اﻟﺗﻘرﯾر اﻟﺳﻧوي ﺻﻧدوق إﺗش إس ﺑﻲ ﺳﻲ ﻟﻸﺳﮭم اﻟﺧﻠﯾﺟﯾﺔ

(1)

يوﻧﺳﻟا رﯾرﻘﺗﻟا ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا مﮭﺳﻸﻟ ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻ

- -

(HSBC GCC Equity Fund) 2020

قودﻧﺻﻟا رﯾرﺎﻘﺗ ﻊﯾﻣﺟ*

ةرﻓوﺗﻣ ًﺎﻧﺎﺟﻣ بﻠطﻟا دﻧﻋ

(2)

2

تﺎﯾوﺗﺣﻣﻟا ﺔﻣﺋﺎﻗ

تﺎﻣوﻠﻌﻣ 1.

ﺔﯾرادإ ...

...

3

تﺎﻣوﻠﻌﻣ 2.

قودﻧﺻﻟا ...

...

4

رﯾدﻣ 3.

قودﻧﺻﻟا ...

...

6

نﺎﯾﺑ 4.

نﯾﻣأ ظﻔﺣﻟا ...

...

7

نﺎﯾﺑ 5.

بﺳﺎﺣﻣﻟا ﻲﻧوﻧﺎﻘﻟا ...

...

..

8

(3)

3

1 ﺔﯾرادإ تﺎﻣوﻠﻌﻣ . ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا مﮭﺳﻸﻟ ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻ

) HSBC GCC Equity Fund (

أ قودﻧﺻﻟا مﺳا .

ب قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ . ﺔﯾدوﻌﺳﻟا ﺔﯾﺑرﻌﻟا ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ ﺔﻛرﺷ

ﻰﻧﺑﻣ سإ شﺗإ ﻲﺳ ﻲﺑ عرﺎﺷ ،7267

(جورﻣﻟا ﻲﺣ) ﺎﯾﻠﻌﻟا

ضﺎﯾرﻟا 12283 - ،2255

ﺔﯾدوﻌﺳﻟا ﺔﯾﺑرﻌﻟا ﺔﻛﻠﻣﻣﻟا .

دﺣوﻣﻟا مﻗرﻟا 920022688

سﻛﺎﻓ 96612992385 +

:ﻲﻧورﺗﻛﻟﻹا ﻊﻗوﻣﻟا www.hsbcsaudi.com

ﮫﻣﺳا ﮫﻧاوﻧﻋ

ج (دﺟو نإ) نطﺎﺑﻟا نﻣ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ .

دﺟوﯾ ﻻ ﮫﻣﺳا

ﮫﻧاوﻧﻋ د ظﻔﺣﻟا نﯾﻣأ . ﺔﻛرﺷ

ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا دﻼﺑﻟا ﻲﺴﯿﺋﺮﻟا ﺰﻛﺮﻤﻟا ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا دﻼﺒﻟا

ب ص | دﮭﻓ كﻠﻣﻟا ﻖﯾرط ضﺎﯾرﻟا140

11411

ﺔﯾدوﻌﺳﻟا ﺔﯾﺑرﻌﻟا ﺔﻛﻠﻣﻣﻟا .

دﺣوﻣﻟا مﻗرﻟا 920003636

سﻛﺎﻓ 966112906299 +

:ﻲﻧورﺗﻛﻟﻹا ﻊﻗوﻣﻟا capital.com

- www.albilad

قودﻧﺻﻟا لوﺻأ ظﻔﺣ 

 ﺢﻟﺎﺻﻟ ﺔﯾﻠﺣﻣﻟا كوﻧﺑﻟا دﺣأ ﻲﻓ ﮫﻣﺳﺎﺑ قودﻧﺻﻠﻟ صﺎﺧ بﺎﺳﺣ ﺢﺗﻓ قودﻧﺻﻟا

ظﻔﺣﻟا نﯾﻣأ مﺳﺎﺑ قودﻧﺻﻠﻟ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا قاروﻷا لﯾﺟﺳﺗو قودﻧﺻﻟا لوﺻأ لﺻﻓ  قودﻧﺻﻟا ﺢﻟﺎﺻﻟ

