SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH PROFITABILITY DAN GROWTH OPPORTUNITY TERHADAP FIRM VALUE DENGAN CAPITAL STRUCTURE SEBAGAI
VARIABEL INTERVENING PADA PERUSAHAAN PROPERTI DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA PERIODE TAHUN 2010-2012
OLEH
ESTER CAROLINE BUKIT 110503212
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Pengaruh Profitability dan Growth Opportunity
Terhadap Firm’s Value Dengan Capital Structure Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Properti dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2010-2012” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan
sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan,
Yang Membuat Pernyataan,
ABSTRAK
“Pengaruh Profitability dan Growth Opportunity Terhadap Firm’s Value Dengan Capital Structure Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Properti dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2010-2012”
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah profitabilitas dan peluang pertumbuhan pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) periode 2010-2012 berpengaruh secara parsial terhadap nilai perusahaandengan tambahan variabel intervening yaitu struktur modal.
Sampel penelitian yang digunakan sebanyak 18 perusahaan properti dan real estate dimana metode sampling yang digunakan adalah metode purposive sampling yaitu penetapan sampel dengan menggunakan kriteria tertentu. Pengolahan data dilakukan dengan analisis regresi berganda dengan alat bantu program statistik SPSS 18.
Penelitian sebelum interveningini membuktikan bahwa secara parsial profitabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan, sedangkan profitabilitas terhadap struktur modal tidak berpengaruh, dan peluang pertumbuhan tidak mempengaruhi baik pada struktur
modal maupun pada nilai perusahaan, dan struktur modal berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Struktur modal hanya mampu menjadi variabel intervening untuk peluang pertumbuhan pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di BEI dari tahun 2010-2012. Pernyataan ini ditunjukkan oleh nilai pengaruh tidak langsung sebesar 0,086355 yang lebih besar daripada nilai pengaruh langsung yang sebesar -0,007.
ABSTRACT
"Effect of Profitability and Growth Opportunity Against Firm's Value With Capital Structure As an intervening variable On Property Company and Real Estate Listed in Indonesia Stock Exchange Period 2010-2012 "
This study aims to determine whether the profitability and growth opportunities in property and real estate companies listed on the Indonesian Stock Exchange (BEI)
2010-2012 partial effect on the value of the company in addition to intervening variables, namely capital structure.
The research sample used a total of 18 property companies and real estate that the sampling method used is purposive sampling method is the determination of the sample
by using certain criteria. Data processing is done by multiple regression analysis with tools statistical program SPSS 18.
Before intervening research proves that partially affect the profitability of the company's value, while the profitability of the capital structure has no effect, and growth opportunities not affect either the structure or the value of the company capital, and
capital structure affect the value of the company. The capital structure is able to become an intervening variable for growth opportunities in property and real estate companies
listed on the Stock Exchange from 2010-2012. This statement is indicated by the value of the indirect effect of 0.086355 is greater than the direct effect of -0.007.
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, yang telah
memberikan berkat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Skripsi ini berjudul “Pengaruh Profitability dan Growth Opportunity
Terhadap Firm’s Value Dengan Capital Structure Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Properti dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2010-2012”,disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara.
Selama proses penyusunan skripsi ini, penulis banyak memperoleh bimbingan, semangat, nasehat, dan bantuan lain baik secara moril maupun materil dari berbagai
pihak. Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac., Ak., C.A., selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Univesitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, M.A.F.I.S., Ak., selaku Ketua Departemen
Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak., selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan Ibu Dra. Mutia
Ismail, M.M., Ak., selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. M. Zainal Bahri Torong, M.Si., Ak., selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu dalam memberikan bimbingan dan pengarahan kepada
penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.
5. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., dan Ibu Dra. Nurzaimah, M.M., Ak., selaku Dosen Penguji dan Dosen Pembanding, yang telah memberikan saran dan arahan
bagi penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.
