PENDETEKSIAN KRISIS MATA UANG DI INDONESIA BERDASARKAN INDIKATOR NILAI TUKAR RIIL MENGGUNAKAN GABUNGAN MODEL VOLATILITAS DAN MARKOV SWITCHING TIGA STATES.

(1)

commit to user

ÐÛÒÜÛÌÛÕÍ×ßÒ ÕÎ×Í×Í ÓßÌß ËßÒÙ Ü× ×ÒÜÑÒÛÍ×ß ÞÛÎÜßÍßÎÕßÒ ×ÒÜ×ÕßÌÑÎ Ò×Ôß× ÌËÕßÎ Î××Ô ÓÛÒÙÙËÒßÕßÒ ÙßÞËÒÙßÒ ÓÑÜÛÔ ÊÑÔßÌ×Ô×ÌßÍ ÜßÒ

ÓßÎÕÑÊ _{ÍÉ×ÌÝØ×ÒÙ} Ì×Ùß _ÍÌßÌÛÍ

±´»¸

ÕßÎÌ×Õß ßÓÞßÎÉßÌ× ÐËÜÇßÍÌËÌ×

Óðïïððìè

ÍÕÎ×ÐÍ×

¼·¬«´·- ¼¿² ¼·¿¶«µ¿² «²¬«µ ³»³»²«¸· -»¾¿¹·¿² °»®-§¿®¿¬¿² ³»³°»®±´»¸ ¹»´¿®

Í¿®¶¿²¿ Í¿·²- Ó¿¬»³¿¬·µ¿

ÚßÕËÔÌßÍ ÓßÌÛÓßÌ×Õß ÜßÒ ×ÔÓË ÐÛÒÙÛÌßØËßÒ ßÔßÓ ËÒ×ÊÛÎÍ×ÌßÍ ÍÛÞÛÔßÍ ÓßÎÛÌ

(2)

commit to user

ÐÛÒÜÛÌÛÕÍ×ßÒ ÕÎ×Í×Í ÓßÌß ËßÒÙ Ü× ×ÒÜÑÒÛÍ×ß ÞÛÎÜßÍßÎÕßÒ ×ÒÜ×ÕßÌÑÎ Ò×Ôß× ÌËÕßÎ Î××Ô ÓÛÒÙÙËÒßÕßÒ ÙßÞËÒÙßÒ ÓÑÜÛÔ ÊÑÔßÌ×Ô×ÌßÍ ÜßÒ

ÓßÎÕÑÊ _{ÍÉ×ÌÝØ×ÒÙ} Ì×Ùß _ÍÌßÌÛÍ

±´»¸

ÕßÎÌ×Õß ßÓÞßÎÉßÌ× ÐËÜÇßÍÌËÌ×

Óðïïððìè

ÍÕÎ×ÐÍ×

¼·¬«´·- ¼¿² ¼·¿¶«µ¿² «²¬«µ ³»³»²«¸· -»¾¿¹·¿² °»®-§¿®¿¬¿² ³»³°»®±´»¸ ¹»´¿®

Í¿®¶¿²¿ Í¿·²- Ó¿¬»³¿¬·µ¿

ÚßÕËÔÌßÍ ÓßÌÛÓßÌ×Õß ÜßÒ ×ÔÓË ÐÛÒÙÛÌßØËßÒ ßÔßÓ ËÒ×ÊÛÎÍ×ÌßÍ ÍÛÞÛÔßÍ ÓßÎÛÌ

ÍËÎßÕßÎÌß îðïë

(3)

(4)

(5)

(6)

commit to user

ÐÛÎÍÛÓÞßØßÒ

Í»¾«¿¸ µ¿®§¿ -»¼»®¸¿²¿ ·²· µ«°»®-»³¾¿¸µ¿² «²¬«µ

Þ¿°¿µ ×®ò Þ¿³¾¿²¹ Ûµ± Ð®¿²±¬±ô ×¾« Ö«²¿·®· Ó«-´·½¸¿¸ô

ß¼·¬§¿ Ó¿²¹¹¿´¿ Ð«-§¿-¬¿©¿ô ÍòÐò ¼¿² Õ¿®¬·µ¿ ß³¾¿®-¿®· Ð«¼§¿-¬«¬·ô ßòÓ¼ò

-»¾¿¹¿· ©«¶«¼ ¿¬¿- ¼±¿ô -»³¿²¹¿¬ ¼¿² °»²¹±®¾¿²¿² §¿²¹ ¼·¾»®·µ¿²ò

(7)

