INDIKATOR UTANG LUAR NEGERI INDONESIA:
ACUAN PENENTU STRATEGI DAN KEBIJAKAN
PENGELOLAAN UTANG DIKATAKAN TEPAT
Oleh :
Rosdian Harmashinta Wahyu Arina NIM : 222010025
SKRIPSI
Diajukan kepada Fakultas Ekonomika dan Bisnis Guna Memenuhi Sebagian dari
Persyaratan-persyaratan untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi
Halaman Judul
FAKULTAS
: EKONOMIKA DAN BISNIS
PROGRAM STUDI : ILMU EKONOMI
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS
UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA
SALATIGA
2014
INDIKATOR
UTANG
LUAR
NEGERI INDONESIA:
ACUAN PENENTU STRATEGI DAN
KEBIJAKAN
PENGELOLAAN
UTANG
DIKATAKAIY
TEPAT
Oleh:
Rosdian Harmashinta Wahyu Arina
NIM:222010A25
SKRIPSI
Diajukan kepada Fakultas Ekonomika dan Bisnis
Guna Memenuhi Sebagian dari
Persyaratan-persyaratan untuk Mencapai
Gelar Sarjana Ekonomi
FAKULTAS
:EKONOMIKA
DAN BISNIS
PROGRAM
STUDI:
ILMU
EKONOMI
FAKULTAS EKONOMIKA
DAN BISNIS
UNIVERSITAS
KRISTEN
SATYA
WACANA
SALATIGA
2014ffi
PERPUSTAKAAN uNIvERstTAsl
UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA Jl. Diponegoro 52 _ 60 Salatiga S07l I
,",0. orr, - r,1",11
l'li#;l"l;l;;;
Email: ltbrary@adm.uk"w.edu ; http://library.uksw.edu
Nama
NIM
Fakultas
Judul tugas akhir
2220t002s
Ekonomika dan Bisnis
PERNYATAAN PERSETUIUAN AKSES
Saya yang bertanda tangan di bawah ini:
Rosdian Hannashinta Wahyu Arina
INDIKATOR UTANG LUAR NEGERT: ACUAN PENTNTU STRATEGI DAN
KEBIJAKAN PENGELOLAAN I.NANG LUAR NEGERI DIKATAKAN TEPAT
Dengan ini saya menyerahkan hak non-el<sktusif kepada Perpustakaan Universitas
-
Universitas Kristen SatyaWacana untuk menyimpan, mengatur akses serta melakukan pengelolaan terhadap karya saya ini
dengan
rnengacu pada ketentuan akses tugas akhir elektronik sebagai berikut (beri tanda pada kotak yang sesuai):
ff
a'
Saya mengijinkan karya tersebut diunggah ke dalam aplikasi Repositori perpustakaanUniversitas, dan/atauportal GARUDAI t'
Saya tidak mengijinkan karya tersebut diunggah ke dalam aplikasi Repositori perpustakaan Universitas, dan/atau portal GAI(UDA**saya buat dengan sebenarnya.
Wahyu Arina
F-LlB-081
a
ffi
PERPUSTAKAAN UNIvERs ITASUNIVERSITAS KzuSTEN SATYA WACANA Jl. Diponegoro 52 - 50 Salatiga 5071 t
Jawa Tengah, Indonesia
Telp. 0298 - 3212t 2, Fax. 0298 321433 Email: library@adm.uksw.edu ; http://library.uksw.edu
PERNYATAAN
TIDAK PIJIGIAT
Saya yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama
NIM
Fakultas
Judul fugas akhir
Pembimbing
Rosdian Harmashinta Wahyu Arina
222010025
Ekonomika dan Bisnis
INDIKATOR UTANG LUAR NEGERI: ACUAN PENENTU STRATEGI DAN
KEBIJAKAN PENGELOLAAN UTANG LUAR NEGERI DIKATAKAN TEPAT
Yulius Pratomo, SE., MIDEC
Dengan ini menyatakan bahwa:
1. Hasil karya yang saya serahkan ini adalah asli dan belum pemah diajukan untuk mendapatkan gelar kesarjanaan baik di Universitas Kristen Satya Wacana maupun di institusi pendidikan lainnya.
