Analisis Laporan Keuangan Financial Stat

(1)

Chapter 6

Analisis Laporan Keuangan

(Financial Statement Analysis)

( Lecturer : Dr. Edhi Asmirantho,MM.,SE. )

Bahan Ajar Manajemen Keuangan I

*) Sources : Van Horne and Wachowicz

Fundamental Manajemen Keuangan, 13/e Authors and Created by:

(2)

Analisis Laporan Keuangan

(Financial Statement Analysis)

Pengertian :

Financial Statement ( Laporan Keuangan ) adalah merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada saat tertentu. Terdiri dari Laporan Neraca, Laporan Laba-rugi, Laporan Perubahan Modal dan Laporan Arus Kas.

(3)

Analisis Laporan Keuangan

(Financial Statement Analysis)

• Laporan Keuangan ( a/L. Neraca,

Lap.Laba-Rugi)

• Kemungkinan Kerangka Kerja untuk Analisis

• Analisis Rasio ( Perbandingan Komponen yg

satu dengan komponen lain)

• Analisis Tren ( Analisis Perkembangan )

(4)

Examples of

External

Uses of

Statement Analysis

• Kreditur perdagangan - Fokus pada likuiditas perusahaan.

• Pemegang Obligasi - Fokus pada arus kas jangka panjang perusahaan.

(5)

Examples of

Internal

Uses of

Statement Analysis

• Rencana - Fokus pada penilaian posisi

keuangan saat ini dan mengevaluasi potensi peluang perusahaan.

• Control - Fokus pada laba atas investasi untuk berbagai aset dan efisiensi aset.

(6)

Primary Types of Financial

Statements

Neraca keuangan

Ringkasan dari posisi keuangan perusahaan

pada tanggal tertentu yang menunjukkan total aset = total kewajiban + pemilik (ekuitas)'.

Laporan laba rugi

(7)

Basket Wonders’ Balance

Sheet (Asset Side)

a) Bagaimanan perusahaan tersebut berdiri pada tanggal tertentu b) Apa BW bisa dimiliki

c) Jumlah yang terhutang oleh pelanggan

d) Pos pengeluaran dimasa depan sudah dibayar

e) Cash conferensi untuk tunai dalam 1 tahun

f) Jumlah asetnya dibayar g) Jumlah aset yg disusutkan Cash and C.E. $ 90

Acct. Rec.c ₃₉₄

Inventories 696 Prepaid Expd ₅

Accum Tax Prepay 10

Current Assetse _{$ 1,195}

Fixed Assets (@Cost)f ₁₀₃₀

Less: Acc. Depr. g ₍₃₂₉₎

Net Fix. Assets $ 701

Investment, LT 50

Other Assets, LT 223

(8)

Basket Wonders’ Balance

Sheet (Liability Side)

a,b ) nota. Aset= liabilitas + equitas c) apa BW berhutang dan

kepemilikan

d) berutang kepada pemasok barang dan jasa

d) upah gajih dll belum dibayar e) terhutang < 1 tahun

f) terhutang > 1 tahun g) investasi awal

h) laba di investasikan kembali Notes Payable $ 290

Acct. Payablec ₉₄

Accrued Taxesd ₁₆

Other Accrued Liab.d ₁₀₀

Current Liab.e _{$ 500}

Long-Term Debtf ₅₃₀

Shareholders’ Equity

Com. Stock ($1 par)g ₂₀₀

Add Pd in Capitalg ₇₂₉

Retained Earningsh ₂₁₀

Total Equity $ 1,139

Total Liab/Equitya,b _{$ 2,169}

(9)

Basket Wonders’ Income

Statement

a) Mengukur profitabilitas selama waktu periode

b) Diterima atau piutang dari pelanggan

c) Sales comm., adv, petugas gaji dll. d) Pendapatan operasional

e) Biaya dana yang dipinjam f) Penghasilan kena pajak

g) Jumlah yang didapatkan pemegang saham

Net Sales $ 2,211

Cost of Goods Soldb _1,599

Gross Profit $ 612

SG&A Expensesc ₄₀₂

EBITd _{$ 210}

Interest Expensee ₅₉

EBTf _$ ₁₅₁

Income Taxes 60

EATg _{$ 91}

Cash Dividends 38

Increase in RE $ 53

(10)

Framework for Financial

Analysis

Analytical Tools Used

Sumber yang menggunakan pernyataan laporan arus kas/anggaran kas

1. Analisis kebutuhan

pendanaan perusahaan

Trend / Seasonal Component

Berapa banyak dana yang akan diperlukan futured ?

