v ABSTRACT
Hasbi Siraj. 1111046100079. The Influence of Go Public Policy to Financial Health Level in PT. Bank Panin Syariah. Concentration of Islamic Banking, Muamalat Department (Islamic Economics), Faculty of Sharia and Law, UIN Syarif Hidayatullah Jakarta, 2015. xiv pages + 73 pages + 5 pages.
The needed of big funds inspired the companies to sell a part of its shares in the capital market. One of methods that used here is to be a public company (go public). PT. Bank Panin Syariah since January 15, 2014 has officially listed its shares on the Indonesia Stock Exchange and become the first Islamic bank to go public. This research aims to (1) analyze the financial health level of PT. Bank Panin Syariah before going public, (2) analyze the financial health of PT. Bank Panin Syariah after going public, and (3) analyze the influence of the go public policy to the financial health of PT. Bank Panin Syariah.
The data which is used in this research is the secondary data, they are qualitatively and quantitatively data. The data were obtained from literature studies, internet, journals and literature relevant to the research. The used of data analysis method is to compare the financial health of bank pre- go public with post- go public. The used of the analysis was the analysis of financial ratios of components contained in RBBR (risk-based bank rating). The study began by analyzing the financial health of pre- and post- go public through ratios contained in the earnings and capital factors in RBBR the ROA (return on assets), NOM (net operating margin) and CAR (capital adequacy ratio). Further research continued on comparison phase between the financial health of the pre- go public with a post- go public by using comparison test paired-sample t test.
The results showed that before going public or in the period 2010 – 2013 Panin Bank Syariah overall changed to a better level. Likewise, after going public, Panin Bank Syariah showed significant growth. However, based on the results of further tests with comparison test paired-sample t test with SPSS 22, showed that only CAR ratio that represented the capital factor, there was the average difference between pre- and post- go public. While the ROA and NOM representing earnings factor, there was no average difference between pre- and post- go public.
Keywords: Go Public, ROA, NOM, CAR, Paired sample t test
vi ABSTRAK
Hasbi Siraj. 1111046100079. Pengaruh Kebijakan Go Public Terhadap Tingkat Kesehatan Keuangan PT. Bank Panin Syariah. Konsentrasi Perbankan Syariah, Program Studi Muamalat (Ekonomi Islam), Fakultas Syariah dan Hukum, UIN Syarif Hidayatullah Jakarta, 2015. xiv halaman + 73 halaman + 5 halaman.
Kebutuhan dana yang besar menginspirasi perusahaan menjual sebagian sahamnya di Pasar Modal. Salah satu cara yang digunakan ialah menjadi perusahaan publik (go public). Bank Panin Syariah sejak 15 Januari 2014 secara resmi mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia dan menjadi bank syariah pertama yang go public. Penelitian ini bertujuan untuk (1) menganalisis tingkat kesehatan keuangan Bank Panin Syariah sebelum go public, (2) menganalisis tingkat kesehatan keuangan Bank Panin Syariah setelah go public, dan (3) menganalisis pengaruh kebijakan go public terhadap tingkat kesehatan keuangan Bank Panin Syariah.
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder baik yang bersifat kualitatif maupun kuantitatif. Data tersebut diperoleh dari studi kepustakaan, internet, jurnal serta literatur-literatur yang relevan dengan penelitian. Metode analisis data yang digunakan yaitu dengan membandingkan kesehatan keuangan bank pra go public dengan pasca go public. Analisis yang digunakan adalah dengan analisis komponen rasio keuangan yang terdapat pada RBBR (risk-based bank rating). Penelitian dimulai dengan menganalisis kesehatan keuangan pra dan pasca go public melalui rasio yang terdapat pada faktor earning dan capital dalam RBBR yakni rasio ROA (return on assets), NOM (net operating margin) dan CAR (capital adequacy ratio). Selanjutnya penelitian dilanjutkan pada tahap perbandingan antara kesehatan keuangan pra go public dengan pasca go public dengan menggunakan uji beda paired-sample t test.
Hasil penelitian menunjukan bahwa sebelum go public atau pada periode 2010 – 2013 Bank Panin Syariah secara keseluruhan mengalami perubahan ke tingkat yang lebih baik. Begitu juga setelah go public, Bank Panin Syariah menunjukan pertumbuhan yang sangat signifikan. Namun berdasarkan hasil uji lanjutan dengan uji beda paired-sample t test dengan SPSS 22 menunjukan bahwa hanya pada rasio CAR yang mewakili faktor capital, ada perbedaan rata-rata antara pra go public dan pasca go public. Sedangkan pada rasio ROA dan NOM yang mewakili faktor earning, tidak ada perbedaan rata-rata antara pra go public dan pasca go public.
Kata Kunci : Go Public, ROA, NOM, CAR, Paired sample t test Pembimbing : Aini Masruroh, S.EI, MM
vii
KATA PENGANTAR
ِمْي ِحَرلا ِنَمْحَرلا ِه ِمْسِب Assalamu’alaikum Wr. Wb
Puji dan syukur kepada Allah SWT yang telah memberikan limpahan nikmat
dengan menurunkan islam sebagai petunjuk bagi umat manusia dengan ajaran yang
sempurna dan menyeluruh. Shalawat dan salam tercurahkan kepada sang pembawa
berita gembira, Nabi Muhammad SAW yang telah membawa umat manusia dari
kegelapan kepada cahaya, dari zaman jahiliyah ke zaman berperadaban.
Alhamdulilllah, penelitian yang berjudul “Pengaruh Kebijakan Go Public
Terhadap Tingkat Kesehatan Keuangan PT. Bank Panin Syariah” telah dapat diselesaikan. Penulis menyadari bahwa dalam menyelesaikan skripsi ini tidak sedikit
tantangan dan dinamika yang dihadapi. Namun, atas bimbingan, kerja keras, bantuan
dan dorongan dari berbagai pihak baik langsung ataupun tidak, memberikan semangat
bagi penulis untuk dapat menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena itu dengan segala
kerendahan hati, penulis haturkan terima kasih kepada yang terhormat:
1. Bapak Dr. Asep Saepudin Jahar, MA, selaku Dekan Fakultas Syariah dan Hukum
Universitas Islam Negeri (UIN) Syarif Hidayatullah Jakarta.
2. Bapak A.M Hasan Ali, MA dan Abdurrauf, Lc, MA sebagai Ketua dan Sekretaris
Program Studi Muamalat (Ekonomi Islam), Fakultas Syariah dan Hukum
viii
memberikan arahan dan semangat serta yang dengan sabar telah membantu proses
pengajuan judul hingga tahap akhir penyelesaian skripsi.
3. Ibu Aini Masruroh, S.EI, MM, selaku Dosen Pembimbing yang senantiasa
memberikan masukan, arahan dan dorongan kepada penulis serta telah
meluangkan waktu agar skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
4. Pimpinan Perpustakaan Umum dan Perpustakaan Fakultas Syariah dan Hukum
yang telah memberikan fasilitas untuk mengadakan studi kepustakaan.
5. Segenap Dosen dan Staf Akademik Faklutas Syariah dan Hukum Universitas
Islam Negeri (UIN) Syarif Hidayatullah Jakarta yang telah memberikan tambahan
ilmu kepada penulis. Semoga ilmu yang diberikan bermanfaat dan menjadi amal
jariyah yang terus mengalir sampai hari akhir.
6. Kedua orang tua tercinta, Bapak Sanusi, S.Pd dan Umi Nurhasanah yang telah
banyak memberikan semangat, inspirasi, saran, doa dan dukungan baik secara
moril maupun materil bagi penulis. Serta untuk kedua adik tercinta Khairunnisa
(Icut) dan Syihab Azkia (Eneng) yang selalu menjadi penyemangat kepada
penulis untuk menggapai kesuksesan.
7. Someone special in my heart, Siska Puspitasari yang selalu ada dan senantiasa menemani serta memberikan perhatian yang begitu besar untuk penulis agar terus
semangat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
8. Kawan-kawan Perbankan Syariah B 2011 yang selama empat tahun ini berjuang
ix
9. Kawan-kawan seperjuangan yang dipersatukan oleh Internasional Seminar FSH
dan menjadi keluarga kedua di Ciputat. Bunga, Suci, Rina, Wiza, Eko, Bu Indah,
Ka Indra, Ka Dayat.
10.Keluarga Ideologis, Center For Islamic Economics Studies (C.O.I.N.S) lembaga
kajian keilmuan yang selama ini menjadi tempat penulis berdiskusi dan
berdialektika serta mengembangkan diri.
11.Keluarga besar HMI Komfaksy, BEM FSH, HMPS Muamalat, Q-Pro Academy,
Pengurus Harian Pojok Bursa IPOT, KKN P.E.A.R.L yang menjadi tempat
penulis belajar berorganisasi dan bersosialisasi.
12.Serta seluruh pihak yang tidak dapat disebutkan satu-persatu, namun tidak
mengurangi rasa terima kasih.
