PT PANIN SEKURIT AS Tbk AND SUBSIDIARY CONSOLIDATED ST AT EMENTS OF INCOME
TELAH DIREALISAS
38. MANAJEMEN RISIKO
Perusahaan mengel ol a modal dit uj ukan unt uk memast ikan kemampuan Perusahaan mel anj ut kan usaha secara berkel anj ut an dan memaksi mumkan imbal hasi l kepada pemegang saham mel al ui opt i mal isasi sal do hut ang dan ekuit as. Unt uk memel i har a at au mencapai st r ukt ur modal yang opt im al , Per usahaan dapat menyesuaikan j uml ah pembayaran di vi den, pengur angan modal , penerbit an saham bar u at au membel i kembal i saham beredar, mendapat kan pi nj aman baru at au menj ual aset unt uk mengurangi pi nj aman.
38. RISK MANAGEMENT
The Company manages i t s capi t al t o ensur e t hat i t wi l l be abl e t o cont i nue as goi ng concer n whi l e maxi mi si ng t he r et ur n t o st akehol der s t hr ough t he opt i mi sat i on of t he debt and equi t y bal ance. In or der t o mai nt ai n or achi eve an opt i m al capi t al st r uct ur e, t he Company may adj ust t he amount of di vi dend payment , r et ur n capi t al t o shar ehol der s, i ssue new shar es or buy back i ssued shar es, obt ai n new bor r ow i ngs or sel l asset s t o r educe bor r ow i ngs.
PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2010 DAN 2009
(Disaj ikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT PANIN SEKURIT AS T bk AND SUBSIDIARY NOT ES TO CONSOLIDAT ED FINANCIAL ST AT EMENT S
31 DECEMBER 2010 DAN 2009
(Expressed in Rupiah, unless ot herwise st at ed)
38. MANAJEMEN RISIKO (Lanj ut an)
Perusahaan j uga diw aj ibkan unt uk memel ihara persyar at an mini mum modal kerj a bersih sepert i yang disebut kan dal am perat uran BAPEPAM-LK No. V. D. 5 dan perat uran BAPEPAM-LK No. X. E. 1, yang ant ara l ai n, menent ukan Modal Kerj a Bersih Disesuai kan unt uk perusahaan ef ek yang beroper asi sebagai per ant ara per dagangan ef ek, manaj er invest asi dan penj amin emi si sebesar Rp 25, 2 mil i ar. Ji ka hal ini t idak di pant au dan di sesuaikan, t ingkat modal kerj a sesuai perat ur an dapat berada di bawah j uml ah mi nim um yang dit et apkan ol eh r egul at or , yang dapat mengaki bat kan ber bagai sanksi mul ai dari denda sam pai dengan penghent i an sebagi an at au sel uruh kegiat an usaha. Unt uk mengat asi risiko ini, Perusahaan t erus mengeval uasi t ingkat kebut uhan modal kerj a ber dasarkan per at uran dan memant au perkembangan perat uran t ent ang modal kerj a bersi h yang disyarat kan dan mempersi apkan peningkat an bat as mi ni mum yang di perl ukan sesuai per at ur an yang mungkin t erj adi dar i wakt u ke wakt u di masa dat ang (Lihat Cat at an 37).
38. RISK MANAGEMENT (Cont i nued)
The Company i s al so r equi r ed t o mai nt ai n mi ni mum net w or ki ng capi t al r equi r ement s as i mposed by BAPEPAM- LK r egul at i on No. V. D. 5 and BAPEPAM-LK r egul at i on No. X. E. 1, among ot her s, det er mi ne t he Adj ust ed Net Wor ki ng Capi t al f or secur i t i es compani es t hat oper at e
as br oker age deal er , i nvest ment m anager and
under wr i t er amount i ng t o Rp 25. 2 bi l l i on. If not pr oper l y moni t or ed and adj ust ed, t he r egul at or y w or ki ng capi t al l evel s coul d f al l bel ow t he r equi r ed mi ni mum amount s set by t he r egul at or s, whi ch coul d expose var i ous sanct i ons r angi ng f r om f i nes and censur e t o i mposi ng par t i al or compl et e r est r i ct i ons on i t s abi l i t y t o conduct busi ness. To addr ess t he r i sk, t he
Company cont i nuousl y eval uat es t he l evel s of
r egul at or y capi t al r equi r ement s and moni t or s
r egul at or y devel opment s r egar di ng net wor ki ng capi t al r equi r ement s and pr epar e f or i ncr eases i n t he r equi r ed mi ni mum l evel s of r egul at or y capi t al t hat may occur f r om t i me t o t i me i n t he f ut ur e (See Not e 37).
Perusahaan j uga diwaj ibkan unt uk m empunyai modal diset or di at as ket ent uan yang dit et apkan ol eh Keput usan Ment eri Keuangan No. 153/ PMK. 010/ 2010 t anggal 31 Agust us 2010 t ent ang kepemil i kan saham dan permodal an perusahaan efek.
Pada t anggal 31 Desember 2010, Perusahaan t el ah memenuhi persyarat an t ersebut .
