PENGA Pengaruh Ukuran Perusahaan, Free Cash Flow, Growth, Leverage, Dan Likuiditas Terhadap Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Real Estate And Property Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2011-2014.

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

v

MOTTO

“Bertakwalah pada Allah maka Allah akan mengajarimu. Sesungguhnya Allah Maha Mengetahui segala sesuatu.”

(QS. AL- Baqarah: 282)

Siapapun yang menempuh suatu jalan untuk mendapatkan ilmu, maka Allah akan memberikan kemudahan jalannya

menuju surga.

(H.R. Bukhori)

Raihlah ilmu, dan untuk meraih ilmu belajarlah untuk tenang dan sabar.

(Khalifah Umar)

Belajar dari masa lalu, hidup untuk masa kini, dan berharap untuk masa yang akan datang.

(Albert Eistein)

Hidup cuman sekali jadilah yang terbaik.

(6)

vi

PERSEMBAHAN

Dengan mengucapkan syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya

hingga terselesaikan skripsi ini, kupersembahkan untuk:

 Allah SWT yang telah memberi anugrah sepanjang hidupku dan

senantiasa mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya.

 Rasulullah SAW, semoga sholawat dan salam selalu tercurah kepada

Beliau Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.

 Ayah, Ibu tercinta wujud baktiku kepadamu, terima kasih atas doa dan

kasih sayang yang telah engkau berikan, pengorbanan yang tiada lekang,

rangkaian tasbih dalam doa-doa malam yang tiada pernah putus, semoga

tetesan butir-butir keringatmu terwujud sebagai keberhasilan dan

kebahagiaanku.

 Kakak tercinta yang telah memberi semangat dan dukungannya untukku,

serta bimbingan yang penuh kesabaran dan harapan demi kesuksesanku,

terimakasih untuk semua yang kalian berikan untukku.

 Kekasih dan Sahabat-sahabatku yang selalu memberikan dukungan dan

dorongan.

(7)

vii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb

Syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat hidayahnya serta memberikan kekuatan, ketabahan, kemudahan dan kedamaian berfikir dalam menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul “PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, FREE CASH FLOW, GROWTH, LEVERAGE, DAN LIKUIDITAS TERHADAP

DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE AND PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2011-2014” dengan lancar.

Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis menyadari sepenuhnya tanpa adanya bimbingan, dorongan dan bantuan dari berbagai pihak, penulis tidak akan mampu melaksanakan skripsi dengan baik. Maka segala kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih kepada :

1. Bapak Dr. Triyono,SE,M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

2. Bapak Dr. Zulfikar,SE,M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

3. Bapak Dr. Fatchan Ahyani, SE.,MSi selaku Pembimbing Utama yang

dengan sabar telah memberikan pengarahan, bimbingan dan

dorongan selama proses penyusunan skripsi.

4. Bapak Dr. Zulfikar,SE,M.Si selaku Pembimbing Akademik yang telah

memberikan arahan dan bimbingan dalam studi penulis.

5. Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu

(8)

(9)

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERSETUJUAN ... ii

HALAMAN PENGESAHAN ... iii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iv

HALAMAN MOTTO ... v

HALAMAN PERSEMBAHAN ... vi

KATA PENGANTAR ... vii

DAFTAR ISI ... ix

DAFTAR TABEL ... xii

DAFTAR GAMBAR ... xiii

DAFTAR LAMPIRAN………. xiv

ABSTRAKSI………. xv

BAB I PENDAHULUAN ... 1

A. Latar Belakang Masalah ... 1

B. Rumusan Masalah ... 7

C. Tujuan Penelitian ... 8

(10)

x

E. Sistematika Penulisan ... 10

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 12

A. Teori Pensinyalan (Signaling Theory) ... 12

B. Dividen ... 14

C. Devidend Payout Ratio ... 16

D. Profitabilitas... 19

E. Posisi Kas ... 20

F. Growth ... 21

G. Leverage ... 22

H. Likuiditas ... 23

I. Penelitian Terdahulu ... 23

J. Kerangka Penelitian dan Pengembangan Hipotesis ... 27

BAB III METODE PENELITIAN... 36

A. Desain Penelitian ... 36

B. Populasi dan Sampel Penelitian ... 36

C. Data dan Sumber Data ... 37

D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 37

E. Metode Analisis Data ... 40

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ... 48

A. Hasil Pengumpulan Data ... 48

(11)

xi

C. Pengujian Asumsi Klasik ... 52

1. Uji Normalitas ... 52

2. Uji Multikolinieritas ... 53

3. Uji Autokorelasi ... 54

4. Uji Heteroskedastisitas ... 55

D. Analisis Regresi Linier Berganda ... 57

E. Pengujian Hipotesis ... 59

1. Uji Regresi Simultan (Uji F) ... 59

2. Uji Parsial (Uji t) ... 60

3. Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 62

F. Pembahasan ... 63

BAB V PENUTUP ... 68

A. Kesimpulan ... 68

B. Keterbatasan Penelitian ... 70

C. Saran ... 71

DAFTAR PUSTAKA

(12)

