ANALISIS PENGARUH STRUKTUR MODAL, KEBIJAKAN
DIVIDEN, UKURAN PERUSAHAAN DAN PROFITABILITAS
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI PENELITIAN
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEI)
Oleh :
MUHAMMAD ADI BUDI SETIAWAN
NPM: 13.1.02.08481
Program Studi: Manajemen
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA)
SURABAYA
ii
ANALISIS PENGARUH STRUKTUR MODAL, KEBIJAKAN
DIVIDEN, UKURAN PERUSAHAAN DAN PROFITABILITAS
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI PENELITIAN
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEI)
Oleh :
MUHAMMAD ADI BUDI SETIAWAN
NPM: 13.1.02.08481
Program Studi: Manajemen
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA)
SURABAYA
iii
ANALISIS PENGARUH STRUKTUR MODAL, KEBIJAKAN
DIVIDEN, UKURAN PERUSAHAAN DAN PROFITABILITAS
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI PENELITIAN
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEI)
Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat
Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi : Manajemen
Konsentrasi : Manajemen Keuangan
Oleh :
MUHAMMAD ADI BUDI SETIAWAN
NPM: 13.1.02.08481
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA
STIESIA SURABAYA
iv
ANALISIS PENGARUH STRUKTUR MODAL, KEBIJAKAN
DIVIDEN, UKURAN PERUSAHAAN DAN PROFITABILITAS
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI PENELITIAN
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEI)
PENGESAHAN TIM PENGUJI
Dipersiapkan dan disusun oleh: MUHAMMAD ADI BUDI SETIAWANNPM: 13.1.08481
Telah dipertahankan di depan Tim Penguji pada tanggal 14 Oktober 2017
Susunan Tim Penguji:
1. Ketua : Dr. Suhermin SE, M.M.
2. Anggota : 1. Prof. Dr. Budiyanto, M.S.
3. 2. Drs. Bambang Hadi Santoso, M.Si.
Dinyatakan Memenuhi Syarat dan Diterima Oleh :
Dosen Pembimbing Ketua progam studi S1 Manajemen
Prof. Dr. Budiyanto, M.S. Dr. Triyonowati, M.Si.
Ketua STIESIA
v
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI HALAMAN PERNYATAAN
Yang bertanda tangan di bawah ini, saya:
Nama : MUHAMMAD ADI BUDI SETIAWAN
N.P.M. : 13.1.02.08481
Menyatakan bahwa skripsi dengan judul:
ANALISIS PENGARUH STRUKTUR MODAL, KEBIJAKAN
DIVIDEN, UKURAN PERUSAHAAN DAN PROFITABILITAS
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI PENELITIAN
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEI)
dan dimajukan untuk diuji pada tanggal 14 Oktober 2017, adalah hasil karya saya. Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin, atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol yang menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain, yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri, dan atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan saya salin, tiru, atau yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya.
Apabila saya melakukan hal tersebut di atas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik skripsi yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri ini. Bila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijazah yang telah diberikan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya batal saya terima.
Surabaya, 14 Oktober2017 Yang membuat pernyataan,
vi
DAFTAR RIWAYAT HIDUP (CV)
A. MAHASISWA
Nama : Muhammad Adi Budi Setiawan
Npm : 13.1.02.08481
Program Studi : Manajemen
Tempat/Tanggal Lahir : Sidoarjo, 2 Juni 1995
Agama : Islam
Jumlah Saudara/Anak ke : 5 (lima) / 2 (dua)
Alamat Rumah : Wonocolo V No.58 RT07 RW03
Kec.Taman, Kota Sidoarjo.
Status Pernikahan : Belum Menikah
B. ORANG TUA
Nama : Nur Ganefo Hariyadi
Alamat Rumah : Wonocolo V No.58 RT07 RW03
Alamat Kantor : PT Bima Palma Nugraha, Tepian Langsat,
Kab. Kutai Timur, Kalimantan Timur.
Pekerjaan : Pegawai Swasta (HR&GA)
C. RIWAYAT PENDIDIKAN
1. Tamat SD di MI Ainul Ulum Sedati tahun 2007
2. Tamat SMP di SMP Bahauddin tahun 2010
3. Tamat SMA di SMAN 1 Taman Sidoarjo tahun 2013
4. Pendidikan Tinggi di STIESIA Surabaya tahun 2017
Dibuat dengan sebenarnya,
vii
KATA PENGANTAR
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, karena atas hidayat dan rahmat-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini
dengan judul “ANALISIS PENGARUH STRUKTUR MODAL, KEBIJAKAN
DIVIDEN, UKURAN PERUSAHAAN DAN PROFITABILI-TAS
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI PENELITIAN PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEI)” dengan baik.
