ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH PENGADOPSIAN EMPLOYEE STOCK
OPTION PROGRAM (ESOP)
Oleh : DWI SEPTARINA NPM : 09.1.01.06001
Program Studi: Akuntansi
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA(STIESIA)
SURABAYA
ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH PENGADOPSIAN EMPLOYEE STOCK
OPTION PROGRAM (ESOP)
Oleh : DWI SEPTARINA NPM : 09.1.01.06001
Program Studi: Akuntansi
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA(STIESIA)
SURABAYA
ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH PENGADOPSIAN EMPLOYEE STOCK
OPTION PROGRAM (ESOP)
Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat
Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi: Akuntansi
Konsentrasi: Akuntansi Keuangan
Oleh:
DWI SEPTARINA NPM : 09.1.01.06001
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA
ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH PENGADOPSIAN EMPLOYEE STOCK
OPTION PROGRAM (ESOP) Dipersiapkan dan Disusun oleh:
DWI SEPTARINA NPM: 09.1.01.06001
Telah dipertahankan di depan Tim Penguji pada tanggal 23 Mei 2013
Susunan Tim penguji:
Ketua : Drs. Maswar Patuh Priyadi, M.M., Ak. Anggota : 1. Drs. Ikhsan Budi Riharjo, M.Si., Ak.
2. Nur Handayani, S.E., M.Si., Ak.
Dinyatakan Memenuhi Syarat dan Diterima Oleh:
Dosen Pembimbing, Ketua Progam Studi Akuntansi,
Drs. Maswar Patuh Priyadi, M.M., Ak. Andayani, S.E., M.Si., Ak.
Ketua STIESIA
v
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI Yang bertanda tangan di bawah ini, saya:
Nama : DWI SEPTARINA NPM : 09.1.01.06001
menyatakan bahwa skripsi dengan judul:
ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH PENGADOPSIAN EMPLOYEE STOCK OPTION PROGRAM (ESOP)
dan dimajukan untuk diuji pada tanggal 23 Mei 2013, adalah hasil karya saya. Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin, atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol yang menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain, yang saya akui seolah-olah sebagian tulisan saya sendiri, dan atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang saya salin, tiru, atau yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya.
Apabila saya melakukan hal tersebut di atas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik skripsi yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri ini. Bila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijazah yang telah diberikan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya batal saya terima.
Surabaya, 23 Mei 2013 Yang membuat pernyataan,
vi
DAFTAR RIWAYAT HIDUP A. MAHASISWA
Nama : DWI SEPTARINA
NPM : 09.1.01.06001
Program Studi : Akuntansi
Tempat/Tanggal Lahir : Kediri/17 September 1991
Agama : Islam
Jumlah Saudara/Anak ke : 2/2
Alamat Rumah : Ds. Semanding RT/RW 01/01, Pagu- Kediri
Status : Belum Menikah
B. ORANG TUA
Nama : SUBANI
Alamat Rumah/Telepon : Ds. Semanding RT/RW 01/01, Pagu- Kediri 085235952328
Pekerjaan : Petani
C. RIWAYAT PENDIDIKAN
1. Tamat SD di SD Negeri Sitimerto Tahun 2003
2. Tamat SLTP di SMP Negeri 1 Gampengrejo Kediri Tahun 2006 3. Tamat SLTA di SMK Pawyatan Daha 1 Kediri Tahun 2009 4. Pendidikan Tinggi (PT)
Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan
STIESIA Surabaya I-VIII 2009-2013 -
D. RIWAYAT PEKERJAAN
Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan
- - - -
Dibuat dengan sebenarnya
vii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat ALLAH SWT, yang telah melimpahkan rahmat, taufiq, hidayah, dan lindungannya, sehingga penulis bisa menyusun skripsi ini
dengan judul “ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN
PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH PENGADOPSIAN
EMPLOYEE STOCK OPTION PROGRAM (ESOP)”. Penulisi menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih jauh dari sempurna meskipun telah dilakukan dengan sebaik-baiknya. Keberhasilan dalam terselesaikannya skripsi ini tidak lepas dari dukungan, bantuan, bimbingan, dan saran dari semua pihak. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini dengan kerendahan hati, saya mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada yang terhormat:
1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A.,Ak. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
2. Ibu Andayani, SE, M.Si, Ak. Selaku Ketua Prodi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
3. Bapak Drs. Maswar Patuh Priyadi, M.M., Ak. selaku Dosen Pembimbing yang telah berkenan meluangkan waktu dan penuh kesabaran memberikan saran, bimbingan, serta pengarahan yang sangat bermanfaat sehingga penulisan skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
4. Bapak Drs. Ec. Agus Sunaryo, M.M.,Ak. selaku Dosen Wali yang telah memberikan banyak waktu dalam memberikan petunjuk dan bimbingan
viii
kepada penulis dalam masa perkuliahan, sehingga setiap ilmu yang telah diberikan dapat menjadi acuan dalam penyusunan skripsi ini.
