2018
Engaging
Digitalization
perubahan kompetisi perusahaan, perubahan undang-undang atau peraturan dan prinsip-prinsip akuntansi, kebijakan-kebijakan dan pedoman-pedoman serta perubahan-perubahan asumsi-asumsi yang digunakan dalam membuat pandangan masa depan.
DISCLAIMER AND LIMITATION OF LIABILITY:
Sepanjang tahun 2018, PT Indo Tambangraya Megah Tbk (ITM)
mencatat tahapan penting dalam perjalanan transformasi Perusahaan
yang telah dilakukan sejak tahun 2013 dan akan terus dijalankan
hingga tahun 2020. Dalam rangkaian transformasi ini, sejumlah
penyesuaian dilakukan untuk membangun dasar Perusahaan yang
berwawasan masa depan. Nilai inti ITM dari “Banpu Spirit” berubah
menjadi “Banpu Heart” dan perubahan ini merupakan budaya
Perusahaan yang baru. Pada saat yang sama, ITM meluncurkan
identitas korporat baru, sejalan dengan nilai budaya Perusahaan
tersebut. Nilai budaya ITM didukung dengan dimulainya tahap
awal implementasi digitalisasi pada proses pertambangan. Sistem
digitalisasi ini akan diterapkan secara berkesinambungan hingga
tahun 2023 sebagai tahap pertama.
Throughout 2018, PT Indo Tambangraya Megah Tbk (ITM) carried out
more important stages in the Company’s transformation that started
in 2013 and will continue until 2020. They form part of the building
process for the Company’s future-based foundation. ITM’s core values
changed from “Banpu Spirit” to “Banpu Heart” and included a new
corporate culture. At the same time, a new corporate identity was
launched, in line with the Company’s cultural values. ITM’s cultural
values support the start of the digitalization phase in the mining
processes. The first stage of the digitization system will be applied
continuously until 2023.
DAFTAR ISI
Table of Content
ANALISIS & PEMBAhASAN MANAJEMEN
Management Discussion & Analysis
108
PROFIL PERUSAhAAN Company Profile40
IKhTISAR UTAMA Highlights6
6 Pokok-pokok Kinerja 2018 Performance Highlights 2018 10 Ikhtisar Data Keuangan Penting
Financial Highlights
12 Informasi Harga Dan Kinerja Saham Share Price Information
14 Aksi Korporasi Corporate Actions 15 Opini Analis
Analyst Opinion 20 Laporan Manajemen
Management Report 22 Laporan Dewan Komisaris
Board of Commisioners’ Report 32 Laporan Direksi
Board of Directors’ Report
42 Riwayat Singkat Perusahaan Company In Brief 46 Jejak Langkah Milestone 48 Wilayah Operasional
Operational Areas 51 Budaya Perusahaan
Corporate Culture 52 Kegiatan dan Bidang Usaha
Activities and Line of Business 54 Struktur Organisasi
Organizational Structure of the Company 58 Profil Dewan Komisaris
Profile of the Board of Commissioners 68 Profil Direksi
Profile of the Board of Directors 81 Hubungan Afiliasi antara Anggota Dewan
Komisaris dan Direksi
Affiliation Relationships between Members of the Board of Commissioners and the Board of Directors
82 Profil Pekerja Employees Profile
87 Informasi Komposisi Pemegang Saham Information on Shareholding Composition 89 Entitas Anak dan Alamat Entitas Anak
List of Subsidiaries and Address 94 Struktur Grup dan Pemegang Saham ITM
ITM Group Structure and Shareholders 98 Penghargaan dan Sertifikasi
Awards and Certifications 106 Peristiwa Penting 2018
Significant Events in 2018
112 Tinjauan Operasi Operations Overview 118 Tinjauan Per Segmen Usaha
Overview Per Business Segment 149 Kinerja Keuangan Komprehensif
Comprehensive Financial Performance 176 Ikatan yang Material Untuk Investasi Barang
Modal
Material Commitments For Capital Goods Investments
177 Investasi Barang Modal, Komitmen Belanja Modal Dan Komitmen Lainnya
Capital Goods Investment, Capital Expenditure Commitments and Other Commitments
179 Informasi Dan Fakta Material Terjadi Setelah Tanggal Laporan Akuntan
Material Information and Facts Occur After the Date of the Accountant Report 180 Prospek Usaha
Business Prospect
182 Perbandingan Antara Target/Proyeksi Awal Tahun Dengan Hasil yang Dicapai (Realisasi)
Capital Expenditure Commitments Comparison Between Target / Projections Early Years With Reached Results (Realization)
184 Target 2019 2019 Target 186 Aspek Pemasaran
Marketing Aspect
192 Uraian Mengenai Dividen dan Kebijakan Dividen
Description of Dividends and Dividend Policy
194 Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum
Realization of Use of Public Offering Proceeds
195 Informasi Material Mengenai Investasi, Ekspansi, Penggabungan Usaha, Akuisisi, Restrukturisasi Utang, Dan Transaksi Mengandung Benturan Kepentingan Material Information Regarding Investment, Expansion, Business Combinations, Acquisitions, Debt Restructuring, and Transactions Containing Conflict of Interest 200 Perubahan Ketentuan Peraturan
Perundang-Undangan yang Berpengaruh Signifikan
Regulatory Changes With Significant Impact
LAPORAN KEUANGAN TAhUNAN KONSOLIDASIAN 2018
Annual Consolidated Financial Statements 2018
455
TATA KELOLA PERUSAhAAN Good Corporate Governance
222
TANGGUNG JAWAB SOSIAL & LINGKUNGAN
Social and Environmental Responsibility
390
224 Komitmen Pada Taat Kelola Perusahaanyang Baik
Commitment To Good Corporate Governance
229 Uraian Direksi Board of Directors
248 Rapat Umum Pemegang Saham General Meeting of Shareholders (GMS) 264 Uraian Dewan Komisaris
Description of Board of Commissioners 289 Penilaian Penerapan GCG
Assessment of GCG Implementation 290 Komite Audit & Pemantauan Risiko
(AROC)
Audit & Risk Oversight Committee (AROC)
306 Komite Pembangunan Berkelanjutan, Tata Kelola, Nominasi Dan Kompensasi (SDGNCC)
Sustainable Development Committee, Governance, Nomination And Compesation (SDGNCC) 319 Sekretaris Perusahaan
Corporate Secretary
328 Departemen Hubungan Investor Investor Relations Department 330 Unit Audit Internal
Internal Audit Unit
392 Tanggung Jawab Sosial dan Lingkungan Social and Environmental Responsibility 394 TJSL Bidang Lingkungan Hidup
SER Related to Environment 411 TJSL Bidang Ketenagakerjaan, Praktik
Ketenagakerjaan dan Pengelolaan SDM SER Related to Employment, Labor Practices, and HR Management 200 Perubahan Kebijakan Akuntansi
Change In Accounting Policies 205 Menjaga Kelangsungan Usaha
Business Continuty 210 Dukungan Teknologi Informasi
Information Technology Support 214 Transformasi Digital
Digital Transformation 216 Inovasi Berkelanjutan
Sustainable Innovation 219 Sistem Manajemen Kontraktor
Contractor Management System
339 Sistem Pengendalian Internal Internal Control System 342 Sistem Manajemen Risiko
Risk Management System 352 Perkara Penting yang Dihadapi
Perusahaan
Important Issues Faced by the Company
354 Informasi Sanksi Administratif yang Dikenakan Kepada Perusahaan Information on Administrative Sanctions Imposed on the Company 356 Kode Etik
Code Of Conduct 365 Budaya Perusahaan
Corporate Culture
368 Program Kepemilikan Saham Oleh Pekerja dan/atau Manajemen (ESOP/ MSOP)
Employee and / or Management Share Ownership Program (ESOP/ MSOP)
369 Sistem Pelaporan Pelanggaran Violation Reporting System 378 Kebijakan Mengenai Keberagaman
Komposisi Dewan Komisaris Dan Direksi
Policy Regarding Diversity in the Composition of the Board of Commissioners and the Board of Directors
379 Penerapan Atas Pedoman Tata Kelola Perusahaan
Application of the Corporate Governance Guidelines 388 Akses Informasi Dan Data
Perusahaan
Access to Company Information and Data
422 TJSL Bidang KetenagaKerjaan Penerapan Keselamatan Dan Kesehatan Kerja (K3) SER Related to Employment, Application of Occupational Health and Safety (OHS)
429 TJSL Bidang Sosial Pengembangan Sosial Dan Kemasyarakatan SER Related to Social and Community Development 440 Bentuk Donasi dan Tanggung Jawab
Sosial Lainnya
Other Philanthropies and Social Responsibility Activities
440 TJSL Bidang Sosial Dukungan Pada Antikorupsi
SER Related to Anti-Corruption 442 TJSL Bidang Sosial Tanggung Jawab
Barang Dan Jasa
SER Related to Goods and Services
590 Surat Pernyataan Anggota Direksi dan Dewan Komisaris Atas Laporan Tahunan 2018 PT Indo Tambangraya Megah Tbk
Highlights
ITM memulai langkah besar
menghadapi revolusi industri
ke-empat, dengan melakukan investasi
teknologi digital dan secara bertahap
melaksanakan digitalisasi pada proses
kegiatan usahanya.