2. Hasil karya saya
ini
bukan sadurar/terjemahan melainkan merupakan gagasan, rumusan, dan hasilpelaksanaan penelitian/implementasi saya sendiri, tanpa bantuan pihak lain, kecuali arahan pembimbing akademik dan narasumber penelitian
3. Hasil karya saya ini merupakan hasil revisi terakhir setelah diujikan yang telah diketahui dan disetujui oleh pembimbing.
4' Dalam
karya saya ini tidak terdapat karya atau pendapat yang telah ditulis atau dipublikasikan orang lain, kecuali yang digunakan sebagai acuan dalam naskah dengan menyebutkan n,rma pengarang dan dicantumkandalam daftar pustaka.
Pernyataan ini saya buat dengan sesungguhnya. Apabila di kemudian hari terbukti ada penyimpangan dan
ketidakbenaran dalam pemyataan ini maka saya bersedia menerima sanksi akademik berupa pencabutan gelar yang telah diperoleh karena karya saya ini, serta sanksi lain yang sesuai dengan ketentuan yang berlaku di Universitas Kristen Satya Wacana.
Salatiga, 31 Oktober 2014
F-LrB-080
ii
iii
iv
Ucapan Terima Kasih
Puji dan syukur selalu atas kasih dan karunia yang telah diberikan oleh Tuhan Yesus Kristus, peneliti dapat menyelesaikan penelitian ini dengan baik dan penuh sukacita. Bimbingan dan tuntunan Tuhan yang selalu memberkati peneliti dalam menyelesaikan ini membuat hasil penelitian mendapatkan nilai yang memuaskan. Pada kesempatan kali ini, peneliti pun ingin mengucapkan rasa terima kasih kepada Bpk. Yulius Pratomo, SE., MIDEC sebagai pembimbing yang selalu bisa diajak berdiskusi dengan santai dan sabar mendengarkan pendapat. Waktu yang fleksibel untuk bimbingan pun membuat diskusi lebih efektif dilakukan. Ucapan terima kasih juga peneliti sampaikan kepada Bpk. Dr. Gatot Sasongko, SE., M.S dan Ibu Brigitta Dian Saraswati, SE., MSi yang telah bersedia menjadi penguji dan meluluskan peneliti dengan memberikan kritikan dan saran yang membangun untuk penyempurnaan penelitian ini.
Skripsi penelitian ini, peneliti persembahkan untuk orang-orang terkasih yang telah memberikan dukungan melalui kasih sayang, doa, motivasi dan biaya untuk menyelesaikan studi, yaitu Papa Agus Soleman Isboediono, BA., Mama Sri Wahyuni, S.Pd dan Mba Ns. Ria Elisabeth Intan Permata Sari, S.Kep. Tidak lupa juga untuk Simbah Budinah (Nenek) dan seluruh keluarga besar Istiar Driopranoto.
Teman-teman IE’10, Kristina, Vita, Nina, Intan, Ages, Peni, Tami, Anna, Eko, Mba Mia dan Mas Adi yang sama-sama berjuang untuk menyelesaikan skripsi dan menyandang gelar S1 Ekonomi ditahun 2014 ini. Janio, Bara, Egi, Siwi, Novin, Siska, Caca, Silvia, Anton, John, dan Joko yang juga akan segera menyusul untuk menyelesaikan skripsinya. Kak Feliks yang memberikan masukan untuk lebih mengerti apa yang ditulis dan Kak Niko yang bersedia membantu mentranslitkan tulisan penelitian ke dalam bahasa Inggris. Teman-teman kost Philadelphia, Kak Merry, Kak Dian, Kak Lisbet, De Nimas, De Tika, De Lisa, Mba Dwi, Mba Mar dan teman-teman anak Sumba yang selalu berbagi canda tawa, motivasi dan saling mendoakan untuk selalu bersyukur dan semangat dalam melakukan tugas dan kegiatan apapun.
v
Akhir kata, peneliti sadar bahwa penelitian ini banyak terdapat kekurangan, sehingga untuk kritik dan saran dari para pembaca akan diterima dengan senang hati untuk penelitian ini menjadi lebih baik. Semoga penelitian ini memberi manfaat untuk para pembaca. Tuhan Yesus Memberkati.
