CONSOLIDATED FINANCIAL POSITION HIGHLIGHTS (IN MILLIONS RP)
PENURUAN AKUN KAS DAN SETARA
Dibatasi Penggunaannya
Pengelolaan kas dan setara kas dilakukan secara prudent melalui manajemen cash cycle yang optimal
dan pembentukan manajemen portfolio yang sehat atas excess cash Perseroan dengan tetap
memperhatikan risk dan return yang menguntungkan.
Rincian Kas dan Setara Kas (dalam Rp juta)
Keterangan Description 2011 Porsi Portion 2010 Porsi Portion Perubahan %
Change %
Kas Cash 2,089 0.1% 1,634 0,0% 27,9
BANK BANKS
Rupiah 179,017 5.1% 187,154 4.9% -4.3
Dolar Amerika USD 3,728 0.1% 11,049 0.3% -66.3
Euro 2,339 0.1% 10,275 0.3% -77.2
Dolar Singapura SGD 52 0.0% 33 0.0% 59.6
Total Bank 185,136 5.3% 208,511 5.5% -11.2
DEPOSITO DEPOSITS
Rupiah 3,336,781 94.7% 3,420,041 90.1% -2.4
Dolar Amerika USD - 0.0% 39,650 1.0% -100.0
Euro - 0.0% 127,329 3.4% -100.0
Total Deposito Total Deposits 3,336,781 94.7% 3,587,021 94.5% -7.0
Total Kas dan Setara Kas
Total Cash and Cash Equivalents 3,524,006 100.0% 3,797,166 100.0% -7.2
Saldo kas dan setara kas pada akhir tahun 2011 yang terdiri dari kas sebesar Rp3.524 miliar, ditempatkan di rekening giro sebesar Rp185 miliar atau 5,3% serta deposito berjangka dan call deposits sebesar Rp3.337 miliar atau sebesar 94,7%.
The main composition of current assets is cash and cash equivalents at 44.1%, trade receivables at 23.9%, inventories at 26.2%, short term investments 3.3%, restricted cash 0.7%, advance payments 0.6% and others 1.7%. The increase in current assets of 4.1% is due to the change in the main current assets items above, i.e. inancial position items cash and cash equivalent decreasing 7.9% and restricted cash and cash equivalents decreasing 57.3%, while trade receivables increased 6.5%, inventories increase 23.5%, short term investments increased 118.7% and advance payments increased 49.8%. Explanations for the changes to current asset positions are as follows.
Cash and Cash Equivalents and Restricted Cash and Cash Equivalents
Cash and cash equivalents have been managed prudently with optimum cash cycle management and a healthy portfolio for excess cash, which takes into account risk and proitable return.
Cash and Cash Equivalents (in millions Rp)
Cash and cash equivalents at the end of 2011 which consisted of cash of Rp3.524 billion, placed in a checking account at Rp185 billion, or 5.3% and time deposits and call deposits amounting to Rp3.337 billion or by 94.7%.
PENURUAN AKUN KAS DAN SETARA KAS SERTA KAS YANG DIBATASI PENGGUNAANNYA DISEBABKAN OLEH PENGGUNAAN DANA UNTUK PENYELESAIAN PEMBANGUNAN PROYEK STRATEGIS. The decrease in the restricted cash and cash equivalents were due to the use of funds to complete strategic construction projects.
Dari dua tabel tersebut tampak bahwa penurunan terbesar terjadi pada komponen deposito dalam mata uang dolar. Hal ini karena kedua jenis instrumen tersebut adalah komponen dana yang dialokasikan untuk pembelian mesin dan peralatan unit pabrik baru yang didatangkan dari Eropa. Perseroan menganggarkan dana pembelian tersebut dalam mata uang yang relevan agar terhindar dari risiko luktuasi mata uang dan oleh karenanya juga terhindar dari risiko penundaan pengiriman karena keterlambatan pembayaran. Seiring dengan kemajuan proyek pembangunan pabrik semen baru dan pembangkit listrik, dana ini terpakai, sehingga saldonya terus menurun. (lihat juga uraian “Perkembangan Proyek Strategis”). Sementara penurunan saldo deposito dalam mata uang rupiah, lebih disebabkan Perseroan memerlukan dana tersebut untuk keperluan modal kerja, baik dalam rangka pembelian bahan baku, maupun barang modal lain yang harus dilakukan dalam mata uang rupiah. Hal ini dilakukan untuk meningkatkan operasi pabrik sebagai respon atas naiknya permintaan semen di pasar domestik. Kas dan setara kas Perseroan mayoritas ditempatkan dalam bentuk deposito pada bank dengan tingkat kesehatan yang baik antara lain: di PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk, PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk, PT Bank Central Asia Tbk, PT Bank CIMB Niaga Tbk dan bank lainnya.