Penyususnan skripsi ini ditujukan untuk memenuhi salah satu syarat guna memperoleh gelar sarjana ekonomi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
Penyusunan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan berbagai pihak, sehingga pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Ibu Dr. Nur Fadjrih Asyik, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
2. Ibu Dr. Triyonowati, M.Si. selaku Ketua Program Studi Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
3. Bapak Prof. Dr. Budiyanto, M.S. selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan banyak waktu dalam proses penyusunan skripsi ini dan memberi petunjuk yang bermanfaat untuk terselesaikannya skripsi ini dengan baik.
4. Bapak Dr. Khuzaini, M.M. selaku Dosen Wali SM-8 Sekolah Tinggi Ilmu
viii
Oetomo, M.M., Ph.D selaku dosen meteologi yang membantu saya membuat judul untuk penulisan skripsi.
5. Ibu Dian Palupi, S.E, M.S.M. selaku Ketua Galeri Investasi Bursa Efek Indonesia (STIESIA) Surabaya beserta seluruh staf yang telah memberikan ijin dan kesempatan untuk mengadakan penelitian serta memberikan informasi yang dibutuhkan sehingga penyusunan skripsi ini dapat terselesaikan.
6. Bapak dan Ibu dosen serta para staf STIESIA Surabaya yang telah memberikan banyak bekal ilmu dan teladan yang berarti selama kegiatan perkuliahan berlangsung.
7. Kepada kedua orang tua saya Mama dan Papa yang telah menjadi orang tua terbaik, terima kasih atas curahan cinta kasih sayang yang tiada akhir, motivasi, serta doa yang tiada henti-hentinya mengiringi langkahku. Serta eyanguti saya, adik-adik saya Dewi Apriliani Nur Amaliah, Icha Nur Rahmawati dan Nur Oktavia Dearivina terima kasih atas dukungan yang telah diberikan selama ini.
8. Teman-teman kelas SM-8 yang selalu memberikan semangat, motivasi dan
telah mengajari apa artinya sebuah perjuangan. Terutama yang membantu saya selama skripsi ada Audy, Rama, Dwita saya ucapkan terimakasih. 9. Teman-teman bimbingan skripsi (Inne,Ari, Rindra, Merita, Apriliasari,
Audy, Algo) yang telah memberikan dukungan, motivasi dan penyemangat mulai dari awal bimbingan sampai skripsi selesai tidak pernah berhenti-hentinya kami saling membantu.
ix
10. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu, yang telah banyak memberikan bantuan dan dukungan selama proses penulisan skripsi ini saya ucapkan terima kasih.
Dalam penyusunan ini, penulis menyadari bahwa masih terdapat banyak kekurangan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan kerendahan hati pembaca untuk memberikan kritik dan saran guna kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini memberikan banyak manfaat dan pengetahuan bagi para pembaca, terima kasih.
Surabaya, 16 Agustus 2017
x DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ... i
HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ... ii
HALAMAN JUDUL SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ... iv
HALAMAN PERNYATAAN ... v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... vi
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xiii
DAFTAR GAMBAR ... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ... xv
INTISARI ... xvi
ABSTRACT ... xvii
BAB 1 PENDAHULUAN ... Error! Bookmark not defined. 1.1 Latar Belakang Masalah ... Error! Bookmark not defined. 1.2 Rumusan Masalah ... 8 1.3 Tujuan Penelitian ... Error! Bookmark not defined. 1.4 Manfaat Penelitian ... Error! Bookmark not defined. 1.4.1 Manfaat Teoritis ... Error! Bookmark not defined. 1.4.2 Manfaat Praktis ... Error! Bookmark not defined. 1.4.3 Manfaat Kebijakan ... Error! Bookmark not defined. 1.5 Ruang Lingkup ... Error! Bookmark not defined.
BAB 2 TINJAUAN TEORETIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ... Error!
Bookmark not defined.
2.1 Tinjauan Teoritis ... Error! Bookmark not defined. 2.1.1 Nilai Perusahaan ... Error! Bookmark not defined. 2.1.2 Struktur Modal ... Error! Bookmark not defined.
xi
2.1.3 Kebijakan Dividen ... Error! Bookmark not defined. 2.1.4 Ukuran Perusahaan ... Error! Bookmark not defined. 2.1.5 Profitabilitas ... Error! Bookmark not defined. 2.2 Penelitian Terdahulu ... Error! Bookmark not defined. 2.3 Rerangka Pemikiran ... Error! Bookmark not defined. 2.4 Perumusan Hipotesis ... Error! Bookmark not defined.
BAB 3 METODA PENELITIAN ... Error! Bookmark not defined.
3.1. Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi (Objek) Penelitian Error! Bookmark not defined.
3.2. Teknik Pengambilan Sampel ... Error! Bookmark not defined. 3.3. Teknik Pengumpulan Data ... Error! Bookmark not defined. 3.4. Variabel dan Definisi Operasional Variabel ... Error! Bookmark not defined.