 هﺎﺟﺗ ﺔﯾدﻗﺎﻌﺗﻟا ﮫﺗﺎﻣازﺗﻟا ﺔﯾدﺄﺗ دﯾؤﺗ ﻲﺗﻟاو ﺔﯾرورﺿﻟا تادﻧﺗﺳﻣﻟا ﻊﯾﻣﺟ ظﻔﺣ

قودﻧﺻﻟا

 قودﻧﺻﻟﺎﺑ صﺎﺧﻟا بﺎﺳﺣﻟا ﻲﻓ قودﻧﺻﻠﻟ ةدﺋﺎﻌﻟا ﺔﯾدﻘﻧﻟا ﻎﻟﺎﺑﻣﻟا عادﯾإ

 ﺔﯾدﻘﻧﻟا ﺔﯾﻠﻣﻌﻟا ةرادإ فﯾرﺎﺻﻣو رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻎﻟﺎﺑﻣ مﺻﺧ نﻣ ،قودﻧﺻﻠﻟ

تﺎﻣوﻠﻌﻣﻟا ةرﻛذﻣو قودﻧﺻﻟا مﺎﻛﺣأو طورﺷﻟ ًﺎﻘﻓو قودﻧﺻﻟا ًﺎﻌﺑﺎﺗ وا قودﻧﺻﻟا ا ًرﯾدﻣ نطﺎﺑﻟا نﻣ ظﻔﺣﻟا نﯾﻣأ وأ ظﻔﺣﻟا نﯾﻣأ نوﻛﯾ نﻟ  نطﺎﺑﻟا نﻣ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣﻟ

 رﯾدﻣ هﺎﺟﺗ مﺎﻛﺣﻷاو طورﺷﻟا هذﮭﻟ ًﺎﻘﻓو ﮫﺗﺎﻣازﺗﻟا نﻋ لوؤﺳﻣ ظﻔﺣﻟا نﯾﻣأ

دﻧﺻﻟا وأ ﮫﻟﺎﯾﺗﺣا نﻋ ﺔﻣﺟﺎﻧﻟا قودﻧﺻﻟا رﺋﺎﺳﺧ نﻋ تادﺣوﻟا ﻲﻛﻟﺎﻣو قو

دﻣﻌﺗﻣﻟا هرﯾﺻﻘﺗ وأ ﮫﻓرﺻﺗ ءوﺳ وأ ﮫﻟﺎﻣھإ

 ﻲﻛﻟﺎﻣ ﺢﻟﺎﺻﻟ ﺎﮭﺗﯾﺎﻣﺣو قودﻧﺻﻟا لوﺻأ ظﻔﺣ نﻋ ًﻻوؤﺳﻣ ظﻔﺣﻟا نﯾﻣأ دﻌﯾ

تادﺣوﻟا

 ﻖﻠﻌﺗﯾ ﺎﻣﯾﻓ ﺔﻣزﻼﻟا ﺔﯾرادﻹا تاءارﺟﻻا ذﺎﺧﺗا نﻋ ًﻻوؤﺳﻣ ظﻔﺣﻟا نﯾﻣأ دﻌﯾ

قودﻧﺻﻟا لوﺻأ ظﻔﺣﺑ



ﮫﺗﺎﯾﻟوؤﺳﻣ

ه ﻲﻧوﻧﺎﻘﻟا بﺳﺎﺣﻣﻟا . ﺷ

و نازوﻔﻟا ﻲﺟ مأ ﻲﺑ ﻲﻛ ﺔﻛر هﺎﻛرﺷ

ﻲﺑوﯾﻷا نﯾدﻟا حﻼﺻ ﻖﯾرط ، ﻲﺟ مأ ﻲﺑ ﻲﻛ ﻰﻧﺑﻣ .ب.ص 92876 ضﺎﯾرﻟا 11663

ﺔﯾدوﻌﺳﻟا ﺔﯾﺑرﻌﻟا ﺔﻛﻠﻣﻣﻟا فﺗﺎھ 96612914350 +

(4)

4

2 قودﻧﺻﻟا تﺎﻣوﻠﻌﻣ .

أ ﮫﺗﺎﺳﺎﯾﺳو رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا فادھأ .