(11)

Framework for Financial

Analysis

Kesehatan dari suatu perusahaan

Rasio Keuangan

• Individu

• Lembur

• Kombinasi

• Perbandingan

pendanaan perusahaan 2. Analisis kondisi keuangan

(12)

Framework for Financial

Analysis

Contoh:

Volatilitas dalam penjualan Volatilitas dalam biaya

Mendekati titik impas

dan probilitas perusahaan

3. Analisis risiko bisnis perusahaan

(13)

Framework for Financial

Analysis

Seorang manajer keuangan harus mempertimbang

kan ketika hal disamping secara

bersama-sama ketika menentukan

(14)

Framework for Financial

Analysis

Negosisasi dengan Para penyedia

modal

Menentukan kebutuhan

(15)

Use of Financial Ratios

Jenis Perbandingan Perbandingan

internal

Perbandingan

eksternal

• Sebuah Rasio Keuangan merupakan indeks yang berhubungan antara dua buah data

(16)

External Comparisons and

Sources of Industry Ratios

Contoh:

Robert Morris Associates

Dun & Bradstreet Almanak Bisnis dan

Industri Rasio Keuangan

Membandingkan rasio satu perusahaan dengan orang-orang dari perusahaan yang

sama atau dengan rata-rata industri.

Kesamaan sangatlah penting sebagai perbandingan salah

(17)

Liquidity Ratios

Current Ratio (Rasio Lancar)

Current Assets Curret Liabiities

Untuk Basket Wonders 31 Desember 2023

Perusahaan menunjukan kemampuan untuk menutupi

kewajiban lancar dengan lancarnya aktiva

Rasio Balance/seimbang

Rasio .Liquidity

$1,195

(18)

Liquidity Ratio Comparisons

BW

Industry

2.39

2.15

2.26

2.09

1.91

2.01 Year

2023

2022

2021

Rasio saat ini

(19)

Liquidity Ratios

Acid-Test (Quick)

• Current Assets – Inventory Current Liabilities

• Untuk Basket Wonders 31 Desember 2023

Perusahaan menunjukkan kemampuan untuk

memenuhi kewajiban lancar dengan aset yang

paling likuid Rasio Neraca

Rasio Liquidity

$1,195 - $696

(20)

Liquidity Ratio Comparisons

BW

Industry

1.00

1.25

1.04

1.23

1.11

1.25 Year

2023

2022

2021

Acid-Test Ratio

(21)

Summary of the Liquidity Ratio

Comparisons

• rasio arus kuat dan rasio asam-tes yang lemah menunjukkan adanya potensi timbulnya masalah dalam akun persediaan.

• Perhatikan bahwa industri ini memiliki tingkat persediaan yang relatif tinggi.

Ratio BW Industry

(22)

Current Ratio -- Trend Analysis

Comparison

Trend Analysis of Current Ratio

1.5

2021 2022 2023

Analysis Year

(23)

Acid-Test Ratio -- Trend

Analysis Comparison

Trend Analysis of Acid-Test Ratio

0.5 0.8 1.0 1.3 1.5

2021 2022 2023

(24)

Summary of the Liquidity

Trend Analyses

• Rasio lancar untuk industri telah meningkat secara perlahan di waktu yang sama rasio asam-test telah relatif stabil.

• Hal ini menunjukkan bahwa persediaan merupakan masalah yang signifikan untuk BW.

 Rasio lancar untuk BW telah meningkat di

(25)

Financial Leverage Ratios

Debt to Equity (DER)

total Utang

Ekuitas pemegang saham

Menunjukkan sejauh mana perusahaan dibiayai oleh utang.