Semoga Allah SWT membalas semua kebaikan dengan pahala yang berlipat
ganda. Dalam menyusun skripsi ini, penulis telah berusaha dengan semaksimal
mungkin memberikan yang terbaik. Akan tetapi penulis menyadari bahwa dalam
penyusunan skripsi ini masih terdapat kekurangan dikarenakan adanya beberapa
keterbatasan penulis. Oleh karena itu penulis mengharapkan adanya kritik dan saran
yang membangun dari semua pihak guna menyempurnakan skripsi ini. Penulis
berharap Allah SWT melimpahkan rahmat-Nya kepada kita.
x
Penulis
DAFTAR ISI
Halaman
LEMBAR PENGESAHANPEMBIMBING ... ii
LEMBAR PENGESAHAN ... iii
LEMBAR PERNYATAAN ... iv
ABSTRACT ... v
ABSTRAK ... vi
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL... xii
DAFTAR GAMBAR ... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
BAB I : PENDAHULUAN A. Latar Belakang ... 1
B. Pembatasan Masalah ... 8
C. Rumusan Masalah ... 9
D. Tujuan Penelitian ... 9
E. Manfaat Penelitian ... 10
F. Kerangka Pemikiran ... 10
G. Sistematika Penulisan... 12
xi
1. Bank ... 13
2. Bank Syariah ... 14
3. Go Public ... 16
4. Kesehatan Bank ... 22
5. Risk-based Bank Rating ... 23
B. Penelitian Terdahulu ... 30
BAB III : METODE PENELITIAN A. Ruang Lingkup Penelitian ... 37
B. Jenis Penelitian ... 37
C. Metode Penentuan Sampel ... 40
D. Metode Analisis Data ... 41
1. Analisis Kesehatan Keuangan Bank Syariah ... 41
2. Uji Beda Paired sample t test... 45
BAB IV : HASIL DAN PEMBAHASAN A. Profil Singkat Bank Panin Syariah ... 47
B. Kondisi Kesehatan Bank Panin Syariah Pra Go Public ... 50
C. Kondisi Kesehatan Bank Panin Syariah Pasca Go Public ... 57
D. Analisis Hasil Uji Beda Paired sample t test ... 66
BAB V : PENUTUP A. Kesimpulan ... 69
B. Saran ... 71 DAFTAR PUSTAKA
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
2.1 Perbedaan Bank Syariah dan Bank Konvensional ... 16
2.2 Penilaian Tingkat GCG ... 26
2.3 Ringkasan Penelitian Terdahulu ... 34
3.1 Sumber Data Kuantitatif Penelitian ... 40
3.2 Pedoman Perhitungan Rasio Keuangan ... 41
4.1 Corporate Values Bank Panin Syariah ... 49
4.2 Peringkat Profil Risiko ... 52
4.3 Hasil Self Assessment Penilaian GCG ... 52
4.4 CAR Bank Panin Syariah ... 55
4.5 Pemegang Saham Pra Go Public dan Pasca Go Public ... 58
4.6 Peringkat Komposit Profil Risiko dan GCG ... 61
4.7 Rasio Keuangan Bank Panin Syariah Pra Go Public dan Pasca Go Public ... 66
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
1.1 Kerangka Pemikiran Penelitian ... 11
2.1 Proses Penawaran Umum Saham ... 21
3.1 Evaluasi Data Sekunder ... 39
4.1 Sejarah Singkat Bank Panin Syariah ... 48
4.2 Grafik Fluktuasi Laba Bersih ... 53
4.3 Grafik Fluktuasi BOPO ... 53
4.4 Grafik Fluktuasi ROA ... 54
4.5 Grafik Fluktuasi CAR ... 55
4.6 Grafik Pertumbuhan Total Aset ... 55
4.7 Grafik Pertumbuhan Dana Pihak Ketiga ... 56
4.8 Grafik Perbandingan Total Ekuitas ... 59
4.9 Grafik Perbandingan CAR ... 59
4.10 Grafik Perbandingan Laba Bersih ... 60
4.11 Grafik Perbandingan BOPO ... 60
4.12 Grafik Perbandingan ROA ... 60
4.13 Grafik Perbandingan Total Aset... 62
xiv
4.15 Grafik Perbandingan NOM Bank Panin Syariah Periode 2013 – 2014 ... 64
4.16 Grafik Perbandingan CAR Bank Panin Syariah Periode 2013 – 2014 ... 65
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran I :Ikhtisar Keuangan Bank Panin Syariah Periode 2010 – 2014
Lampiran II :Ikhtisar Keuangan Triwulan Bank Panin Syariah Periode 2013 – 2014
1 BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang
Bank Syariah telah menjadi primadona lembaga keuangan di Indonesia. Terbukti
dari berbagai pencapaian yang diraihnya sejak pertama kali berdiri tahun 1992 yakni
Bank Muamalat Indonesia.
Prestasi yang sering dibicarakan terkait bank syariah tidak lain ialah prestasi
tentang pencapaian dalam meningkatkan pangsa pasar dan peningkatan pertumbuhan
aset. Sudah begitu banyak didengungkan dalam berbagai seminar, diskusi dan bahkan
pelajaran diruang-ruang kelas perkuliahan terkait dengan hal tersebut. Tidak terhitung
berapa banyak media cetak maupun media online yang menggemborkan berita positif
terkait bank yang dijalankan tanpa riba ini.
Total aset bank syariah di tahun 2011 berkembang begitu pesat. Bahkan
pertumbuhan total aset bank syariah pada saat itu mencapai angka 49%. Angka
tersebut meningkat dari Rp 97 triliun di tahun 2010 menjadi Rp 149 triliun di tahun
2011.1
Dengan melihat pesatnya perkembangan keuangan syariah di Indonesia,
khususnya perbankan syariah. Optimisme terus ditancapkan oleh seluruh pihak yang
berkepentingan. Bahkan dalam ajang Global Islamic Finance Report (GIFR) 2011, Indonesia berhasil menempati peringkat keempat terbesar di dunia. Penilaian tersebut
1
didasarkan pada Islamic Finance Country Index (IFCI) dengan melihat pengembangan institusi keuangan di tiap negara. Peringkat Indonesia hanya berada dibawah negara-negara yang memang lebih dahulu menerapkan sistem keuangan
syariah yakni Iran, Malaysia dan Saudi Arabia.2
Sulit rasanya menghitung sudah berapa banyak raihan-raihan yang telah dicapai
bank dengan konsep bagi hasil tersebut. Bahkan hingga awal tahun 2014 kemarin
masih begitu banyak berita-berita yang bernada positif.
Hingga akhirnya mungkin pasar perbankan syariah di Indonesia mulai
menunjukan titik jenuhnya. Bank syariah yang sebelumnya terus memberikan raihan
positif dan bahkan digadang-gadang mampu menandingi eksistensi perbankan
konvensional yang lebih dulu hadir ternyata ditemukan banyak mengalami stagnansi.
Diberbagai daerah muncul pemberitaan yang kurang baik bagi pengembangan
bank syariah di Indonesia secara keseluruhan, salah satunya di daerah Riau. Bank
Indonesia menyatakan kondisi bank umum syariah untuk triwulan II-2014 di Provinsi
Riau menunjukkan kondisi yang relatif stagnan. Stagnansi ini terlihat dari
pertumbuhan aset, penghimpunan dana maupun pembiayaan yang lebih rendah dari
periode sebelumnya.3
Keadaan serupa juga terjadi di daerah lainnya. Salah satu yang cukup
mengkhawatirkan terjadi di daerah Banten. Daya tarik bank syariah dikatakan belum
2
Subkhan, Indonesia Berpeluang Jadi Pusat Perbankan Syariah Dunia, Tempo (www.tempo.co), 06 Februari 201, Diakses pada 4 Februari 2015
3
3
mampu menandingi daya tarik dari suku bunga perbankan konvensional yang
mengalami kenaikan dari 7,52% menjadi 7,93%. Ketidakberdayaan ini berdampak
pada pertumbuhan aset. Pertumbuhan aset perbankan syariah di Banten mengalami
anjlok pada kuartal II tahun 2014 menjadi 4,15% jika dibanding dengan pertumbuhan
sebesar 8,21% pada kuartal yang sama tahun sebelumnya.4
Rupanya jumlah penduduk Indonesia yang mayoritas beragama islam bukan
menjadi jaminan perkembangan keuangan syariah bergerak cepat. Ini dibuktikan
dengan tidak beranjaknya pangsa pasar perbankan syariah yang hanya berkisar
diangka 5 persen. Dan total aset yang dimiliki perbankan syariah secara nasional
hanya Rp 250 triliun. Ini masih jauh dibandingkan dengan perbankan konvensional
yang mencapai Rp 5 ribu triliun.5
Untuk menganalisis permasalahan yang terjadi, Jagdish N.Sheth menjawab lewat
buku The Self Destructive Habits of Good Companies (2007). Menurutnya ada tujuh kebiasaan buruk perusahaan sukses yang menyeret mereka ke pusaran masalah dan
jurang keterpurukan. Tiga teratas adalah menolak realitas baru (denial), sombong (arrogance)dan berpuas diri atas pencapaian yang ada (complacency).6
Ketiga poin yang disampaikan oleh Sheth menjadi cambuk tersendiri bagi seluruh
pihak yang berkecimpung dalam pengembangan keuangan syariah di Indonesia.