قودﻧﺻﻟا نإ رﺎﻣﺛﺗﺳا قودﻧﺻ وھ

حوﺗﻔﻣ– ،لﯾوطﻟا ىدﻣﻟا ﻰﻟإ طﺳوﺗﻣﻟا ىدﻣﻟا ﻰﻠﻋ لﺎﻣﻟا سأر ﻲﻓ وﻣﻧ ﻖﯾﻘﺣﺗ ﻰﻟإ فدﮭﯾ–

كﻟذو نﻣ لﻼﺧ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻲﻓ

تﺎﻛرﺷ مﮭﺳأ ﺔﺟردﻣ

ﻲﻓ فﻠﺗﺧﻣ قاوﺳأ مﮭﺳﻷا ﻲﻓ لود سﻠﺟﻣ نوﺎﻌﺗﻟا ﻲﺟﯾﻠﺧﻟا

،ﺔﯾدوﻌﺳﻟا) تارﺎﻣﻹا

ﺔﯾﺑرﻌﻟا ةدﺣﺗﻣﻟا

، نﯾرﺣﺑﻟا

، نﺎﻣﻋ، تﯾوﻛﻟا (رطﻗو

ﺗو ﻲﻓوﺗﺳ رﯾﯾﺎﻌﻣﻟا ﺔﯾﻋرﺷﻟا ةدﻣﺗﻌﻣﻟا نﻣ لﺑﻗ

ﺔﺋﯾﮭﻟا ﺔﯾﻋرﺷﻟا مﺗﯾ. ءادا سﺎﯾﻗ قودﻧﺻﻟا

ﺔﻧرﺎﻘﻣ ءادﺄﺑ رﺷؤﻣ درادﻧﺎﺗﺳ دﻧأ زروﺑ ﻲﻋرﺷﻟا بﻛرﻣﻟا لودﻟ ﺞﯾﻠﺧﻟا .

ب لﺧدﻟا ﻊﯾزوﺗ ﺔﺳﺎﯾﺳ . حﺎﺑرﻷاو

نﻟ مﺗﯾ ﻊﯾزوﺗ حﺎﺑرأ لﺑ فﺎﺿﯾ لﺧد حﺎﺑرأو تارﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻰﻟإ

لوﺻأ

،قودﻧﺻﻟا ثﯾﺣﺑ

دﺎﻌﯾ رﺎﻣﺛﺗﺳا لﺧدﻟا حﺎﺑرأو

تارﺎﻣﺛﺗﺳﻻا يذﻟاو

سﻛﻌﻧﯾ ﻰﻠﻋ ﺔﻣﯾﻗ ةدﺣوﻟا رﻌﺳو .

ج قودﻧﺻﻟا ءادأ .

 ﺔﯾﺿﺎﻣﻟا تاوﻧﺳ ثﻼﺛﻟا لﻼﺧ قودﻧﺻﻟا ءادأ (يدوﻌﺳ ﷼)

2020 2019 2018

56,434,255 57,092,177 50,566,640 قودﻧﺻﻟا لوﺻأ ﺔﻣﯾﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﺔﻧﺳﻟا ﺔﯾﺎﮭﻧ

16.0050 14.6822 13.4560 ةدﺣوﻠﻟ تادوﺟوﻣﻟا ﺔﻣﯾﻗ ﻲﻓﺎﺻ

ﺔﻧﺳﻟا ﺔﯾﺎﮭﻧ ﻲﻓ

16.0708 15.6476 13.4948 ةدﺣوﻠﻟ تادوﺟوﻣ ﺔﻣﯾﻗ ﻰﻠﻋأ

11.2025 13.4066 12.6931 ةدﺣوﻠﻟ تادوﺟوﻣ ﺔﻣﯾﻗ لﻗأ

3,526,039 3,888,519 3,757,917 ﺔﯾﺎﮭﻧ ﻲﻓ ةردﺻﻣﻟا تادﺣوﻟا ددﻋ ﺔﻧﺳﻟا

- - - ةدﺣو لﻛﻟ ﺔﻋزوﻣﻟا حﺎﺑرﻷا ﺔﻣﯾﻗ

(دﺟو نإ)

2.53% 2.43% 2.92% تﺎﻓورﺻﻣﻟاﺔﺑﺳﻧ

 قودﻧﺻﻟا تادﺋﺎﻋ

تاوﻧﺳ سﻣﺧ تاوﻧﺳ ثﻼﺛ ةدﺣاو ﺔﻧﺳ

23.54% 25.78% 9.01% قودﻧﺻﻟادﺋﺎﻋ

2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011

9.01% 9.11% 5.75% 0.17% -1.95% -16.51% 13.24% 50.54% 19.57% -1.31% قودﻧﺻﻟادﺋﺎﻋ

(5)

