i
PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE, LEVERAGE DAN PROFITABILITAS TERHADAP MANAJEMEN LABA
(Studi Empiris Pada Perusahaan Property dan Real Estate Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh : Kiki Dwi Aprianti
201110170311223
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
i
PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE, LEVERAGE DAN PROFITABILITAS TERHADAP MANAJEMEN LABA
(Studi Empiris Pada Perusahaan Property dan Real Estate Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh : Kiki Dwi Aprianti
201110170311223
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
i
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur kehadirat Allat SWT yang telah memberikan kelancaran kepada penulis untuk menyelesaikan skripsi yang berjudul “PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE, LEVERAGE DAN PROFITABILITAS TERHADAP MANAJEMEN LABA (Studi Empiris Pada Perusahaan Property dan Real Estate Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)”. Tidak lupa penulis panjatkan shalawat dan salam kepada junjungan kita Nabi Besar Muhammad SAW yang banyak memberi perubahan kepada umatnya.
Skripsi ini disususun sebagai persyaratan pemenuhan untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi di Universitas Muhammadiyah Malang. Penulis menyusun skripsi dengan penuh ketelitian dan kesabaran sehingga penulis bisa menyelesaikankarya yang ilmiah dan bermanfaat. Penulis berharah skripsi ini dapat berguna atau bermanfaat bagi diri sendiri, pembaca maupun pihak terkait dengan penelitian ini.
Selama proses penyusunan skripsi ini,penulis banyak mengucapkan terima kasih kepada sema pihak-pihak yang telah memberikan saran, doa’a, motifasi dan bantuan. Dan skripsi ini kupersembahkan untuk:
1. Kedua orang tuaku “(Alm) Bapak Sujianto dan ibu Siti Maryana” yang telah memberikan memotifasi dan dukungan moril maupun materiil serta do’a beliau yang selalu menyertai yang sampai kapanpun tidak akan bisa terbalaskan. Semoga semoga beliau selalu dalam lindungan Allah SWT. 2. Drs. Muhadjir Effendy , M.AP selaku Rektor Universitas Muhammadiyah
Malang.
3. Dr. Nazaruddn Malik, M, Si selaku dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
4. Dra. Siti Zubaidah MM., Ak., CA selaku ketua jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
ii
dalam menyelesaikan skripsi baik dari teknik penulisan, isi dan saran-saran hingga selesai tepat waktu.
6. Ibu Dosen Dra. Siti Zubaidah MM, Ak., CA, selaku dosen pembimbing II yang tidak hentinya menasihasi teknik penulisan dan penyajian yang informatif dalam pembuatan skripsi ini.
7. Ibu Dosen Dr. Masiyah Kholmi, M.M, Ak selaku dosen wali akuntansi E yang senantiasa memberikan nasehat dan penuh perhatian kepada semua anak asuhnya. Terima kasih kepada beliau karena telah membimbing dan mengarahkan selama 4 tahun dengan penuh kasih sayang.
8. Kakak tercintaku Nanik Winda Ningtias yang selalu menyemangatiku dan mendoakan dalam pembuatan skripsi ini.
9. Sahabat-sahabat terbaikku Akuntansi E 2011: Santi, Hilda, Easty, Devi, Nurma, Desi, Falen, Nia, Ana dan teman-teman lain yang belum disebutkan namanya. Terimakasih karena telah menemani dan menyemangatiku.
10. Teman kosan 81: rahmah, indah, ajeng, nella, pia yang selalu memberikan dukungan dan menasihatiku.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini jauh dari sempurna, oleh karena itu kritik dan saran mengenai skripsi ini akan diterima dengan senang hati. Akhir kata, penulis berharap skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak, Amin.
