i
PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN SALES GROWTH TERHADAP KONDISI FINANCIAL DISTRESS
(PERUSAHAAN ANEKA INDUSTRI YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA)
SKRIPSI OLEH:
NAMA: LUVI NADILA NIM: 01031381821043 JURUSAN: AKUNTANSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Meraih Gelar Sarjana Ekonomi
KEMENTERIAN PENDIDIKAN DAN KEBUDAYAN UNIVERSITAS SRIWIJAYA
FAKULTAS EKONOMI 2020
ii
LEMBAR PERSETUJUAN UJIAN KOMPREHENSIF FJNSFDMNJKFNVC X
DNKCS
iii
LEMBAR PERSETUJUAN SKRIPSI SVGDJKDNKMXDN
HJDSVNMJVND
iv
PERNYATAAN INTEGRITAS KARYA ILMIAH
Yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama : Luvi Nadila
NIM : 01031381821043
Fakultas; : Ekonomi
Jurusan : Akuntansi
Bidang Kajian : Akuntansi Manajemen
Menyatakan dengan sesungguhnya bahwa Skripsi yang berjudul:
Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Sales Growth terhadap Kondisi Financial Distress (Perusahaan Aneka Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia) Pembimbing:
Ketua : Dr. Yulia Saftiana, S.E., M.Si., Ak., CA Anggota : Asfeni Nurullah, S.E., M.Acc., Ak Tanggal ujian: 15 Januari 2021
Adalah benar hasil karya sendiri. Dalam skripsi ini tidak ada kutipan hasil karya orang lain yang tidak disebutkan sumbernya.
Demikianlah pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya, dan apabila pernyataan ini tidak benar dikemudian hari, saya bersedia dicabut predikat kelulusan dan gelar kesarjanaan.
Palembang, 26 Januari 2021
Luvi Nadila 01031381821043
v
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah, Puji dan Syukur kami panjatkan kepada Allah SWT atas segala Rahmat dan Hidayah serta RidhoNya penulis dapat menyelesaikan Skripsi ini dengan judul Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Sales Growth terhadap Kondisi Financial Distress (Perusahaan Aneka Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Penyusunan Skripsi ini dilakukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar sarjana Ekonomi di Universitas Sriwijaya Palembang. Penulis menyadari bahwa Skripsi ini bukanlah tujuan akhir dari suatu proses belajar karena belajar adalah suatu proses belajar seumur hidup sampai akhir hayat kita nanti.
Dalam penulisan skripsi ini penulis ingin mengucapkan banyak terima kasih kepada beberapa pihak yang membantu dan memberikan dukungan yang sangat berarti dalam proses penyelesaian skripsi. Oleh karena itu, penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih serta penghargaan kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Ir. H. Anis Saggaff, MSCE selaku Rektor Univesitas Sriwijaya.
2. Bapak Prof. Dr. Mohamad Adam, S.E., M.E selaku Dekan Fakultas Ekonomi Univesitas Sriwijaya.
3. Bapak Arista Hakiki, S.E., M.Acc, Ak., CA selaku Ketua Jurusan Akuntansi Program Sarjana Fakultas Ekonomi Univesitas Sriwijaya.
4. Ibu Hj.Rina Tjandrakirana DP.,S.E,.M.M.,Ak selaku Koordinator Jurusan Akuntansi Program Sarjana Fakultas Ekonomi Univesitas Sriwijaya.
5. Ibu Emylia Yuniartie, S.E, M.Si, Ak selaku Dosen Pembimbing Akademik.
6. Ibu Dr. Yulia Saftiana, S.E., M.Si., Ak., CA selaku Dosen Pembimbing Skripsi 1 yang telah memberikan bimbingan, masukan, dan saran kepada penulis dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini.
7. Ibu Asfeni Nurullah, S.E., M.Acc., Ak selaku Dosen Pembimbing Skipsi 2 yang telah memberikan bimbingan, masukan, dan saran kepada penulis dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini.
8. Seluruh Dosen Pengajar, Staff, dan Segenap Pegawai program Sarjana Fakultas Ekonomi Universitas Sriwijaya yang telah memberikan ilmu pengetahuan yang sangat bermanfaat bagi penulis selama masa perkulihan.
vi
9. Kedua Orang Tua yang selalu dan tidak pernah berhenti mendoakan dan memberikan dukungan moril maupun finansial kepada penulis, Serta untuk Adik, sepupu (partner in crime dan partner belanja online) dan keluargaku yang selalu memberikan waktunya untuk mendukung dan memberikan semangat kepada penulis.
