BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.11 Review Penelitian Terdahulu
Peneliti melakukan review terhadap beberapa penelitian sebelumnya untuk dijadikan sebagai pedoman untuk melakukan penelitian ini. Penelitian Suharli (2007) dengan judul penelitian “Pengaruh Profitability dan Investment Opportunity Set terhadap Kebijakan Dividen Tunai dengan Likuiditas sebagai Variabel Penguat (Studi pada Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta Periode 2002-2003)”, dengan kesimpulan likuiditas dapat digunakan sebagai variabel penguat (variabel moderator) karena mempunyai pengaruh yang signifikan dalam mempengaruhi profitabilitas dan kesempatan investasi, tetapi secara parsial hanya variabel profitabilitas yang dapat mempengaruhi kebijakan jumlah pembagian dividen perusahaan.
Penelitian oleh Vianita dan Izzati Amperaningrum (2012) dengan judul penelitian “Analisis Faktor yang Mempengaruhi Dividen Kas Pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”. Hasil penelitian diperoleh bahwa secara parsial, variabel independen yang berpengaruh signifikan ter-hadap dividen kas adalah ROA, EPS, DPR, sedangkan cash ratio, current ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap dividen kas.
Penelitian oleh Andriyani (2008) dengan judul “Analisis Pengaruh Cash Ratio, Debt to Equity Ratio, Investment Opportunity Set dan Profitability terhadap Kebijakan-Kebijakan Dividen (Studi Empiris pada perusahaan Automotive di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2004-2006)”, kesimpulan secara parsial variabel independen cash ratio, IOS, ROA berpengaruh signifikan positif terhadap variabel DPR, sedangkan DER tidak berpengaruh signifikan terhadap variabel DPR.
Penelitian oleh Purba (2011) dengan judul “Pengaruh Laba Akuntansi, Laba Tunai, Ukuran Perusahaan Dan Umur Perusahaan Terhadap Dividen Kas Pada Perusahaan Infrastructure, Utility, and Transportation dan Real Estate and Property yang Terdaftar Di BEI”. Penelitian menunjukkan laba akuntansi berpengaruh signifikan terhadap dividen kas. Sedangkan laba tunai, ukuran perusahaan, dan umur perusahaan memiliki pengaruh tidak signifikan terhadap dividen kas secara parsial, dan secara simultan laba akuntansi, laba tunai, ukuran perusahaan dan umur perusahaan berpengaruh signifikan terhadap dividen kas.
Selanjutnya melakukan penelitian terhadap Yiadom dan Samuel Kwaku Agyei (2011) yang berjudul “Determinants of Dividend Policy of Banks in Ghana”. Hasil penelitian ROA, leverage, changes in dividend, collateral capacity berpengaruh positif dan signifikan terhadap kebijakan dividen. Sedangkan growth dan age tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen.
Penelitian yang dilakukan oleh Susilowati (2005) yang berjudul ”Pengaruh Informasi Laporan Keuangan terhadap Pendapatan Dividen Tunai (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEJ periode 1999-2003)”.
Kesimpulan yang didapat dari penelitian ini secara parsial hanya variabel EPS yang berpengaruh secara signifikan terhadap dividen tunai, sedangkan variabel ROE, CR, DTA dan DER tidak berpengaruh secara signifikan terhadap dividen tunai.
Penelitian yang dilakukan oleh Lubis (2009) yang berjudul “Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Dividen Kas pada Perusahaan Manufaktur Jenis Consumer Goods yang Go Public di Bursa Efek Jakarta”, memiliki kesimpulan bahwa secara parsial hanya variabel Cash Ratio, Current Ratio dan DER yang berpengaruh secara signifikan terhadap dividen tunai, sedangkan variabel ROI, DTA, EPS tidak berpengaruh secara signifikan terhadap dividen tunai.
Penelitian yang terakhir dilakukan oleh Hashemi dan Fatemeh Zahra Kashani Zadeh (2012) yang berjudul “The Impact of Financial Leverage Operating Cash Flow and Size of Comapany on the Dividend Policy (Case Study of Iran)”, Kesimpulan yang didapat dari penelitian ini secara parsial hanya variabel operating cash flow, size of company yang berpengaruh secara signifikan terhadap dividend policy dan variabel financialleverage tidak berpengaruh secara signifikan terhadap dividend policy.
