PENGARUH PROFITABILITAS, RASIO SOLVABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, DAN REPUTASI AUDITOR TERHADAP PERINGKAT OBLIGASI PADA SEKTOR PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Oleh :
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal : 4 Agustus 2016
Tim Penguji : Tanda tangan
Ketua : Dr. Henny Rahyuda, SE.,MM.,Ak ………
Sekretaris : Ni Putu Santi Suryantini, SE.,MM ………
Anggota : Made Reina Candradewi, SE.,MSc ..……….
Mengetahui,
Ketua Program Studi Manajemen
Dr. I Gusti Ayu Ketut Giantari,SE., M.Si NIP. 19611002 198601 2 003
Pembimbing
PENGARUH PROFITABILITAS, RASIO SOLVABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, DAN REPUTASI AUDITOR TERHADAP PERINGKAT OBLIGASI PADA SEKTOR PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Oleh :
ADI WIRA PINANDITHA NIM: 1215251086
Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagai persyaratan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
ii
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal : 4 Agustus 2016
Tim Penguji : Tanda tangan
Ketua : Dr. Henny Rahyuda, SE.,MM.,Ak ………
Sekretaris : Ni Putu Santi Suryantini, SE.,MM ………
Anggota : Made Reina Candradewi, SE.,MSc ..……….
Mengetahui,
Ketua Program Studi Manajemen
Dr. I Gusti Ayu Ketut Giantari,SE., M.Si NIP. 19611002 198601 2 003
Pembimbing
PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, didalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik disuatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka.
Apabila ternyata didalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsur-unsur plagiasi, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku.
Denpasar, 4 Agustus 2016 Mahasiswa,
iv
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadapan Ida Sang Hyang Widhi / Tuhan Yang Maha Esa karena atas rahmat-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “ Pengaruh Profitabilitas, Rasio Solvabilitas, Ukuran Perusahaan dan Reputasi Auditor Terhadap Peringkat Obligasi Pada Sektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia”. Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan dan pengarahan dari berbagai pihak yang telah meluangkan waktunya dalam penyusunan skripsi ini. Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan teimakasih kepada :
1. Dr. I Nyoman Mahaendra Yasa, SE.,M.Si., Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
2. Prof. Dr. Ni Nyoman Kerti Yasa, SE.M.S, Wakil Dekan I Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
3. Dr. I Gusti Ayu Ketut Giantari, SE.,M.Si., dan Agoes Ganesha Rahyuda, SE., MT., Ph.D masing-masing Ketua dan Sekertaris Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
4. Drs. I Ketut Suardika Natha, M.Si Ketua Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana serta Drs. I Made Jember, M.Si., Sekretaris Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
5. Ni Made Rastini, SE.,MM Koordinator Program Studi Manajemen Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana
6. Dr. I Wayan Suana SE.,MM Dosen Pembimbing Akademisi atas petunjuk dan nasihat yang diberikan selama mengikuti kuliah di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
7. Ni Putu Santi Suryantini SE.,MM dosen pembimbing atas waktu, bimbingan, masukan, serta motivasi selama penyelesaian skripsi ini.
9. Keluarga tercinta: orang tua IGM Wismaya dan Ni Luh Made Erliyani, Kak Wiwit, Kak Dwi, seluruh keluarga besar Jro Paragae Tabanan dan Jro Penyarikan Dangin Peken Tabanan.
10.Keluarga kecil saya Ajik Suryadi, Bu Ayu, Yudi, Maha, Koko Herry, Edi, Kak Wah Anik, Kak Wah Agung, Bli Jus, dan Nanda yang selalu mendoakan dan memotivasi penulis dalam penyelesaian skripsi ini.
11.Rekan-rekan saya di HMP Ekstensi, EES, dan Rwa Bhineda.
12.Teman-teman seperjuangan di Program Ekstensi, Desak Gede Sari Kusumadewi, Dina, Eka, Arya, Crana, Gus Weda, Junita, Derian dan lain-lain yang selalu memberikan semangat, saran, dan motivasi dalam proses penyusunan ini.
13.Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu karena berbagai keterbatasan, atas perhatian, dukungan, bantuan dan motivasinya sehingga skripsi ini dapat diselesaikan.
Penulis menyadari sepenuhnya dalam penyusunan skripsi ini masih banyak hal-hal yang perlu dieksplorasi, sehingga masukan yang konstruktif sangat diperlukan untuk menyempurnakan skripsi ini. Namun demikian skripsi ini diharapkan dapat memberikan manfaat bagi yang berkepentingan.
Denpasar, 4 Agustus 2016
vi
Judul : Pengaruh Profitabilitas, Rasio Solvabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Reputasi Auditor terhadap Peringkat Obligasi Pada Sektor
Perbankan di Bursa Efek Indonesia Nama : Adi Wira Pinanditha
NIM : 1215251086
Abstrak
Peringkat obligasi (bond rating) adalah simbol-simbol karakter yang diberikan oleh agen pemeringkat untuk menunjukkan risiko dari obligasi. Peringkat obligasi dapat digunakan sebagai skala risiko dari semua obligasi yang diperdagangkan yang juga menunjukkan tingkat keamanan suatu obligasi bagi investor. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui signifikansi pengaruh variabel profitabilitas, rasio solvabilitas, ukuran perusahaan perusahaan dan reputasi auditor terhadap peringkat obligasi berkategori investment grade padaa sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2015.