4
Cahyo Eko, Stagnan, Industri Perbankan Syariah di Banten, Berita Moneter (www.beritamoneter.com), 21 Agustus 2014, Diakses pada 4 Februari 2015
5
Stagnan, Perkembangan Perbankan Syariah, Radar Jogja (www.radarjogja.co.id), 05 Januari 2015, Diakses pada 4 Februari 2015
6
Sehingga stagnansi yang terjadi menjadi suatu hal yang cukup serius untuk dikaji dan
mendapat perhatian khusus.
Banyak argumen yang dihasilkan dari berbagai pengamatan yang dilakukan
terkait stagnansi. Sebagian pendapat mengatakan bahwa lemahnya sumber daya
manusia dari sisi kualitas maupun kuantitas, kurangnya sosialisasi yang dilakukan
perbankan syariah, jaringan kantor yang masih sedikit dan regulasi yang belum
berpihak.7
Melihat berbagai permasalahan yang dihadapi bank syariah, dibutuhkan sebuah
strategi pengembangan yang dapat mencakup keseluruhan aspek untuk diselesaikan.
Otoritas Jasa Keuangan dan Bank Indonesia beberapa waktu lalu dikatakan tengah
menggodok rancangan strategi untuk pengembangan pasar keuangan syariah pada
umumnya dan bank syariah khususnya. Strategi tersebut dikatakan harus memiliki
lima pilar utama, diantaranya adalah pengembangan instrumen keuangan syariah,
optimalisasi dana publik, supervisi regulasi, keterlibatan aktif dilembaga
internasional, dan sosialisasi.8
Dengan kelima pilar yang dipaparkan tersebut, jika realisasinya berjalan dengan
baik maka optimisme untuk pertumbuhan bank syariah kembali positif tentu kembali
meningkat. Inovasi produk ternaungi dalam pilar pertama, kemudian kesulitan
pendanaan dapat diatasi dengan pilar kedua, dan begitulah selanjutnya sampai pada
7
A. Syarifudin, Peluang dan Tantangan Bank Syariah. Jurnal Bimas Islam Vol.4 No.4 (2011). h.645
8
5
pemahaman masyarakat terkait dengan ekonomi islam dapat ditanamkan dengan
berbagai sosialisasi yang masif.
Dari lima pilar yang dikatakan mampu menjawab permasalahan stagnansi
perbankan syariah, sepertinya dapat dipersempit menjadi beberapa poin penting.
Salah satu yang terpenting adalah pilar kedua yakni optimalisasi dana publik. Pilar
kedua ini menjadi penting karena jika pilar kedua tidak terpenuhi, maka sangat besar
kemungkinan bahwa pilar kesatu inovasi produk dan pilar kelima sosialisasi tidak
dapat terlaksana. Argumennya cukup jelas, karena pilar kesatu dan kelima
memerlukan dana yang cukup besar untuk dilaksanakan.
Pilar pengembangan perbankan syariah yang berfokus pada penambahan modal
atau dana terdapat di pilar kedua. Dan tidak tanggung-tanggung bahwa dana yang
akan dioptimalisasi adalah dana publik yang begitu besar jumlahnya. Terlebih lagi
jika alternatif pilihan yang diambil adalah dengan menjadi perusahaan publik (Go Public).
Untuk menjadi perusahaan publik, bank syariah dapat melakukan penawaran
umum perdana (Initial Public Offering / IPO). Istilah Penawaran Umum Perdana (Initial Public Offering/IPO) saham atau disebut juga sebagai Go Public dapat didefiniskan sebagai kegiatan untuk pertama kalinya suatu saham ditawarkan/dijual
kepada publik/masyarakat. Selain saham, istilah Penawaran Umum Perdana (IPO)
Namun untuk Go Public, istilah tersebut hanya berlaku untuk IPO saham atau penawaran umum perdana saham.9
Sedangkan dalam Undang-undang No.8 tahun 1995 tentang Pasar Modal tidak
terdapat definisi dan penjelasan khusus mengenai istilah go public. Adapun yang dijelaskan adalah mengenai penawaran umum efek dan mekanismenya, dimana
saham dan obligasi termasuk dalam kategori efek. Perusahaan yang akan melakukan
IPO atau penawaran umum perdana harus mengajukan pernyataan pendaftaran
kepada Bapepam-LK untuk memperoleh pernyataan efektif.10
Awal 2014, tepatnya tanggal 15 Januari 2014, Bank Panin Syariah menjadi bank
syariah pertama yang mencatatkan nama di Bursa Efek Indonesia.11 Bank Panin Syariah yang notabene merupakan bank syariah yang lebih muda jika dibandingkan
dengan Bank Muamalat Indonesia dan Bank Syariah Mandiri telah melakukan
penawaran saham perdana (Initial Public Offering / IPO).
Tentu menjadi hal yang patut ditelaah lebih dalam terkait dengan kebijakan yang
diambil bank Panin Syariah ini. Terlebih lagi kebijakan tersebut diambil ditengah
keadaan dimana bank-bank syariah besar belum melakukan penawaran saham
perdana.
Keputusan untuk go public merupakan keputusan bisnis yang dipilih setelah memperhitungkan berbagai manfaat dan konsekuensinya. Banyak sekali manfaat
9
Nor Hadi, Pasar Modal : Acuan Teoritis dan Praktis di Instrumen Keuangan Pasar Modal (Yogyakarta: Graha Ilmu, 2013), h.36
10
Ibid. h.36
11
7
yang dapat diperoleh perusahaan ketika menjadi perusahaan yang go public namun ada pula beberapa konsekuensi yang harus dipertimbangkan.
Keuntungan perusahaan yang go public dengan melakukan penawaran umum, diantaranya:12
Perusahaan dapat meningkatkan potensi mendapatkan tambahan modal
daripada harus melalui kredit pembiayaan (debt financing)
Peningkatan likuiditas perusahaan terhadap kepentingan pemegang saham
utama dan pemegang saham minoritas
Dapat melakukan penawaran efek di pasar sekunder
Meningkatkan prestise dan publisitas perusahaan
Kemampuan untuk mengadopsi karyawan kunci dengan menawarkan opsi
(option)
Sedangkan konsekuensi dari go public adalah:
Adanya tambahan biaya untuk mendaftarkan efek pada penawaran umum
Meningkatkan pengeluaran dan pemaparan potensi kewajiban berkenaan
dengan registrasi dan laporan berkala
Hilangnya control terhadap persoalan manajemen karena terjadi dilusi
kepemilikan saham
12
Keharusan untuk mengumumkan besarnya pendapatan perusahaan dan
pembagian deviden
Efek yang diterbitkan mungkin saja tidak terserap oleh masyarakat sesuai
dengan perhitungan perusahaan
Jika dilihat sekilas, memang konsekuensi yang dihadapi perusahaan yang
melakukan go public tidak sebesar manfaat yang akan diraih. Diperlukan sebuah studi komprehensif lebih lanjut terkait dengan permasalahan yang dipaparkan diatas.
Berdasarkan urgensi dari kebijakan go public dan untuk merealisasikan pilar-pilar pengembangan keuangan syariah khususnya pilar kedua serta menjawab
kekhawatiran yang dihadapi pengambil keputusan di bank syariah, peneliti hendak
melakukan penelitian terkait dengan bagaimana pengaruh kebijakan go public yang dilakukan Bank Panin Syariah terhadap tingkat kesehatan bank. Penelitian dilakukan
dengan membandingkan data sebelum dan sesudah dilakukan kebijakan go public. Adapun judul dalam penelitian ini yaitu “Pengaruh Kebijakan Go Public terhadap
Tingkat Kesehatan Keuangan PT. Bank Panin Syariah”.
B. Pembatasan Masalah
Berdasarkan latar belakang diatas, agar tidak terlalu meluas pembahasannya
penulis membatasi masalah sebagai berikut:
1. Penelitian dilakukan dengan membandingkan data dari laporan keuangan PT.
9
Namun, analisis deskriptif kondisi kesehatan keuangan Bank Panin Syariah
disajikan mulai tahun 2010.
2. Variabel yang diteliti adalah rasio-rasio keuangan yang terdapat dalam metode
Risk Based Bank Rating (RBBR) yakni pada faktor Earning dan Capital. Faktor Risk Profile dan Good Corporate Governance (GCG) tidak digunakan karena fokus penelitian hanya sebatas laporan keuangan bank yang
dipublikasikan. Adapun variabel yang diteliti adalah ROA, NOM, CAR.
C. Rumusan Masalah
Adapun pertanyaan-pertanyaan yang akan dijawab dalam penilitian ini adalah
sebagai berikut:
1. Bagaimana tingkat kesehatan keuangan Bank Panin Syariah pra Go Public? 2. Bagaimana tingkat kesehatan keuangan Bank Panin Syariah pasca Go Public? 3. Bagaimana Pengaruh Kebijakan Go Public terhadap tingkat kesehatan
keuangan Bank Panin Syariah?
