© ﺔﻇﻮﻔﺤﻣ ﻊﺒﻄﻟا قﻮﻘﺣ ﻊﻴﻤﺟ ﺔﻇﻮﻔﺤﻣ ﻊﺒﻄﻟا قﻮﻘﺣ ﻊﻴﻤﺟ
ﺘﻟﺍ ﺎ ﻗ ﺮﻳﺮ
2015 ويلوي
33
%12.10
%10.40 رايلم 53.5
%2.1 15
3 3
EV/EBITDA
٢٠٠٠ ٤٠٠٠ ٠٠٠ ٠٠٠ ١٠٠٠٠ ١٢٠٠٠
١٢٠٠٠ ١٤٠٠٠ ١ ٠٠٠ ١ ٠٠٠ ٢٠٠٠٠
ﺘﻟﺍ ﺎ ﻗ ﺮ ﻣ ﻲ ﺮﻟﺍ ﻮ ﻟﺍ ﺮ ﻣ
٢٠١٥ ﻮﻟﻮﻳ
٢٠١٥ ﻮﻳﺎﻣ
٢٠١٥ ﺎﻣ
٢٠١٥ ﺮﻳﺎﻳ
٢٠١٤ ﻮﻟﻮﻳ ٢٠١٤ ﺮﺘﺳ ٢٠١٤ﺮﻓﻮ
٢٠١٤ ﻮﻳﺎﻣ
٢٠١٤ ﺎﻣ
٢٠١٤ ﺮﻳﺎﻳ
رعسلا ءادا
تحت تاكرشلا ةيطغتلا فدهتسملا رعسلا
ارهش 12 ةرتفل ةمداقلا ةيرامثتسلاا ةيصوتلا
حبرلا يفاص تارركم
2014 عقوتم 2015
%ومنلا ةرتفل ةيحبر رركم
ةقباسلا ارهش 12 ةيحبرلا رركم
2015 عقوتملا ةميقلا رركم
ةيرتفدلا
3 دياحم
3 3
3
زكارم ةدايز زكارم ةدايز 3
زكارم ةدايز 3
بسنلا مهأ ةيلالما تانايبلا مهأ
عاطقلل ةيلالما تانايبلا مها ةفاضإ ،تاعسوتلاو ومنلا رارمتسا .ةئزجتلا عاطقل ةيباجيإ ةرظن لانويشانرتنإ لاتيباك يلنات��س ناجروم ر��شؤم ىلا تاكر��ش 8 .)MSCI(
لولأا عبرلا جئاتن نم معدب اظوحلم انسحت 2015 ةيلاملا ةنسلا دهشت نا عقوتملا نم ،ومنلا رارمتسا :2015
3
رعسلا ليدعت مدع عم ”زكارملا ةدايز“ سا��سأ ىلع ريكحلا زاوف ةكر��ش مه��سل انمييقت يف رمت��سن ”دياحم“ ساسأ ىلع ريرج مهسل انمييقت ثيدحتب انمق امنيب ،يدوعس لاير 121.7 غلابلاو فدهتسملا :يدوعس لاير 236.6 غلابلاو فدهتسملا رع��سلا ليدعت مدع عم
3
3 3
رعسلا رييغت نود ”زكارملا ةدايز“ سا��سأ ىلع بيردتلل جيلخلا ةكر��ش مه��سل انمييقت يف رمت��سن
3 :فدهتسملا
:يدوعس لاير 120.8 ىلا فدهتسملا انرع��س ليدعتو ”زكارملا ةدايز“ سا��سأ ىلع ميثعلا مه��سل انمييقت ثيدحتب انمق 33
© ﺔﻇﻮﻔﺤﻣ ﻊﺒﻄﻟا قﻮﻘﺣ ﻊﻴﻤﺟ ﺔﻇﻮﻔﺤﻣ ﻊﺒﻄﻟا قﻮﻘﺣ ﻊﻴﻤﺟ
ﻳ ﺘ ﻟ ﺍ
2015 ويلوي - ةيرامثتسلاا ةرظنلا ثيدحت
مييقتلا
زكارم ةدايز
(ًارهش12) للاخ قباسلا فدهتسملا رعسلا يدوعس لاير *64.75
يلاحلا رعسلا يدوعس لاير 55.25
(ًارهش12) للاخ ديدجلا فدهتسملا رعسلا يدوعس لاير 64.75
رعسلا يف عقوتملا ريغتلا
%17.1
عاطقل ةدعاو صرف .ةكرشلا هاجتاب قلعتي اميف ةيباجيإ ةرظن .”ميلعتلا“
:ميلعتلا عاطق يف عسوتلا نم معدب ةيباجيإ ةرظن
3
:ميلعتلاو لاصتلاا زكارم اعاطق وحن عسوتلا ىلا ةيساسلأا جيلخلا ةكرش لامعا جضن ىدأ 3
:ةيعسوتلا ططخلا ليومتل تاطايتحلاا نم ةدافتسلاا 3
:تاداريلإا جيزمل تاريغتلل ةجيتن شماوهلا رييغت عقوتن
3 3
رعسبو ”زكارملا ةدايز“ ساسأ ىلع ميلعتلاو بيردتلل جيلخلا ةكرش مهسل انمييقت يف رمتسن :يدوعس لاير 64.75 غلبي ةمداقلا ارهش رشع ينثلاا ةرتف للاخ فدهتسم 3
