• Tidak ada hasil yang ditemukan

SKRIPSI PENGARUH FINANCIAL LEVERAGE DAN FREE CASH FLOW TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2019

Membagikan "SKRIPSI PENGARUH FINANCIAL LEVERAGE DAN FREE CASH FLOW TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA"

Copied!
11
0
0

Teks penuh

(1)

SKRIPSI

PENGARUH FINANCIAL LEVERAGE DAN FREE CASH FLOW TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PERUSAHAAN

MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

OLEH :

BETTY VERONIKA SITANGGANG 090503097

PROGRAM STUDI STRATA 1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN

(2)

PERNYATAAN

Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Pengaruh Financial Leverage dan Free Cash Flow Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah.

Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.

Medan, Juli 2013

NIM : 090503097

(3)

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur kepada Bapa di surga dan Tuhan Yesus Kristus atas berkat dan kasih setia-Nya yang senantiasa menyertai penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Financial Leverage dan Free Cash Flow Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar

di Bursa Efek Indonesia”.

Skripsi ini penulis persembahkan teristimewa untuk keluarga tercinta ,

khususnya kepada kedua orangtua saya, M. Sitanggang, BA (†) dan

D. Samosir, S.PdK yang selalu memberi doa dan dukungan, dan juga buat kedua saudara saya Arman Allein Manatap Sitanggang, S.T. dan Celis Adita Sitanggang. Selama proses penelitian dan penyelesaian skripsi ini, penulis banyak menerima bantuan, baik dalam bentuk bimbingan, saran, motivasi dan doa dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis dengan kerendahan hati menyampaikan rasa terima kasih sebesar-besarnya kepada :

1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec., Ac., Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak. selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, MM, Ak. selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

(4)

4. Bapak Drs. Syahrul Rambe, MM, Ak. selaku dosen pembimbing yang telah banyak memberikan bimbingan dan arahan kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

5. Ibu Dr. Rina br. Bukit, SE, M.Si, Ak. selaku dosen pembaca yang telah memberikan saran dan masukan kepada penulis.

6. Seluruh dosen dan pegawai Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara, khususnya para dosen Akuntansi yang telah membimbing dan memberikan ilmu pengetahuan selama penulis menimba ilmu di Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

Penulis juga mengucapkan terima kasih banyak buat sahabat-sahabat penulis dan kepada semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah banyak membantu dalam pengerjaan skripsi ini.

Penulis menyadari bahwa dalam penyelesaian skripsi ini masih banyak terdapat kekurangan, oleh karena itu penulis mengharapkan saran dan kritik yang membangun.

Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi pembaca dan semua pihak yang memerlukannya. Tuhan memberkati...

Medan, Juli 2013

(5)

ABSTRAK

PENGARUH FINANCIAL LEVERAGE DAN FREE CASH FLOW TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh variabel independen financial leverage dan.free cash flow terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2008-2010.

Sampel dalam penelitian ini terdiri atas 27 perusahaan yang ditentukan dengan menggunakan teknik purposive sampling. Metode analisis data yang digunakan adalah regresi linear berganda dan pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan uji F dan uji T dengan tingkat signifikansi 5%.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan financial leverage dan free cash flow berpengaruh terhadap kebijakan dividen. Secara parsial free cash flow mempunyai pengaruh positif terhadap kebijakan dividen, sedangkan financial leverage tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen.

(6)

ABSTRACT

THE INFLUENCE OF FINANCIAL LEVERAGE AND FREE CASH FLOW TO DIVIDEND POLICY AT MANUFACTURE COMPANIES LISTED IN

INDONESIA STOCK EXCHANGE

This research is aimed to determine the influence of independen variables financial leverage and free cash flow to dividend policy at manufacture companies listed in Indonesia Stock Exchange with a period between 2008-2010.

The sample of this research consists of 27 companies which is determined using purposive sampling technique. The data analysis method used is multiple linear regression and the hypothesis test is examined by using F-test and T-test with 5% of level of significance.

The result of this research suggests that financial leverage and free cash flow do influence to dividend policy simultaneously. Partially free cash flow has positive influence towards dividend policy, meanwhile financial leverage doesn’t have significant influence.

(7)

DAFTAR ISI

PERNYATAAN ... i

KATA PENGANTAR ... ii

ABSTRAK ... iv

ABSTRACT ... v

DAFTAR ISI ... vi

DAFTAR TABEL...viii

DAFTAR GAMBAR... ix

DAFTAR LAMPIRAN ... x

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian ... 1

1.2 Perumusan Masalah ... 6

1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian ... 7

1.3.1 Tujuan Penelitian ... 7

1.3.2 Manfaat Penelitian ... 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis ... 9

2.1.1 Pengertian Kebijakan Dividen ... 9

2.1.2 Teori Kebijakan Dividen... ... 9

2.1.3 Kebijakan Pembayaran Dividen ... 12

2.1.3.1 Cara Pengumuman Dividen... 12

2.1.3.2 Jenis-jenis Dividen ... 12

2.1.3.3 Pola Pembayaran Dividen ... 13

2.1.4 Financial Leverage ... 15

2.1.5 Free Cash Flow... ... 15

2.2Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 16

2.3 Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian ... 19

2.3.1 Kerangka Konseptual ... 19

2.3.2 Hipotesis Penelitian ... 20

BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ... 22

3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ... 22

3.3 Definisi Operasional ... 23

3.3.1 Variabel Independen ... 23

3.3.1.1 Financial Leverage ... 24

3.3.1.2 Free Cash Flow ... 24

3.3.2 Variabel Dependen ... 25

3.4 Populasi dan Sampel Penelitian ... 26

(8)