10. Sahabat-sahabat baikku dan tersayang, sahabat yang selalu mendukung dalam keadaan apapun sedari dulu, untuk Mardilah, Yoan, Galuh, Rota, Mbak Via, Dedok, Yulita dan lain-lain yang tidak saya sebutkan disini, penulis ucapkan terima kasih telah memberikan dukungan dan waktunya untuk selalu mendengarkan keluh kesah penulis selama proses penyelesaian skripsi ini.
11. Sahabat-sahabatku, teman seperjuangan belajar dari awal perkuliahan Kepada Rani (Mak’e), Renji, Debora, Nanda, Amel, Kak Elsa, Diyah dan teman- teman lainnya, terima kasih kepada kalian yang selama masa perkuliahan ini selalu ada untuk penulis di kala senang maupun susah, terima kasih selalu menjaga dan sayang kepada penulis, terima kasih karena selalu membantu penulis untuk tetap tegak dan sabar menghadapi masa-masa sulit salama perkuliahan, terima kasih untuk segala pengalaman serta pembelajaran yang sangat berharga bagi penulis, serta teman-teman cowok calon boss yang pantang menyerah untuk belajar dan menyelesaikan gelar ini (semoga kita kedepannya sukses menjadi pribadi yang lebih berguna yaa gaesss).
12. Semua pihak yang telah banyak membantu saya dan mungkin tidak bisa saya sebutkan satu persatu.
13. Teman-teman seperjuangan S1 akuntansi Alih Program.
Semoga Allah SWT membalas kebaikan dan ketulusan semua pihak yang telah membantu menyelesaikan Skripsi ini dengan selalu melimpahkan Rahmat dan KaruniaNya. Semoga Skripsi ini dapat memberikan manfaat dan kebaikan bagi banyak pihak serta dapat bernilai ibadah dihadapan Allah SWT, Aaamiin Allahumma Aamiin
Palembang, 21 Agustus 2020
Penulis
vii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
“Janganlah kamu bersikap lemah, dan janganlah pula kamu bersedih hati, padahal kamulah orang-orang yang paling tinggi derajatnya, jika kamu orang-orang yang beriman”
(Q.S. Al- Imran: 139)
“Barang siapa yang keluar untuk mencari ilmu maka ia berada di jalan Allah hingga ia pulang”
(HR. Turmudzi)
"You can be bad at things. You can stay weird. That’s you. That’s just the way you are and that’s cool."
(Lee Taeyong)
Kupersembahkan Kepada:
Orang Tua Tercinta
Adik Tersayang
Keluarga Besarku
Teman-Teman Seperjuanganku
Kartini 1 Smansa M. Enim 2015
Almamaterku
viii ABSTRAK
Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Sales Growth Terhadap Kondisi Financial Distress
(Studi Empiris pada Perusahaan Aneka Industri yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia)
Oleh:
Luvi Nadila
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh profitabilitas, likuiditas dan sales growth terhadap financial distress. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor aneka industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2019. Sampel diambil dengan menggunakan metode purposive sampling maka diperoleh 14 perusahaan yang bisa dijadikan sampel penelitian.
Pengujian hipotesis penelitian menggunakan teknik analisis regresi logistik dengan menggunakan IBM SPSS Statistics 24. Berdasarkan hasil pengujian hipotesis ditemukan bahwa profitabilitas yang diproyeksikan dengan return on assets tidak memiliki pengaruh terhadap financial distress. Likuiditas yang diproyeksikan dengan current ratio memiliki pengaruh signifikan dan negatif terhadap financial distress. Sales growth tidak memiliki pengaruh terhadap financial distress.
Kata kunci: Profitabilitas, Likuiditas, Sales Growth, Financial Distress
ix ABSTRACT
The Effect of Profitability, Liquidity and Sales Growth on Financial Distress Conditions
(Empirical Study on Miscellaneous Industrial Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange)
By:
Luvi Nadila
This study aims to analyze the effect of profitability, liquidity and sales growth on financial distress. The population in this study were various industrial sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2015-2019. The sample was taken using the purposive sampling method, so that there were 14 companies that could be used as research samples. Testing the research hypothesis using logistic regression analysis techniques using IBM SPSS Statistics 24. Based on the results of hypothesis testing, it was found that the projected profitability with return on assets has no effect on financial distress. The projected liquidity with the current ratio has a significant and negative effect on financial distress. Sales growth has no effect on financial distress.
