PENGARUH CURRENT RATIO , DEBT EQUITY RATIO , NET PROFIT MARGIN, TOTAL ASSET TURNOVER , DAN DEBT ASSET RATIO
TERHADAP RETURN ON EQUITY ( STUDI KASUS PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR GO–PUBLIC
DI BEI PERIODE 2015 )
Skripsi
Diajukan Untuk Memenuhi sebagian Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Oleh:
JUGITO SIMAREMARE NIM. 7132220008
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS NEGERI MEDAN
ii ABSTRAK
Jugito Simaremare , Nim 713220008, Pengaruh Current Ratio , Debt Equity Ratio , Total Asset Turnover , Net Profit Margin Dan Debt Asset Ratio Terhadap Return On Equity ( Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Go–Public Di Bei Periode 2015 )
Permasalahan yang dibahas dalam penelitian ini adalah adanya penurunan Return On Equity pada tahun 2015 yang di sebabkan karena penjualan yang menurun sementara biaya meningkat . Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Current ratio, Debt Equity Ratio, Total Asset Turnover, Net Profit Margin dan Debt Asset Ratio Terhadap Return On Equity..
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonseia pada tahun 2015 sebanyak 143 perusahaan. Metode pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling dan diperoleh sampel sebanyak 84 perusahaan pada tahun 2015. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder berupa laporan keuangan yang diunduh dari www.idx.co.id. Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis regresi berganda.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Pertama, Current Ratio tidak berpengaruh terhadap Return On Equity dikarenakan pihak majamen kurang mampu mengubah aset lancar menjadi laba sehingga profItabilitas terutama yang ditunjukkan dengan penjualan dan ekuitas tidak menunjukkan peningkatan yang berarti., Kedua, Debt Equity Ratio berpengaruh terhadap Return On Equity bahwa perubahan hutang perusahaan yang digunakan untuk aktivitas operasional perusahaan mampu menghasilkan keuntungan yang optimal dengan biaya hutang yang minimum, sehingga perubahan Debt Equity Ratio dapat meningkatkan kinerja atau laba perusahaan, Ketiga, Net Profit Margin berpengaruh terhadap Return On Equity karena kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba atau menghasilkan laba dengan memanfaatkan kinerja penjualan mampu meningkatkan keuntungan dari modal sendiri perusahaan, Keempat Total Asset Turnover berpengaruh terhadap Return On Equity karena semakin efektif perputaran asset perusahaan akan meningkatkan laba perusahaan, meningkatya laba akan meningkatkan perubahan Return on Equity, Kelima Debt Asset Ratio tidak berpengaruh terhadap Return On equity karena para pemegang saham tidak terlalu berfokus pada pengalokasian hutang dalam pembiayaan aktiva, melainkan bagaimana beban yang timbul atas hutang tersebut dapat ditutup dengan tetap menerima bagian keuntungan yang besar.
iii ABSTRACT
Jugito Simaremare, Nim 713220008, Effect of Current Ratio, Debt Equity Ratio, Total Asset Turnover, Net Profit Margin And Against Debt Asset Ratio Return On Equity (Case Study at Manufacturing Companies Go Public In Bei Period-2015)
The problems addressed in this study is the decrease in return on equity in 2015 were caused because sales declined while costs are rising. This study aimed to determine the effect of current ratio, Debt Equity Ratio, Total Asset Turnover, Profit Margin and Net Debt To Asset Ratio Return On Equity .. The population in this study are all companies listed on the Stock Exchange Indonseia in 2015 a total of 143 companies. The sampling method using purposive sampling method and obtained a sample of 84 companies in 2015. The data used in this research is secondary data in the form of financial statements that are downloaded from www.idx.co.id. Data analysis technique used is multiple regression analysis.
The results of this study show that first, the Current Ratio does not affect the return on equity due This is probably because the majamen less able to change the current assets into earnings, so profitability is mainly represented by sales and equity do not show significant increase., Second Debt Equity Ratio effect on return on Equity Things This means that changes to loans that are used for the operational activities of the company are able to produce optimal benefits with the cost of debt that is the minimum, so the change debt Equity Ratio can improve performance or profit companies, the Third Net profit Margin effect on return on Equity this means that the company's ability to earn income or generate income by utilizing sales performance to increase profits from the company's own capital, Total Asset Turnover Fourth affect the return on equity it mengindik asikan that the effective rotation of assets the company will increase its profit, meningkatya profit would increase the chances of return on equity, Fifth Debt Asset Ratio does not affect the return on equity results of this study indicate that the shareholders are not too focused on the allocation of debt in financing the assets, but how burden arising from the debt can be covered with still receive a large share of the profits.
iv KATA PENGANTAR
Puji syukur terhadap Tuhan Yang Maha Kuasa sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini yang berjudul “Pengaruh Current Ratio , Debt Equity Ratio , Total Asset Turnover , Net Profit Margin Dan Debt Asset Ratio Terhadap Return On Equity ( Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Go–Public Di Bei Periode 2015 )”
Dalam menyelesaikan tulisan ini penulis menyadari tidak dapat berjalan sendiri tanpa bantuan dan dorongan baik materil maupun moril dari berbagai pihak, dengan rasa hormat penulis menyampaikan rasa terima kasih yang sebesar-besarnya kepada ibu dan bapak yang penulis sayangi Menti Marbun dan Pasko Simaremare serta kak Serdi Bang Sanhot dan Adik adikku Sumarto, Dorma, Risno Espede Ria. Terima kasih atas segala motivasi, doa, perhatian serta dukungan moril dan materil yang senantiasa diberikan kepada penulis dengan tulus dan penuh kasih sayang.
