PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN LQ 45 DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2018 – 2020

(1)

PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN LQ 45

DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2018 – 2020

Oleh :

Nama : Bosi Yordan NIM : 33180256

Skripsi

Diajukan sebagai salah satu syarat untuk Memperoleh gelar Sarjana Akuntansi

Program Studi Akuntansi Konsentrasi Pemeriksaan Akuntansi

INSTITUT BISNIS DAN INFORMATIKA KWIK KIAN GIE JAKARTA

Februari 2022

(2)

(3)

i

PENGESAHAN

PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN LQ 45

DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2018 – 2020

Diajukan Oleh

Nama : Bosi Yordan

NIM : 33180256

Jakarta, 21 Februari 2022

Disetujui Oleh :

Pembimbing

( Sugi Suhartono, S.E., M.AK. )

INSTITUT BISNIS DAN INFORMATIKA KWIK KIAN GIE

JAKARTA 2022

(4)

ii ABSTRAK

Bosi Yordan / 33180256 / 2022 / Pengaruh Kinerja Keuangan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia / Pembimbing: Sugi Suhartono, S.E., M.AK.

Saham merupakan salah satu instrumen investasi yang menguntungkan dalam jangka pendek maupun jangka panjang. setiap tahunnya terjadi penambahan investor serta dana yang dikelola oleh Bursa Efek Indonesia, hal tersebut menyebabkan semakin fluktiatifnya harga saham. Permintaan dan penawaran yang terjadi merupakan keputusan yang diambil oleh investor akan investasinya, keputusan tersebut dapat dipengaruhi oleh hasil analisis terhadap sebuah perusahaan khususnya analisis fundamental, namun kerap kali hasil analisis fundamental tidak sejalan dengan pergerakan harga saham sebuah perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh dari rasio keuangan Current Ratio (CR), Debt to Asset Ratio (DAR), Return on Asset (ROA), serta Ukuran Perusahaan terhadap harga saham.

Menurut teori sinyal, sebagaimana diterbitkannya laporan keuangan, berbagai informasi yang ada didalamnya dapat menjadi sinyal yang akan ditangkap oleh investor untuk memprediksi prospek perusahaan ke depan. Pada penelitian kali ini menggunakan empat variabel independen yang diperkirakan akan mempengaruhi harga saham. Variabel tersebut adalah Current Ratio (CR), Debt to Asset Ratio (DAR), Return on Asset (ROA), serta Ukuran Perusahaan. Dilakukannya penelitian ini dikarenakan adanya perbedaan hasil dari penelitian terdahulu.

Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan dalam indeks LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018-2020. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah menggunakan Non Probabilitiy Sampling dengan teknik purposive sampling. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian kali ini adalah uji pooling data, uji statistik deskriptif, uji asumsi klasik, analisis linear berganda, uji F, uji t, dan uji koefisien determinasi.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa (1) hasil uji t menunjukkan bahwa variabel CR memiliki nilai Sig (one-tailed) 0,0985 > 0,05 dan B sebesar -2659,59 yang menandakan CR tidak terbukti berpengaruh terhadap harga saham (2) nilai sig (one-tailed) uji t variabel DAR sebesar 0,007 < 0,05 dan nilai B sebesar -29876,77 yang menandakan DAR berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham. (3) nilai sig (one-tailed) uji t variabel ROA sebesar 0,146 > 0,05 dan nilai B sebesar 19373,59 yang menandakan ROA tidak terbukti berpengaruh terhadap harga saham. (4) nilai sig (one-tailed) uji t variabel FZ sebesar 0,0015

< 0,05 dan nilai B sebesar 4386,65 yang menandakan FZ berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. Penelitian.

Kesimpulan dari penelitian ini menunjukkan bahwa DAR berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham, FZ berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham, CR negatif namun tidak signifikan, dan ROA berpengaruh positif namun tidak signifikan.

Kata kunci : Current Ratio, Debt to Asset Ratio, Return On Asset , Ukuran Perusahaan (FZ), Harga saham

(5)

iii ABSTRACT

Bosi Yordan / 33180256 / 2022 / The Effect of Financial Performance and Company Size on Share Prices of LQ45 Companies on the Indonesia Stock Exchange / Supervisor:

Sugi Suhartono, S.E., M.AK.

