78
LAMPIRAN 1
NILAI RATA- RATA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN (TOBIN’S Q) TAHUN 2011 (Dalam Rupiah)
No. Kode Perusahaan
Nilai Buku dari Total Hutang (D)
Jumlah Saham Beredar
Harga Saham
EMV Nilai Buku dari Total Ekuitas (EBV)
Tobin’s Q
1 ADRO 32.167.38 0.000.000 31.985.962.000 1770 56.615.152.740.000 24.422.230.000.000 1,57 2 ARII 911.4 51.000.000 3.000.000.000 1520 4.560.000.000.000 1.389.933.000.000 2,38 3 ATPK 73017225.000 831,204,669 166 137,979,975,054 38,642,862.000 1,89 4 BORN 6.890.000.000.000 17.693.000.000 830 14.685.190.000.000 8.484.000.000.000 1,40 5 BRAU 15.350.000.000.000 34,900,000,000 415 14.483.500.000.000 5.240.000.000.000 1,45 6 BUMI 61.917.180.730.000 20.773.400.000 2.175 45.182.145.000.000 11.764.036.760.000 1,45 7 BYAN 79.547.000.000.000 3.333.333.500 18,000 60.000.003.000.000 64.315.000.000.000 0,97 8 DEWA 923.556.920.000 21.853.733.792 78 1.704.591.235.776 3.124.256.360.000 0,65 9 DOID 9.865.000.000.000 8.148.494.232 670 5.459.491.135.440 955.000.000.000 1,42 10 GEMS 480,032.000.000 5,882,353,000 2.725 16.029.411.925.000 2,840,270.000.000 4,97 11 GTBO 136.805.000.000 2.500.000.000 580 1.450.000.000.000 327.563.000.000 3,42 12 HRUM 1.088.000.000.000 2.700.067.500 6850 18.495.462.375.000 3557.000.000.000 4,22 13 ITMG 4.976.700.000.000 1.129.925.000 38.650 43.671.601.250.000 10.808.040.000.000 3,08 14 MYOH 244.049.803.000 1.470.875.000 1390 2.044.516.250.000 179.259.805.000 5,41 15 PKPK 282.152.000.000 600.000.000 182 109.200.000.000 189.686.000.000 0,83 16 PTBA 3.342.102.000.000 2.304.131.850 17.350 39.976.687.597.500 8.165.002.000.000 3,76 17 PTRO 1.975.000.000.000 100.860.500 33.200 3.348.568.600.000 3.417.000.000.000 0,99 18 SMMT 26,450,329.000 80,000,000 2175 174.000.000.000 (17,628,080.000) 22.72 19 BIPI 598.100.000.000 30.075.744.452 205 6.165.527.612.660 3.373.962.000.000 1,70 20 ELSA 2.485.125.000.000 7.298.500.000 230 1.678.655.000.000 1.904.825.000.000 0,95 21 ENRG 11.215.084.920.000 40.584.111.647 178 7.223.971.873.166 6.139.748.986.000 1,06 22 MEDC 17.320.504.920.000 3.332.451.450 2.425 8.081.194.766.250 85.534.696.700.000 0,25 23 ANTM 4.429.191.527.000 9.538.459.750 1620 15.452.304.795.000 10.772.043.550.000 1,31 24 CITA 829.792.916.217 3.370.734.900 315 1.061.781.493.500 1.020.862.392.908 1,02 25 CKRA 6.858.000.000 5.056.800.000 275 1.390.620.000.000 1.174.253.000.000 1,18 26 INCO 6.521.930.000.000 9.936.338.720 3,200 31.796.283.904.000 17.691.690.000.000 1,58 27 PSAB 768.052.000.000 30.000.000 450 13.500.000.000 259.337.000.000 0,76 28 SMRU 47.547.942.000 1.500.000.000 700 1.050.000.000.000 337.478.079.000 2,85 29 TINS 1.972.012.000.000 5.033.020.000 1.670 8.405.143.400.000 4.597.795.000.000 1,28 30 MITI 55.161.000.000 2.566.456.000 51 130.889.256.000 62.806.000.000 1,58 31 CTTH 142.259.000.000 1.231.000.000 71 87.401.000.000 75.992.000.000 1.05
TOTAL TOBIN’S Q 79,15
NILAI RATA- RATA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN (TOBIN’S Q) TAHUN 2012 (Dalam Rupiah)
No. Kode Perusahaan
Nilai Buku dari Total Hutang (D)
Jumlah Saham Beredar
Harga Saham
EMV Nilai Buku dari Total Ekuitas (EBV)
Tobin’s Q
1 ADRO 36.972.020.000.000 31.985.962.000 1590 50.857.679.580.000 29.950.540.000.000 1,31 2 ARII 154.799.000.000 3.000.000.000 1510 4.530.000.000.000 1.443.060.000.000 2,03 3 ATPK 107.005.544.000 914.324.669 129 117.947.882.301 1,49 4 BRAU 19.06 0.000.000.000 34,900,000,000 195 6.805.500.000.000 2.420.000.000.000 1,20 5 BUMI 6.962.177.504 20.300.187 600 1.2180.112.200 392.149.703 2,60 6 BYAN 12.014.138.780.000 3.333.333.500 8.450 28.166.668.075.000 7.076.911.100.000 2,10 7 DEWA 1.659.034.240.000 21.853.733.792 50 1.092.686.689.600 2.735.723.760.000 1,09 8 DOID 10.70 0.000.000.000 8.168.494.232 153 1.249.779.617.496 900.000.000.000 1.03 9 GEMS 538.865.215.532 5.882.353.000 2.375 13.970.588.380.000 2.901.460.793.901 4,22 10 GTBO 915.348.170.000 2.500.000.000 3900 9.750.000.000.000 791.491.560.000 6,24 11 HRUM 1.099.998.620.000 2.703.545.000 6.000 16.221.270.000.000 4.286.394.390.000 3,22 12 ITMG 4.888.070.000.000 1.129.925.000 41.550 46.948.383.750.000 10.024.170.000.000 3,48 13 KKGI 305.026.670.000 65.667.000 2.475 162.525.825.000 732.988.410.000 0,45 14 MYOH 1.021.524.000.000 1.470.875.000 840 1.235.535.000.000 271.057.000.000 1,75 15 PKPK 221555145 .000 600.000.000 225 135.000.000.000 174.824.702.000 0,90 16 PTBA 4.223.812.000.000 2.304.131.850 15.100 34.792.390.935.000 8.505.169.000.000 3,07 17 PTRO 3.363.000.000.000 1.008.605.000 1.320 1.331.358.600.000 5.203.000.000.000 0,55 18 SMMT 34.165.000.000 900.000.000 3.625 3.262.500.000.000 446.014.000.000 6,86 19 TOBA 1.505.821.930.000 2.012.491.000 1.270 2.555.863.570.000 1.109.443.070.000 1,55 20 ELSA 2.252.312.000.000 7.298.500.000 173 1.262.640.500.000 2.042.245.000.000 0,82 21 ENRG 13.815.850.000.000 40.584.112.673 82 3.327.897.239.186 6.907.660.000.000 0,83 22 ESSA 2.901.900.900.000 1.000.000.000 3.100 3.100.000.000.000 517.590.040.000 1,75 23 MEDC 18.126.165.190.000 3.332.451.450 1.630 5.431.895.863.500 8.432.241.850.000 0,89 24 RUIS 933.324.000.000 770.000.000 195 150.150.000.000 237.936.000.000 0,93 25 ANTM 6.876.224.890.000 9.538.459.750 1.280 12.209.228.480.000 12.832.316.056.000 0.97 26 CITA 83.393.000.000.000 3.370.734.900 315 1.061.781.493.500 113.465.000.000.000 0,43 27 DKFT 149,204.000.000 5,612,355,730 415 2.329.127.627.950 1,386,446.000.000 1,61 28 INCO 6.116.460.000.000 2.204.687.000 2.350 5.181.014.450.000 17.214.340.000.000 0,48 29 SMRU 35.785.503.000 1.500.000.000 395 592.500.000.000 271.762.707.000 2,04 30 TINS 1.572.120.000.000 5.033.020.000 1.540 7.750.850.800.000 4.558.200.000.000 1,52 31 CTTH 182.686.000.000 1.231.000.000 56 68.936.000.000 78.752.000.000 0,96 32 MITI 53.731.000.000 2.556.456.000 83 213.015.848.000 94.810.000.000 1,80
TOTAL TOBIN’S Q 60,17
80 NILAI RATA- RATA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN (TOBIN’S Q) TAHUN
2013 (Dalam Rupiah) No. Kode
Perusahaan
Nilai Buku dari Total Hutang (D)
Jumlah Saham Beredar
Harga Saham
EMV Nilai Buku dari Total Ekuitas (EBV)
Tobin’s Q