Di kesempatan ini ucapan terima kasih juga penulis sampaikan kepada pihak yang telah memberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini adalah sebagai berikut:
1. Bapak Prof. Dr. Syawal Gultom, M.Pd, sebagai Rektor Universitas Negeri Medan.
2. Bapak Prof. Indra Maipita, M.Si., Ph.D, sebagai Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Medan.
3. Bapak Dr. Eko Wahyu Nugrahadi, M.Si, sebasgai Wakil Dekan Akademik Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Medan.
v 5. Bapak Drs. Johnson, M.Si, sebagai Wakil Dekan Kemahasiswaan Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan.
6. Bapak Dr. Nasirwan, SE, M.Si, Ak, CA, sebagai Ketua Jurusan Akuntansi Universitas Negeri Medan, dan sekaligus sebagai Dosen Penguji yang telah banyak memberikan masukan, saran dan kritik yang membangun.
7. Bapak Dr. Azizul Kholis, SE,M.Si, sebagai Sekretaris Jurusan Akuntansi Universitas Negeri Medan.
8. Ibu Yulita Triadiarti, SE, M.Si, AK, CA, sebagai Dosen Pembimbing Skripsi yang telah memberikan bimbingan dan arahan kepada peneliti selama penyusunan skripsi ini.
9. Bapak Drs. Jihen Ginting, M.Si, AK, CA, sebagai Dosen Penguji yang telah memberikan masukan yang sangat membangun kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi.
10.Ibu Khirunissa Harahap, SE, M.Si, sebagai Dosen Penguji yang telah memberikan masukan yang sangat membangun kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi.
11.Ibu Akmal Huda Nasution, SE, M.Si, sebagai Dosen Pembimbing Akademik yang telah memberikan bimbingan dan arahan kepada penulis selama proses perkuliahan.
12.Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi, yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan selama peneliti menempuh perkuliahan.
13.Bang Ricky yang telah banyak membantu dalam pengurusan administrasi di Jurusan. 14.Teman-teman Unit Kegiatan Mahasiswa Kristen Protestan FE UNIMED yang selalu
memberikan semangat dan motivasi kepada penulis selama pengerjaan skripsi
15.Kepada kelompok kecil saya Discipulus Electis Dei bang Jimmi , Karona , Elvin dan Kak Harianti kak Tutur yang selalu mendengarkan keluh kesah dan selalu mendoakan penulis selama pengerjaan skripsi .
vi 17.Kepada adik adik kelompok Penulis CTB Small Group (Febrinni, Nanda, Gora, Supriani,
Leony, Astina dan Charis) dan Sunny Small Group (Dian, Butet, Fitri, Elsa, Anju, Ester dan Melinda) atas doanya selama dan kebersamaan selama ini .
18.Kepada seluruh komponen Paduan Suara Magnificum Et Bonum yang menjadi tempat mengembangkan bakat dan bersama sama melayani juga yang selalu membantu penulis selama ini .
19.Sahabat-sahabat penulis yang sangat membantu dalam penyelesaian skripsi, Dina, Tika, Acha, Nisa, Afria. Dan teman teman akuntansi B 2013, Erika, Anggi, Erni, Desi, Siti Khalida, Yuni, Wahyu Lestari, Rahayu, Faisal, Via, Sheila, Maulida, Listisia, Riama, Eka, Zacky, Harianti, Samuel, Daniel, Jugito.
20.Teman teman penulis dari kelas akuntansi A 2013, Handayani, Ade, Ayu, Titin, Ezy, Aswan, Rahmad Puji, Puji Kurniawan, Januar, Amrullah. Serta Senior dan Junior Akuntansi Unimed.
21.Kepada Sahabat penulis Karona , Elvin , Dion , Listisia , Harianti , Seprina, Eka , Riama , Okta, Yuli, Dian dan Daniel yang selalu memberi semangat kepada penulis .
22.Dan terakhir penulis mengucapkan terimakasih yang sebesar besarnya kepada Bapak Susilo Bambang Yudoyono yang telah memberikan beasiswa bidikmisi kepada penulis selama kuliah.
vii Akhirnya penulis merasa bahwa tulisan ini masih jauh dari sempurna. Untuk itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran dari para pembaca untuk menyempurnakan skripsi ini. Akhirnya penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi yang membacanya.