xii

DAFTAR TABEL

Tabel 3.1 Durbin Watson d test : Pengambilan Keputusan ... 42

Tabel 4.1 Kriteria Pengambilan Sampel ... 48

Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Sampel ... 49

Tabel 4.3 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ... 50

Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas ... 53

Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinieritas ... 54

Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ... 55

Tabel 4.7 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 56

Tabel 4.8 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ... 57

Tabel 4.9 Hasil Perhitungan Uji F ... 59

Tabel 4.10 Hasil Perhitungan Uji t ... 60

(13)

xiii

DAFTAR GAMBAR

(14)

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

1. Lampiran 1 Daftar Perusahaan Real Estate and Property Yang Menjadi

Populasi Penelitian

2. Lampiran 2 Daftar Perusahaan Real Estate and Property Yang Menjadi

Sampel Penelitian

3. Lampiran 3 Data Perhitungan Devidend Payout Ratio (DPR) Tahun

2011-2014

4. Lampiran 4 Data Perhitungan Ukuran Perusahaan (SIZE) Tahun

2011-2014

5. Lampiran 5 Data Perhitungan Free Cash Flow Tahun 2011-2014

6. Lampiran 6 Data Perhitungan Growth Tahun 2011-2014

7. Lampiran 7 Data Perhitungan Leverage (DER) Tahun 2011-2014

8. Lampiran 8 Data Perhitungan Likuiditas (CR) Tahun 2011-2014

9. Lampiran 9 Hasil Perhitungan Statistik Deskriptif

10.Lampiran 10 Hasil Uji Normalitas

11.Lampiran 11 Hasil Uji Multikolinieritas

12.Lampiran 12 Hasil Uji Autokorelasi

13.Lampiran 13 Hasil Uji Heteroskedastisitas

(15)

xv

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Ukuran Perusahaan

(SIZE), Free CashFlow, Growth, Leverage (DER), dan Likuiditas (CR) terhadap

Dividend Payout Ratio (DPR) pada perusahaan real estate and property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2011 hingga 2014.

Sampel penelitian terdiri dari 8 perusahaan dari 50 perusahaan real estate and property yang terdaftar di BEI dengan jumlah pengamatan sebanyak 31 data pengamatan. Metode pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan

purposive sampling. Data yang diteliti diperoleh dari ICMD dan IDX. Teknik analisis data dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda. Uji hipotesis menggunakan t statistik digunakan dalam penelitian ini untuk menguji koefisien regresi parsial serta f-statistik untuk menguji keberartian pengaruh secara bersama-sama dengan tingkat signifikan 5%. Selain itu semua variable telah diuji dengan uji Normalitas, uji Multikolinieritas, uji Autokorelasi, dan uji Heteroskedastisitas.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa semua variabel lolos uji asumsi klasik dan layak digunakan sebagai data penelitian. Hasil uji t statistik menunjukan bahwa hanya variabel Leverage (DER) berpengaruh signifikan terhadap Dividend Payout Ratio (DPR), sedangkan variabel Ukuran Perusahaan

(Size), Free Cash Flow, Growth, dan Likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap Dividend Payout Ratio (DPR).

Kata Kunci : Ukuran Perusahaan (SIZE), Free Cash Flow, Growth, Leverage

(16)

xvi

Abstract

This research aimed to analyze the influence of Size Company (SIZE), Free Cash Flow, Growth, Leverage (DER), and Liquidity (CR) to Dividend Payout Ratio (DPR) in real estate and property companies which listed in Indonesian Stock Exchange (IDX) from 2011 to 2014.

The research sample consisted of 8 companies of 50 real estate and property companies listed on IDX by the observation numbers of 31 observational data. The sampling method was done by using purposive sampling. The researched data was obtained from ICMD and IDX. The data analysis technique used in this research is multiple linear regression. Hypothesis testing using t statistics used in this research to test the partial regression coefficients as well as f-statistics to test the significance of the influence together, with the level of significance of 5%. Other than that, all the variables had been tested with the Normality test, Multicollinearity test, Autocorrelation test, and Heteroskidastity test.

The results showed that all variables passed the classical assumption test and suitable to be used as research data. T-test statistical on Dividend Payout Ratio (DPR) indicated that only Leverage (DER) has significant influence on Dividend Payout Ratio (DPR) whereas Size Company (Size), Free Cash Flow, Growth, and Liquidity (CR) has no significant influence on Dividend Payout Ratio (DPR).