에너지경제연구원 01
현물 원유가격 추이
[일간 원유가격 변동] [주간 원유가격 변동]
자료: Reuters, 한국석유공사
3월 둘째 주 국제 유가는 OPEC+ 추가감산 합의도출 실패에 뒤이은 사우디와 러시아의 원유 생산 확대 계획 발표 및 석유시장 전문기관들의 세계 석유수요 감소 전망으로 급락함.
∙ 사우디가 OPEC+ 추가감산 합의실패 이후 시장 점유율 확대 전략으로 선회하며 자국 원유생산 확대 및 4월 원유 공식판매가격(OSP) 인하를 발표함(Reuters, 3.9, 3.11, 3.12; EI, 3.10, 3.11).
- 사우디는 4월부터 원유생산을 현재 9.7백만b/d에서 12.3백만b/d로 확대하고 유럽, 아시아 및 미국에 판매하는 4월 원유 공식판매가격을 판매지역에 따라 배럴당 $6∼$8 인하한다고 발표함.
※ 유럽 및 아시아 지역의 판매가격인하로 러시아와의 시장 점유율 경쟁 심화가 예상됨.
- 러시아는 코로나-19에 따른 석유수요 영향 정도가 온전히 드러나지 않은 상황에서 추가 감산은 최선책이 아니라는 입장을 견지하며 4월부터 원유생산을 30만b/d 확대하겠다고 발표함.
※ 다만 러시아 에너지 장관 Novak은 OPEC과 새로운 시장 조치에 대해 논의할 준비가 되어 있다고 언급함.
- 시장 전문가들은 사우디의 원유공급 확대와 판매가격 인하 조치가 러시아의 협상복귀 압박 및 미국에 대한 협상 중재 요청의 의도가 있다고 분석함.
※ 생산량이 유가에 큰 영향을 받는 셰일업체들의 이해를 위해 미 정부가 중재자 역할을 수행할 유인이 존재 ∙ 석유시장 전문기관들이 COVID-19 확산 및 세계 경제활동 둔화를 반영하여 석유수요 전망치를 대폭 조정함.
- IEA는 금년 석유수요 전망을 종전보다 1.1백만b/d 낮은 99.9백만b/d로 발표함(IEA, OMR 3월호).
※ 석유수요는 하반기 중 회복이 예상되나 연평균으로는 전년 대비 9만b/d 하락함.
- OPEC과 EIA는 금년 석유수요를 종전 전망치보다 각각 1백만b/d 및 60만b/d 낮은 99.7 백만b/d 및 101.1백만b/d로 발표함(OPEC, MOMR 3월호; EIA, STEO 3월호; Reuters, 3.10).
1. 현물 유가
2020. 3. 6. ~ 2020. 3. 13.
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에너지경제연구원 02 ∙ 국제유가 하락으로 인해 미국의 시추활동 및 원유생산 감소가 전망됨(EIA, STEO 3월호; Reuters, 3.12).
- EIA는 미국의 금년과 내년의 원유생산 전망치를 종전보다 각각 20만b/d 및 90만b/d 하향조정함.
∙ Fitch社는 저유가 지속 시 재정 여력이 없는 산유국들의 신용등급 하락이 예상된다고 밝힘(Reuters, 3.11).
∙ 유로화 대비 달러 환율은 3월 13일 기준 $1.1105/€로 전주(3월 6일)의 $1.1285/€에 비해 1.6% 하락(가치 상승)함.
∙ 미국의 주간 원유생산이 전주보다 감소하고 원유시추기 수는 전주보다 증가함.
- 미국 에너지정보청(EIA)은 미국의 주간 원유생산(3월 6일 기준)이 전주(2월 28일)보다 10만b/d 감소한 1,300만b/d를 기록했다고 발표함.
- 베이커휴즈(Baker Hughes)에 따르면, 미국의 원유시추기 수는 3월 13일 기준으로 전주(3월 6일) 보다 1기 증가한 683기를 기록함.
