SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH EPS, PER, DAN M/B TERHADAP
RETURN
SAHAM PADA PERUSAHAAN PROPERTI
DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
Barbara Bonita 100503066
PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan
sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Analisis Pengaruh EPS, PER
dan M/B terhadap Return Saham pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri
yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada
Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau
ditulis sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan
ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, 17 Maret 2014
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH EPS, PER DAN M/B TERHADAP RETURN SAHAM
PADA PERUSAHAAN PROPERTI DAN REAL ESTATE YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh Earning Per Share
(EPS), Price Earning Ratio (PER) dan Market-to-Book Ratio (M/B) terhadap
return saham. Penelitian ini dilatarbelakangi oleh inkonsistensi dalam hasil penelitian sebelumnya. Fenomena yang terjadi pada bulan Mei tahun 2012 yang menyebabkan return saham menurun akibat buruknya performa bursa saham juga menjadi motivasi peneliti dalam melakukan penelitian ini.
Populasi penelitian ini terdiri dari 44 perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2010-2012, dengan 27 perusahaan yang digunakan sebagai sampel dengan metode purposive sampling. Data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan dari masing-masing sampel yang dipublikasikan di www.idx.co.id
Hasil analisis menunjukkan bahwa secara simultan Earning Per Share
(EPS), Price Earning Ratio (PER) dan Market-to-Book Ratio (M/B) tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Secara parsial, Earning Per Share
(EPS) tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Price Earning Ratio
(PER) dan Market-to-Book Ratio (M/B) juga memiliki hasil yang sama dengan EPS dimana secara parsial PER dan M/B tidak berpengaruh signifikan terhadap
return saham.
. Metode analisis yang digunakan adalah metode analisis regresi linear berganda, setelah terlebih dahulu dilakukan pengujian asumsi klasik. Variabel independen yang digunakan adalah Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER) dan
Market-to-Book Ratio (M/B) dengan return saham sebagai variabel dependen.
ABSTRACT
THE INFLUENCE OF EPS, PER AND M/B ON STOCK RETURN OF
PROPERTY AND REAL ESTATE COMPANIES LISTED IN INDONESIA
STOCK EXCHANGE
This study aims to examine the influence of Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER) and Market-to-Book Ratio (M/B), either partially or simultaneously, on stock return. This research is done based on the inconsistency in the previous research result. The phenomenon that occured in May 2012 that has caused stock return to decrease as the result of the poor performance of stock exchange also has motivated researcher in doing this research.
Population of this research consists of 44 property and real estate companies listed in Indonesia Stock Exchange during 2010-2012, with 27 companies taken as sample by purposive sampling method. Data used in this study is secondary data in the form of financial statements of each sample, which is published in www.idx.co.id. The analytical method used is multiple linear regression, after the classic assumption test has been done previously. Independent variables used are Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER) and Market-to-Book Ratio (M/B) with stock return as the dependent variable.
The result shows that simultaneously, Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER) and Market-to-Book Ratio (M/B) have no significant influence on stock return. Partially, variables of Earning Per Share (EPS) has no significant influence on stock return. Price Earning Ratio (PER) and Market-to-Book Ratio (M/B) also have the same result as EPS which partially they have no significant influence on stock return.
KATA PENGANTAR
Dengan kerendahan hati, peneliti menyampaikan puji dan syukur kepada
Tuhan Yang Maha Esa atas segala rahmat, anugerah, dan karuniaNya yang
menyertai, membimbing dan memberikan kekuatan kepada peneliti sehingga
skripsi ini dapat diselesaikan.
Dalam proses penyusunan skripsi ini, peneliti menemui berbagai macam
kesulitan, kendala dan hambatan, akan tetapi berkat bimbingan, bantuan, dan
dukungan dari berbagai pihak, penulis dapat menyelesaikannya. Untuk itu,
dengan segala kerendahan hati, peneliti ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Drs. Hasan Sakti Siregar, M.Si, Ak. selaku Dosen Pembimbing.
