PENGARUH CURRENT RATIO (CR), RETURN ON ASSETS (ROA), EARNING PER SHARE (EPS), DAN NET PROFIT MARGIN (NPM) TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN REAL ESTATE AND
PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2010-2014
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh: LENA ANTAREKA
B100120110
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
v MOTTO
“Apa yang sudah berlalu itulah yang terbaik, keadaan yang lalu baik ataupun jelek itulah yang terbaik karena akan
menjadi landasan bagi hari esok.”
(Imam Al Ghozali)
“Sesungguhnya Allah tidak akan mengubah nasib suatu
kaum kecuali kaum itu sendiri yang mengubah apa-apa yang
ada pada diri mereka.”
(Q.S. Ar-Ra’d : 11)
“Keberhasilan adalah kemampuan untuk melewati dan mengatasi dari satu kegagalan ke kegagalan berikutnya
tanpa kehilangan semangat.”
(Winston Churchill)
“Learn from yesterday, live for today, hope for tomorrow.”
HALAMAN PERSEMBAHAN
Sebagai wujud rasa syukur kepada Allah SWT atas segala rahmat dan ridho-Nya yang telah diberikan, penulis mempersembahkan karya skripsi sederhana ini dengan setulus hati kepada:
Kedua orang tua saya, Bapak Wagiyo dan Ibu Suparti.
Kakak-kakak saya, Mbak Elly, Mas Dwi, Mas Ismu, Mas Danang, dan
Mbak Anis.
Keponakan tercinta saya, Sasa, Ara, Elora, dan Devina. Semua teman serta sahabat tercinta.
vii
PENGARUH CURRENT RATIO (CR), RETURN ON ASSETS (ROA), EARNING PER SHARE (EPS), DAN NET PROFIT MARGIN (NPM) TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN REAL ESTATE AND
PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2010-2014
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh Current Ratio (CR), Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), dan Net Profit Margin (NPM) terhadap harga saham Perusahaan Real Estate and Property yang terdaftar di BEI periode 2010-2014. Data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan perusahaan yang diperoleh dari Indonesia Capital Market
Directory (ICMD). Dalam penentuan sampel penelitian ini menggunakan metode
purposive sampling yaitu menentukan sampel dengan membuat kriteria tertentu.
Dari metode tersebut didapatkan 33 perusahaan yang memenuhi kriteria yang ditetapkan. Jumlah data yang diperoleh dengan cara polling data yaitu mengalikan jumlah perusahaan sebanyak 33 dengan periode penelitian selama 5 tahun, sehingga didapatkan jumlah data penelitian sebanyak 165. Metode analisis data menggunakan analisis regresi linear berganda. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini mengunakan uji t untuk mengetahui pengaruh variabel independen secara individu terhadap variabel dependen. Sedangkan uji F digunakan untuk mengetahui pengaruh Current Ratio (CR), Return On Assets (ROA), Earning Per
Share (EPS), dan Net Profit Margin (NPM) secara simultan terhadap harga
saham. Uji koefisien regresi juga digunakan untuk mengetahui seberapa kuat kemampuan variabel independen dalam menjelaskan variabel dependen. Hasil dari analisis data menunjukkan bahwa Current Ratio (CR), Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), dan Net Profit Margin (NPM) secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Secara individu hanya Current
Ratio (CR) yang tidak berpengaruh terhadap harga saham. Sedangkan Return On
Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), dan Net Profit Margin (NPM) secara
individu berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Dari uji koefisien regresi disimpulkan 73,6% dari harga saham dapat dijelaskan oleh variabel-variabel independen.
Kata Kunci : Harga Saham, Current Ratio (CR), Return On Assets (ROA),
ABSTRACT
The purpose of this research is to analyze the influcences between Current Ratio (CR), Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), and Net Profit Margin (NPM) to stock price of Real Estate and Poperty company which listed in Indonesia Stock Exchange in 2010-2014 period. Data used in this research is secondary data which is financial statements collected from Indonesia Capital Market Directory (ICMD). For determining samples using purposive sampling method that is determining sample by creating some criteria. From that method there are 33 company that match with certain criteria. The amount of data of this research obtained by using pooling data method that is multiplying the amount of the company which are 33 company and the period which are 5 years, so that data are 165. Data analysis using linear regression method. Hypothesis test using t test to know the individual influence between independent variables to dependent variabel. F test used to know the simultaneous influences between Current Ratio (CR), Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), and Net Profit Margin (NPM) to stock price. Coefficient regression also used to know the ability of independent variables on determining the dependent variable. The result of this research shows that stock price is simultaneously significant influenced by Current Ratio (CR), Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), and Net Profit Margin (NPM). Only Current Ratio (CR) have no significant influence to stock price. On the other side, Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), and Net Profit Margin (NPM) individualy has the significantly influence to stock price. From the coefficient regression test known that 73,6% of stock price can be explained by independent variables.
ix
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah mencurahkan rahmat dan ridho-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “PENGARUH CURRENT RATIO (CR), RETURN ON ASSETS (ROA),
EARNING PER SHARE (EPS), DAN NET PROFIT MARGIN (NPM)
TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN REAL ESTATE AND
PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2010-2014”. Tujuan dari penulisan skripsi ini adalah untuk memenuhi tugas dan syarat dalam rangka menyelesaikan program pendidikan strata satu pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Penulisan skripsi ini tidak akan dapat terwujud tanpa dukungan, bimbingan, pengarahan, bantuan serta kerjasama dari semua pihak yang telah turut membantu dalam penulisan skripsi ini. Untuk itu penulis mengucapkan terimakasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Bambang Setiaji, M.Si. selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, S.E., M.Si. selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4. Bapak Lukman Hakim, S.E., M.Si. selaku Dosen Pembimbing Akademik, yang selalu memberikan saran serta bimbingan mengenai akademik selama penulis menempuh pendidikan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
5. Bapak Imron Rosyadi, S.E., M.Si. selaku Pembimbing Skripsi yang senantiasa dengan sabar memberikan arahan, bimbingan, dan masukan kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini.
6. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu yang bermanfaat kepada penulis selama menuntut ilmu di Fakultas Ekonomi dan Bisnis. 7. Seluruh Karyawan dan Staf Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah banyak membantu penulis dalam segala hal yang berkaitan dengan akademik maupun non akademik.
8. Bapak Wagiyo dan Ibu Suparti, terima kasih atas dukungan baik secara materiil dan moril sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan dan penulisan skripsi ini.
xi
10.Kakak-kakak saya, Mas Dwi, Mas Ismu, Mas Danang, dan Mbak Anis yang selalu ada untuk mendukung saya khususnya agar dapat sukses menyelesaikan studi saya.
11.Teman-teman Program Studi Manajemen angkatan 2012, Bayu, Oryz, Diana, Tyas, Putri, Agnet, Riva, April, Bella, Handi, Tri, Latif, Anggit, Adit, yang telah menemani perjalanan selama menempuh studi di UMS. 12.Semua pihak yang telah membantu penulis sehingga dapat menyelesaikan
skripsi ini dan yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu.
Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam penulisan skripsi ini. Oleh karena itu penulis mengharapkan saran dan kritik yang membangun untuk penyempurnaan skripsi ini. Akhir kata semoga skripsi ini bermanfaat bagi penulis dan semua pihak yang membacanya.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta, Juni 2016 Penulis
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN ... ii
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO ... v
HALAMAN PERSEMBAHAN ... vi
ABSTRAK ... vii
ABSTRACT ... viii
KATA PENGANTAR ... ix
DAFTAR ISI ... xii
DAFTAR TABEL ... xvi
DAFTAR GAMBAR ... xvii
DAFTAR LAMPIRAN ... xviii
BAB I PENDAHULUAN ... 1
A.Latar Belakang Masalah ... 1
B.Rumusan Masalah ... 6
C.Tujuan Penelitian ... 7
D.Manfaat Penelitian ... 8
xiii
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 11
A.Landasan Teori ... 11
1.Harga Saham ... 11
2.Faktor-faktor yang Mempengaruhi Harga Saham ... 13
a. Current Ratio (CR) ... 14
b. Return On Assets (ROA) ... 15
c. Earning Per Share (EPS) ... 16
d. Net Profit Margin (NPM) ... 17
B.Penelitian Terdahulu ... 18
C.Kerangka Pemikiran ... 21
D.Hipotesis ... 22
BAB III METODOLOGI PENELITIAN ... 23
A.Definisi Operasional dan Variabel Penelitian ... 23
B.Jenis Data dan Sumber Data ... 25
C.Populasi dan Penentuan Sampel ... 26
1.Populasi ... 26
2.Sampel ... 26
D.Metode Pengumpulan Data ... 27
E. Metode Analisis Data ... 27
1.Model Analisis Regresi Linear Berganda ... 27
2.Uji Asumsi Klasik ... 28
a. Uji Normalitas ... 28
c. Uji Multikolinearitas ... 29
d. Uji Heterokedastisitas ... 30
3.Uji Hipotesis ... 32
a. Uji t ... 32
b. Uji F ... 32
4.Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 33
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 34
A.Gambaran Umum Sampel Perusahaan ... 34
B.Deskripsi Data ... 35
C.Hasil Analisis Data ... 37
1.Analisis Regresi Linear Berganda ... 37
2.Uji Asumsi Klasik ... 39
a. Uji Normalitas ... 39
b. Uji Autokorelasi ... 40
c. Uji Multikolinearitas ... 41
d. Uji Heterokedastisitas ... 41
3.Uji Hipotesis ... 42
a. Uji t ... 42
b. Uji F ... 44
4.Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 45
D.Pembahasan ... 46
xv
B.Keterbatasan Penelitian ... 50
C.Saran ... 51
DAFTAR PUSTAKA ... 52
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1. Nama Perusahaan yang Dijadikan Sampel ... 34
Tabel 4.2. Hasil Analisis Statistik Deskriptif ... 36
Tabel 4.3. Hasil Analisis Regresi Linear Berganda ... 37
Tabel 4.4. Hasil Uji Normalitas ... 39
Tabel 4.5. Hasil Uji Autokorelasi ... 40
Tabel 4.6. Hasil Uji Multikolinearitas... 41
xvii
DAFTAR GAMBAR
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Data Perusahaan Sampel Tahun 2010 ... 56
Lampiran 2 Data Perusahaan Sampel Tahun 2011 ... 57
Lampiran 3 Data Perusahaan Sampel Tahun 2012 ... 58
Lampiran 4 Data Perusahaan Sampel Tahun 2013 ... 59
Lampiran 5 Data Perusahaan Sampel Tahun 2014 ... 60