Keywords: Profitability, Liquidity, Sales Growth, Financial Distress
x
SURAT PERNYATAAN ABSTRAK
XFCGVHBJNTFGJHKNM DFCGVHBJNHBJN
xi
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
Nama : Luvi Nadila
Tempat/Tamggal Lahir : Muara Enim, 19 Mei !997
Alamat : Jalan Ade Irma Suryani, Rumah Tumbuh Muara Enim No. Handphone : 082280462464
Jenis Kelamin : Perempuan
Agama : Islam
Kewarganegaraan : Indonesia
Status : Belum Menikah
Email : [email protected]
Hobi : Membaca
PENDIDIKAN
SDN 11 Muara Enim (2009)
SMP N 1 Muara Enim (2012)
SMA N 1 Unggulan Muara Enim (2015)
Politeknik Negeri Sriwijaya Diploma III Jurusan Akuntansi (2018)
RIWAYAT ORGANISASI
2012-2015 : Anggota Organisasi PMR SMA N 1 Unggulan Muara Enim 2015-2017 : Anggota UKM Seni Politeknik Negeri Sriwijaya
xii DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL
LEMBAR PERSETUJUAN UJIAN KOMPREHENSIF ... ii
LEMBAR PERSETUJUAN SKRIPSI ... iii
PERNYATAAN INTEGRITAS KARYA ILMIAH ... iv
KATA PENGANTAR ... v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... vii
ABSTRAK ... viii
ABSTRACT ... ix
SURAT PERNYATAAN ABSTRAK ... x
DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... xi
DAFTAR ISI ... xii
DAFTAR TABEL ... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ... xv
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 5
1.3 Tujuan Penelitian ... 5
1.4 Manfaat Penelitian ... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 7
2.1 Landasan Teori ... 7
2.1.1 Teori Signal ... 7
2.1.2 Financial Distress ... 8
2.1.3 Profitabilitas ... 9
2.1.4 Likuiditas ... 10
2.1.5 Sales Growth ... 10
2.2 Penelitian Terdahulu ... 11
2.3 Kerangka Pemikiran ... 15
2.4 Pengembangan Hipotesis ... 15
2.4.1 Pengaruh Profitabilitas terhadap Financial Distress ... 15
2.4.2 Pengaruh Likuiditas terhadap Financial Distress ... 16
2.4.3 Pengaruh Sales Growth terhadap Financial Distress... 16
BAB III METODE PENELITIAN... 18
3.1 Ruang Lingkup Penelitian ... 18
xiii
3.2 Rancangan Penelitian ... 18
3.3 Jenis dan Sumber Data ... 18
3.4 Metode Pengumpulan Data ... 18
3.5 Populasi dan Sampel ... 19
3.5.1 Populasi ... 19
3.5.2 Sampel ... 19
3.6 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 20
3.6.1 Profitabilitas ... 20
3.6.2 Likuiditas ... 21
3.6.3 Sales Growth ... 21
3.6.4 Financial Distress ... 22
3.7 Analisis Statistik Deskriptif ... 22
3.7.1 Statistik Deskriptif ... 22
3.7.2 Analisis Regresi Logistik ... 22
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN ... 26
4.1 Deskripsi Objek Penelitian ... 26
4.2 Hasil Analisis Data ... 28
4.2.1 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ... 29
4.2.2 Hasil Analisis Regresi Logistik ... 30
4.3 Pembahasan Hipotesis ... 35
4.3.1 Pengaruh Profitabilitas terhadap Kondisi Financial Distress ... 35
4.3.2 Pengaruh Likuiditas terhadap Kondisi Financial Distress ... 36
4.3.3 Pengaruh Sales Growth terhadap Kondisi Financial Distress ... 36
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 38
5.1 Kesimpulan ... 38
5.2 Saran ... 39
5.3 Keterbatasan Penelitian ... 39 DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiv
DAFTAR TABEL
Table 2.1 Penelitian Terdahulu ... 11
Table 3.1 Kriteria Sampel Penelitian ... 20
Table 4.1 Sejarah Perusahaan ... 26
Table 4.2 Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 29
Table 4.3 Hasil Uji Analisis Regresi Logistik ... 30
Table 4.4 Block 0 : Beginning Block ... 31
Table 4.5 Block 1 : Method = Enter ... 32
Table 4.6 Hosmer and Lemeshow Test ... 33
Table 4.7 Nilai Cox & Snell R Square dan Negelkerke R Square ... 33
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 ... 43
Lampiran 2 ... 45
Lampiran 3 ... 46
Lampiran 4 ... 48
Lampiran 5 ... 50
Lampiran 6 ... 52
Lampiran 7 ... 54
Lampiran 8 ... 56
Lampiran 9 ... 58
Lampiran 10 ... 59
Lampiran 11 ... 60
Lampiran 12 ... 61
Lampiran 13 ... 62
Lampiran 14 ... 63
1 BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang
Perusahaan adalah suatu entitas dimana sekelompok orang bekerja sama untuk mencapai tujuannya Tujuan utama perusahaan adalah memperoleh keuntungan yang maksimal dan berkelanjutan. Namun, saat perusahaan beroperasi, banyak masalah yang mungkin timbul. Masalah utama yang dihindari kebanyakan perusahaan adalah kebangkrutan. Sebelum perusahaan benar-benar disebut pailit, perusahaan akan mengalami kesulitan keuangan yang disebut dengan financial distress.