Tabel 2.1
Review Penelitian Terdahulu (Theoretical Mapping) No Nama
Peneliti & Tahun
Judul Penelitian Variabel Penelitian Hasil Penelitian
1 Michell Suharli (2007)
Pengaruh Prof- itability dan Inves- tment Opportunity Set terhadap Ke- bijakan Dividen Tunai dengan Likuiditas sebagai Variabel Penguat (Studi pada Per- usahaan yang ter- daftar di Bursa Efek Jakarta Per- iode 2002-2003)
Variabel independen: Profitability,
Investment Opport- unity Set, Likuiditas Variabel dependen: Kebijakan Dividen Tunai Likuiditas dapat digunakan sebagai variabel penguat (variabel moderator) karena mempunyai pengaruh yang sig- nifikan dalam mem- pengaruhi profitabilitas dan kesempatan invest- tasi, tetapi secara parsial hanya variabel profitabilitas yang dapat mempengaruhi kebijakan jumlah pembagian dividen perusahaan. 2 Engela Vianita dan Izzati Amperanin grum (2012) Analisis Faktor yang Mempenga- ruhi Dividen Kas Pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Variabel independen: ROA, EPS, Cash Ratio, Current Ratio, DPR
Variabel dependen: Dividen Kas
Secara parsial, variabel independen yang ber- pengaruh signifikan terhadap dividen kas adalah ROA, EPS, DPR. Sedangkan cash ratio, current ratio tidak signifikan ter- hadap dividen kas. 3 Maria
Andriyani (2008)
Analisis Pengaruh Cash Ratio, Debt To Equity Ratio, Investment Opportunity Set dan Profitability terhadap Kebijakan Dividen (Studi Empiris pada per- usahaan Auto- motive di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2004-2006) Variabel independen: Cash Ratio, DER, IOS, ROA.
Variabel dependen: Kebijkaan Dividen
Secara parsial variabel independen cash ratio, IOS, ROA berpengaruh signifikan positif ter- hadap variabel ke- bijakan dividen, se- dangkan debt to equity ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap variabel kebijakan dividen
4 Fransiska Purba (2012) Pengaruh Laba Akuntansi, Laba Tunai, Ukuran Per-usahaan Dan Umur Perusahaan Ter-hadap
Dividen Kas Pada Perusahaan
Infrastructure,
Utility, And Trans-portation
Dan Real Estate And Pro-perty Yang Ter-daftar Di BEI
Variabel independen: Laba Akuntansi, Laba Tunai, Ukuran Perusahaan Dan Umur Perusahaan
Variabel dependen: Dividen kas
Penelitian menun- jukkan bahwa laba akuntansi berpeng- aruh signifikan ter- hadap dividen kas. Laba tunai, ukuran perusahaan, dan umur perusahaan memiliki pengaruh tidak sig- nifikan terhadap dividen kas secara parsial, secara simul- tan laba akuntansi, laba tunai, ukuran per- usahaan dan umur per- usahaan berpengaruh signifikan terhadap dividen kas. 5 Edward Marfo- Yiadom dan Samuel Kwaku Agyei (2011) Determinants of Dividend Policy of Banks in Ghana Variabel independen: ROA, leverage, changes in dividend, collateral capacity, growth, age. Variabel dependen: Kebijakan dividen ROA, leverage, changes in dividend, collateral capacity berpengaruh positif dan signifikan ter- hadap kebijakan dividen. Sedangkan growth dan age tidak berpengaruh sig- nifikan terhadap ke- bijakan dividen 6 Tri Susilowati (2005) Pengaruh Informasi Laporan Keuangan terhadap Pendapat- an Dividen Tunai (Studi Kasus Pada Perusahaan Manu- faktur yang Ter- daftar di BEJ periode 1999-2003)
Variabel independen: ROI, ROE, Current Ratio, DTA, DER, EPS
Variabel dependen: Dividen tunai
Kesimpulan yang didapat dari pe- nelitian ini secara
parsial hanya variabel EPS yang berpengaruh secara signifikan terhadap dividen tunai, se- dangkan variabel ROE, CR, DTA dan DER tidak ber- pengaruh secara sig- nifikan terhadap dividen tunai.
7 Yeti Meliany Lubis (2009)
Analisis Faktor-
faktor yang Mempengaruhi
Dividen Kas pada Perusahaan
Manufaktur Jenis Consumer Goods yang Go Public di Bursa Efek Jakarta
Variabel independen: ROI, Cash Ratio, Current Ratio, DTA, EPS, DER, DPR
Variabel dependen: Dividen Tunai
Kesimpulan yang didapat dari pe- nelitian ini secara parsial hanya va- riabel Cash Ratio, Current Ratio dan DER yang ber- pengaruh secara signifikan terhadap dividen tunai, se- dangkan variabel ROI, DTA, EPS tidak berpengaruh secara signifikan terhadap dividen tunai. 8 Seyed Abbas Hashemi dan Fatemeh Zahra Kashani Zadeh (2012) The Impact of Financial Leverage Operating Cash Flow and Size of Comapany on the Dividend Policy (Case Study of Iran) Variabel independen: Financial Leverage, Operating Cash Flow, Size of Company
Variabel dependen: Dividend Policy
Kesimpulan yang didapat dari pe- nelitian ini secara parsial hanya va- riabel operating cash flow, size of company yang ber- pengaruh secara sig- nifikan terhadap dividend policy dan variabel financial leverage tidak ber- pengaruh secara sig- nifikan terhadap dividend policy.