1 ADRO 35.387.840.000.000 31.985.962.000 1090 34.864.698.580.000 31.950.030.000.000 1,04 2 ARII 183.181.000.000 3.000.000.000 850 2.550.000.000.000 1.329.960.000.000 1,38 3 ATPK 368.122.514.000 5.760.245.414 270 1.555.266.261.780 219.188.520.000 1,30 4 BRAU 19.210.000.000.000 34,900,000,000 186 6.491.400.000.000 800.000.000.000 1,28 5 BSSR 720.373.470.000 2,616,500.000 1950 5.102.175.000.000 872.023.060.000 3,66 6 BUMI 73.068.676.500.000 20.773.400.000 300 6.232.020.000.000 (3.029.595.350.000) 1,13 7 BYAN 11.169.476.350.000 3.333.333.500 8.500 28.333.334.750.000 4.498.412.180.000 2,52 8 DEWA 1.436.500.910.000 21.853.733.792 50 1.092.686.689.600 2.221.079.380.000 0,69 9 DOID 10.130.000.000.000 8.216.846.232 92 755.949.853.344 690.000.000.000 1,01 10 GEMS 1.053.418.020.786 5.882.353.000 2.175 12.794.117.780.000 2.968.975.546.523 3,44 11 GTBO 152.724.720.000 2.500.000.000 1550 3.875.000.000.000 731.879.570.000 4,55 12 HRUM 856.455.460.000 2.703.620.000 2.750 7.434.955.000.000 3.949.755.910.000 1,73 13 ITMG 4.282.850.000.000 1.129.925.000 28.500 32.202.862.500.000 9.638.550.000.000 2,62 14 KKGI 327.369.960.000 11.713.500 2.050 24.012.675.000 733.507.060.000 0,33 15 MYOH 1.033.563.000.000 2.206.312.500 490 1.081.093.125.000 782.255.000.000 1,16 16 PKPK 186390422.000 600.000.000 86 51.600.000.000 175.158.380.000 0,66 17 PTBA 4.125.586.000.000 2.304.131.850 10.200 23.502.144.870.000 7.551.569.000.000 2,37 18 PTRO 3.117.000.000.000 1.008.605.000 1.150 1.159.895.750.000 1.976.000.000.000 0,84 19 SMMT 162.422.000.000 900.000.000 5.900 5.310.000.000.000 464.228.000.000 8,73 20 TOBA 1.811.666.950.000 2.012.491.000 740 1.489.243.340.000 1.304.812.440.000 1,06 21 BIPI 8.641.470.700.000 36.508.170.014 111 4.052.406.871.554 4.755.413.440.000 0,95 22 ELSA 2.085.850.000.000 7.298.500.000 330 2.408.505.000.000 2.285.114.000.000 1,03 23 ENRG 14.306.980.000.000 44.642.530.693 70 3.124.977.148.510 8.879.490.000.000 0,75 24 ESSA 283.174.710.000 1.100.000.000 2.375 2.612.500.000.000 899.602.540.000 2,45 25 MEDC 16.349.230.550.000 22.000.000 2.100 46.200.000.000 8.967.564.150.000 0,65 26 RUIS 1.016.044.000.000 770.000.00 192 147.840.000.000 261.898.000.000 0,91 27 ANTM 9.071.629.859.000 9.523.038.000 1.015 9.665.883.570.000 12.793.487.532.000 0,86 28 CITA 167533.000.000.000 3.370.734.900 390 1.314.586.611.000 209828.000.000.000 0,45 29 DKFT 142,012.000.000 5,630,528,665 380 2.139.600.892.700 1,453,216.000.000 1,43 30 INCO 5.668.530.000.000 2.081.042.000 2.650 5.514.761.300.000 17.142.660.000.000 0,49 30 SMRU 18.782.901.000 1.500.000.000 350 525.000.000.0000 226.213.844.000 2,22 31 TINS 2.991.184.000.000 5.033.020.000 1.600 8.052.832.000.000 4.892.110.000.000 1,40 32 CTTH 247.724.000.000 1.231.000.000 56 68.936.000.000 79.236.000.000 0,97 33 MITI 45.430.000.000 2.566.456.000 75 192.484.200.000 111.563.000.000 1,52
TOTAL TOBIN’S Q 57,58
NILAI RATA- RATA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN (TOBIN’S Q) TAHUN 2014 (Dalam Rupiah)
No. Kode Perusahaan
Nilai Buku dari Total Hutang (D)
Jumlah Saham Beredar
Harga Saham
EMV Nilai Buku dari Total Ekuitas (EBV)
Tobin’s Q
1 ADRO 31.555.000.000.000 31.985.962.000 1.040 33.265.400.480.000 32.581.480.000.000 1,01 2 ANTM 10.114.640.000.000 9.538.459.750 1.065 10.158.459.633.750 11.929.560.000.000 0,92 3 ARII 2.317.930.000.000 3.000.000.000 448 1.344.000.000.000 1.073.560.000.000 1,08 4 ARTI 806.258.000.000 1.568.000.000 101 158.368.000.000 967.413.000.000 0,54 5 ATPK 621.707.633.000 5.760.245.414 209 1.203.891.291.526 1.174.157.429.000 1,02 6 BIPI 9.388.068.900.000 36.508.170.014 121 4.417.488.571.694 4.899.999.610.000 0,97 7 BRAU 18.153.440.000.000 34.900.000.000 63 2.198.700.000.000 (418.900.000.000) 1,15 8 BUMI 72.335.702.760.000 36.627.020.427 80 2.930.161.634.160 (7.330.413.580.000) 1,16 9 BYAN 9.061.242.690.000 3.333.333.500 6.650 22.166.667.775.000 2.555.320.450.000 2,69 10 CITA 1.145.350.000.000 3.370.734.900 940 3.168.490.806.000 1.644.770.000.000 1,55 11 CKRA 16.689.000.000.000 5.106.021.090 199 1.016.098.196.910 1.019.961.000.000.00
0
0,01 12 CTTH 285.803.000.000 1.230.839.821 67 82.466.268.007 80.250.000.000 1,01 13 DEWA 1.334.524.680.000 21.853.733.792 50 1.092.686.689.600 2.224.065.390.000 0,68 14 DKFT 57.005.000.000 5.638.246.600 397 2.238.383.900.200 1.134.599.000.000 1,93 15 DOID 8.133.737.790.000 8.245.228.732 193 1.591.329.145.276 919.316.280.000 1,07 16 ELSA 1.662.708.000.000 7.298.500.000 685 4.999.472.500.000 2.582.996.000.000 1,57 17 ENRG 12.969.100.000.000 44.642.530.693 100 4.464.253.069.300 9.055.120.000.000 0,79 18 ESSA 395.501.260.000 1.100.000.000 2.995 3.294.500.000.000 1.002.785.370.000 2,64 19 GEMS 841.000.000.000 5.882.353.000 2.000 11.764.706.000.000 3.081.000.000.000 3,21 20 GTBO 124.262.800.000 2.500.000.000 363 907.500.000.000 685.779.230.000 1,27 21 HRUM 821.381.740.000 2.703.620.000 1.660 4.488.009.200.000 3.619.686.840.000 1,2 22 INCO 5.488.370.000.000 9.936.338.720 3.625 36.019.227.860.000 17.853.530.000.000 1,78 23 ITMG 4.087.240.000.000 1.129.925.000 15.375 17.372.596.875.000 8.986.240.000.000 1,64 24 KKGI 273.742.890.000 1.000.000.000 1.005 1.005.000.000.000 721.944.020.000 1,28 25 MEDC 17.821.000.000.000 3.332.451.450 3.800 12.663.315.510.000 9.203.000.000.000 1,13 26 MITI 88.899.000.000 1.283.228.000 185 237.397.180.000 273.780.000.000 0,90 27 MYOH 1.027.787.000.000 2.206.312.500 458 1.010.491.125.000 1.003.310.000.000 1,00 28 PKPK 156.520.000.000 600.000.000 88 52.800.000.000 146.735.000.000 0,69 29 PSAB 5.714.621.540.000 5.292.000.000 540 2.857.680.000.000 2.852.527.450.000 1,00 30 PTBA 6.141.181.000.000 2.304.131.850 12.500 28.801.648.125.000 8.553.611.000.000 2,38 31 PTRO 2.749.000.000.000 1.008.605.000 925 932.959.625.000 1.928.000.000.000 0,79 32 RUIS 953.560.000.000 770.000.000 217 167.090.000.000 310.573.000.000 0,89 33 SMRU 1.056.474.200.000 12.000.000.000 264 3.168.000.000.000 1.053.761.200.000 2,00 34 TINS 4.144.235.000.000 7.447.753.454 1.230 9.160.736.748.420 5.608.242.000.000 1,36 35 TOBA 1.582.576.560.000 2.012.491.000 920 1.851.491.720.000 1.423.525.860.000 1,14
TOTAL TOBIN’S Q 43,76
RATA-RATA TOBIN’S Q 1,25
82
LAMPIRAN 2
Pemilihan Sampel Penelitian
No. Kode Perusahaan
Nama Perusahaan
Populasi Kriteria Sampel
1 2 3 Sampel
1. ADRO Adaro Energy Tbk
1 √ √ √ Sampel 1
2. ANTM Aneka
Tambang (Persero) Tbk
2 √ √ √ Sampel 2
3. ARII Atlas
Resources Tbk
3 √ - √ -
4. ARTI Ratu Prabu Energi Tbk
4 √ - √ -
5. ATPK ATPK
Resources Tbk
5 √ √ - -
6. BIPI Benakat Integra Tbk
6 √ √ - -
7. BORN Borneo
Lumbung Energy & Metal Tbk
7 √ √ - -
8. BRAU Berau Coal Energy Tbk
8 √ √ - -
9. BSSR Baramulti Suksessarana Tbk
9 √ √ - -
10. BUMI Bumi
Resources Tbk
10 √ √ - -
11. BYAN Bayan
Resources Tbk
11 √ √ - -
12. CITA Cita Mineral Investindo Tbk
12 √ √ √ Sampel 3
13. CKRA Cakra Mineral Tbk
14. CTTH Citatah Tbk 14 √ √ √ Sampel 4 15. DEWA Darma Henwa
Tbk
15 √ √ - -
16. DKFT Central Omega Resources Tbk
16 √ √ - -
17. DOID Delta Dunia Makmur Tbk
17 √ √ - -
18. ELSA Elnusa Tbk 18 √ √ √ Sampel 5
19. ENRG Energi Mega Persada Tbk
19 √ √ √ Sampel 6
20. ESSA Surya Esa Perkasa Tbk
20 √ - √ -
21. GEMS Golden Energy Mines Tbk
21 √ - √ -
22. GTBO Gadah Tujuh Buana Tbk
22 √ √ - -
23. HRUM Harum Energy Tbk
23 √ √ √ Sampel 7
24. INCO Vale Indonesia Tbk
24 √ √ √ Sampel 8
25. ITMG Indo
Tembangraya Megah Tbk
25 √ √ √ Sampel 9
26. KKGI Resources Alam Indonesia Tbk
26 √ - √ -
27. MBAP Mitrabara 28.Adiperdana Tbk
27 √ √ - -
28. MDKA Merdeka Copper Gold Tbk
28 √ - √ -
29. MEDC Medco Energi International Tbk
84 30. MITI Mitra
Investindo Tbk
30 √ √ √ Sampel 11
31. MYOH Samindo Resources Tbk
31 √ √ - -
32. PKPK Perdana Karya Perkasa Tbk
32 √ √ - -
33. PSAB Pelita Sejahtera Abadi Tbk