5

 تﺎﻣدﺧﻟا لﺑﺎﻘﻣ تﻻوﻣﻌﻟاو

نﻣ ﺔﺑﺳﻧﻟا طﺳوﺗﻣ

قودﻧﺻﻟا لوﺻأ يدوﻌﺳﻟا ﷼ﻟﺎﺑ ﺔﻣﯾﻘﻟا ﺔﻟوﻣﻌﻟا وأ فﯾرﺎﺻﻣﻟا عوﻧ

نإ ﺔﻓﺎﺿﻣﻟا ﺔﻣﯾﻘﻟا ﺔﺑﯾرﺿ لﻣﺎﺷ) (تدﺟو

ﻰﺗﺣ

كارﺷﻻا ﻎﻠﺑﻣ نﻣ %2 7,289.38 كارﺗﺷﻻا موﺳر

2.529

% 1,319,988.69 قودﻧﺻﻟا ةرادإ موﺳر

- - ظﻔﺣﻟا نﯾﻣأ موﺳر

- - ﻲﻧوﻧﺎﻘﻟا بﺳﺎﺣﻣﻟا موﺳر

- - نﯾﻠﻘﺗﺳﻣﻟا ةرادﻹا سﻠﺟﻣ ءﺎﺿﻋأ تﺂﻓﺎﻛﻣ

- - ﺔﯾﺑﺎﻗر موﺳر

- - رﺷؤﻣﻟا صﯾﺧرﺗ مﺳر

- - ضارﺗﻗﻻا موﺳر

0.0087

% 4,524.78 ﻲﻋرﺷﻟا رﯾﮭطﺗﻟا موﺳر

- - _{ﺔﯾﻛﻧﺑ موﺳر}

د قودﻧﺻﻟا ءادأ ﻲﻓ ترﺛأ ﺔﯾرھوﺟ تارﯾﯾﻐﺗ يأ . ﺔﻧﺳ ﻲﻓ قودﻧﺻﻟا ءادأ ﻲﻓ ترﺛأ ﺔﯾرھوﺟ تارﯾﯾﻐﺗ يأ ثدﺣﺗ مﻟ 2020

.

ه ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ قودﻧﺻﻟا مﺎﻛﺣأو طورﺷ ﻰﻠﻋ تﺛدﺣ تارﯾﯾﻐﺗ يأ .

ﺦﯾرﺎﺗﻟا قودﻧﺻﻟا مﺳا

رﯾﯾﻐﺗﻟا

سرﺎﻣ11 م2020 ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا مﮭﺳﻸﻟ ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻ ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ ﻰﻟإ ﻞﺒﻘﻤﻟا ﺞﯾرأ ةﺪﯿﺴﻟا ﺔﻓﺎﺿإ -

قوﺪﻨﺼﻟا

ﻮﯾﺎﻣ21 م2020 ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا مﮭﺳﻸﻟ ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻ

ﺲﻠﺠﻣ ﻦﻣ ﻞﺒﻘﻤﻟا ﺞﯾرأ ةﺪﯿﺴﻟا ﺔﯾﻮﻀﻋ ءﺎﻐﻟإ - قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ

ﺮﺑﻮﺘﻛا28 م2020 ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا مﮭﺳﻸﻟ ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻ قﻮﻘﺤﻟاو ﺔﯾﻮﻟوﻷا قﻮﻘﺤﻟﺎﺑ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺔﻓﺎﺿإ -

قوﺪﻨﺼﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳا لﺎﺠﻣ ﻲﻓ ﺔﯿﻟوﻷا

ه ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ مﯾوﻘﺗﻟا وأ رﯾﻌﺳﺗﻟا ﻲﻓ ﺄطﺧ يأ .

.ﺪﺟﻮﯾ ﻻ

(6)

6

3 قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ .

أ ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﺔطﺷﻧأ .

مﺎﻋ لﻼﺧ قودﻧﺻﻟا ﻊﻓر ،تﺎﻋﺎطﻘﻟا ﺔﯾﺣﺎﻧ نﻣ .فﯾﻔط لﻛﺷﺑ يدوﻌﺳﻟا مﮭﺳﻷا قوﺳ ﻰﻠﻋ ﮫﻓﺎﺷﻛﻧا قودﻧﺻﻟا ضﻔﺧ ،2020