D. Tujuan Penelitian
Adapun tujuan dari penelitian ini adalah:
1. Menganalisis tingkat kesehatan keuangan Bank Panin Syariah pra Go Public 2. Menganalisis tingkat kesehatan keuangan Bank Panin Syariah pasca Go
Public
E. Manfaat Penelitian
Adapun manfaat yang dapat diperoleh dari penelitian ini adalah:
1. Manfaat Praktis
a. Bagi Pihak Perseroan (Perbankan)
Penelitian ini diharapkan dapat memberikan sumbangan informasi bagi
pihak manajemen perseroan dalam penetapan kebijakan terutama
menyangkut keuangan dan kebijakan lain berdasarkan rasio keuangan.
b. Bagi Pihak Investor
Penelitian ini diharapkan dapat digunakan sebagai masukan berupa
sumbangan informasi bagi pihak investor untuk mengambil keputusan
dalam penentuan investasi.
2. Manfaat Teoritis
Penelitian ini diharapkan bermanfaat sebagai sumber informasi dan referensi
untuk memungkinkan penelitian lebih lanjut mengenai topik-topik yang
berkaitan, baik yang bersifat melanjutkan atau melengkapi.
F. Kerangka Pemikiran
Laporan keuangan perbankan merupakan hal yang menarik untuk dianalisis,
karena dengan melihat laporan keuangan dapat diketahui bagaimana kondisi
keseluruhan bank tersebut. Dengan metode analisis yang tepat, dapat diketahui
bagaimana tingkat kesehatan bank. Metode analisis kesehatan perbankan terbaru
berdasarkan peraturan Bank Indonesia No 13/1/PBI/2011 adalah metode penilaian
11
Bank Panin Syariah
Laporan Keuangan Pasca Go Public
Analisis RBBR (Metode RGEC)
Paired Sample t Test
Kondisi Kesehatan Bank Pasca Go Public (ROA, NOM, CAR) Kondisi Kesehatan Bank Pra Go
Public (ROA, NOM, CAR)
Kesimpulan Laporan Keuangan Pra
Go Public
Analisis RBBR (Metode RGEC)
Dalam metode RBBR terdapat 4 (empat) faktor yang diperhitungkan, yakni Risk Profile, Good Corporate Governance, Earning dan Capital. Namun dalam penelitian ini hanya digunakan 2 (dua) faktor yaitu earning dan capital. Laporan keuangan yang digunakan berbeda, yakni, laporan keuangan pra dan pasca bank go public. Setelah diketahui kondisi tingkat kesehatan keuangan bank, maka analisis selanjutnya
[image:25.612.68.562.241.709.2]adalah untuk mengetahui apakah kebijakan go public memiliki pengaruh atau tidak. Gambar 1.1
G. Sistematika Penulisan
Untuk mempermudah penulisan skripsi ini, maka disusun sistematika penulisan
yang terdiri dari 5 (lima) bab dengan rincian sebagai berikut:
BAB I : PENDAHULUAN
Pada bab ini terdiri dari latar belakang, pembatasan masalah, rumusan masalah,
tujuan penilitian, manfaat penelitian, kerangka pemikiran dan sistematika penulisan.
BAB II : TINJAUAN PUSTAKA
Pada bab ini terdapat uraian teori-teori terkait dengan bank, bank syariah, Go Public, Kesehatan Bank dan RBBR. Selain itu disajikan juga terkait dengan penelitian
terdahulu yang relevan.
BAB III : METODE PENELITIAN
Pada bab terdapat pembahasan mengenai ruang lingkup penelitian, jenis penelitian,
metode penentuan sampel, dan metode analisis data.
BAB IV : HASIL DAN PEMBAHASAN
Pada bab ini disajikan hasil penelitian berupa Profil terkait Bank Panin Syariah,
Kondisi kesehatan pra go public, Kondisi kesehatan pasca go public dan Analisis hasil Uji beda Paired-sample t test.
BAB V : PENUTUP
Bab ini memuat kesimpulan yang merupakan jawaban dari rumusan permasalahan
yang telah dibahas sebelumnya dan saran.
DAFTAR PUSTAKA
13 BAB II
TINJAUAN PUSTAKA A. Tinjauan Teoritis
1. Bank
Menurut Undang-undang RI Nomor 10 Tahun 1998 tentang Perbankan, yang dimaksud dengan bank adalah “badan usaha yang menghimpun dana dari masyarakat
dalam bentuk simpanan dan menyalurkannya kepada masyarakat dalam bentuk kredit
dan atau bentuk-bentuk lainnya dalam meningkatkan taraf hidup rakyat banyak”.
Dari definisi bank diatas dapat ditarik kesimpulan, yaitu bank merupakan suatu
lembaga yang kegiatannya menghimpun dana dari masyarakat dalam bentuk
simpanan, seperti tabungan, deposito maupun giro, dan menyalurkan dana simpanan
tersebut kepada masyarakat yang membutuhkan, baik dalam bentuk kredit maupun
bentuk-bentuk lainnya. Maka bank bisa juga disebut sebagai lembaga perantara yang
bergerak dibidang keuangan (financial intermediary).
Berdasarkan UU No.10 Tahun 1998, terdapat dua cara yang dapat ditempuh oleh
bank dalam menjalankan usahanya, yaitu:
a. Secara Konvensional
Dalam hal ini bank menggunakan cara-cara yang biasa dipraktekan dalam dunia perbankan pada umumnya, yaitu menggunakan instrumen “bunga” (interest).
Bank akan memberikan jasa bunga tertentu kepada penabung, deposan atau giran.
Disisi lain, bank akan mengenakan jasa atau biaya bunga kepada debitur, tentunya
b. Prinsip Syariah
Pada butir 13 Pasal 1 UU Nomor 10 Tahun 1998, dijelaskan bahwa “Prinsip
syariah adalah aturan perjanjian berdasarkan hukum Islam antara bank dan pihak
lain atau penyimpan dana dan atau pembiayaan kegiatan usaha, atau kegiatan
lainnya yang dinyatakan sesuai dengan syariah, antara lain pembiayaan dengan
prinsip bagi hasil (mudharabah), pembiayaan berdasarkan prinsip penyertaan modal (musyarakah), prinsip jual-beli barang dengan memperoleh keuntungan (murabahah), atau pembiayaan barang modal berdasarkan prinsip sewa murni tanpa pilihan (ijarah), atau dengan adanya pilihan pemindahan kepemilikan atas barang yang disewa dari pihak bank oleh pihak lain (ijarah wa iqtina)”.
2. Bank Syariah
Bank Syariah atau yang biasa disebut juga Bank Islam adalah bank yang
beroperasi dengan tidak menggunakan instrumen bunga (interest). Bank Syariah adalah lembaga keuangan yang operasional dan produknya dikembangkan dengan berlandaskan Al Qur’an dan Al Hadits.
Berdasarkan Undang-undang Republik Indonesia Nomor 21 Tahun 2008, bahwa
Perbankan Syariah adalah segala sesuatu yang menyangkut bank syariah dan unit
usaha syariah, mencakup kelembagaan, kegiatan usaha, serta cara dan proses dalam
melaksanakan usahanya. Sedangkan Bank Syariah adalah lembaga keuangan yang
operasionalnya berdasarkan prinsip syariah.1
1
15
Secara umum pengertian Bank Islam (Islamic Bank) adalah bank yang pengoperasiannya disesuaikan dengan prinsip syariat islam. Saat ini banyak istilah
yang diberikan untuk menyebut entitas bank islam itu sendiri, yakni Bank Tanpa
Bunga (Interest-Free Bank) dan Bank Syariah (Sharia Bank) atau Bank Prinsip Bagi Hasil (Loss and Profit Sharing). Di Indonesia sendiri secara teknis yuridis penyebutan Bank Islam memperguanakan istilah resmi “Bank Syariah”, atau yang secara lengkap disebut “Bank Berdasarkan Prinsip Syariah”.2
Dalam beberapa hal, bank konvensioanl dan bank syariah memiliki persamaan,
terutama dalam sisi teknis penerimaan uang, mekanisme transfer, teknologi komputer
yang digunakan, syarat-syarat memperoleh pembiayaan seperti KTP, NPWP,
proposal, laporan keuangan, dan sebagainya. Akan tetapi, terdapat banyak perbedaan
mendasar diantara keduanya. Perbedaan itu menyangkut aspek legal, struktur
organisasi, usaha yang dibiayai dan lingkungan kerja.3
Dalam bank syariah, akad yang dilakukan memiliki konsekuensi duniawi dan
ukhrawi karena akad yang dilakukan berdasarkan hukum islam. Sebagai pengawas
operasional bank dan produk-produknya agar sesuai dengan ketentuan syariah, maka
dalam struktur organisasinya terdapat Depan Pengawas Syariah.
Selain itu, jika pada perbankan syariah terdapat perbedaan atau perselisihan
antara bank dan nasabahnya, kedua belah pihak tidak menyelesaikannya di peradilan
negeri, tetapi sesuai tata cara dan hukum materi syariah.