Medan, April 2017 Penulis
viii DAFTAR ISI
LEMBAR PERSETUJUAN DAN PENGESAHAN
KATA PENGANTAR………i
ABSTRAK………..iv
ABCTRACK ………..v
DAFTAR ISI………...…...vi
DAFTAR TABEL……….….…..vvi
DAFTAR GAMBAR………...vvi
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang ... 1
1.2 Identifikasi Masalah ... 9
1.3 Pembatasan Masalah ... 10
1.4 Rumusan Masalah ... 10
1.5 Tujuan Penelitian ... 11
1.6 Manfaat Penelitian ... 12
BAB II KAJIAN PUSTAKA ... 13
2.1 Kerangka Teoritis ... 13
2.1.1 Analisis Laporan Keuangan ... 13
2.1.2 Return on Equity ... 16
2.1.3Variabel-variabel ... 17
2.1.3.1. Current Ratio ... 18
2.1.3.2.Debt to Equity Ratio ... 19
2.1.3.3. Net Profit Margin ... 20
ix
2.1.3.4. Debt to Asset Ratio ... 21
2.2 Penelitian Terdahulu ... 22
2.3Kerangka Berpikir ... 24
2.3.1.Pengaruh Current Ratio terhadap ROE ... 24
2.3.2. Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap ROE ... 26
2.3.3. Pengaruh Net profit Margin terhadap ROE ... 27
2.3.4. Pengaruh Total Asset Turnover terhadap ROE ... 28
2.3.5.Pengaruh Debt to Asset Ratio terhadap ROE ... 29
2.4 Hipotesis Penelitian ... 31
BAB III METODE PENELITIAN ... 33
3.1 Lokasi dan Waktu Penelitian ... 33
3.2 Populasi dan Sampel ... 33
3.2.1 Populasi ... 33
3.2.2 Sampel ... 34
3.3 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ... 34
3.3.1 Variabel Penelitian ... 34
3.3.1.1. Variabel Dependen ... 35
3.3.1.2. Variabel Independen ... 35
3.3.2 Definisi Operasional Variabel ... 35
3.4 Metode Pengumpulan Data ... 39
3.5 Teknik Analisis Data ... 40
3.5.1. Uji Asumsi Klasik ... 41
x
3.5.3.2 Uji Multikolonieritas ... 42
3.5.3.3 Uji Heteroskedastisitas ... 43
3.5.2. Analisis Regresi Linear Berganda ... 44
3.5.3. Uji Hipotesis ... 45
3.5.3.1 Uji Signiifkan Simultan (Uji-F ) ... 45
3.5.3.2 Uji parsial (Uji t-statistik) ... 46
3.5.3.3 Koefisien Regresi ... 47
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 50
4.1 Hasil Penelitian ... 50
4.1.1 Gambaran Umum Sampel ... 50
4.2 Analisis Data ... 52
4.2.1 Statistik Deskriptif ... 52
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ... 54
4.2.2.1 Uji Normalitas ... 55
4.2.2.2 Uji Multikolinieritas ... 59
4.2.2.4 Uji Heteroskedastisitas ... 61
4.2.3 Analisis Regresi Berganda ... 62
4.2.4 Uji Simultan ( Uji f ) ... 62
4.2.5 Uji Parsial (Uji t ) ... 65
4.2.6. Uji Koefisien Determinasi ... 66
xi
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 72
5.1 Kesimpulan ... 72
5.2 Keterbatasan Masalah ... 74
5.3 Saran ... 75
DAFTAR PUSTAKA ... 77
xii DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Rata rata Variabe x...3
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 22
Tabel 4.1 Pemilihan Sampel ... 50
Tabel 4.2 Daftar jumlah Sampel berdasarkan industri ... 51
Tabel 4.3 Uji Statistik Deskriptif ... 74
Tabel 4.4 Uji Normalitas ... 55
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinieritas ... 59
Tabel 4.7 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 61
Tabel 4.8 Hasil Uji Regresi Berganda ... 62
Tabel 4.9 Hasil Uji Parsial (Uji-t) ... 62
Tabel 4.10 Hasil Uji Simltan l (Uji-f) ... 65
xiii DAFTAR GAMBAR
xiv DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran Lampiran A
Lampiran A.1 Daftar Nama Perusahaan Populasi Penelitian Lampiran A.2 Daftar Nama Perusahaan Sampel Penelitian Lampiran A.3 Hasil Perhitungan Data Penelitian
Lampiran A.4 Tabulasi Data Penelitian Lampiran B
Lampiran B.1 Hasil Uji Asumsi Klasik
Lampiran B.2 Hasil Uji Analisis Regresi Berganda Lampiran B.3 Hasil Uji Hipotesis
Lampiran C
Permohonan Judul Skripsi Nota Tugas
1 BAB I
PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang
Kinerja keuangan suatu perusahaan dapat diartikan sebagai prospek atau masa depan, pertumbuhan potensi perkembangan yang baik bagi perusahaan. Informasi kinerja keuangan diperlukan untuk menilai perubahan potensial sumber daya ekonomi, yang mungkin dikendalikan di masa depan dan untuk memprediksi kapasitas produksi dari sumber daya yang ada Barlian, (2003). Sedangkan laporan keuangan yang telah dianalisis sangat diperlukan pemimpin perusahaan atau manajemen untuk dijadikan sebagai alat pengambilan keputusan lebih lanjut untuk masa yang akan datang.
