SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH BETA DAN RASIO
KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM
INDEKS KOMPAS 100
OLEH
LOIS ANJELA SEMBIRING
090501092
PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN
DEPARTEMEN EKONOMI PEMBANGUNAN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
ABSTRACT
ANALYSIS THE EFFECT OF BETA AND FINANCIAL RATIOS ON THE STOCK RETURN IN KOMPAS 100 INDEX
The object of this study is to analyzethe effect of beta and financial ratios on stock return in Kompas 100 index. Financial ratios used are Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Total Asset Turnover (TAT) and Equity Per Share (EQPS).
The data used were 46 companies selected using purposive sampling technique with the criteria (1) The companies whose shares are included in Kompas 100 index registered in Indonesia Stock Exchange during period 2011. (2) The companies which were consistently active during period 2009-2011 in Kompas 100 index. (3) The companies fulfilling the indicator of dependent and independent variables during period 2009-2011. The data to analyze in this research were panel data using Multiple Linier Regression with Fixed Effect Model (FEM). Data processing was done using Eviews 7 program.
The results of research showed that simultaneously through f-statistic test the variable of beta, current ratio, debt to equity ratio, total asset turnover and equity per share had significant influence to stock return in Kompas 100 index on significance rate 90%, whereas based on t-statistic test, it can be concluded that the variable of debt to equity ratio, total asset turnover and equity per share had significant influence to stock return in index Kompas 100, and the variable of beta and current ratio had insignificant influence to stock returns in Kompas 100 index during period 2009-2011 on significance rate 95%. In addition, the coefficient of determination showed that the variable of beta, current ratio, debt to equity ratio, total asset turnover and equity per share are capable only to explain that the variable of stock return in Kompas 100 index for 44.25%.
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH BETA DAN RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM INDEKS KOMPAS 100
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh beta saham dan rasio keuangan terhadap return saham indeks Kompas 100. Rasio keuangan yang digunakan yaitu Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Total Asset Turnover (TAT) dan Equity Per Share (EQPS).
Dalam peneltian ini data yang digunakan adalah 46 perusahaan yang terpilih melalui teknik purposive sampling dengan kriteria (1) Perusahaan yang sahamnya termasuk dalam indeks Kompas 100 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2009-2011. (2) Perusahaan yang secara konsisten aktif selama periode 2009-2011 dalam indeks Kompas 100 . (3) Perusahaan yang memenuhi indikator variabel dependen dan independen selama periode 2009-2011. Di dalam penelitian ini data yang dianalisis adalah data panel dengan menggunakan model regresi linier berganda model fixed effect (FEM). Pengolahan data dilakukan dengan menggunakan program Eviews 7.
Penelitian ini menemukan bahwa secara simultan melalui uji f-statistik variabel beta , current ratio, debt to equity ratio, total asset turnover dan equity
per share secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap return saham
indeks Kompas 100 pada tingkat kepercayaan 90%, sementara berdasarkan uji t-statistik disimpulkan bahwa variabel debt to equity ratio, total asset turnover dan equity per share secara parsial signifikan terhadap return saham indeks Kompas 100, sedangkan variabel beta dan current ratio secara parsial tidak signifikan terhadap return saham indeks Kompas 100 pada periode 2009-2011 pada tingkat kepercayaan 95%. Selain itu koefisien determinasi menunjukan variabel beta , current ratio, debt to equity ratio, total asset turnover dan equity per share hanya mampu menjelaskan variabel return saham indeks Kompas 100 sebesar 44.25%.
Kata Kunci: Return Saham, Beta, Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Total Asset Turnover dan Equity Per Share.
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yesus Kristus sebagai
sumber segala hikmat dan berkat yang telah memberkati penulis dari awal
perkuliahan sampai akhir perkuliahan, hingga penyelesaian penulisan skripsi yang
berjudul “Analisis Pengaruh Beta dan Rasio Keuangan Terhadap Return
Saham Indeks Kompas 100” dengan baik. Penulisan skripsi ini sebagai salah
satu syarat memperoleh gelar Sarjana di Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera
Utara.
Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada
berbagai pihak yang telah membantu, memberikan bimbingan, saran dan
dorongan moril baik dalam masa perkuliahan maupun pada saat penyusunan
skripsi, yaitu kepada :
1. Keluarga terkasih, kepada orangtua Alm. Ir. Neken S Meliala dan Alm.
Jujuren br. Surbakti, juga kepada saudara-saudariku Kak Novarah
Rilestety Sembiring dan Bang Antony Sinulingga, yang telah memberikan
dukungan baik berupa moril maupun materil kepada penulis dalam
menyelesaikan skripsi ini.
2. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak, CA selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Wahyu Ario Pratomo, SE, M.Ec dan Bapak Drs. Syahrir Hakim
Nasution, M.Si selaku Ketua dan Sekretaris Departemen Ekonomi
Pembangunan, Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
8. Seluruh Dosen dan Staff Pengajar Departemen Ekonomi Pembangunan
Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara, yang telah mendidik dan
memberikan banyak ilmu pengetahuan yang sangat bermanfaat bagi
penulis.
9. Seluruh pegawai dan Staff Administrasi Departemen Ekonomi
Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara yang telah
membantu penulis dalam penyelesaian kelengkapan administrasi penulis.
10. Teman-teman angkatan 2009 di Ekonomi Pembangunan yang memberikan
dukungan, kerja sama dan bantuan dalam penyelesaian skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan,
dikarenakan keterbatasan pengetahuan, pengalaman dan kemampuan penulis.
Oleh karena itu, penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun
demi kesempurnaan penulisan skripsi ini. Penulis berharap semoga skripsi ini
dapat memberikan manfaat kepada pembaca dan peneliti selanjutnya.
Medan, April 2014
Penulis
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman
2.1 Matriks Risiko
2.2 Ringkasan Penelitian Terdahulu ... 27
3.1 Daftar Sampel Perusahaan ... 35
4.1 Analisis Deskriptif ... 50
4.2 Uji Hausman ... 54
4.3 Koefisien Variabel ... 55
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
2.1 Pasar Modal Sebagai Disintermediasi Keuangan ... 11
2.2 Karakteristik Kepekaan Beta Saham ... 22
2.3 Hubungan Risiko dan Return ... 32
2.4 Kerangka Pemikiran ... 57
DAFTAR LAMPIRAN
Nomor Judul Halaman
1 Data Variabel Skripsi ... 74
2 Hasil Regresi ... 76