Financial distress mengacu pada fenomena status keuangan perusahaan dalam keadaan tidak sehat atau krisis. Secara umum, financial distress merupakan tahap awal sebelum kebangkrutan terjadi. Sedangkan menurut para ahli seperti Brigham & Daves (2004), konsep financial distress adalah kondisi kesulitan keuangan, yang dimulai ketika perusahaan tidak dapat melunasi hutangnya.
Menurut Damodaran (1997), terdapat beberapa faktor yang dapat menyebabkan suatu perusahaan mengalami financial distress:
1. Kesulitan arus kas
Terjadi ketika penerimaan pendapatan perusahaan dari hasil kegiatan operasi tidak cukup untuk menutupi beban-beban usaha yang timbul atas aktivitas operasi perusahaan. Selain itu kesulitan arus kas juga bisa disebabkan karena adanya kesalahan manajemen ketika mengelola aliran kas perusahaan dalam melakukan pembayaran aktivitas perusahaan yang dapat memperburuk kondisi keuangan perusahaan.
2. Besarnya jumlah utang
Kebijakan pengambilan utang perusahaan untuk menutupi biaya yang timbul akibat operasi perusahaan akan menimbulkan kewajiban bagi perusahaan untuk mengembalikan utang di masa mendatang. Ketika tagihan jatuh tempo, sedangkan perusahaan tidak mempunyai cukup dana untuk melunasi tagihan- tagihan tersebut, maka kemungkinan yang dilakukan kreditur adalah melakukan
2
penyitaan harta perusahaan untuk menutupi kekurangan pembayaran tagihan tersebut.
3. Kerugian dalam kegiatan operasional perusahaan selama beberapa tahun
Dalam hal ini merupakan kerugian operasional perusahaan yang dapat menimbulkan arus kas negatif dalam perusahaan. Hal ini dapat terjadi karena beban operasional lebih besar dari pendapatan yang diterima perusahaan.
Berdasarkan ketiga faktor penyebab financial distress diatas, maka kebangkrutan perusahaan dapat dilihat dan diukur dari laporan keuangan perusahaan. Laporan keuangan merupakan dasar untuk menjelaskan status keuangan dan hasil operasi perusahaan. Laporan keuangan yang dapat digunakan diperbandingkan, termasuk data nilai rupiah, persentase dan perubahan tren, penganalisis menyadari bahwa rasio yang secara individu akan membantu menganalisis dan menafsirkan situasi keuangan perusahaan (Munawir, 2012).
Perusahaan dengan dana yang sehat dan kuat serta akses pasar yang lebih banyak atau lebih besar akan bertahan sekaligus mendapatkan pangsa pasar, dan juga akan mendominasi pangsa pasar yang lebih besar. Perusahaan yang menguasai pangsa pasar akan dapat menghadapi kendala. Memprediksi financial distress suatu perusahaan dapat menggunakan rasio keuangan. Dalam penelitian ini peneliti akan menggunakan rasio profitabilitas, likuiditas, dan sales growth untuk melihat atau memprediksi kesulitan keuangan di perusahaan aneka industri.
Profitabilitas dapat digunakan untuk memprediksi kesulitan keuangan.