Kebij akan dan Tuj uan Manajemen Risiko Keuangan Perusahaan t el ah mendokument asi kan kebij akan manaj emen risiko keuangannya. Kebij akan yang dit et apkan merupakan st rat egi bisnis secara
menyel uruh dan fil osofi manaj emen risiko.
Kesel uruhan st rat egi manaj emen risiko Perusahaan
dit uj ukan unt uk meminim al kan pengaruh
ket idakpast ian yang dihadapi dal am pasar t erhadap
kinerj a keuangan Perusahaan. Dewan Di reksi
menent ukan kebij akan t ert ulis manaj emen risiko keuangan secara kesel uruhan mel alui masukan l aporan komit e-komit e risiko yang dibent uk dal am divisi-divisi t erkait .
The Company i s al so r equi r ed t o have pai d-up capi t al wi t h t he mi ni mum r equir ement by t he Mi ni st ry of Fi nance decisi on l et t er No. 153/ PMK.010/ 2010 on 31 August 2010 concerni ng t o shar es ownershi p and equi t y of secur i t i es compani es.
As of 31 December 2010, t he Company compl i ed wi t h such r equi r ement s.
Financial Risk Management Policies and Objectives The Company has document ed i t s f i nancial r isk management pol ici es. These pol i ci es set out t he Company’ s over al l busi ness st rat egi es and i t s r isk management phil osophy. The Company’ s over al l r isk management st r at egy seeks t o minimi se adverse ef f ect s f r om t he unpr edict abil i t y of f inanci al mar ket s on t he Company’ s f i nancial per f or mance. The Boar d of Di r ect ors pr ovi des wr i t t en pol i ci es f or over al l f i nanci al r i sk management t hr ough i nput of r epor t s of each risk commit t ee i n t he r el at ed di vi si on.
Risiko Harga Pasar
Eksposur Perusahaan t er hadap risi ko harga pasar t erut ama muncul dari count erpart y yang gagal memenuhi kewaj i bannya at au mel al ui kesal ahan perdagangan dan kesal ahan lainnya. Dal am t ransaksi perdagangan di bursa, Perusahaan bert indak sebagai principal dan kemudian menovasi kont rak t ersebut
ke nasabah. Kegagal an nasabah memenuhi
kewaj ibannya at as penggunaan margin akan
menyebabkan Perusahaan t erkena risi ko harga pasar.
Market Price Risk
The Company’ s exposur e t o mar ket pr ice r isk pr imar i l y ar i ses f r om count er part i es who f ai l t o f ul f il l t hei r obl igat i ons or t hr ough t r ade mismat ches and ot her er r or s. In exchange t raded t r ansact i ons, t he Company execut es t he t r ade as pri nci pal and t hen novat es t he cont r act t o i t s cl i ent . The f ail ur e of cust omers t o meet t hei r obl i gat i ons f or t he use of mar gi n w il l cause t he Company t o mar ket pri ce r isk exposur e.
PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2010 DAN 2009
(Disaj ikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT PANIN SEKURIT AS T bk AND SUBSIDIARY NOT ES TO CONSOLIDAT ED FINANCIAL ST AT EMENT S
31 DECEMBER 2010 DAN 2009
(Expressed in Rupiah, unless ot herwise st at ed)
38. MANAJEMEN RISIKO (Lanj ut an) 38. RISK MANAGEMENT (Cont inued)
Risiko Harga Pasar (Lanj ut an)
Unt uk mengel ol a risi ko harga yang t imbul dari
invest asi ini, Perusahaan mendiversif i kasi
port of olionya. Diversifi kasi port of olio dil akukan berdasarkan bat asan yang dit ent ukan komi t e.
Perusahaan t idak memil iki eksposur risiko
konsent rasi yang signif i kan unt uk set iap invest asi.
Risiko Suku Bunga
Risi ko suku bunga arus kas adal ah risi ko arus kas di
masa dat ang at as inst rumen keuangan akan
berflukt uasi karena perubahan suku bunga pasar. Nilai waj ar risiko suku bunga adalah risi ko nil ai waj ar inst rumen keuangan akan berf l ukt uasi karena perubahan suku bunga pasar. Perusahaan di hadapkan pada berbagai risiko t erkait dengan fl ukt uasi suku bunga pasar.
Aset dan kewaj iban keuangan yang berpot ensi t erpengaruh risi ko suku bunga t erut ama t erdir i dari deposi t o berj angka, piut ang dan hut ang marj in. Perusahaan mem onit or perubahan suku bunga pasar unt uk memast ikan suku bunga Perusahaan sesuai dengan pasar.