3 3 3 3
3
3 3 3 3
EV/EBITDA 3
بسنلا مهأ
٢٠١٤ ﻟﺎﳌﺍ ﻟﺍ ﺕﺍﺩﺍﺮﻳﺍ ﻊﻳ ﻮ
٪٥ ﺍ ﳌﺍ ﺮ ﻻﺍ ﻟﺎﳌﺍﻭ ﻳ ﺍﺩﻻﺍ ﺕﺎ ﻳ ﺘﻟﺍ
٪
ﺎ ﻻﺍ ﺍﺮﻣ
٪٢٩
٪٢٣ ﻮﺳﺎ ﺍ ﻳ
ﻟﺍ ٪١١
ﺘﻟﺍ ﻊﻳ ﺎ ﳌﺍ
٪٢٤
ةيلالما تانايبلا مهأ
ةيسيئرلا تانايبلا
3
© ﺔﻇﻮﻔﺤﻣ ﻊﺒﻄﻟا قﻮﻘﺣ ﻊﻴﻤﺟ ﺔﻇﻮﻔﺤﻣ ﻊﺒﻄﻟا قﻮﻘﺣ ﻊﻴﻤﺟ
3
ﻟﺍ ﺍﻮﺳ
مييقتلا
زكارم ةدايز
(ًارهش12) للاخ قباسلا فدهتسملا رعسلا يدوعس لاير 105.2
يلاحلا رعسلا يدوعس لاير 108.9
(ًارهش12) للاخ ديدجلا فدهتسملا رعسلا يدوعس لاير 120.8
رعسلا يف عقوتملا ريغتلا
%11
تاعيبملا معدي ىطسولا ةقطنملاو ضايرلا جراخ عسوتلا رشؤم نمض ةجردملا تاكرشلا ىدحإ .شماوهلا نسحيو )MSCI( يدوعسلا لانويشانرتنإ لاتيباك يلناتس ناجروم .ةريغصلا تاكرشلل
:رجاتملا ةكبش ومن ةيرارمتساو ةكلمملا يف ةيفارغجلا تاعسوتلا نم معدب ةيباجيلإا انترظن تءاج
3 33
:ىرخا تاعاطق يف ميثعلا ةكرش ومن
:ةلثامملا تاكرشلا نم لقأب ةكرشلا مهس لوادت متي ،بذاج مييقت
:ةلداعلا ةميقلا عافترا رربتل شماوهلاو حابرلأا عافترا ليدعت
3
120.8 ىلا فدهتسملا رعسلا ليدعت عم ”زكارملا ةدايز“ ىلا ميثعلا قاوسأ مهسل انمييقت ثيدحتب انمق :يدوعس لاير 3
3
3 3
3
3 3 3
EV/EBITDA 3
بسنلا مهأ ةيلالما تانايبلا مهأ
ةيسيئرلا تانايبلا
٪٢٫٠
٪٧٫٠
٪١٢٫٠
٪١٧٫٠
٠ ٥٠ ١٠٠ ١٥٠
٢٠٠٩ ٢٠١٠ ٢٠١١ ٢٠١٢ ٢٠١٣ ٢٠١٤ ﻊﻗﻮﺘﻣ٢٠١٥ ﺕﺍﺩﺍﺮﻳﻻﺍ ﻮﳕﻭ ﺮﺟﺎﺘﳌﺍ ﻲﻓ ﻊﺳﻮﺘﻟﺍ
ﺮﺟﺎﺘﳌﺍ ﺕﺍﺩﺍﺮﻳﻻﺍ ﻮﳕ
2015 ويلوي - ةيرامثتسلاا ةرظنلا ثيدحت
3
ةروش�لما ظفلحا تامدخ تاكرش�لا ليوتم ةطاش�ولا لوش�ألا ةرادإا
(37-07076( مقر صيخرت ةيلاملا قوسلا ةئيه نم ةصخرم ةلفقم ةيدوعس ةمهاسم ةكرش )لاتيباك ةريزجلا( ةيلاملا قاوسلأل ةريزجلا ةكرش
www.aljaziracapital.com.sa| 800 116 9999
ماكحأب ةمزتلمو ،ةيلاملا قارولأا لامعأ يف ةصصختم ةلفقم ةمهاسم ةيدوعس ةكرش يهو ،ةريزجلا كنبل يرامثتسلاا عارذلا )لاتيباك ةريزجلا( ةيلاملا قاوسلأل ةريزجلا ةكرش دعت لماعتلا تامدخ ميدقتل لاملا قوس ةئيه لبق نم ةكرشلا صيخرت مت دقل .ةيدوعسلا لاملا قوس ةئيه فارشا تحت لاتيباك ةريزجلا لمعت .اهتلاماعت عيمج يف ةيملاسلاا ةعيرشلا قوس يف ةليوط حاجن ةصقل ةيرارمتسا لاتيباك ةريزجلا نإ .ةروشملا ميدقتو بيترتلاو ظفحلاو ةرادلاا تامدخو ةيطغتلاب دهعتلاو ليكو و ليصا ةفصب ةيلاملا قارولأا لامعأ يف لوصولل ماركلا انئلامعل ةديدج لوادت قافآ حتف للاخ نمو ،انتامدخل رمتسملا ريوطتلا قيرط نع اهتلصاومب حمطن يتلاو ةدايرلا ىلع ةدع تاونسل اهللاخ تظفاح ةيدوعسلا مهسلأا .ةيملاعلاو ةيميلقلإا ةيلاملا قارولأا قاوسلأ 1 . ٪ 10 نم رثكأب اهرعس عفتري نأ عقوتي ”زكارملا ةدايز“ ةفنصملا مهسلأاو .ارهش 12 ةّدمل هل فدهتسملا رعسلا نم لقأ رعسب ايلاح هلوادت متي مهسلا نأ ينعي :زكارملا ةدايز
