ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA) , RETURN ON EQUITY (ROE), DAN NET PROFIT MARGIN (NPM) TERHADAP HARGA
SAHAM PADA PERUSAHAAN HOTEL DAN TRAVEL YANG TERDAFTAR DI BEI
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun oleh :
AKBAR RIDWAN SETIAWAN B100110021
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS JURUSAN MANAJEMEN UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
ii
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca skripsi dengan
judu “ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA) ,
RETURN ON EQUITY (ROE), DAN NET PROFIT MARGIN (NPM)
TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN HOTEL
DAN TRAVEL YANG TERDAFTAR DI BEI”
Yang disusun oleh:
AKBAR RIDWAN SETIAWAN B100110021
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk diterima
Surakarta , Juni 2015 Pembimbing
(Drs. Syamsudin, M.M)
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta
(Dr. Triyono, S.E., M.Si)
iv
MOTTO
“Anda tidak boleh berhenti ketika anda drop, anda hanya boleh berhenti ketika berada di
puncak karir”
(Sir Alex Ferguson)
“Hidup adalah perjuangan yang harus kita menangkan, tantangan yang harus kita hadapi
dan anugerah tuhan yang harus kita syukuri”
(Merry Riana)
“Tuhan tidak membenci orang yang malas, tetapi tuhan mengizinkan orang-orang rajin untuk
mengambil rezekinya”
(Bhong Chandra)
“Dan janganlah kamu berjalan di muka bumi ini dengan sombong : karena sesungguhnya
kamu sekali-kali tidak dapat menembus bumi dan sekali-kali kamu tidak akan sampai setinggi
gunung”
v
PERSEMBAHAN
Sebagai wujud rasa syukur kepada Allah SWT dan terimakasih atas segala rahmat-Nya, akhirnya skripsi ini dapat penulis selesaikan. Akan ku persembahkan karya sederhana ini dengan tulus kepada:
Allah SWT
Karena pertolongan-Nya tulisan ini tiada bermakna. Ibu dan Ayah tercinta
Sebagai tanda bakti, hormat dan terimkasih kupersembahkan karya kecil ini yang telah memberikan cinta dan kasih sayang, doa restu dan dukungan yang telah diberikan selama ini.
kakak-kakakku tersayang
Terimakasih atas doa, dukungan, motivasi dan bantuan selama ini yang telah diberikan kepada penulis hingga skripsi ini selesai dan memperoleh gelar sarjana. Aku menyadari belum bisa menjadi panutan seutuhnya, tapi akan selalu berusaha menjadi yang terbaik untuk kalian semua.
Sahabat dan teman-teman
vi ABSTRAK
Akbar Ridwan Setiawan. B100110021. Manajemen Keuangan. Analisis Pengaruh Return On Asset (ROA) , Return On Equity (ROE), dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Hotel dan Travel yang Terdaftar di BEI
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Return On Asset,
Return On Equity dan Net Profit Margin terhadap Harga Saham pada perusahaan
Hotel Dan Travel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2007-2013. Harga saham adalah harga yang terjadi di pasar bursa pada waktu tertentu yang tentukan oleh pelaku pasar yaitu permintaan dan penawaran pasar. Harga saham dapat berubah dari waktu ke waktu. Apabila perusahaan mencapai prestasi yang baik, maka saham perusahaan akan banyak diminati oleh para investor. Dalam penelitian kali ini harga saham yang di pakai adalah harga saham nominal dimana harga saham tersebut sudah tercantum pada laporan keuangan perusahaan di setiap periodenya.
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan Hotel Dan travel periode 2007-2013. Teknik pemilihan sampel menggunakan teknik purposive sampling yaitu teknik pemilihan sampel berdasarkan pada karakteristik tertentu. Data diperoleh berdasarkan publikasi Indonesian Capital Market Directory (ICMD) periode 2009-2014. Jumlah sampel yang memenuhi kriteria sebanyak 6 perusahaan sehingga di peroleh 42 data. Alat analisis yang digunakan adalah uji asumsi klasik yang meliputi uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heteroskedastisitas dan uji autokorelasi. Analisis regresi berganda dengan pengujian hipotesis yang meliputi uji F, koefisien determinasi (R²), dan uji t.
Berdasarkan Hasil uji F menunjukkan bahwa secara bersama-sama variabel ROA, ROE dan NPM mempunyai pengaruh terhadap harga saham. Sedangkan hasil analisis koefisien determinasi (R²) sebesar 0.406. Hal ini berarti 40.6% menunjukkan bahwa variasi dari harga saham dapat dijelaskan oleh variabel ROA, ROE dan NPM, sedangkan sisanya 59.4% dijelaskan atau dipengaruhi oleh faktor-faktor lain diluar variabel yang diteliti. Sedangkan dari hasil analisis data, uji t diketahui bahwa secara parsial variabel ROA mempunyai pengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap harga saham. Sedangkan variabel ROE dan NPM berpengaruh signifikan terhadap harga saham dengan nilai positif untuk ROE dan negatif untuk NPM..
vii
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum wr.wb
Segala puji dan syukur penulis ucapkan kehadirat Allah SWT atas
segala rahmat dan karuniaNya yang telah dilimpahkan sejak penulis mencari ide, mengajukan, menyusun, hingga dapat menyelesaikan penulisan skripsi yang
berjudul. “ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA), RETURN ON EQUITY (ROE) DAN NET PROFIT MARGIN (NPM) TERHADAP
HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN HOTEL DAN TRAVEL”. Sebagai
salah satu syarat untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1) Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta. Penulisan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya dukungan berupa pengarahan, bimbingan, bantuan dan kerjasama semua pihak yang telah turut membantu dalam proses penyelesaian skripsi ini. Untuk itu,
penulis ingin menyampaikan ucapan terimakasih kepada:
1. Allah SWT atas kemudahan yang diberikan kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
2. Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiadji selaku rektor Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Dr. Triyono, S.E., M.Si Selaku Dekan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhammadiayh Surakarta.
viii
5. Bapak Drs. Syamsudin, M.M selaku pembimbing akademik sekaligus pembimbing skripsi yang telah memberikan arahan dengan bijak dan bekal
ilmu pengetahuan serta meluangkan waktu dengan kesabaran memberikan bimbingan, nasihat dan arahan kepada penulis dari awal penyusunan hingga
terselesainya skripsi ini.
