KEKAYAAN TERHADAP RISK PROPENSITY DAN RISK ATTITUDE PADA INVESTOR PASAR MODAL DI SURABAYA

PENGARUH OVERCONFIDENCE, MENTAL ACCOUNTING, POSISI

KEKAYAAN TERHADAP RISK PROPENSITY DAN RISK

ATTITUDE PADA INVESTOR PASAR MODAL

DI SURABAYA

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Manajemen

Oleh:

OKTAVIA HANDAYANI NIM : 2009210539

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

S U R A B A Y A

2013

iv

PENGESAHAN SKRIPSI

Nama : Oktavia Handayani

Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 03 Oktober 1991

N.I.M : 2009210539

Jurusan : Manajemen

Program Pendidikan : Strata 1

Konsentrasi : Manajemen Keuangan

Judul : Pengaruh Overconfidence, Mental Accounting,

Posisi Kekayaan Terhadap Risk Propensity dan Risk Attitude Pada Investor Pasar Modal di Surabaya

Disetujui dan diterima baik oleh:

Dosen Pembimbing, Co. Dosen Pembimbing

Tanggal: …………. Tanggal: ………

Dr. Dra. Ec. Rr. Iramani, M.Si Dra. Ec. Wiwik Lestari, M.Si

Ketua Program Studi S1 Manajemen

Tanggal: ………

v

HALAMAN MOTTO

JADI DIRI SENDIRI UNTUK MENCARI JATI DIRI

DAN

MENDAPATKAN HIDUP MANDIRI DENGAN OPTIMIS

KARENA HIDUP TERUS MENGALIR DAN

KEHIDUPAN TERUS BERPUTAR….

JANGAN SEKALI MELIHAT KE BELAKANG UNTUK

MELANJUTKAN PERJALANAN HIDUP YANG

vi

HALAMAN PERSEMBAHAN

Penulisan skripsi ini semua atas Ridho Allah SWT dan kedua orang tuaku,, sehingga saya bisa menyelasaikan tugas akhir ini. Dan Pada pembuatan skripsi ini khusus saya persembahkan untuk orang-orang yang saya sayangi. Merekalah yang telah menjadi bagian

dalam perjalanan hidup saya…

Teruntuk papa tersayang..

Terima kasih atas perjuanganmu untuk membiayai sekolahku hingga aku bisa menjadi sarjana seperti ini. Terima kasih atas doa dan ridhomu paa.. maaf jika selama ini aku belum bisa membuat papa bahagia, saat ini hanya ini yang bisa aku berikan untukmuu paa.. Terima kasihh paaa,,

perjuanganmu tak akan ku lupakan paa..

Teruntuk mama tercintaa..

Mama terimakasih buat selama ini. Mama udah mau nemenin aku sampek pagi buat ngerjain skripsiku. Mama selalu ada disaat aku terpuruk, terjatuh dan mama juga selalu ada disaat aku senang.. makasih atas doa

dan ridho mama.. terima kasih maa atas perjuanganmu selama ini untuk melahirkan dan membesarkanku sampai seperti ini.. mama maaf jika aku

belum bisa membuat mama bahagia.. I love you mom..

Teruntuk kakakku M. Yasstrib

Makasih kak buat selama ini atas dukungan dan doamu. Makasih udah mau ngalah sama aku, udah mau nemenin aku juga pas ngerjain skripsi,,

ngajak aku jalan2 pas aku galauu.. makasihh yaa kakakku tersayang.. kak aku sayang kamu..

Teruntuk Saudara-saudarakuu..

Terima kasih atas doa-doa yang telah diberikan kepadaku.. berkat doa yang dikirimkan untukku,, aku bisa menyelsaikan tugas akhir ku inii..

vii

Terima kasih teruntuk Ibu Iramani

Selaku dosen pembimbing ku yang selalu meluangkan waktu untuk membimbing dan memberikan masukan kepada saya hingga skripsi ini terselesaikan.. maaf jika selama ini saya selalu merepotkan ibu.. Terima

kasih ibu atas bantuan ibu selama ini.

Terima kasih teruntuk Ibu Sri Lestasri.

Beliau adalah dosen wali yang selalu sabar untuk menghadapi mahasiswanya. Ibuu maaf jika saya selalu ngerepotin ibu, terima kasih

ibu untuk selama ini yang telah memberikan masukan dimasa perkuliahan hingga saya bisa menyelesaikan perkulihan saya.

Terima kasih untuk Bpk/Ibu dosen keuangan yang selama ini memberikan ilmunya unttukku.. hanya kata terima kasih yang bisa saya

berikan..