Atas penempatan dana tersebut, Perseroan mendapatkan pendapatan bunga dengan tingkat bunga untuk deposito rupiah sebesar 3,9%-8,7% (lihat juga uraian “Penghasilan/(Beban) Lainnya”, hal 140).
Piutang Usaha
Piutang usaha Perseroan tercatat sebesar Rp1.828 miliar atau naik 6,5% dari akhir tahun 2010 sebesar Rp1.717 miliar, diakibatkan oleh naiknya operasional Perseroan untuk merespon peningkatan permintaan pelanggan. Peningkatan piutang usaha juga diakibatkan oleh penerapan strategi pemasaran. Oleh karena itu, rata-rata tingkat kolektibilitas piutang mengalami kenaikan menjadi 36 hari dari 37 hari di tahun sebelumnya. Hal ini diraih dengan dukungan Teknologi Informasi yang dikembangkan, sehingga Perseroan mampu menjaga kualitas piutangnya agar senantiasa terkelola dengan baik
From the two tables above, it can be seen that the largest reduction is in the dollar deposit component and these two inancial instruments are funding components allocated for the purchase of machinery and equipment from Europe. The Company budgeted these funds in the relevant currency to avoid the risk of currency luctuations, thereby also avoiding the risk of shipment delay due to delayed payment. In line with the construction progress of the new cement plant and the power plant, these funds have been used and the balance has decreased. (see “Development of Strategic Projects”)
Meanwhile, the decrease in the balance of deposits in rupiah was due to the Company used the funds for working capital to purchase raw materials and other capital goods in rupiah. This was related to an increase in production in response to higher demand for cement in the domestic market.
Most of the Company’s cash and cash equivalent are placed on deposit in healthy banks, such as: PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk, PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk, PT Bank Central Asia Tbk, Deutsche Bank, PT Bank CIMB Niaga Tbk and PT Bank Mega Tbk.
For the placement of these funds, the Company received interest on Rupiah deposits ranging of 3.9% - 8.7%. (see “Other Income/(Expenses”, page 140).
Trade Receivables
The Company has a trade receivables position of Rp1,828 billion, or an increase of 6.5% from the end of 2010’s Rp1,717 billion, as a result of the Company’s increased production in response to higher demand for cement. The increase in trade receivables is also due to the application of the marketing strategy.
Hence, the average collection period increased to 36 days from 37 the previous year. However, with the support of developed IT, the Company managed to maintain the quality of its receivables so that they remain well managed and have a high Keterangan Description 2011 PortionPorsi 2010 PortionPorsi Perubahan %
Change %
Rupiah 3,517,887 99.83% 3,608,829 95.04% -2.5
Dolar Amerika USD 3,728 0.10% 50,700 1.34% -92.6
Euro 2,339 0.07% 137,604 3.62% -98.3
Dolar Singapura SGD 52 0.00% 32 0.00% 62,5
Total Kas dan Setara Kas
Total Cash and Cash Equivalents 3,524,006 100.00% 3,797,165 100.00% -7.2
Cash and Cash Equivalents Per Currency (in millions Rp)
Kas dan Setara Kas Per Mata Uang
dan memiliki tingkat kolektibilitas yang tinggi. Dengan demikian jumlah cadangan yang dialokasikan sebagai kompensasi penurunan nilai berada dalam tingkat yang wajar sesuai kebijakan Perusahaan. Berikut ini tabel yang menunjukkan persentase piutang terhadap pendapatan mencapai 11,2% lebih baik dari tahun lalu yang mencapai 12,0%.