3.6 Metode Pengumpulan Data ... 28

3.7 Metode Analisis Data ... 28

3.7.1 Pengujian Asumsi Klasik ... 29

3.7.1.1 Uji Normalitas Data... 30

3.7.1.2Uji Multikolinearitas ... 32

3.7.1.3Uji Heteroskedastisitas ... 33

3.7.1.4 Uji Autokorelasi ... 34

3.8 Pengujian Hipotesis ... 35

3.8.1 Uji Koefisien Determinasi (R2 3.8.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ... 36

) ... 35

3.8.3 Uji Signifikansi Parsial (Uji T) ... 36

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian ... 38

4.1.1 Deskripsi Objek Penelitian ... 38

4.1.2 Statistik Deskriptif ... 38

4.1.3 Pengujian Asumsi Klasik ... 40

4.1.3.1 Uji Normalitas Data... 40

4.1.3.2 Uji Multikolinearitas ... 44

4.1.3.3 Uji Heteroskedastisitas ... 45

4.1.3.4 Uji Autokorelasi ... 46

4.1.4 Pengujian Hipotesis ... 48

4.1.4.1 Uji Koefisien Determinasi (R2 4.1.4.2 Uji Signifikansi Simultan (F-test) ... 49

) ... 48

4.1.4.3 Uji Signifikansi Parsial (T-test) ... 50

4.2 Pembahasan Hasil Penelitian ... 52

BAB V Kesimpulan dan Saran 5.1 Kesimpulan ... 54

5.2 Keterbatasan Penelitian ... 55

5.3 Saran ... 55

DAFTAR PUSTAKA ... 57

(9)

DAFTAR TABEL

No. Judul Tabel Halaman

Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 16

Tabel 3.1 Jadwal Penelitian ... 23

Tabel 3.2 Variabel dan Defenisi Operasional ... 25

Tabel 3.3 Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian ... 27

Tabel 4.1 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ... 39

Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas Dengan Uji Kolmogorov-Smirnov ... 41

Tabel 4.3 Coefficient Correlatons ... 44

Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas ... 45

Tabel 4.5 Interpretasi Nilai Durbin Watson ... 47

Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ... 47

Tabel 4.7 Uji Koefisien Determinasi ... 48

Tabel 4.8 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ... 49

(10)

DAFTAR GAMBAR

No. Judul Gambar Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ... 19

Gambar 4.1 Histogram ... 42

Gambar 4.2 Normal P-P Plot ... 43

(11)

DAFTAR LAMPIRAN

No. Judul Lampiran Halaman

Lampiran i Daftar Populasi dan Proses Seleksi Sampel ... 59

Lampiran ii Daftar Perusahaan yang menjadi Sampel Penelitian ... 63

Lampiran iii Data Financial Leverage Tahun 2008-2010 ... 64

Lampiran iv Data Free Cash Flow (FCF) Tahun 2008-2010... 65

Lampiran v Data Dividend Payout Ratio (DPR) Tahun 2008-2010 ... 66

Lampiran vi Statistik Deskriptif ... 67

Lampiran vii Uji Normalitas... 67

Lampiran viii Uji Multikolinearitas ... 69

Lampiran ix Uji heteroskedastisitas ... 70

Lampiran x Uji Autokorelasi ... 71

Referensi

Dokumen terkait

Choirin Nasikhah. Fakultas Tarbiyah dan Ilmu Keguruan. Pendidikan Agama Islam. Institut Agama Islam Negeri Salatiga. Imam Sutomo, M.Ag. Kata Kunci: Metode Talking Stick

PENCEGAHAN INFEKSI MENULAR SEKSUAL MELALUI PENYULUHAN DAN SIMULASI PENGGUNAAN KONDOM PADA PEKERJA SEKSUAL DI KLINIK MENTARI PUSKESMAS PANJANG..

Pemilihan bensin sebagai bahan bakar berdasarkan pertimbangan dua kualitas; yaitu nilai kalor (calorific value) yang merupakan sejumlah energi panas yang

Hasil evaluasi menunjukkan bahwa nilai koefisien reaktivitas temperatur moderator (KRTM) reaktor AP1000 sangat dipengaruhi oleh konsentrasi boron, semakin tinggi konsentrasi boron

N : Hadiah untuk anak juara, tiga buah Biskuat Bolu lezat ( Iklan menggambarkan suasana sebuah pasar yang ramai karena seekor ayam lepas dari kandangnya. Ketika semua

Antibody products licensed in the US, for the prevention or treatment of viral diseases as shown in Table 1, include: monoclonal antibody for res- piratory syncytial virus (RSV),

Dalam hal ini bertindak untuk dan atas nama Program Hibah Kompetisi Peningkatan Pendidikan Dokter (PHK-PKPD) Universitas ..., yang selanjutnya dalam Surat Perjanjian

Membantu Pejabat Pelaksana Teknis Kegiatan (PPTK) Pengawasan Terhadap Ketentuan Keteknikan dalam mengumpulkan data lapangan yang diperlukan secara terinci untuk