PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON ASSETS, NET PROFIT MARGIN, DAN CURRENT RATIO TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO

(1)

PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON ASSETS, NET PROFIT MARGIN, DAN CURRENT

RATIO TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO

(Studi Empiris terhadap Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017)

SKRIPSI

Diajukan guna Memenuhi Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (S.E) Sarah Devi

00000013343

PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS MULTIMEDIA NUSANTARA TANGERANG

2020

(2)

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI

PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON ASSETS, NET PROFIT MARGIN, DAN CURRENT

RATIO TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO

(Studi Empiris terhadap Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017)

Oleh

Nama : Sarah Devi

NIM : 00000013343

Fakultas : Bisnis

Program Studi : Akuntansi

Telah diuji pada tanggal 29 Juni 2020 dan dinyatakan LULUS dengan susunan penguji sebagai berikut:

Ketua Sidang, Penguji,

Ratnawati Kurnia, Ak., M.Si., CPA., CA. Rosita Suryaningsih, S.E., M.M.

Pembimbing,

Stefanus Ariyanto, S.E., M.Ak.,CPSAK, Ak, CA Mengetahui,

Ketua Program Studi Akuntansi

Stefanus Ariyanto, S.E., M.Ak.,CPSAK, Ak, CA

(3)

HALAMAN PERNYATAAN

Dengan ini saya:

Nama : Sarah Devi

NIM : 00000013343

Program Studi : Akuntansi

Menyatakan bahwa skripsi ini adalah hasil karya ilmiah saya sendiri, bukan plagiat dari karya ilmiah yang ditulis oleh orang lain atau lembaga lain, dan semua karya ilmiah orang lain atau lembaga lain yang dirujuk dalam skripsi ini telah disebutkan sumber kutipannya serta mencantumkan di Daftar Pustaka.

Jika di kemudian hari terbukti ditemukan kecurangan / penyimpangan, baik dalam pelaksanaan skripsi maupun dalam penulisan laporan skripsi, saya bersedia menerima konsekuensi dinyatakan TIDAK LULUS untuk mata kuliah tugas akhir (skripsi) yang telah saya tempuh.

Tangerang, 13 Juni 2020

Sarah Devi

(4)

i

ABSTRAK

Penelitian ini menguji Dividend Payout Ratio (DPR) yang merupakan rasio yang menunjukkan seberapa banyak laba yang dibagikan oleh perusahaan dalam bentuk dividen kepada pemegang saham dari jumlah laba yang diestimasikan akan diterima oleh para pemegang saham di mana rasio ini bermanfaat untuk pengambilan keputusan pengguna laporan keuangan. Semakin tinggi Dividend Payout Ratio (DPR) suatu perusahaan menunjukkan bahwa semakin besar minat investor untuk membeli saham yang dimiliki oleh perusahaan tersebut. Tujuan penelitian ini untuk memperoleh bukti empiris mengenai pengaruh Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA), Net Profit Margin (NPM), dan Current Ratio (CR) terhadap Dividend Payout Ratio (DPR).

Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2017. Sampel dipilih berdasarkan metode purposive sampling. Data sekunder yang digunakan dalam penelitian ini dianalisa menggunakan metode regresi linear berganda. Secara total, terdapat 35 perusahaan yang memenuhi kriteria sampel yang telah ditentukan oleh peneliti.

Hasil penelitian ini adalah (1) Debt To Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh terhadap Dividend Payout Ratio (DPR), (2) Return On Assets (ROA) tidak berpengaruh dan memiliki arah yang berlawanan terhadap Dividend Payout Ratio (DPR), (3) Net Profit Margin (NPM) berpengaruh terhadap Dividend Payout Ratio (DPR), (4) Current Ratio (CR) berpengaruh dengan arah yang berlawanan terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) dan (5) Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA), Net Profit Margin (NPM), dan Current Ratio (CR) secara simultan berpengaruh terhadap Dividend Payout Ratio (DPR).

Kata kunci: Current Ratio (CR), Debt To Equity Ratio (DER), Dividend Payout

Ratio (DPR), Net Profit Margin (NPM) , Return On Assets (ROA)

(5)

ii

ABSTRACT

This research aims to study Dividend Payout Ratio (DPR) is a ratio indicates how much profit is shared by company in form of dividend to their shareholders from profit amount estimated to be received. Higher Dividend Payout Ratio (DPR) leads into higher investor’s interest to buy stock of the company. This ratio is useful for financial statements’ user on decision making process. This research aims to obtain empirical evidence to influence of Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA), Net Profit Margin (NPM), and Current Ratio (CR) toward Dividend Payout Ratio (DPR).