Malang, 06 November 2015
iii
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang
pengetahuannya, dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya atau pendapat
karya ilmiah yang pernah di diajukan orang lain untuk memperoleh gelar
akademik di suatu Perguruan Tinggi dan tidak terdapat karya atau pendapat yang
pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip
iv A. Landasan Penelitian Terdahulu ... 7
v
D. Teknik Perolehan Data ... 44
E. Definisi Operasional variabel ... 44
F. Teknik Analisis Data ... 46
IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Objek Penelitian... 53
B. Data Penelitian ... 54
C. Analisis Data ... 61
1. Analisis Statistik Deskriptif ... 61
2. Uji Asumsi Klasik ... 63
3. Analisis Regresi ... 67
D. Pembahasan Hasil Penelitian ... 71
V. PENUTUP A. Kesimpulan ... 76
B. Keterbatasan ... 77
C. Saran ... 77
vi
DAFTAR TABEL
4.1 Pemilihan Sampel Perusahaan ... 51
4.2 Nama- Nama Perusahaan Yang Menjadi Sampel ... 52
4.3 Kepemilikan Institusional ... 53
4.4 Kepemilikan Manajerial ... 54
4.5 Ukuran Komite Audit ... 55
4.6 Leverage ... 56
4.7 Profitabilitas ... 57
4.8 Manajemen Laba ... 58
4.9 Statistik Deskriptif ... 59
4.10 Uji Durbin-Waston ... 61
4.11 Tabel Durbin-Waston ... 62
4.12 Hasil Uji Multikolonieritas ... 63
4.13 Hasil Uji F ... 66
4.14 Hasil Uji T ... 67
vii
DAFTAR GRAFIK
2.1 Kerangka Pemikiran ... 37
4.16 Uji Heterokedastisitas ... 64
viii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Menjadi Sampel
Lampiran 2 Perhitungan Kepemilikan Institusional
Lampiran 3 Perhitungan Kepemilikan Manajerial
Lampiran 4 Perhitungan Ukuran Komite Audit
Lampiran 5 Perhitungan Leverage
Lampiran 6 Perhitungan Profitabilitas
ix
DAFTAR PUSTAKA
Agustia, D. 2013. "Pengaruh Faktor Good Corporate Governance, Free Cash Flow, dan Leverage Terhadap Manajemen Laba". Jurnal Akuntansi dan keuangan, Vol. 15, No. 1, hlm: 27-42.
Anggraini, F., dan I. Trisnawati. 2008. "Pengaruh Earnings Management
Terhadap Konservatisme Akuntansi". Jurnal Bisnis dan Akuntansi, Vol. 10, No. 1, hlm.
Azheri, B. 2012. Corporate Social Responsibility Dari Voluntary Menjadi Mondatory. Cetakan Kedua ed. Jakarta: Rajawali Pers.
Boediono, G. S. 2005. "Kualitas Laba: Studi Pengaruh Mekanisme Corporate Governance dan Dampak Manajemen Laba Dengan Menggunakan Analisis Jalur". Simposium Nasional Akuntansi, Vol. VIII, No. 1, hlm: 172-194.
Brigham, E. F., dan J. F. Houston. 2011. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi 11 ed. Jakarta: Salemba Empat.
Fakhruddin, M., dan M. S. Hadianto. 2001. Perangkat dan Model Analisis Investasi di Pasar Modal. Jakarta: PT Elem Media Komputindi. Ghozali, I. 2009. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS
Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Guna, W. I., dan A. Herawaty. 2010. "Pengaruh Mekanisne Good Corporate Governance, Independensi Auditor, Kualitas Audit dan Faktor Lainnya Terhadap Manajemen Laba". Jurnal Bisnis dan Akuntansi, Vol. 12, No. 1, hlm: 53-68.
Halim, A., dan Sarwoko. 1995. Manajemen Keuangan (Dasar-Dasar
Pembelajaran Perusahaan). Edisi Pertama ed. Yogyakarta: Unit Penerbit dan Percetakan AMP YKPN.
Herawaty, V. 2008. "Peran Praktek Corporate Governance Sebagai Moderating Variabledari Pengaruh Earnings ManagementTerhadap Nilai Perusahaan". Jurnal Akuntansi Keuangan, Vol. Vol 10, No. 1, hlm: 97-108.
Horne, J. C. V., dan J. John M. Wachowicz. 2013. Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan. Edisi 13 ed. Jakarta: Salemba Empat.
x
Mulyadi. 1993. Akuntansi Manajemen: Konsep, Manfaat, dan Rekayasa. Edisi kedua ed. Yogyakarta: Bagian Penerbit Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi YKPN.
Prajitno, B. C., dan Y. J. Christiawan. 2013. "Analisis Pengaruh Mekanisme Corporate Governance dan Reputasi Kantor Akuntan Publik terhadap Aktivitas Manajemen
Laba". Business Acounting Review, Vol. Vol 1, No. 1, hlm.
Rahman, A., dan Y. Hutagaol. 2008. "Manajemen Laba Melalui Kebijakan Akrual dan Aktifitas Real pada Penawaran Perdana dan Hubungannya dengan Kinerja Jangka Panjang (Studi Empiris pada BEJ)". Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, Vol. 5, No. 1, hlm.