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor perbankan yang terdapat di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2015 yang berjumlah 54 perusahaan. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling, sehingga didapat sebanyak 18 sampel obligasi perusahaan sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2015. Metode pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah observasi non partisipan. Data-data yang diperlukan dalam penelitian ini adalah data observasi yang diperoleh dari www.idx.co.id. Teknik analisis data yang digunakan adalah uji analisis regresi logistik dengan bantuan aplikasi SPSS 13 for windows.
Berdasarkan hasil analisis menunjukan bahwa secara parsial profitabilitas dan rasio solvabilitas berpengaruh negatif signifikan terhadap peringkat obligasi, ukuran perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap peringkat obligasi, dan reputasi auditor berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap peringkat obligasi.
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ……….. i
HALAMAN PENGESAHAAN ………. ii
PERNYATAAN ORISINALITAS ……… iii
KATA PENGANTAR ……… iv
ABSTRAK ………. vi
DAFTAR ISI ……….. vii
DAFTAR TABEL ……….. x
DAFTAR GAMBAR ………. xi
DAFTAR LAMPIRAN ……….. xii
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ……… 1
1.2 Rumusan Masalah Penelitian ……… 10
1.3 Tujuan Penelitian ……….. 10
1.4 Kegunaan Penelitian ……….. 11
1.5 Sistematika Penulisan ……… 11
BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN 2.1 Kajian Pustaka……….. 13
2.1.1 Pasar modal ……….. 13
2.1.2 Obligasi ……… 14
2.1.3 Peringkat obligasi ……… 17
2.1.4 Profitabilitas ……….….. 20
2.1.5 Rasio solvabilitas ………. 22
2.1.6 Ukuran perusahaan …………..……….. 24
2.1.7 Reputasi auditor ………..……… 25
2.2 Hipotesis Penelitian ……… 26
2.2.1 Pengaruh profitabilitas terhadap peringkat obligasi ………. 26
2.2.2 Pengaruh rasio solvabilitas terhadap peringkat obligasi ………. 27
2.2.3 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap peringkat obligasi ………... 28
viii
3.3 Objek Penelitian ……….. 32
3.4 Identifikasi Variabel ………. 32
3.5 Definisi Operasional Variabel ……….. 33
3.6 Jenis dan Sumber Data ………. 35
3.6.1 Jenis data berdasarkan sifat ……… 35
3.6.2 Jenis data berdasarkan sumber data ………... 36
3.7 Populasi, Sampel, dan Metode Penentuan Sampel . 36
3.8 Metode Pengumpulan Data ……….. 37
3.9 Teknik Analisis Data ……… 37
3.9.1 Statistik deskriptif ……….. 37
3.9.2 Menilai model fit ……… 38
3.9.3 Uji hipotesis ………... 39
3.9.4 Uji koefisien determinasi ……….. 39
BAB IV DATA DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN 4.1 Gambaran Umum Wilayah Penelitian……….……. 41
4.1.1 Gambaran umum sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia ……… 41
4.2 Hasil Penelitian dan Pengujian Hipotesis .……….. 42
4.2.1 Deskripsi variabel penelitian .……… 42
4.2.2 Menilai model Fit ……….………. 45
4.2.2.1 Menilai kelayakan model regresi……….………. 45
4.2.2.2 Menilai keseluruhan model (Overal Model Fit……… 45
4.2.3 Uji model regresi logistik ……… 47
4.2.4 Uji koefisien determinasi ………. 50
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian ……….. 50
4.3.1 Pengaruh profitabilitas terhadap peringkat obligasi ……… 50
4.3.2 Pengaruh rasio solvabilitas terhadap peringkat obligasi ……… 51
4.3.3 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap peringkat obligasi ……… 52
4.3.4 Pengaruh reputasi auditor terhadap peringkat obligasi ……….... 53
BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan………. 55
5.2 Saran………... 57
x
DAFTAR TABEL
No. Tabel Halaman
1.1 Tabel Nilai dan Frekuensi Perdagangan Obligasi Negara
Domestik (Outright) ………2 3.1 Seleksi Sampel Berdasarkan Kriteria………. 37 4.1 Hasil Uji Statistik Deskriptif Variabel Independen ……… 43 4.2 Hasil Uji Statistik Deskriptif Variabel Dependen (Y) .………. 44 4.3 Hasil Uji Statistik Deskriptif Variabel Independen (X4) ………. 44 4.4 Kelayakan Model Regresi ……….. 45 4.5 Menilai Keseluruhan Model (Interation History a,b,c) ………… 46 4.6 Menilai Keseluruhan Model (Interation History a,b,c,d) ………. 46 4.7 Analisis Regresi Logistik ……… 47 4.8 Koefisien Determinasi ……… 50
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Halaman
xii
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Halaman
1 Populasi Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia
Periode 2012 –2015 ……….... 65
2 Sampel Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia Periode 2012 –2015 ……….……… 67
3 Perhitungan Return On Asset (ROA) Periode 2012-2015 ……. 68
4 Perhitungan Debt to Equity Ratio (DER) Periode 2012-2015 …... 70
7 Perhitungan Ukuran Perusahaan Periode 2012-2015 ………… 72
8 Auditor Perusahaan Sektor Perbankan Periode 2011-2014 ……….74
9 Hasil Pengujian Deskriptif ………. 75
10 Hasil Uji Kelayakan Model ………... 76
11 Hasil Penilaian Keseluruhan Model………... 77
12 Hasil Pengujian Regresi Logistik ………... 79