ﺎﻣﻛ ،نﯾﻋﺎطﻘﻟا ﻲﻓ تﺎﻛرﺷﻟا ضﻌﺑ مﮭﺳأ ﻲﻓ تﺎﻣﯾﯾﻘﺗﻟا ﺔﯾﺑذﺎﺟﻟ ًارظﻧ ﺔﯾﺣﺻﻟا ﺔﯾﺎﻋرﻟا عﺎطﻗو ﺔﻗﺎطﻟا عﺎطﻗ ﻲﻓ ﮫﺗزﺎﯾﺣ نﻣ ﮫﺗزﺎﯾﺣ نﻣ قودﻧﺻﻟا ضﻔﺧ نﯾﻋﺎطﻘﻟا ﻲﻓ تﺎﻛرﺷﻟا ضﻌﺑ رﺛﺄﺗﺑ تﺎﻌﻗوﺗﻠﻟ ًارظﻧ كوﻧﺑﻟا عﺎطﻗو ﺔﯾﻛﻼﮭﺗﺳﻻا تﺎﻣدﺧﻟا عﺎطﻗ ﻲﻓ

.ﺎﻧوروﻛ سورﯾﻓ رﺎﺷﺗﻧا نﻣ ًﺎﺑﻠﺳ ب رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا دوﯾﻗ تازوﺎﺟﺗ .

دﺟوﯾ ﻻ ج ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻ ءادأ نﻋ رﯾرﻘﺗ . قوﺳ ءﺎﻧﺛﺗﺳﺎﺑ ضﺎﻔﺧﻧا ﻰﻠﻋ ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا لودﻟا مظﻌﻣ ﻲﻓ مﮭﺳﻷا قاوﺳأ تﮭﻧأ ثﯾﺣ ،يرطﻘﻟا مﮭﺳﻷا قوﺳو يدوﻌﺳﻟا مﮭﺳﻷا

ﺔطﺷﻧﻷا مظﻌﻣ رﺛﺄﺗو طﻔﻧﻟا رﻌﺳ ضﺎﻔﺧﻧا بﺑﺳﺑ ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا تادﺎﺻﺗﻗﻻا ﻰﻠﻋ رﯾﺑﻛ ﻲﺑﻠﺳ رﯾﺛﺄﺗ ﺎﻧوروﻛ سورﯾﻓ رﺎﺷﺗﻧا نﻋ ﺞﺗﻧ سورﯾﻔﻟا رﺎﺷﺗﻧا نﻣ دﺣﻠﻟ ﺔﯾزارﺗﺣﻻا تاءارﺟﻼﻟ ﺔﺟﯾﺗﻧ ًﺎﺑﻠﺳ ﺔﯾﻠﺣﻣﻟا ﺔﯾدﺎﺻﺗﻗﻻا .

مﺎﻋ لﻼﺧ 2020

ﺋﺎﻋ قودﻧﺻﻟا ﻖﻘﺣ ، هردﻗ أد

9.01 زروﺑ دﻧآ دردﻧﺎﺗﺳ رﺷؤﻣ ﻊﻔﺗرا) يدﺎﺷرﺗﺳﻻا رﺷؤﻣﻟا ﻖﻘﺣ ﺎﻣﻧﯾ %

هردﻗ ًادﺋﺎﻋ ﻖﻘﺣ (ﺔﻌﯾرﺷﻟا ﻊﻣ ﻖﻓاوﺗﻣﻟا ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا مﮭﺳﻸﻟ 9.00

%

د ﺔطﺷﻧأ نﺄﺷﺑ ﺔﯾﻓﺎﻛ تﺎﻣوﻠﻌﻣ ﻰﻠﻋ ﻲﻧﺑﻣو سوردﻣ رارﻗ ذﺎﺧﺗا نﻣ تادﺣوﻟا ﻲﻛﻟﺎﻣ نﻛﻣﺗ نأ ﺎﮭﻧﺄﺷ نﻣ ىرﺧأ ﺔﻣوﻠﻌﻣ يأ .

ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ قودﻧﺻﻟا ﺎﻣ رﯾﻏ قودﻧﺻﻟا نﻋ ىرﺧأ تﺎﻣوﻠﻌﻣ دﺟوﯾ ﻻ و قودﻧﺻﻟا مﺎﻛﺣأو طورﺷو رﯾرﻘﺗﻟا اذھ ﻲﻓ هرﻛذ مﺗ

ﺔﺻﺎﺧﻟا ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا مﺋاوﻘﻟا

ذﺧأ وأ/و قودﻧﺻﻟﺎﺑ ﺔﺻﺎﺧﻟا ىرﺧﻷا تادﻧﺗﺳﻣﻟا ﻊﯾﻣﺟو مﺎﻛﺣﻷاو طورﺷﻟا ةءارﻗ ﻰﻠﻋ صرﺣﻟا رﻣﺛﺗﺳﻣﻟا ﻰﻠﻋو ،قودﻧﺻﻟﺎﺑ ﻟا رﺎﺷﺗﺳﻣ وأ/و يرﺎﻣﺛﺗﺳﻻا رﺎﺷﺗﺳﻣﻟا نﻣ ةروﺷﻣﻟا .يرﺎﻣﺛﺗﺳا رارﻗ يأ ذﺎﺧﺗا لﺑﻗ ﻲﻧوﻧﺎﻘﻟا رﺎﺷﺗﺳﻣﻟا وأ/و بﺋارﺿ

ه ﺔﺑﺳﺗﺣﻣﻟا ةرادﻹا موﺳر ﺔﺑﺳﻧ . رﻣﺛﺗﺳﯾ قودﻧﺻﻟا نﺎﻛ اذإ) قودﻧﺻﻟا ﺎﮭﯾﻓ رﻣﺛﺗﺳﯾ ﻲﺗﻟا ﻖﯾدﺎﻧﺻﻟاو ﮫﺳﻔﻧ قودﻧﺻﻟا ﻰﻠﻋ

(ىرﺧأ رﺎﻣﺛﺗﺳا ﻖﯾدﺎﻧﺻ ﻲﻓ رﯾﺑﻛ لﻛﺷﺑ .ﻖﺑطﻧﯾ ﻻ

و ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ ﺎﮭﯾﻠﻋ لﺻﺣ ﺔﺻﺎﺧ تﻻوﻣﻋ يأ . ﻲﺗﻟاو ﮫﻟﻼﺧ نﻣ تﺎﯾﻠﻣﻌﻟا ذﯾﻔﻧﺗﺑ موﻘﯾ يذﻟا طﯾ ﺳوﻟا ﻖﯾرط نﻋ ةرد ﺻﻣﻟا ثﺎﺣﺑﻷاو رﯾرﺎﻘﺗﻟا قودﻧ ﺻﻟا رﯾدﻣ مﻠﺗ ﺳﯾ نوﻛﺗ

ءﺎﻘﻠﻟ قودﻧ ﺻﻟا رﯾدﻣ بﻠط ﻰﻠﻋ ءﺎﻧﺑ ﺔﺟردﻣﻟا تﺎﻛر ﺷﻟا ﻊﻣ تﺎﻋﺎﻣﺗﺟا بﯾﺗرﺗ ﻰﻟإ ﺔﻓﺎ ﺿﻹﺎﺑ ،طﯾ ﺳوﻟا ءﻼﻣﻋ ﻊﯾﻣﺟﻟ ﺔﺣﺎﺗﻣ .مﮭﺑ

ز ﻟا ﻲﻓ رﯾظﻧ فرط وأ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ رﺎﻣﺛﺗﺳا . قودﻧﺻ

.قودﻧﺻﻟا اذھ ﻲﻓ رﯾظﻧ فرط يأ وأ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ رﻣﺛﺗﺳﯾ ﻻ

(7)

7

ح ﺔﯾوﻧﺳﻟا تﯾوﺻﺗﻟا تﺎﺳرﺎﻣﻣ .

ﺔﻛرﺷﻟ ﺔﯾﻣوﻣﻌﻟا ﺔﯾﻌﻣﺟﻟا نﯾﺟﻠﻟا

4 - 2 - م2020

تﯾوﺻﺗﻟا عوﺿوﻣ ﻲﺳ ﻲﺑ سا شﺗا تﯾوﺻﺗ

ﻖﻓاوﻣ ضﻓر عﺎﻧﺗﻣا

1 .ﺔﻛرﺷﻟامﺳﺎﺑ ﺔﻘﻠﻌﺗﻣﻟا ﻲﺳﺎﺳﻷا مﺎظﻧﻟا نﻣ (2) ةدﺎﻣﻟا لﯾدﻌﺗ ﻰﻠﻋ تﯾوﺻﺗﻟا x 2 .ﺔﻛرﺷﻟا ضارﻏﺄﺑ ﺔﻘﻠﻌﺗﻣﻟا ﻲﺳﺎﺳﻷا مﺎظﻧﻟا نﻣ (3) ةدﺎﻣﻟا لﯾدﻌﺗ ﻰﻠﻋ تﯾوﺻﺗﻟا x

ط قودﻧﺻﻟا ةرادإ سﻠﺟﻣ لﺑﻗ نﻣ ﺎﮭﯾﻠﻋ ﺔﻘﻓاوﻣﻟا مﺗ ﻲﺗﻟا ﺢﻟﺎﺻﻣﻟا برﺎﺿﺗ تﻻﺎﺣ .