Laporan keuangan merupakan sebuah media informasi yang mencatat, merangkum segala akivitas perusahaan dan digunakan untuk melaporkan keadaan dan posisi perusahaan pada pihak yang berkepentingan, terutama pada pihak kreditur, investor, dan manajemen perusahaan itu sendiri. Untuk menggali lebih banyak lagi informasi yang terkandung dalam suatu laporan keuangan diperlukan suatu analisis laporan keuangan. Apabila suatu informasi disajikan dengan benar, informasi tersebut sangat berguna bagi perusahaan dalam pengambilan keputusan dan untuk mengetahui kinerja perusahaan.
2
profitabilitas. Analisis rasio memungkinkan manajer keuangan dan pihak yang berkepentingan untuk mengevaluasi kondisi keuangan dan pihak yang berkepentingan untuk mengevaluasi kondisi keuangan akan menunjukkan kondisi sehat tidaknya suatu perusahaan. Analisis rasio juga menghubungkan unsur-unsur rencana dan perhitungan laba rugi sehingga dapat menilai efektivitas dan efisiensi peusahaan.
Laba perusahaan itu sendiri dapat diukur melalui Return On Equity perusahaan. Karena Return On Equity mempunyai hubungan positif dengan perubahan laba. Return On Equity digunakan untuk mengukur efekivitas perusahaan didalam menghasilkan keuntungan dengan memanfaatkan ekuitas yang dimilkinya. Return On Equity merupakan rasio antara laba setelah pajak dengan total ekuitas. Alat ukur kinerja suatu perusahaan yang paling popular antara penanam modal dan manajer senior adalah hasil atas hak pemegang saham adalah return on equity Semakin tinggi laba perusahaan maka akan semakin tinggi Return On Equity, besarnya laba perusahaan juga dipengaruhi oleh beberapa
faktor seperti Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin, dan Total Aset Turnover (Aminatuzara,2010).
Profitabilitas merupakan gambaran kemampuan modal perusahaan dalam
menghasilkan keuntungan. Keuntungan yang tersedia bagi pemegang saham atas
modal yang diinvestasikan diukur melalui rasio return on equity. Return On Equity
yang baik membawa implikasi pemegang saham akan mendapatkan bagian yang
besar dari laba, selain itu kreditor merasa aman karena hutang yang diberikan dijamin
oleh pemegang saham. Hal inilah yang membuat investor dan kreditor tertarik untuk
3
Return On Equity diperoleh dari laba setelah pajak dibandingkan dengan
total ekuitas perusahahaan. Alat ukur kinerja suatu perusahaan yang paling popular antara penanam modal dan manajer senior adalah hasil atas hak pemegang saham yaitu Return On Equity. Semakin tinggi laba perusahaan maka akan semakin tinggi Return On Equity yang akan diperoleh. Namun dengan adanya hutang, maka besarnya laba bersih yang diperoleh akan menurun, karena perusahan harus membayar bunga pinjaman akibatnya akan mengurangi laba bersih (net income) perusahaan. Pada akhirnya akan mengurangi bagian yang dibagikan kepada pemegang saham atau Return On Equity akan menurun. Dari kondisi ini, peneliti tertarik untuk menganalisis pengaruh dari Debt To Equity Ratio terhadap Return On Equity pada perbankan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia.
4
dalam kelompok industri manufaktur. Hal ini dapat dilihat dari industri manufaktur terdapat 22 sektor industri dan 147 perusahaan. Berikut ini adalah data empiris mengenai variabel-variabel yang digunakan dalam penelitian ini yaitu: Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Debt Asset Ratio, Net Profit Margin, dan Total Aset Turnover. dapat dilihat pada Tabel 1.1 sebagai berikut:
Tabel 1.1
Rata-Rata CR, DER, NPM, TAT, DAR dan ROE Pada Perusahaan Manufaktur Go Public Yang terdaftar Di BEI Periode 2014-2015
Variabel Tahun
2014 2015
CR 174,66 165,75
DER 0,98 1,06
DAR 0,49 0,51
NPM 42,57 12,24
TAT 17,16 16,61
ROE 14,49 4,19
Sumber : Annual Report 20014 – 2015 ( www.idx.com )
5
Pada rata-rata Debt Equity Ratio menunjukkan terjadinya kenaikan . pada tahun 2014 rata rata Debt Equity Ratio sebesar 0,96 sedangkan pada tahun 2015 sebesar 1,06 . Hal ini berarti semakin tinggi Debt Equity Ratio maka kemampuan perusahaan untuk mendapatkan laba semakin rendah sebaliknya apabila Debt Equity Ratio semakin rendah maka kemampuan perusahaan untuk mendapatkan
laba semakin tinggi.
Pada rata rata Debt Asset Ratio mengalami kenaikan pada tahun 2015 sebesar 0,05% hal ini mengakibatkan Semakin tinggi rasio ini berarti semakin besar jumlah modal pinjaman yang digunakan untuk investasi pada aktiva guna menghasilkan keuntungan bagi perusahaan.
Dilihat dari rata-rata Net Profit Margin menunjukkan pada tahun 2015 mengalami penurunan sebesar 30,33% hal ini mengakibatkan Semakin rendah rasio Net Profit Margin, semakin buruk pula efektivitas dari penggunaan assetTerlihat dari penurunan yang besar .