Menurut Kasmir (2014), “rasio profitabilitas merupakan rasio yang digunakan untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan. Rasio profitabilitas yang akan digunakan yaitu Return on Assets (ROA). Profitabilitas menunjukkan efisiensi dan efektivitas penggunaan aset perusahaan karena rasio ini mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan laba berdasarkan penggunaan aset. Dengan adanya efektivitas dari penggunaan aset perusahaan maka akan mengurangi biaya yang dikeluarkan oleh perusahaan, maka perusahaan akan memperoleh penghematan dan akan memiliki kecukupan dana untuk menjalankan usahanya. Dengan adanya kecukupan dana tersebut maka
3
kemungkinan perusahaan mengalami financial distress di masa yang akan datang akan menjadi lebih kecil”.
Selain rasio profitabilitas, rasio likuiditas juga dapat digunakan untuk memprediksi terjadinya financial distress. Menurut Kasmir (2014), “rasio likuiditas adalah rasio yang digunakan untuk mengukur seberapa likuidnya suatu perusahaan. Perusahaan dapat dikatakan likuid apabila perusahaan tersebut bisa menyelesaikan kewajiban jangka pendeknya saat jatuh tempo, tetapi apabila perusahaan tidak bisa menyelesaikan kewajiban jangka pendeknya saat jatuh tempo maka perusahaan tersebut dapat dikatakan tidak likuid. Ketika nilai rasio likuiditas tinggi maka perusahaan memiliki kemampuan untuk memenuhi kewajiban hutang jangka pendeknya, sebaliknya jika nilai rasio likuiditasnya rendah maka perusahaan tidak sanggup untuk melunasi hutang jangka pendeknya.
Apabila perusahaan dalam kondisi illikuid maka secara otomatis perusahaan akan mengalami kesulitan keuangan atau financial distress. Rasio likuiditas yang digunakan dalam penelitian ini adalah current ratio”.
Current ratio merupakan “rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendek atau hutang lancar yang segera jatuh tempo pada saat ditagih secara keseluruhan” (Kasmir, 2014). Ketika current ratio memiliki nilai yang tinggi maka perusahaan memiliki kemampuan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Current ratio digunakan pada peneitian ini karena rasio ini dapat mengetahui seberapa besar aktiva lancar yang dimiliki perusahaan untuk memenuhi hutang lancar”.
Disamping rasio profitabilitas dan likuiditas, “sales growth juga dapat digunakan sebagai indikator untuk memprediksi terjadinya financial distress.
Menurut Widarjo & Setyawan (2009), “pertumbuhan penjualan (sales growth) mencerminkan kemampuan perusahaan dari waktu ke waktu. Tingkat pertumbuhan penjualan suatu perusahaan yang semakin tinggi menunjukkan perusahaan tersebut berhasil menjalankan strateginya. Perusahaan yang pertumbuhan penjualannya positif dan semakin tinggi lebih cenderung dapat mempertahankan kelangsungan usahanya serta menurunkan potensi terjadinya
4
kondisi financial distress dibandingkan perusahaan dengan pertumbuhan penjualan yang negatif dan semakin rendah”.
Terdapat beberapa penelitian terdahulu mengenai financial distress, akan tetapi hasil yang diperoleh beragam. Penelitian-penelitian yang sebelumnya telah dilakukan Andre & Taqwa (2014), Srikalimah (2017) dan Muflihah (2017) menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap financial distress. Sedangkan penelitian yang dilakukan oleh Rohmadini dkk (2018) menunjukkan hasil yang berbeda yaitu profitabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap financial distress.
Rasio likuiditas juga mempunyai hasil yang berbeda dari penelitian terdahulu, penelitian yang dilakukan oleh Yudiawati dan Indriani (2016), dan Hawaria (2019) menunjukkan bahwa likuiditas berpengaruh signifikan terhadap financial distress. Sedangkan penelitian yang dilakukan oleh Srikalimah (2017) menunjukkan bahwa likuiditas berpengaruh tidak signifikan terhadap financial distress. Selain itu penelitian yang dilakukan oleh Andre dan Taqwa (2014), Rismawanti dkk (2017), Muflihah (2017) dan Rohmadini dkk (2018) menunjukkan hasil yang juga berbeda, bahwa likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap financial distress.