3.4.1. Variabel ... Error! Bookmark not defined. 3.4.2. Operasional Variabel ... Error! Bookmark not defined. 3.5. Teknik Analisis Data ... Error! Bookmark not defined. 3.5.1. Analisis Statistik Deskriptif ... Error! Bookmark not defined. 3.5.2. Menentukan Persamaan Linier Berganda ... Error! Bookmark not defined.
3.5.3. Uji Asumsi Klasik ... Error! Bookmark not defined. 3.5.3.1. Uji Normalitas ... Error! Bookmark not defined. 3.5.3.2. Uji Multikolinearitas ... Error! Bookmark not defined. 3.5.3.3. Uji Heteroskedastisitas ... Error! Bookmark not defined. 3.5.3.4. Uji Autokorelasi ... Error! Bookmark not defined. 3.5.4. Uji Kelayakan Model ... Error! Bookmark not defined. 3.5.4.1. Uji Kelayakan Model (Uji F) ... Error! Bookmark not defined.
3.5.4.2. Uji Koefisien Determinasi ... Error! Bookmark not defined.
xii
BAB 4 HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... Error! Bookmark not
defined.
4.1 Hasil Penelitian ... Error! Bookmark not defined. 4.1.1 Profil Perusahaan Sampel ... Error! Bookmark not defined. 4.1.2 Perhitungan Variabel Penelitian ... Error! Bookmark not defined.
4.1.3 Analisis Statistik Deskriptif ... Error! Bookmark not defined.
4.1.4 Hasil Regresi Linier Berganda Error! Bookmark not defined.
4.1.5 Uji Asumsi Klasik ... Error! Bookmark not defined. 4.1.5.1. Uji Normalitas ... Error! Bookmark not defined. 4.1.5.2. Uji Multikolinearitas ... Error! Bookmark not defined. 4.1.5.3. Uji Heterokedastisitas .... Error! Bookmark not defined. 4.1.5.4. Uji Autokorelasi ... Error! Bookmark not defined. 4.1.6 Uji Kelayakan Model ... Error! Bookmark not defined. 4.1.6.1. Uji Kelayakan Model (Uji F) ... Error! Bookmark not defined.
4.1.6.2. Uji Koefisien Determinasi ... Error! Bookmark not defined.
4.1.7 Uji Hipotesis ... Error! Bookmark not defined. 4.2 Pembahasan ... Error! Bookmark not defined. 4.2.1 Pembahasan Variabel Penelitian ... Error! Bookmark not defined.
4.2.2 Hasil Pengujian Hipotesis ... Error! Bookmark not defined.
BAB 5 PENUTUP ... Error! Bookmark not defined. 5.1 Simpulan ... Error! Bookmark not defined. 5.2 Saran ... Error! Bookmark not defined.
JADWAL PENELITIAN ... 88 DAFTAR PUSTAKA ... 90 LAMPIRAN ... 94
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel
1 Proses Pemilihan Sampel dan Hasil Sampel ... Error! Bookmark not defined.
2 Perusahaan yang Menjadi Sampel ... Error! Bookmark not defined.
3 Tingkat Price Book Value Perusahaan Manufaktur Tahun 2011-2015 ... 56
4 Tingkat Debt to Equity Ratio Perusahaan Manufaktur Tahun 2011-2015 ... 57
5 Tingkat Dividen Payout Ratio Perusahaan Manufaktur Tahun 2011-2015 ... 58
6 Tingkat Size Firm Perusahaan Manufaktur Tahun 2011-2015 ... 59
7 Tingkat Return On Equity Perusahaan Manufaktur Tahun 2011-2015 ... Error! Bookmark not defined. 8 Hasil Uji Diskriptif Statistik ... 61
13 Hasil Regresi Linier Berganda ... Error! Bookmark not defined. 14 Hasil Uji Kolmogrov-Smirnov ... 66
15 Hasil Uji Multikolinearitas ... 67
16 Hasil Uji Autokorelasi ... 69
17 Hasil Uji F ... 70
18 Hasil Uji Koefisien Determinasi ... 71
19 Hasil Uji t ... 72 Halaman
xiv
DAFTAR GAMBAR
Gambar
1. Rerangka Konseptual... Error! Bookmark not defined.
2. Hasil Uji Heteroskedastisitas ... Error! Bookmark not defined. Halaman
15
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran
1. Perhitungan Struktur Modal ... 94
2. Perhitungan Kebijakan Dividen ... 96
3. Perhitungan Ukuran Perusahaan ... 98
4. Perhitungan Profitabilitas... 100
5. Perhitungan Nilai Perusahaan ... 102
6. Hasil Output SPSS ... 104
7. Daftar Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2011-2015 ... 108 Halaman