Dilihat dari rata-rata Total Asset Turnover dari tahun 2015 mengalami penurunan sebesar 1,00% dalamhal ini berarti penggunaan aset yang tidak efisien menyebabkan pengembalian dana dalam bentuk kas lambat atau berkurang. Sementara ketika semakin tinggi Total Asset Turnover menunjukkan bahwa semakin efisien penggunaan asset dan semakin cepat pengembalian dana dalam bentuk kas.
6
ekuitas yang dimiliki dan kinerja perusahaan yang semakin berkurang di tahun 2015 .
Penyebab Return On Equity berkurang disebabkan karena pertama, penjualannya semakin berkurang yang berdampak terhadap laba perusahaan semakin menurun hal ini dikarnakan daya beli masyarakat sudah berkurang karena kualitas produk yang dimiliki kurang memuaskan kedua, disebabkan karena biaya yang terlalu tinggi contohnya biaya Operasional dan Non Operasional
Keberhasilan kinerja keuangan sutau perusahaan dapat dilihat dari Return On Equity yang dimiliki oleh perusahaan tersebut. Selama ini telah banyak
penelitian tentang Return On Equity, karena Return On Equity merupakan hal yang penting dan diperhatikan banyak pihak baik itu investor dan kreditur, yang mempengaruhi Return On Equity dalam menginvestasikan modalnya. Dengan menggunakan berbagai rasio keuangan dapat diketahui berhasil tidaknya suatu perusahaan. Keberhasilan kinerja keuangan perusahaan dapat diukur dari Return On Equity Suad Husnan, (2001). Data empiris rata rata Return On Equity pada
perusahaan manufaktur menunjukkan persentase penurunan Return On Equity oleh karena itu perlu diteliti faktor faktor yang mempengaruhi penurunan Return On Equity . Variabel kinerja keuangan yang digunakan dalam penelitian ini
7
(2005), tidak dikemukakan adanya konsistensi hasil penelitian yang menguji pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Debt Asset Ratio, Net Profit Margin, dan Total Aset Turnover sehingga perlu diadakan penelitian lanjutan.
Objek yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan Manudaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Perusahaan manufaktur ini dipilih karena perusahaan manufakur adalah salah satu penggerak perekonomian yang terlihat dari kontribusi penerimaan Negara yang setiap tahun meningkat.
Adapun penelitian terdahulu yakni yang dilakukan oleh :
1. Penelitian santosa, Debora Setiati (2009) dimana Current Ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap perubahan Return On Equity.Sedangkan penelitian, Machfoedz (1994) dimana Current Ratio berpengaruh signifikan negative terhadap laba perusahaan dan Orniati, Yuli (2009) tentang pengaruh Current Ratio terhadap kinerja perusahaan (Return On Equity) berpengaruh signifikan positif.
2. Total Asset Turnover diteliti karenaadanya research gap dari hasil penelitian Kwandinata, Kwan Billy (2005) dan Santosa, Setiati, Debora (2009) yang menunjukkan adanya pengaruh positif terhadap Return On Equity, sedangkan penelitian Leunupun, Pieter (2003) tidak menunjukkan
adanya pengaruh yang signifikan terhadap Return On Equity.
8
pemoderasi pertumbuhan laba terhadap hubungan antara ukuran perusahaan, Debt Equity Ratio dengan profitabilitas. Sehingga perusahaan dengan pertumbuhan laba rendah akan memperkuat hubungan antara Debt Equity Ratio yang berpengaruh negative dengan profitabilitas. Dan
penelitain Debora Setiati Santosa (2009) dimana Debt Equity Ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap perubahan Return On Equity Sedangkan Kwandinata, Kwan Bill (2005)menunjukkan pengaruh yang signifikan positif Debt Equity Ratio terhadap Return On Equity dan penelitian Martono, Cirylius (2002) menunjukkan pengaruh yang signifikan negative Debt Equity Ratio terhadap Return On Equity
4. Penelitian Net Profit Margin berdasarkan adanya research gap dari hasil penelitian terdahulu, dimana Penelitian Orniati, Yuli (2009), Leunupun, Pieter (2003), dan Kwandinata ,Kwan Billy (2005) tentang pengaruh Net Profit Margin terhadap kinerja perusahaan berpengaruh signifikan positif,
berbeda dengan penelitian Machfoedz (1994) meneliti tentang pengaruh Net Profit Margin terhadap laba perusahaan, hasil Net Profit Margin tidak
berpengaruh signifikan terhadap laba perusahaan.
5. Penelitian Zulfadi (2013) berjudul pengaruh Current Ratio, Debt Equity Ratio, Debt Asset Ratio, Net Profit Margin, Gross Profit Margin Terhadap
Return On Equity pada perusahaan pertambangan batu bara dan minyak
9
terhadap Return On Equity dan Current Ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap Return On Equity. Secara simultan (bersama-sama) Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Debt Asset Ratio, Net Profit Margin, Gross
Profit Margin berpengaruh signifikan terhadap Return On Equity pada
perusahaan pertambagan batu bara dan minyak gas bumi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2011.