Rasio Neraca

Financial Leverage Rasio

$1,030

(26)

Financial Leverage

Ratio Comparisons

BW

Industry

.90

.88

.90

.81

.89

Year

2023

2022

2021

Debt-to-Equity Ratio

(DER)

(27)

Financial Leverage Ratios

DAR = Utang-to-Total-Aset

total Utang Total aset

Menunjukkan persentasi aset perusahaan yang didukung

oleh pembiayaan utang. Rasio neraca

Financial Leverage Ratios

$1,030

(28)

Financial Leverage

Ratio Comparisons

BW

Industry

.47

.45

.47

Year

2023

2022

2021

Debt-to-Total-Asset Ratio (DAR)

BW memiliki utang rata-rata

(29)

Financial Leverage Ratios

DER = total Kapitalisasi

total Utang total Kapitalisasi

Menunjukkan kepentingan relatif dari utang jangka panjang untuk

pembiayaan jangka panjang perusahaan.

Rasio Neraca

Financial Leverage Ratios

$1,030

$1,669 = .62

(30)

Financial Leverage

Ratio Comparisons

BW

Industry

.62

.60

.62

.61

.67

.62

Year

2023

2022

2021

Total Capitalization Ratio

(31)

Coverage Ratios

• Cakupan Tujuan

EBIT

Beban bunga

Menunjukkan kemampuan perusahaan untuk menutupi

biaya bunga. Laporan laba rugi

rasio

Coverage Ratios

$210

(32)

Coverage Ratio Comparisons

BW

Industry

3.56

5.19

4.35

5.02

10.30

4.66 Year

2023

2022

2021

Interest Coverage Ratio

(33)

Coverage Ratio -- Trend

Analysis Comparison

Trend Analysis of Interest Coverage Ratio

3.0 5.0 7.0 9.0 11.0

2021 2022 2023

(34)

Summary of the Coverage

Trend Analysis

• Hal ini menunjukkan bahwa pendapatan rendah (EBIT) mungkin menjadi masalah potensial untuk BW.

• Catatan, kita tahu bahwa tingkat utang sejalan dengan rata-rata industri.

 Rasio mencangkup bunga untuk BW yang jatuh

(35)

Activity Ratios

Reto = Perputaran piutang

Tahunan Penjualan Kredit Bersih piutang

• Menunjukkan kualitas piutang

dan bagaimana perusahaan sukses dalam koleksinya.

Laporan laba rugi / Neraca keuangan

rasio

Activity Ratios

$2,211

$394 = 5.61

(36)

Activity Ratios

(Recievable Turnover day)

Average collection Period (Periode Koleksi rata2)

Hari di Tahun Perputaran piutang

Rata-rata jumlah hari tentang piutang yang luar

biasa.

(Atau RT di hari) Laporan laba rugi /

Neraca keuangan rasio

Activity Ratios

365

(37)

Activity Ratio Comparisons

BW

Industry

65.0

65.7

71.1

66.3

83.6

69.2 Year

2023

2022

2021

Average Collection Period

(38)

Activity Ratios

(Payable Turnover (PT) Perputaran Hutang

Pembelian Kredit tahunan Akun hutang

Menunjukkan ketepatan pembayaran kepada pemasok oleh perusahaan.

rasio

Activity Ratios

$1551

$94 = 16.5

(39)

Activity Ratios

Perputaran Hutang (PT in Days)

Days in the Year

Payable Turnover

For Basket Wonders December

31, 2023

Average number of days that payables are

outstanding. Income Statement /

Balance Sheet Ratios

Activity Ratios

365

(40)

Activity Ratio Comparisons

BW

Industry

22.1

46.7

25.4

51.1

43.5

48.5 Year

2023

2022

2021

Payable Turnover in Days

(41)

Activity Ratios

INTO = Perputaran persediaan

Harga pokok penjualan Inventori

Menunjukkan efektifitas praktek manajemen persediaan perusahaan.

rasio

Rasio aktivitas

$1,599

(42)

Activity Ratio Comparisons

BW

Industry

2.30

3.45

2.44

3.76

2.64

3.69 Year

2023

2022

2021

Perputaran Persediaan Rasio

(43)

