ii ABSTRAK
ANALISIS KINERJA PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH MERGER DAN AKUISISI TERHADAP BADAN USAHA MILIK NEGARA (BUMN).
Memasuki era perdagangan bebas, persaingan usaha diantara perusahaan-perusahaan semakin tajam. Kondisi demikian menuntut perusahaan-perusahaan untuk selalu mengembangkan strategi perusahaan supaya dapat mempertahankan eksistensinya. Salah satu keputusan investasi yang dapat digunakan perusahaan adalah dalam bentuk ekspansi dimana perusahaan dapat memperluas dan mengembangkan usahanya. Ekspansi sendiri ada dua jenis yaitu ekspansi internal dan eksternal. Salah satu strategi ekspansi eksternal adalah dengan penggabungan beberapa usaha.
Merger dan akuisisi adalah termasuk strategi ekspansi eksternal. Namun banyak merger dan akuisisi yang justru tidak menghasilkan keuntungan finansial seperti yang diharapkan atau diinginkan oleh perusahaan. Hal inilah yang mendorong dilakukannya penelitian ini untuk menganalisis pengaruh merger dan akuisisi terhadap kinerja keuangan perusahaan apakah mengalami peningkatan atau penurunan. Penelitian ini dilakukan untuk menguji kinerja keuangan dengan rasio Net Profit Margin (NPM), Return On Equity (ROE), Debt Ratio (DR), Debt to Equity Ratio (DER), Total Asset Turn Over (TATO), Return on Investment (ROI), dan Current Ratio (CR).
Studi dilakukan pada Badan Usaha Milik Negara yang melakukan merger dan akusisi pada periode 2010-2014. Penelitian ini dilakukan dengan mengambil data laporan keuangan perusahaan yang diteliti dari situs resmi Komisi Pengawasan Persaingan Usaha (KPPU) yaitu www.kppu.go.id dan Bursa Efek Indonesia (BEI) www.idx.co.id Kriteria penentuan sampel dalam penelitian ini adalah: melakukan aktivitas merger dan akuisisi pada periode 2010-2011, tersedia laporan keuangan untuk 1 tahun sebelum dan 1 tahun sesudah aktivitas merger dan akuisisi, tanggal dilakukan merger dan akuisisi diketahui dengan jelas. Berdasarkan kriteria tersebut, terdapat 7 perusahaan yang dijadikan sampel dalam penelitian. Penelitian ini menggunakan Analisis yang digunakan untuk menguji hipotesis penelitian ini adalah analisis kuantitatif dengan metode statistik deskriptif dengan menggunakan uji normalitas data dengan kolmogrov smirnov dan uji beda dengan menggunakan Paired Sample T Test.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel NPM, ROE, DR, DER,ROI dan CR tidak ada perbedaan yang signifikan dan hanya TATO yang mengalami perbedaan antara sebelum dan sesudah merger dan akusisi.
Kata Kunci : Merger dan Akuisisi, NPM, ROE, DR, DER, TATO, ROI, CR
iii
ABSTRACT
ANALYSIS OF CORPORATE PERFORMANCE BEFORE AND AFTER MERGER AND ACQUISITIONS OF STATE-OWNED ENTERPRISES.
Entering the era of free trade, competition among enterprises increasing sharply. Such a condition requires the company to constantly develop the company's strategy in order to maintain its existence. One investment decisions can be used by the company is in the form of expansion in which companies can expand and develop their business. There are two types of expansion itself, internal and external expansion. One external expansion strategy is the merger of several businesses.
Mergers and acquisitions are included external expansion strategy. But many mergers and acquisitions that it does not generate financial returns as expected or desired by the company. This is what drives this study to analyze the effect of mergers and acquisitions on the financial performance of companies whether an increase or decrease. This study was conducted to examine the financial performance ratios Net Profit Margin (NPM), Return on Equity (ROE), Debt Ratio (DR), Debt to Equity Ratio (DER), Total Asset Turn Over (TATO), Return on Investment (ROI ), and Current Ratio (CR).
This studies conducted on State Owned Enterprises that do mergers and acquisitions in the period 2010-2014. This research was conducted by taking the company's financial report data studied from the official website of the Business Competition Supervisory Commission is www.kppu.go.id and the Indonesia Stock Exchange www.idx.co.id Criteria for determining the sample in this study is : conduct merger and acquisition activity in the period 2010-2011, available financial statements for one year before and one year after the merger and acquisition activity, the date the merger and acquisition is clear. Based on these criteria, there are seven companies sampled in the study. This study uses analysis used to test the hypothesis of this study is quantitative analysis with descriptive statistical methods using data normality test with Kolmogrov Smirnov and different test by using Paired Sample T Test.
The results showed that the variables NPM, ROE, DR, DER, ROI and CR no significant difference and only TATO who experience the difference between before and after mergers and acquisitions.
Keywords: Mergers and Acquisitions, NPM, ROE, DR, DER, TATO, ROI, CR