33 √ √ - -
34. PTBA Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) Tbk
34 √ √ √ Sampel 12
35. PTRO Petrosea Tbk 35 √ √ √ Sampel 13
36. RUIS Radiant Utama Interinsco Tbk
36 √ - √ -
37. SMMT Golden Eagle Energy Tbk
37 √ - √ -
38. SMRU SMR Utama Tbk
38 √ √ - -
39. TINS Timah (Persero) Tbk
39 √ √ - -
40. TOBA Toba Bara Sejahtra Tbk
40 √ - √ -
LAMPIRAN 3
DAFTAR PROFITABILITAS (ROA) PERIODE 2011-2014 (dalam rupiah) No Kode
Perusahaan
Tahun Laba bersih setelah pajak
Total Aset Profitabilitas (ROA (%)) 1 ADRO 2011 5.521.030.000.000 56.589.610.000.000 9,80
2012 3.830.000.000.000 66.920.000.000.000 5,72 2013 2.290.000.000.000 67.340.000.000.000 3,40 2014 1.840.000.000.000 64.140.000.000.000 2,90 2 ANTM 2011 1.927.891.998.000 15.201.235.077.000 12,68
2012 2.993.115.731.000 19.708.540.946.000 15,19 2013 409.947.369.000 21.865.117.391.000 1,87 2014 (775.290.000.000) 22.044.200.000.000 -3,52 3 CITA 2011 261.690.000.000 1.850.650.000.000 14,14 2012 236.310.000.000 1.968.580.000.000 12,00 2013 686.670.000.000 3.773.610.000.000 18,20 2014 (384.700.000.000) 2.790.120.000.000 -13,79 4 CTTH 2011 916.459.189 218.251.524.639 0,42
2012 2.759.000.000 261.438.000.000 1,05 2013 484.000.000 326.960.000.000 0,15 2014 1.014.000.000 366.053.000.000 0,28 5 ELSA 2011 (30,115.000.000) 4.389.950.000.000 -0,69
2012 135.597.000.000 4.294.557.000.000 3,16 2013 242.605.000.000 4.370.964.000.000 5,55 2014 418.092.000.000 4.245.704.000.000 9,85 6 ENRG 2011 173.924.495.000 17.354.833.906.000 1,00 2012 275.697.540.000 20.723.510.000.000 1,33 2013 1.733.986.110.000 23.186.470.000.000 7,48 2014 370.360.000.000 22.024.220.000.000 1,68 7 HRUM 2011 1.778.984.000.000 4.645.148.000.000 38,30
2012 1.616.701.250.000 5.386.393.010.000 30,01 2013 495.801.000.000 4.806.211.370.000 10,32 2014 26.059.530.000 4.441.068.580.000 0,59 8 INCO 2011 3.337.630.000.000 24.213.620.000.000 13,78
2012 674.940.000.000 23.330.800.000.000 2,89 2013 386.520.000.000 22.811.190.000.000 1,69 2014 1.722.710.000.000 23.341.900.000.000 7,38 9 ITMG 2011 5.461.260.000.000 15.784.740.000.000 34,6 2012 4.320.430.000.000 14.912.240.000.000 28,97 2013 2.304.840.000.000 13.921.400.000.000 16,56 2014 2.002.180.000.000 13.073.480.000.000 15,31 10 MEDC 2011 851.000.000.000 25.874.000.000.000 3,29
2012 126.000.000.000 26.558.000.000.000 0,47 2013 126.000.000.000 25.317.000.000.000 0,50 2014 101.000.000.000 27.024.000.000.000 0,37 11 MITI 2011 27.479.000.000 117.967.000.000 23,29
2012 22.091.000.000 148.541.000.000 14,87 2013 22.003.000.000 156.993.000.000 14,02 2014 7.609.000.000 362.679.000.000 2,10 12 PTBA 2011 3.087.000.000.000 11.510.000.000.000 26,82
86
LAMPIRAN 4
DAFTAR ITEM PENGUNGKAPAN CSR
INDIKATOR CSR ITEM CSR
LINGKUNGAN 1. Pengendalian polusi kegiatan operasi, pengeluaran riset dan pengembangan untuk mengurangi polusi. 2. Operasi perusahaan tidak mengakibatkan polusi
ataumemenuhi ketentuan hukum dan peraturan polusi.
3. Pernyataan yang menunjukkan bahwa polusi operasi telah atau akan dikurangi.
4. Pencegahan atau perbaikan kerusakan lingkungan akibat pengelolaan sumber alam, misalnya reklamasi daratan ataureboisasi.
5. Konservasi sumber alam, misalnya mendaur ulang kaca, besi,minyak,air dan kertas.
6. Penggunaan material daur ulang
7. Menerima penghargaan berkaitan dengan program lingkungan yang dibuat perusahaan.
8. Merancang fasilitas yang harmonis dengan lingkungan.
9. Kontribusi dalam seni yang bertujuan untuk memperindah lingkungan.
10. Kontribusi dalam pemugaran bangunan sejarah. 11. Pengelolaan limbah.
12. Riset mengenai pengelolaan limbah.
13. Mempelajari dampak lingkungan untuk memonitor dampak lingkungan perusahaan.
14. Perlindungan lingkungan hidup.
ENERGI 1. Menggunakan energi secara lebih efisien dalam kegiatan operasi.
2. Memanfaatkan barang bekas untuk memproduksi energi.
3. Penghematan energi sebagai hasil produk daur ulang.
4. Membahas upaya perusahaan dalam mengurangi konsumsi energi.
5. Peningkatan efisiensi energi dan produk.
6. Riset yang mengarah pada peningkatan efisiensi energi dari produk.
7. Mengungkapkan kebijakan energi perusahaan KESEHATAN DAN
KESELAMATAN KERJA (K3)
1. Mengurangi polusi, iritasi, atau resiko dalam lingkungan kerja.
2. Mempromosikan keselamatan tenaga kerja dan kesehatan fisik atau mental.
3. Mengungkapkan statistik kecelakaan kerja.
4. Mentaati peraturan standar kesehatan dengan keselamatan kerja.
keselamatan kerja.
6. Menetapkan suatu komite keselamatan kerja. 7. Melaksanakan riset untuk meningkatkan
keselamatan kerja.
8. Mengungkapkan pelayanan kesehatan tenaga kerja. LAIN-LAIN
TENAGA KERJA (LnTK)
1. Perekrutan atau memanfaatkan tenaga kerja wanita/orangcacat.
2. Mengungkapkan persentase/jumlah tenaga kerja wanita/orangcacat dalam tingkat managerial. 3. Mengungkapkan tujuan penggunaan tenaga kerja
wanita/orang cacat dalam pekerjaan.
4. Program untuk kemajuan tenaga kerja wanita/orang cacat.
5. Pelatihan tenaga kerja melalui program tertentu ditempat kerja.
6. Memberikan bantuan keuangan pada tenaga kerja dalam bidang pendidikan.
7. Mendirikan suatu pusat pelatihan tenaga kerja. 8. Mengungkapkan bantuan atau bimbingan untuk
tenaga kerja yang dalam proses mengundurkan diri atau yang telah membuat kesalahan.
9. Mengungkapkan perencanaan kepemilikan rumah karyawan.
10. Mengungkapkan fasilitas untuk aktivitas rekreasi. 11. Pengungkapan persentase gaji untuk pensiun. 12. Mengungkapkan kebijakan penggajian dalam
perusahaan.
13. Mengungkapkan jumlah tenaga kerja dalam perusahaan.
14. Mengungkapkan tingkatan manajerial yang ada. 15. Mengungkapkan disposisi staff dimana staff
ditempatkan.
16. Mengungkapkan jumlah staff, masa kerja dan kelompok usia mereka.
17. Mengungkapkan statistik tenaga kerja, misalnya penjualan pertenaga kerja.
18. Mengungkapkan kualifikasi tenaga kerja yang direkrut.
19. Mengungkapkan rencana kepemilikan saham oleh tenaga kerja.
20. Mengungkapkan rencana pembagian keuntungan lain.
21. Mengungkapkan informasi hubungan manajemen dengan tenaga kerja dalam meningkatkan keputusan dan motivasi kerja.
22. Mengungkapkan informasi stabilitas pekerjaan tenaga kerjadan masa depan perusahaan.
23. Membuat laporan tenaga kerja yang terpisah. 24. Melaporkan hubungan perusahaan dengan serikat
88 25. Melaporkan gangguan dan aksitenaga kerja.
26. Mengungkapkan informasi bagaimana aksi tenaga kerja dinegosiasikan.
27. Peningkatan kondisi kerja secara umum.
28. Informasi reorganisasi perusahaan yang mempengaruhi tenaga kerja.
29. Informasi dan statistik perputaran tenaga kerja. PRODUK 1. Pengungkafan informasi pengembangan produk
perusahaan, termasuk pengemasan.
2. Gambaran pengeluaran riset dan pengembangan produk.
3. Pengungkapan informasi proyek riset perusahaan untukmemperbaiki produk.
4. Pengungkapan bahwa produk memenuhi standar keselamatan.
5. Membuat produk lebih aman untuk konsumen. 6. Melaksanakan riset atas tingkat keselamatan
produk perusahaan.