.ةلبقملا رشع ينثلاأ رهشلأا للاخ ةيلاحلا راعسلأا تايوتسم نع 2 . رثكأب اهرعس ضفخني نأ عقوتي ”زكارملا ضيفخت“ ةفنصملا مهسلأا و .ارهش 12 ةّدمل هل فدهتسملا رعسلا نم ىلعأ رعسب ايلاح هلوادت متي مهسلا نأ ينعي :زكارملا ضيفخت
.ةلبقملا رشع ينثلاأ رهشلأا للاخ ةيلاحلا راعسلأا تايوتسم نع ٪ 10 نم 3 . تايوتسم نع ٪10صقان وأ دئاز هرعس حوارتي نأ نكمي ”دياحم“ فّنصملا مهسلاو .ارهش 12 ةّدمل هل فدهتسملا رعسلا نم بيرق قاطن يف هلوادت متي مهسلا نأ ينعي :دياحم
.ةلبقملا رشع ينثلاأ رهشلأا للاخ ةيلاحلا راعسلأا 4 . وأ قوسلا فورظ ريغت وأ ،يلاملا/يليغشتلا ةكرشلا ءادأ يف يرهوج رييغت دوجو ببسب ليلحتلا نم ديزم راظتناب قّلعم فينصتلا نأ ينعي :)SR/RH( ةيطغتلا نع فقوتلا
.ةيلاملا قاوسلأل ةريزجلا ةكرشب ةصاخ ىرخأ بابسأ ةيأ
لاتيباك ةريزجلا نع ةذبن ثاحبلأا ةرادإ ةيرامثتسلاا زكارملاو ةطاسولا ةرادإ فينصتلا تاحلط صم حرش
ةيلوؤسلما ءلاخإو تارارقإو تاحاصفإ
وأ ةيلام قاروأ ةيأب ظافتحلاا وأ ءاشر وأ عيبب ةيصوت ميدقت فدهلا س�يلو ،ثحبلا لحم يداصتقلاا عوضولما وأ يداصتقلاا عاطقلا وأ ةكشرلا نع ةماع ةروص ميدقت يه ريرقتلا اذه داد�عإ ن�م ة�ياغلا نإ ،ىرخلأا لوصلأا وأ ةيلالما قارولأا في رامثت�سلااب ةقلعتلما رطاخلما لمحتب هتبغر /هتيلباق ىد�مو رمثت�سم لكب ةصاخلا ةيلالما فورظلا رابتعلاا ينعب ريرقتلا اذه ذخأي لا ،قب�س ام لىع ًءانب .ىر�خأ لو�صأ قلعتي امدنع ةددعتم رداصمو تا�هج ةدع نم ةرو�شلما ذخأب رمثت�سلما موقي نأ ًامومع لضفي .رطاخلما لمحت في مهتبغرو مهتردقو ةيلالما مهعاضوأ فلاتخاب ءلامعلا عيمجل ًاب�سانم نوكي لا د�ق ليا�تلابو تايرغتلماو تادنسلاو مهسلأا قاو�سأ نإ .ًايلك وأ ًايئزج اهتيفصت وا تارامثت�سلاا هذهب لوخدلا لبق هيرغو يبيضرلاو ينوناقلاو ليالما هعضو لىع تارارقلا هذه يرثأت سردي نأو ةيرامثت�سلاا تارارقلاب رملأا تامولعلما عيمج .