برﺎﺿﺗﻟا تﻻﺎﺣ ﻊﯾﻣﺟ مﯾدﻘﺗ مﺗ ﺔﻌﺑﺎﺗﻟا

سﻠﺟﻣ ﻰﻟإ قودﻧﺻﻠﻟ ﺔﯾﻣوﯾﻟا ةرادﻺﻟ ةرادا

تﻻﺎﺣ دﺟوﯾ ﻻو مظﺗﻧﻣ لﻛﺷﺑ قودﻧﺻﻟا

ﺎھرﯾدﯾ ﻻ برﺎﺿﺗ إ

شﺗ إ ﻲﺳ ﻲﺑ س .ﺔﯾدوﻌﺳﻟا

ي يوﻧﺳﻟا قودﻧﺻﻟا ةرادإ سﻠﺟﻣ رﯾرﻘﺗ .

عوﺿوﻣﻟا ﺔﻘﻓاوﻣﻟا لﯾﺻﺎﻔﺗ

عﺎﻣﺗﺟﻻا ﺦﯾرﺎﺗ

ﻲﻟﺎﻣﻟا ﻊﺟارﻣﻟا نﯾﯾﻌﺗ ﻖﻓاو

ﺲﻠﺠﻣ ةرادإ قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﺟ مإ ﻲﺑ ﻲﻛراﺮﻤﺘﺳا ﻰﻠﻋ

"

KPMG ﺔﯾرﺎﻤﺜﺘﺳﻹا ﻖﯾدﺎﻨﺼﻠﻟ ﻲﻟﺎﻣ ﻊﺟاﺮﻤﻛ "

ﺔﺑﻮﻌﺻ ﺐﺒﺴﺑ

.ﺎﻧورﻮﻛ ﺔﺤﺋﺎﺟ ﻞظ ﻲﻓ ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻊﺟاﺮﻤﻟا ﺮﯿﯿﻐﺗ لﯾرﺑأ23

20 رﺑﻋ رﯾرﻣﺗﻟﺎﺑ)20

(ﻲﻧورﺗﻛﻟﻹا دﯾرﺑﻟا

ﻲﻛﻟﺎﻣ عﺎﻣﺗﺟا ﺔﺳﺎﯾﺳ تادﺣوﻟا تاﺪﺣﻮﻟا ﻲﻜﻟﺎﻣ عﺎﻤﺘﺟا ﺔﺳﺎﯿﺳ ﻰﻠﻋ قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ ﻖﻓاو

.ﺔﻣﺎﻌﻟا ﻖﯾدﺎﻨﺼﻠﻟ وﯾﻧوﯾ1

20 20

طورﺷﻟا ﺔﻌﺟارﻣ مﺎﻛﺣﻷاو ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ ﻖﻓاو

ﻖﯾدﺎﻨﺼﻟا ﺔﻓﺎﺿإ ﺐﻠط ﻰﻠﻋ قوﺪﻨﺼﻟا

ﻲﻓ ﻮﻤﻧ قﻮﺳو ﺔﯾﻮﻟوﻷا قﻮﻘﺣو ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا ﻖﯾدﺎﻨﺼﻟاو ﺔﯾرﺎﻘﻌﻟا .قوﺪﻨﺼﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳا لﺎﺠﻣ رﺑﻣﺗﺑﺳ17

2020

4 ظﻔﺣﻟا نﯾﻣأ نﺎﯾﺑ . ﻲﺗﻵﺎﺑ مﺎﻗ دﻗ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ نﺎﻛ اذإ ﺎﻣ لوﺣ ﮫﯾأر ﻰﻠﻋ ﻲﻧﺑﻣ نﺎﯾﺑ :

 ﺎﻘﻓو تادﺣوﻟا دادرﺗﺳاو لﯾوﺣﺗو رادﺻإ قودﻧﺻﻟا مﺎﻛﺣأو طورﺷو رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻖﯾدﺎﻧﺻ ﺔﺣﺋﻻ مﺎﻛﺣﻷ

.