7. Pengungkapan peningkatan kebersihan/kesehatan dalam pengolahan dan penyiapan produk.
8. Pengungkapan informasi atas keselamatan produk perusahaan.
9. Pengungkapan informasi mutu produk yang dicerminkan dalam penerimaan penghargaan 10. Informasi yang dapat diverifikasi bahwa mutu
produk telah meningkat (misalnya, ISO 9000). KETERLIBATAN
MASYARAKAT
1. Sumbangan tunai, produk, pelayanan untuk mendukung aktivitas masyarakat, pendidikan, dan seni.
2. Tenaga kerja paruh waktu (part-time employment) dari mahasiswa/pelajar.
3. Sebagai sponsor untuk proyek kesehatan masyarakat. 4. Membantu riset media.
5. Sebagai sponsor untuk konferensi pendidikan, seminar atau pameran seni.
6. Membiayai program beasiswa.
7. Membuka fasilitas perusahaan untuk masyarakat. 8. Mensponsori kampanye nasional.
9. 9. Mendukung pengembangan industri lokal.
UMUM 1. Pengungkapan tujuan. Kebijakan perusahaan secara umum berkaitan dengan tanggung jawab sosial perusahaan kepada masyarakat.
2. Informasi hubungan dengan tanggung jawab sosial perusahaan selain
LAMPIRAN 5
INDEKS PENGUNGKAPAN CSR TAHUN 2011
No Kode Perusahaan
Ling Enrg K3 LnTK Prod Masy Um Jumlah CSR
1 ADRO 11 3 5 8 5 8 2 42 0,54
2 ANTM 9 5 3 11 3 5 2 38 0,49
3 CITA 1 0 0 0 0 2 2 5 0,06
4 CTTH 3 0 0 3 0 3 2 11 0,14
5 ELSA 5 0 7 6 0 6 2 26 0,33
6 ENRG 7 3 4 6 0 4 2 26 0,33
7 HRUM 2 0 2 6 0 4 2 16 0,21
8 INCO 10 3 7 10 2 7 2 41 0,53
9 ITMG 9 0 6 9 0 4 2 30 0,38
10 MEDC 11 2 4 6 4 7 2 36 0,46
11 MITI 4 0 2 7 0 3 1 17 0,22
12 PTBA 11 5 7 13 3 7 2 48 0,62
13 PTRO 0 0 6 10 1 5 2 24 0,31
INDEKS PENGUNGKAPAN CSR TAHUN 2012
No Kode Perusahaan
Ling Enrg K3 LnTK Prod Masy Um Jumlah CSR
1 ADRO 11 2 6 8 5 7 2 41 0,53
2 ANTM 10 5 5 11 3 5 2 41 0,53
3 CITA 0 0 0 0 0 1 1 2 0,03
4 CTTH 4 0 0 3 0 2 2 11 0,14
5 ELSA 8 5 6 8 0 5 2 34 0,44
6 ENRG 6 3 6 9 0 4 2 30 0,38
7 HRUM 5 0 1 6 0 3 2 17 0,22
8 INCO 11 5 6 11 2 7 2 44 0,56
9 ITMG 9 2 6 8 6 4 2 37 0,47
10 MEDC 10 2 6 8 7 5 2 40 0,51
11 MITI 5 0 2 4 0 3 1 15 0,19
12 PTBA 11 2 6 11 6 7 2 45 0,58
13 PTRO 0 0 5 10 1 6 2 24 0,31
INDEKS PENGUNGKAPAN CSR TAHUN 2013
No Kode Perusahaan
Ling Enrg K3 LnTK Prod Masy Um Jumlah CSR
1 ADRO 11 3 8 8 5 8 2 45 0,58
2 ANTM 10 5 5 11 3 5 2 41 0.53
3 CITA 0 0 0 0 0 2 2 4 0,05
4 CTTH 4 0 0 3 3 2 2 14 0,18
90
6 ENRG 8 3 6 8 0 5 2 32 0,41
7 HRUM 5 0 1 6 0 3 2 17 0,22
8 INCO 11 5 6 11 2 7 2 44 0,56
9 ITMG 9 2 6 10 6 4 2 39 0,5
10 MEDC 11 2 6 8 7 5 2 41 0,53
11 MITI 5 0 2 4 0 3 1 15 0,19
12 PTBA 11 3 7 11 5 6 2 45 0,58
13 PTRO 0 0 5 7 1 5 2 20 0,26
INDEKS PENGUNGKAPAN CSR TAHUN 2014
No Kode Perusahaan
Ling Enrg K3 LnTK Prod Masy Um Jumlah CSR
1 ADRO 11 2 5 8 5 5 2 38 0,49
2 ANTM 10 5 5 11 4 5 2 42 0,54
3 CITA 0 0 0 0 0 3 2 5 0,06
4 CTTH 4 0 0 6 3 5 2 20 0,26
5 ELSA 4 5 5 9 0 6 2 31 0,40
6 ENRG 8 3 6 10 0 5 2 34 0,44
7 HRUM 7 0 1 6 0 5 2 21 0,27
8 INCO 7 0 4 10 0 6 2 29 0,37
9 ITMG 7 0 6 10 0 5 2 30 0,38
10 MEDC 11 2 5 8 0 2 2 30 0,38
11 MITI 5 0 2 5 0 3 1 16 0,21
12 PTBA 9 3 7 11 5 5 2 42 0,54
LAMPIRAN 6
KEPEMILIKAN MANAJERIAL
No Kode Kepemilikan Manajerial (%)
2011 2012 2013 2014
1 ADRO 15,96 15,16 15,16 15,12
2 ANTM 0,01 0,00 0,00 0,0
3 CITA 0,00 0,00 0,0 0,0
4 CTTH 6,58 6,58 6,58 6,58
5 ELSA 0,00 0,00 0,00 0,0
6 ENRG 0,00 0,00 0,00 0,0
7 HRUM 0,01 0,01 0,01 0,01
8 INCO 0,01 0,00 0,00 0,0
9 ITMG 0,10 0,10 0,10 0,0
10 MEDC 0,00 1,00 0,00 0,0
11 MITI 0,39 0,39 0,39 0,19
12 PTBA 0,00 0,00 0,00 0,00
92
LAMPIRAN 7
DAFTAR RASIO TOBINS’Q PERIODE 2011-2014 (dalam rupiah)
No Kode Perusahaan
Tahun Nilai Buku Ekuitas (EBV)
Total Hutang Nilai Pasar Ekuitas (EMV)
Tobins’Q
1 ADRO 2011 24.422.230.000.000 32.167.380.000.000 56.615.152.740.000 1,57 2012 29.950.540.000.000 36.972.020.000.000 50.857.679.580.000 1,31 2013 31.950.030.000.000 35.387.840.000.000 34.864.698.580.000 1,04 2014 32.581.480.000.000 31.555.000.000.000 33.265.400.480.000 1,01 2 ANTM 2011 10.772.043.550.000 4.429.191.527.000 15.452.304.795.000 1,31 2012 12.832.316.056.000 6.876.224.890.000 12.209.228.480.000 0,97 2013 12.793.487.532.000 9.071.629.859.000 9.665.883.570.000 0,86 2014 11.929.560.000.000 10.114.640.000.000 10.158.459.633.750 0,92 3 CITA 2011 1.020.862.392.908 829.792.916.217 1.061.781.493.500 1,02 2012 113.465.000.000.000 83.393.000.000.000 1.061.781.493.500 0,43 2013 209.828.000.000.000 167.533.000.000.000 1.314.586.611.000 0,45 2014 1.644.770.000.000 1.145.350.000.000 3.168.490.806.000 1,55 4 CTTH 2011 75.992.000.000 142.259.000.000 87.401.000.000 1,05 2012 78.752.000.000 182.686.000.000 68.936.000.000 0,96 2013 79.236.000.000 247.724.000.000 68.936.000.000 0,97 2014 80.250.000.000 285.803.000.000 82.466.268.007 1,01 5 ELSA 2011 1.904.825.000.000 2.485.125.000.000 1.678.655.000.000 0,95 2012 2.042.245.000.000 2.252.312.000.000 1.262.640.500.000 0,82 2013 2.285.114.000.000 2.085.850.000.000 2.408.505.000.000 1,03 2014 2.582.996.000.000 1.662.708.000.000 4.999.472.500.000 1,57 6 ENRG 2011 6.139.748.986.000 11.215.084.920.000 7.223.971.873.166 1,06 2012 6.907.660.000.000 13.815.850.000.000 3.327.897.239.186 0,83 2013 8.879.490.000.000 14.306.980.000.000 3.124.977.148.510 0,75 2014 9.055.120.000.000 12.969.100.000.000 4.464.253.069.300 0,79 7 HRUM 2011 3.557.000.000.000 1.088.000.000.000 18.495.462.375.000 4,22 2012 4.286.394.390.000 1.099.998.620.000 16.221.270.000.000 3,22 2013 3.949.755.910.000 856.455.460.000 7.434.955.000.000 1,73 2014 3.619.686.840.000 821.381.740.000 4.488.009.200.000 1,20 8 INCO 2011 17.691.690.000.000 6.521.930.000.000 31.796.283.904.000 1,58 2012 17.214.340.000.000 6.116.460.000.000 5.181.014.450.000 0,48 2013 17.142.660.000.000 5.668.530.000.000 5.514.761.300.000 0,49 2014 17.853.530.000.000 5.488.370.000.000 36.019.227.860.000 1,78 9 ITMG 2011 10.808.040.000.000 4.976.700.000.000 43.671.601.250.000 3,08 2012 10.024.170.000.000 4.888.070.000.000 46.948.383.750.000 3,48 2013 9.638.550.000.000 4.282.850.000.000 32.202.862.500.000 2,62 2014 8.986.240.000.000 4.087.240.000.000 17.372.596.875.000 1,64 10 MEDC 2011 85.534.696.700.000 17.320.504.920.000 8.081.194.766.250 0,25 2012 8.432.241.850.000 18.126.165.190.000 5.431.895.863.500 0,89 2013 8.967.564.150.000 16.349.230.550.000 46.200.000.000 0,65 2014 9.203.000.000.000 17.821.000.000.000 12.663.315.510.000 1,13 11 MITI 2011 62.806.000.000 55.161.000.000 130.889.256.000 1,58 2012 94.810.000.000 53.731.000.000 213.015.848.000 1,80 2013 111.563.000.000 45.430.000.000 192.484.200.000 1,52 2014 273.780.000.000 88.899.000.000 237.397.180.000 0,9 12 PTBA 2011 8.165.002.000.000 3.342.102.000.000 39.976.687.597.500 3,76
LAMPIRAN 8
Hasil Output Pengolahan Data Menggunakan SPSS 19
Hasil Output Analisis Statistik Deskriptif
Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation
Nilai_Perusahaan 52 ,25 4,22 1,4069 ,90825
Profitabilitas(X1) 52 -13,79 38,30 9,0453 10,27558
CSR(X2) 52 ,03 ,62 ,3676 ,16343
Kepemilikan_Manajerial( X3)
52 ,00 15,96 1,7393 4,33947
Valid N (listwise) 52
Sumber: Data sekunder diolah melalui SPSS
Hasil Uji Normalitas Data dengan Uji Statistik Kolmogorov-Smirnov
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual
N 52
Normal Parametersa,b Mean ,0000000
Std. Deviation ,57440783
Most Extreme Differences Absolute ,084
Positive ,073
Negative -,084
Kolmogorov-Smirnov Z ,609
Asymp. Sig. (2-tailed) ,852
a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
Sumber: Data sekunder diolah melalui SPSS
Hasil Uji Heteroskedastisitas dengan Uji Glejser
94
Hasil Uji Autokorelasi dengan Uji Durbin-Watson
Model Summaryb
Model R R Square
Adjusted R Square
Std. Error of the
Estimate Durbin-Watson
1 ,775a ,600 ,575 ,59209 2,126
a. Predictors: (Constant), Kepemilikan_Manajerial(X3), CSR(X2), Profitabilitas(X1) b. Dependent Variable: Nilai_Perusahaan
Sumber: Data sekunder diolah melalui SPSS
Hasil Uji Multikolinearitas-VIF
Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardiz ed Coefficient s
t Sig.