commit to user

ÕßÌß ÐÛÒÙßÒÌßÎ

Ð«¶· -§«µ«® °»²«´·- °¿²¶¿¬µ¿² µ»¸¿¼·®¿¬ Ì«¸¿² Ç¿²¹ Ó¿¸¿ Û-¿ §¿²¹ ¬»´¿¸

³»´·³°¿¸µ¿² ®¿¸³¿¬ ¼¿² ¸·¼¿§¿¸óÒ§¿ô -»¸·²¹¹¿ °»²«´·- ¾»®¸¿-·´ ³»²§»´»-¿·µ¿²

°»²«´·-¿² -µ®·°-· ·²·ò Ð»²«´·- -¿¼¿® ¿µ¿² µ»¬»®¾¿¬¿-¿² §¿²¹ ¼·³·´·µ· -»®¬¿ µ»¾«ó

¬«¸¿² ¿µ¿² ¾¿²¬«¿² ¼¿² ¼«µ«²¹¿² ¾»®¾¿¹¿· °·¸¿µò Í»´»-¿·²§¿ °»²«´·-¿² -µ®·°-·

·²· ¬·¼¿µ ´»°¿- ¼¿®· ¾¿²¬«¿² ¾»®¾¿¹¿· °·¸¿µò Ë½¿°¿² ¬»®·³¿ µ¿-·¸ °»²«´·- -¿³ó

°¿·µ¿² µ»°¿¼¿æ

ïò Þ¿°¿µ Ü®-ò Í«¹·§¿²¬±ô ÓòÍ·ò -»´¿µ« Ð»³¾·³¾·²¹ × §¿²¹ ¬»´¿¸ ³»³¾»®·µ¿²

¾·³¾·²¹¿² ³¿¬»®· -»®¬¿ °»²«´·-¿² ¼¿´¿³ -µ®·°-·ô -¿®¿² ¼¿² ³±¬·ª¿-·ò

îò Þ¿°¿µ Ò«¹¸¬¸±¸ ß®º¿©· Õ«®¼¸·ô ÓòÍ½ò -»´¿µ« Ð»³¾·³¾·²¹ ×× §¿²¹ ¬»´¿¸

³»³¾»®·µ¿² ¾·³¾·²¹¿² ¼¿´¿³ °»²«´·-¿² -µ®·°-·ô -¿®¿² ¼¿² ³±¬·ª¿-·ò

íò Í»³«¿ °·¸¿µ §¿²¹ ¬»´¿¸ ³»³¾¿²¬« °»²«´·-ò

Ð»²«´·- ¾»®¸¿®¿° -»³±¹¿ -µ®·°-· ·²· ¾»®³¿²º¿¿¬ò

Í«®¿µ¿®¬¿ô ß°®·´ îðïë

(8)

commit to user

ÓÑÌÌÑ

þÓßÒ ÖßÜÜß Éß ÖßÜßþ

øÞ¿®¿²¹-·¿°¿ ¾»®-«²¹¹«¸ó-«²¹¹«¸ °¿-¬· ¿µ¿² ³»²¼¿°¿¬µ¿² ¸¿-·´÷

þÓßÒ ÍØßÞßÎß ÆØßÚ×Îßþ

øÞ¿®¿²¹-·¿°¿ ¾»®-¿¾¿® ¿µ¿² ¾»®«²¬«²¹÷

(9)

(10)

(11)

commit to user

ëòî Í¿®¿² ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ìè

(12)

commit to user

Ü¿º¬¿® Ì¿¾»´

îòï Õ¿®¿µ¬»®·-¬·µ °´±¬ßÝÚ ¼¿² ÐßÝÚ ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ïï

ìòï Ø¿-·´ »-¬·³¿-· °¿®¿³»¬»® ³±¼»´ßÎÓß ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò íì

ìòî Ø¿-·´ »-¬·³¿-· °¿®¿³»¬»® ³±¼»´ßÎÝØ ø ³÷ ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò íê

ìòí Ø¿-·´ «¶· Ý¸±©¾®»¿µ°±·²¬ ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò íç

ìòì Ø¿-·´ »-¬·³¿-· °¿®¿³»¬»® ³±¼»´ÍÉßÎÝØ øíôí÷ ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ìï

ìòë Ü¿¬¿ §¿²¹ ³»³·´·µ· ²·´¿··²º»®®»¼ °®±¾¿¾·´·¬·»- ¿²¬¿®¿ ðôì ¼¿² ðôê ò ìí

ìòê Ü¿¬¿ §¿²¹ ³»³·´·µ· ²·´¿··²º»®®»¼ °®±¾¿¾·´·¬·»- ´»¾·¸ ¼¿®· ðôê ò ò ò ìì

(13)

commit to user

Ü¿º¬¿® Ù¿³¾¿®

ìòï Ð´±¬ ¼¿¬¿ ²·´¿· ¬«µ¿® ®··´ ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò íï

ìòî Ð´±¬ ´±¹®»¬«®² ²·´¿· ¬«µ¿® ®··´ ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò íî

ìòí Ð´±¬ ßÝÚ ¼¿²ÐßÝÚ ´±¹ ®»¬«®² ²·´¿· ¬«µ¿® ®··´ ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò íí

ìòì Ð´±¬ ®»-·¼« ³±¼»´ßÎÓßøïôð÷ ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò íë

ìòë Ð´±¬ ßÝÚ ¼¿²ÐßÝÚ ®»-·¼« ³±¼»´ ßÎÝØøí÷ ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò íé

ìòé Ð´±¬ ·²º»®®»¼ °®±¾¿¾·´·¬·»- ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ìî

ìòè Ð´±¬ ²·´¿··²º»®®»¼ °®±¾¿¾·´·¬·»- ¿²¬¿®¿ ðôì ¼¿² ðôê ò ò ò ò ò ò ò ò ò ìí

ìòç Ð´±¬ ²·´¿··²º»®®»¼ °®±¾¿¾·´·¬·»- ´»¾·¸ ¼¿®· ðôê ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ò ìì

(14)

(15)

commit to user

·¶ _æ _{°®±¾¿¾·´·¬¿- ¬®¿²-·-·}_{-¬¿¬» ·} _{¿µ¿² ¼··µ«¬·} _{-¬¿¬» ¶}

æ º«²¹-·´·µ»´·¸±±¼

æ ²±¬¿-· °»®µ¿´·¿²

æ ª»µ¬±® °¿®¿³»¬»®ßÎÝØ

æ ª»µ¬±® °¿®¿³»¬»®ÍÉßÎÝØ

æ -¬¿¬·-¬·µ «¶· Ô¶«²¹óÞ±¨

æ -¬¿¬·-¬·µ «¶· °»²¹¿´· Ô¿¹®¿²¹»

ð æ ¸·°±¬»-·- ²±´

ï æ ¸·°±¬»-·- ¿´¬»®²¿¬·º

¬ æ ª¿®·¿¾»´ »µ-±¹»²