Terima kasih teruntuk kawan-kawan kolaborasi ku. Putri Nurventiani yang aku repotin truss, maaff yaaa putt udh bikin kamu ribet. Riska Merina yang sampek nangis pas kita lagi capek ngerjain skripsi, sukses

yaa buat kamuu. Dinda Mayang yang pendiam., jarang berkomentar., makasihh yaa din buat selama ini.., Dan Nadia Kartika yang sekaligus teman magang,.. rekk kamu jangan telatan trus yaaa.. hehhee.. Kejadian

di detik-detik siding skripsi itu tidak akan terlupakan kawannn.. aku sayang kalian,, kalian begitu hebat kawann.

Makasihh teruntuk YEYEN KHOIRUL ARIFIN.. Mass yen makasihh yaa buat bantuan selama perkuliahan ini,, saat kamu bantu aku.. kamu selalu

ada disaat aku butuh kamu.. maaf mas yen klo aku sering ngerepotin kamu, aku juga gak bisa memberikan seseuatu hanya kata terima kasih lahh yg bisa ku berikan. Kamu buat aku bukan hanya sekedar teman tapi

sekaligus kakak.. makasih yaa masss,..

Makasih buat MEGA YOLANDA yang sudah memberikan aku semangat,, membantuku disaat aku susah membuat skripsi inii.. makasih yaa meyy., maaf jika aku ngerepotin kamu dan aku gak bisa memberikan sesuatu

viii

Buat temen-temen begundal team (mega yoll,, nduty,, riska,, dindaa).. makasihh kawan, kalian jadi temann yang terindaahh.. kita pastii

merindukan masa-masa itu nantii… sukses untuk kalian…

Buat teman-teman kuu,, Astrini,, Nindya,, Avifah,, Dwi.. makasihh yaa temann kamu telah menjadi temann kuu dimasa perkuliahan.. kalian pastii bisa meneyelsaikan tugas akhir ini.. semangaatt buat kalian,,

sukses selaluu temannn..

Terima kasih buat kamu,, yang tidak sengaja kamu telah mengisi hari-hariku dengan kebahagiann.. Kamu juga memberikan kuu semangatt

untuk menyelsaikan tugas akhir kuu.. Maksihh yaaa…

Terima kasih untuk seseorang yang telah mengajariku arti hidup dan telah memberikan aku luka dan luka itu membuat aku semakin semangat

untuk menghadapi hidup ini. Terima kasih atas bantuanmu di masa perkuliahankuu.. Semua pelajaran yang kamu berikan tidak akan

kulupakan.. Tetaplah rendah hati.. Sukses untuk kamuu..

Thank’s All

Aku sangat bersyukur Allah mengirimkan umatnya yang begitu baik

ix

KATA PENGANTAR

Segala puji syukur saya panjatkan kehadirat Allah SWT, karena atas berkat, rahmat dan ridhonya, sehingga penulis dapat menyelasaikan skripsi ini dengan judul “Pengaruh Overconfidence, Mental Accounting, Posisi Kekayaan Terhadap Risk Propensity dan Risk Attitude Pada Investor Pasar Modal Di Surabaya”.

Dalam penulisan ini tentu tidak dapat terselesaikan tanpa adanya bantuan dan dukungan dari berbagai pihak yang telah banyak membantu. Untuk itu penulis ingin menyampaikan rasa hormat dan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada: 1. Ibu Dr. Dra. Ec. Rr. Iramani., M.Si selaku Dosen Pembimbing dan Dra. Ec. Wiwik Lestari, M.Si. selaku Co. Dosen Pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu, pikiran, dan tenaga untuk memberikan bimbingan serta pengarahan kepada penulis sehingga dapat terselesainya skripsi ini.

2. Ibu Mellyza Silvy S.E.,M.Si. Selaku Ketua Program Studi S1 Manajemen STIE Perbanas Surabaya.

3. Ibu Dra. Ec. Sri Lestari Kurniawati., M.S Selaku Dosen Wali yang selalu mengarahkan dan membantu selama proses masa studi.

4. Ibu Prof. Dr. Dra. Tatik Suryani, P.si., M.M. Selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.

x

6. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen STIE Perbanas Surabaya yang telah memberikan ilmunya yang berguna bagi penulis.

7. Seluruh staff akademik, staff perpustakaan dan seluruh Karyawan STIE Perbanas Surabaya, serta semua pihak yang telah membantu baik secara langsung maupun tidak langsung.