Collinearity Statistics
B Std. Error Beta
Toleran ce VIF
1 (Constant) ,530 ,217 2,445 ,018
Profitabilitas(X1) ,068 ,008 ,767 8,241 ,000 ,961 1,040
CSR(X2) ,691 ,513 ,124 1,348 ,184 ,979 1,022
Kepemilikan_Man ajerial(X3)
,005 ,020 ,026 ,277 ,783 ,942 1,061
a. Dependent Variable: Nilai_Perusahaan
Sumber: Data sekunder diolah melalui SPSS
Hasil Koefisien Determinasi Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan
Model Summary
Model R R Square
Adjusted R Square
Std. Error of the Estimate
1 ,764a ,583 ,575 ,59235
a. Predictors: (Constant), Profitabilitas(X1)
Sumber: Data sekunder diolah melalui SPSS
Hasil Uji F Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan
ANOVAb
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.
1 Regression 24,526 1 24,526 69,899 ,000a
Residual 17,544 50 ,351
Total 42,070 51
a. Predictors: (Constant), Profitabilitas(X1) b. Dependent Variable: Nilai_Perusahaan
Hasil Uji t Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error Beta
1 (Constant) ,796 ,110 7,247 ,000
Profitabilitas(X 1)
,067 ,008 ,764 8,361 ,000
a. Dependent Variable: Nilai_Perusahaan
Sumber: Data sekunder diolah melalui SPSS
Hasil Uji Koefisien Determinasi Profitabilitas, CSR dan Moderasi CSR
Model Summary
Model R R Square
Adjusted R Square
Std. Error of the Estimate
1 ,791a ,626 ,602 ,57285
a. Predictors: (Constant), Absx1_x2, Zscore(CSR(X2)), Zscore(Profitabilitas(X1))
Sumber: Data sekunder diolah melalui SPSS
Hasil Uji F Profitabilitas, CSR dan Moderasi CSR
ANOVAb
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.
1 Regression 26,319 3 8,773 26,733 ,000a
Residual 15,752 48 ,328
Total 42,070 51
a. Predictors: (Constant), Absx1_x2, Zscore(CSR(X2)), Zscore(Profitabilitas(X1)) b. Dependent Variable: Nilai_Perusahaan
Sumber: Data sekunder diolah melalui SPSS
Hasil Uji t Profitabilitas, CSR dan Moderasi CSR
Coefficientsa
Model
Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error Beta
1 (Constant) 1,613 ,138 11,718 ,000
Zscore(Profitabilitas( X1))
,760 ,088 ,837 8,601 ,000
Zscore(CSR(X2)) ,087 ,082 ,095 1,057 ,296
Absx1_x2 -,189 ,103 -,181 -1,833 ,073
96 Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error Beta
1 (Constant) 1,613 ,138 11,718 ,000
Zscore(Profitabilitas( X1))
,760 ,088 ,837 8,601 ,000
Zscore(CSR(X2)) ,087 ,082 ,095 1,057 ,296
Absx1_x2 -,189 ,103 -,181 -1,833 ,073
Sumber: Data sekunder diolah melalui SPSS
Hasil Uji Koefisien Determinasi Profitabilitas, Kepemilikan Manjerial dan Moderasi Kepemilikan Manajerial
Model Summary
Model R R Square
Adjusted R Square
Std. Error of the Estimate
1 ,841a ,707 ,688 ,50695
a. Predictors: (Constant), Absx1_x3, Zscore(Profitabilitas(X1)), Zscore(Kepemilikan_Manajerial(X3))
Sumber: Data sekunder diolah melalui SPSS
Hasil Uji F Profitabilitas, Kepemilikan Manjerial dan Moderasi Kepemilikan Manajerial
ANOVAb
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.
1 Regression 29,735 3 9,912 38,566 ,000a
Residual 12,336 48 ,257
Total 42,070 51
a. Predictors: (Constant), Absx1_x3, Zscore(Profitabilitas(X1)), Zscore(Kepemilikan_Manajerial(X3))
b. Dependent Variable: Nilai_Perusahaan
Sumber: Data sekunder diolah melalui SPSS
Hasil Uji t Profitabilitas, Kepemilikan Manjerial dan Moderasi Kepemilikan Manajerial Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error Beta
Zscore(Profitabilitas(X1) )
,334 ,110 ,367 3,045 ,004
Zscore(Kepemilikan_Ma najerial(X3))
-,542 ,149 -,597 -3,635 ,001
Absx1_x3 ,692 ,155 ,773 4,467 ,000
a. Dependent Variable: Nilai_Perusahaan
98
LAMPIRAN 9
LAMPIRAN 10
LAMPIRAN 11
Nilai Variabel Profitabilitas, CSR, dan Kepemilikan Manajerial dengan Menggunakan Uji Selisih Mutlak
Zprofitabilitas ZCSR Absx1_x2 (Selisih)
75
DAFTAR PUSTAKA
Agustine, I. 2014. Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan. Finesta, Vol.2, No.1, 42-47.
Analisa, Yangs. 2011. Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2006-2008). Skripsi. UNDIP. Brigham, E.F. dan Gapensi, Louis C. 1996. Intermediate Finance Management 15th
ed. J. Harbor Drive, the Dryden Press.
Dwi Yana Amalia S. Fala. 2007. : “Pengaruh Konservatisme Akuntansi terhadap Nilai Ekuitas Perusahaan Dimoderasi oleh Good Corporate Governance.”
Makalah Disampaikan dalam Somposium Nasional Akuntansi 10. Makasar,
26-28 Juli.
Euis, Soliha, dan Taswan 2002. Pengaruh Kebijakan Hutang terhadap Nilai Perusahaan serta Beberapa faktor yang Mempengaruhinya. Jurnal Bisnis dan
Ekonomi, September 2002.
Ghozali, Imam. 2006. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang.
,dan Chairiri, 2007. Teori Akuntansi. Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang.
Hardiyanti, N. 2012. Analisis pengaruh Insider Ownership, Leverage, Profitabilitas,
Firm Size, dan Dividen Payout Ratio terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada
Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2007-2010). Skripsi. UNDIP.
Herawaty, V. 2008. Peran Praktek Corporate Governance sebagai Moderating Variabel dari Pengaruh Earnings Management dan Nilai Perusahaan. Jurnal
Akuntansi dan Keuangan, 10(2): 97-108.
Hermuningsih, Sri 2012. Pengaruh Profitabilitas, Size terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Moderating. Jurnal Siasat Bisnis Vol. 16 No. 2, pp. 232-242.
Jensen, M.C, and William H.M. (1976). Theory of The Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3, 305-360.
Juniarti, dan Agnes A.S. 2009.Pengaruh Good Corporate Governance, Voluntary
Disclosure terhadap Biaya Hutang (Costs of Debt). Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 11, No.2, November: 88-100.
Kusumadilaga, Rimba 2010. Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderating. Skripsi S1 Akuntansi UNDIP.
Masdupi, Erni 2005. Analisis Dampak Struktur Kepemilikan pada Kebijakan Hutang dalam mengontrol Konflik Keagenan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, Vol.20, No.1;57-69.
Muliani, Luh Eni, Yuniarta, Gede Adi dan Sinarwati, 2014. “ Pengaruh Kinerja
Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Pengungkapan Corporate
Social Responsibility dan Good Governance sebagai Variabel Pemoderasi.”
Jurnal Pendidikan Ganesha, Vo.2 No.1 Tahun 2014.
Murwaningsari, Etty 2009. Hubungan Corporate Governance, Corporate Social
Responsibilities dan Corporate Financial Performance dalam Satu
Continum. Jurnal Akuntansi dan keuangan, Vo.11, No.1, 30-41.
Nurdizal, M.Rachman, Asep Efendi dan Emir Wicaksana. 2011. Panduan Lengkap
Perencanaan CSR. Jakarta : Penebar Swadaya.
Nurlela dan Islahudin, 2008. Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan dengan Prosentase Kepemilikan Manajemen sebagai Variabel Moderating. SimposiumNasional Akuntansi XI.
