95 BAB V
PENUTUP
5.1 Kesimpulan
Berdasarkan hasil analisis yang telah dilakukan maka dapat ditarik kesimpulan sebegai berikut ini:
1. Kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Hal ini disebabkan karena tidak sepenuhnya perusahaan perbankan memiliki kepemilikan manajerial dalam perusahaannya bahkan selama periode penelitian terdapat perusahaan yang tidak memiliki kepemilikan manajerial secara berturut-turut.
2. Kebijakan dividen tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Hal ini disebabkan karena turunnya dividend payout ratio belum tentu karena keuntungan perusahaan juga menurun, tetapi tidak dibagikan dalam bentuk dividen melainkan menjadi laba ditahan oleh perusahaan.
3. Keputusan pendanaan tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Hal itu berarti bahwa tinggi atau rendah hutang pada perusahaan tidak mempengaruhi nilai perusahaan.
4. Profitabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Hal itu berarti bahwa semakin tinggi rasio profitabilitas yang dimiliki perusahaan maka akan semakin tinggi nilai perusahaan.
96
5. Berdasarkan analisis yang telah dilakukan pada bab sebelumnya terdapat empat variabel independen, namun yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan hanya variabel profitabilitas.
5.2 Keterbatasan
Keterbatasan dalam penelitian ini yaitu banyak perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI pada tahun 2013-2017 tidak memiliki data terkait dengan variabel independen seperti kepemilikan manajerial dan kebijakan dividen sehingga dapat mengurangi populasi yang digunakan di dalam penelitian.
5.3 Saran
Berdasarkan adanya kesimpulan dan keterbatasan yang ada dalam penelitian ini, maka peneliti memberikan saran untuk penelitian selanjutnya yaitu sebagai berikut:
1. Pada penelitian ini peneliti menggunakan sampel perusahaan perbankan. Diharapkan pada penelitian selanjutnya menggunakan sampel perusahaan lain seperti perusahaan LQ-45, pertambangan, manufaktur dan sebagainya. 2. Penelitian selanjutnya diharapkan dapat menambah variabel karena masih banyak faktor yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan dan dapat menambah periode penelitian karena sampel yang digunakan masih sedikit.
DAFTAR RUJUKAN
Abdul, R., Mahfud, Masdar, M., & Muhammad, S. (2015). Effect of Ownership Structure, Company Size, and Profitability on Dividend Policy and Manufacturing Company"s Value In Indonesia Stock Exchange. Australian Journal of Basic and Applied Sciences Volume 9 Nomor 20, 618-624.
Ajeng, R., I, A. G., & Edy, S. (2017). Pengaruh Corporate Social Responsibility dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderating. E-journal S1 Akuntansi Universitas Pendidikan Ganesha; Volume 7 Nomor 1.
Andianto, A. (2014). Analisis Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, Profitabilitas, dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur di BEI Periode 2009-2012. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 1-16. Aprilia, A., & Arief, Y. (2016). Pengaruh Kepemilikan Manajerial Dan Kebijakan
Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Management Analysis Journal; Volume 5 Nomor 1, 17-23.
Bank Indonesia. Peraturan Bank Indonesia No. 6/10/PBI/2004 tentang Sistem Penilaian Kesehatan Bank Umum. 12 April 2004.
Bank Indonesia. Surat Edaran Bank Indonesia No. 6/23/DPNP Tahun 2004. Sistem Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum. 31 Mei 2004.
Brigham, & Houston. (2006). Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Darmawi, H. (Juni 2012). Manajemen Perbankan.
Dwita, A., Siti, A., & Sumiati. (2013). Effect of Managerial Ownership, Financial Leverage, Profitability, Firm Size, and Investment Opportunity on Dividend Policy and Firm Value. Research Journal of Finance and Accounting. Volume 4 Nomor 11, 120-130.
Fania, Y. (2016). Pengaruh Keputusan Pendanaan, Keputusan Investasi Serta Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Business Studies. Volume 1 Nomor 1, 103-112.
Fitri, D. R., & Nadia, A. (2014). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas, Kebijakan Dividen dan Cash Holding Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Manufaktur. Jurnal Ilmu Manajemen, Volume 2 Nomor 2, hal: 548-561.
Fransiska, D. S. (2013). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen, Profitabilitas, Leverage Financial, dan Investment Opportunity Set Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen (JUMMA), Volume 2 Nomor 3, hal: 1-6.