Salatiga, Oktober 2014
vi
Abstraksi
Memiliki utang luar negeri pada dasarnya belum tentu jelek. Selain sebagai pendanaan modal asing, utang luar negeri bisa menjadi sebuah solusi untuk beberapa permasalahan yang ada didalam sebuah Negara. Namun, utang luar negeri sendiri masih menjadi salah satu permasalahan yang ada disebagian besar Negara di Dunia, baik itu di Negara Sedang Berkembang dan juga di Negara Maju. Indonesia adalah satu dari Negara Sedang Berkembang yang memiliki utang luar negeri yang jumlahnya tidak kalah besar bila dibandingkan dengan negara-negara lainnya kepada 3 Negara maju yang berpengaruh signifikan kepada Perekonomian, yaitu Amerika, Jepang dan Singapura(AJS). Dengan berbagai permasalahan yang terjadi akibat adanya utang luar negeri ini, seperti defisit anggaran, waktu pelunasan utang jatuh tempo yang tidak terselesaikan dan ketergantungan utang yang masih tinggi membutuhkan sebuah strategi pengelolaan yang tepat agar utang yang dimiliki dapat digunakan secara efektif. Kebijakan dari negara pemberi utang sebagai sebuah intervensi pun harus diperhatikan agar dapat berjalan dengan baik dan memudahkan Indonesia mengembalikan utangnya (refinancing).
Penelitian ini bertujuan melihat strategi dan kebijakan pengelolaan utang luar negeri dengan acuan indikator utang luar negeri dengan menggunakan analisis ketahanan utang. Analisis data penelitian menggunakan periode tahun 2009-2013 yang didapat dari beberapa sumber melalui metode desk study bersifat kualitatif deskriptif.
Hasil penelitian menunjukan bahwa kondisi utang Indonesia dengan AJS dan negara-negara lainnya berada pada kondisi sanggup bayar (solvent) dan dapat memenuhi kebutuhan dana (liquid). Studi menemukan bahwa strategi pengelolaan utang melalui ekspor dan pengembangan pasar Surat Berharga Negara (SBN) mampu mengurangi seluruh rasio dalam indikator utang luar negeri Indonesia. Studi ini juga mengungkap bahwa kebijakan berupa pelestarian lingkungan hidup dari Amerika merupakan salah satu contoh kebijakan yang memberi kemudahan bagi Indonesia refinancing.
Kata Kunci : Utang Luar Negeri, Strategi dan Kebijakan Pengelolaan Utang, Indikator Utang Luar Negeri, Analisis Ketahanan Utang, Rasio Utang.
vii
Abstract
Having foreign debt is not necessarily a bad thing. Aside as a foreign capital, foreign debt can also be treated as a solution for some problems in a country. But, foreign debt is quite a problem itself in most country in the world, whether in developing country or in developed country. Indonesia is one of few developing country having foreign debt which is comparatively the same with 3 develop country, that is America, Japan and Singapore (AJS) whose influence in economy is quite significant. With problems that arises from foreign debt, such as budget deficit, unfinished and overdue debt and also the strong dependency for debt, we need a management strategy so the debt can be effectively used. The policy from debt lender as an intervention should also be taken into consideration so that it can work well and making refinancing easier for Indonesia to pay the debt.
This research purpose is to see, which strategy and policy is better in foreign debt management with foreign debt as indicator and debt sustainability analysis.
Data analysis is using data from 2009-2013 which is gathered from reliable sources using descriptive qualitative appoarch, desk study method. The result of this research show us that Indonesia’s foreign debt condition with AJS and other countries is on a point where they can pay the debt (solvent condition) and they can fulfill the need of funds (liquid condition). This research found that foreign debt management through export and the development of government securities (SBN) market is able to reduce all ratio in Indonesia’s foreign debt indicator. It also shows us that a policy concerning environment preservation from Amerika is one example of a policy that may give an ease for Indonesia in term of refinancing.
