LANDASAN TEOR
METODELOGI PENELITIAN
B. Teknik Penentuan Sampel
1. Populasi
Populasi dari penelitan ini adalah seluruh emiten yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang mempublikasikan kepada publik melalui laporan kepada Bapepam tentang rencana stock split dan reverse stock split periode 2005-2009.
2. Sampel
Pemilihan sampel dengan metode non probabilitas atau secara tidak acak, elemen- elemen populasi tidak mempunyai kesempatan yang sama untuk terpilih menjadi sampel. Peneliti kemungkinan mempunyai tujuan atau target tertentu dalam memilih sampel secara tidak acak. Ada dua jenis metode pemilihan sampel ini, yaitu :
pemilihan sampel berdasarkan pertimbangan dan berdasarkan kuota. Pemilihan Sampel berdasarkan Pertimbangan ( Judgement Sampling), merupakan tipe pemilihan sampel secara tidak acak yang informasinya diperoleh dengan menggunakan pertimbangan tertentu ( umumnya disesuaikan dengan tujuan atau masalah penelitian). Elemen populasi yang dipilih sebagai sampel dibatasi pada elemen-elemen yang dapat memberikan informasi berdasarkan pertimbangan.( Indriantoro dan Supomo,2000 : 131). Kriteria yang menjadi pertimbangan dalam penelitian ini adalah:
1. Emiten yang melakukan stock split dan reverse stock split tidak melakukan kebijakan lain ( misalnya pembayaran deviden, penerbitan obligasi,dan right issue).
2. Emiten harus listing minimal selama setahun sebelum periode penelitian agar menjamin ketersediaan data.
Perusahaan yang melakukan stock split selama Januari 2005 sampai dengan Desember 2009 sebanyak 40 emiten, yang kemudian dilakukan proses penyeleksian menurut kriteria-kriteria diatas sehingga menyisakan 8 emiten. Sedangkan perusahaan yang melakukan reverse stock split sebanyak 13 emiten. Setelah dilakukan proses penyeleksian menghasilkan sampel sebanyak 8 emiten.
Berikut tabel 3.1 yang menyajikan jumlah emiten yang melakukan stock split dan reverse stock split selama periode penelitian.
Tabel 3.1 Daftar emiten yang melakukan stock split dan reverse stock split
No Nama Emiten Corporate Action Tanggal Pelaksanaan
1 PT. Inti Kapuas Arowana Tbk Reverse Stock Split 19 Januari 2005
2 PT. Bakrie & Brothers Tbk Reverse Stock Split 14 Maret 2005
3 PT. Lippo E-NET Tbk Reverse Stock Split 28 Maret 2005
4 PT. Artha Pacifik Internasional Tbk Reverse Stock Split 18 April 2005 5 PT. Nusantara Inti Corporation Tbk Reverse Stock Split 30 May 2005
6 PT. Smart Tbk Stock Split 20 Juni 2005
7 PT. Ciputra Surya Tbk Stock Split 25 Juli 2005
8 PT. Indoexchange Tbk Reverse Stock Split 25 Agustus 2005
9 PT.Tigaraksa Satria Stock Split 30 Agustus 2005
10 PT. Prima Alloy Steel Tbk Stock Split 20 September 2005
11 PT. Hexindo Adiperkasa Tbk Stock Split 01 September 2005
12 PT. Sarasa Nugraha Tbk Reverse Stock Split 06 Oktober 2005
13 PT. Humpuss Intermoda Transportasi Tbk Stock Split 15 Desember 2005
14 PT. Intraco Penta Tbk Stock Split 16 Januari 2006
15 PT. Pelayaran Tempuran Emas Tbk Stock Split 17 Maret 2006