Tabel umur piutang usaha Perseroan, 31 Desember 2010 dan 2011 (dalam Rp juta)
Kategori Category Jumlah Total Perubahan Change % 2011 2010
Lancar Current 1,643,569 1,450,746 13.3
1-45 hari days 153,236 222,751 -31.2
46-135 hari days 27,360 49,122 -44.3
136-365 hari days 17,360 16,249 6.8
Lebih dari 365 hari More than 365 days 44,617 43,121 3.5
Jumlah Total 1,886,143 1,781,989 5.8
Penyisihan penurunan nilai
Allowances of impairment (57,665) (65,407) -11.8
Jumlah piutang usaha-bersih
Total trade receivables-net 1,828,478 1,716,582 6.5
Pendapatan Revenue 16,378,794 14,344,189 14.2
% Piutang usaha terhadap Pendapatan
% Trade receivable to revenue 11.2% 12.0% -0.8
Persediaan
Persediaan bersih pada akhir tahun 2011 adalah Rp2.007 miliar atau naik sebesar 23,5% dibandingkan posisi akhir tahun sebelumnya sebesar Rp1.624 miliar. Saldo persediaan tersebut terdiri dari persediaan bahan baku dan penolong sebesar Rp976 miliar, suku cadang bersih sebesar Rp626 miliar, barang dalam proses sebesar Rp337 miliar, barang dalam perjalanan sebesar Rp40 miliar, barang jadi sebesar Rp77 miliar dan tanah sebesar Rp2 miliar.
Peningkatan posisi persediaan tersebut dilakukan untuk memenuhi lonjakan permintaan semen sepanjang tahun 2011 dan mengantisipasi berlanjutnya kenaikan permintaan semen di awal tahun 2012 serta persiapan masa commisioning
pabrik semen baru. ASET TIDAK LANCAR
Tabel Komposisi Aset Tidak Lancar (dalam Rp juta)
Keterangan Description 2011 Porsi Portion 2010 Porsi Portion %
Aset pajak tangguhan
Deferred tax on assets 106,488 0.9% 95,684 1.2% 11.3
Investasi pada entitas asosiasi
Investments in associates 80,193 0.7% 69,630 0.8% 15.2
Properti investasi - bersih
Investment property - net 25,582 0.2% 21,753 0.3% 17.6
Aset tetap-bersih Fixed assets-net 11,640,692 96.9% 7,662,560 93.3% 51.9
Beban tangguhan-bersih
Deferred charges-net 22,867 0.2% 21,342 0.3% 7.1
Uang muka pembangunan pabrik baru
Advances for construction of new plants 121,606 1.0% 328,960 4.0% -63.0
Aset lain-lain Other assets 18,029 0.2% 17,202 0.2% 4.8
JUMLAH TOTAL 12,015,458 100.0% 8,217,131 100.0% 46.2 PERSEROAN MENGELOLA KUALITAS PIUTANG USAHA DENGAN BAIK UNTUK MEMINIMALISIR RISIKO TIDAK TERTAGIH DAN MEMBENTUK PENYISIHAN YANG MEMADAI. The Company has managed the quality of its Trade Receivables well to minimize the credit risk and provide sufficient allowance for impairment.
level of collectibility. As a result, the allowance for impairment is at a reasonable level in accordance with Company policy.
The following table shows percentage receivables to income which reached 11.2%, an improvement over the previous year’s 12.0%.
Age of the Company’s trade receivables per December 31, 2010 and 2011 (In millions Rp)
Inventories
Net inventories at the end of 2011 was amounted to Rp2,007 billion, an increase of 23.5% compared to the position as of the end of the previous year at Rp1,624 billion. The inventories balance consists of raw and indirect materials at Rp976 billion, net spare parts at Rp626 billion, work in process of Rp337 billion, goods in transit of Rp40 billion, inished goods at Rp77 billion and land at Rp2 billion.
The increase in inventories is due to higher demand for cement during 2011 and anticipation of a continuing increase in demand in early 2012, along with the commissioning of the new cement plants.
NON-CURRENT ASSETS
Komposisi aset tidak lancar di akhir 2011, terutama terdiri atas aset tetap, 96,9% sebesar Rp11.640 miliar dan uang muka pembangunan pabrik baru, 1,0% sebesar Rp122 miliar, sehingga peningkatan pos laporan posisi keuangan ini akan berpengaruh besar pada total aset tidak lancar. Berlawanan dengan jumlah aset lancar yang turun, aset tidak lancar meningkat cukup signiikan selama beberapa tahun terakhir.
Aset tidak lancar pada akhir 2011 adalah sebesar Rp12.015 miliar atau meningkat 46,2% dibanding akhir 2010, sebesar Rp8.217 miliar. Peningkatan terbesar dari aset tidak lancar tersebut berasal dari kenaikan aset tetap bersih yang meningkat sebesar 51,9% menjadi Rp11.640 miliar. Peningkatan tersebut terutama karena adanya peningkatan aktivitas proyek pembangunan pabrik semen dan pembangkit listrik baru. (Lihat juga uraian “Perkembangan Proyek Strategis” halaman 79 dan “Belanja Modal”, halaman 153).