Stocks are one of the profitable investment instruments in the short and long term.

every year there are additional investors and funds managed by the Indonesia Stock Exchange, this causes the stock price to fluctuate even more. Demand and supply that occur are decisions made by investors about their investments, these decisions can be influenced by the results of an analysis of a company, especially fundamental analysis, but often the results of fundamental analysis are not in line with the movement of a company's stock price.

This study aims to determine the effect of financial ratios Current Ratio (CR), Debt to Asset Ratio (DAR), Return on Assets (ROA), and Company Size on stock prices.

According to signal theory, as with the issuance of financial statements, various information contained in it can be a signal that will be captured by investors to predict the company's prospects in the future. In this study, four independent variables are used which are expected to affect stock prices. These variables are Current Ratio (CR), Debt to Asset Ratio (DAR), Return on Assets (ROA), and Company Size. This research was conducted due to differences in results from previous studies.

The population in this study are companies in the LQ45 index listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2018-2020 period. The sampling technique used is non-probability sampling with purposive sampling technique. The analytical methods used in this research are data pooling test, descriptive statistical test, classical assumption test, multiple linear analysis, F test, t test, and coefficient of determination test.

The results showed that (1) the t-test results showed that the CR variable had a Sig (one-tailed) value of 0.0985 > 0.05 and B of -2659.59 which indicated that CR had no effect on stock prices (2) sig value. (one-tailed) DAR variable t test of 0.007 <0.05 and B value of -29876.77 which indicates DAR has a negative and significant effect on stock prices. (3) the sig (one-tailed) value of the t-test of the ROA variable is 0.146 > 0.05 and the B value is 19373.59 which indicates that ROA is not proven to have an effect on stock prices. (4) the sig (one-tailed) value of the t-test of the FZ variable is 0.0015 <0.05 and the B value is 4386.65 which indicates that FZ has a positive and significant effect on stock prices. Study.

The conclusion of this study shows that DAR has a negative and significant effect on stock prices, FZ has a positive and significant effect on stock prices, CR is negative but not significant, and ROA has a positive but not significant effect.

Keywords: Current Ratio, Debt to Asset Ratio, Return On Assets, Firm Size (FZ), Stock Price

(6)

iv

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa karena atas kemurahan hatiNya serta berkat dan perlindunganNya yang selalu diberikan kepada penulis sampai saat ini, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi/penelitian ini dengan baik dan tepat pada waktunya.

Sebagaimana penelitian ini diberi judul “Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan LQ 45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018 - 2020”.

Penelitian ini dibuat dengan tujuan untuk memenuhi syarat kelulusan dan mendapatkan gelar sebagai Sarjana Akuntansi di Institut Bisnis dan Informatika Kwik Kian Gie. Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan terselesaikan tanpa adanya bantuan, dukungan, bimbingan serta petunjuk dari berbagai pihak, oleh karena itu peneliti ingin mengucapkan terima kasih kepada:

1. Kedua orang tua yang telah memberikan dukungan, waktu, tenaga perhatian serta doa bagi penulis agar penelitian ini bisa berjalan dengan lancar dan selesai tepat waktu.

2. Bapak Sugi Suhartono, S.E., M.AK. selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktu untuk dapat membimbing serta memberikan arahan kepada penulis sehingga penulisan skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik dan tepat waktu.

3. Seluruh dosen dan staff pengajar Institut Bisnis dan Informatika Kwik Kian Gie yang telah membantu dalam pemberian ilmu pengetahuan selama menjalani perkuliahan.

4. Orang-orang terdekat penulis Jonathan mark, Hosea christian, Ombi Septian, serta William yang telah banyak memberi bantuan, sumbangan ide, motivasi dan semangat kepada penulis.

(7)

v

5. Pihak-pihak lainnya yang berkontribusi baik secara langsung maupun tidak langsung dalam penyelesaian skripsi ini yang tidak bisa penulis sebutkan satu persati.

Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam penyusunan skripsi ini, sehingga skripsi ini masih jauh dari kata sempurna. Oleh karena itu penulis ingin menyampaikan permintaan maaf atas kesalahan penulisan kata-kata maupun pengaturan format yang ada dalam skripsi ini. Penulis sangat mengharapkan kritik dan saran dari pembaca. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan peneliti selanjutnya.