16 PT. Pembangunan Jaya Ancol Tbk Stock Split 10 Juli 2006
17 PT. Jaka Inti Realtindo Tbk Reverse Stock Split 19 Juli 2006
18 PT. Lippo Karawaci Tbk Stock Split 28 Juli 2006
19 PT. Sentul City Tbk Reverse Stock Split 01 Agustus 2006
20 PT. Jaya Real Property Tbk Stock Split 14 Agustus 2006
21 PT. Tempo Scan Pacifik Tbk Stock Split 14 September 2006
22 PT. Buana Finance Tbk Stock Split 02 Oktober 2006
23 PT. Ekadharma Internasional Tbk Stock Split 19 Oktober 2006
24 PT. Arpeni Pratama Ocean Line Tbk Stock Split 24 November 2006
25 PT. Plaza Indonesia Realty Tbk Stock Split 26 Desember 2006
26 PT. Bank Artha Graha Internasional Tbk Reverse Stock Split 10 Januari 2007
27 PT. Pakuwon Jati Tbk Stock Split 24 Januari 2007
28 PT. Global Mediacom Tbk Stock Split 24 April 2007
29 PT. Davomas Abadi Tbk Stock Split 28 May 2007
30 PT. Aneka Tambang (Persero) Tbk Stock Split 12 Juli 2007
31 PT. AKR Corporindo Tbk Stock Split 27 Juli 2007
32 PT. Semen Gresik (Persero) Tbk Stock Split 07 Agustus 2007
33 PT. Sorini Agro Asia Corporindo Tbk Stock Split 22 Agustus 2007
Sedangkan emiten yang digunakan sebagai dalam penelitian ini adalah sebagai berikut : Tabel 3.2 Daftar Emiten yang melakukan stock split yang digunakan sebagai sampel
No Nama Emiten Corporate Action
Tanggal Pelaksanaan 35 PT. Hum puss Int erm oda Transport asi Tbk St ock Split 11 Sept em ber 2007 36 PT. Charoen Pokphand Indonesia Tbk St ock Split 01 Novem ber 07 37 PT. Jaya Pari St eel Tbk St ock Split 12 Desem ber 2007 38 PT. Lippo Karaw aci Tbk St ock Split 26 Desem ber 2007 39 PT. Int ernasional Nickel Indonesia Tbk St ock Split 15 Januari 2008 40 PT. Panin Sekurit as Tbk St ock Split 21 Januari 2008 41 PT. Bank Cent ral Asia Tbk St ock Split 28 Januari 2008 42 PT. Panoram a Sent raw isat a Tbk St ock Split 11 Februari 2008 43 PT. Bakrie & Brot hers Tbk Reverse St ock Split 06 M aret 2008 44 PT. Suryaint i Perm at a Tbk St ock Split 12 M aret 2008 45 PT. Polysindo Eka Perkasa Tbk Reverse St ock Split 14 M aret 2008 46 PT. Delt a Dunia Pet roindo Tbk St ock Split 15 April 2008 47 PT. M it ra Rajasa Tbk St ock Split 30 M ay 2008
48 PT. Berlina Tbk St ock Split 04 Agust us 2008
49 PT. Tim ah Tbk St ock Split 08 Agust us 2008
50 PT. Island Concept s Indonesia Tbk St ock Split 10 Desem ber 2008 51 PT. Cit ra Tubindo Tbk St ock Split 12 Januari 2009 52 PT. Arw ana Cit ram ulia Tbk St ock Split 11 Sept em ber 2009 53 PT. Pacific Ut am a Tbk Reverse St ock Split 09 Novem ber 2009
No Nama Emiten
Corporate Action
Tanggal Pelaksanaan
1 PT. Prim a Alloy St eel Tbk St ock Split 20-Sep-05 2 PT. Int raco Pent a Tbk St ock Split 16-Jan-06 3 PT. Pem bangunan Jaya Ancol Tbk St ock Split 10-Jul-06
4 PT. Buana Finance Tbk St ock Split 02-Okt -06
5 PT. Davom as Abadi Tbk St ock Split 28-M ay-07 6 PT. Jaya Pari St eel Tbk St ock Split 12-Des-07 7 PT. Int ernasional Nickel Indonesia Tbk St ock Split 15-Jan-08 8 PT. Delt a Dunia Pet roindo Tbk St ock Split 15-Apr-08