6. Kedua orang tua penulis, Alm. Herman Sue Suranta Bukit dan Radu Malem Br.
Tarigan, dua saudara penulis, Maretha Hera Friska Br. Bukit dan Alm. Toto Benami Bukit, dan keluarga besar Bukit-Tarigan. Terima kasih atas segala curahan
menjadi yang terbaik. Untuk teman-teman seperjuangan, Febry Naomi, Cynthia C. Pardede, Olivia SGM, Naomi R. Siahaan, Delwie Jurinita, Vivian Zhang, dan
seluruh teman-teman seperjuangan pada program studi S1 Akuntansi Stambuk 2011 Fakultas Ekonomi dan Bisnis (FEB) Universitas Sumatera Utara yang senantiasa membantu penulis dalam dukungan, semangat, dan bantuan doa
sepanjang penyelesaian skripsi ini. Kehadiran mereka membuat penulis merasa yakin dan terus bertahan menghadapi segala proses dan tantangan selama
menghadapi masa kuliah dan dalam menyelesaikan skripsi.
Segala bentuk usaha dan perjuangan telah semaksimal mungkin dilakukan oleh penulis. Meskipun demikian, skripsi ini masih jauh dari kata sempurna dan masih perlu
banyak perbaikan atas segala kekurangannya yang semata-mata merupakan keterbatasan penulis sebagai manusia biasa. Setiap penelitian tidak ada yang sempurna, setiap hasil tidak ada yang paling benar, namun setiap langkah adalah pembelajaran. Pembelajaran
untuk senantiasa menjadi lebih baik menuju suatu kesempurnaan. Akhir kata semoga
skripsi ini berguna bagi pembaca dan dapat dipergunakan untuk menambah pengetahuan dan bahan masukan bagi penelitian selanjutnya. Semoga Tuhan Yang Maha Esa senantiasa melimpahkan berkat dan karunia-Nya. Amin
Medan,
Penulis,
DAFTAR ISI
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Landasan Teoritis 2.1.1. Nilai Perusahaan ... 11
2.1.2. Profitabilitas (Profitability) ... 15
2.1.3. Peluang Pertumbuhan (Growth Opportunity) ... 18
2.1.4. Struktur Modal (Capital Structure) ... 18
2.1.4.1.Teori Struktur Modal ... 20
2.1.5. Profitabilitas Terhadap Struktur Modal ... 25
2.1.6. Peluang Pertumbuhan Terhadap Struktur Modal . 26 2.1.7. Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan ... 27
2.1.8. Peluang Pertumbuhan dan Nilai Perusahaan ... 27
2.1.9. Struktur Modal dan Nilai Perusahaan ... 28
2.1.10.Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Interveningnya ... 30
2.1.11.Peluang Pertumbuhan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Interveningnya ... 30
2.2. Review Penelitian Terdahulu ... 31
2.3. Kerangka Konseptual ... 33
2.4. Hipotesis Penelitian ... 34
BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Rancangan Penelitian ... 35
3.3. Populasi dan Sampel Penelitian
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1. Gambaran Penelitian ... 53
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan ... 70
5.2. Keterbatasan Penelitian ... 70
5.3. Saran ... 71
DAFTAR PUSTAKA ... 75
DAFTAR TABEL
No.Tabel Judul Tabel Halaman
1.1. Produk Domestik Regional Bruto Indonesia (2010-2012) ... 2
2.1. Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 31
3.1. Daftar Populasi Perusahaan Properti dan Real Estate ... 37
3.2. Skala Pengukuran Variabel ... 41
4.1. Tabulasi Data Variabel Dependen, Independen, dan Intervening Perusahaan Properti ... 53
4.2. Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ... 56
4.3. Hasil Uji Normalitas ... 57
4.4. Hasil Uji Linearitas Nilai Perusahaan dan Profitabilitas(X1) ... 59
4.5. Hasil Uji Linearitas Nilai Perusahaan(Y2) dan Peluang Pertumbuhan(X2) ... 60
4.6. Hasil Uji Linearitas Nilai Perusahaan (Y2) dan Struktur Modal (Y1) ... 60
4.7. Hasil Uji Persamaan Sub-Struktural 1 ... 61
4.8. Hasil Uji Persamaan Sub-Struktural 2 ... 62
4.9. Penghitungan Pengaruh ... 68
DAFTAR GAMBAR
No.Gambar Judul Gambar Halaman
2.1. Kerangka Konseptual ... 33
4.1. Grafik Histogram ... 58
4.2. Grafik Normal Probability Plot ... 58