∙ 지난주 미국 석유재고는 원유가 전주보다 증가하고 휘발유 및 중간유분은 전주보다 감소함.
- 상업용 총 원유재고는 전주 대비 7.7백만 배럴 증가한 451.8백만 배럴을 기록하였고, WTI 선물 인도지점인 쿠싱 지역 원유재고는 전주 대비 0.7백만 배럴 증가한 37.9백만 배럴을 기록함.
- 미국 휘발유재고는 전주 대비 5.0백만 배럴 감소한 247.0백만 배럴을 기록하였고, 중간유분 재고는 전주 대비 6.4백만 배럴 감소한 128.1백만 배럴을 기록함.
Nymex-WTI 선물 가격 및 비상업순매수 추이
[Nymex 비상업순매수 및 유가] [WTI 월물별 선물 가격]
자료: Reuters, CFTC, Nymex
3월 10일 기준 NYMEX-WTI 선물유가는 전주(3월 3일) 대비 $12.82/배럴(27.2%) 감소한
$34.36/배럴을 기록함.
∙ 3월 10일 기준으로 NYMEX-WTI 선물가격 원월물(‘20.12월)과 최근월물(‘20.4월)과의 스프레드는
$(+)3.72/배럴로 콘탱고(contango)가 확대됨.
- ICE-Brent 선물가격(3월 10일)의 원월물(‘21.1월)과 최근원물(‘20.5월) 간 스프레드는 $(+)4.90/배럴임.
미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 발표한 3월 10일 기준 NYMEX의 투기성 자금에 의한 원유(WTI) 선물거래 순매수는 전주보다 1.0백만 배럴 감소한 387.4백만 배럴을 기록함.
∙ 투기성 자금의 매수 포지션은 23.7백만 배럴, 매도 포지션은 24.6백만 배럴 각각 증가함.
2. 선물 유가
에너지경제연구원 03 1) 석유재고(전략비축유 제외)
(단위: 백만 배럴)
일자
구분 2/14 2/21 2/28 3/6 전주대비
물량 변동률
원 유 442.9 443.3 444.1 451.8 +7.7 +1.7%
휘발유 259.1 256.4 252.0 247.0 -5.0 -2.0%
중간유분(난방유 등) 140.6 138.5 134.5 128.1 -6.4 -4.8%
중 유 30.4 30.5 30.6 31.5 +0.9 +2.9%
자료: EIA/DOE
2) 원유정제투입량
(단위: 백만 b/d)
일자
구분 2/14 2/21 2/28 3/6 전주대비
물량 변동률
원유처리량 16.21 16.01 15.70 15.70 0.00 0.0%
가동률(%) 89.4 87.9 86.9 86.4 -0.5 -0.6%
자료: EIA/DOE
3) 석유제품 소비
(단위: 백만 b/d)
일자
구분 2/14 2/21 2/28 3/6 전주대비
물량 변동률
휘발유 8.92 9.04 9.19 9.45 +0.26 +2.8%
중간유분(난방유 등) 3.73 4.12 3.92 4.40 +0.48 +12.2%
중 유 0.19 0.29 0.26 0.12 -0.14 -53.8%
총석유제품 19.59 19.88 21.27 21.86 +0.59 +2.8%
자료: EIA/DOE
4) 수입 및 생산
(단위: 백만 b/d)
구분
수 입 생 산
2/21 2/28 3/6 전주대비
2/21 2/28 3/6 전주대비
물량 변동률 물량 변동률
원유 6.22 6.24 6.41 +0.17 +2.7% 13.00 13.10 13.00 -0.10 -0.8%
휘발유 0.41 0.51 0.71 +0.20 +39.2% 9.80 9.76 9.96 +0.20 +2.0%
중간유분 0.18 0.13 0.31 +0.18 +138.5% 4.85 4.65 4.71 +0.06 +1.3%
중유 0.20 0.24 0.12 -0.12 -50.0% 0.24 0.18 0.28 +0.10 +55.6%
자료: EIA/DOE
