IS LM model pembelajaran everyone

IS

–

LM model

Tržište do ara i fi a ijska tržišta

Prof. dr. sc. Vladimir Čavrak

IS

–

LM model

U predava ju o tržištu do ara izolirali s o tržište do ara od

financijskog s pretpostavkom da su investicije zadane (egzogene), odnosno da ne ovise o kamatnoj stopi.

U predava ju o fi a ijsko tržištu analizirali smo kamatnu stopu i

kako je o a određe a a fi a ijsko tržištu.

IS

–

LM model

Plan predavanja:

 Tržište do ara: IS krivulja

 Fi a ijsko tržište: LM krivulja  Rav oteža: IS-LM

. Tržište do ara

1. Tržište do ara

1.1. Što pa ti o iz predava ja o tržištu do ara

1.2. Investicije

1.3. Određiva je outputa

1.4. IS relacija

Tržište do ara – što s o zapa tili

Iz a alize tržišta do ara pamtimo:

 Potraž ja za ro a a: _{� �� + � + �}

� �_� = � − � , raspoloživi dohodak

 Ponuda roba: Y

Tržište do ara

- Investicije

Investicije nisu konstantne (zadane, egzogene). One ovise primarno od

dva či e ika:

 Proizvodnje (+)

 Kamatne stope (-):

više ka at e stope, skuplje je posuđiva je ov a za i vestira je, iža

razina investicija.

Tržište do ara – određiva je outputa

Potraž ja za ro a a je:

Tržište do ara – određiva je outputa

Rav oteža a tržištu do ara

)a i a as što se događa s proizvod jo Y kada

se mijenja kamatna stopa (i)?

Tržište do ara –

IS relacija

Što se događa ako se pro ije i ka at a stopa i ?

gor ji dio grafičkog prikaza

i ↑ I↓ Y )) ↓ iža točka rav oteže A’

repreze tiraju rav otež e toče a tržištu do ara.

Tržište do ara –

Pomaci IS krivulje (promjena T ili G)

Porast T↑ uz zada u ka at u

stopu (i , raspoloživi dohodak

(� ↓ , potroš ja opada C↓ ,

Y↓

Uz bilo koju kamatnu stopu (i Y će

iti iži.

Rast T i pad G (i pad pouzdanja)

izazivaju iste promjene: pad Y

. Fi a ijsko tržište

. Fi a ijsko tržište

2.1. LM relacija

Fi a ijsko tržište –

LM relacija

Zapamtili smo da je rav oteža a fi a ijsko tržištu:

� ₌ � _{= = $�}

Sada apušta o pretpostavku fiks ih ije a. Uvodimo pretpostavku promjenljivih

ije a! Počet i rav otež i uvjet a fi a ijsko tržištu podijeli o s ije a a p pa do ije o ovi rav otež i uvjet:

� = � �

�

� je realni novac; Y je realni dohodak (

� � � $� �� � � )

$Y↑ Md ↑

Fi a ijsko tržište –

LM relacija

Kakav je odnos Y i kamatne stope (i)? Y↑ uz istu i)) dovodi do rasta

potraž je za ov e ↑

 Pri danoj ponudi novca MS _{da bi se}

održala rav oteža to vodi porastu kamatne stope (i ↑. Md _{ide udesno!}

Fi a ijsko tržište –

Pomaci LM krivulje (M, P, M/P)

1. Promjena

� dovodi do pomicanja LM krivulje!

Ako o i al i ova M↑ poraste (P=const.) povećava se real i ova

� a uz bilo koji Y, LM krivulja se

po iče dolje i dovodi do iže

3. IS

–

LM model

3. IS – LM model

. . Ko ept rav oteže

3.2. Fiskalna politika 3.3. Monetarna politika

IS

–

LM model

– Ko ept rav oteže

IS relacija: Po uda ro a = potraž ja ro a Y=) LM relacija: Po uda ov a = potraž ja za ov e

IS: � = � − � + � �, � + � Implicira: i↑ Y↓

LM:

� = � �

IS

–

LM model

–

Fiskalna politika

Fiskalna politika:

 Fiskalna kontrakcija ili ko solida ija : s a je je proraču skog defi ita G-T)  S a je je jav e potroš je G↓

 Poveća je poreza T↑

 Fiskalna ekspanzija: poveća je proraču skog defi ita G-T)  Poveća je jav e potroš je G↑

IS

–

LM model

–

Fiskalna konsolidacija

Dva istovre e a uči ka:

(1) T↑ � ↓ C↓ Y↓

(2) T↑ Y↓ pad MD ↓ pad i↓

Ko pozi ija potraž je:

C↓

I = ? Pad Y↓ → I↓

i↓ → _I↑

Efekt istiskiva ja i vesti ija, ovis o da li su više

IS

–

LM model

–

Monetarna politika

Monetarna politika:

 Monetarna kontrakcija: smanjenje ponude novca M↓

IS

–

LM model

–

Monetarna politika

Monetarna ekspanzija:

MS↑

� ↑ i↓ I↑ ultiplikator,

raste potraž ja i proizvod ja Y↑

LM se po iče dolje!

Oprez: pad kamatne stope limitiran je

pozitiv i uči ko a rast outputa

zbog rasta investicija.

Nova ko pozi ija potraž je:

Y↑ T const) � ↑ C↑ rast potroš je

C↑ a i↓ oboje vodi rastu I↑

Policy Mix

• Kombinacija monetarne i fiskalne politike_.

• Ponekad, obje politike u istom smjeru (npr.

recesija u SAD 2001)

• Ponekad, suprotni smjerovi—na primjer,

kombinacija fiskalne kontrakcije (smanjenje deficita) s monetarnom ekspanzijom (kako bi se osiguralo da

IS

–

LM model

–

Policy mix

1. Pad investicija – recesija

2. Fiskalna ekspanzija