The population in this research were manufacturing companies which were listed at Indonesia Stock Exchange (IDX) for the period 2015-2017. Sample selected using purposive sampling method. Secondary data which used in this research is analysed by using multiple linear regression method. In total, there are 35 companies which fullfill the sample criteria determined by the researcher.

The result of this research were (1) Debt to Equity Ratio (DER) does not effect towards Dividend Payout Ratio (DPR), (2) Return on Assets (ROA) does not effect and has the opposite direction towards Dividend Payout Ratio (DPR), (3) Net Profit Margin (NPM) does have effect towards Dividend Payout Ratio (DPR), (4) Current Ratio (CR) does have effect and has the opposite direction towards Dividend Payout Ratio (DPR), and (5) Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA), Net Profit Margin (NPM), and Current Ratio (CR) simultaneously have effect towards Dividend Payout Ratio (DPR).

Keywords: Current Ratio (CR), Debt To Equity Ratio (DER) Dividend Payout

Ratio (DPR), Net Profit Margin (NPM), Return On Assets (ROA)

(6)

iii

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa yang telah melimpahkan hidayahnya dan memberikan penulis kesempatan dalam menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul “PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON ASSETS, NET PROFIT MARGIN, DAN CURRENT RATIO TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (Studi Empiris terhadap Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017)” dengan baik dan tepat waktu. Skripsi ini dibuat sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana (S.E.).

Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan bimbingan dan pengarahan yang diberikan oleh berbagai pihak. Oleh sebab itu, penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada:

1. Tuhan Yang Maha Esa atas berkat dan belas kasih-Nya yang begitu besar sehingga penulis diberikan kesempatan untuk menyelesaikan skripsi ini.

2. Orang tua serta keluarga yang turut membantu memberikan dukungan kepada penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.

3. Bapak Stefanus Ariyanto S.E., M.Ak., CPSAK. selaku Dosen Pembimbing

1 dan Ibu Febryanti Simon, S.E., MBA selaku Dosen Pembimbing 2 yang

selalu memberikan nasihat, saran perbaikan, dukungan, dan pedoman dalam

(7)

iv memberikan bimbingan kepada penulis untuk menyelesaikan penyusunan skripsi ini.

4. Bapak Stefanus Ariyanto S.E., M.Ak., CPSAK. Selaku Ketua Program Studi Akuntansi Universitas Multimedia Nusantara yang telah memberikan arahan dan motivasi kepada penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.

5. Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Universitas Multimedia Nusantara atas bimbingan dan pengajaran ilmu akuntansi selama proses perkuliahan berlangsung.

6. Teman-teman dikampus maupun di luar kampus: Alif Naufalian, Friska Prisillia, Ci Skolastika Cita, Ko Ryan Adhitya, Ria Victoria, Benedicta Agustine, Chaterine Efrilianto, Sherin Kuswandi, Klara Epifani, Stevany, Dealphine Audrelia, Stefhani C.D, Aurellia Vania, Rehuel, Kak Yuniar, Larasinta Erlangga, Bidari Dhaifina, dan teman-teman lainnya yang telah memberikan dukungan dalam menyelesaikan penyusunan skripsi ini.

Penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, masih banyak kekurangan dan kelemahan yang ditemukan dikarenakan keterbatasan penulis. Untuk itu, dengan segala kerendahan hati penulis siap untuk menerima kritikan dan saran yang bersifat membangun bagi penulis.

Tangerang, 13 Juni 2020

Sarah Devi

(8)

v

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL HALAMAN PENGESAHAN

HALAMAN PERNYATAAN TIDAK MELAKUKAN PLAGIAT

ABSTRAK ... i

KATA PENGANTAR ... iii

DAFTAR ISI ... v

DAFTAR GAMBAR ... viii

DAFTAR GRAFIK ... ix

DAFTAR TABEL ... x

BAB I PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang Penelitian ... 1

1.2 Batasan Masalah ... 16

1.3 Rumusan Masalah ... 17

1.4 Tujuan Penelitian ... 17

1.5 Manfaat Penelitian ... 18

1.6 Sistematika Penulisan ... 19

BAB II TELAAH LITERATUR ... 21

2.1 Laporan Keuangan ... 21

2.2 Dividen ... 23

2.3 Kebijakan Dividen ... 30

2.4 Dividend Payout Ratio ... 34

2.5 Debt To Equity Ratio ... 37

2.5.1 Definisi Debt to Equity Ratio ... 37

(9)