Sari, A. A. I. P., dan I. G. A. M. A. D. Putri. 2014. "Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Pada Manajemen Laba". E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, Vol., No. 1, hlm: 94-104.
Sheridan, T., dan N. Kendall. 1999. Corporate Governance. Jakarta: PT. Elex Media Komputindo.
Subramanyam, K. R., dan J. J. Wild. 2013. Analisis Laporan Keuangan. Edisi 10 ed. Jakarta: Salemba Empat.
Suherman, A. A. 2008. "Kasus Property dan Real Estate". Jurnal akuntansi dan bisnis Fakultas Ekonomi Universitas Brawijaya, Vol. Vol : 8, No., hlm: Hal : 3.
Sulistiawan, D., Y. Januarsi, dan L. Alvia. 2011. Creative Accounting :
Mengungkap Manajemen Laba dan Skandal Akuntansi. Jakarta: Salemba Empat.
Sutedi, A. 2012. Good Corporate Governance. Jakarta: Sinar Grafika.
Ujiyantho, M. A., dan B. A. Pramuka. 2007. "Mekanisme Corporate Governance, Manajemen Laba dan Kinerja Keuangan ( Studi Pada Perusahaan go publik Sektor Manufaktur ) ". Simposium Nasional Akuntansi, Vol. 01, No. 1, hlm: 1-26.
widyastuti, T. 2009. "Pengaruh Struktur Kepemilikan dan Kinerja Keuangan Terhadap Manajemen Laba: Studi pada Persahaan Manufaktur di BEI". Jurnal Maksi, Vol. Vol 9, No., hlm: 30-41.
Yadiati, W. 2010. Teori Akuntansi Suatu Pengantar. Edisi Pertama ed. Jakarta: Prenada Media Group.
1 BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang
Laporan keuangan adalah informasi keuangan yang disajikan dan disiapkan oleh manajemen dari suatu perusahaan kepada pihak internal dan eksternal, yang berisi seluruh kegiatan bisnis dari satu kesatuan usaha yang merupakan salah satu alat pertanggungjawaban dan komunikasi manajemen kepada pihak-pihak yang membutuhkannya (Yadiati, 2010). Di dalam laporan keuangan terdapat ringkasan suatu proses pencatatan transaksi-transaksi keuangan yang terjadi selama satu periode pembukuan perusahaan. Menurut Subramanyam dan Wild (2013), Pihak yang paling bertanggung jawab terhadap laporan keuangan yang wajar dan akurat adalah manajer. Manajer memiliki kontrol utama atas integritas sistem akuntansi dan catatan keuangan yang digunakan untuk membuat laporan keuangan.
Menurut Agustia (2013), laba merupakan salah satu elemen yang digunakan dalam laporan keuangan untuk mengukur kinerja manajemen. Informasi laba dalam suatu perusahaan berguna bagi pihak eksternal (investor) untuk melakukan investasi pada perusahaan. Adanya kecenderungan dari pihak eksternal (investor) untuk lebih melihat informasi laba dalam perusahaan, hal itu mendorong manajemen untuk melakukan manipulasi dalam menunjukkan informasi laba, yang disebut manajemen laba (earning management).
2
manajer memanipulasi akrual yang tidak memiliki konsekuensi arus kas. Manajemen laba juga dapat terlihat nyata, jika manajer memilih tindakan dengan konsekuensi arus kas dengan tujuan mengubah laba.
Beberapa faktor yang dapat mempengaruhi manajemen laba adalah adalah
good corporate governance, leverage dan profitabilitas. Good corporate governance merupakan suatu proses dan struktur yang digunakan oleh organ perusahaan yang digunakan untuk meningkatkan keberhasilah usaha dan akuntabilitas keberhasilan. Pada prinsipnya corporate governance menyangkut kepentingan para pemegang saham, peranan semua pihak yang berkepentingan (stakeholders) dalam corporate governance, transparasi, dan penjelasan, serta peranan direksi, pemegang saham, komisaris, dewan komisaris, dan komite audit (Sutedi, 2012). Jadi dengan diterapkannya corporate governance dapat mengurangi tindakan manajemen laba, dan dapat meyakinkan investor untuk menanamkan modalnya pada perusahaan tersebut.
Leverage merupakan penggunaan biaya tetap dalam usaha untuk
3
tinggi di bandingkan aktivanya. Sehingga perusahaan yang leveragenya tinggi cenderung memgatur laba yang dilaporkan dengan menaikkan atau menurunkan laba periode masa datang ke periode saat ini.
