ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE… DENNY IRTIAN PRABOWO
PENGARUH
LENDING RATE
, INFLASI, CADANGAN DEVISA,
MONEY SUPPLY
, DAN KURS RP/USD TERHADAP
OUTPUT
SEKTOR MANUFAKTUR DI INDONESIA
SKRIPSI
DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN DALAM MEMPEROLEH GELAR SARJANA EKONOMI DEPARTEMEN ILMU
EKONOMI
PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN
DIAJUKAN OLEH:
DENNY IRTIAN PRABOWO
NIM : 041111049
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS AIRLANGGA
SURABAYA
ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
vi
SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE… DENNY IRTIAN PRABOWO KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas rahmat-
Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh
Lending Rate, Inflasi, Cadangan Devisa, Money supply, dan Kurs Rp/USD
Terhadap Output Sektor Manufaktur Di Indonesia”. Skripsi ini disusun dalam
rangka memenuhi salah satu syarat untuk menyelesaikan Program S1 Ekonomi
Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga Surabaya
Skripsi ini dapat terselesaikan karena mendapatkan arahan, bimbingan,
saran, dan bantuan dari berbagai pihak. Oleh sebab itu, pada kesempatan ini
dengan segala kerendahan hati penulis menyampaikan terima kasih yang
sebesar-besarnya kepada:
1. Orang tua tercinta, yang telah memberikan dukungan sangat besar baik
moril maupun materiil, kepercayaan, kesabaran, pengorbanan serta doa
dan kasih sayang yang tak terhingga kepada penulis.
2. Dr. Hj. Dian Agustia, SE., M.Si., Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Airlangga.
3. Dr. MURYANI, SE.,M.Si., MEMD selaku Ketua Departemen Ekonomi
Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga, dan Ni
Made Sukartini, SE., MSi., MIDEC. selaku Ketua Program Studi Ekonomi
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
vii
SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE… DENNY IRTIAN PRABOWO 4. Dr. Wisnu Wibowo, SE., MSi. selaku Dosen Pembimbing yang senantiasa
meluangkan waktu, pikiran, dan tenaga dalam memberikan bimbingan dan
pengarahan dalam penulisan skripsi.
5. Seluruh Bapak Ibu Dosen yang ada di civitas akademika FEB Unair, yang
telah mentransfer ilmu dan membantu kelancaran studi penulis.
6. Desti Putri Lestari yang senantiasa memberikan doa, dukungan, semangat,
perhatian, meluangkan waktunya sebagai tempat berkeluh kesah, dan tak
pernah henti untuk mengingatkan sampai skripsi ini selesai.
7. Teman-teman angkatan 2011 yang selalu membantu, dan meluangkan
waktunya untuk belajar bersama.
8. Teman seperjuangan kuliah (Iyus, Suryo, Adhi, Ganda, Ragil, Alam,
Iceng, Gendut, Angga, Mamet, Bilal, Jarwo, Alek, Haqi, Prakuta,
Wisangga, Bonek, Krewul, Asror, Raka, felix, Puci, Dini, Disti) yang
selalu membantu, saling dukung dan saling menyemangati selama kuliah.
9. Teman-teman 2010 dan WarPes (Alvin, Dimas, Cabs, Upik, Babe, Anka,
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
viii
SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE… DENNY IRTIAN PRABOWO 11.Teman-teman satu bimbingan (Pandyo, Boim, Riki Gama, Riki Haryanto,
Dimas, Mudhlor Abidin) yang telah banyak memberikan masukan dan
berjuang bersama.
12.Serta berbagai pihak lainnya yang turut membantu dalam menyelesaikan
skripsi ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu.
Penulis menyadari bahwa penelitian ini masih jauh dari sempurna. Oleh
karena itu dengan segala kerendahan hati, penulis mengharapkan kritik dan saran
yang membangun demi kesempurnaan penelitian ini. Semoga penelitian ini
bermanfaat bagi penulis maupun pembaca.
Surabaya, ...