 قودﻧﺻﻟا مﺎﻛﺣأو طورﺷو رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻖﯾدﺎﻧﺻ ﺔﺣﺋﻻ مﺎﻛﺣﻷ ﺎﻘﻓو تادﺣوﻟا رﻌﺳ بﺎﺳﺣو مﯾوﻘﺗ .

 رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻖﯾدﺎﻧﺻ ﺔﺣﺋﻻ ﻰﻠﻋ ﺔﻘﺑطﻣﻟا ضارﺗﻗﻻا تﺎﯾﺣﻼﺻو رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا دودﺣو دوﯾﻗ نﻣ يأ ﺔﻔﻟﺎﺧﻣ .

ﻦﯿﻣﺄﺑ ﺔطﻮﻨﻤﻟا تﺎﯿﻟوﺆﺴﻤﻟا ،ﻖﺒﻄﻨﯾ ﻻ يأﺮﻟا اﺬﮭﻟ هءاﺪﺑإ ﻞﻤﺸﺗ ﻻ ﻆﻔﺤﻟا

.

(8)

8

5 ﻲﻧوﻧﺎﻘﻟا بﺳﺎﺣﻣﻟا نﺎﯾﺑ .

ﻲﺗﻵا ﮫﯾأر ﻰﻠﻋ ﻲﻧﺑﻣ نﺎﯾﺑ :

 مﺎﻛﺣأو نﯾﯾﻧوﻧﺎﻘﻟا نﯾﺑﺳﺎﺣﻣﻠﻟ ﺔﯾدوﻌﺳﻟا ﺔﺋﯾﮭﻟا نﻋ ةردﺎﺻﻟا ﺔﺑﺳﺎﺣﻣﻟا رﯾﯾﺎﻌﻣﻟ ﺎﻘﻓو تﻌﺟورو تدﻋأ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا مﺋاوﻘﻟا مﺋاوﻘﻟا نأ

.قودﻧﺻﻟا مﺎﻛﺣأو طورﺷو رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻖﯾدﺎﻧﺻ ﺔﺣﺋﻻ مﻗر ﻖﺣﻠﻣ ﻖﻓرﻣ ﺔﺣﻔﺻ ﻲﻓ2

.ﻲﻧوﻧﺎﻘﻟا بﺳﺎﺣﻣﻟا يأر قودﻧﺻﻠﻟ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا مﺋاوﻘﻟا نﻣ2

 نﻋ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻ لوﺻﻷ رﺋﺎﺳﺧﻟاو حﺎﺑرﻷا ﻲﻓﺎﺻو لﺧدﻟا ﻲﻓﺎﺻﻟ ﺔﻟدﺎﻋو ﺔﺣﯾﺣﺻ ةروﺻ مدﻘﺗ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا مﺋاوﻘﻟا نأ

.مﺋاوﻘﻟا كﻠﺗﻟ ﺔﯾﺑﺳﺎﺣﻣﻟا ةرﺗﻔﻟا ،ﻖﺑطﻧﯾ ﻻ

ﺐﺳﺎﺤﻤﻟﺎﺑ ﺔطﻮﻨﻤﻟا تﺎﯿﻟوﺆﺴﻤﻟا يأﺮﻟا اﺬﮭﻟ هءاﺪﺑإ ﻞﻤﺸﺗ ﻻ ﻲﻧﻮﻧﺎﻘﻟا

 .ةرﺗﻔﻟا ﺔﯾﺎﮭﻧ ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻﻟ ﻲﻟﺎﻣﻟا زﻛرﻣﻠﻟ ﺔﻟدﺎﻋو ﺔﺣﯾﺣﺻ ةروﺻﺑ مدﻘﺗ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا مﺋاوﻘﻟا نأ

ﻢﻗر ﻖﺤﻠﻣ ﻖﻓﺮﻣ ﺔﺤﻔﺻ ﻲﻓ2

ﻲﻧﻮﻧﺎﻘﻟا ﺐﺳﺎﺤﻤﻟا يأر قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﻢﺋاﻮﻘﻟا ﻦﻣ2 .

(9)

(10)

(11)

(12)

(13)

(14)

(15)

(16)

(17)

(18)

(19)

(20)

(21)

(22)

(23)

(24)

(25)

(26)

(27)

(28)

(29)

(30)

(31)