Profitabilitas mengukur tingkat efektifitas pengelolaan (manajemen) perusahaan yang ditunjukkan oleh jumlah keuntungan yang dihasilkan dari penjualan dan investasi (Yamit, 2001). Semakin besar perubahan ROA menunjukkan semakin besar fluktuasi kemampuan manajemen dalam menghasilkan laba. Hal tersebut memotivasi manajemen untuk melakukan manajemen laba dengan melakukan perataan laba agar laba yang dilaporkan tidak berfluktuasi.
Beberapa penelitian terdahulu yang dilakukan untuk menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi manajemen laba. Seperti penelitian yang dilakukan Agustia (2013), Hasil penelitian menunjukkan bahwa semua komponen Good corporate governance (ukuran komite audit, proporsi komite audit independen, kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial) tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba, sedangkan leverage dan free cash flow
berpengaruh negatif dan signifikan terhadap manajemen laba. Penelitian Ujiyantho dan Pramuka (2007), hasil penelitian menunjukkan bahwa kepemilikan institusional tidak berpengaruh terhadap discretionary accruals, kepemilikan manajerial berpengaruh negatif signifikan terhadap discretionary accruals, proporsi dewan komisaris independen berpengaruh positif signifikan, jumlah dewan komisaris tidak berpengaruh terhadap discretionary accruals dan variabel
4
assets. Penelitian Sari dan Putri (2014), Penelitian menunjukkan bahwa kepemilikan manajerial, dewan komisaris independen, dan komite audit berpengaruh negatif terhadap manajemen laba. Sedangkan kepemilikan institusional dan kuran dewan komisaris tidak berpengaruh terhadap manajemen laba. Penelitian widyastuti (2009), hasil penelitian menunjukkan bahwa kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial berpengaruh negatif terhadap manajemen laba. Sedangkan ukuran perusahaan, leverage dan
profitabilitas berpengaruh positif terhadap manajemen laba.
Penelitian ini menggunakan perusahaan property dan real estate adalah karena perusahaan property dan real estate memiliki peluang yang baik di masa yang akan datang. Fenomena yang terjadi akhir-akhir ini pada bisnis property dan
real estate adalah karena terjadinya krisis financial global 2008 yang dimulai dari Amerika Serikat yang menjalar keseluruh dunia termasuk Indonesia, yang juga berdampak pada bisnis property dan real estate di Indonesia. Namun hal ini tidak menyurutkan perkembangan bisnis property dan real estate untuk terus melakukan ekspansi, karena para pengembang bisnis property dan real estate
5
Berdasarkan uraian latar belakang di atas, yang membedakan penelitian ini dengan penelitian sebelumnya adalah objek yang diteliti, tahun yang diteliti dan variabel yang diteliti. maka penulis tertarik untuk melakukan penelitian dengan judul: “Pengaruh Mekanisme Corporate Governance, Leverage dan Profitabilitas
Terhadap Manajemen Laba (Studi Empiris Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonsia)”.
B. Rumusan Masalah
Berdasarkan uraian latar belakang di atas, maka dapat diangkat rumusan masalah sebagai berikut:
1. Apakah kepemilikan institusional berpengaruh terhadap manajemen laba? 2. Apakah kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap manajemen laba? 3. Apakah ukuran komite audit berpengaruh terhadap manajemen laba? 4. Apakah debt to equity ratio berpengaruh terhadap manajemen laba? 5. Apakah return on investiment berpengaruh terhadap manajemen laba?
C. Tujuan dan Manfaat Penelitian 1. Tujuan Penelitian
1. Menganalisis pengaruh kepemilikan institusional terhadap manajemen laba. 2. Menganalisis pengaruh kepemilikan manajerial terhadap manajemen laba. 3. Menganalisis pengaruh ukuran komite audit terhadap manajemen laba. 4. Menganalisis pengaruh debt to equity ratio terhadap manajemen laba. 5. Menganalisis pengaruh return on investiment terhadap manajemen laba. 6. Manfaat Penelitian.
6
Hasil penelitian ini diharapkan dapat bermanfaat sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan secara praktis dan efisien. b. Bagi investor dan calon investor
Hasil penelitian ini diharapkan dapat membantu investor dan calon investor dengan memberikan tambahan wawasan dan informasi dalam pengambilan keputusan investasi pada perusahaan.
c. Bagi peneliti selanjutnya
hasil penelitian ini diharapkan dapat menjadi masukan atau sebagai acuan bagi pembaca untuk melakukan penelitian selanjutnya.
D. Batasan Masalah