Jakarta, 22 Februari 2022

Bosi Yordan

(8)

vi DAFTAR ISI

ABSTRAK ... ii

KATA PENGANTAR ... iv

DAFTAR ISI ... vi

DAFTAR TABEL ... viii

DAFTAR GAMBAR ... ix

DAFTAR LAMPIRAN ... x

BAB I PENDAHULUAN ... 1

A. Latar Belakang Masalah ... 1

B. Identifikasi Masalah ... 9

C. Batasan Masalah ... 9

D. Batasan Penelitian ... 9

E. Rumusan Masalah ... 10

F. Tujuan Penelitian ... 11

G. Manfaat Penelitian ... 11

BAB II KAJIAN PUSTAKA ... 12

A. Landasan Teori ... 12

1. Teori Sinyal (Signaling Theory) ... 12

2. Pasar Modal ... 14

3. Kinerja keuangan ... 16

4. Ukuran Perusahaan ... 22

5. Harga Saham ... 23

B. Penelitian Terdahulu ... 24

C. Kerangka Pemikiran ... 28

1. Pengaruh Likuiditas (Current ratio) terhadap Harga Saham ... 28

2. Pengaruh Leverage (Debt to asset ratio) terhadap harga saham ... 29

3. Pengaruh Profitabilitas (Return on assets) terhadap harga saham ... 30

4. Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap harga saham ... 31

D. Hipotesis ... 32

BAB III METODE PENELITIAN ... 33

A. Objek penelitian ... 33

B. Desain Penelitian ... 34

C. Variabel Penelitian ... 36

(9)

vii

D. Teknik Pengumpulan Data ... 39

E. Teknik Pengambilan Sample ... 40

F. Teknik Analisis Data ... 41

1. Uji kesamaan koefisien (pooling) ... 42

2. Analisis Statistik Deskriptif ... 43

3. Uji Asumsi Klasik ... 43

4. Pengujian Hipotesis ... 46

BAB IV HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN ... 51

A. Gambaran Umum Objek Penelitian ... 51

B. Analisis Deskriptif ... 51

C. Hasil Penelitian ... 53

1. Hasil Uji Kesamaan Koefisien (Pooling) ... 53

2. Hasil Uji Asumsi Klasik ... 55

3. Hasil Uji Hipotesis ... 58

D. Pembahasan ... 62

BAB V SIMPULAN DAN SARAN ... 67

A. Simpulan ... 67

B. Saran ... 67

DAFTAR PUSTAKA ... 69

LAMPIRAN ... 71

(10)

viii

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 25

Tabel 3.1 Definisi Operasional Variabel ... 39

Tabel 3.2 Teknik Pemilihan Sample... 41

Tabel 4.1 Statistik Deskriptif ... 52

Tabel 4.2 Hasil Uji Pooling ... 54

Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas ... 55

Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas ... 56

Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi ... 56

Tabel 4.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 57

Tabel 4.7 Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda ... 58

Tabel 4.8 Hasil Uji F ... 59

Tabel 4.9 Hasil Uji t ... 59

Tabel 4.10 Hasil Uji Koefisien Determinasi ... 61

Tabel 4.11 Ringkasan Uji Hipotesis ... 62

(11)

ix

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ... 32

(12)

x

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1.1 Daftar Nama Sample perusahaan ... 71

Lampiran 1.2 Data Penelitian 2018 ... 72

Lampiran 1.5 Current Ratio 2018 ... 75

Lampiran 1.8 Debt to Asset Ratio 2018 ... 78

Lampiran 1.11 Return On Asset 2018 ... 81

Lampiran 1.14 Ukuran Perusahaan 2018 ... 84

Lampiran 1.17 Harga Saham 2018 ... 87

Lampiran 1.20 Hasil Uji Deskriptif ... 90

Lampiran 1.21 Hasil Uji Pooling ... 91

Lampiran 1.22 Hasil Uji Normalitas ... 92

Lampiran 1.23 Hasil Uji Multikolonearitas ... 93

Lampiran 1.24 Hasil Uji Autokorelasi ... 94

Lampiran 1.25 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 95

Lampiran 1.26 Hasil Uji Koefisien Determinasi ... 96

Lampiran 1.27 Hasil Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ... 97

Lampiran 1.28 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda (Uji t) ... 98