i
PENGARUH KINERJA KEUANGAN,
PERTUMBUHAN POTENSIAL, UKURAN
PERUSAHAAN, KEPEMILIKAN MANAJERIAL,
KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN CASH
POSITION TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
(Studi Empiris pada Perusahaan Mnufaktur yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016)
Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat Untuk menyelesaikan jenjang pendidikan
Strata Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Diajukan Oleh :
NUR RISA
NIM. 2014-12-234
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2019
ii
HALAMAN PENGESAHAN
PENGARUH KINERJA KEUANGAN, PERTUMBUHAN POTENSIAL, UKURAN PERUSAHAAN, KEPEMILIKAN MANAJERIAL,
KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN CASH POSITION TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
(Studi Empiris pada Perusahaan Mnufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016)
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan di hadapan Tim Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus.
Kudus, 09 Februari 2019
Mengetahui
Ketua Program Studi Akuntansi Pembimbing I
Nafi’ Inayati Zahro, SE, M.Si.
NIDN. 0611018202 NIDN.0603088501
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis PembimbingE II
Dr. H. Mochammad Edris, Drs. MM. Nanik Ermawati,SE, M.Si.
iii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Barangsiapa yang menginginkan kehidupan dunia, maka ia harus memiliki ilmu, dan barang siapa yang menginginkan kehidupan akhirat maka itupun harus dengan ilmu, dan barang siapa yang menginginkan keduanya maka itupun harus dengan ilmu (HR. Thabrani).
Allah tidak membebani seseorang, melainkan sesuai dengan kesanggupannya.
(QS. Al-Baqarah: 286).
Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila kamu telah selesai (dari sesuatu urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh (urusan) yang lain, dan Hanya kepada Tuhanmulah hendaknya kamu berharap.
(QS. Al-Insyirah: 6-8)
Kupersembahkan buah karyaku ini Untuk bapak, mamah, dan adik tercinta, seluruh keluarga besarku. Terima kasih atas doa, dukungan, serta kasih sayang yang diberikan Semoga suatu saat nanti Allah memberikan kesempatan Untuk membuat beliau bangga dan bahagia
.
iv
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI
PENGARUH KINERJA KEUANGAN, PERTUMBUHAN POTENSIAL, UKURAN PERUSAHAAN, KEPEMILIKAN MANAJERIAL,
KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN CASH POSITION TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
(Studi Empiris pada Perusahaan Mnufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016)
Yang dipersiapkan dan disusun oleh:
Nur Risa
NIM. 2014-12-234
Telah dipertahankan di Depan Dewan Penguji pada hari sabtu, tanggal 09 Februari 2019 telah dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima.
SUSUNAN DEWAN PENGUJI
Ketua
Dr. Mulyanto, SE, SH, M.Si, MM.
NIDN. 0601037201
Sekretaris Anggota
Nafi’ Inayati Zahro, SE, M.Si. Nita Andriyani B., SE, M.Si, Akt.
NIDN.0603088501 NIDN.0614108502
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Dr. H. Mochamad Edris, Drs. MM
v
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN
Nama : Nur Risa
NIM : 2014-12-234
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Program Studi : Akuntansi
Perguruan Tinggi : Universitas Muria Kudus
Menyatakan bahwa skripi dengan judul:”PENGARUH KINERJA
KEUANGAN, PERTUMBUHAN POTENSIAL, UKURAN PERUSAHAAN,
KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN
CASH POSITION TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN (Studi Empiris
pada Perusahaan Mnufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016)”adalah hasil tulisan saya sendiri, tidak terdapat karya yang pernah diajukan untuk memperoleh gelar kesarjanaan disuatu Perguruan Tinggi, dan sepanjang sepengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang tertulis diacu dalam naskah ini disebutkan dalam daftar pustaka.
Kudus, 09 Februari 2019
Yang membuat pernyataan
Nur Risa
vi
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh kinerja keuangan, pertumbuhan potensial, ukuran perusahaan, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional dan cash position terhadap kebijakan dividen. Data penelitian yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan tahunan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah metodepurposive sampling. Banyaknya sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 102 perusahaan Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa profitabilitas, likuiditas, ukuran perusahaan dan kepemilikan institusional berpengaruh positif terhadap kebijakan dividen, sedangkan leverage, pertumbuhan potensial, kepemilikan manajerial dan cash position tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen.
Kata Kunci : Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan dan Kepemilikan Institusional.
vii ABSTRACT
This study aims to examine the effect of profitability, liquidity, leverage, potential growth, firm size, managerial ownership, institutional ownership and cash position on dividend policy. The research data used is secondary data in the form of annual reports of manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2012-2016 period. The sampling method used is purposive sampling method. The number of samples used in this study is 102 companies The data analysis technique used is multiple linear regression analysis. The results of this study indicate that profitability, liquidity, firm size and institutional ownership have a positive effect on dividend policy, while leverage, potential growth, managerial ownership and cash position have no effect on dividend policy.
Keywords: Profitability, Liquidity, Company Size and Institutional Ownership
viii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb
Alhamdulillahirrabbil’alamiin, puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, hidayah, serta ridho-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “PENGARUH KINERJA KEUANGAN,
PERTUMBUHAN POTENSIAL, UKURAN PERUSAHAAN, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN
CASH POSITION TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN (Studi Empiris
pada Perusahaan Mnufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016)”.Skripsi ini disusun sebagai syarat akademis dalam menyelesaikan studi program Sarjana (S1) pada Fakultas Ekonomi& Bisnis Jurusan Akuntansi Universitas Muria Kudus.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak mungkin terselesaikan dengan baik tanpa dukungan, bantuan, serta doa dari berbagai pihak selama penyusunan skripsi ini berlangsung. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1. Dr. Drs. H. Mochammad Edris, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus.