vi

2.5.2 Hubungan Debt to Equity Ratio terhadap Dividend Payout Ratio .... 39

2.6 Return on Asset ... 40

2.6.1 Definisi Return on Assets ... 40

2.6.2 Hubungan Return on Assets terhadap Dividend Payout Ratio ... 43

2.7 Net Profit Margin ... 44

2.7.1 Definisi Net Profit Margin ... 44

2.7.2 Hubungan Net Profit Margin terhadap Dividend Payout Ratio ... 46

2.8 Current Ratio ... 47

2.8.1 Definisi Current Ratio ... 47

2.8.2 Hubungan Current Ratio terhadap Dividend Payout Ratio ... 49

2.9 Model Penelitian ... 51

BAB III METODE PENELITIAN ... 52

3.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ... 52

3.2 Metode Penelitian ... 53

3.3 Variabel Penelitian ... 53

3.3.1 Variabel Dependen ... 53

3.3.2 Variabel Independen ... 56

3.4 Teknik Pengambilan Data ... 60

3.5 Teknik Pengambilan Sampel ... 60

3.6 Teknik Analisis Data ... 61

3.6.1 Statistik Deskriptif ... 61

3.6.2 Uji Normalitas Data ... 62

3.6.3 Uji Asumsi Klasik ... 64

3.6.4 Pengujian Hipotesis ... 66

BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN ... 70

4.1 Objek Penelitian ... 70

(10)

vii

4.2 Analisa dan Pembahasan ... 73

4.2.1 Statistik Deskriptif ... 73

4.2.2 Uji Normalitas ... 76

4.2.3 Uji Asumsi Klasik ... 82

4.2.3.1 Uji Multikolonieritas ... 82

4.2.3.2 Uji Autokorelasi ... 83

4.2.3.3 Uji Heteroskedastisitas ... 84

4.2.4 Uji Hipotesis ... 85

4.2.4.1 Uji Koefisien Determinasi (Adjusted !2) ... 85

4.2.4.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F) ... 86

4.2.4.3 Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) ... 87

BAB V SIMPULAN DAN SARAN ... 100

5.1 Simpulan ... 100

5.2 Implikasi ... 102

5.3 Keterbatasan ... 103

5.4 Saran ... 103

DAFTAR PUSTAKA ... 105

DAFTAR LAMPIRAN ... 108

(11)

viii

Gambar 4.1 Grafik Histogram Substansial Positive Skewness ... 78

Gambar 4.2 Grafik Histogram Moderate Positive Skewness ... 80

Gambar 4.3 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 84

(12)

ix

DAFTAR GRAFIK

Grafik 1.1 Perbandingan Frekuensi Perdagangan dan Harga Saham HMSP Sebelum

dan Sesudah Pengumuman Dividen Tahun Buku 2018 ... 8

(13)

x

DAFTAR TABEL

Tabel 1.1 Perkembangan Frekuensi dan Volume Perdagangan Saham Periode 2015-

2019 ... 3

Tabel 1.2 Jumlah Perusahaan Industri Manufaktur yang Listing di Bursa Efek Indonesia tahun (2015-2019) ... 5

Tabel 3.1 Pengambilan Keputusan Durbin-Watson ... 65

Tabel 4.1 Rincian Pengambilan Sampel Penelitian ... 70

Tabel 4.2 Hasil Statistik Deskripstif ... 73

Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas menggunakan Kolmogorov-Smirnov ... 76

Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas per Variabel ... 77

Tabel 4.5 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov setelah Transformasi ... 81

Tabel 4.6 Hasil Uji Multikolonieritas ... 82

Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi ... 83

Tabel 4.8 Hasil Uji Koefisien Determinasi ... 85

Tabel 4.9 Hasil Uji Statistik F ... 86

Tabel 4.10 Hasil Uji Statistik t ... 87

(14)

108 DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Sampel Perusahaan

Lampiran 2 Perhitungan Dividend Payout Ratio Lampiran 3 Perhitungan Debt to Equity Ratio Lampiran 4 Perhitungan Return on Assets Lampiran 5 Perhitungan Net Profit Margin Lampiran 6 Perhitungan Current Ratio Lampiran 7 Perhitungan Seluruh Variabel Lampiran 8 Hasil Output SPSS

Lampiran 9 Tabel Durbin Watson (α = 0,05) Lampiran 10 Tabel F (α = 0,05)

Lampiran 11 Formulir Konsultasi Skripsi

Lampiran 12 Daftar Riwayat Hidup (CV)