Aset Tetap
Aset tetap Perseroan terdiri atas tanah, bangunan dan peralatan produksi. Seiring penyelesaian pembangunan pabrik baru, maka total aset tetap meningkat 51,9% menjadi sebesar Rp11.640 miliar. Sekalipun sebagian bangunan dan peralatan produksi lain mengalami penyusutan, dengan nilai sebesar (net) Rp486 miliar sepanjang tahun 2011, namun penambahan nilai bangunan dan peralatan dari unit pabrik baru, pembangkit listrik, packing plant,
bangunan lainnya dan aset sewa lain senilai (net) Rp4.465 miliar membuat total aset tetap meningkat. LIABILITAS
Jumlah liabilitas Perseroan pada tanggal 31 Desember 2011 tercatat sebesar Rp5.046 miliar atau meningkat 47,4% dibanding tahun sebelumnya Rp3.423 miliar. Liabilitas Perseroan tahun 2011 terdiri atas Liabilitas Jangka Pendek dengan porsi 57,3%, senilai Rp2.889 miliar atau naik sebesar 14,8% dan Liabilitas jangka panjang dengan porsi 42,7% senilai Rp2.157 miliar atau naik sebesar 138,2%. Penjelasan berikut memberi gambaran hal-hal yang mempengaruhi perubahan posisi liabilitas Perseroan tersebut.
Liabilitas Jangka Pendek
Komposisi liabilitas jangka pendek Perseroan akhir tahun 2011 terdiri atas utang usaha 40,9% sebesar Rp1.183 miliar, beban akrual 22,7% sebesar Rp656 miliar, utang lain-lain, 22,3% sebesar Rp643 miliar dan utang pajak 10,0% sebesar Rp290 miliar, seperti tampak pada tabel berikut. Penjelasan atas penyebab perubahan pada pos-pos laporan posisi keuangan tersebut serta upaya untuk mengelolanya diuraikan dalam bahasan berikut.
The composition of non-current assets at the end of 2011 consisted mainly of fixed assets, 96.9%, amounted to Rp11,460 billion and advance payments for the new plants at 1.0% valued at Rp122 billion. The increase in this inancial position will greatly efect to total non-current assets. Contrary to the decrease in current assets, non-current assets have increased signiicantly in last few years.
Non-current assets at the end of 2011 was amounted to Rp12,015 billion, or an increase of 46.2% over 2010 position, which was at Rp8,217 billion. The largest increase in non-current assets was from an increase in fixed assets, which increase 51.9% to Rp11,640 billion. This increase is mostly due to the increased project activity for the new cement plants and the power plant.
(see “Strategic Project Development” Pages 79 “Capital Expenditure”, page 153).
Fixed Assets
The Company’s fixed assets consist of land, buildings and production equipment. With the completion of the new plants, total ixed assets have risen 51.9% to Rp11,640 billion. While a part of the construction and other production equipment will experience contraction, with a value of (net) Rp486 billion during 2011, the additional value of buildings and equipment from the new factories, the power plant, packing plants and other buildings and rental assets amounting to (net) Rp4,465 billion, total ixed asset has increased.
LIABILITIES
The Company’s total liabilities per December 31, 2011 were recorded at Rp5,046 billion, or an increase of 47.4% over the previous year’s Rp3,423 billion. The Company’s liabilities in 2011 consisted of Current Liabilities with a 57.3% portion amounting to Rp2,889 billion or a increase of 14.8% andNon-current Liabilities with a 42.7% portion amounting to Rp2,157 billion or an increase of 138.2%.
The following explanation illustrates this change in the Company’s liability position.
Current Liabilities
The composition of the Company’s Current Liabilities at the end 2011 consisted of trade payables at 40.9% or Rp1,183 billion, accrued expenses of 22.7% or Rp656 billion, other payables at 22.3% amounting to Rp643 billion and tax payable of 10% amounting to Rp290 billion, as shown in the following table. An explanation as to the causes for the changes of the inancial position items and eforts to manage this are included in the following discussion.