6. Mulya, Rizka Wahyu (2013) melakukan penelitian tentang analisis Debt Equity Ratio dan Total Asset Turnover terhadap Return On Equity pada
perusahaan manufaktur sub sektor otomotif dan komponennya di BEI dan hasil yang diperoleh menyatakan bahwa variabel Debt Equity Ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap Return On Equity. Menurut hasil penelitian Aminatuzzahra (2010) tentang Analisis Pengaruh Current ratio, Debt Equity Ratio, Net Profit Margin dan Total Asset Turnover. terhadap
Return On Equity (studi kasus pada perusahaan manufaktur Go Publik di
BEI 2005-2009) hasil yang diperoleh DER berpengaruh signifikan positif secara parsial terhadap Return On Equity.
7. Rosyadah, Suhadak dan Darminto (2013) melakukan penelitian yang berjudul Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan Real Estate and Property Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2011) dengan variabel bebas Debt Asset Ratio dan Debt Equity Ratio dan variabel dependen Return On Equity. Hasil
10
Equity, sedang Debt Equity Ratio berpengaruh negative terhadap Return
On Equity.
Penulis mencoba untuk mengetahui apakah ada konsistensi rasio yang mempengaruhi atau tidak terhadap Return On Equity. Adapun faktor-faktor yang diangkat dalam penelitiaan ini adalah Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin, Total Aset Turnover dan Debt Asset Ratio . Penelitiaan ini
dilakukan untuk menguji kembali, baik dengan adanya variabel independen yang sama maupun penambahan variabel independen yang baru dengan penelitian sebelumnya. Adapun perbedaan penelitiaan ini dengan penelitiaan terdahulu yaitu penambahan variable independen Debt Asset Ratio dan dipenelitian sebelumnya juga hanya berfokus dengan satu sektor di perushaan manufaktur dengan periode 3 tahun sedangkan di penelitian ini tidak hanya berfokus dengan satu sektor tapi dengan semua sektor dengan periode hanya satu tahun supaya penelitian ini bermanfaat tidak hanya untuk satu sektor tapi kesemua sektor di perusahaan manufaktur .
Berdasarkan latarbelakang dan kajian-kajian yang telah dipaparkan dan dilakukan sebelumnya, maka penulis tertarik untuk menulis skripsi yang berjudul: “Pengaruh Current Ratio , Debt Equity Ratio , Total AssetTurnover , Net Profit
11
1.2 Identifikasi Masalah
Dari uraian latar belakang masalah diatas dan untuk memperjelas arah peenlitian. Maka penulis mengidentifikasi masalah sebagai berikut :
1. Faktor faktor yang mempengaruhi Penurunan Return On Equity pada perusahaan manufaktur Go Public di BEI tahun 2015 ?
2. Bagaimana pengaruh Current Ratio terhadap Return On Equity pada perusahaan manufaktur Go Public di BEI tahun 2015 ?
3. Bagaimana pengaruh Debt Equity Ratio terhadap Return On Equity pada perusahaan manufaktur Go Public di BEI tahun 2015 ?
4. Bagaimana pengaruh Total Asset Turnover terhadap Return On Equity pada perusahaan manufaktur Go Public di BEI tahun 2015 ?
5. Bagaimana pengaruh Net Profit Margin terhadap Return On Equity pada perusahaan manufaktur Go Public di BEI tahun 2015 ?
6. Bagaimana pengaruh Debt Asset Ratio terhadap Return On Equity pada perusahaan manufaktur Go Public di BEI tahun 2015 ?
1.3 Pembatasan Masalah
Batasan agar ruang lingkup permasalahan yang diteliti terarah dan tidak meluas ,maka penulis membatasi penelitiannya pada pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin, Total Aset Turnover dan Debt Asset
Ratio terhadap Return On Equity pada Perusahaan Manufaktur Go Public tahun
12
1.4 Rumusan Masalah
Sesuai dengan latar belakang masalah yang telah diuraikan, maka rumusan masalah dalam penelitian ini adalah sebagai berikut :
1. Bagaimana pengaruh variabel Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin, Total Aset Turnover dan Debt Asset Ratio, Secara Simultan
terhadap Return On Equity ?
2. Bagaimana pengaruh Current Ratio terhadap Return On Equity pada perusahaan manufaktur Go Public di BEI tahun 2015 ?
3. Bagaimana pengaruh Debt Equity Ratio terhadap Return On Equity pada perusahaan manufaktur Go Public di BEI tahun 2015 ?
4. Bagaimana pengaruh Total Asset Turnover terhadap Return On Equity pada perusahaan manufaktur Go Public di BEI tahun 2015 ?
5. Bagaimana pengaruh Net Profit Margin terhadap Return On Equity pada perusahaan manufaktur Go Public di BEI tahun 2015 ?
6. Bagaimana pengaruh Debt Asset Ratio terhadap Return On Equity pada perusahaan manufaktur Go Public di BEI tahun 2015 ?