Penelitian yang telah dilakukan dengan menggunakan rasio sales growth juga menunjukkan hasil yang beragam. Penelitian yang dilakukan oleh Yudiawati dan Indriani (2016) dan Rismawanti dkk (2017) menunjukkan bahwa sales growth berpengaruh signifikan terhadap financial distress. Sedangkan penelitian yang dilakukan oleh Muflihah (2017) menunjukkan bahwa sales growth tidak berpengaruh signifikan terhadap financial distress.
Perusahaan yang menjadi objek penelitian ini adalah perusahaan Aneka Industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Peneliti memilih perusahaan Aneka Industri karena berdasarkan catatan dari Kementerian Keuangan (Kemenkeu) per 31 Desember 2018, Perusahaan Sektor Aneka Industri paling banyak terancam bangkrut karena kinerjanya yang buruk. Menteri Keuangan Sri Mulyani Indrawati menyebutkan, indikasi kinerja keuangan yang buruk terlihat dari indeks Altman Z-Score. Skor rata-rata perusahaan sektor aneka industri
5
berada di level 0, yang artinya perusahaan Plat Merah di sektor itu masuk ke zona merah. Direktur Jenderal Kekayaan Negara Kemenkeu Isa Rachmatarwata mengatakan, salah satu penyebab banyak perusahaan aneka industri berada di zona merah lantaran kurangnya aset lancar pada perusahaan-perusahaan itu (dikutip dari kaltim.tribunnews, 2019).
Berdasarkan dari uraian diatas, maka penulis bermaksud melakukan penelitian dengan judul “Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Sales Growth Terhadap Kondisi Financial Distress (Perusahaan Aneka Industri yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia)”.
1.2 Rumusan Masalah
Berlandaskan dari latar belakang yang telah penulis uraikan di atas, maka dapat dirumuskan permasalahan dalam penelitian ini, yaitu:
1. Bagaimana pengaruh Profitabilitas terhadap Financial Distress pada Perusahaan Aneka Industri yang tercatat di Bursa Efek Indonesia?
2. Bagaimana pengaruh Likuiditas terhadap Financial Distress pada Perusahaan Aneka Industri yang tercatat di Bursa Efek Indonesia?
3. Bagaimana pengaruh Sales Growth terhadap Financial Distress pada Perusahaan Aneka Industri yang tercatat di Bursa Efek Indonesia?
1.3 Tujuan Penelitian
Sesuai dengan rumusan masalah yang ada, maka tujuan penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Untuk mendapatkan bukti secara empiris pengaruh Profitabilitas terhadap Financial Distress pada Perusahaan Aneka Industri yang tercatat di Bursa Efek Indonesia.
2. Untuk mendapatkan bukti secara empiris pengaruh Likuiditas terhadap Financial Distress pada Perusahaan Aneka Industri yang tercatat di Bursa Efek Indonesia.
3. Untuk mendapatkan bukti secara empiris pengaruh Sales Growth terhadap Financial Distress pada Perusahaan Aneka Industri yang tercatat di Bursa Efek Indonesia.
6 1.4 Manfaat Penelitian
Dengan adanya penelitian ini, diharapkan dapat memberikan manfaat bagi pihak-pihak yang berkepentingan, yaitu:
1. Secara teoritis, penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat dan sebagai literatur pada perkembangan ilmu pengetahuan dalam ilmu analisa laporan keuangan.
2. Secara praktis, diharapkan hasil penelitian ini dapat memberikan Memberikan informasi, kontribusi, dan masukan kepada pihak-pihak yang berkepentingan sehubungan dengan kondisi financial distress, khususnya bagi perusahaan Aneka Industri di Bursa Efek Indonesia (BEI).
40
DAFTAR PUSTAKA
Andre, Orina dan Salma Taqwa. 2014. Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage Dalam Memprediksi Financial Distress (Studi Empiris Pada Perusahaan Aneka Industri yang Terdaftar di BEI Tahun 2006-2010).
Jurnal WRA, Vol 2, No 1.
Brigham, Eugine F & Phillip R Daves. 2004, Intermediate Financial Manajemen, 8th edition. New York: Mc Graw-Hill.Inc.
Damodaran, A. (1997). Corporate Finance and Theory Practic. John Wiley &
Son, Inc. Hal 114-487.
Fahmi, Irham. 2014. Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta : Mitra Wacana Media
Ghozali, Imam, and Dwi Ratmono. 2017. Analisis Multivariat Dan Ekonometrika.
Universitas Diponegoro.
