PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, SOLVABILITAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Manajemen
OLEH :
TAUFIK FAJAR
NIM : 2010210771
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, SOLVABILITAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
Diajukan Oleh :
TAUFIK FAJAR PRISTIANTO
NIM : 2010210771
Skripsi ini telah dibimbing dan dinyatakan siap diujikan
SKRIPSI
PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, SOLVABILITAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
Disusun Oleh :
TAUFIK FAJAR PRISTIANTO
NIM : 2010210771
Dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi
pada tanggal ………….
Tim Penguji
Ketua : Lutfi, S.E, M.Fin …………...
Sekretaris : Dr. Muazaroh, S.E, M.T …………...
Anggota : Linda Purnama Sari, S.E, M.Si …………...
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Taufik Fajar Pristianto
Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 25 Desember 1990
N.I.M : 2010210771
Jurusan : Manajemen
Program Pendidikan : Strata 1
Konsentrasi : Manajemen Keuangan
Judul : Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas, dan
Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur di
Bursa Efek Indonesia.
Disetujui dan diterima baik oleh :
Ketua Program Studi Studi S1 Manajemen Dosen Pembimbing,
Tanggal : …………. Tanggal : ………….
KATA PENGANTAR
Segala puja dan puji syukur atas kehadirat Allah SWT serta salam
dan shalawat kepada junjungan nabi besar kita, Nabi Muhammad SAW. Dengan
hidayah dan karunia-Nya penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul
“Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas dan ProfitabilitasPada Perusahaan
ManufakturDi BEI” sebagai persyaratan untuk menyelesaikan program mata
kuliah Skripsi program studi Manajemen Keuangan STIE Perbanas Surabaya.
Selama penulis melakukan penyusunan skripsi ini banyak kendala dan
kesulitan yang seringkali menghambat penulis dalam penyusunannya. Dengan
berbagai nasehat serta dukungan dan semangat yang diberikan oleh berbagai
pihak maka dapat memotivasi penulis dalam menyelesaikan penyusunan skripsi
ini. Oleh karena itu, penulis tidak lupa mengucapkan terimakasih dan
penghargaan setinggi-tingginya kepada semua pihak yang telah memberikan
segala bantuannya demi terselesaikannya skripsi ini, antara lain :
1. Ibu Prof. Dra. Psi. Tatik Suryani, M.M., selaku Ketua STIE Perbanas
Surabaya.
2. Ibu Mellyza Silvy, S.E., M.Si selaku Ketua Program Studi S1 Manajemen
STIE Perbanas Surabaya.
3. Ibu Dr. Muazaroh, S.E., M.Tselaku Dosen Pembimbingyang telah
memberikan motivasi, arahan dan semangat yang begitu berarti hingga
terselesaikannya skripsi ini.
4. Ibu Dr. Dra. Ec. Iramani, M.Si selaku dosen wali saya.
5. Para staf pengajar dan civitas akademi STIE Perbanas Surabaya, khususnya
yang telah memberikan bimbingan selama perkuliahan.
6. Kedua orang tua dan keluarga yang selalu memberikan dukungan baik secara
moril maupun materiil serta doa yang selalu dipanjatkan sehingga skripsi ini
dapat selesai dengan baik dan lancar.
7. Sahabat-sahabat terbaik penulis Muhammad Zaenal, Nur Laily, Zella, Novi
Lestari semuanya terima kasih atas dukungan, semangat, keceriaan dan
motivasi yang telah diberikan selama ini
8. Teman-teman STIE Perbanas Surabaya angkatan 2010 yang telah banyak
membantu dalam penyelesaian skripsi inikhususnya teman – teman dari UKM
Tenis Lapangan.
9. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan secara satu – persatu, yang telah
banyak membantu dalam penyelesaian skripsi ini.
Surabaya, Maret 2014
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
KATA PENGANTAR ... v
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 6
BAB II LANDASAN TEORI ... 8
2.2.8 Kriteria yang mempengaruhiDividend Payout Ratio . 20 2.2.8.1 Cash Ratio (CR) ... 20
3.3 Identifikasi Variabel ... 27
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 27
3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ... 28
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 30
3.7 Teknik dan Analisis Data ... 31
3.7.1 Analisis Deskriptif ... 31
3.7.2 Analisis Pengujian Hipotesis ... 31
3.7.2.1 Analisis Regresi Linear Berganda ... 31
3.7.2.2 Uji F ... 32
3.7.2.3 Uji t ... 33
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA 36 4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 36
4.2 Analisis Data ... 38
4.1.1 Analisis Deskriptif ... 38
4.1.2 Analisis Statistik ... 42
BAB V PENUTUP ... 54
5.1 Kesimpulan ... 54
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 55
5.3 Saran ... 55
DAFTAR TABEL
Halaman
Table 2.1 : Perbedaan Penelitian terdahulu dan sekarang 12
Tabel 3.1 : Perusahaan Pembagi dividen periode 2009 – 2011 28
Tabel 4.1 : Prosedur Pemilihan Sampel 35
Tabel 4.2 : Statistik Deskriptif 37
Tabel 4.3 : Hasil Perhitungan Persamaan Regresi 41
Tabel 4.4 : Hasil Perhitungan Uji F 43
Tabel 4.5 : Hasil Perhitungan Uji t 44
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar3.1 : Perbedaan Penelitian terdahulu dan sekarang 30
Gambar3.2 : Perusahaan Pembagi dividen periode 2009 – 2011 32
Gambar3.3 : Prosedur Pemilihan Sampel 33
Gambar 4.1 : Daerah Hasil Penerimaan dan Penolakan Uji F 43
Gambar 4.2 : Daerah Hasil Uji t variabel Cash Ratio (CR) 45
Gambar 4.3 : Daerah Hasil Uji t variabel Debt Equity Ratio (DER) 45
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Perusahaan Yang Menjadi Subyek Penelitian
Lampiran 2 : Data variabel Dividend Payout Ratio (DPR) periode 2009 - 2011
Lampiran 3 : Data variabel Cash Ratio (CR) periode 2008 - 2010
Lampiran 4 : Data variabel Debt Equity Ratio (DER) periode 2008 - 2010
Lampiran 5 : Data variabel Return On Asset (ROA) periode 2008 - 2010
Lampiran 6 : Hasil Analisis SPSS
ABSTRAK
Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh rasio likuiditas, solvabilitas dan profitabilitas terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur di bursa efek indonesia. Rasio likuiditas diukur menggunakan Cash Ratio (CR), rasio solvabilitas diukur menggunakan Debt To Equity Ratio (DER) sedangkan rasio profitabilitas diukur menggunakan Return On Assets (ROA). Kebijakan dividen sendiri diukur dengan menggunakan Dividend Payout Ratio (DPR).