1.5 Tujuan Penelitian
Sesuai dengan permasalahan penelitian tersebut, maka tujuan penelitian ini sebagai berikut :
1. Menguji pengaruh variabel Current Ratio, Debt Equity Ratio, Total Asset Turnover, Net Profit Margin, dan Debt Asset Ratio, Secara Simultan
13
2. Menguji pengaruh variabel Current Ratio terhadap Return On Equity 3. Menguji pengaruh variabel Debt Equity Ratio terhadap Return On Equity 4. Menguji pengaruh variabel Total Asset Turnover terhadap Return On
Equity
5. Menguji pengaruh variabel Net Profit Margin terhadap Return On Equity 6. Menguji pengaruh variabel Debt Asset Ratio terhadap Return On Equity 1.6 Manfaat Penelitian
Sesuai dengan permasalahan penelitian tersebut, maka dapat diperoleh kegunaan dari penelitian ini sebagai berikut:
1. Bagi manajemen
Penelitian ini mampu dalam pengambilan keputusan investasi perusahaan dengan menggunakan modal sendirinya dalam rangka pengembangan usahanya.
2. Bagi para pemakai laporan keuangan
Penelitian ini mampu sebagai acuan dalam rangka menilai kinerja perusahaan melalui efisiensi dari modal sendiri dalam menghasilkan kuntungan, karena semakin besar Return On Equity akan menarik minat investor maupun kreditor dalam melakukan investasi.
3. Pemegang Saham
76 BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan
Berdasarkan analisis data dan pembahasan serta dari hipotesis yang telah disusun dan telah diuji pada bagian sebelumnya, maka dapat disimpulkan pengaruh variabel-variabel independen terhadap Return on Equity (ROE) sebagai berikut;
1. Berdasarkan pengujian hipotesis pertama , secara simultan bahwa variabel Current Ratio, Debt Equity Ratio, Net Profit Margin, Total Asset Turnover
dan Debt Asset Ratio . berpengaruh signifikan terhadap variabel Return On
Equity,. Dimana nilai F sebesar 74,290 dan nilai signifikan sebesar 0,000.
Karena nilai signifikan lebih kecil dari 5% maka hipotesis diterima.
2. Berdasarkan hasil pengujian hipotesis kedua , Current Ratio menunjukkan secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap Return On Equity, dimana nilai signifikansinya sebesar 0,074 lebih besar dari 0,05 dengan nilai t sebesar 1,817 maka hipotesis ditolak . Hal ini mungkin dikarenakan pihak majamen kurang mampu mengubah aset lancar menjadi laba sehingga profItabilitas terutama yang ditunjukkan dengan penjualan dan ekuitas tidak menunjukkan peningkatan yang berarti.
77
signifikansinya sebesar 0,000 lebih kecil dari 0,05 dengan nilai t sebesar 6,049 maka hipotesis ditolak. Hal Ini berarti bahwa perubahan hutang perusahaan yang digunakan untuk aktivitas operasional perusahaan mampu menghasilkan keuntungan yang optimal dengan biaya hutang yang minimum, sehingga perubahan Debt Equity ratio dapat meningkatkan kinerja atau laba perusahaan (Return On Equity).
4. Berdasarkan hasil pengujian hipotesis keempat , Net Profit Margin menunjukkan secara parsial berpengaruh signifikan positif terhadap Return On Equity, dimana nilai signifikansinya sebesar 0,000 lebih kecil dari 0,05
dengan nilai t sebesar 15,457 sehingga hipotesis dapat diterima. Hal ini berarti bahwa kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba atau menghasilkan laba dengan memanfaatkan kinerja penjualan mampu meningkatkan keuntungan dari modal sendiri perusahaan.
5. Berdasarkan hasil pengujian hipotesis kelima, Total Asset Turnover menunjukkan secara parsial berpengaruh signifikan positif terhadap Return On Equity, dimana nilai signifikansinya sebesar 0,000 lebih kecil dari 0,05
78
79
5.2 Saran
Setelah mengkaji hasil penelitian ini maka implikasi manajerial yang dapat penulis ajukan sebagai berikut;
1. Untuk para manajer perusahaan, agar lebih memperhatikan faktor fundamental perusahan yang pada penelitian ini mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap ROE ( TAT, NPM, , DER.)
2. Faktor-faktor lain yang berpengaruh terhadap perubahan kinerja perusahaan sebaiknya mendapatkan perhatian sebelum mengambil keputusan investasi. Sehingga tidak hanya rasio keuangan seperti CR, TAT, DAR, NPM, DER, tetapi juga dapat menggunakan rasio-rasio lainnya yang dapat mempengaruhi perubahan kinerja perusahaan. Seperti Quick ratio, Laverage, Institutional Ownership, Kepemilikan manajerial.
80 DAFTAR PUSTAKA
Afrianty, Meilinda. 2011. Skripsi Analisis Pengaruh Current Ratio, Total Assets Turnover, Debt to Equity Ratio, Sales dan Size Terhadap Return on Assets. Universitas Diponegoro Semarang.
Alshatti, Sulieman Ali. 2015. The Effect of the Liquidity Management on Profitability in the Jordanian Commercial Banks. International Journal of Business and Management; Vol. 10, No. 1; 2015.