Inventory Turnover Ratio

--Trend Analysis Comparison

Trend Analysis of Inventory Turnover Ratio

2.0 2.5 3.0 3.5 4.0

2021 2022 2023

(44)

Activity Ratios

Total Asset Turnover ( TATO)

Net Sales

Total aset

Untuk Basket Wonders 31 Desember 2023 Menunjukkan keseluruhan efektivitas

perusahaan dalam memanfaatkan aset untuk menghasilkan penjualan.

rasio

Rasio aktivitas

$2,211

(45)

Activity Ratio Comparisons

BW

Industry

1.02

1.17

1.03

1.14

1.01

1.13 Year

2023

2022

2021

Total Rasio Asset Turnover

(46)

Profitability Ratios

Marjin laba kotor (Gross Profit Margin)

Gross Profit Net Sales

Menunjukkan efisiensi operasi dan kebijakan harga

perusahaan. Laporan laba rugi /

Neraca keuangan rasio

Rasio profitabilitas

$612

(47)

Profitability Ratio

Comparisons

BW

Industry

27.7%

31.1%

28.7

30.8

31.3

27.6 Year

2023

2022

2021

Gross Profit Margin

(48)

Gross Profit Margin

--Trend Analysis Comparison

Trend Analysis of Gross Profit Margin

25.0 27.5 30.0 32.5 35.0

2021 2022 2023

Analysis Year

(49)

Profitability Ratios

Margin Laba Bersih (NPM)

Net Profit after Taxes Net Sales

Menunjukkan profitabilitas perusahaan setelah memperhitungkan semua biaya

dan pajak penghasilan.

rasio

$91

(50)

Profitability Ratio Comparisons

BW

Industry

4.1%

8.2%

4.9

8.1

9.0

7.6 Year

2023

2022

2021

Margin Laba Bersih

(51)

Net Profit Margin

--Trend Analysis Comparison

Trend Analysis of Net Profit Margin

4

2021 2022 2023

(52)

Profitability Ratios

Return on Investment

Laba bersih setelah Pajak Total aset rata2

Menunjukkan profitabilitas pada aset perusahaan (setelah semua

biaya dan pajak).

rasio

$91

(53)

Profitability Ratio

Comparisons

BW

Industry

4.2%

9.8%

5.0

9.1

10.8 Year

2023

2022

2021

Return on Investment

(54)

Return on Investment

–

Trend Analysis Comparison

Trend Analysis of Return on Investment

4 6 8 10 12

2021 2022 2023

Analysis Year

(55)

Profitability Ratios

ROE = Return on Equity

Net Profit after Taxes

Shareholders’ Equity

For Basket Wonders December 31, 2023 Menunjukkan profitabilitas kepada

para pemegang saham perusahaan (setelah semua biaya dan pajak).

$91

(56)

Profitability Ratio

Comparisons

BW

Industry

8.0%

17.9%

9.4

17.2

16.6

20.4 Year

2023

2022

2021

Return on Equity

(57)

Return on Equity

--Trend Analysis Comparison

Trend Analysis of Return on Equity

7.0 10.5 14.0 17.5 21.0

2021 2022 2023

(58)

Return on Investment and the

Du Pont Approach

ROI

₂₀₂₃

=

.041

x

1.02 =

.042

or 4.2%

ROI

_Industry

=

.082

x

1.17 =

.098

or 9.8%

(59)

Return on Equity and

the Du Pont Approach

ROE

₂₀₂₃

=

.041

x

1.02 x

1.90 =

.080

ROE

_Industry

=

.082

x

1.17 x

1.88 = .179

Return On Equity = Laba bersih marjin X Total asset turnover X ekuitas Multiplier

(60)

Summary of the Profitability

Trend Analyses

• Rasio profitabilitas untuk BW semua telah jatuh sejak tahun 2021. Telah di bawah rata-rata

industri selama tiga tahun terakhir

• Hal ini menunjukkan bahwa HPP dan biaya

administrasi mungkin terlalu tinggi dan masalah potensial untuk BW

(61)

Summary of Ratio Analyses

• Persediaan terlalu tinggi.

• Dapat melunasi kreditur (hutang) terlalu cepat.