POKOK-POKOK KINERJA 2018
PERFORMANCE HIGHLIGHTS 2018
PRODUKSI
Production
22.1
juta ton
million ton
CADANGAN
Reserve
354
juta ton
million ton
Realisasi produksi batubara tahun 2018
mencapai 22,1 juta ton, naik dari tahun 2017
sebesar 21,8 juta ton.
The 2018 coal production realized 22.1 million
ton, increased from 21.8 in 2017.
Perusahaan terus menambah cadangan batubara guna menjaga
kelangsungan usaha, baik secara organik maupun anorganik. Tahun 2018 Perusahaan mengakuisisi PT Nusa Persada Resources (NPR) yang memiliki konsesi pertambangan di wilayah Kalimantan Tengah. Total cadangan batubara yang dimiliki NPR sebesar 77,4 juta ton, sehingga total cadangan batubara ITM mencapai 354 juta ton.
The company continues to add coal reserves to maintain its business
continuity, both organically and inorganically. In 2018 the Company acquired PT Nusa Persada Resources (NPR) who had a mining concession in the area, Central Kalimantan. NPR owned 77.4 million ton of coal reserves, hance the total ITM coal reserves reached 354 million ton.
PENJUALAN
Sales
23.5
juta ton
million ton
Selama tahun 2018 Perusahaan mampu menjaga pasar ekspor batubara dan terus memasok kebutuhan domestik. Secara keseluruhan kinerja penjualan pada tahun 2018 relatif terjaga dibanding tahun 2017. Faktor lain yang mempengaruhi kinerja penjualan pada tahun 2018 adalah pengembangan pasar-pasar baru untuk ekspor batubara, di antaranya ke Vietnam
Realisasi penjualan batubara tahun 2018 mencapai 23,5 juta ton, naik dibanding tahun 2017 sebanyak 23,1 juta ton.
During 2018 the Company was able to maintain its coal export markets, and also continued to supply domestic needs. Overall sales performance in 2018 was relatively the same as 2017. One factor that affected the 2018 sales performance was the development of new markets for coal exports, including to Vietnam.
In 2018, coal sales realized 23.5 million tons, increases compared to 23.1 million tons in 2017.
PENDAPATAN BERSIh
Net Revenue
2.007,6
juta USD
million USD
Operasi yang efisien serta terjaganya harga batubara di pasar dunia selama tahun 2018, membuat Perusahaan mampu menjaga Pendapatan Usaha tahun 2018 menjadi USD2.007,6 juta naik dibanding tahun 2017 senilai USD1.689,5 juta.
hARGA SAhAM
Share Price
IDR19.800-31.700
PENGELOLAAN
LINGKUNGAN
Enviromental
Management
BIAYA PELATIhAN
Training Expense
1.089
Juta USD
mllion USD
Kemampuan Perusahaan menjaga kinerja keuangan pada tahun 2018 dan ekspektasi pertumbuhan permintaan batubara dunia memberikan sentimen positif terhadap pergerakan harga saham ITM di Bursa Efek Indonesia. Harga jual saham terendah pada tahun 2018 adalah Rp19.800 per saham dan harga jual saham tertinggi mencapai Rp31.700 per saham.
The Company’s ability to maintain its financial performance in 2018, and the expectations for world coal demand growth, provided a positive sentiment for ITM stock prices on the Indonesia Stock Exchange (IDX). The lowest selling price of shares in 2018 was IDR19,800 per share and the highest was IDR31,700 per share.
Tiga anak perusahaan memperoleh PROPER Biru, menandakan pengelolaan lingkungan yang dijalankan pada masing-masing anak perusahaan, telah memenuhi ketentuan yang diatur dalam regulasi.
Three subsidiaries obtained Blue PROPER, indicating that the environmental management carried out in each of the subsidiaries, fulfilled the regulatory provisions.
ITM menyertakan pekerjanya pada berbagai pendidikan dan pelatihan untuk pengembangan kompetensi, serta mendukung proses suksesi kepemimpinan
Untuk mendukung pengembangan kompetensi, Perusahaan merealisasikan biaya pelatihan sebesar USD1.089 juta. Jumlah total jam pelatihan untuk pekerja pada tahun 2018 mencapai 4.052 hari pelatihan dengan peserta sebanyak 2.185 pekerja.
ITM engaged its employees on various workshop and training for competency development, and leadership succession.
The Company’s training costs to support competency development
amounted to USD1,089 million. The total number of employee training hours in 2018 reached 4,052 training days, and involved 2,185 workers.
PENGEMBANGAN &
PEMBERDAYAAN
MASYARAKAT
Community Development
& Empowerment
25.4
miliar IDR
billion IDR
Total biaya pelaksanaan pengembangan dan pemberdayaan masyarakat selama tahun 2018 mencapai Rp25,4 miliar, yang digunakan untuk
membiayai kegiatan pengembangan masyarakat desa binaan di sekitar area tambang. Jumlah biaya pengembangan masyarakat pada tahun 2018 lebih besar dibanding tahun 2017 yang mencapai Rp19,5 miliar.
Pada tahun 2018, Perusahaan kembali menyerahkan kawasan penanaman daerah aliran sungai (DAS) seluas 3.600 hektar kepada Direktorat Jenderal Pengendalian DAS dan Hutan Lindung Kementerian Lingkungan Hidup dan Kehutanan (KLHK) untuk selanjutnya diserahkan kepada pemangku kepentingan terkait.
The total cost for community development in 2018 reached IDR25.4 billion, and was used to finance development activities for assisted rural communities around the mining areas. The community development costs in 2018 were above the IDR19.5 billion in 2017.
IKhTISAR DATA KEUANGAN PENTING
FINANCIAL HIGHLIGHTS
Dinyatakan dalam ribuan dolar AS, kecuali dinyatakan lain Expressed in thousand US Dollars, unless otherwise stated
Deskripsi 2018 2017 2016 2015 2014 Description
INFORMASI HASIL USAHA CONSOLIDATED BUSINESS PERFORMANCE INFORMATION
Pendapatan Bersih 2,007,630 1,689,525 1,367,498 1,589,409 1,942,655 Net Revenue
Beban Pokok
Pendapatan 1,423,671 1,184,077 1,036,799 1,239,178 1,533,734 Cost of Revenue Laba Kotor 583,959 505,448 330,699 350,231 408,921 Gross Profit
Laba Usaha* 432,050 388,086 208,558 193,582 236,762 Operating Income*
Laba Sebelum Pajak
Penghasilan 367,363 362,055 191,991 139,446 262,857
Profit Before Income Tax
Laba Tahun Berjalan 258,756 252,703 130,709 63,107 200,971 Profit for The Year
Laba Tahun Berjalan yang Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk
261,951 252,608 130,709 63,107 200,971
Profit for The Year Attributable to the Owner of the Parent Entity
Laba (Rugi) Tahun Berjalan yang Diatribusikan Kepada Kepentingan Non-pengendali
(3,195) 95 0 0 0
Profit (Loss) for The Year Attributable to the Non-Controlling Interests
Laba Komprehensif
Tahun Berjalan 260,749 249,703 133,657 64,475 193,631
Comprehensive Income for The Year
Laba Komprehensif Tahun Berjalan yang Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk
263,944 249,608 133,657 64,475 193,631
Comprehensive Income for the Year Attributable to the Owner of the Parent Entity Laba Komprehensif Tahun Berjalan yang Diatribusikan Kepada Kepentingan Nonpengendali
(3,195) 95 0 0 0
Comprehensive Income for the Year Attributable to Non-Controlling Interests
Rata-rata Tertimbang Jumlah Saham Biasa yang Beredar (dalam ribuan saham)
1,096,556 1,096,556 1,107,991 1,129,925 1,129,925
Weighted Average Number of Ordinary Shares Outstanding (in thousand of shares)
Laba Bersih Per Saham Dasar yang Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk (nilai penuh)
0.24 0.23 0.12 0.06 0.18
Basic Earnings per Share Attributable to Owner of the Parent Entity (full amount) INFORMASI POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED FINANCIAL POSITION INFORMATION
Jumlah Investasi Pada
Entitas Anak 210,463 178,592 163,524 155,524 155,524
Total Investments in Subsidiaries Entities
Aset Lancar 766,450 796,996 539,004 512,318 569,553 Current Assets
Aset Tidak Lancar 676,278 561,667 670,788 666,045 740,941 Non-current Assets
Jumlah Aset 1,442,728 1,358,663 1,209,792 1,178,363 1,310,494 Total Assets
Liabilitas Jangka
Pendek 389,897 327,508 238,835 284,344 364,170 Current Liabilities Liabilitas Jangka
Panjang 83,048 73,016 63,527 59,462 61,704 Non-current Liabilities Jumlah Liabilitas 472,945 400,524 302,362 343,806 425,874 Total Liabilities
Jumlah Ekuitas 969,783 958,139 907,430 834,557 884,620 Total Equity
Jumlah Liabilitas dan
Ekuitas 1,442,728 1,358,663 1,209,792 1,178,363 1,310,494
Total Liabilities & Equity
Modal Kerja Bersih 376,553 469,488 300,169 227,974 205,383 Net Working Capital
Belanja Modal 57,085 47,092 21,020 24,753 35,144 Capital Expenditure
Dinyatakan dalam ribuan dolar AS, kecuali dinyatakan lain Expressed in thousand US Dollars, unless otherwise stated
Deskripsi 2018 2017 2016 2015 2014 Description
RASIO USAHA OPERATING RATIOS
Rasio Laba Bersih
Terhadap Jumlah Aset 18% 19% 11% 5% 15%
Ratio of Net Income to Assets
Rasio Laba Bersih
Terhadap Ekuitas 27% 26% 14% 8% 23%
Ratio of Net Income to Equity
Rasio Laba Kotor Terhadap Pendapatan (Margin Laba Kotor)
29% 30% 24% 22% 21%
Ratio of Gross Profit to Net Sales (Gross Profit Margin)
Rasio Laba Bersih Terhadap Pendapatan (Margin Laba Bersih)
13% 15% 10% 4% 10%
Ratio of Net Profit to Net Sales (Net Profit Margin) RASIO KEUANGAN FINANCIAL RATIOS
Rasio Lancar 197% 243% 226% 180% 156% Current ratio
Rasio Liabilitas
Terhadap Ekuitas 49% 42% 33% 41% 48%
Liabilities to Equity Ratio
Rasio Liabilitas
Terhadap Jumlah Aset 33% 29% 25% 29% 32%
Liabilities to Total Assets Ratio
Keterangan / Note:
* Laba Usaha diperoleh dari Laba Kotor dikurangi Beban Penjualan dan Beban Umum dan Administrasi * Operating Income was derived from Gross Profit deducted by Selling Expenses and General Administration
Pendapatan Bersih Net Revenue
Laba Tahun Berjalan yang Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk Profit for The Year Attributable to the
Owner of the Parent Entity
Rasio Lancar Current ratio Laba Usaha* Operating Income*
2,007,630
261,951
432,050
197%
1,689,525
252,608
388,086
243%
2018 2018
2018 2018
2017 2017
2017 2017
2016 2016
2016 2016
2015 2015
2015 2015
2014 2014
2014 2014
1,367,498
130,709
208,558
226% 1,589,409
63,107
193,582
180% 1,942,655
200,971
236,762
INFORMASI hARGA DAN KINERJA SAhAM
SHARE PRICE INFORMATION
“
Tanggal pencatatan di bursa:
18 Desember 2007 pada Bursa Efek Indonesia.
Kode Saham: ITMG
Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 Oct-18 Nov-18 Dec-18
8.000.000 35.000
7.000.000 30.000
6.000.000 25.000
5.000.000 20.000
4.000.000 15.000
3.000.000 10.000
2.000.000
5.000
1.000.000
0 0
INFORMASI KINERJA DAN HARGA SAHAM SHARE PRICE PERFORMANCE
Periode Period
Harga Saham Share Price
Share Price Information Volume Perdagangan Saham
Rata-rata Average Trading Volume
Kapitalisasi Pasar Rata-rata Average Market
Capitalization
Jumlah Saham yang Beredar Issued Shares Tertinggi
Highest
Terendah Lowest
Penutupan Closing
IDR IDR IDR IDR Lembar
Shares
2018
Triwulan 1 Quarter 1
31,700 19,975 28,500 1,727,016 31,325,348,165,323
1,129,925,000
Triwulan 2 Quarter 2
28,450 21,925 22,375 1,690,072 28,967,405,960,648
Triwulan 3 Quarter 3
30,000 21,300 25,850 1,781,040 29,658,708,790,323
Triwulan 4 Quarter 4
26,950 19,800 20,250 2,037,426 25,972,784,092,742
Listing date on the exchange:
18 December 2007 on the Indonesia Stock Exchange.
Ticker Code: ITMG
Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17
6.000.000 25.000
5.000.000 20.000
4.000.000 15.000
3.000.000
10.000
2.000.000
5.000
1.000.000
0 0
INFORMASI KINERJA DAN HARGA SAHAM SHARE PRICE PERFORMANCE
Periode Period
Harga Saham Share Price
Share Price Information Volume Perdagangan Saham
Rata-rata Average Trading Volume
Kapitalisasi Pasar Rata-rata Average Market
Capitalization
Jumlah Saham yang Beredar
Issue Shares Tertinggi
Highest
Terendah Lowest
Penutupan Closing
IDR IDR IDR IDR Lembar
Shares
2017
Triwulan 1 Quarter 1
20,200 14,325 20,200 1,414,977 18,725,773,185,484
1,129,925,000
Triwulan 2 Quarter 2
22,200 14,850 17,300 2,242,481 20,047,477,019,231
Triwulan 3 Quarter 3
21,600 17,650 20,250 1,418,587 22,343,811,260,081
AKSI KORPORASI
CORPORATE ACTION
INFORMASI MENGENAI OBLIGASI, SUKUK ATAU
OBLIGASI KONVERSI
INFORMATION ON BONDS, SUKUK OR CONVERTIBLE BONDS
PENGhENTIAN SEMENTARA
DAN/ATAU PENGhAPUSAN PENCATATAN SAhAM
SUSPENSION AND/OR DELISTING
Selama tahun buku 2018, Perusahaan tidak melakukan aksi korporasi yang berdampak pada komposisi kepemilikan saham, harga dan kinerja saham ITMG. Laporan ini tidak menyediakan informasi mengenai rasio pemecahan (stock split), penggabungan saham (reverse stock), dividen saham, saham bonus, dan perubahan nilai nominal saham, jumlah saham beredar sebelum dan sesudah aksi korporasi, dan harga saham sebelum dan sesudah aksi korporasi.
During 2018, the Company did not conduct any corporate actions that affects the shareholding composition, share prices and performance of ITMG. This Report does not provide any information on stock split, reverse stock, stock dividend, stock bonus, or changes in share prices, number of outstanding shares before and after corporate action, as well as share prices before and after corporate actions.
Selama kurun waktu pelaporan, Perusahaan tidak pernah menerbitkan dan/atau memiliki obligasi, sukuk atau obligasi konversi. Laporan ini tidak menyajikan informasi kinerja obligasi, sukuk atau obligasi konversi yang memuat jumlah obligasi/ sukuk/obligasi konversi yang beredar, tingkat bunga/imbalan, tanggal jatuh tempo dan peringkat obligasi/sukuk pada tahun buku.
During the reporting period, the Company had never issued and/ or owned bonds, sukuk (Islamic bonds) or convertible bonds. This report does not provide information on bonds, sukuk or convertible bonds containing the number of outstanding bonds/sukuk/ convertible bonds, interest/return, maturity date and rating of bonds/sukuk in the fiscal year.
Selama periode pelaporan, Perusahaan tidak pernah dihadapkan pada penghentian sementara perdagangan saham (suspension), dan/atau penghapusan pencatatan saham (delisting) dalam tahun buku.
During the reporting period, the Company has never faced trading suspension, and/or delisting of shares in the fiscal year.
OPINI ANALIS
ANALYST OPINION
MEGA CAPITAL
NOVILYA WIYATNO, JANUARY 30, 2018
Kami merekomendasikan buy untuk saham ITMG dalam Stock Call kami dengan target price Rp35.700. Target price tersebut mencerminkan P/E’18E 10.74x, PBVR’18E 2.82x dan P/S’18E 1.59x. Katalis utama dalam rekomendasi kami adalah rencana penambahan cadangan dan kapasitas produksi ITMG, serta potensi kenaikan pasar batubara baik domestik maupun ekspor.
BCA:
PRASETYA GUNADI, FEBRUARI 27, 2018
Kami mempertahankan anjuran BELI kami di ITMG dengan target harga sebesar Rp34.450. Kami akan memperbarui jumlah kami setelah ada klarifikasi mengenai harga batubara domestik. Kami terus menyukai upaya ITMG untuk memasuki bisnis pembangkit listrik, bersama dengan Banpu Power, searah dengan ke mana sektor ini bergerak. Risiko sesuai rekomendasi kami akan mencakup penurunan harga batubara yang tajam (yang akan menghambat pendapatan), cuaca tidak menguntungkan yang mengganggu produksi, serta perubahan peraturan yang negatif.
CREDIT SUISSE:
PAWORAMON SUVARNATEMEE, 05 MARET 2018
Kami percaya bahwa ITMG memberikan risk-reward trade-off (hubungan langsung antara risiko dan hasil) yang menarik setelah beroperasi baru-baru ini. Hasil dividen > 10% harus memberikan perlindungan terhadap penurunan nilai saham. Banpu, sebagai
MEGA CAPITAL:
NOVILYA WIYATNO, JANUARI 30, 2018
We reiterate our Buy call on ITMG shares in our Stock Call with target price of IDR35,700. The target price reflects P/E ‘18E 10.74x, PBVR’18E 2.82x and P/S’18E 1.59x. The main catalyst in our recommendation is the plan to increase reserves and production capacity of ITMG, as well as the potential increase of coal market both domestically and export.
BCA:
PRASETYA GUNADI, FEBRUARY 27, 2018
We retain our BUY call on ITMG with TP of IDR34,450. We will update our number after there is clarification on the domestic coal price. We continue to like ITMG’s effort to enter the power plant project business, together with Banpu Power, in line with where the sector is moving. Risks to our call would include a major drop in coal price (which would hamper earnings), unfavorable weather disrupting production, as well negative changes in regulations.