Rahayu, Sri. 2010. Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility dan Good Corporate
Governance sebagau Variabel Pemoderasi. Skripsi. Tidak diterbitkan :
UNDIP Fakultas Ekonomi.
Saidi, 2004. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur Go Public di BEJ tahun 1997-2002. Jurnal Bisnis dan Ekonomi, 11(1):h: 44-58.
77
Siregar, Baldric, 2008, “ Seminar Peran Akuntan dalam Pengukuran CSR”, Ina Garuda Yogyakarta, 11 Desember 2008.
Suharli, M, 2006. Studi Empiris terhadap Faktor yang Mempengaruhi Nilai
Perusahaan pada Perusahaan Go Public di Indonesia. Jurnal Maksi, Vol.6,
No.1 Januari 2006 : 23-41.
Sutopoyudo, 2009. Pengaruh Penerapan Corporate Social Responsibility (CSR) terhadap Profitabilitas Perusahaan Sutopoyudo’s Weblog at http://www.wordpress.com. Diakses tanggal 20 Oktober 2015.
Ulupui, I. G. K. A, 2007, “ Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Aktivitas,
dan Profitabilitas terhadap Return Saham (Studi pada Perusahaan Makanan dan Minuman dengan Kategori Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek J
akarta)”, Jurnal Akuntansi dan Bisnis Vol.2.
Wibisono, 2007. Membedah Konsep dan Aplikasi Corporate Social Responsibility. Surabaya: Media Grapka.
Yuniasih, Ni Wayan dan Wirakusuma, Made Gede, 2007, ”Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Dan Good Corporate Governance Sebagai Variabel
Pemoderasi”, Universitas Udayana, Bali.
www.globalreporting.org
www.idx.co.id
BAB III
METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian
Jenis penelitian yang dilakukan dalam penelitian ini adalah jenis penelitian
kausal, yaitu penelitian yang digunakan untuk membandingkan antara dua
kelompok atau lebih dari suatu variabel tertentu.
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian
Penelitian mengenai Profitabilitas ini dilakukan pada perusahaan
pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2014.
Penelitian ini berlangsung pada 22 Oktober 2015 s.d. selesai.
3.3 Batasan Operasional
Agar pembahasan penelitian ini tidak melebar dan dapat memberikan
pemahaman yang sesuai dengan tujuan yang ditetapkan maka pembatasan
masalahnya adalah sebagai berikut :
1. variabel bebas (independent variabel) adalah Profitabilitas,
2. variabel terikat (dependent variabel) adalah Nilai Perusahaan,
3. variabel moderating (moderating variabel) adalah Corporate Social
Responsibility dan Kepemilikan Manajerial,
4. perusahaan yang menjadi sampel penelitian ini adalah perusahaan
pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2014,
5. data yang digunakan dalam penelitian ini adalah laporan tahunan
30
3.4 Defenisi Operasional
Pada bagian ini akan dijelaskan mengenai defenisi operasional variabel
yang akan digunakan dalam penelitian mengenai analisis pengaruh Profitabilitas
terhadap Nilai Perusahaan dengan Corporate Social Responsibility dan
Kepemilikan Manajerial sebagai Variabel Moderating pada perusahaan
pertambangan di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2014.
Defenisi operasional nilai perusahaan, profitabilitas, corporate social
responsibility dan kepemilikan manajerial.
1. Nilai Perusahaan
Nilai perusahaan merupakan variabel terikat (dependent variabel) dalam
penelitian ini. Pengukuran nilai perusahaan menggunakan Tobin’s Q.
Rasio ini dikembangkan oleh James Tobin (1976). Rasio ini merupakan
konsep yang berharga karena menunjukkan estimasi pasar keugan saat ini
tentang nilai hasil pengembalian dari setiap dolar investasi inkremental.
Jika rasio Q di atas satu, ini brarti investasi dalam aktiva menghasilkan
laba yang memberikan nilai yang lebih tinggi dibandingkan pengeluaran
investasi, hal ini akan merangsang investasi baru. Sebaliknya, jika rasio Q
di bawah satu, ini berarti investasi dalam aktiva tidaklah menarik
(Kusumadilaga, 2010).
2. Profitabilitas
Profitabilitas merupakan variabel moderating (moderating variabel) dalam
penelitian ini. Profitabilitas menunjukkan kemampuan perusahaan untuk
efesiensi dalam menggunakan harta yang dimilikinya. Variebel ini diukur
dengan menggunakan Return on Asset (ROA). ROA merupakan salah satu
rasio profitabilitas untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk
menghasilkan laba dengan menggunakan total aktiva yang ada. Data ROA
dalam penelitian ini diperoleh dari laporan tahunan perusahaan
pertambangan periode 2011-2014. ROA menunjukkan perbandingan
antara net income dengan total assets perusahaan.
3. Corporate Social Responsibility
Corporate Social Responsibility merupakan variabel bebas (independent
variabel) yang pertama dalam penelitian ini. Menurut lingkar studi CSR
Indonesia, CSR adalah upaya sunguh-sungguh dari entitas bisnis untuk
meminimalkan dampak negatif dan memaksimalkan dampak positif
operasinya terhadap seluruh pemangku kepentingan dalam ranah ekonomi,
sosial, dan lingkungan agar mencapai tujuan pembangunan berkelanjutan
(Nurdizal, 2011 : 15).
4. Kepemilikan Manjaerial
Variabel bebas (independent variabel) yang kedua dalam penelitian ini
adalah kepemilikan manajerial. Kepemilikan manajerial adalah jumlah
kepemilikan saham oleh pihak manajemen dari seluruh modal saham
perusahaan yang dikelola (Juniarti dan sentosa, 2009). Manajer yang
memiliki saham dalam perusahaan tentunya akan meselaraskan
32 Sebaliknya, manajer yang tidak memliki saham dalam perusahaan akan
mementingkan kepentingan dirinya sendiri.
3.5 Skala Pengukuran Variabel
3.5.1 Nilai Perusahaan
Penghitungan Nilai Perusahaan dalam penelitian ini menggunakan rasio
Tobin’s Q yang dapat dihitung dengan menggunakan rumus :
Dimana :
Q = Nilai perusahaan
EMV = Nilai pasar ekuitas (EMV = closing price x jumlah saham yang
beredar)
D = Nilai buku dari total hutang
EBV = Nilai buku dari total ekuitas
3.5.2 Profitabilitas
Untuk menghitung profitabilitas dapat dihitung dengan menggunakan
rumus sebagai berikut :
Dimana :
Earning after tax (EAT) = Laba bersih setelah pajak
3.5.3 Corporate Social Responsibility
Rumus penghitungan Index Luas Pengungkapan CSR (CSRI) sebagai
berikut :
Dimana :
CSRIj = Corporate Social Responsibility index perusahaan j
∑ ij = Jumlah item yang diungkapkan oleh perusahaan j
N = Jumlah keseluruhan item, n =79
3.5.4 Kepemilikan Manajerial (KM)
Kepemilikan manajerial dapat dihitung dengan menggunakan rumus
[image:34.595.144.507.506.752.2]sebagai berikut :
Tabel 3.1
Defenisi Operasional dan Skala Pengukuran
Jenis Variabel Defenisi Pengukuran Skala
Nilai Perusahaan
Kondisi tertentu yang telah dicapai
oleh suatu
perusahaan sebagai gambaran
kepercayaan
masyarakat terhadap perushaaanmelalui
suatu proses
kegiatan selama beberapa tahun
Rasio
Profitabilitas Kemampuan
perusahaan untuk menghasilkan
keuntungan dan
34 mengukur tingkat
efesiensi operasional dan efesiensi dalam menggunakan harta yang dimilikinya Corporate
Social
Responsibility
CSR adalah upaya sunguh-sungguh dari entitas bisnis untuk meminimalkan dampak negatif dan memaksimalkan
dampak positif
operasinya terhadap seluruh pemangku kepentingan dalam
ranah ekonomi,
sosial, dan
lingkungan agar mencapai tujuan pembangunan
berkelanjutan
Rasio
Kepemilikan Manjaerial
Kepemilikan
manajerial adalah jumlah kepemilikan saham oleh pihak
manajemen dari
seluruh modal saham perusahaan yang dikelola
Rasio
3.6 Populasi dan Sampel Penelitian
Populasi merupakan keseluruhan objek pengamatan. Populasi penelitian
ini adalah perusahaan-perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) periode 2011-2014. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode
purposive sampling yaitu dengan menetapkan kriteria sampel. Adapun kriteria
1. semua perusahaan pertambangan yang terdaftar di BEI untuk periode
2011-2014,
2. mempublikasikan sustainability report dan annual report berturut-turut
dari periode 2011-2014,
3. memiliki data yang lengkap terkait dengan variabel-variabel yang
digunakan dalam penelitian selama periode 2011-2014.
Berdasarkan kriteria tersebut, terdapat 13 perusahaan yang dapat digunakan dalam
penelitian ini dengan waktu pengamatan selama 4 tahun. (lihat Lampiran)
3.7 Jenis Data
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Data
penelitian diambil dari laporan tahunan perusahaan-perusahaan pertambangan
periode 2011-2014 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Data diperoleh dari
hhtp://sahamok.com/2011/2014emiten-pertambangan/ dan web site Bursa Efek
Indonesia (www.idx.co.id), buku-buku, internet, jurnal, dan literatur ilmiah
lainnya yang berkaitan dengan topik pembahasan penelitian.
3.8 Metode Pengumpulan Data
Metode pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah
dengan studi dokumentasi, yaitu dengan cara menggumpulkan data sekunder dari
laporan tahunan yang terpilih menjadi sampel yang dipublikasi oleh Bursa Efek
Indonesia (BEI) dan data pendukung seperti literatur, jurnal, dan buku-buku
36
3.9 Teknik Analisis
3.9.1 Analisis Deskriptif
Analisis deskriptif adalah metode analisis dimana data yang dikumpulkan
dapat diinterpretasikan secara sederhana, jelas dan objektif sehingga diperoleh
informasi dan gambaran yang sebenarnya mengenai topik yang dibahas.