2. Ibu Nafi’ Inayati Zahro, SE. M.Si selaku dosen pembimbing pertamayang telah meluangkan banyak waktu, memberikan saran, pengetahuan,sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
ix
3. Ibu Nanik Ermawati, SE, M.Si selaku dosen pembimbing kedua yang telah meluangkan banyak waktu, memberikan saran, pengetahuan, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
4. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi Akuntansi Universitas Muria Kudus yang telah memberikan ilmu yang bermanfaat bagi penulis.
5. Kepada kedua orang tua saya Bapak Masuri dan Mamah Cici Nuryanti yang sangat saya cintai, sayangi, kagumi, dan sebagai panutan dalam hidup saya. Terima kasih atas kasih sayang, perhatian, semangat, dan do’anya yang tiada henti untuk mendoakan penulis agar selalu berada di jalan Allah SWT.
6. Adik saya Naura Risma Nurjihan terima kasih yang selalu menghiburku. 7. Sahabat-sahabatku Henik, Maya, Carolina, Nanda danAkuntansi kelas D
Universitas Muria Kudus angkatan 2014.
8. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah membantu penulis. Terima kasih atas doa yang telah kalian berikan.
Penulis memohon maaf sekiranya dalam penyajian maupun pembahasan skripsi ini masih jauh dari kata sempurna. Penulis berharap semoga penulisan skripsi ini dapat bermanfaat bagi berbagai pihak.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb.
Penulis, 09 Februari 2019
Nur Risa
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ...iii
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI ... iv
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN... v
ABSTRAK ... vi
ABSTRACT ... vii
KATA PENGANTAR ...viii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xiv
DAFTAR GAMBAR ... xv
DAFTAR LAMPIRAN ... xvi
BAB I PENDAHULUAN ... 1 1.1 Latar Belakang ... 1 1.2 Ruang Lingkup ... 9 1.3 Rumusan Masalah ... 10 1.4 Tujuan Penelitian ... 10 1.5 Kegunaan Penelitian ... 11
xi 2.1 Landasan Teori ... 13 2.1.1 Teori sinyal ... 13 2.1.2 Kebijakan dividen ... 15 2.1.3 Profitabilitas ... 17 2.1.4 likuiditas ... 19 2.1.5 Leverage ... 21 2.1.6 Pertumbuhan potensial ... 23 2.1.7 Ukuran perusahaan... 24 2.1.8 Kepemilikan manajerial ... 26 2.1.9 Kepemilikan institusional ... 28 2.1.10 Cash position ... 29 2.2 Penelitian terdahulu ... 30 2.3 Kerangka pemikiran ... 34 2.4 Hipotesis penelitian ... 35
2.4.1 Pengaruh profitabilitas terhadap kebijakan dividen ... 36
2.4.2 Pengaruh likuiditas terhadap kebijakan dividen ... 36
2.4.3 Pengaruh leverage terhadap kebijkan dividen ... 37
2.4.4 Pengaruh pertumbuhan potensial terhadap kebijakan dividen ... .... 38
2.4.5 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen ... 38
2.4.6 Pengaruh kepemilikan manajerial terhadap kebijakan dividen ... .... 39
xii
2.4.8 pengaruh cash position terhadap kebijakan dividen ... 41
BAB III METODE PENELITIAN ... 43
3.1 Rancangan Penelitian ... 43
3.2 Variabel Penelitian ... 43
3.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 44
3.4 Jenis dan Sumber data ... 49
3.5 Populasi dan Sampel ... 49
3.6 Metode Pengumpulan Data ... 50
3.7 Pengolahan Data ... 51
3.8 Metode Analisis Data ... 51
3.8.1 Statistik Deskriptif ... 51
3.8.2 Uji Asumsi Klasik ... 51
3.7.3 Analisis Regresi Linear Berganda ... 54
3.7.4 Uji Hipotesis ... 55
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 57
4.1. Gambaran Umum Objek Penelitian ... 57
4.2. Analisis Data... 58
4.3. Deskripsi Data Penelitian ... 59
4.4 Uji Asumsi Klasik ... 62
4.5 Analisis Regresi Linier Berganda ... 67
xiii
4.7 Pembahasan ... 74
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 83
5.1 Kesimpulan ... 83
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 85
5.3 Saran ... 85
DAFTAR PUSTAKA ... 87
xiv
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 30
Tabel 4.1 Kriteria Pemilihan Sampel ... 58
Tabel 4.2 Hasil Analisis Statistik Diskriptif ... 59
Tabel 4.3 Hasil Uji Kolmogorov Smirnov ... 63
Tabel 4.4 Uji Multikolonieritas ... 63
Tabel 4.5 Hasil Uji Glejser ... 64
Tabel 4.6 Hasil Uji Run Test ... 65
Tabel 4.7 Hasil Analisis Regresi Liniear Berganda ... 66
Tabel 4.8 Hasil Analisis Koefisien Determinasi (R Square) ... 69
Tabel 4.9 Hasil Analisis Uji F ... 70
xv
DAFTAR GAMBAR
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Tabulasi
Lampiran 2 Hasil Output Spss Lampiran 3 Hasil Input Spss