Terima kasih yang sebesar-besarnya atas waktu, bimbingan, dan arahan
yang diberikan selama proses penyusunan dan penyelesaian skripsi ini.
2. Bapak Drs. Rustam, M.Si, Ak. selaku Dosen Penguji yang selalu
memberikan masukan atas penulisan skripsi ini.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak. selaku Ketua Program Studi S1
Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak. selaku Sekretaris Program
Studi S1 Akuntasi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak., CA selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
5. Bapak Drs. Syafruddin Ginting, MAFIS, Ak. selaku Ketua Departemen
Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
6. Kedua orangtua penulis, Bapak Bujung Jus dan Ibu Triwarni, atas kasih
sayang, dukungan, nasehat, dan motivasi yang tiada hentinya kepada
penulis.
Penulis menyadari banyak terdapat kekurangan dalam skripsi ini, untuk itu
penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun demi
kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca.
Medan, 17 Maret 2014
DAFTAR ISI
2.1.4 Analisis Laporan Keuangan ... 16
2.1.5 Return Saham ... 20
2.1.7 Market Based Ratio (Rasio Penilaian Pasar) ... 25
2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 27
2.3 Kerangka Konseptual ... 29
2.4 Hipotesis Penelitian ... 32
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian ... 33
3.2 Jenis dan Sumber Data ... 33
3.3 Populasi dan Sampel Penelitian ... 34
3.4 Metode Pengumpulan Data ... 37
3.5 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 37
3.5.1 Variabel Bebas (Independent Variable) ... 38
3.6.1.2 Uji Multikolinearitas ... 44
3.6.1.3 Uji Heterokedastisitas ... 45
3.6.1.4 Uji Autokorelasi ... 46
3.6.2 Pengujian Hipotesis ... 47
3.6.2.1 Uji Koefisien Determinasi (R2 3.6.2.2 Uji Signifikansi Simultan (F-test) ... 48
3.6.2.3 Uji Signifikansi Parsial (t-test) ... 49
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian ... 51
4.1.1 Statistik Deskriptif ... 51
4.1.2 Pengujian Asumsi Klasik ... 55
4.1.2.1 Uji Normalitas Data ... 56
4.1.2.2 Uji Multikolinearitas ... 60
4.1.2.3 Uji Heterokedastisitas ... 62
4.1.2.4 Uji Autokorelasi ... 63
4.1.3 Pengujian Hipotesis ... 65
4.1.3.1 Analisis Regresi Berganda ... 65
4.1.3.2 Uji Koefisien Determinasi (R2 4.1.3.3 Uji Signifikansi Simultan (F-test) ... 68
) ... 67
4.1.3.4 Uji Signifikansi Parsial (t-test) ... 70
4.1.4 Pembahasan Hasil Penelitian ... 72
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ... 77
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 77
5.3 Saran ... 78
DAFTAR PUSTAKA ... 80
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman
2.1 Penelitian Terdahulu ... 27
3.1 Daftar Populasi dan Sampel Penelitian ... 35
3.2 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 41
4.1 Descriptive Statistics 1 ... 52
4.2 Descriptive Statistics 2 ... 54
4.3 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test 1 ... 57
4.4 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test 2 ... 58
4.5 Hasil Uji Multikolinearitas ... 61
4.6 Hasil Uji Autokorelasi ... 64
4.7 Hasil Analisis Regresi ... 65
4.8 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2 4.9 Hasil Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ... 69
) ... 68
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
2.1 Risiko Investasi ... 13
2.2 Kerangka Konseptual ... 30
4.1 Grafik Histogram ... 59
4.2 Grafik Normal P-P Plot ... 60
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Judul Halaman
1 Data Variabel Penelitian (Earning Per Share) ... 82
2 Data Variabel Penelitian (Price Earning Ratio) ... 84
3 Data Variabel Penelitian (Market-to-Book Ratio) ... 86
4 Data Variabel Penelitian (Return Saham) ... 88
5 Hasil Output SPSS dengan Data Asli ... 90
6 Data Variabel Penelitian Setelah Trimming Data ... 93
