PENGARUH CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO,
DAN RETURN ON EQUITY TERHADAP RETURN SAHAM
(Studi Kasus Pada Perusahaan Sub Sektor Perdagangan Besar (Barang Produksi dan Barang Konsumsi) Yang Terdapat di Bursa Efek Indonesia
Periode 2010-2016)
SKRIPSI
Nama : Yusni Afrida Nim : 43114010385
Program Studi Manajemen FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MERCU BUANA JAKARTA
PENGARUH CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO,
DAN RETURN ON EQUITY TERHADAP RETURN SAHAM
(Studi Kasus Pada Perusahaan Sub Sektor Perdagangan Besar (Barang Produksi dan Barang Konsumsi) Yang Terdapat di Bursa Efek Indonesia
Periode 2010-2016)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi Manajemen
Universitas Mercu Buana Jakarta
Nama : Yusni Afrida Nim : 43114010385
Program Studi Manajemen FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MERCU BUANA JAKARTA
SURAT PERNYATAAN KARYA SENDIRI
Yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama : Yusni Afrida Nim : 43114010385 Program Studi : S1 MANAJEMEN
Menyatakan bahwa skripsi ini murni hasil karya sendiri, apabila saya mengutip dari karya orang lain, maka saya mencantumkan sumbernya sesuai dengan ketentuan yang berlaku. Saya bersedia dikenai sanski pembatalan skripsi ini apabila terbukti melakukan tindakan plagiat (penjiplakan).
Demikian pernyataan ini saya buat tanpa ada paksaan dari pihak manapun dan dibuat dengan sebenar-benarnya.
Jakarta, 10 September 2018
Yusni Afrida NIM : 43114010385
LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Yusni Afrida
NIM : 43114010385
Program Studi : S1 Manajemen
Judul Skripsi :Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, dan Return on Equity Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Sub Sektor Perdagangan Besar (Barang Produksi dan Barang Konsumsi) Yang Terdapat di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2016)
Tanggal Lulus Ujian : 26 September 2018
Disahkan Oleh :
Pembimbing, Ketua Penguji,
Amyardi, SH., SE., MM Dudi Permana, Ph.D
Tanggal : Tanggal :
Dekan, Ketua Program Studi
S1 Manajemen,
Dr.Harnovinsah,Ak.,M.Si.,CA.,CIPSAS.,CMA.,CSRS Dudi Permana, Ph.D
ABSTRACT
This research was conducted with the aim to determine the significant influence both simultaneously and partially between Current Ratio (CR), Debt To Equity Ratio (DER), Dan Return On Equity (ROE) on Stock Returns on Large Trading Sub-Sector Companies (Production Goods and Consumption Goods) listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the 2010-2016 period. Independent variables are Current Ratio (CR), Debt To Equity Ratio (DER), Dan Return On Equity (ROE), while the dependent variable is Stock Return. This research is a quantitative research with sampling technique using purposive sampling and analysis techniques using panel data analysis. The results showed that the value of adjusted R-squared was 7.25%. The results of the simultaneous test test (Test F) shows that simultaneously Current Ratio (CR), and Debt To Equity Ratio (DER) do not significantly influence the Stock Return while, Return On Equity (ROE) has a significant effect on Stock Returns. The results of the partial test (t test) show that Current Ratio (CR) has a significant and significant effect on Stock Return, Debt To Equity Ratio (DER) has a positive and significant effect on Stock Returns and Return on Equity (ROE) has a partial effect on Stock Returns. .
Keywords: Current Ratio (CR), Debt To Equity Ratio (DER), Return On Equity (ROE) and Stock Return.
ABSTRAK
Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui pengaruh signifikan baik secara simultan maupun secara parsial antara Current Ratio (CR), Debt To Equity Ratio (DER), dan Return On Equity (ROE) terhadap Return Saham pada Perusahaan Sub Sektor Perdagangan Besar (Barang Produksi dan Barang Konsumsi) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2010-2016. Variabel independen yaitu Current Ratio (CR), debt to equity ratio (DER), dan Return On Equity (ROE) sedangkan variabel dependen yaitu Return Saham. Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif dengan teknik pengambilan sample menggunakan purposive sampling dan teknik analisis menggunakan analisis data panel. Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif dengan teknik pengambilan sample menggunakan purposive sampling dan teknik analisis menggunakan analisis data panel. Dari hasil penelitian didapatkan nilai Adjusted R-squared 7,25%. Hasil dari uji test simultan (Uji F) menunjukkan bahwa secara simultan Current Ratio (CR), dan Debt To Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh secara signifikan terhadap Return Saham sedangkan, Return On Equity (ROE) berpengaruh signifikan terhadap Return Saham. Hasil dari uji test parsial (Uji t) menunjukkan bahwa Current Ratio (CR) berpengaruh dan signifikan terhadap Return Saham, Debt To Equity Ratio (DER) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Return Saham dan Return On Equity (ROE) berpengaruh secara parsial terhadap Return Saham.