• COGS mungkin terlalu tinggi.

(62)

Common-size Analysis

Analisis laporan keuangan persentase di mana semua item neraca dibagi

dengan total aset dan semua item laporan laba rugi dibagi dengan

penjualan bersih atau

(63)

Basket Wonders’ Common Size

Balance Sheets

Regular (thousands of $) Common-Size (%) Assets 2021 2022 2023 2021 2022 2023

Cash 148 100 90 12.10 4.89 4.15

AR 283 410 394 23.14 20.06 18.17

Inv 322 616 696 26.33 30.14 32.09

Other CA 10 14 15 0.82 0.68 0.69

Tot CA 763 1,140 1,195 62.39 55.77 55.09

Net FA 349 631 701 28.54 30.87 32.32

LT Inv 0 50 50 0.00 2.45 2.31

Other LT 111 223 223 9.08 10.91 10.28

(64)

Basket Wonders’ Common Size

Balance Sheets

Regular (thousands of $) Common-Size (%) Liab+Equity 2021 2022 2023 2021 2022 2023

Note Pay 290 295 290 23.71 14.43 13.37

Acct Pay 81 94 94 6.62 4.60 4.33

Accr Tax 13 16 16 1.06 0.78 0.74

Other Accr 15 100 100 1.23 4.89 4.61

Tot CL 399 505 500 32.62 24.71 23.05

LT Debt 150 453 530 12.26 22.16 24.44

Equity 674 1,086 1,139 55.11 53.13 52.51

(65)

Basket Wonders’ Common Size

Income Statements

Regular (thousands of $) Common-Size (%)

2021 2022 2023 2021 2022 2023

Net Sales 1,235 2,106 2,211 100.0 100.0 100.0

COGS 849 1,501 1,599 68.7 71.3 72.3

Gross Profit 386 605 612 31.3 28.7 27.7

Adm. 180 383 402 14.6 18.2 18.2

EBIT 206 222 210 16.7 10.5 9.5

Int Exp 20 51 59 1.6 2.4 2.7

EBT 186 171 151 15.1 8.1 6.8

EAT 112 103 91 9.1 4.9 4.1

(66)

Index Analyses

Analisis laporan keuangan persentase di mana semua neraca atau laporan laba rugi angka untuk tahun dasar sama 100.0 (persen) dan

unsur laporan keuangan selanjutnya

(67)

Basket Wonders’

Indexed Balance Sheets

Regular (thousands of $) Indexed (%)

Assets 2021 2022 2023 2021 2022 2023

Cash 148 100 90 100.0 67.6 60.8

AR 283 410 394 100.0 144.9 139.2

Inv 322 616 696 100.0 191.3 216.1

Other CA 10 14 15 100.0 140.0 150.0

Tot CA 763 1,140 1,195 100.0 149.4 156.6

Net FA 349 631 701 100.0 180.8 200.9

LT Inv 0 50 50 100.0 inf. inf.

Other LT 111 223 223 100.0 200.9 200.9

(68)

Basket Wonders’

Indexed Balance Sheets

Liab+Equity 2021 2022 2023 2021 2022 2023

Note Pay 290 295 290 100.0 101.7 100.0

Acct Pay 81 94 94 100.0 116.0 116.0

Accr Tax 13 16 16 100.0 123.1 123.1

Other Accr 15 100 100 100.0 666.7 666.7

Tot CL 399 505 500 100.0 126.6 125.3

LT Debt 150 453 530 100.0 302.0 353.3

Equity 674 1,086 1,139 100.0 161.1 169.0

(69)

Basket Wonders’ Indexed

Income Statements

2021 2022 2023 2021 2022 2023

Net Sales 1,235 2,106 2,211 100.0 170.5 179.0

COGS 849 1,501 1,599 100.0 176.8 188.3

Gross Profit 386 605 612 100.0 156.7 158.5

Adm. 180 383 402 100.0 212.8 223.3

EBIT 206 222 210 100.0 107.8 101.9

Int Exp 20 51 59 100.0 255.0 295.0

EBT 186 171 151 100.0 91.9 81.2

EAT 112 103 91 100.0 92.0 81.3

(70)