5. Bapak/Ibu Dosen dan seluruh Staft Pengajar serta Karyawan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan selama dibangku perkuliahan.
6. Kedua orang tuaku tercinta Bapak Subani dan Ibu Suminah yang telah memberikan nasehat, dorongan semangat yang tinggi, bantuan moril dan materiil, serta do’a yang tiada henti-hentinya dalam menyelesaikan skripsi ini. Semoga setelah selesai menyusun skripsi ini saya bisa membahagiakan, membanggakan, dan mensejahterakan bapak dan ibu. Amin
7. Kakak terbaikku “Mas Pinda” yang selalu meluangkan waktu buat antar jemput Kediri Surabaya, antar jemput di terminal Kediri baik panas maupun hujan, dan yang membantu mencarikan biaya demi keberhasilanku. Jadi Ayah yang baik ya kak... semoga sukses melanjutkan usaha Bapak.
8. Kakak Iparku tersayang “Mbak Ike” yang selalu memberikan semangat dan motivasi yang besar serta solusi dalam menyelesaikan masalah, jadi Mama yang baik ya kak....
9. Ponakanku tersayang “Cinta” yang selalu memberikan hiburan dan semangat yang besar. Jadi anak yang sholeh dan pintar ya sayang...
10. Mas Ardian, terimakasih atas semua yang telah diberikan dengan tulus yang dengan setia menemani dua tahun ini, semoga Allah memberikan akhir yang indah untuk kita. Amin. Jaga hati n tetap semangat untuk masa depan ya... 11. Semua keluarga yang ada di Kediri trimakasih buat dukungan dan do’anya.
ix
12. Sahabat-sahabat ku Eva (Wati), Heny (Welas), dan Maria (Tutik), terimakasih buat kebersamaannya selama kuliah. Jangan lupakan persahabatan kita ya.... semoga persaudaraan kita abadi
13. Teman-teman kost Mbk Pipit, Mbk Dwi, Mbk Novi, Mbk Dias, Dea, Fera, Selly, Adha, Ayu, Tatik, Maul, Devi, Vika, Elok dan lainnya terimakasih juga buat kebersamaannya, support dan bantuan do’anya ya...
14. Teman-teman senasib dan seperjuangan dalam bimbingan skripsi Sukma, Tanty, Desy, Dilla, Wanda, Nuranisa dan yang lainnya thanks atas ilmu n kebersamaannya.
15. Teman-teman SA-3, Nana, Echa, Rany, Wesfa, Intan, Icha, Devhi, Kamila dan lainnya thanks atas kebersamaannya dan sukses buat kalian semua.
16. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah memberikan bantuan dan dukungannya, semoga kebaikan mereka dibalas oleh Allah SWT. Amin.
Akhirnya penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi para pembaca dan penulis menyadari bahwa skripsi ini masih memiliki beberapa kelemahan, segala kritik dan saran yang membangun sangat diharapkan penulis.