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
ix
SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE… DENNY IRTIAN PRABOWO
DEPARTEMEN PENDIDIKAN NASIONAL
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA
PROGRAM STUDI : EKONOMI PEMBANGUNAN
ABSTRAK
PENGARUH LENDING RATE, INFLASI, CADANGAN DEVISA, MONEY SUPPLY, DAN KURS RP/USD TERHADAP OUTPUT SEKTOR MANUFAKTUR DI INDONESIA
ISI :
Kontribusi sektor manufaktur terhadap PDB Indonesia mengalami perlambatan. Bank Indonesia selaku otoritas moneter dan Pemerintah berkontribusi dalam menyelesaikan masalah perlambatan sektor industri manufaktur. Tujuan studi ini yaitu (1) menguji dan menganalisis pengaruh lending rate, inflasi, cadangan devisa, money supply, dan kurs Rp/USD terhadap output sektor manufaktur, (2) mendiskripsikan kontribusi shock variabel lending rate, inflasi, cadangan devisa, money suupply, dan kurs Rp/USD, terhadap output sektor manufaktur. Dengan menggunakan teknik analisis Vector Error Correction Model (VECM), hasil yang diperoleh menunjukkan (1) semua variabel memiliki pengaruh terhadap output sektor manufaktur baik jangka pendek maupun jangka panjang. (2) kontribusi shock inflasi dan cadangan devisa terhadap output sektor manufaktur paling tinggi dibandingkan dengan lending rate, money supply, dan kurs Rp/USD.
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
x
SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE… DENNY IRTIAN PRABOWO MINISTER OF NATIONAL EDUCATION
FACULTY OF ECONOMICS AND BUSINESS OF AIRLANGGA UNIVERSITY
STUDY PROGRAM : ECONOMIC DEVELOPMENT
ABSTRACT
THESIS OF ECONOMICS UNDERGRADUATE
NAME : DENNY IRTIAN PRABOWO RATE TOWARD MANUFACTURING OUTPUT IN INDONESIA
SUMMARY :
Contribution of the manufacturing sector-tend to be in a downward trend, become one of an important issue in Indonesia. Bank Indonesia as an independent monetary authority working together with the governments attempt to overcome these problems. This bachelor thesis aims to look at the cause and effect of the supply, and the Rupiah Exchange rate.
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
xi
SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE… DENNY IRTIAN PRABOWO
DAFTAR ISI
Judul ... i
Halaman Persetujuan ... ii
Halaman Pengesahan ... iii
Pernyataan Orisinalitas Skripsi ... iv
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
xii
SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE… DENNY IRTIAN PRABOWO BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA
2.1. Landasan Teori ... 12
2.1.1. Teori IS (Invesment, Saving) – LM (Liquidity Money) Dalam Perekonomian Terbuka ... 12
2.1.2. Teori Aggregat Demand dan Aggregat Supply ... 15
2.1.3 Teoti Merkantilisme... 16
2.1.4. Dampak Kebijakan Moneter Terhadap Output... 17
2.1.5. Konsep Industri Manufaktur ... 18
2.1.6. Konsep Suku Bunga ... 19
2.1.7. Konsep Inflasi ... 21
2.1.8. Konsep Cadangan Devisa ... 23
2.1.9. Konsep Nilai Tukar ... 26
2.1.10. Konsep Money Supply ... 27
2.1.11. Pengaruh Suku Bunga dengan Output Manufaktur ... 33
2.1.12. Pengaruh Inflasi dengan Output Manufaktur ... 34
2.1.13. Pengaruh Cadangan Devisa dengan Output Sektor Manufaktur …... 35
2.1.14. Pengaruh Jumlah Uang Beredar dengan Output Sektor Manufaktur ... 36
2.2. Penelitian Terdahulu ... 38
2.3. Hipotesis Penelitian dan Model Analisis ... 42
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