ةعقوتم يرغ تابلقتو رطاخلم ىرخلأا لوصلأا وأ ةيلالما قارولأا في رمثت�سلما ضرعتي دق كلذل ،راذنإ قبا�س نودب ةئجافم تابلقت ده�شت دقو ةيرغتم ةعيبط تاذ ةيلكلاو ةيئزجلا ةيداصتقلاا هذه دينفتب ةيلالما قاو�سلأل ةريزجلا ةكشر مقت مل نكل ،ةقوثوم اهنأب ةيلالما قاو�سلأل ةريزجلا ةكشر دقتعت رداصم نم ةاقت�سم ريرقتلا في ةدراولا ةفدهت�سلما راع�سلأا وأ ةلداعلا ميقلاو تاعقوتلاو ءارلآاو اهيلع ةينبلما تاعقوتلاو تامولعلما ةحص وأ ةقد ىدم نع ةلوؤسم يرغ ةيلالما قاوسلأل ةريزجلا ةكشر برتعت هيلع ًءانبو ،ةلماك يرغو ةصرتخم تامولعلما هذه نوكت نأ ثدحي دق كلذل ،لقتسم لكشب تامولعلما تاعقوتلا صوصخب تانامض ةيأ ةيلالما قاوسلأل ةريزجلا ةكشر مدقت لا .هنم ءازجأ وأ ريرقتلا اذه مادخت�سا بب�سب ثدحت دق ةيونعم وأ ةيدام ةرا�سخ ةيأ نع ةيلوؤ�سم ةيأ لمحتت لاو ريرقتلا في ةدراولا يلأ قباسلا ءادلأا .قبسم راعشإ نودب ليدعتلا وأ يريغتلل ةلباق ةفدهتسلما راعسلأاو ةلداعلا ميقلاو ماقرلأاو تانايبلاو تاعقوتلا عيمجو ريرقتلاب ةدراولا ماقرلأا وأ ةفدهت�سلما راع�سلأا وأ ةلداعلا راع�سلأا وأ ةميق ضفخنت وأ عفترت دق .ايلعف لصحت لا دق ريرقتلاب ةدراولا ةيلبقتسلما قافلآا صوصخب تاحيصرتلاو تاعقوتلاو فدهتسلما رعسلا وأ لداعلا رعسلا تاريدقت .ليبقت�سلما ءادلأل ًاشرؤم برتعي لا رامثت�سا نم لقأ غلبم لىع رمثتسلما لصحي دق .ريرقتلا في ةدراولا ةيلالما قارولأا وأ مهسلا دئاع/ةميق لىع يبلس وأ يباجيإ رثأ هل نوكي دق تلامعلا راعسأ في يرغت يأ .اهنم دئاعلا وأ ىرخلأا ةيلالما لوصلأا وأ مهسلأا .رمثتسلما لىع ةرطاخلما ديزي دق ام وهو ةنيعم فورظ في عقوتم يرغ لكشب كلذك حبصت وأ لوادتلا / ةلويسلا ةليلق اهتعيبطب نوكت دق ةيلالما قارولأا وأ مهسلأا ضعب .ةنيعم تلااح في رمثتسلما ليصلأا غلبلما قاروأ وأ ًامه�سأ نوكلتمي لا مهدلاوأو مهتاجوزو مهنأب نودهعتي مهو ،ةيلالما قاو�سلأل ةريزجلا ةكشر في ينصصختم ينفظوم لبق نم ريرقتلا اذه دادعإ مت .مه�سلأا في تارامثت�سلاا لىع مو�سر قبطت دق في ةرمثتسلما روهمجلل ةحوتفلما قيدانصلا في صصح / ةيلام قاروأ نوكلتمي دق مهدلاوأ / مهتاجوز وا/و ريرقتلا اذه وبتاك نكل ،ريرقتلا اذه رادصإ تقو شرابم لكشب ريرقتلا اذه اهنمضتي ىرخأ ةيلام ملو ةيلالما قاو�سلأل ةريزجلا ةكشر في ثاحبلأا ةرادإ لبق نم لقت�سمو لصفنم لك�شب ريرقتلا اذه دادعإ مت .