Aminatuzzahra. 2010 . Pengaruh Current Ratio , Debt to Equit Ratio , Debt to Asset Ratio , Net Profit Margin dan Total Asset Turnover Pada perusahaan Manufaktur Go – Public di BEI 2005 – 2009 , Universitas Diponegoro . Ardiatmi, Uliva Dewi., 2014, Analisis Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity
Ratio, Total Asset Turnover, Firm Size, dan Debt Ratio Terhadap Profitabilitas (ROE) (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur Food and Beverage yang Terdaftar di BEI tahun 2008-2012), Skripsi, Universitas Diponegoro, Semarang.
Bursa Efek Indonesia. 2016. Perusahaan Delisting. http://www.sahamok.com/.
Diakses 16 Nopember 2015, Pukul 22.45.
Ekawati, Gresylia. 2015. The Effects of Current Ratio and Debt to Equity Ratio on Dividend Policy through Net Profit Margin (A Study on Manufacturing
Companies Listed in Indonesia Stock Exchange in the Period of 2013). Jurnal Of Finances and Accounting . Vol 6. No. 24. 2015.
Elfanika. 2012. Analisis pengaruh CR, TATO, DER, Size, dan DR terhadap profitabilitas (ROE) perusahaan. Skripsi Universitas Diponegoro Semarang.
Erlina. 2008. Metodologi Penelitian Bisnis untuk Akuntansi dan Manajemen. Edisi Kedua. Jakarta: Salemba Empat.
Ghozali, Imam. 2013. Aplikasi Analisis Multivaariate dengan Program IBM SPSS 21 Update PLS Regresi. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
81
Henisah. 2014. Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin dan Gross Profit Margin terhadap Return On Equity Pada Perusahaan Aneka Industri Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Politehnik Negeri Sriwijaya .
Husaini. 2013. Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Return on Equity pada Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Visioner dan Strategis, Vol.2, No. 1, Maret 2013.
Juri, H. Mad.2010. Analisis Variabelvariabel yang mempengaruhi ROE pada perusahaan tambang yang gopublik di BEI. Jurnal Eksis, Vol. 6, No. 1, Maret 2010.
Kartikaningsih, Desi. 2013 . Pengaruh Debt Rasio, Current Rasio,Ttotal Assets Turnover, Size Perusahaan, dan Net Profit Margin terhadap Return On Equity. Jurnal Akuntansi Volume 1 No 2 Desemeber 2013.
Kasmir, 2013, Analisis Laporan Keuangan, Edisi Kelima, Penerbit, PT.Bumi Aksara, Jakarta.
Kwandinata, Kwan Billy. 2005. Analisis Pengaruh Debt To Equity Ratio, Net Profit Margin, Total Asset Turnover dan Institutional Ownership tehadap ROE. Tesis Universitas Diponegoro Semarang
Manyam, K.R. Subrah, Wild, John J , 20009 . Analisis Laporan Keuangan . Buku 1, Edisi 10. Jakarta: Salemba Empat
Munawir. 2004. Analisa Laporan Keuangan. Cetakan 14. Edisi Keempat. Yogyakarta: Liberty Yogyakarta
Omari, Rania . 2015. Sector-Wise Effect of Solvency on Profitability: Evidence from Jordanian Context. Journal of Economics and Sustainable Development. Vol. 6, No .5, 2016.
Orniyati, Yuli. 2009. Laporan Keuangan Sebagai Alat Untuk Menilai Kinerja Keuangan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Tahun 14 Nomor 3 November 2009.
Salim, Jihan. 2015. Pengaruh Leverage (DAR , DER dan TIER ) terhadap ROE pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2010 – 2014. Universitas Perbanas Institute
Santosa, Debora Setiati. 2009. Analisis Current Ratio, Total Aset Turnover, dan Debt to Equity Ratio terhadap ROE. Skripsi Universitas Diponegoro Semarang.
82
Sunyoto, Danang, 2013, Analisis Laporan Keuangan untuk Bisnis, CAPS, Yogyakarta.
Syahrial, Darmawan, 2013, Analisa Laporan Keuangan, Penerbit, Mitra Wacana Media, Jakarta.
Talamati, Mohamad Rianto. Tanpa tahun. The Effect Of Earnings Per Share (Eps) & Return On Equity (Roe) On Stock Price Of Banking Company Listed In
Indonesia Stock Exchange (Idx) 2010-2014. Jurnal EMBA. Vol. 3, No 2 Juni
2015, Hal 1086 – 1094.
Tamuntuan, Ursula. 2015. Analysing The Effect Of Return On Equity, Return On Assets And Earnings Per Share Toward Share Price: An Emperical Study Of Food And Beverage Companies Listed On Indonesia Stock Exchange. Vol 15, No 1 2015.
Ulzannah, Asifa Arief. Tanpa tahun. The Impact Of Earnings Per Share, Debt To Equity Ratio, And Current Ratio Towards The Profitability Of Companies Listed In Lq45 From 2009 To 2013. Journal Of Business And Management. Vol. 4 No, 1 2015 Hal 18 – 27.
Rumondang, Desi dan Halim, Edyanus Herman. Tanpa tahun. Pengaruh Total Aset Turnover dan Net Profit Margin terhadap ROE pada perusahaan food and beverages yang terdaftar di BEI. Fakultas Ekonomi Universitas Riau.
www.idx.co.id. Laporan Kuangan Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di . BEI(12 Desember 2016).