CREDIT SUISSE:
PAWORAMON SUVARNATEMEE, MARCh 05, 2018
perusahaan induk ITMG, tetap baik memiliki financial leverage yang tinggi dan kami berharap pembayaran dividen yang tinggi di ITMG akan berlanjut. ITMG memiliki posisi kas bersih senilai USD374 juta pada akhir tahun. Kami meningkatkan target harga kami menjadi Rp38.000 berdasarkan EV/EBITDA sebesar 5,5x dan hasil 10%.
MIRAE:
ANDY WIBOWO GUNAWAN, 25 APRIL 2018
Oleh karena kami tidak membiarkan estimasi penghasilan kami berubah, maka kami mempertahankan target harga kami pada Rp44.000. dan kami masih merekomendasikan Beli saham ITMG. Harga target kami menyiratkan potensi peningkatan sebesar 65,1%. Saat ini, ITMG diperdagangkan pada 2018F-19F P/Es masing-masing 6,7x dan 5,9x. Risiko kerugian adalah perubahan regulasi dan harga batubara global yang lebih rendah.
KRESNA:
ROBERTUS YANUAR hARDY, 21 MEI 2018
Meskipun volume penjualan lebih rendah di kuartal 1 tahun 2018, akan tetapi laba bersih dan pendapatan masih berhasil tumbuh sedikit, berkat harga jual rata-rata yang jauh lebih tinggi. Namun kami optimis bahwa meskipun awal tahun telah dibebani dengan curah hujan yang tinggi sehingga menurunkan tingkat produksi, akan tetapi Perusahaan mampu mengekploitasi sumber daya yang ada untuk meningkatkan pasokan batubara serta volume produksi di kuartal-kuartal mendatang. Oleh karena itu, kami mempertahankan peringkat BELI, pada harga target Rp33.400, yang menyiratkan 9x dari rasio P/E 2018.
BNI:
DESSY LAPAGU, 05 JUNI 2018
Tetap BELI dengan target harga sebesar Rp33.750/ saham. Perusahaan masih memiliki valuasi yang cukup baik, dengan PE saat ini 7,8x, dibandingkan dengan perusahaan sejenis (kapitalisasi pasar di
dividend payout at ITMG to continue. It has net cash position of USD374 mn at year-end. We raise our TP to IDR38,000 based on EV/EBITDA of 5.5x and 10% yield.
MIRAE:
ANDY WIBOWO GUNAWAN, APRIL 25, 2018
As we leave our earnings estimates unchanged, we maintain our target price at IDR44,000 and reiterate our Buy call on ITMG. Our target price implies 65.1% upside potential. Currently, ITMG is trading at 2018F-19F P/Es of 6.7x and 5.9x, respectively. Downside risks are regulatory changes and lower global coal prices.
KRESNA:
ROBERTUS YANUAR hARDY, MAY 21, 2018
Despite lower sales volume in 1Q18, net profit and revenue still managed to grow slightly, thanks to a significantly higher average selling price (ASP). We remain optimistic that in spite of their starting the year burdened with a heavy rainfall that dragged down production levels, the Company can exploit available resources to increase coal supply and production volume in coming quarters. We therefore maintain a BUY rating, at a target price of IDR33,400, implying 9x of its 2018E P/E ratio.
BNI:
DESSY LAPAGU, JUNE 05, 2018
Maintain BUY: TP of IDR33,750/share. The Company stll has a fair valualon, with current PE of 7.8x, compared to its peers (market cap above IDR5 trillion) with average PE of 8.2x. ITMG’s current ROE
atas Rp5 triliun) dengan rata-rata PE 8,2x. Rasio Pengembalian Ekuitas (ROE) ITMG saat ini adalah 29,2%, disandingkan dengan karakter utang rendah DER 0,49x. Fokus utama kami adalah pada operasional yang mulus, yang sebagian besar melonjak karena harga batubara industri yang kuat.
MIRAE:
ANDY WIBOWO GUNAWAN, 17 JULI 2018
Untuk kuartal 2 tahun 2018, kami optimis ITMG akan membukukan laba bersih senilai USD66,7juta (+ 15,0% dari kuartal ke kuartal/QoQ), didukung oleh produksi batubara yang lebih tinggi pada kuartal tersebut. Kami yakin produksi batubara akan terus membaik pada kuartal 3 tahun 2018, dan dengan demikian estimasi pendapatan setahun penuh kami tidak akan berubah. Kami masih merekomendasikan Beli saham ITMG dan target harga kami tetap sebesar Rp44.500, yang menyiratkan 87,8% potensi kenaikan. Saat ini, ITMG diperdagangkan pada 2018F-19F P/Es, masing-masing 5,9x dan 5,1x.
SAMUEL:
ARANDI ARIANTARA, 13 AGUSTUS 2018
Mempertahankan BUY. Kami mempertahankan rekomendasi BUY dengan TP Rp32.500, merefleksikan upside 23%. Kami optimis kinerja ITMG di sisa tahun 2018 akan membaik seiring stabilnya harga batubara dan potensi kenaikan produksi untuk mencapai target produksi 2018 di 22,5 juta ton.
CREDIT SUISSE:
PAWORAMON SUVARNATEMEE, SEPTEMBER 10, 2018
Kami mempertahankan OUTPERFORM di ITMG karena hasil dividen yang menarik. Kami percaya bahwa akuisisi baru-baru ini untuk memperpanjang usia cadangan hingga lebih dari 10 tahun akan mencegah turunnya penilaian terhadap ITMG. Kekhawatiran jangka pendek terus berlanjut sebagai isu biaya DMO (kewajiban memasok kebutuhan
is 29.2%, paired with its low debt characteristcs DER 0.49x. Our main focus is on its pleasing operationals, which mostly surged due to strong industry coal price.
MIRAE:
ANDY WIBOWO GUNAWAN, JULY 17, 2018
For 2Q18, we expect ITMG to post net profit of USD66.7mn (+15.0% QoQ), supported by higher coal production in the quarter. We believe coal production will continue to improve in 3Q18, and thus leave our full-year earnings estimates unchanged. We reiterate our Buy call on ITMG and maintain our target price of IDR44,500, which implies 87.8% upside potential. Currently, ITMG is trading at 2018F-19F P/Es of 5.9x and 5.1x, respectively.
SAMUEL:
ARANDI ARIANTARA, AUGUST 13, 2018
Maintain BUY call. We reiterate our Buy call with TP of IDR32,500, reflecting an upside of 23%. We are optimistic that the performance of ITMG in the remaining 2018 will improve as coal prices stabilize and the potential for production increase to reach production target of the 2018 at 22.5 million tons.
CREDIT SUISSE:
PAWORAMON SUVARNATEMEE, SEPTEMBER 10, 2018
dalam negeri) yang belum diselesaikan dan masih dinegosiasikan. Dibandingkan dengan pasar yang lebih luas di Indonesia, kami yakin bahwa ITMG akan memiliki kinerja baik, karena pendapatannya dalam dolar AS pada saat rupiah mengalami pelemahan.
RhB:
hENRY WIBOWO, 24 OKTOBER 2018
Tetap BELI dan target harga Rp33.600, 36% lebih tinggi. ITMG adalah salah satu dari pilihan terbaik kami di bidang perusahaan penambangan batubara Indonesia dan pilihan terbaik secara nasional. ITMG baru saja mengumumkan dividen interim sebesar Rp1.420/saham, yang berarti hasil dividen sebesar 5,7% berdasarkan harga penutupan terakhir Rp24.750. Tanggal ex-dividen adalah 31 Oktober 2018, sedangkan tanggal pembayaran adalah 16 November 2018. Dividen interim ini 9% lebih tinggi dibandingkan dengan nilai dividen Rp1.300 pada tahun 2017. Kami berharap ITMG akan mengumumkan dividen final pada bulan Maret-April 2019 sebesar Rp1.800-2.000 (hasil 7-8%) - hasil total c.14% untuk tahun ini. Saham ITMG saat ini diperdagangkan dengan mudah pada 6x FY18F P/E, dengan pertumbuhan EPS 10% dan ROE 30%. Kami mencatat posisi kas bersih ITMG sebesar USD270 juta setara dengan c.15% dari kapitalisasi pasarnya.
MANDIRI:
ARIYANTO KURNIAWAN, 12 NOVEMBER 2018
Laba bersih ITMG pada bulan September 2018 sesuai dengan perkiraan. Produksi musiman mencapai puncaknya pada kuartal 3 tahun 2018 dengan cuaca yang baik, dan kami memperkirakan ASP akan lebih rendah pada kuartal 4 tahun 2018, sejalan dengan harga patokan dan diskon yang semakin besar dari batubara dengan nilai kalor rendah ke nilai kalor tinggi. Tetap Beli, dengan target harga Rp33.400.
believe that ITMG should be an outperformer as it is a USD earner during the period of weak Rupiah.
RhB:
hENRY WIBOWO, OCTOBER 24, 2018
Affirm BUY and IDR33,600 TP, 36% upside. ITMG is one of our top Indo coal mining picks and a country Top Pick. It just announced an interim dividend of IDR1,420/share, which translates into a 5.7% dividend yield based on the latest IDR24,750 closing price. The ex-dividend date is 31 Oct 2018, while the payment date is 16 Nov 2018. This interim dividend is 9% higher as compared to 2017’s IDR1,300. We expect ITMG to announce a final dividend in Mar-Apr 2019 of IDR1,800-2,000 (7-8% yield) – a total yield of c.14% for the year. It now trades at an undemanding 6x FY18F P/E, with 10% EPS growth and 30% ROE. We note ITMG’s USD270m net cash position is equal to c.15% of its market cap.