Gobenvy, Orchid. (2014). Pengaruh Profitabilitas, Financial Leverage dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011. E- Journal Akuntansi Universitas Negeri Padang, Vol 2, No 1.
Hapsari, Evanny Indri. 2012. Kekuatan Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur di BEI. Jurnal Dinamika Manajemen, Vol.3, No. 2.
Harahap, Sofyan Syafri. 2013. Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan. Jakarta:
PT Raja Grafindo Persada.
Hawaria, Sitti. 2019. Pengaruh Rasio Likuiditas terhadap Financial Distress Perusahaan Sub Sektor Transportasi yang Terdaftar di BEI. Makassar:
Universitas Negeri Makassar.
Hery. 2016. Analisis Laporan Keuangan Integrated And Comprehensive Edition.
Jakarta: PT Gramedia.
Kaltim tribunnews. 2019. Kinerjanya Buruk, Ini Daftar BUMN yang Terancam Bangkrut, Berikut Catatan Kementerian Keuangan.
https://kaltim.tribunnews.com/2019/12/03/kinerjanya-buruk-ini-daftar- bumn-yang-terancam-bangkrut-berikut-catatan-kementerian-
keuangan?page=all. Tanggal upload: 03 Desember 2019. Tanggal Akses:
05 Oktober 2020.
Kasmir. 2014. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Satu. Cetakan Ketujuh. Jakarta:
PT Raja Grafindo Persada.
Kesuma, Ali. 2009. Analisis Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Serta Pengaruhnya Terhadap Harga Saham Perusahaan Real Estate yang Go Public di Bursa Efek Indonesia Periode 2003-2008. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan. Volume 11 Nomor 1 hal 1-15.
41
Khoiriyah, Riza Milatul. 2018. Analisis Variabel Penjelas Terhadap Kondisi Financial Distress pada Perusahaan Non-Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Yogyakarta: Universitas Negeri Yogyakarta.
Marfungatun, Fitri. 2017. Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage Terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Yogyakarta: Universitas PGRI Yogyakarta.
Muflihah, Intan Zakiyatul. 2017. Analisis Financial Distress Perusahaan Manufaktur Di Indonesia Dengan Regresi Logistik. Majalah Ekonomi ISSN No. 1411-9501 Vol. XXII No. 2.
Munawir. 2012. Analisis Laporan Keuangan Edisi Keempat. Yogyakarta: Liberty Rismawanti, Renty, Edi Sukarmanto dan Nurhayati. 2017. Pengaruh Likuiditas,
Sales Growth dan Leverage dalam Memprediksi Kondisi Financial Distress. Jurnal Ekonomi dan Bisnis ISSN: 2460-6561.
Rohmadini, Alfinda, Muhammad Saifi dan Ari Darmawan. 2018. Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Leverage Terhadap Financial Distress (Studi Pada Perusahaan Food & Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)|Vol. 61 No. 2.
Sanusi, Anwar. 2014. Metodologi Penelitian Bisnis. Jakarta: Salemba Empat.
Srikalimah. 2017. Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage Dalam Memprediksi Financial Distress (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2009-2013). Jurnal Akuntansi
& Ekonomi FE. UN PGRI Kediri Vol. 2 No. 1.
Sugiyono. 2016. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: PT Alfabet.
Susanto, Edy Dan Marhamah. 2019. Dampak Program Amnesti Pajak Terhadap Kemauan Wajib Pajak (WP) dalam Membayar Pajak Sesuai dengan UU No. 11 Tahun 2016. Jurnal STIE Semarang.
Tyas, Shirly Wahyuning. 2019. Pengaruh Arus Kas, Laba, Leverage, dan Likuiditas Terhadap Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur.
Surabaya: STIE Perbanas Surabaya.
Wahyu Widarjo dan Doddy Setyawan. 2009. Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Otomotif. Jurnal Bisnis dan Akuntansi. Vol. 11. No. 2.
Widarjo, Wahyu dan Doddy Setyawan. 2009. “Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Otomotif”. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, Vol. 11, No. 2.
42
Yudiawati, Rike dan Astiwi Indriani. 2016. Analisis Pengaruh Current Ratio, Debt To Total Asset Ratio, Total Asset Turnover, Dan Sales Growth Ratio Terhadap Kondisi Financial Distress (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2012-2014). Diponegoro Journal of Management ISSN (Online): 2337-3792 Volume 5, Nomor 2.
