Sistem Moneter Internasional
• Sistem Moneter Internasional
didefinisikan sebagai struktur, instrument, institusi, dan perjanjian yang menentukan nilai tukar atau kurs mata uang dari
berbagai Negara di dunia
• Sistem Nilai Tukar Mengambang terjadi ketika suatu negara
memungkinkan pasar valuta asing untuk menentukan nilai relatif dari mata uang
• Sistem Nilai Tukar Tetap ada ketika negara menetapkan mata uang mereka terhadap satu sama lain
EuropeanMonetary System (EMS)
Standar Emas
• Standar Emas mengacu pada sistem di mana negara-negara mematok emas
sebagai mata uang dan menjamin nilai tukarnya
▫ standar emas digunakan pada zaman kuno ketika koin emas adalah alat tukar, satuan hitung, dan simpanan
pembayaran untuk impor dilakukan dengan emas atau perak
▫ kemudian, pembayaran dilakukan dalam mata uang kertas yang terkait dengan emas pada tingkat bunga tetap
▫ di tahun 1880-an, sebagian besar negara mengikuti standar emas
$ 1 = 23,22 butir “fine gold" (emas murni)
Emas?
• Kekuatan besar dari standar emas adalah bahwa itu berisi mekanisme yang kuat untuk mencapai keseimbangan neraca perdagangan - ketika pendapatan penduduk suatu negara dari
ekspornya adalah sama dengan uang warga yang membayar impor
• Standar emas digunakan dari tahun 1870-an hingga 1914
▫ Banyak pemerintah yang membiayai pengeluaran
Perang Dunia I mereka dengan mencetak uang sendiri sehingga menciptakan inflasi
• Tahun 1939, standar emas tidak digunakan lagi
Sistem Bretton Woods
• Pada tahun 1944, perwakilan dari 44 negara bertemu di Bretton Woods, New Hampshire,
untuk merancang sistem moneter internasional baru yang akan memfasilitasi pertumbuhan
ekonomi pascaperang
• Dengan kesepakatan;
▫ sistem nilai tukar tetap ada
▫ Semua nilai mata uang tetap terhadap emas, tetapi hanya dolar AS yang langsung dikonversi ke emas
• Bretton Woods digunakan sampai akhir 1960-an
• Runtuh ketika kenaikan besar dalam program kesejahteraan dan Perang Vietnam dibiayai
dengan meningkatkan jumlah uang beredar dan menyebabkan inflasi yang signifikan
Jamaica Agreement
•
Sebuah sistem nilai tukar yang baru didirikan pada tahun 1976 di sebuah pertemuan di Jamaika
•
Aturan yang disepakati, masih dipakai hingga saat ini
•
Berdasarkan perjanjian Jamaika
▫ tingkat bunga mengambang dinyatakan diterima
▫ emas ditinggalkan sebagai aset cadangan
▫ Total kuota IMF tahunan - jumlah negara
anggota memberikan kontribusi kepada IMF
What Has Happened To Exchange Rates Since 1973?
• Sejak tahun 1973, nilai tukar lebih stabil dan kurang dapat diprediksi dari mereka antara tahun 1945 dan 1973 karena
▫krisis minyak 1971
▫hilangnya kepercayaan terhadap dolar setelah inflasi AS pada tahun 1977-78
▫krisis minyak 1979
▫kenaikan dolar antara tahun 1980 dan 1985
▫runtuhnya sebagian dari Sistem Moneter Eropa pada tahun 1992
▫1997 krisis mata uang Asia
Rates Since 1973?
Major Currencies Dollar Index, 1973-2008
What Does The Monetary System Mean For Managers?
• Manajer perlu memahami bagaimana sistem moneter internasional mempengaruhi;
1. Pengelolaan Mata Uang - sistem saat ini mengambang terkendali - intervensi
pemerintah dapat mempengaruhi nilai tukar
▫ Spekulasi juga dapat membuat gerakan fluktuatif nilai tukar
2. Strategi Bisnis - pergerakan nilai tukar dapat memiliki dampak besar pada posisi kompetitif bisnis
▫ Membutuhkan strategi yang fleksibel
3. Hubungan Perusahaan dengan Pemerintah - bisnis dapat mempengaruhi kebijakan
pemerintah terhadap sistem moneter internasional