Teknik pemilihan sample yang digunakan adalah purposive sampling dengan kriteria: (1) Perusahaan manufaktur di BEI pada periode 2009 – 2011; (2) Perusahaan tersebut melakukan pembagian dividen secara terus menerus selama periode penelitian; (3) Perusahaan yang dijadikan sampel penelitian memiliki kelengkapan data (laporan keuangan). Adapun data yang digunakan adalah data sekunder yang sumber datanya diperoleh dari laporan keuangan publikasi di Bursa Efek Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah 37 perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia periode 2009 – 2011. Teknik analisis yang digunakan adalah regresi berganda, uji serempak (uji F), uji parsial (uji t).
Dari hasil analisis menunjukkan bahwa secara bersama-sama variabel Cash Ratio (CR), Debt Equity Ratio (DER) dan Return On Asset (ROA) terbukti signifikan berpengaruh terhadap Dividend Payout Ratio (DPR). Variabel Cash Ratio (CR) dan Debt Equity Ratio (DER) secara parsial tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Dividend Payout Ratio (DPR). Adapun variabel Return On Asset (ROA) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Dividend Payout Ratio (DPR).
Keterbatasan dalam penelitian ini adalah jumlah sampel yang diperoleh sangat sedikit dengan criteria perusahaan yang membagi dividen 3 tahun berturut – turut dan variasi variabel bebas yang digunakan dalam penelitian ini hanya mampu menjelaskan variabel terikat hanya 16 persen. Pada penelitian selanjutnya diharapkan peneliti merubah kriteria penelitian dan menambah variabel – variabel dari rasio keuangan yang mampu lebih banyak menjelaskan variabel kebijakan dividen.
ABSTRACK
This study was conductedtoexamine the effect ofliquidity ratios, solvencyandprofitabilityon dividend policyon manufacturing companiesinIndonesiaStock Exchange. The liquidity ratiowas measuredusing Cash Ratio(CR), the solvency ratiowas measuredusingDebtEquity Ratio(DER) while theprofitabilityratiomeasuredusingReturn On Assets(ROA). Dividend policyitselfis measuredbyusingthe DividendPayout Ratio(DPR).
The samplingtechniqueused waspurposivesamplingcriteria: (1) manufacturingcompanyon the Stock Exchangeduring the period2009-2011, (2) theCompanyperforma dividendcontinuouslyduringthe study period, (3) theCompanyhas aresearch sampleof datacompleteness(financial statements). The data usedare secondary datasources ofdataobtainedfrompublished financialstatementsinIndonesian Stock Exchange. The data usedin this study were37manufacturing companiesin Indonesia Stock Exchangethe period2009-2011. The analysis techniqueusedismultiple regression, simultaneoustest(Uji F), the partialtest(Uji t).
From theresults ofthe analysis in simultaneous showedthat thevariablesCash Ratio(CR), Debt Equity Ratio(DER) and Return on Assets(ROA) proved tosignificantlyaffect theDividend Payout Ratio(DPR). VariableCash Ratio(CR) andDebt Equity Ratio(DER) partially nothave a significant effecton theDividend Payout Ratio(DPR). The variablesReturn on Assets (ROA) have a significantpositive effecton theDividend Payout Ratio(DPR).
Limitations ofthis studyisthe number of samplesobtainedwithvery fewcompaniesthatpay dividendscriteria3consecutiveyears-participatedandvariations ofthe independent variablesused inthis studyis onlyable to explainonly16percent ofthe dependent variable. In a next research, researcher are expectedto change thecriteria ofthe studyandadding variables-variablesoffinancialratiosarecapable ofmuch moreto explain the variabledividend policy.
Keywords : Cash Ratio (CR), Debt Equity Ratio (DER), Return On Asset (ROA) and Dividend Payout Ratio (DPR)