Keywords : Foreign Debt, Strategy and Policy for Foreign Debt Management, Foreign Debt Indicator, Debt Sustainability Analysis, Debt Ratio.
viii
Daftar Isi
Halaman Judul...i
Lembar Pernyataan Keaslian Skripsi...ii
Lembar Pengesahan...iii
Ucapan Terima Kasih...iv
Abstraksi...vi Daftar Isi...viii Daftar Tabel...x Daftar Grafik...x BAB I Pendahuluan...1 Latar Belakang...1
Masalah dan Persoalan Penelitian...6
Tujuan dan Manfaat Penelitian...7
Batasan Penelitian...7
BAB II Tinjauan Pustaka...8
Pentingnya Sebuah Strategi dan Kebijakan Pengelolaan Utang Luar Negeri...8
Indikator Utang Luar Negeri Penentu Arah Strategi dan Kebijakan Pengelolaan...9
Bagaimana Mengatakan Strategi Pemerintah Sudah Tepat atau Tidak?...12
Faktor-faktor yang Mendorong dan Menghambat Pelaksanaan Strategi Pengelolaan Utang Luar Negeri...13
Faktor Pendorong Strategi Pengelolaan Utang Luar Negeri...13
Faktor Penghambat Strategi Pengelolaan Utang Luar Negeri...15
Perbedaan Strategi Pengelolaan Utang Negara Maju dan Negara Sedang Berkembang...16
Pengelolaan Utang: Kedaulatan atau Intervensi?...19
BAB III Metode Penelitian...20
BAB IV Pembahasan...21
Profil Utang Luar Negeri Indonesia...21
Indikator Utang Luar Negeri...22
Analisis Penelitian...28
Bagaimana Strategi Pengelolaan yang Baik untuk dapat dilakukan Indonesia untuk Refinancing?...28
Memperkuat Fiskal...29
Penerapan ALM ( Asset and Liability Management)...32
Faktor yang Menghambat Langkah Indonesia dalam Pengelolaan Utang untuk Refinancing...33
Faktor Internal...33
Faktor Eksternal...34
Peranan Negara Pemberi Utang dalam Rangka Indonesia Mengembalikan Utang...35
Pelestarian Lingkungan...36
ix BAB V Penutup...38 Kesimpulan...38 Saran...39 Rekomendasi Penelitian...39 Dafta Pustaka...40
x
Daftar Tabel
Tabel 1. Utang Luar Negeri Indonesia Menurut Kelompok Peminjam...1
Tabel 2. Posisi Utang Luar Negeri Indonesia Menurut Negara Pemberi Utang (dalam juta USD)...4
Tabel 3. Rasio Utang Luar Negeri Indonesia terhadap GDP Indonesia...4
Tabel 4. Pelaksanaan Debt Switch 2005-Juni 2010 (dalam juta Rupiah)...18
Tabel 5. Jumlah Utang Luar Negeri Indonesia...21
Tabel 6. Indikator Utang Luar Negeri Indonesia...22
Tabel 7. Rasio Utang Luar Negeri Indonesia kepada Negara Pemberi Utang terhadap GDP Indonesia...23
Tabel 8. Rasio Utang Luar Negeri Indonesia kepada Negara Pemberi Utang terhadap Ekspor Indonesia...24
Tabel 9. Rasio Utang Luar Negeri Indonesia kepada Negara Pemberi Utang terhadap Ekspor Bersih Indonesia...25
Tabel 10. Rasio Utang Luar Negeri Indonesia kepada Negara Pemberi Utang terhadap Cadangan Devisa Indonesia...26
Tabel 11. Analisis Akhir Ketahanan Utang Luar Negeri Indonesia kepada Ketiga Negara Terbesar...28
Tabel 12. Perkembangan Ekspor Indonesia...30
Daftar Grafik Rasio Utang Indonesia terhadap GDP 2005-Juni 2010...14