6. Seluruh Dosen dan Staf pengajar Program Studi Manajemen Fkultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah
memberikan ilmu dan pengetahuan kepada penulis.
7. Para karyawan dan staf Tata Usaha Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta atas pelayanan dan kemudahan administrasinya. 8. Ibu dan Ayah tercinta yang selama ini telah memberikan segala pengorbanan,
dukungan, nasihat dan semangat kepada penulis sehingga skripsi ini dapat
selesai sesuai dengan waktu yang telah direncanakan.
9. Kakak-kakakku Bahtiyar Indra Wijaya, Dyah Indriyani Agustina, Gunawan
Badarudin serta keponakanku Hatta Abdilla Gunawan (si Thole) yang selalu memberikan dukungan, motivasi, nasihat, semangat serta keceriaan kepada penulis.
10. Teman sekaligus sahabatku dari Adaptor manajemen : Siyam A R, Hery HRX, dan teman-teman dari Silverstreet FC : Bintang, Agus, Goendoel,
Surip, Bejo, Gelar. juga tak lupa Crew FC Stone Dimas Danu dan Kris Bintoro dan semua teman-teman yg tdk bisa penulis sebutkan satu persatu. Pokonya termikasih buat semua atas kontribusi, bantuan serta keceriaan yang
ix
11. Teman-teman satu angkatan jurusan manajemen FEB UMS angkatan 2011, Huda K Maulana, M iqbal N, Bayu Citizen, Ichsan NP, Paman Dayat, Paman
Wahyu, Paman Luqman AP. terimakasih karena telah mewarnai hari-hariku di kampus tercinta dengan ceria. dan untuk waktu yang menyenangkan
bersama kalian semua. Jangan pada rasis yoo...! :D Juga untuk teman-teman ast.lab Sajiwo, Sasongko, mbk Lina terimakasih atas bantuan dan saran nya. 12. Dan semua pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan karya
tulis ini yang tidak bisa disebutkan namanya satu persatu.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih jauh dari
kesempurnaan. Dengan segala kerendahan hati, penulis akan menerima kritik dan saran yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Penulis berharap naskah skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis khususnya dan pembaca pada
umumnya. Semoga Allah SWT selalu melimpahkan rahmat dan hidayahNya kepada kita semua serta memberikan balasan kepada pihak-pihak yang telah
bersedia membantu penulis menyelesaikan skipsi ini. Wassalamualaikum Wr. Wb.
Surakarta, Juni 2015 Penulis
x DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN MOTTO ... iv
BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Faktor-Faktor Harga Saham ... 9
B. Kerangka Pemikiran ... 12
C. Hasil Penelitian Terdahulu ... 13
xi BAB III METODOLOGI PENELITIAN
A. Desain Penelitian ... 19
B. Definisi Operasional Variabel penelitian ... 19
1. Variabel Dependen ... 19
2. Variabel Independen ... 21
a. Return On Asset ... 21
b. Return On Equity ... 21
c. Net Profit Margin ... 22
C. Populasi, Sampling Dan Teknik Sampling ... 22
1. Populasi ... 22
c. Uji Heteroskedastisitas ... 26
d. Uji Autokorelasi ... 26
2. Uji Regresi Berganda ... 27
a. Persamaan Regresi Linear ... 27
xii
c. Uji Signifikansi Parsial (Uji – t) ... 28
d. Pengujian Hipotesis ... 29
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Penelitian ... 30
B. Hasil Analisis Statistik Deskriptif ... 31
C. Hasil Analisis Data ... 32
1. Uji Asumsi Klasik ... 32
a. Uji Normalitas ... 32
b. Uji Multikolinearitas ... 33
c. Uji Heteroskedastisitas ... 34
d. Uji Autokorelasi ... 35
D. Uji Hipotesis ... 36
1. Pengujian Regresi Berganda ... 36
2. Uji F (Uji Simultan) ... 38
3. Uji t (Uji Parsial) ... 41
E. Pembahasan ... 45
BAB V PENUTUP A. Kesimpulan ... 48
B. Keterbatasan Penelitian ... 50
C. Saran ... 51 DAFTAR PUSTAKA
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1. Hasil Penelitian Terdahulu ... 15
Tabel 2. Sampel Pada Perusahaan Hotel dan Travel... 23
Tabel 3. Sampel Pada Perusahaan Hotel dan Travel... 31
Tabel 4. Statistik Data Penelitian ... 31
Tabel 5. Hasil Uji Normalitas ... 33
Tabel 6. Hasil Uji Multikolinearitas ... 34
Tabel 7. Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 35
Tabel 8. Hasil Uji Autokorelasi ... 36
Tabel 9. Hasil Uji Analisis Regresi F (Simultan) ... 37
Tabel 10. Hasil Uji F ... 39
Tabel 11. Hasil Uji R Square ... 40
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1. Kerangka Pemikiran ... 12
Gambar 2. Langkah-langkah Penelitian ... 19
Gambar 3. Kurva Uji F... 40
Gambar 4. Kurva Uji t ROA ... 42
Gambar 5. Kurva Ujit t ROE... 43