Gambaran tersebut dapat berupa jumlah rata-rata, standar deviasi, varians, nilai
terendah maupun nilai tertinggi. Analisis deskriptif digunakan untuk
mengetahui tingkat profitabilitas, nilai perusahaan, corporate social
responsibility (CSR) dan kepemilikan manajerials pada perusahaan
pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2014.
3.9.2 Uji Asumsi Klasik
Uji Asusmsi Klasik yang digunakan adalah uji normalitas, uji
heteroskedastisitas, uji multikolinearitas, uji autokorelasi.
Uji Normalitas
Uji Normalitas bertujuan untuk melihat apakah data berdistribusi normal atau
tidak. Model regresi yang baik adalah model yang memiliki distribusi data
yang normal atau mendekati normal. Uji normalitas yang digunakan adalah
dengan uji Kolmogrov Smirnov. Hipotesis statistiknya adalah sebagai berikut :
: = 0 (sampel terdistribusi normal)
: ≠ 0 (sampel tidak terdistribusi normal)
Jika nilai Sig. atau signifikansi atau probabilitas > 0,05, maka dapat
diterima, artinya sampel terdistribusi normal. Sebaliknya, jika nilai Sig. atau
terdistribusi normal sehingga pengujian selanjutnya dilakukan dengan metode
statistika non-parametik.
Uji Heteroskedastisitas
Uji Heteroskedastisitas digunakan untuk melihat apakah terjadi ketidaksamaan
variance dari residual satu pegamatan ke pengamatan yang lain dalam model
regresi. Model regresi yang baik adalah jika variance dari residual satu
pengamatan ke pengamatan lain tetap, atau juga disebut homoskedastisitas.
Dasar analisis menurut Ghozali (2006) adalah sebagai berikut:
- Jika terdapat pola tertentu, seperti titik-titik yang membentuk pola tertentu
yang teratur (misalnya bergelombang, melebar, kemudian menyempit), mka
mengidentifikasi telah terjadi heteroskedastisitas.
- Jika tidak terdapat pola yang jelas, juga titik-titik menyebar di atas dan di
bawah angka 0 pada sumbu Y, maka tidak terjadi heteroskedastisitas.
Uji Multikolinearitas
Uji multikolinearitas digunakan untuk menguji apakah dalam model regresi
ditemukan adanya korelasi diantara variabel independen (Ghozali, 2006). Suatu
model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi diantara
independennya. Untuk mengetahui apakah ada atau tidaknya multikolinearitas
dalam model regresi dapat dilihat dari nilai tolerance dan lawannya variance
inflation factor (VIF). Jika nilai tolerance < 0,1 dan nilai variance inflation
factor (VIF) > 10, maka terjadi multikolinearitas, sedangkan jika nilai tolerance
> 0,1 dan lawannya variance inflation factor (VIF) < 10 maka tidak terjadi
38 Uji Autokorelasi
Uji Autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi linear
ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan
pengganggu pada periode t-1 (sebelumnya). Model regresin yang baik adalah
model regresi yang bebas dari autokorelasi (Ghozali, 2006). Untuk menguji ada
atau tidaknya autokorelasi dilakukan dengan menggunakan uji Durbin-Watson
(DW test). Pengambilan keputusan dapat dilihat melalui tabel autokorelasi
berikut ini :
Tabel 3.2
Prasayarat Uji Autokorelasi
Hipotesis nol Keputusan Jika
Tidak ada
autokorelasi positif
Tolak 0 < d < dl
Tidak ada
autokorelasi positif
No decision
dl ≤ d ≤
du
Tidak ada korelasi negatif
Tolak 4 - dl <
d < 4 Tidak ada korelasi
negatif
No decision
4 –du ≤
d ≤ 4 –
dl
Tidak ada
autokorelasi positif atau negatif
Tidak ditolak
Du < d < 4 – du
Sumber : Ghozali, 2006
3.9.3 Analisis Regresi
Model persamaan regresi yang akan diuji adalah sebagai berikut :
Q = α + X1 + e
[image:39.595.148.475.403.624.2]Q = α + X1 + X3 + X1 – X3 | + e
Dimana :
Q (Tobin’s Q) = Nila Perusahaan
α = Konstanta
, = Koefisien Regresi
X1 = Profitabilitas
X2 = Corporate Social Responsibility
X3 = Kepemilikan Manajerial
e = Error Term, yaitu tingkat kesalahan penduga
dalam penelitian
Pada penelitian ini menggunakan variabel CSR dan Kepemilikan
Manajerial sebagai variabel moderating sehingga dalam analisis regresi
ditambahkan uji nilai selisih mutlak untuk menguji variabel moderating.
3.9.3.1 Koefisien Determinan (
Uji Determinan ( ) merupakan suatu ukuran yang menunjukkan
berapa banyak variasi dalam data dapat dijelaskan oleh model regresi
yang dibangun. Nilai koefisien determinan ( ) mencerminkan seberapa
besar variasi dari variabel terikat Y dapat diterangkan oleh variabel bebas
X. Dimana nilai koefisien determinasi (R2) adalah 0 < R2 < 1.
Dasar analisis pengambilan keputusan koefisien determinan ( ) adalah
sebagai berikut :
- jika nilai koefisien determinasi sama dengan 0 ( = 0), artinya
40 - jika nilai koefisien determinasi sama dengan 1 ( = 1), artinya
variasi dari Y secara keseluruhan dapat diterangkan oleh X.
3.9.3.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji F)
Uji F dilakukan untuk menguji apakah model regresi yang digunakan
fit. Dasar pengambilan keputusan :
- jika F-hitung < F-tabel maka model regresi tidak fit (hipotesis
ditolak),
- jika F-hitung > F-tabel maka model regresi fit (hipotesis diterima).
3.9.3.3 Uji Signifikansi Parsial (Uji t)
Menurut Ghozali (2006) Uji SignifikansiParsial (Uji t)
menunjukkan seberapa jauh pengaruh satu variabel independen atau
bebas secara individual dalam menerangkan variabel dependen atau
terikat. Dasar analisis pengambilan keputusan uji signifikansi parsial (uji
t) adalah sebagai berikut :
- jika Sig. > 0,05 maka hipotesis ditolak (koefisien regresi tidak
signifikan), artinya secara parsial variabel independen tidak
mempunyai pengaruh secarasignifikan terhadap variabel dependen,
- Jika Sig. < 0,05 maka hipotesis diterima (koefiseien regresi
signifikan), artinyasecara parsial variabel independen tersebut
mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap variabel independen
3.9.3.4 Uji Nilai Selisih Mutlak
Uji nilai selisih mutlak menurut Frucot dan Shearon (1991)
ekspektasi sebelumnya berhubungan dengan kombinasi antara X1 dan X2
dan berpengaruh terhadap Y. Jika skor tinggi untuk corporate social
responsibility berasosiasi dengan skor rendah dari profitabilitas, maka
akan terjadi perbedaan nilai absolut yang besar. Hal ini juga berlaku bagi
skor rendah dari corporate social responsibility berasosiasi dengan skor
tinggi dari nilai profitabilitas. Kedua kombinasi ini diharapkan akan
berpengaruh terhadap nilai perusahaan yang meningkat. Dasar analisis
pengambilan keputusan uji nilai selisih mutlak adalah sebagai berikut:
- jika tingkat signifikan moderator lebih besar dari α sebesar 0,05
maka variabel moderasi bukan merupakan variabel moderating,
- jika tingkat signifikan moderator lebih kecil dari α sebesar 0,05
42
BAB IV
HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Deskripsi Objek Penelitian
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh profitabilitas terhadap
nilai perusahaan dengan CSR dan kepemilikan manajerial sebagai variabel
moderating pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
pada periode 2011-2014. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh
dari laporan keuangan perusahaan pertambngan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia melalui website resmi Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id). Sampel awal
yang diperoleh berjumlah 40 perusahaan, namun setelah diseleksi berdasarkan
kriteria yang ditetapkan makadiperoleh sampel akhir sebanyak 13 perusahaan..
Penentuan sampel menggunakanmetode purposive sampling dengan kriteria yang
telah ditentukan dalam BAB III. Penentuan sampel dapat dilihat pada tabel 4.1
[image:43.612.129.522.545.706.2]dibawah ini.
Tabel 4.1
Hasil Penentuan Sampel
Keterangan Jumlah
Jumlah perusahaan pertambangan yang terdaftar di BEI untuk periode 2011-2014.
40
Perusahaan tidak mempublikasikan sustainability report dan
annual report berturut-turut dari periode 2011-2014.
(9)
Perusahaan tidak memiliki data yang lengkap terkait dengan variabel-variabel yang digunakan dalam penelitian selama periode 2011-2014.
(18)
Jumlah Tahun Observasi 4
Jumlah Observasi 52
Sumber : Data sekunder yang diolah
4.2 Hasil Analisis Data
4.2.1 Hasil Analisis Deskriptif
Analisis deskriptif adalah suatu metode analisis dimana data yang
dikumpulkan dapat diinterpretasikan secara sederhana, jelas dan objektif sehingga
diperoleh informasi dan gambaran yang sebenarnya mengenai topik yang dibahas.
Gambaran tersebut berupa nilai minimum, maksimum, rata-rata dan standar deviasi.
Hasil dari pengujian analisis deskriptif dari variabel yang diteliti disajikan dalam
[image:44.612.120.520.476.569.2]tabel dibawah ini.