Risiko Kredit
Risi ko kredit t imbul dari r isiko kegagalan dari count erpart y at as kewaj iban kont rakt ual yang
mengaki bat kan kerugian keuangan kepada
Perusahaan. Perusahaan t idak memil i ki risiko konsent rasi kredit yang si gni fikan. Perusahaan memil iki kebij akan unt uk memast i kan bahwa perdagangan dengan nasabah yang mem punyai j ami nan kredi t yang bai k. Di visi kredit menet apkan bat as kredi t dan t ingkat j aminan unt uk kl ien. Eksposur risiko kredit Perusahaan ber kai t an dengan kegiat an broker saham t er asosi asi pada posisi kont rakt ual nasabah yang muncul pada saat
perdagangan. Dengan demikian, Perusahaan
memerlukan j aminan unt uk mengurangi risiko
t ersebut . Jenis inst rument dit erim a Perusahaan at as j ami nan t ersebut dapat ber upa kas dan ef ek yang t ercat at di bursa. Perusahaan m empunyai eksposur t erhadap nasabah-nasabah yang memil iki piut ang yang t el ah j at uh t empo dan Perusahaan t el ah menurunkan nil ainya ke est imasi j umlah t erpul ihkan. At as pi ut ang t ersebut , Perusahaan t el ah menerima j ami nan yang memadai.
Market Price Risk (Cont i nued)
To manage i t s pri ce r i sk ar i sing f r om t hese i nvest ment s, t he Company di ver si f i es i t s port f ol i o. Di versi f i cat i on of t he por t f ol i o is done i n accor dance wi t h t he l i mit s set by t he Commi t ee.
The Company does not have any si gni f icant concent r at i on of r isk exposur e t o any si ngl e count er par t y.
Int erest Rat e Risk
Cash f l ow i nt er est rat e r isk is t he r i sk t hat t he f ut ur e cash f l ows of a f i nancial i nst r ument wil l f l uct uat e because of changes i n mar ket int er est r at es. Fai r val ue i nt er est r at e r isk i s t he ri sk t hat t he f ai r val ue of a f inanci al i nst r ument wil l f l uct uat e due t o changes i n mar ket int er est r at es. The Company i s exposed t o var i ous risks associ at ed wi t h f l uct uat i ons in mar ket i nt er est r at es.
The f inanci al asset s and l i abil i t i es t hat pot ent i al l y subj ect t he Company t o i nt er est r at e r i sk consist mai nl y of t ime deposi t s, mar gi n debt s and r eceivabl es. Changes i n mar ket i nt er est rat es ar e cl osel y moni t or ed t o ensur e t hat t he Company’ s i nt er est r at es ar e in l i ne wi t h t he mar ket .
Credit Risk
Cr edit r isk ar ises f r om t he r isk t hat count er par t y wil l def aul t on it s cont r act ual obl i gat i ons r esul t i ng i n f i nanci al l oss t o t he Company. The Company has no si gni f i cant concent r at i on of cr edi t r i sk. The Company has pol ici es i n pl ace t o ensur e t hat i t t r ades wi t h cl i ent s wi t h appr opri at e cr edi t col l at eral hist ory. The cr edi t divisi on set s t r adi ng l imi t s and col l at er al l evel s f or cl i ent s.
The Company’ s exposur e t o cr edi t risk r el at i ng t o i t s st ock br oki ng act ivi t i es is associ at ed wi t h i t s cl i ent s’ cont r act ual posi t i ons t hat ar i se on t r ading. As such, t he Company r equi r es i t s st ock br oki ng cl i ent s t o post col l at er al s t o mi t i gat e such ri sks. The t ypes of accept abl e i nst r ument s t hat t he Company may accept f r om cl i ent s ar e cash and l ist ed secur it i es. The Company has exposur e t o cust omer s wi t h r eceivabl es which ar e past due and impair ed such r eceivabl e t o i t s est i mat ed r ecover abl e amount . On such r eceivabl es, t he Company has r ecei ved t he appr opri at e col l at eral .
PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2010 DAN 2009
(Disaj ikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT PANIN SEKURIT AS T bk AND SUBSIDIARY NOT ES TO CONSOLIDAT ED FINANCIAL ST AT EMENT S
31 DECEMBER 2010 DAN 2009
(Expressed in Rupiah, unless ot herwise st at ed)
38. MANAJEMEN RISIKO (Lanj ut an) 38. RISK MANAGEMENT (Cont inued)
Risiko Likuiditas
Manaj emen t elah membent uk kerangka kerj a
manaj emen risiko l ikuidi t as unt uk pengel ol aan dana j angka pendek, menengah dan j angka panj ang dan persyar at an manaj emen l ikuidit as. Perusahaan mengel ola risiko l i kui dit as dengan mempert ahankan cadangan yang memadai dan f asil it as pinj aman, dengan t erus memant au rencana dan r eal isasi arus kas dengan cara pencocokkan prof il j at uh t empo aset keuangan dan kewaj i ban keuangan.
Liquidit y Risk
The management has est abl ished an appr opri at e l iqui di t y ri sk management f ramewor k f or t he management of t he Company’ s short , medi um and
l ong-t erm f unding and l i qui di t y management
r equi r ement s. The Company manages l i qui di t y r isk by mai nt ai ni ng adequat e r eser ves and r eser ve bor r owing f acil i t i es, by cont i nuousl y monit or ing f or ecast and act ual cash f l ows, and by mat chi ng t he mat ur it y pr of i l es of f inanci al asset s and l iabil i t i es.
39. PENERAPAN AWAL PSAK NO. 50 (REVISI 2006) DAN