Tabel Komposisi Liabilitas Jangka Pendek (dalam Rp juta)
Keterangan Description 2011 Porsi Portion 2010 Porsi Portion %
Utang usaha Trade payables 1,182,562 40.9% 970,812 38.6% 21.8
Utang lain-lain Other payables 643,134 22.3% 482,243 19.2% 33.4
Beban akrual Accrued expenses 655,984 22.7% 723,107 28.7% -9.3
Utang pajak Taxes payable 290,107 10.0% 222,697 8.8% 30.3
Uang muka penjualan Sales advances 39,560 1.4% 32,025 1.3% 23.5
Bagian lancar atas liabilitas jangka panjang
Current maturities of long-term liabiities 77,790 2.7% 86,635 3.4% -10.2
JUMLAH TOTAL 2,889,137 100.00% 2,517,519 100.00% 14.8
Utang Usaha
Posisi utang usaha pada akhir tahun 2011 naik sebesar 40,9% menjadi Rp1.183 miliar dibandingkan dengan tahun sebelumnya sebesar Rp971 miliar. Kenaikan tersebut disebabkan oleh semakin tingginya aktivitas operasional yang membuat Perseroan meningkatkan pembelian bahan-bahan baku maupun bahan penolong yang diperlukan. Melalui pengelolaan utang usaha yang semakin berkualitas tersebut, maka rata-rata periode pembayaran (APP) di tahun 2011 pada level 38 hari, lebih baik dari level 44 hari di tahun sebelumnya. Hal ini menunjukkan Perseroan berkomitmen meningkatkan hubungan kerja yang semakin baik dan berkualitas dengan para pemasok.
Dalam rangka menjaga hubungan dengan pemasok, Perseroan memberikan jaminan pembayaran yang tepat waktu sepanjang seluruh prosedur dan dokumen penagihan lengkap. Perseroan mengandalkan dukungan Teknologi Informasi yang terus dikembangkan (Lihat juga uraian “Pengembangan Teknologi Informasi”, hal 105) untuk melakukan veriikasi dokumen dan menerapkan e-procurement untuk memperoleh
kualitas jasa dan barang yang baik dengan harga kompetitif serta untuk memonitor dan mendapatkan pemasok yang bonafide.
Utang lain-lain
Utang lain-lain meningkat signiikan dibanding tahun lalu, sebagai akibat peningkatan utang proyek terkait aktiitas pembangunan pabrik semen dan pembangkit listrik baru. (lihat uraian “Perkembangan Proyek Strategis”, hal 79). Beban Akrual
Posisi beban akrual pada akhir tahun 2011 sebesar Rp656 miliar atau turun sebesar 9,3% dari tahun 2010 yang sebesar Rp723 miliar. Hal ini terutama diakibatkan oleh adanya penyesuaian atas program promosi penjualan terkait dengan permintaan semen domestik yang meningkat.
Utang Pajak
Posisi utang pajak pada akhir tahun 2011 sebesar Rp290 miliar atau naik 30,3% dari angka tahun 2010 yang sebesar Rp223 miliar, sebagai akibat meningkatnya kinerja Perseroan, seperti dijelaskan pada uraian Beban Pajak Penghasilan.
Current Liabilities Composition (in millions Rp)
Trade Payables
The trade payables position at the end of 2011 increased 40.9% to Rp1,183 billion compared to the previous year, which recorded Rp971 billion. This increase was due to higher operational activities resulting in the need to purchase more raw and indirect materials.
With improved management of trade payables, the average payment period (APP) in 2011 was 38 days, an improvement compared to the 44 days previous year. This shows that the Company is commiteed to increase quality business relationship with supplier.
To maintain relations with suppliers, the Company guarantees timely payment provided that all procedures and billing documents are complete. The Company relies on continually evolving Information Technology support (see “Information Technology Developments” page 105 ) to verify documents and apply e-procurement to obtain high quality goods and services at a competitive price, as well as monitoring and obtaining bona ide suppliers.
Other Payables
Other payables have increased significantly on the previous year as a result of increased payables related to activity in the cement plants and power plant projects. (see “Development of Strategic Projects” page 79)
Accrued Expenses
The accrued expenses position at the end of 2011 amounted to Rp656 billion, or a decrease of 9.3% on 2010 which was Rp723 billion. This is mainly as a result of adjustments in the sales promotion programs related to increasing domestic demand for cement.
Tax Payable
The tax payable positionat the end of 2011 was amounted to Rp290 billion, an increase of 30.3% from the 2010 position of Rp223 billion, as a result of the Company’s increased performance, as explained in the description on Income Tax Expenses.