2
Ibid, h.11
3Muhammad Syafi’I Antonio,
Adapun perbedaan bank syariah dengan bank konvensional disajikan pada tabel
[image:30.612.109.532.116.411.2]berikut:
Tabel 2.1
Perbedaan Bank Syariah dan Bank Konvensional
Aspek Bank Syariah Bank Konvensional
Cara Memperoleh
Keuntungan
Jual-beli, Bagi Hasil, Jasa Bunga, Jasa
Produk Pembiayaan/Kredit Multiproduk Produk Tunggal (Kredit)
Lembaga Pengawas
OJK, BI, DSN MUI dan
DPS
OJK dan BI
Orientasi Bisnis Profit dan Falah Oriented Profit Oriented Sumber: data diolah
3. Go Public
Go Public dapat didefiniskan sebagai kegiatan untuk pertama kalinya suatu saham ditawarkan/dijual kepada publik/masyarakat. Semua perusahaan tertutup memiliki
kesempatan untuk menjadi perusahaan publik dengan menawarkan dan menjual
sebagian sahamnya kepada publik dan mencatatkan sahamnya di Bursa Efek
Indonesia.
Dalam Undang-undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal tidak terdapat
definisi dan penjelasan khusus mengenai istilah go public. Adapun yang dijelaskan adalah mengenai penawaran umum efek dan mekanismenya, dimana saham dan
17
penawaran umum perdana harus mengajukan pernyataan pendaftaran kepada
Bapepam-LK untuk memperoleh pernyataan efektif.4
Adapun manfaat go public yang dikutip dari Buku Panduan Go Public yang diterbitkan oleh Bursa Efek Indonesia adalah sebagai berikut:
a. Memperoleh sumber pendanaan baru
Dana untuk pengembangan, baik untuk penambahan modal kerja maupun untuk
ekspansi usaha, adalah faktor yang sering menjadi kendala banyak perusahaan.
Dengan menjadi perusahaan publik, kendala tersebut akan lebih mudah
diselesaikan.
b. Memberikan keunggulan kompetitif (Competitive Advantage) untuk pengembangan usaha.
Dengan menjadi perusahaan publik, perusahaan akan memperoleh banyak
competitive advantage untuk pengembangan usaha dimasa yang akan datang. c. Melakukan merger atau akuisisi perusahaan lain dengan pembiayaan melalui
penerbitan saham baru.
Pengembangan usaha melalui merger atau akuisisi merupakan salah sau cara yang
cukup banyak diminati untuk mempercepat pengembangan skala usaha
perusahaan. Saham perusahaan publik yang diperdagangkan di Bursa memiliki
nilai pasar tertentu. Dengan demikian, bagi perusahaan publik yang sahamnya
diperdagangkan di Bursa, pembiayaan untuk merger atau akuisisi dapat lebih
4
mudah dilakukan yaitu melalui penerbitan saham baru sebagai alat merger atau
akuisisi tersebut.
d. Peningkatan kemampuan Going Concern
Kemampuan Going Concern bagi perusahaan adalah kemampuan untuk tetap dapat bertahan dalam kondisi apapun termasuk dalam kondisi yang dapat
mengakibatkan bangkrutnya perusahaan, seperti terjadinya kegagalan pembayaran
utang kepada pihak ketiga, perpecahan diantara para pemegang saham pendiri,
atau bahkan karena adanya perubahan dinamika pasar yang dapat mempengaruhi
kemampuan perusahaan untuk tetap dapat bertahan dibidang usahanya.
e. Meningkatkan Citra Perusahaan (Company Image)
Dengan Go Public suatu perusahaan akan selalu mendapat perhatian media dan komunitas keuangan. Hal ini memberikan keuntungan bagi perusahaan tersebut
untuk mendapat publikasi secara cuma-cuma, sehingga dapat meningkatkan
citranya. Peningkatan citra tersebut tentunya akan memberikan dampak positif
bagi pengembangan usaha di masa depan. Hal ini sangat dirasakan oleh banyak
perusahaan yang berskala kecil hingga menengah karena dengan menjadi
perusahaan publik yang sahamnya diperdagangkan di Bursa, citra mereka menjadi
setara dengan perusahaan besar lainnya yang telah memiliki skala bisnis yang
besar dan pengalaman historis yang lama.
f. Meningkatkan Nilai Perusahaan (Company Value)
Dengan menjadi perusahaan publik yang sahamnya diperdagangkan di Bursa,
19
kinerja operasional dan kinerja keuangan umumnya akan mempunyai dampak
terhadap harga saham di Bursa, yang pada akhirnya akan meningkatkan nilai
perusahaan secara keseluruhan.
Sedangkan konsekuensi yang harus diambil diantaranya, sebagai berikut:
a. Berbagi Kepemilikan
Hal ini dapat diartikan bahwa persentase kepemilikan akan berkurang. Banyak
perusahaan yang hendak Go Public merasa enggan karena khawatir akan kehilangan kontrol/kendali perusahaan. Sebenarnya hal tersebut tidak perlu
dikhawatirkan karena jumlah minimum saham yang dipersyaratkan untuk dijual
kepada publik melalui proses Penawaran Umum (Initial Public Offering/IPO) tidak akan mengurangi kemampuan pemegang saham pendiri untuk tetap dapat
mempertahankan kendali perusahaan.
b. Mematuhi Peraturan Pasar Modal yang Berlaku
Pasar modal memang menerbitkan berbagai peraturan. Namun semua ketentuan
tersebut pada dasarnya justru akan membantu perusahaan untuk dapat
berkembang dengan cara yang baik di masa mendatang. Para pemegang saham,
pendiri dan manajemen perusahaan tidak perlu khawatir dengan berbagai
pemenuhan peraturan tersebut karena terdapat pihak profesional yang dapat
dimanfaatkan jasanya untuk membimbing dan membantu pemenuhan peraturan
Proses penawaran umum saham dapat dikelompokan menjadi 4 tahapan utama
yang harus dilalui, yaitu:5
a. Tahap Persiapan
b. Tahap Pengajuan Pernyataan Pendaftaran
c. Tahap Penjualan Saham (pemasaran dan penawaran umum)
d. Tahap Pencatatan di Bursa Efek Indonesia
Adapun untuk gambaran secara lebih terperinci, dijelaskan pada gambar dibawah
ini:
5
21 Internal Perusahaan Bapepam-LK (OJK) Pasar Sekunder Pelaporan Pasar Perdana Pra Pencatatan Proses Pencatatan Pasca Pencatatan Gambar 2.1
Proses Penawaran Umum Saham
Sumber: Nor Hadi (2013) 1. Rencana Go Public
2. RUPS 3. Penunjukan :
Underwriter Profesi Penunjang Lembaga Penunjang 4. Mempersiapkan Dokumen
5. Konfirmasi kepada Agen Penjual dan Penjamin Emisi 6. Kontrak
Pendahuluan dengan Bursa Efek 7. Public Expose 8. Penandatanganan Perjanjian 1. Emiten Menyampaikan Pernyataan Pendaftaran
2. Ekpose Terbatas di Bapepam-LK (OJK)
3. Evaluasi: Kelengkapan
Dokumen Kecukupan dan
Kejelasan Informasi Keterbukaan 4. Komentar Tertulis
4. Kesehatan Bank
Sesuai dengan Undang-Undang Nomor 7 Tahun 1992 tentang Perbankan
sebagaimana telah diubah dengan Undang-Undang Nomor 10 Tahun 1998, Bank
wajib memelihara kesehatannya. Kesehatan Bank yang merupakan cerminan kondisi
dan kinerja bank merupakan sarana bagi otoritas pengawas dalam menetapkan
strategi dan fokus pengawasan terhadap bank. Selain itu, kesehatan bank juga
menjadi kepentingan semua pihak terkait, baik pemilik, pengelola (manajemen), dan
masyarakat pengguna jasa bank.6
Perkembangan usaha bank yang senantiasa bersifat dinamis dan berpengaruh
pada tingkat risiko yang dihadapi, maka metodologi penilaian Tingkat Kesehatan
Bank perlu disempurnakan agar dapat lebih mencerminkan kondisi bank saat ini dan
di waktu yang akan datang. Penyesuaian tersebut perlu dilakukan agar penilaian
Tingkat Kesehatan Bank dapat lebih efektif digunakan sebagai alat untuk
mengevaluasi kinerja bank termasuk dalam penerapan manajemen risiko dengan
fokus pada risiko yang signifikan, dan kepatuhan terhadap ketentuan yang berlaku
serta penerapan prinsip kehati-hatian. Penyesuaian tersebut dilakukan dengan
menyempurnakan penilaian Tingkat Kesehatan Bank menggunakan pendekatan
berdasarkan risiko dan menyesuaikan faktor-faktor penilaian Tingkat Kesehatan
Bank. Sesuai PBI No. 13/1/PBI/2011 Tentang Penilaian Tingkat Kesehatan Bank
6
23
Umum, Bank Indonesia telah menetapkan sistem penilaian Tingkat Kesehatan Bank
berbasis risiko (RBBR) menggantikan penilaian CAMELS yang dulunya diatur
dalam PBI No.6/10/PBI/2004.