MANDIRI:
ARIYANTO KURNIAWAN, NOVEMBER 12, 2018
ITMG’s 9M18 net profit was in line with forecast. Production was seasonally peaking in 3Q18 on good weather and we expect softer ASP in 4Q18, in line with the benchmark price and widening discount of low CV coal to high CV. Maintain Buy, IDR33,400 TP.
DANAREKSA:
STEFANUS DARMAGIRI, 12 DESEMBER 2018
Di tengah ekspektasi terjadinya konsolidasi harga batubara, kami tetap memiliki preferensi terhadap saham Indo Tambangraya Megah (ITMG) oleh karena: a) ini adalah strategi dividen dengan hasil 17% untuk tahun 2019, b) akuisisi tambang batubara akan meningkatkan usia penambangan hingga setidaknya 15 tahun dan c) pendapatan yang mantap dikarenakan produksi batubara yang stabil dan risiko yang lebih rendah untuk batubara dengan nilai kalor yang lebih tinggi. Tetap BELI dengan target harga Rp30.000 (berdasarkan penilaian DCF dengan Biaya Modal Rata-rata Tertimbang/WACC 13,7%).
DANAREKSA:
STEFANUS DARMAGIRI, DECEMBER 12, 2018
“
“Dewan Komisaris dan Direksi ITM telah mengangkat
isu-isu pembangunan inklusif dan berkelanjutan ke skala yang
sangat tinggi dalam agenda strategis Perusahaan”
“ITM’s Board of Commissioners and Board of Directors have
raised the issues of inclusive and sustainable development
to a very high level in its strategic corporate agenda”
“
“Proses digitalisasi dirancang sebagai inisiatif strategis untuk
memetik manfaat dari perkembangan industri “Life 3.0 menjadi
4.0” yang muncul sebagai
intelligent energy system
yang
diperlukan pada saat ini”.
“Digitalization process is designed as a strategic initiative
aimed to reap to the fullest benefits of the emerging “Life 3.0 to
Industry 4.0” as an intelligent energy system which is necessary
condition at this time”
PEMANGKU KEPENTINGAN YANG TERhORMAT,
Dewan Komisaris PT Indo Tambangraya Megah Tbk, atau selanjutnya disebut Perusahaan atau ITM, menyampaikan rasa terima kasih dan dengan bangga melaporkan kinerja Perusahaan tahun 2018 yang sangat baik kepada para pemegang saham dan pemangku kepentingan. Tahun ini kami mencatat kinerja yang jauh lebih baik dari yang kami diharapkan, sebagaimana tercermin dalam kinerja keuangan dan hasil kinerja yang baik lainnya, seperti peningkatan tata kelola perusahaan dan kinerja tanggung jawab sosial perusahaan. Prestasi ini diakui oleh para pemangku kepentingan, khususnya dari reputation institutions. Salah satu faktor yang berkontribusi terhadap kinerja yang sangat baik adalah pasar batubara yang berubah menjadi lebih baik di sepanjang tahun. Lebih dari itu, Dewan Komisaris memberikan apresiasi atas upaya yang cerdas, tepat waktu dan tak kenal lelah yang dilakukan oleh jajaran Direksi, manajemen, dan seluruh pekerja ITM, beserta anak perusahaan.
DEAR DISTINGUIShED STAKEhOLDERS,
In deep gratitude, the Board of Commissioners (BoC) of PT Indo Tambangraya Megah Tbk hereinafter referred to as the Company or ITM, proudly reports to ITM’s shareholders and stakeholders, the very good performance of the Company in 2018. This year has turned out to be much better than expected, as reflected in the financial bottom lines, and in the other good results, such as corporate governance improvements, and corporate social responsibility performance. The accomplishments were recognized widely among relevant stakeholders, particularly reputation institutions. One of the contributing factors to the very good performance was the coal market changing for the better throughout the year. More importantly, the Board of Commissioners would like to single out the smart, timely and tireless efforts by the Board of Directors, the management and the entire workforce of ITM and its subsidiaries.
PENILAIAN TERhADAP KINERJA DIREKSI
Tahun 2018 merupakan tahun yang sangat menguntungkan, meskipun menghadapi sejumlah tantangan. Sementara itu, meningkatnya ketegangan perdagangan antara Amerika dan Cina menghasilkan risiko politik dan makro-ekonomi yang labil. Namun demikian, volume dan penjualan batubara ITM tetap stabil dan harga jual rata-rata yang meningkat lebih dari 12%. Pendapatan dan Laba Tahun Berjalan yang dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk tahun 2018, masing-masing naik 19% dan 4% dibandingkan tahun 2017. Capaian ini menunjukkan kemampuan ITM untuk terus memberikan hasil usaha yang baik kepada pemegang saham dan pemangku kepentingan.
Pada saat yang sama, ITM juga mencatat kinerja yang baik pada aspek non-keuangan penting lainnya. Aspek ini di antaranya adalah perbaikan pengembangan praktik kesehatan dan keselamatan kerja. Selain itu, manajemen ITM memantau setiap langkah persiapan menuju penutupan tambang sebagai elemen integral yang tidak terpisahkan dari rantai nilai penambangan batubara. Pemantauan ini dilakukan dengan memeriksa kegiatan bisnis yang sesuai dengan standar dan norma lingkungan, sosial, serta masyarakat. Salah satu pemeriksaan tersebut adalah kualitas debit air yang dipantau melalui proyek implementasi awal program digitalisasi ITM. Dengan adanya digitalisasi, maka kualitas air yang dibuang dapat diperiksa dari penjuru dunia di mana saja.
Jajaran Dewan Komisaris memberikan apresiasi atas implementasi tahap awal digitalisasi pada proses penambangan yang telah dicanangkan oleh Direksi. Digitalisasi di ITM dirancang sebagai inisiatif strategis yang dimaksudkan agar Perusahaan dapat memetik manfaat dari perkembangan industri “Life 3.0 menjadi 4.0” yang muncul sebagai intelligent energy system yang diperlukan pada saat ini. Secara bertahap, proses digital akan diterapkan ke seluruh rantai nilai di ITM. Inovasi besar semacam ini membutuhkan budaya organisasi yang kondusif.
PERFORMANCE ASSESMENT OF ThE BOARD OF DIRECTORS
2018 proved to be a highly profitable year despite a number of challenges. While growing trade tensions between the USA and China generated significant political and macro-economic volatility and risks, ITM’s production volume and sales remained stable and the coal average selling price increased by over 12%. Our FY 2018 Revenue and Profit Attributable to Owners of the Parent Entity rose by 19% and 4%, respectively, relative to FY 2017. These results reflect ITM’s continued ability to deliver good business results to its shareholders and the wider stakeholders.
At the same time, ITM has also performed well in other important non-financial aspects. It has made significant progress in the development of occupational health and safety practices. Also, ITM’s management has monitored very closely preparatory steps toward mine closures as an integral element of the coal mining value chain. It has incorporated many environmental, social and community standards and norms into its way of doing business. Water discharge quality monitoring has indeed been made one of the earliest projects of ITM’s digitalization program. The pH level and other parameters for the quality of discharged water can now be checked from anywhere in the world.
The Board of Commissioners appreciates the implementation of the initial stages of digitalization in the mining process that has been initiated by the Board of Directors. Digitalization at ITM is designed as a strategic initiative aimed at the Company’s ability to reap to the fullest the benefits of the emerging “Life 3.0 and Industry 4.0” in which an intelligent energy system is necessary condition. In stages it will be diffused to the entire value chain at ITM. Needless to say, such major innovation requires a conducive cultural setting. It is in this context that
Dalam konteks inilah “Banpu Spirit” ditransformasikan menjadi “Banpu Heart” yang telah menjadi identitas korporat yang baru. Menyadari bahwa transformasi untuk menjadi perusahaan sustainable intelligent energy hanya dapat dikembangkan secara bertahap, maka ITM melakukan tambahan cadangan batubara yang dapat dijual melalui akuisisi PT Nusa Perdana Resources (NPR). Dengan adanya aset baru ini, maka jaringan infrastruktur yang ada akan digunakan untuk meningkatkan efektivitas dan efisiensi yang lebih besar dan transisi ITM menjadi intelligent energy company dapat didukung oleh sumber daya yang kuat. Dewan Komisaris, sekali lagi menyampaikan penghargaan yang tinggi atas semua keputusan dan tindakan inovatif yang diambil oleh Direksi.
Dengan langkah-langkah berwawasan ke depan ini, maka ITM siap untuk memikul tanggung jawab saat ini dan masa depan sebagai an integrated energy company.
PENGAWASAN TERhADAP IMPLEMENTASI STRATEGI
Dewan Komisaris bertanggung jawab untuk memantau manajemen Perusahaan dengan tujuan untuk mencapai target tahunan strategis dan memastikan target tahunan dapat tercapai. Di samping itu, Dewan Komisaris juga mengawasi ITM agar selalu patuh pada Kode Etik Perusahaan yang diadopsi sesuai dengan hukum dan peraturan yang berlaku, serta tunduk terhadap norma-norma sosial. Dengan demikian, Dewan Komisaris memastikan bahwa tindakan manajemen akan selalu berorientasi pada penciptaan nilai, baik jangka pendek maupun panjang. Untuk hal ini semua, Dewan Komisaris menilai bahwa Manajemen Perusahaan telah mematuhi standar, prosedur, dan kepatuhan hukum yang berlaku.