Kata Kunci : Current Ratio (CR), Debt To Equity Ratio (DER), Return On Equity (ROE) dan Return Saham
KATA PENGANTAR
Puji dan Syukur penulis panjatkan kehadiran ALLAH SWT atas karunia dan rahmat-Nya maka penulis dapat menyelesaikan penelitian ini. Penulisan penelitian ini merupakan salah satu syarat untuk mencapai Gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana Jakarta. Melalui berbagai data dan dengan kemampuan yang masih terbatas dalam penelitian ini, sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian ini dengan judul “Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, dan Return on Equity Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Sub Sektor Perdagangan Besar (Barang Produksi dan Barang Konsumsi) Yang Terdapat di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2016)”
Penulis menyadari sebagai manusia biasa dalam penelitian ini tidak lepas dari kesalahan dan kekurangan akibat keterbatasan pengetahuan serta pengalaman. Penyusunan proposal ini tidak lepas dari bimbingan, bantuan dan dukungan yang sangat berarti dari berbagai pihak, khususnya Bapak Amyardi, SH., SE., MM, selaku dosen pembimbing skripsi yang telah memberikan saran, waktu, bimbingan, semangat, pengetahuan dan nasehat-nasehat yang sangat bermanfaat yang telah diberikan kepada penulis.
Untuk itu pada kesempatan ini penulis mengucapkan terimakasih yang tak terhingga kepada :
1. Dr. Ir. Arissetyanto Nugroho, MM, IPU selaku Rektor Universitas Mercu Buana.
2. Dr.Harnovinsah,Ak.,M.Si.,CA.,CIPSAS.,CMA.,CSRS selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana.
3. Bapak Dudi Permana, Ph.D selaku Kaprodi S1 Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana.
4. Bapak M. Soelton Ibrahem, S.Psi.,MM., CHRMP.,Psikolog selaku Wakil Kepala Program Studi S1 Manajemen Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Mercu Buana.
5. Seluruh dosen dan staf Program Studi Manajemen S1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercubuana yang telah banyak memberikan segenap ilmu dan pengetahuan yang bermanfaat dan tidak terbatas kepada penulis.
6. Terimakasih kepada kedua orang tua saya yang telah memberikan semangat, doa, dukungan, motivasi, pengertian, dan kasih sayang yang tiada batas sehingga penulis bisa mencapai pada pendidikan hingga saat ini.
7. Seluruh teman-teman Manajemen S1 angkatan 2014 terimakasih atas segala perhatian, dukungan dan doa restunya.
8. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu namun turut membantuk kelancaran penulis dalam menyelesaikan penelitian ini
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, dikarenakan keterbatasannya pengalaman dan pengetahuan yang dimiliki penulis. Oleh karena itu, penulis mengharapkan segala bentuk saran serta masukan dan kritik yang membangun dari berbagai pihak. Semoga skripsi ini
bermanfaat dan dapat menambah pengetahuan khususnya bagi penulis dan pembaca pada umumnya. Akhir kata dengan segala ketulusan dan kerendahan diri, penulis mohon maaf apabila ada kesalahan dan kelemahan dalam skripsi ini.