Surabaya, 8 Mei 2013 Penulis
x DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ... i
HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ... ii
HALAMAN JUDUL SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ... iv
HALAMAN PERNYATAAN ... v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... vi
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xiii
DAFTAR GAMBAR ... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ... xv
INTISARI ... xvi
ABSTRACT ... xvii
1. PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 6
1.3 Tujuan Penelitian ... 6
1.4 Manfaat Penelitian ... 6
1.5 Ruang Lingkup Penelitian ... 7
2. TINJAUAN TEORITIS ... 8
2.1 Tinjauan Teoritis ... 8
xi
2.1.2 Agency Problems and Employee Stock Ownership Program ... 9
2.1.3 Options dan Stock Options ... 10
2.1.4 Kinerja Keuangan... 11
1. Pengertian Kinerja Keuangan ... 11
2. Pengukuran Kinerja Keuangan ... 11
3. Manfaat Pengukuran Kinerja Keuangan ... 12
2.1.5 Analisis laporan Keuangan ... 13
1. Pengertian Analisis Laporan Keuangan ... 13
2. Pemakai Laporan Keuangan ... 14
2.1.6 Analisis Rasio Keuangan ... 16
1. Pengertian Analisis Rasio Keuangan ... 16
2. Kegunaan Analisis Rasio Keuangan ... 17
2.1.7 Employee Stock Option Program ... 21
2.1.8 Hubungan ESOP dengan Kinerja Perusahaan... 23
2.1.9 Penelitian Terdahulu ... 24
2.2 Rerangka Pemikiran ... 25
3. METODA PENELITIAN ... 27
3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Objek Penelitian ... 27
3.2 Teknik Pengumpulan Data ... 28
3.3 Satuan Kajian ... 30
3.4 Teknik Analisis Data ... 30
3.4.1 Teknik Analisis Deskriptif ... 30
xii
4. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN... 33
4.1 Hasil Penelitian ... 33
4.1.1 Perusahaan yang Dijadikan Sampel Perusahaan ... 33
4.1.2 Profil Perusahaan ... 34
4.1.3 Analisis Deskriptif ... 43
4.2 Pembahasan ... 50
4.2.1 Analisis Perbedaan Kinerja Keuangan ... 50
4.2.2 Perbedaan dengan Hasil Penelitian Sebelumnya ... 62
5. PENUTUP ... 64 5.1 Simpulan ... 64 5.2 Keterbatasan ... 65 5.3 Saran ... 66 JADWAL PENELITIAN ... 67 DAFTAR PUSTAKA ... 68 LAMPIRAN ... 70
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
1.Proses Pemilihan Sampel dan Hasil Sampel Perusahaan ... 28
2.Daftar Sampel Perusahaan ... 33
3.Net Profit Margin ... 43
4.Statistik Deskriptif Net Profit Margin... 44
5.Return On Assets ... 45
6. Statistik Deskriptif Return On Assets ... 45
7.Return On Equity... 47
8. Statistik Deskriptif Return On Equity ... 47
9.Total Asset Turnover ... 48
10.Statistik Deskriptif Total Asset Turnover ... 49
11. PerbandinganNet Profit Margint-1 dengan t+1 ... 50
12. Perbandingan Net Profit Margint-1 dengan t+2 ... 51
13.PerbandinganReturn On Assetst-1 dengan t+1 ... 53
14. Perbandingan Return On Assetst-1 dengan t+2 ... 54
15.Perbandingan Return On Equityt-1 dengan t+1 ... 56
16.PerbandinganReturn On Equityt-1 dengan t+2 ... 57
17.PerbandinganTotal Asset Turnovert-1 dengan t+1 ... 58
18.Perbandingan Total Asset Turnovert-1 dengan t+2 ... 60
xiv
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran Halaman
1.Data Keuangan ... 70 2.Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ... 71