Dewan Komisaris mengumpulkan informasi melalui rapat sesama Dewan, maupun rapat gabungan dengan Direksi. Beberapa pertemuan bersifat informal untuk mendapatkan informasi yang lebih efektif. Hasil kerja Komite Audit dan Pemantauan
the “Banpu Spirit” is transformed into “Banpu Heart” which in the meantime has been translated into a new corporate identity. Realizing that the deep transformation into a sustainable intelligent energy company can only progress in stages ITM has secured additional reserve of saleable coal through the acquisition of PT Nusa Perdana Resources (NPR). With the new assets existing network of infrastructure will be utilized at greater effectiveness and efficiency and ITM’s transition into an intelligent energy company is anchored in a strong resource position. The Board of Commissioners once again expresses its high appreciation for all of the the Board of Directors’ innovative decisions and actions.
With these forward-looking steps ITM is well prepared to shoulder its current and future responsibilities as an integrated energy company.
SUPERVISION OF STRATEGY IMPLEMENTATION
The Board of Commissioners is responsible for monitoring the Company management with a view to achieving ITM’s strategic and functional annual targets, while adhering to the company Code of Conduct that were adopted in compliance with prevailing laws and regulations as well as observance of social norms as they pertain to business. As such, the Board of Commissioners is focused on ensuring that management actions are oriented towards the creation of both near-term and long-term value. It is the Board of Commissioners’ view that the Company management has adhered to the appropriate standards, procedures and legal compliance.
Risiko (AROC) dan Komite Pembangunan Berkelanjutan, GCG, Nominasi dan Kompensasi (SDGNCC) juga membantu memberikan informasi kepada Dewan Komisaris. Beberapa informasi ini sangat detail, namun justru bermanfaat untuk pelaksanaan pengawasan. Anggota Dewan Komisaris juga mengunjungi lokasi tambang. Pada kesempatan itu, diskusi yang mendalam dan terperinci dilakukan dengan manajemen lokasi. Melalui kunjungan ini, diperoleh wawasan yang sangat berharga, langsung dari pengamatan lapangan. Dewan Komisaris merasa yakin bahwa Direksi telah melakukan kegiatan usaha dengan sangat baik selama tahun 2018. Di bawah pimpinan Direksi, ITM dipersiapkan dengan baik untuk menjalankan usaha dengan aman dan menguntungkan tanpa mengganggu keberadaan ekosistem pada tahun dan dekade mendatang.
PANDANGAN ATAS PROSPEK USAhA DAN ARAh BARU
Batubara menyediakan energi yang terjangkau dan handal. Pada saat ini batubara masih akan menjadi tulang punggung bagi kebijakan energi di banyak negara, termasuk negara besar dan yang sedang berkembang di Asia. Namun demikian, permintaan untuk pembangunan yang berkelanjutan dan rendah karbon, teknologi bersih, energi terbarukan, dan yang sangat penting dan segera adalah peningkatan efisiensi dalam mengkonversi dan menggunakan energi melalui teknologi yang lebih baik. ITM sebagai organisasi yang terus belajar, memantau perkembangan ini dengan sangat cermat dan sedang mempersiapkan diri, termasuk seluruh pekerjanya, untuk bersiap dan menyesuaikan diri menghadapi perubahan dan perkembangan kebutuhan energi.
Perubahan iklim merupakan tantangan serius bagi dunia bisnis, khususnya bisnis energi dan batubara. Meskipun ada keraguan di antara beberapa cendekia tentang bukti ilmiah emisi CO2 dan adaptasi pemanasan global yang disepakati, antara lain dalam Perjanjian Paris 2015, hal ini tidak hanya diperlukan secara formal, namun secara bertahap akan menjadi perhatian tinggi dalam Perusahaan.
Risk Oversight Committee (AROC) and Sustainable Development, GCG, Nomination and Compensation Committee (SDGNCC) provide detailed information to the Board of Commissioners that is used in our supervision. The Board of Commissioners members also visited mine sites. On such occasions deep and detailed discussions took place with the site management and invaluable insights were gained from the field observations. The Board of Commissioners is convinced that the Board of Directors has performed its management function very well in 2018. Under the Board of Directors leadership, ITM is well prepared to navigate safely and profitably without disrupting the ecosystem in the coming years and decades.
PERSPECTIVE ON BUSINESS’ PROSPECTS AND NEW VENTURES
Coal provides affordable and reliable power. For the foreseeable future it will continue to constitute the backbone of energy policy in many economies, including the big and progressively growing economies of Asia. However, demand is heightening for sustainable and low-carbon development, clean technologies, renewable energy, and, of great and immediate importance, growing efficiency in converting and using energy through better technologies. ITM, as a learning organization, monitors the developments very closely and is preparing itself, and its entire workforce, for the emerging energy ecosystem and acts accordingly.
Climate change poses a serious challenge to the business world, particularly in energy and coal businesses. Despite doubts among some scientists on the scientific evidence of CO2 emissions and the associated global warming, adaptation to the Paris Agreement 2015 is not only formally necessary but will gradually become of great concern to the Company. In fact, performing well in adapting to
climate change is going to be a source of competitive advantage for business organizations. With the same spirit, ITM’s Board of Commissioners and Board of Directors have raised the issues of inclusive and sustainable development to very high level in its strategic corporate agenda. For that purpose ITM established the ITM Sustainability Committee.
In line with our business strategy, ITM has focused on efficiency and energy opportunities along the value chain. Energy needs are managed in an integrated manner along the supply chain. Use of renewable energy has been promoted as demonstrated in one of ITM’s operational areas in Bontang, where construction of a solar-diesel hybrid power plant with installed capacity of 3 MW has started.
OPINION ON CORPORATE GOVERNANCE AND WhISTLE BLOWING SYSTEM
The Board of Commissioners view is that the whistle blowing system at ITM is functioning effectively. ITM has also put in place an anti-fraud system with a view to minimizing conflicts of interest between ITM’s employees and suppliers and other stakeholders. ITM is well known and regarded as a well-governed company in Indonesia, which is responsive in adopting new approaches to good corporate governance, ethical business conduct and responsibility toward the very complex stakeholders that an energy company is faced with. It is determined to walk the talk with regards to transparency, accountability and fairness.
“Perubahan iklim merupakan tantangan serius bagi dunia bisnis,
khususnya bisnis energi dan batubara”
“Climate change poses a serious challenge to the business world,
particularly in energy and coal businesses”
Bahkan, perusahaan yang mempunyai kinerja baik dalam beradaptasi dengan perubahan iklim akan mempunyai keunggulan kompetitif. Dengan semangat yang sama, maka Dewan Komisaris dan Direksi ITM telah mengangkat isu-isu pembangunan inklusif dan berkelanjutan ke skala yang sangat tinggi dalam agenda strategis Perusahaan. Untuk itu, ITM telah membentuk Komite Keberlanjutan.
Sejalan dengan strategi bisnis kami, ITM fokus pada efisiensi dan peluang pemanfaatan energi di sepanjang rantai nilai. Kebutuhan energi dikelola secara terintegrasi di sepanjang rantai pasokan. Penggunaan energi terbarukan telah disosialisasikan seperti yang dilakukan di salah satu area operasional ITM, yakni di Bontang, yang telah memulai pembangunan solar-diesel hybrid power plant
dengan kapasitas terpasang 3 MW.
PANDANGAN ATAS PENERAPAN TATA KELOLA DAN SISTEM WhISTLEBLOWING
Dewan Komisaris mengamati bahwa sistem
Sepanjang tahun 2018, tidak ada pelanggaran signifikan yang mempengaruhi etika bisnis Perusahaan. Etika dan standar bisnis dipatuhi oleh semua dengan pekerja, termasuk mitra di sepanjang rantai nilai. ITM telah secara efektif melakukan komunikasi terkait kebijakan tentang zero toleransi
terhadap penyuapan dan korupsi kepada pemangku kepentingan eksternal. Komunikasi ini dilakukan melalui program ‘CG Day’.
Dewan Komisaris mendukung Direksi untuk terus meningkatkan sistem whistleblowing. Komite SDGNCC dan AROC juga meningkatkan pemantauan mereka terkait efektivitas tata kelola perusahaan dan melaporkan temuan, serta memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris.
PERUBAhAN KOMPOSISI ANGGOTA DEWAN KOMISARIS
Pada tahun 2018, ada beberapa perubahan dalam komposisi Dewan Komisaris sebagaimana diputuskan oleh RUPST pada tanggal 23 Maret 2018. Bapak Somyot Ruchirawat mengundurkan diri dengan baik. Demikian juga Bapak Ibrahim Jusuf mengundurkan diri sebagai komisaris independen dan sebagai Komisaris Utama karena pensiun. Presiden Komisaris diserahkan kepada Bapak Djisman Simandjuntak. Untuk memperkuat komposisi Dewan Komisaris, Bapak Djoko Wintoro ditunjuk sebagai Komisaris Independen dan sebagai Ketua AROC. Latar belakang Beliau yang kuat di bidang keuangan telah terbukti sangat bermanfaat bagi Dewan Komisaris. Bapak Somsak Sithinamsuwan juga ditunjuk sebagai Komisaris pada acara RUPST yang sama. Kemudian, Bapak Rudijanto Boentoro dan Bapak Mahyudin Lubis mengundurkan diri dan diterima dengan baik oleh Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang diadakan pada tanggal 28 Agustus 2018. Di sisi lain, dengan sedih, Kami menyampaikan kepada para pemegang saham bahwa Bapak Rudijanto Boentoro telah meninggal dunia. Dengan ini kami mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya atas dedikasi panjang Beliau terhadap ITM. Semoga Beliau beristirahat dalam damai.
