program tersebut dan strategi pembiayaan yang dipilih
7.3 PENGELOLAAN ASET DAN INVESTASI PROGRAM JAMINAN PENSIUN DAN JAMINAN HARI TUA
7.3.1 Kondisi yang Akan Dicapai
UU SJSN tidak mengubah peraturan yang mengatur program yang diselenggarakan oleh dana pensiun. Oleh karena itu, program yang dikelola oleh dana pensiun tidak akan dibahas dalam sub-bagian ini dan berikutnya. Bagian ini memfokuskan kepada program Jaminan Pensiun dan Jaminan Hari Tua SJSN.
Aset program JHT Jamsostek akan ditransfer ke BPJS Ketenagakerjaan dan dikelola oleh BPJS Ketenagakerjaan. Iuran pada atau setelah tanggal 1 Juli 2015 akan dibayarkan untuk program Jaminan Hari Tua SJSN sedangkan investasi dana Jaminan Hari Tua harus mengikuti amanat UU SJSN serta peraturan pelaksana. Saat ini tidak ada kejelasan apakah aset program JHT Jamsostek yang telah terakumulasi akan mengikuti pedoman investasi yang ada saat ini atau investasi aset tersebut harus mengikuti aturan program Jaminan Hari Tua SJSN.
Program Jaminan Pensiun SJSN akan menjadi program baru yang dimulai tanpa aset. Biaya program Jaminan Pensiun SJSN sebagai persentase dari gaji dan sebagai persen dari PDB akan meningkat dengan pesat dari waktu ke waktu seiring dengan tingkat maturitas program dan bertambahnya jumlah pensiunan relatif terhadap jumlah pengiur. Sebagai akibatnya, metode pendanaan yang ditargetkan sangatlah mungkin untuk diterapkan untuk menstabilkan tingkat iuran. Hal ini akan mengakibatkan terakumulasinya cadangan yang besar dalam fase 30 sampai 40 tahun pertama sejak program dimulai dan kemudian sebagian besar dari cadangan tersebut akan dilikuidasi pada tahun-tahun berikutnya.
Program Jaminan Hari Tua SJSN adalah program yang didanai penuh berdasarkan pada sistem rekening perorangan. Aset dalam program ini akan meningkat terus selama 50 sampai 60 tahun pertama sejak program dilaksanakan dan kemudian mencapai titik stabil sebagai persen dari PDB. Besarnya skala dana Jaminan Hari Tua akan tergantung pada tingkat iuran yang dipilih dan tingkat perluasan cakupan. Sedangkan program Jaminan Pensiun Nasional, likuidasi cadangan dana Jaminan Hari Tua tidak akan terjadi dalam waktu cepat. Akibatnya, kebijakan investasi jangka panjang yang sedikit berbeda akan dibutuhkan untuk kedua dana program ini.
Program Jaminan Hari Tua SJSN juga perlu memperhitungkan kebutuhan masing-masing peserta untuk mengurangi tingkat risiko atas rekening mereka ketika mereka mendekati usia pensiun. Kebijakan investasi yang agresif mungkin cocok untuk pekerja yang berusia tiga puluh tahun dan masih memiliki
seorang pekerja yang akan mencapai fase pensiun dalam beberapa tahun. Pekerja yang lebih tua tidak akan memiliki cukup waktu untuk menutupi kerugian besar yang mungkin terjadi sesaat sebelum pensiun. Akibatnya, pekerja individu membutuhkan metode untuk melindungi diri dari volatilitas investasi yang tinggi ketika mereka mendekati usiapensiun. Hal ini tidak terjadi dalam program Jaminan Pensiun Nasional karena tidak ada rekening individu, melainkan sebuah dana bersama.
Berdasarkan UU SJSN dan UU BPJS, aset Dana Jaminan Sosial secara hukum dipisahkan dari aset BPJS. Dana jaminan sosial dibentuk untuk masing-masing dari lima program SJSN, terpisah dari aset BPJS. Iuran pemberi kerja dan pekerja ke program Jaminan Pensiun SJSN ditempatkan dalam dana Jaminan Pensiun dan iuran untuk program Jaminan Hari Tua ditempatkan dalam dana Jaminan Hari Tua.