Penilaian Tingkat Kesehatan Bank dengan menggunakan pendekatan
berdasarkan risiko (Risk-based Bank Rating) merupakan penilaian yang komprehensif dan terstruktur terhadap hasil integrasi profil risiko dan kinerja yang meliputi
penerapan tata kelola yang baik, rentabilitas, dan permodalan.
Pendekatan tersebut memungkinkan Bank Indonesia sebagai pengawas
melakukan tindakan pengawasan yang sesuai dan tepat waktu. Karena penilaian
dilakukan secara komprehensif terhadap semua faktor penilaian dan difokuskan pada
risiko yang signifikan serta dapat segera dikomunikasikan kepada Bank dalam rangka
menetapkan tindak lanjut pengawasan.
Selain itu sejalan dengan penerapan pengawasan berdasarkan risiko maka
pengawasan tidak cukup dilakukan hanya untuk bank secara individual tetapi juga
harus dilakukan terhadap bank secara konsolidasi termasuk dalam penilaian tingkat
kesehatan. Oleh karena itu, penilaian Tingkat Kesehatan Bank juga harus mencakup
penilaian Tingkat Kesehatan Bank secara konsolidasi.
5. Risk Based Bank Rating
Berdasarkan Peraturan Bank Indonesia No. 13/1/PBI/2011, mentode penilaian
kesehatan bank dengan pendekatan berdasarkan risiko (Risk-base Bank Rating) merupakan metode penilaian tingkat kesehatan bank menggantikan metode penilaian
Earning, Liquidity dan Sensitivity to Market Risk (CAMELS). Metode RBBR menggunakan penilaian terhadap empat faktor berdasarkan Surat Edaran Bank
Indonesia No. 13/24/DPNP adalah sebagai berikut:
a. Profil Risiko (Risk Profile)
Profil risiko menjadi dasar penilaian tingkat kesehatan bank pada saat ini
dikarenakan setiap kegiatan yang dilaksanakan oleh bank sangat memungkinkan
akan timbulnya risiko. Bank Indonesia menjelaskan risiko-risiko yang
diperhitungkan dalam menilai tingkat kesehatan bank terdiri dari:
1) Risiko Kredit
2) Risiko Pasar
3) Risiko Operasional
4) Risiko Likuiditas
5) Risiko Hukum
6) Risiko Stratejik
7) Risiko Kepatuhan
8) Risiko Reputasi
b. Good Corporate Governance (GCG)
Penilaian terhadap GCG merupakan penilaian manajemen bank atas pelaksanaan
prinsip-prinsip GCG sebagaimana diatur dalam Peraturan Bank Indonesia.
Penetapan peringkat faktor GCG dilakukan berdasarkan analisis atas pelaksanaan
prinsip-prinsip GCG Bank sebagaimana dimaksud pada kecukupan tata kelola
25
informasi lain yang terkait dengan GCG Bank yang didasarkan pada data dan
informasi yang relevan.
Berdasarkan Surat Edaran BI, bank harus melaksanakan penilaian sendiri (self assessment) secara berkala yang paling kurang meliputi 11 (sebelas) Faktor Penilaian Pelaksanaan GCG yaitu:
1) Pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris
2) Pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Direksi
3) Kelengkapan dan pelaksanaan tugas Komite
4) Penanganan benturan kepentingan
5) Penerapan fungsi kepatuhan
6) Penerapan fungsi audit intern
7) Penerapan fungsi audit ekstern
8) Penerapan manajemen risiko termasuk sistem
9) Pengendalian intern
10)Penyediaan dana kepada pihak terkait (related party) 11)Penyediaan dana besar (large exposure)
12)Transparansi kondisi keuangan dan non keuangan bank
13)Laporan pelaksanaan GCG dan pelaporan internal
14)Rencana strategis bank
Tabel 2.2
Penilaian Tingkat GCG
Kriteria Nilai
Nilai Komposit < 1.5 Sangat Baik
1.5 < Nilai Komposit < 2.5 Baik
2.5 < Nilai Komposit < 3.5 Cukup Baik
3.5 < Nilai Komposit < 4.5 Kurang Baik
Nilai Komposit > 4.5 Tidak Baik Sumber: Aditya Wira Perdana Setiawan (2012)
Semakin kecil nilai komposit self assessment GCG menunjukan semakin baik kinerja GCG perbankan. GCG merupakan mekanisme untuk mengatur dan
mengeloa bisnis serta untuk meningkatkan kemakmuran perusahaan. Mekanisme
GCG yang baik akan memberikan perlindungan kepada para investor dan
kreditur untuk memperoleh kembali hasil investasi dengan wajar, tepat dan
seefisien mungkin serta memastikan bahwa manajemen bertindak sebaik yang
dilakukannya untuk kepentingan perusahaan.7
c. Rentabilitas (Earning)
Rasio Rentabilitas merupakan alat untuk menganalisis atau mengukur tingkat
efisiensi usaha dan kemampuan bank dalam menghasilkan laba. Penilaian
7
27
rentabilitas dimaksudkan untuk menilai kemampuan bank dalam menghasilkan
laba.8
Penilaian terhadap faktor rentabilitas meliputi penilaian tehadap kinerja,
sumber-sumber dan keberlanjutan dari rentabiltas bank. Penilaian dilakukan dengan
mempertimbangkan tingkat, trend, struktur, stabilitas rentabilias bank dan perbandingan kinerja bank dengan peer group baik melalui aspek kuantitatif maupun kualitatif.9
Adapun rasio utama yang digunakan dalam mengukur rentabilitas adalah Net Interest Margin (NIM) pada Bank Konvensional atau Net Operating Margin (NOM) pada Bank Syariah. NIM merupakan rasio antara pendapatan bunga
terhadap rata-rata aktiva produktif. Sedangkan NOM adalah rasio yang digunakan
untuk mengetahui kemampuan aktiva produktif dalam menghasilkan laba melalui
perbandingan pendapatan operasional dengan rata-rata aktiva produktif.
Selain NIM/NOM terdapat pula rasio penunjang dalam pengukuran rentabilitas
yakni Return On Assets (ROA). ROA adalah rasio rentabilitas yang menunjukan antara laba (sebelum pajak) dengan total asset bank, rasio ini menunjukan tingkat
efisiensi pengelolaan asset yang dilakukan.10
8Dwi Nur’aini Ihsan,
Analisis Laporan Keuangan Perbankan Syariah, (Tangerang: UIN Jakarta Press, 2013) h.99
9
Muhamad Ibadil M, Analisis Pengaruh Risiko, Tingkat Efisiensi dan GCG Terhadap Kinerja Keuangan Perbankan, h. 35
10Dwi Nur’aini Ihsan,
d. Permodalan (Capital)
Rasio permodalan ini berfungsi untuk mengukur kemampuan bank dalam
menyerap kerugian-kerugian yang tidak dapat dihindari lagi serta dapat pula
digunakan untuk mengukur besar-kecilnya kekayaan bank tersebut atau kekayaan
yang dimiliki para pemegang sahamnya. Perhitungan aspek permodalan bank
dimaksudkan untuk mengetahui seberapa besar kemampuan bank tersebut untuk
menanggung risiko yang mungkin timbul dari pembiayaan yang diberikan bank
kepada pihak lain.11
Dalam melakukan perhitungan permodalan, Bank wajib mengacu pada ketentuan
Bank Indonesia yang mengatur mengenai Kewajiban Penyediaan Modal
Minimum bagi Bank Umum. Selain itu, dalam melakukan penilaian kecukupan
permodalan, bank juga harus mengaitkan dengan profil risiko bank. Semakin
tinggi profil risiko bank, semakin besar modal yang harus disediakan untuk
mengantisipasi risiko tersebut.12
Adapun rasio utama yang digunakan dalam aspek permodalan yaitu rasio
Kewajiban Penyediaan Modal Minimum (KPMM) atau lebih dikenal sebagai
rasio Capital Adequacy Ratio (CAR). CAR adalah rasio kewajiban pemenuhan modal minimum yang harus dimiliki bank.
CAR sendiri yaitu merupakan rasio modal (Modal Inti + Modal Pelengkap +Modal Pelengkap Tambahan) setelah dikurangi dengan Penyertaan terhadap
11
Ibid, h. 90 12
29
Aktiva Teritmbang Menurut Risiko (ATMR). ATMR adalah nilai total
masing-masing aktiva bank setelah dikaitkan dengan masing-masing-masing-masing bobot risiko aktiva
tersebut. Aktiva yang paling tidak berisiko diberi bobot 0% dan aktiva yang
paling berisiko diberi bobot 100%. Dengan demikian ATMR menunjukan nilai
aktiva berisiko yang memerlukan antisipasi modal dalam jumlah yang cukup.13 Dalam ATMR, aktiva yang dihitung mencakup aktiva yang tercantum dalam
neraca dan aktiva yang bersifat administratif. Terhadap masing-masing jenis
aktiva tersebut ditetapkan bobot risiko yang besarannya didasarkan pada kadar
risiko yang terkandung pada aktiva itu sendiri.