Ghozali, I. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 21 Update PLS Regresi. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 23.
Edisi 8. Semarang: Badan Penerbit Unversitas Diponegoro.
Harahap, & Sofyan, S. (2013). Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan. Jakarta: PT Rajagrafindo Persada.
Harahap, & Sofyan, S. (2015). Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers.
Harmono. (2014). Manajemen Keuangan: Berbasis Balanced Scorecard Pendekatan Teori, Kasus, dan Riset Bisnis. Jakarta: PT. Bumi Aksara. Ida Bagus, P. R., & Nyoman, W. A. (2017). Pengaruh Kepemilikan Manajerial
dan Kepemilikan Institusional Pada Nilai Perusahaan Dengan Corporate Social Responsibility sebagai Pemoderasi. E-jurnal Akuntansi Universitas Udayana, Volume 21 Nomor 3, hal: 1903-1932.
Jogiyanto, H. (2014). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta. Edisi Kesembilan.
Jorenza, S., & Marjam, M. (2015). Analisis Kepemelikan Manajerial, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, Volume 3 Nomor 1, hal : 1141-1151.
Kasmir. (2012). Dasar-Dasar Perbankan. Edisi Revisi 10.
Kasmir. (2014). Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada. Edisi Revisi, Cetakan keempatbelas.
Lidya, M., Nur, U. S., Maria, M., Febri, S., & Yulia, S. (2018). Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Benefita, hal. 227-238.
Lubis, I. L., Sinaga, B. M., & Sasongko, H. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aplikasi Bisnis dan Manajemen, Vol. 3 No. 3.
Mamduh, & Abdul, H. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: UPP STIM YKPN Yogyakarta. Edisi Kelima.
Muhammad, T., H. Rahman, M., Sudirman, & Aryati, A. (2017). Effect Of Profitability and Dividend Policy on Corporate Governance and Firm Value: Evidence From The Indonesian Manufacturing Sectors. IOSR Journal Of Business and Management (IOSR-JBM), Volume 19 Issue 10, Oktober. Pp: 66-74.
Nasrum, M. (2013). The Influence of Ownership Structure, Corporate Governance, Investment Decision, Financial Decision and Deviden Policy on the Value of The Firm Manufacturing Companies Listed On Indonesian Stock Exchange. SSRN Journal Managerial, Volume 1 Nomor 1, Juli. Pp: 1-12.
Nendi, J., Made, S., Siti, A., & Rofiaty. (2013). The Efeects of Internal Factors And Stock Ownership Structure on Dividend Policy on Company's Value. International Journal of Business and Management Invention, Volume 2 Issue 11, November. Pp: 6-18.
Ni Putu Ayu, A., & I Putu Mega, J. P. (2018). Pengaruh Profitabilitas Pada Hubungan Corporate Sosial Responsibility & Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Manajemen & Akuntansi, Volume 24 Nomor 1, hal: 20-46.
Nila, U. (2015). Pengaruh Struktur Modal, Kepemilikan Manajerial, Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen, Keputusan Pendanaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Mahasiswa S1 Akuntansi Universitas Pandanaran ISSN: 2502-7697, Volume 1 Nomor 1, hal: 1-20. Spence, A. M. (1973). Job Market Signalling. Quarterly Journal of Economics,
Volume 87 Nomor 3, pp. 355-374.
Sri, A., & Ragil, N. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Kebijakan Dividen, dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, Volume 4 Nomor 1, hal: 31-39.
Sugiyarso, G., & Winarni, F. (2005). Manajamen Keuangan (Pemahaman Laporan Keuangan, Pengelolaan Aktiva, Kewajiban dan Modal serta Pengukuran Kinerja Perusahaan. Yogyakarta: Media Pressiondo.
Sugiyono. (2013). Metode Penelitian Manajemen. Bandung: Penerbit Alfabeta. Wild, J. K., & Halsey, R. F. (2005). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta:
Salemba Empat. Edisi 8 Buku 1, Alih Bahasa: Yanivi dan Nurwahyu. Yunitasari, D., & Maswar, P. P. (2014). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan
Pendanaan, Kebijakan Dividen, dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, Volume 3 Nomor 4.
https://ekonomi.kompas.com/read/2018/08/20/124224926/sesi-i-ihsg-ditutup-melonjak-99-poin. Diakses 29 September 2018
www.idx.co.id www.sahamok.com