In 2018, there were no significant violations affecting the Company’s business ethics. Business ethics and standards are complied with by all employees, and also by outside partners along the value chain. ITM has effectively communicated to its external stakeholders its policy on zero tolerance towards bribery and corruption. This is accomplished through the ‘CG Day’ program.
The Board of Commissioners supports the Board of Directors to keep improving the whistle blowing system. The SDGNCC and AROC are also intensifying their monitoring work on corporate governance effectiveness and they report their findings and recommendations to the Board of Commissioners.
ChANGE OF ThE BOARD OF COMMISSIONERS COMPOSITION
In 2018, there were some changes in the Board of Commissioners composition as decided by the AGMS on March 23, 2018. Mr. Somyot Ruchirawat resigned on good terms. Likewise Mr. Ibrahim Jusuf resigned as independent commissioner and as President Commissioner due to retirement. The Presidency of the Board of Commissioners was handed over to Mr. Djisman Simandjuntak. To strengthen the Board of Commissioners, Mr. Djoko Wintoro was appointed as Independent Commissioner and Chairman of the AROC. His strong background in finance has proved very valuable to the Board of Commissioners. Mr. Somsak Sithinamsuwan was also appointed as commissioner at the same AGMS. Finally, Mr. Rudijanto Boentoro and Mr. Mahyudin Lubis resigned on good terms at the Extraordinary General Meeting of Shareholders convened on August 28, 2018. We have to sadly inform our shareholders of the untimely passing away of Mr. Rudijanto Boentoro. We hereby express our deepest gratitude for his long dedication to ITM. May he rest in peace.
FREKUENSI DAN CARA PEMBERIAN NASIhAT
Rapat Dewan Komisaris diadakan setiap bulan sepanjang tahun 2018 dengan tingkat kehadiran lebih dari 98%. Rapat gabungan antara Dewan Komisaris dan Direksi diagendakan sedemikian rupa sehingga Dewan Komisaris dapat memberikan arahan dan petunjuk kepada Direksi. Selain itu, setiap pertemuan juga dibahas evaluasi alokasi anggaran perusahaan. Rapat juga mendiskusikan hal-hal mendesak, seperti aksi korporasi dan peristiwa penting yang terjadi di ITM dan anak perusahaannya. Langkah-langkah ini meningkatkan keterlibatan, komunikasi, dan kemampuan yang efektif untuk memantau Perusahaan, demi mencapai hasil terbaik bagi pemegang saham dan pemangku kepentingan
APRESIASI
Sebagai penutup, Dewan Komisaris memberikan apresiasi yang tulus kepada Direksi dalam memberikan kinerja yang baik pada tahun 2018, meskipun ada tantangan pada pasar energi sepanjang tahun 2018. Kami juga menyampaikan penghargaan dan terima kasih kepada mitra bisnis, klien, masyarakat di sekitar lokasi ITM dan pemangku kepentingan lainnya atas kepercayaan yang diberikan mereka kepada ITM dan Dewan Komisaris.
Akhir kata, kami mengucapkan terima kasih kepada pemegang saham ITM atas kepercayaan yang diberikan kepada Dewan Komisaris untuk melakukan peran pengawasan di ITM. Penghargaan dan ucapan terima kasih yang sama juga kami sampaikan kepada seluruh pekerja ITM dan anak perusahaannya. Kami berharap agar kita semua menjadi lebih baik di tahun 2019.
MEETING FREqUENCY AND PROVIDING ADVICE
The Board of Commissioners meetings were conducted monthly in 2018 with attendance rates of more than 98%. The joint meetings between the Board of Comissioners and Board of Directors are structured so the Board of Commissioners can provide direction and guidance to the Board of Directors. In addition, every meeting includes an evaluation of the company budget allocation. Meetings also address urgent matters such as corporate actions and important events in ITM and its subsidiaries. These measures promote effective engagement, communication and ability to monitor the company in order to achieve the best results for shareholders and stakeholders.
APPRECIATION
In closing, the Board of Commissioners offers its sincere appreciation to the Board of Directors for delivering the good performance in 2018 despite the challenges that clouded the energy market in 2018. We also extend our appreciation and gratitude to ITM’s business partners, clients, communities around ITM’s locations and other stakeholders for the trust given to ITM and the Board of Commissioners.
Last but not least, we express words of thanks to ITM’s shareholders for the trust given to the Board of Commissioners to perform its supervisory role at ITM. The same appreciation and gratitude goes out to the entire workforce of ITM and its subsidiaries. We wish all of us an even better year of 2019.
Jakarta, Februari 2019 |February 2019
Atas nama Dewan Komisaris | On behalf of the Board of Commissioners
PROF. DR. DJISMAN S. SIMANDJUNTAK
“
“Bersama dengan digitalisasi operasi penambangan ITM, efisiensi
dan produktivitas operasional akan dimaksimalkan melalui
peningkatan di bidang pengangkutan batubara, optimalisasi
ukuran truk, penjadwalan dan waktu siklus”
“Together with ITM’s mining operation digitalization,
operational efficiency and productivity will be enhanced
by improved coal hauling, optimization of truck sizing,
scheduling and cycle times”
“
“Pendapatan kami meningkat 19% dan Laba Tahun Berjalan
yang dapat Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk naik
4% dari tahun sebelumnya.”
“Our Revenue increased 19% and Profit for The Year
Attributable to Owners of the Parent Entity rose 4% from 2017”
PEMANGKU KEPENTINGAN YANG TERhORMAT,
Menilik kembali tahun 2018, kami bersyukur bahwa PT Indo Tambangraya Megah Tbk (ITM) mampu mengakhiri tahun tersebut dengan kinerja bisnis yang positif. Meskipun terdapat berbagai tantangan dalam lingkungan bisnis ini, kami dapat mencapai hasil yang melebihi dari harapan kami.
Tahun 2018 merupakan tahun yang penting bagi Warga ITM karena adanya perubahan nilai inti Perusahaan yang disebut “Banpu Heart“ yang mendasari perjalanan Perusahaan ke depan. Pada 15 Oktober 2018, secara resmi ITM menerapkan 3 nilai inti baru, yaitu passionate, innovative dan
committed, disertai dengan identitas korporasi yang baru, dengan nuansa yang lebih dinamis, yang harus dijadikan budaya dan karakter Warga ITM dalam interaksinya dengan pemangku kepentingan guna menanggapi tantangan dunia bisnis dan teknologi ke depan sesuai dengan visi dan misi perusahaan.
Tonggak lain pada tahun 2018 adalah Perusahaan memulai langkah besar untuk menghadapi revolusi industri keempat, dengan berinvestasi pada teknologi digital, dan secara bertahap mulai melakukan proses digital pada operasi penambangan, produksi, dan bisnisnya. Langkah ini perlu menjadi budaya Warga
DEAR DISTINGUIShED STAKEhOLDERS,
Looking back to 2018, we are grateful that PT Indo Tambangraya Megah Tbk (ITM) concluded another year with positive business performance. Despite a variety of challenges in our business environment, we have achieved results exceeding our expectations.
2018 is an important year for ITM People as the Company established a milestone with regard to the changing of the Company’s core values, named as “Banpu Heart” that underlies the Company’s future journey. On October 15, 2018, ITM officially launched its three core values: passionate, innovative and committed, and it is complemented with the new corporate identity with a more dynamic nuance. Those shall be the culture and character of ITM People in their interactions with stakeholders to respond to the challenging business environment and future technology, aligned with the Company’s vision and mission.
Another milestone in 2018, the Company embarked on a major step to face the fourth industrial revolution, by investing in digital technology and gradually began digitalizing the processes of its mining, production and business operations. This step needs to be ITM People’s culture in transcending
ITM dalam mengantisipasi perubahan tren industri ke depan. Fase pertama digitalisasi dilakukan di anak perusahaan yang beroperasi di Melak Cluster.
Inisiatif digitalisasi ini merupakan bagian dari transformasi ITM untuk menjadi perusahaan yang berbasis energi terpadu dari sebagai produsen batubara, menjadi Perusahaan yang dinamis dalam menghadapi lingkungan yang menantang.
KONTEKS GLOBAL
Tahun 2018 menghadirkan sejumlah tantangan makro-ekonomi, namun terimbangi dengan adanya permintaan batubara yang stabil dan kenaikan harga batubara, serta konsensus yang meningkat bagi para pelaku industri untuk memperluas investasi di berbagai sumber energi dan teknologi.