ثلاث فرط لبق نم رادت يتلاو ةعونتم ةظفحم نم ءزجك ريرقتلا اذه في ةروكذلما ةيلالما قارولأا ةعبارلا فارطلأا وأ/و ،كلذب يفيظولا مهزكرم مهل حم�سي نيذلا كئلوا ادع ام ،شرنلا لبق ريرقتلا اذه تايوتحم في ةشرابم يرغ وأ ةشرابم ةحلصم اهل نوكي دق ةيجراخ وأ ة�يلخاد فار�طأ يأ علا�طإ م�تي لك�شب وأ ،شرابم لك�شب ريرقتلا اذه في ةروكذلما ةيلالما قارولأا في اصصح اهل ةعباتلا تاكشرلا وأ/و لاتيباك ةريزجلا كلمت دق .لاتيباك ةريزجلا عم تامولعلما ة�يسر لىع ظافحلا ة�يقافتاب او�مزتلا ن�يذلا تلصح وأ لوصحلل تاثحابلما روط في لاتيباك ةريزجلل ةيرامثت�سلاا ةيفصرلما ةرادإ نوكت دق .ةثلاث فارطأ لبق نم رادت ةيرامثت�سا قيدانص نمض وأ/و اهريدت ةيرامثت�سا قيدانص قيرط نع شرابم يرغ ءاضعأ / وضع ،دحاو درف نم رثكأ وأ ،ينيذيفنتلا اهئاردم دحأ وأ ةيلالما قاوسلأل ةريزجلا ةكشر في ةرادلإا سلجم ءاضعأ دحأ نوكي دق .ريرقتلا اذه عوضوم تاكشرلا لبق نم تاقفص وأ ةقفص لىع ًلاعف ةيبرعلا ةكلملما جراخ وأ لخاد ًءاو�س ةهج يلأ عيزوتلل هنم ءزج يأ وأ ريرقتلا اذه خ�سنب حم�سي لا .اهل ةعباتلا تاكشرلا وأ ريرقتلا اذه في ةروكذلما تاكشرلا ىدحإ في ةيذيفنتلا ةرادلإا وأ ةرادإ سلجم في .ةقباسلا دويقلاب مازتللاا لوبق ينعي ريرقتلا اذهب لوبقلاو ،دويقلا هذهب مازتللاا ريرقتلا اذهل ةيقلتلما تاهجلاو دارفلأا لىع .ةيلالما قاوسلأل ةريزجلا ةكشر نم قبسم يطخ نذإ لىع لوصحلا نودب ةيدوعسلا
ثاحبلأا - ماعلا ريدلما دعاسم
يولاع للها دبع
+966 11 2256250 a.alawi@aljaziracapital.com.sa لوأ للحمرزن ةحلط
+966 11 2256115 t.nazar@aljaziracapital.com.saيضاقلا ناطلس
للحم+966 11 2256374 s.alkadi@aljaziracapital.com.sa
ناربلجا مساج
للحم +966 11 2256248 j.aljabran@aljaziracapital.com.saتاعيبلماو ةطاسولا تامدلخ ماعلا ريدلما
فسويلا ءلاع
+966 11 2256000 a.yousef@aljaziracapital.com.sa -دعاسلما ماعلا ريدلماةيتاسسؤلماو ةيلودلا ةطاسولا سيئر
عوطلما داوج يؤل
+966 11 2256277 lalmutawa@aljaziracapital.com.sa ةقطنمو ةيقرشلا ةقطنلما - دعاسلما ماعلا ريدلماميصقلا
طيهرلا للها دبع
+966 16 3617547 aalrahit@aljaziracapital.com.saةطاسولا تامدخ ةعومجم - دعاسلما ماعلا ريدلما ىطسولا ةقطنلماب تاعيبلماو
عوطلما ميهاربا ناطلس
+966 11 2256364 s.almutawa@aljaziracapital.com.sa ةيرامثتسلاا زكارلما سيئر - دعاسلما ماعلا ريدلماةليدبلا ةدناسلما تامدلخاو ةيبونلجاو ةيبرغلا ةقطنملل
يحابصلما دياق للها دبع
6618400 12 966+a.almisbahi@aljaziracapital.com.sa ةيتاسسؤلما ةطاسولا سيئر - دعاسلما ماعلا ريدلما
تاسسؤلما ةطاسو