ATMR aktiva neraca dihitung dengan cara mengalikan nilai nominal aktiva yang
bersangkutan dengan bobot resiko dari pos aktiva neraca tersebut. ATMR aktiva
adminstratif dihitung dengan cara mengalikan nilai nominal rekening
administratif yang bersangkutan dengan pos rekening tersebut. Langkah terakhir
dalam menghitung ATMR yaitu menjumlahkan semua perkalian nominal pos –
pos aktiva neraca dengan bobot resiko.
Berdasarkan ketentuan Bank Indonesia, bank yang dinyatakan termasuk bank
yang sehat harus memiliki CAR minimal 8%. Hal ini didasarkan pada ketentuan
yang ditetapkan oleh Bank for International Settlement (BIS).14
13
Dwi Nur’aini Ihsan, Analisis Laporan Keuangan Perbankan Syariah, h.93 14
B. Penelitian Terdahulu
Indah Suci Lestari (2011) melakukan penelitian dengan judul “Pengaruh Initial Public Offering (IPO) Terhadap Kinerja Keuangan Pada PT Bank Jawa Barat dan Banten Periode 2009 – 2010”. Penelitian ini bertujuan untuk (1) Menganalisis
perubahan struktur modal pra dan pasca IPO, (2) Menganalisis kesehatan perseroan
pra IPO dengan analisis rasio keuangan, (3) Menganalisis kesehatan perseroan pasca
IPO dengan analisis rasio keuangan, (4) Menganalisis pengaruh IPO terhadap kinerja
keuangan perseroan.
Metode analisis data yang digunakan yaitu membandingkan kinerja keuangan
perseroan pra IPO dengan pasca IPO. Analisis yang digunakan untuk mengetahui hal
tersebut adalah dengan analisis rasio keuangan termasuk rasio CAMEL (Capital, Assets, Management, Earnings, Liquidity) di dalamnya. Penelitian dimulai dengan menganalisis perubahan struktur modal pra dan pasca IPO, lalu menganalisis kinerja
keuangan pra dan pasca IPO dengan analisis rasio, seperti ROA, ROE, NPM, OPM,
DER, PBV, EPS, PER, CAR, ATTM, NIM, BOPO, dan LDR. Setelah dianalisis
kinerja keuangan pada masing-masing periode, selanjutnya penelitian dilanjutkan
pada tahap perbandingan antara kinerja keuangan pra IPO dengan pasca IPO dengan
menggunakan uji beda paired-sample t test.
Hasil dari analisis perubahan struktur modal menunjukkan bahwa pendanaan bank
BJB lebih banyak menggunakan modal sendiri dibandingkan dengan pendanaan dari
kewajiban jangka panjang. Pendanaan bank BJB di tahun 2010 mengalami perubahan
31
penawaran umum, pendanaan bank BJB 73,95 persennya diambil dari ekuitas
pemegang saham, sedangkan sisanya didanai oleh utang jangka panjang. Kinerja
keuangan bank BJB dari tahun ke tahun baik sebelum IPO maupun setelah IPO selalu
menempati peringkat komposit antara 1 dan 2 sehingga tergolong kategori baik/sehat.
Hal ini juga dibuktikan dengan tetap bertahannya harga saham bank BJB pada level
di atas Rp 1.100,00 di mulai dari saat IPO 8 Juli 2010 sampai 1 Maret 2011 yang
memiliki nilai PBV 2,34 kali.
Kemudian untuk hasil dari Paired-Samples t Test dengan SPSS 15, diperoleh t hitung < t tabel (1,899 < 2,201) dan signifikansi (0,084 > 0,05) sehingga Ho diterima,
ini artinya tidak ada perbedaan rata-rata kinerja keuangan antara sebelum IPO dengan
setelah IPO. Maka dapat disimpulkan bahwa IPO tidak mempengaruhi kinerja
keuangan bank BJB untuk periode 2009 hingga 2010.
Hening Asih Widyaningrum, dkk (2014) melakukan penelitian dengan judul “Analisis Tingkat Kesehatan Bank Dengan Menggunakan Metode Risk Based Bank
Rating (RBBR) (Studi kasus pada Bank yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia dalam IHSG Sub Sektor Perbankan Tahun 2012)”.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui tingkat kesehatan bank yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia dalam sub sektor perbankan tahun 2012. Penilaian dengan
dengan Capital Adequacy Ratio (CAR). Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah penelitian deskriptif dengan pendekatan kuantitatif. Hasil
penelitian yang diperoleh dari Return On Asset menunjukkan masih terdapat bank yang tidak sehat dengan nilai Return On Asset di bawah 1,25%. Penilaian Net Interest Margin menunjukkan keseluruhan bank yang menjadi sampel penelitian dapat digolongkan ke dalam bank sehat. Penilaian terhadap faktor capital dengan rasio
Capital Adequacy Ratio menunjukkan hasil yang positif pada setiap bank, secara keseluruhan setiap bank memiliki nilai Capital Adequacy Ratio di atas 10% sehingga masuk ke dalam bank sehat.
Muhamad Ibadil M (2013) melakukan penelitian dengan judul “Analisis Pengaruh Risiko, Tingkat Efisiensi dan Good Corporate Governance Terhadap
Kinerja Keuangan Perbankan (Pendekatan Beberapa Komponen Metode Risk-based Bank Rating SEBI 13/24/DPNP/2011)”.
Penelitian ini bertujuan untuk menganlisis pengaruh NPL, NIM, LDR, BOPO,
CAR, PDN, dan GCG terhadap tingkat kinerja keuangan perbankan yang diukur
dengan ROA. Metode pendekatan yang dipakai adalah RBBR, sesuai dengan
Peraturan Bank Indonesia SEBI 13/24/DPNP/2011. Populasi yang digunakan dalam
penelitian ini adalah semua Bank Umum di Indonesia. Sampel yang digunakan adalah
20 bank umum di Indonesia (periode 2008 – 2012). Pengambilan sampel yang
33
Berdasarkan hasil pengujian, dapat dicatat bahwa ROA dipengaruhi oleh NPL,
NIM, LDR, BOPO, CAR, PDN dan GCG. Hal ini dapat dilihat dari hasil uji parsial (t
test), uji penentuan koefisien dan tes signifikansi simultan (f test). Hasil penelitian
menunujukan bahwa NPL, NIM CAR dan BOPO berpengaruh secara signifikan
terhadap kinerja keuangan (ROA). Akan tetapi LDR, PDN dan GCG tidak
berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan (ROA).
Nurul Shiyam Aprila (2013), melakukan penelitian dengan judul “Analisis Perbandingan Kinerja Bank Muamalat Indonesia dan Bank Syariah Mega Indonesia
dengan Menggunakan Metode RGEC Periode 2008-2012”.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui kinerja keuangan pada Bank Muamalat
Indonesia dan Bank Syariah Mega Indonesia dengan menggunakan metode RGEC
dan untuk mendeskripsikan perbedaan tingkat kinerja keuangan bank teresbut.
Peneilitian ini menggunakan metode kuantitatif dengan menggunakan data sekunder.
Adapun teknik analisis data yang digunakan adalah independent sample t test dengan menggunakan SPSS 19.0.
Hasil analisis menunjukan bahwa secara keseluruhan kinerja kedua bank dari
metode analisis rasio keuangan yang ditinjau dari aspek REC pada periode
2008-2012 yang meliputi NPF1, NPF2, PDN, FDR, ROA, CAR1 dan CAR2 dapat diperoleh kesimpulan bahwa secara deskriptif kinerja Bank Syariah Mega Indonesia lebih baik
dibandingkan Bank Muamalat Indonesia. Analisis NPF1, NPF2, PDN, ROA dan CAR1 yang digunakan dalam analisis rasio keuangan pada Bank Muamalat Indonesia
tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara kinerja. Akan tetapi untuk rasio FDR
dan CAR2 membuktikan terdapatnya perbedaan yang signifikan antara Bank
Muamalat Indonesia dan Bank Syariah Mega Indonesia.