Lebih lanjut, lingkungan bisnis global pada tahun 2018 didominasi oleh meningkatnya ketegangan perdagangan antara Amerika Serikat dan Cina. Ketegangan ini menciptakan kondisi efek spillover
karena negara-negara lain mempertimbangkan langkah perdagangan yang tidak menguntungkan, termasuk tarif yang lebih tinggi dan larangan produk impor. Akibatnya, Bank Dunia dan Dana Moneter Internasional (IMF) merevisi proyeksi pertumbuhan ekonomi ke arah yang lebih rendah. Bank Dunia menyesuaikan tingkat pertumbuhan ekonomi global tahun 2018 dari turun 2% menjadi 3,1%. Cina, sebagai ekonomi terbesar di Asia, mencatat tingkat pertumbuhan PDB 6,5% pada tahun 2018, sedikit lebih rendah dari pada tahun 2017 sebesar 6,8%. Demikian juga, tingkat pertumbuhan ekonomi India berada pada 7,1% pada tahun 2018, sedikit menurun dari 7,2% pada tahun 2017. Di lain pihak, Indonesia membukukan kenaikan tingkat pertumbuhan yang moderat dari 5,07% menjadi 5,17%.
Pasar terbesar kami untuk penjualan batubara adalah ke Jepang, Cina, dan India. Dengan demikian, perubahan di pasar-pasar ini, terutama Cina dan India yang terus mendorong permintaan global, dapat menghasilkan pergerakan besar dalam permintaan batubara, harga dan sentimen jangka panjang. Pada
the industry trends. The first phase of digitalization is carried out in the Subsidiaries operating in Melak Cluster.
The digital initiative is a part of the company transformation to become an integrated energy company from as a coal producer, to be dynamic in the challenging environment.
ThE GLOBAL CONTExT
The year 2018 presented a number of macro-economic challenges, offset by stable coal demand and the rising of coal prices, as well as growing consensus for industry players to broaden investment across multiple energy sources and technologies.
Further, the global business environment in 2018 was dominated by the escalating trade tensions between the United States of America (US) and the People’s Republic of China (China). These tensions create the conditions of a spillover effects as additional countries consider unfavorable trade measures, including higher tariffs and bans on import products. As a consequence, the World Bank and the International Monetary Funds (IMF) revised their economic growth projections downwards. The World Bank adjusted its 2018 global economic growth rate from down 2% to 3.1%. China, as the biggest economy in Asia, recorded a 6.5% GDP growth rate in 2018, slightly lower than 6.8% in 2017. Likewise, India’s economic growth rate was at 7.1% in 2018, a slight decrease from 7.2% in 2017. In contrast, Indonesia posted a moderate increase in growth rate from 5.07% to 5.17%.
Our largest markets for coal sales are to Japan, China, and India. As such, reforms in these markets, especially China and India which continue to drive global demand, can generate large moves in coal demand, pricing and long-term sentiment. In 2018, the policy decisions in North Asia, largely to control
tahun 2018, keputusan kebijakan di Asia Utara, sebagian besar ditujukan untuk mengendalikan polusi udara. Kondisi ini menciptakan lingkungan yang menguntungkan bagi portofolio produk ITM yang memiliki batubara bernilai kalori tinggi (high-CV).
ANALISIS ATAS KINERJA PERUSAhAAN
Kami membukukan kinerja keuangan 2018 yang kuat dan ada kenaikan harga jual rata-rata sebesar 12% per ton batubara, dibandingkan harga rata-rata relatif tahun 2017. Pendapatan kami meningkat 19% dan Laba Tahun Berjalan yang dapat Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk naik 4% dari tahun sebelumnya. Volume produksi kami tetap stabil pada kisaran 22 juta metrik ton, meskipun ada beberapa tantangan operasional karena curah hujan yang berlebihan.
Penjualan batubara ITM ke Cina dan India menyumbang sebesar 23-25% dari portofolio pada tahun 2018, sementara penjualan ke pasar Jepang menyumbang 19% terhadap total penjualan ITM. Penjualan ITM ke negara-negara ASEAN tetap kuat karena permintaan batubara terus tumbuh.
Meskipun belum maksimal, ITM terus melakukan manajemen pengendalian biaya yang efektif pada tahun 2018. Rasio strip mining di tahun 2018 sedikit menurun (dari 11,1bcm/t pada tahun 2017 menjadi 10,7bcm/t di tahun 2018) dan volume produksi kami meningkat 0,5%, meskipun terjadi curah hujan lebih tinggi. Namun demikian, karena terdapat kenaikan biaya bahan bakar dan penjualan, biaya tunai rata-rata per ton juga meningkat sekitar 10% dari sebesar $50,9/ton di tahun 2017. Di samping itu, konsumsi bahan bakar menyumbang sekitar 15-20% dari biaya produksi penambangan. Dengan situasi ini, ITM telah melakukan investasi ke dalam usaha bahan bakar, yaitu pada PT GasEmas, untuk mengurangi biaya konsumsi bahan bakar operasional.
air pollution, created an environment favorable to ITM product portfolio of high calorific value coal (high-CV).
OUR PERFORMANCE ANALYSIS
Our 2018 financial performance was strong and leveraged to a 12% rise in our average sales price (ASP) per ton of coal, compared to 2017 relative ASP. Our Revenue increased 19% and Profit for The Year Attributable to Owners of the Parent Entity rose 4% from 2017. Our production volume remained stable at over 22 million metric tons, despite some operational challenges due to excessive rainfall.
ITM’s coal sales to China and India accounted for 23-25% of its portfolio in 2018, while sales to the Japanese market contributed 19% towards ITM’s total sales. ITM’s sales to ASEAN countries remained strong as coal demand continues to grow.
Pada 2018, ITM belum berhasil memenuhi target produksinya, yaitu merealisasikan 22,1 juta ton atau 98% dari target 22,5 juta ton. Tantangan ini terutama disebabkan karena adanya kesulitan yang dihadapi oleh Perusahaan terkait ketersediaan alat berat untuk kebutuhan produksi. Situasi terjadi karena tingginya permintaan oleh perusahaan tambang batubara yang berusaha meningkatkan volume produksinya. Kekurangan produksi ini mempengaruhi kinerja penjualan selama 2018. Perusahaan menargetkan penjualan batubara pada 2018 sebesar 25,0 juta ton, dan pada akhir tahun telah terealisasi 23,5 juta ton atau 94% dari target.
KEBIJAKAN STRATEGIS
Strategi kami adalah meningkatkan pertumbuhan secara organik dan non-organik. Mengoptimalkan kesempatan di sepanjang rantai nilai batubara, dan investasi yang strategis, memungkinkan ITM menjadi perusahaan energi yang lebih terintegrasi.
Pelanggan dan pemangku kepentingan semakin banyak menuntut dan menyadari manfaat dari batubara high-CV. Harga pasar batubara dengan
high-CV (lebih sedikit berdampak negatif pada lingkungan) cenderung lebih tinggi daripada batubara dengan CV yang rendah (dampak negatif lingkungan yang relatif lebih tinggi). Tren ini, terutama selama dua tahun terakhir, telah menguntungkan ITM karena kami mendapatkan kenaikan harga jual dari batubara yang mempunyai high-CV. Pada tahun 2018, ITM mengakuisisi PT Nusa Persada Resources (NPR) yang memperkuat posisi kami sebagai perusahaan batubara dengan cadangan besar batubara high-CV, yang keberadaannya semakin sulit untuk diperoleh di Indonesia.
Ke depannya, fokus inti ITM adalah bertumbuh di sepanjang rantai nilai bisnis batubara melalui perluasan bisnis inti dengan memanfaatkan keahlian ITM dan infrastruktur yang ada untuk memaksimalkan sinergi biaya di antara konsesi terdekat. Kondisi ini telah dicapai dengan melakukan akuisisi NPR. Tambang NPR dipilih karena memiliki cadangan dan kualitas batubara sesuai permintaan pasar.
In 2018, ITM fell short of its production target, realizing 22.1 million tons or 98% of the 22.5 million tons target. This was mainly due to difficulties faced by the Company in finding available heavy equipment for production needs. This situation had been brought about because of the high demand by coal mining companies trying to increase their production volumes. This production shortfall affected sales performance during 2018. The Company had targeted coal sales in 2018 at 25,0 million tons, and by the end of the year had realized 23.5 million tons or 94% of the target.
OUR STRATEGY POLICY
Our strategy is to increase growth organically and inorganically. Optimizing opportunities along the coal value chain, and strategic investment enables ITM to become a more integrated energy company. .
Customers and stakeholders are increasingly demanding and aware of the benefits of high-CV coal. The market price of high-high-CV coal (less environmental negative impacts) is trending higher than low-CV coal (relatively higher environmental negative impacts). This trend, especially over the last two years, has benefited ITM as we enjoyed increasing selling prices from our high-CV coal. In 2018, ITM acquired PT Nusa Persada Resources (NPR), solidifying its position as a coal company with large reserves of high-CV coal, which are becoming increasingly more difficult to source in Indonesia.
Going forward, ITM’s core focus is to grow along the coal value chain through expanding the core business by leveraging ITM’s expertise and existing infrastructure to extract maximum cost synergies among nearby concessions. This was achieved with NPR acquisition. NPR mine was chosen as it has reserve and coal quality as the market’s requirement.
Bersama dengan digitalisasi operasi penambangan ITM, efisiensi dan produktivitas operasional akan dimaksimalkan melalui peningkatan di bidang pengangkutan batubara, optimalisasi ukuran truk, penjadwalan dan waktu siklus. Kedua, meningk