Jakarta , 10 September 2018
DAFTAR ISI
SURAT PERNYATAAN KARYA SENDIRI ... i
LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI ... ii
ABSTRACT ... iii
KATA PENGANTAR ... v
DAFTAR ISI ... viii
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR GAMBAR ... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Penelitian ... 1
B. Rumusan Masalah Penelitian ... 11
C. Tujuan dan Kontribusi Penelitian ... 12
1. Tujuan Penelitian ... 12
2. Kontribusi Penelitian ... 13
BAB II KAJIAN PUSTAKA, RERANGKA KONSEPTUAL DAN HIPOTESIS A. Kajian Pustaka ... 14
1. Pasar Modal ... 14
4. Variabel independen ………..……….. 24
5. Penelitian Terdahulu ... 27
B. Rerangka pemikiran ... 32
C. Pengembangan hipotesis ... 32
BAB III METODE PENELITIAN A. Waktu dan Tempat Penelitian ... 36
1. Waktu Penelitian ... 36
2. Tempat Penelitian ... 36
B. Desain Penelitian ... 36
C. Definisi dan Operasionalisasi Variable ... 37
D. Populasi dan Sampel ... 40
E. Teknik Pengumpulan Data ... 42
F. Metode Analisis ... 42
1. Analisis Statistik Deskriptif ... 42
2. Analisis Kelayakan Data (Uji Stasioner)... 43
3. Analisis Regresi Data Panel ... 44
a. Common Effect Model (Pooled Least Square) ... 45
b. Fixed Effect Model ... 46
c. Random Effect Model... 46
4. Pemilihan Model Regresi Data Panel ... 46
a. Uji Chow ... 46
b. Uji Hausman ... 48
5. Analisis Model Regresi Data Panel ... 48
a. Uji koefisien determinasi (R2) ... 48
b. Uji Statistik F (uji simultan)……... 49
c. Uji statistik T (uji parsial) ……….. 49
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN ANALISIS A. Gambaran Umum Perusahaan ... 51
2. CLPI (PT. Colorpak Indonesia Tbk) ... 53
3. EPMT (Pt. Enseval Putera Megatrading Tbk) ... 54
4. FISH (Pt. Fks Multi Agro Tbk) ………... 55
5. INTD (Pt. Inter Delta Tbk)... 56
6. JKON (Pt. Jaya Konstruksi Manggala Pratama Tbk) ... 57
7. LTLS (Pt. Lautan Luas Tbk) ………... 58
8. MICE (Pt. Multi Indocitra) ………...……... 59
9. SDPC (Pt. Millennium Pharmacon International Tbk) ... 60
10. TGKA (Pt. Tigaraksa Satria Tbk) ... 61
11. TURI (Pt. Tunas Ridean Tbk) ... 62
12. UNTR (Pt. United Tractors Tbk) ………...…………... 63
B. Analisis Statistik Deskriptif ... 64
C. Analisis Kelayakan Data (Uji Stasioner) ... 67
1. Uji Stasioner Return Saham ... 68
2. Uji Stasioner Current Ratio (CR) ... 69
3. Uji Stasioner Debt to Equity Ratio (DER) ... 70
4. Uji Stasioner Return on Equity (ROE) ... 71
D. Analisis Regresi Data Panel ... 72
1. Common Effect Model (Pooled Least Square) ... 72
2. Fixed Effect Model ... 73
3. Random Effect Model ... 75
E. Pemilihan Model Regresi Data Panel ... 77
1. Uji Chow- Test ... 77
2. Uji Lagrange Multiplier ... 78
F. Analisis Model Regresi Data Panel ... 80
1. Koefisien Determinasi (R2) ... 82
2. Uji Statistik F (Uji Simultan)... 82
3. Uji Statistik T (Uji Parsial) ... 83
BAB V SIMPULAN DAN SARAN
A. Simpulan ... 92 B. Saran ... 93 DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR TABEL
No. Keterangan Halaman
1.1 Tabel Return Saham ... 5
2.1 Tabel Penelitian Terdahulu ... 29
3.1 Tabel Operasional Variabel ... 39
3.2 Tabel Kriteria Pemilihan Sampel ... 41
3.3 daftar sampel penelitian ………...……… 41
4.1 Tabel Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 65
4.2 Tabel Unit Root Test Return Saham ... 68
4.3 Tabel Unit Root Test Current Ratio ... 69
4.4 Tabel Unit Root Test Debt To Equity Ratio ... 70
4.5 Tabel Unit Root Test Return On Equity ... 71
4.6 Tabel Common Effect ... 73
4.7 Tabel Fixed Effect ... 74
4.8 Tabel Random Effect ... 76
4.9 Tabel Uji Chow- Test ... 77
4.10 Tabel Uji Lagrange Multiplier ... 79
4.11 Tabel Hasil Koefisien Determinasi ... 81
DAFTAR GAMBAR
No. Keterangan Halaman
1.1 Grafik Return Saham ... 6 2.2 Rerangka Pemikiran ... 32
DAFTAR LAMPIRAN
No. Keterangan Halaman
Lampiran 1 Daftar Perusahaan Sub Sektor Perdagangan Besar (Barang Produksi dan Barang Konsumsi) Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
... 97
Lampiran 2 Hasil Olah Data per Variabel Perusahaan ... 98
Lampiran 3 Hasil Statistik Deskriptif ... 101
Lampiran 4 Hasil Uji Unit Root Test Return Saham ... 102
Lampiran 5 Hasil Uji Unit Root Test Current Ratio ... 103
Lampiran 6 Hasil Uji Unit Root Test Debt to Equity Ratio ... 104
Lampiran 7 Hasil Uji Unit Root Test Return on Equity... 105
Lampiran 8 Hasil Uji Common Effect Model ... 106
Lampiran 9 Hasil Uji Fixed Effect Model ... 107
Lampiran 10 Hasil Uji chow- test …………... 108
Lampiran 11 Hasil Uji Hausman... 109
Lampiran 12 Hasil Uji Lagrange Multiplier- Test ... 110
Lampiran 13 Hasil Koefisien Determinasi ... 111