[image:48.612.110.585.111.727.2]Berikut disajikan ringkasan penelitian terdahulu pada table berikut :
Tabel 2.3
Ringkasan Penelitian Terdahulu
No. Peneliti dan Judul
Model Analisis & Variabel
Penelitian
Hasil
Penelitian Persamaan Perbedaan
1 Indah Suci Lestari. Skripsi. IPB (2011)
Pengaruh Initial Public Offering (IPO) Terhadap Kinerja Keuangan Pada PT Bank Jawa Barat dan Banten Periode 2009 – 2010
Uji beda paired sample t test
ROA, ROE, NPM, OPM, DER, PBV, EPS, PER, CAR, ATM, NIM, BOPO dan LDR IPO tidak mempengaruhi kinerja keuangan bank BJB untuk periode 2009 hingga 2010. - Penggunaan model analisis Uji beda paired sample t test - Tema penelitian terkait pengaruh IPO - Objek penelitian antara Bank Pembangunan Daerah dengan Bank Syariah - Penggunaan variabel penelitian
35
Analisis Tingkat Kesehatan Bank dengan
Menggunakan Metode Risk-based Bank Rating
(RBBR) (Studi pada Bank yang Terdaftar di BEI dalam IHSG Subsektor
Perbankan Tahun 2012)
CAR dan CAR
menunjukan keseluruhan bank sehat. - Penggunaan variabel penelitian ROA, CAR dan NIM (pada bank syariah NOM) di BEI dengan seluruh Bank yang listing di BEI
3 Muhamad Ibadil M. Skripsi. Universitas
Diponegoro (2013)
Analisis Pengaruh Risiko, Tingkat Efisiensi dan Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Perbankan (Pendekatan Regresi linier berganda Dependen : ROA Independen : NPL, NIM, LDR, BOPO, CAR, PDN dan GCG
Variabel NPL, NIM, CAR dan BOPO
berpengaruh signifikan terhadap ROA. Sedangkan LDR, PDN dan GCG tidak berpengaruh signifikan terhadap ROA - Penggunaan pendekatan metode analisis kesehatan Risk-based Bank Rating
Beberapa Komponen
Metode Risk-based Bank Rating SEBI 13/24/DPNP/2011) 4 Nurul Shiyam
Aprila. Skripsi. UIN Jakarta (2013) Analisis Perbandingan Kinerja Bank Muamalat Indonesia dan Bank Syaraiah Mega Indonesia Menggunakan Metode RGEC Periode 2008 – 2012
Independent sample t test
NPF1, NPF2, PDN, FDR, ROA, CAR1 dan CAR2
Variabel NPF1, NPF2, PDN, ROA dan CAR1 tidak terdapat perbedaan signifikan diantara kedua bank. Akan tetapi FDR dan CAR2 terdapat perbedaan yang signifikan. - Penggunaan pendekatan metode analisis kesehatan Risk-based Bank Rating - Penggunaan metode analisis yang sedikit berbeda antara paired sample t test dan
37 BAB III
METODE PENELITIAN A. Ruang Lingkup Penelitian
Penelitian ini memiliki ruang lingkup yang bersifat mikroekonomi yakni PT Bank
panin syariah. Penelitian ini difokuskan pada pengaruh yang diakibatkan oleh
kebijakan go public manajemen terhadap tingkat kesehatan keuangan Bank Panin Syariah. Analisis yang digunakan dengan cara membandingkan kondisi kesehatan
bank pra go public dan pasca go public yakni periode 2013 dan 2014. Namun, analisis deskriptif kondisi kesehatan keuangan Bank Panin Syariah disajikan mulai
tahun 2010.
Tingkat kesehatan keuangan bank tersebut dianalisis dengan metode RBBR (Risk Based Bank Rating). Dalam metode RBBR terdapat 4 faktor yang diperhitungkan yakni Risk Profile, Good Corporate Governance, Earning dan Capital (RGEC). Adapun variabel yang digunakan untuk melihat kesehatan keuangan bank tersebut
adalah ROA, NOM dan CAR yang terdapat dalam faktor earning dan capital. Selanjutnya untuk mengetahui ada atau tidaknya pengaruh go public terhadap ROA, NOM dan CAR digunakan analisis dengan uji beda paired sample t test.
B. Jenis Penelitian
Penelitian ini termasuk dalam jenis penelitian Data Sekunder atau yang dikenal
juga dengan nama Penelitian Meja (Desk Study). Dalam penelitian ini peneliti tidak perlu mencari data melalui survey, baik lewat kuesioner ataupun lewat wawancara.
hanya perlu untuk mengumpulkan melalui berbagai media baik cetak maupun
elektronik.1
Media cetak yang dapat dijadikan sumber diantaranya adalah buku-buku yang
relevan, laporan penelitian sebelumnya, jurnal-jurnal yang diterbitkan lembaga,
laporan prospektus perusahaan dan lain-lain. Adapun media elektronik yang dapat
dijadikan sumber adalah internet. Namun data yang diperoleh harus dievaluasi
sebelum dimasukan ke dalam laporan.
Evaluasi dari data sekunder yang diperoleh dapat dilakukan dengan cara dibawah
ini:
1
39
Gambar 3.1 Evaluasi Data Sekunder
Sumber : Hendri Tanjung & Abrista Devi (2013) Apakah data dapat membantu
menjawab pertanyaan-pertanyaan dalam penelitian?
Apakah data dapat diaplikasikan sesuai dengan
periode waktu penelitian?
Apakah data dapat diolah?
Pemakaian Data Dapatkah data yang dikumpulkan diverifikasi? Apakah terdapat kemungkinan
terjadi kesalahan? Apakah variabel yang diukur
adalah sebanding? Apakah istilah dan klasifikasi
variabel sesuai dengan data yang ada?
Apakah data dapat memenuhi sample yang diteliti?
Berhenti
Berhenti Berhenti
Relevan dengan
C. Metode Penentuan Sampel
Penelitian ini menggunakan sumber data sekunder baik bersifat kualitatif maupun
kuantitatif. Data tersebut diperoleh dari studi pustaka, internet, jurnal, serta
literatur-literatur terkait yang mendukung penelitian. Metode Pengumpulan data yang
dilakukan pada penelitian ini yaitu purposive sampling.
Purposive sampling adalah teknik sampling yang dilakukan berdasarkan karakteristik yang ditetapkan terhadap elemen populasi target yang disesuaikan
dengan tujuan atau masalah penelitian.2
Adapun data kuantitatif yang digunakan adalah yang bersumber dari laporan
keuangan Bank Panin Syariah. Laporan keuangan yang digunakan adalah laporan
keuangan triwulan dari periode maret 2013 – desember 2014. Periode tahun 2013
[image:54.612.93.551.513.638.2]adalah laporan keuangan sebelum go public dan periode tahun 2014 adalah laporan keuangan setelah go public.
Tabel 3.1
Sumber Data Kuantitatif Penelitian
No Pra Go Public Pasca Go Public
1 Laporan Keuangan Bulan Maret 2013 Laporan Keuangan Bulan Maret 2014 2 Laporan Keuangan Bulan Juni 2013 Laporan Keuangan Bulan Juni 2014
3 Laporan Keuangan Bulan September 2013 Laporan Keuangan Bulan September 2014
4 Laporan Keuangan Bulan Desember 2013 Laporan Keuangan Bulan Desember 2014
2
41
D. Metode Analisis Data
1. Analisis Kesehatan Keuangan Bank Syariah
Penelitian ini bertujuan membandingkan kesehatan keuangan Bank Panin Syariah
pra go public dan pasca go public. Kesehatan bank secara eksplisit direpresentasikan oleh rasio keuangan yang yang terdapat dalam faktor earning dan capital. Meskipun tidak menafikan bahwa pada akhirnya bank akan dinilai kesehatannya juga oleh
faktor lain. Namun informasi yang umumnya dikonsumsi publik adalah dalam bentuk
rasio keuangan.
Adapun dalam penelitian ini, rasio keuangan yang di analisis adalah ROA, NOM
[image:55.612.113.532.378.701.2]dan CAR. Berikut ini Pedoman Perhitungan Rasio Keuangan:
Tabel 3.2
Pedoman Perhitungan Rasio Keuangan
Rasio Keterangan
Earning
ROA (Return On Assets)
1. Laba sebelum pajak adalah sebagaimana tercatat dalam laba rugi bank tahun berjalan sebagaimana diatur dalam ketentuan yang berlaku mengenai Laporan Stabilitas Moneter dan Sistem Keuangan Bulanan Bank Umum Syariah dan Unit Usaha Syariah, yang disetahunkan.
NOM (Net Operating Margin)
1. Pendapatan Penyaluran Dana Setelah Bagi Hasil adalah pendapatan penyaluran dana setelah dikurangi beban bagi hasil dan beban operasional. Pendapatan penyaluran dana meliputi seluruh pendapatan dari penyaluran dana, sedangkan bagi hasil meliputi seluruh beban bagi hasil dari penghimpunan dana. 2. Beban Operasional adalah beban operasional
termasuk bagi hasil dan bonus.
Capital
CAR (Capital Adequacy Ratio)
1. Perhitungan modal dan Aktiva Tertimbang Menurut Risiko (ATMR) berpedoman pada ketentuan yang berlaku mengenai Kewajiban Penyediaan Modal Minimum Bank Umum Syariah
2. Rasio dihitung per posisi penilaian termasuk memperhatikan trend KPMM
Sumber: SEOJK No. 10/SEOJK.03/2014 (data diolah)
Penjelasan singkat rasio keuangan untuk mengukur kesehatan bank:
a. Return On Assets (ROA)
Rasio ini digunakan bank untuk mengukur kemampuan manajemen dalam
memperoleh keuntungan (laba sebelum pajak) yang dihasilkan dari rata-rata
total aset bank yang bersangkutan. Semakin besar ROA, semakin besar pula
tingkat keuntungan yang dicapai bank sehingga kemungkinan bank tersebut
43
bersih dari kegiatan operasional sebelum pajak. Sedangkan rata-rata total aset
adalah rata-rata volume usaha atau aktiva. 3
Rasio ini menggambarkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan
keuntungan dari setiap satu rupiah aset yang digunakan. Dengan rasio ini
dapat dinilai apakah bank efisien dalam memanfaatkan aktivitasnya pada
kegiatan operasional. Rasio ini juga