xiii
SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE… DENNY IRTIAN PRABOWO
2.3.2. Model Analisis... 42
2.4. Kerangka Berpikir ... 43
BAB 3 METODE PENELITIAN 3.1. Pendekatan Penelitian ... 46
3.2. Identifikasi Variabel ... 47
3.3. Definisi Operasional Variabel ... 47
3.4. Jenis dan Sumber Data ... 48
3.5. Prosedur Pengumpulan Data ... 50
3.6. Teknik Analisis... 50
3.6.1. Vector Error Correction Model (VECM) ... 50
3.6.2. Uji Stasioneritas Data ... 52
3.6.3. Penentuan Lag Optimal ... 53
3.6.4. Uji Kointegrasi (Johansen’s Cointegration Test) ... 54
3.6.5. Estimasi VECM ... 54
3.6.6. Fungsi Impulse Respon dan Variance Decomposition ... 55
BAB 4 PEMBAHASAN 4.1. Gambaran Umum Obyek Penelitian ... 57
4.1.1. Perkembangan Output Sektor Manufaktur... 57
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
xiv
SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE… DENNY IRTIAN PRABOWO
4.1.3. Perkembangan Inflasi ... 61
4.1.4. Perkembangan Cadangan Devisa ... 63
4.1.5. Perkembangan Jumlah Uang Beredar M2 ... 65
4.1.6. Perkembangan Kurs Rupiah/USD ... 66
4.2. Analisis Model dan Pembuktian Hipotesis ... 68
4.2.1. Uji Stasioneritas ... 68
4.2.2. Penentuan Lag Kriteria ... 70
4.2.3. Uji Kointegrasi Johanses ... 71
4.2.4. Hasil Estimasi VECM ... 72
4.2.5. Uji Signifikasi ... 75
4.2.6. HasilEstimasi Variance Decomposition ... 77
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
xv
SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE… DENNY IRTIAN PRABOWO DAFTAR TABEL
Tabel 3.1. Jenis dan Sumber Data ... 49
Tabel 4.1. Hasil Uji Stasioneritas ADF pada Tingkat Level ... 69
Tabel 4.2. Hasil Uji Stasioneritas ADF pada Tingkat First Difference ... 70
Tabel 4.3. Hasil Penentuan Lag Kriteria ... 70
Tabel 4.4. Hasil Uji Kointegrasi dengan Trace Test ... 71
Tabel 4.5. Hasil Uji Kointegrasi dengan Maximum Eigenvalue Test ... 72
Tabel 4.6. Hasil Estimasi VECM Jangka Panjang ... 73
Tabel 4.7. Hasil Estimasi VECM Jangka Pendek ... 74
Tabel 4.8. Hasil Estimasi VECM Jangka Pendek ... 75
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
xvi
SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE… DENNY IRTIAN PRABOWO DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1. Pertumbuhan Sektor Industri di Indonesia (dalam persen) Tahun
2004-2014 ... 2
Gambar 1.2. Kontribusi Sektor Industri Terhadap PDB di Indonesia (dalam persen) Tahun 2004-2014 ... 3
Gambar 4.1. Perkembangan Output Sektor Manufaktur Indonesia Periode 2004 Kuartal 1-2014 kuartal 4 ... 57
Gambar 4.2. Perkembangan Lending Rate Indonesia Periode 2004 Kuartal 1-2014 kuartal 4 ... 59
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
xvii
SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE… DENNY IRTIAN PRABOWO Gambar 4.4. Perkembangan Cadangan Devisa Indonesia Periode 2004 Kuartal 1-2014
kuartal 4 ... 63
Gambar 4.5. Perkembangan M2 Indonesia Periode 2004 Kuartal 1-2014 kuartal 4 ... 65
Gambar 4.6. Perkembangan Kurs Rupiah/USD Indonesia Periode 2004 Kuartal
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
xviii
SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE… DENNY IRTIAN PRABOWO DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Hasil Uji Stasioneritas Data
Lampiran 2 Hasil Penentuan Lag Length
Lampiran 3 Optimal Hasil Uji Kointegrasi Johansen
Lampiran 4 Hasil Estimasi VECM
Lampiran 5 Hasil Uji Signifikansi