Tabel 4.2
Analisis Deskriptif
Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation
Nilai_Perusahaan 52 ,25 4,22 1,4069 ,90825
Profitabilitas(X1) 52 -13,79 38,30 9,0453 10,27558
CSR(X2) 52 ,03 ,62 ,3676 ,16343
Kepemilikan_Manajerial( X3)
52 ,00 15,96 1,7393 4,33947
Valid N (listwise) 52
Sumber: Data sekunder diolah melalui SPSS
Tabel 4.2 merupakan ouput analisis deskriptif variabel penelitian dari tahun
2011-2014 dengan menggunakan software SPSS. Jumlah observasi (N) keseluruhan
adalah 52 perusahaan pertambangan yang terdaftar di BEI. Dari tabel dapat dijelaskan
44 Variabel nilai perusahaan memiliki rentang nilai dari 0,25 hingga 4,22. Nilai
terendah 0,25 dimiliki oleh PT Medco Energi Internasional Tbk pada tahun 2011,
dan nilai tertinggi 4,22 dimiliki oleh PT Harum Energy Tbk pada tahun 2011. Nilai
rata-rata nilai perusahaan 1,4069. Perusahaan yang memiliki nilai perusahaan di atas
rata-rata yaitu PT Adaro Energy Tbk pada tahun 2011, PT Cita Mineral Investindo
Tbk pada tahun 2014, PT Elnusa Tbk pada tahun 2014, PT Harum Energy pada tahun
2011-2013, PT Vale Indonesia Tbk pada tahun 2011 dan 2014, PT Indo Tembangraya
Megah Tbk pada tahun 2011-2014, PT Mitra Investindo Tbk pada tahun 2011-2013,
dan PT Bukit Asam (Persero) Tbk pada tahun 2011-2014 sedangkan perusahaan yang
memiliki nilai nilai perusahaan di bawah rata-rata yaitu PT Adaro Energy Tbk pada
tahun 2012-2014, PT Aneka Tambang (Persero) Tbk pada tahun 2011-2014, PT Cita
Mineral Investindo Tbk pada tahun 2013, PT Citatah Tbk pada tahun
2011-2014, PT Elnusa Tbk pada tahun 2011-2013, PT Energi Mega Persada Tbk pada
tahun 2011-2014, PT Harum Energy pada tahun 2014, PT Vale Indonesia Tbk pada
tahun 2012 dan 2013, PT Mitra Investindo Tbk pada tahun 2014, PT Mitra
Investindo Tbk pada tahun 2014, PT Petrosea Tbk pada tahun 2011-2014. Deviasi
standarnya bernilai 0,90825 yang berarti variasi data besar, yaitu 64,56% dari
rata-rata. Nilai perusahaan yang bernilai lebih dari 1 mempunyai arti bahwa perusahaan
menghasilkan earning dengan tingkat return yang sesuai dengan harga perolehan
aset-asetnya.
Variabel Profitabilitas memiliki rentang nilai dari -13,79 hingga 38,30. Nilai
sedangkan nilai tertinggi 38,30 dimiliki oleh PT Harum Energy Tbk tahun 2011. Nilai
rata-rata profitabilitas menunjukkan nilai 9,045. Perusahaan yang memiliki nilai
profitabilitas diatas nilai rata-rata yaitu PT Adaro Energy Tbk pada tahun 2011, PT
Aneka Tambang (Persero) Tbk pada tahun 2011 dan 2012, PT Cita Mineral
Investindo Tbk pada tahun 2011-2013, PT Elnusa Tbk pada tahun 2014, PT Harum
Energy pada tahun 2011-2013, PT Vale Indonesia Tbk pada tahun 2011, PT Indo
Tembangraya Megah Tbk pada tahun 2011-2014, PT Mitra Investindo Tbk pada
tahun 2011-2013, PT Bukit Asam (Persero) Tbk pada tahun 2011-2014, dan PT
Petrosea Tbk pada tahun 2011-2012 sedangkan perusahaan yang memiliki nilai
profitabilitas di bawah nilai rata-rata yaitu PT Adaro Energy Tbk pada tahun
2012-2014, PT Aneka Tambang (Persero) Tbk pada tahun 2013 dan 2012-2014, PT Cita Mineral
Investindo Tbk pada tahun 2014, PT Citatah Tbk pada tahun 2011-2014, PT Elnusa
Tbk pada tahun 2011-2013, PT Harum Energy pada tahun 2014, PT Vale Indonesia
Tbk pada tahun 2012-2014, PT Medco Energy Internasional Tbk pada tahun
2011-2014, PT Mitra Investindo Tbk pada tahun 2011-2014,dan PT Petrosea Tbk pada tahun
2013dan 2014. Sedangkan nilai standar deviasi menunjukkan nilai 10,27558 yang
bearti variasi data sangat besar, yaitu 113,60% dari rata-rata.
Variabel CSR memiliki rentang nilai dari 0,03 hingga 0,62.Nilai terendah
dimiliki 0,03 oleh PT Cita Mineral Investindo Tbk pada tahun 2012 dan PT .Nilai
tertinggi dimiliki 0,62 oleh PT Petrosea Tbk pada tahun 2011. Nilai rata-rata dari
variabel CSR 0,3676. Perusahaan yang memiliki nilai CSR di atas nilai rata-rata
46 Tbk pada tahun 2011-2014, PT Elnusa Tbk pada tahun 2012-2014, PT Energi Mega
Persada Tbk pada tahun 2012-2013, PT Vale Indonesia Tbk pada tahun 2012-2014,
PT Indo Tembangraya Megah Tbk pada tahun 2011-2014, PT Medco Energi
Internasional Tbk pada tahun 2011-2014, dan PT Bukit Asam (Persero) Tbk pada
tahun 2011-2014 sedangkan perusahaan yang memiliki nilai CSR di bawah nilai
rata-rata yaitu PT Cita Mineral Investindo Tbk pada tahun 2011-2014, PT Citatah Tbk
pada tahun 2011-2014, PT Elnusa Tbk pada tahun 2011,PT Energi Mega persada Tbk
pada tahun 2011, PT Harum Energy pada tahun 2011-2014, PT Vale Indonesia Tbk
pada tahun 2011, PT Mitra Investindo Tbk pada tahun 2011-2014, dan PT Petrosea
Tbk pada tahun 2011-2014 Deviasi standarnya bernilai 0,16343 yang berarti variasi
data kecil, yaitu 44,55% dari rata-rata. Jika dilihat dari nilai rata-rata variabel CSR,
dapat diperoleh informasi bahwa rata-rata jumlah item yang diungkapkan oleh para
emiten kurang lebih hanya 29 dari 78 item pengungkapan.
Variabel kepemilikan manajerial memiliki rentang nilai dari 0,00 hingga
15,96. Nilai kepemilikan manajerial terendah 0,00 dimiliki oleh PT Aneka Tambang
(Persero) Tbk pada tahun 2012-2014, PT Cita Mineral Investindo Tbk, PT Elnusa
Tbk, PT Energi Mega Persada Tbk, PT Vale Indonesia Tbk pada tahun 2012-2014,
PT Indo Tembangraya Megah Tbk pada tahun 2014, PT Bukit Asam (Persero) Tbk,
dan PT Petrosea Tbk dan kepemilikan manajerial tertinggi 15,96 dimiliki oleh PT
Adaro Energy Tbk. Rata-rata kepemilikan manajerial menunjukkan angka 1,7393.
Perusahaan yang memiliki nilai kepemilikan manajerial di atas nilai rata-rata yaitu
kepemilikan manajerial dibawah rata-rata adalah PT Aneka Tambang (Persero) Tbk,
PT Cita Mineral Investindo Tbk, PT Elnusa Tbk, PT Energi Mega Persada Tbk, PT
Harum Energy Tbk, PT Indo Tembangraya Megah Tbk, PT Medco Energi
Internasional Tbk, PT Mitra Investindo Tbk, PT Bukit Asam (Persero) Tbk, dan PT
Petrosea Tbk. Nilai standar deviasi standar 4,33947 yang bearti variasi data sangat
besar, yaitu 249,49% dari rata-rata.
Secara keseluruhan, data yang digunakan dalam penelitian ini terlihat baik,
karena seluruh standar deviasi yang dimiliki tiga dari keempat rasio tersebut berada
diatas 50% dari nilai rata-ratanya.
4.2.2 Hasil Uji Asumsi Klasik
4.2.2.1 Hasil Uji Normalitas
Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel
pengangggu atau residual memiliki distribusi normal. Pengujian normalitas
[image:48.612.169.473.507.663.2]mengggunakan uji Kolmogorov-Smirnov.
Tabel 4.3
Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual
N 52
Normal Parametersa,b Mean ,0000000
Std. Deviation ,57440783
Most Extreme Differences Absolute ,084
Positive ,073
Negative -,084
Kolmogorov-Smirnov Z ,609
Asymp. Sig. (2-tailed) ,852
a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
48 Hasil uji statistik non-parametric Kolmogorov-Smirnov seperti ditampilkan
dalam Tabel 4.3, menunjukkan besarnya nilai Kolmogorov-Smirnov adalah 0,609 dan
nilai Asymp.Sig. (2-tailed) o,852 dengan nilai signifikan yang ditetapkan 0,05 yang
berarti data residual terdistribusi secara normal.
4.2.2.2 Hasil Uji Heteroskedastisitas
Uji heteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dari model regresi
terjadi ketidaksamaan varian dari residual suatu pengamatan dengan pengamatan
yang lain. Ada atau tidaknya heteroskedastisitas terlihat melalui scatterplot pada
[image:49.612.179.469.408.619.2]Gambar 4.4 di bawah ini.
Gambar 4.4
Scatterplot
Gambar 4.4 merupakan scatterplot yang memperlihatkan bahwa titik-titik
menyebar secara acak serta tersebar baik di atas maupun di bawah angka 0 pada
sumbu Y maka dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi heteroskedastisitas pada model
regresi.
4.2.2.3 Hasil Uji Multikolonieritas
Uji Multikolonieritas bertujuan untuk menguji apakah model regresi
ditemukan adanya korelasi antar variabel independen (multikolinearitas) yang dapat
diketahui atau dideteksi dengan memanfaatkan statistik korelasi Variance Inflation
Factor (VIF). VIF dalam hal ini mer