Tabel 3.3 Daftar Emiten yang melakukan reverse stock split yang digunakan sebagai sampel
No Nama Emiten Corporate Action
Tanggal Pelaksanaan
1 PT. Bakrie & Brot hers Tbk Reverse St ock Split 14 M aret 2005 2 PT. Lippo E-NET Tbk Reverse St ock Split 28 M aret 2005 3 PT. Nusant ara Int i Corporat ion Tbk Reverse St ock Split 30 M ay 2005 4 PT. Indoexchange Tbk Reverse St ock Split 25 Agust us 2005 5 PT. Sarasa Nugraha Tbk Reverse St ock Split 06 Okt ober 2005 6 PT. Bank Art ha Graha Int ernasional Tbk Reverse St ock Split 10 Januari 2007 7 PT. Bakrie & Brot hers Tbk Reverse St ock Split 06 M aret 2008 8 PT. Polysindo Eka Perkasa Tbk Reverse St ock Split 14 M aret 2008
Daftar Emiten yang tidak terpilih akan disajikan pada tabel 3.4 Tabel 3.4 Daftar sampel emiten yang tidak terpilih
Emit en yang M elakukan Kebijakan Korporasi Emit en yang mempunyai Emit en yang delisting dari selain st ock split dan reverse stock split dat a yang t idak lengkap Bursa Efek Indonesia
PT. Sm art Tbk PT. Artha Pacifik Int ernasional Tbk PT. Jaka Inti Realtindo Tbk
PT. Hexindo Adiperkasa Tbk PT. Ciputra Surya Tbk
PT. Pelayaran Tempuran Emas Tbk PT.Tigaraksa Satria
PT. Lippo Karawaci Tbk PT. Humpuss Int erm oda Transportasi Tbk
PT. Ekadharma Int ernasional Tbk PT. Sentul City Tbk PT. Plaza Indonesia Realty Tbk PT. Jaya Real Propert y Tbk
PT. Global M ediacom Tbk PT. Tempo Scan Pacifik Tbk
PT. AKR Corporindo Tbk PT. Arpeni Pratama Ocean Line Tbk
PT. Charoen Pokphand Indonesia Tbk PT. Pakuwon Jati Tbk
PT. Lippo Karawaci Tbk PT. Aneka Tambang (Persero) Tbk
PT. Panin Sekurit as Tbk PT. Semen Gresik (Persero) Tbk
PT. Bank Central Asia Tbk PT. Sorini Agro Asia Corporindo Tbk PT. Panorama Sent raw isat a Tbk PT. Humpuss Int erm oda Transportasi Tbk PT. Suryaint i Permat a Tbk PT. Island Concepts Indonesia Tbk PT. M it ra Rajasa Tbk
PT. Berlina Tbk PT. Timah Tbk PT. Citra Tubindo Tbk PT. Arwana Citram ulia Tbk PT. Pacific Ut am a Tbk PT. Inti Kapuas Arowana Tbk PT. Hortus Danavest Tbk
Berdasarkan tabel 3.4 diatas maka dapat diketahui bahwa terdapat beberapa emiten yang tidak terpilih sebagai sampel dalam penelitian ini. Alasan tidak terpilihnya emiten tersebut adalah sebagai berikut ini:
1. Emiten yang melakukan kebijakan korporasi selain stock split dan reverse stock split tidak terpilih sebagai sampel penelitian karena hasil penelitian yang diperoleh akan menjadi bias karena dikhawatirkan bahwa pada saat penentuan periode jendela (windows period) kebijakan diluar stock split dan reverse stock split dilakukan oleh emiten tersebut.
2. Emiten yang mempunyai data yang lengkap tidak digunakan dalam penelitian ini karena penelitian ini menggunakan data perdagangan saham harian yang disamakan dengan data perdagangan IHSG baik berupa tanggal dan jumlah hari perdagangan dalam satu tahun .
3. Emiten yang delisting tidak digunakan dalam penelitian ini karena data perdagangan sahamnya tidak tercatat pada Bursa Efek Indonesia selama periode penelitian.