Dalam penyusunan skripsi ini, penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan adanya saran maupun kritik yang membangun dari semua pihak untuk memperbaiki skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bergunabagi semua pihak pada umumnya dan bagi para peneliti yang ingin meneliti obyek yang sama pada khususnya.

Akhirnya penulis mengucapkan banyak terima kasih atas segala dukungan yang telah diberikan.

Surabaya, Februari 2013

xi DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv

1.1Latar Belakang Masalah ... 1

1.2 Perumusan Masalah ... 6

1.3 Tujuan Penelitian ... 6

1.4 Manfaat Penelitian ... 6

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 10

2.1 Penelitian Terdahulu ... 10

2.2 Landasan Teori ... 18

2.2.1 Investasi ... 18

2.2.2 Proses investasi ... 20

2.2.3 Pengaruh faktor internal terhadap risk propensity ... 22

2.3 Kerangka Penelitian ... 24

xii

BAB III METODE PENELITIAN ... 28

3.1 Rancangan Penelitian ... 28

3.2 Batasan Penelitian ... 29

3.3 Identifikasi Variabel Penelitian ... 29

3.4 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel ... 29

3.5 Instrumen Penelitian ... 31

3.6 Teknik Sampling ... 32

3.7 Data Dan Metode Pengumpulan Data ... 32

3.8 Uji Validitas dan Reliabilitas ... 33

3.9 Teknik Analisis Data ... 35

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ... 39

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 39

4.1.1 Karakteristik responden berdasarkan umur ... 39

4.1.2 Karakteristik responden berdasarkan pekerjaan ... 41

4.1.3 Karakteristik responden berdasarkan jenis kelamin ... 42

4.1.4 Karakteristik responden berdasarkan status ... 43

4.1.5 Karakteristik responden berdasarkan penghasilan perbulan . 44 4.2 Analisis Data ... 45

4.2.1 Hasil validitas dan realibilitas data penelitian ... 45

xiii

DAFTAR TABEL

Halaman

Table 2.1 Perbandingan Dengan Peneliti Terdahulu 15

Table 3.1 Kisi-Kisi Kuesioner 31

Table 3.2 Hasil Realibilitas Dan Validitas 34

Table 4.1 Hasil Uji Validitas Dan Realibilitas Risk Attitude 47

Table 4.2 Hasil Uji Validitas Dan Realibilitas Risk Propensity 47

Table 4.3 Hasil Uji Validitas Dan Realibilitas Overconfidence 48

Table 4.4 Hasil Uji Validitas Dan Realibilitas Mental Accounting 49

Table 4.5 Hasil Uji Validitas Dan Realibilitas Posisi Kekayaan 49

Table 4.6 Hasil Analisis Deskriptif Risk Attitude 51

Table 4.7 Hasil Analisis Deskriptif Risk Propensity 52

Table 4.8 Hasil Analisis Deskriptif Overconfidence 53

Table 4.9 Hasil Analisis Deskriptif Mental Accounting 55

Table 4.10 Hasil Analisis Deskriptif Posisi Kekayaan 56

Table 4.11 Identifikasi Goodness Of Fit 58

xiv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran 26

Gambar 3.1 Diagram Jalur 37

Gambar 4.1 Karakteristik Responden Berdasarkan Umur 40

Gambar 4.2 Karekteristik Responden Berdasarkan Pekerjaan 41

Gambar 4.3 Karakteristik Responden Berdasarkan Jenis Kelamin 42

Gambar 4.4 Karakteristik Responden Berdasarkan Status 43

Gambar 4.5 Karakteristik Responden Berdasarkan Penghasilan Perbulan 45

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Kuesioner

Lampiran 2 : Tabulasi Data Responden Penelitian

Lampiran 3 : Hasil Uji Validitas dan Realibilitas Instrumen Try Out Lampiran 4 : Analisis Frekuensi Karakteristik Demografi

xvi

THE EFFECT OF OVERCONFIDENCE, MENTAL ACCOUNTING, WEALTH POSITION TO RISK PROPENSITY AND RISK

ATTITUDE ON CAPITAL MARKETINVESTORS

ABSTRACT

The objective of this study is to determine the effect of overconvidence, mental accounting, wealth position to the risk propensity and risk attitude of capital market investors in Surabaya. The population in this study is the investors in Surabaya who invested their funds in stocks, bonds, and mutual funds. Data was collected by survey method. This study used probability sampling or non-random sampling and analized by Structural Model test tool GSCA (Generalized Structured Component Analysis). The result of the study found that mental accounting has significant negative effect on risk propensity and overconfidence has positive significant to risk propensity. But, wealth position has no significant to risk propensity. This study also proves that risk propensity has positive significant to risk attitude.