Aset dalam masing-masing dana jaminan sosial hanya dapat digunakan untuk pembayaran manfaat kepada peserta dan untuk biaya operasional pengelolaan program-program Jaminan Sosial. Aset sebuah program tidak dapat digunakan untuk mensubsidi aset program lainnya (misalnya dana jaminan pensiun dimaksudkan hanya untuk pembayaran manfaat pensiun dan tidak dapat digunakan untuk pembayaran manfaat jaminan hari tua atau manfaat lainnya). Pendapatan investasi dari masing-masing dana jaminan sosial adalah milik peserta dana tersebut dan harus digunakan untuk membiayai manfaat atau membayar biaya dana tersebut. Hal ini berbeda dari praktek saat ini di mana aset peserta dalam dana program pensiun dan tabungan hari tua bersatu dengan aset PT. Jamsostek (Persero), PT. TASPEN (Persero), dan PT. ASABRI (Persero) dan sebagian dari pendapatan investasi dari program asuransi sosial saat ini dapat disimpan sebagai keuntungan.
Manajemen aset merupakan salah satu faktor kunci keberhasilan untuk program Jaminan Pensiun dan Jaminan Hari Tua SJSN. Dalam program Jaminan Pensiun, hasil pendapatan investasi yang baik akan mengurangi biaya program bagi pemberi kerja dan pekerja tanpa mengurangi manfaat, atau dapat meningkatkan manfaat untuk tingkat iuran yang sama. Dalam program Jaminan Hari Tua SJSN, hasil investasi akan memiliki dampak yang signifikan terhadap besar saldo rekening pada saat pensiun, dan pada akhirnya, kelayakan atau kecukupan manfaat program.
UU SJSN menyatakan prinsip-prinsip dasar yang harus diikuti untuk investasi program Jaminan Pensiun dan Jaminan Hari Tua (prinsip-prinsip dasar tersebut disebutkan pula dalam UU BPJS).
y Penjelasan Pasal 1 dan Pasal 4 butir i UU SJSN umum menyatakan bahwa tujuan utama
penyelenggaraan program jaminan sosial adalah untuk memenuhi sebesar-besarnya kepentingan peserta. Dana amanat, hasil pengembangannya dan surplus anggaran akan dimanfaatkan sebesar- besarnya untuk kepentingan peserta.
y Penjelasan Pasal 37 ayat 2 UU SJSN yang berkaitan dengan program Jaminan Hari Tua mensyaratkan bahwa tingkat pengembangan dana Jaminan Hari Tua minimal setara dengan tingkat suku bunga deposito bank Pemerintah jangka waktu satu tahun. Perlu diperhatikan bahwa persyaratan ini kemungkinan akan menurunkan tingkat pengembalian secara keseluruhan dan besar manfaat, karena kemungkinan akan menyebabkan investasi yang lebih konservatif dibandingkan seharusnya yang akan pada akhirnya akan mengurangi tingkat pengembalian aset dalam jangka panjang.
y Pasal 47 UU SJSN menyatakan bahwa dana jaminan sosial wajib dikelola dan dikembangkan oleh BPJS secara optimal dengan mempertimbangkan aspek likuiditas, solvabilitas, kehati-hatian, keamanan dana dan hasil yang memadai.
7.3.2 Konsensus yang telah Disepakati
Untuk mencapai sasaran yang diinginkan diperlukan sejumlah konsensus. Beberapa konsensus penting yang sudah dilakukan dan dicapai kesepakatan antara lain:
• Aset akan dikelola secara terpisah untuk masing-masing program dan sistem pelaporan untuk masing-masing program akan diberlakukan
• Kebijakan investasi Program Jaminan Hari Tua SJSN dan Program Jaminan Pensiun SJSN akan menerapkan strategi kebijakan jangka panjang