Modelo I S- LM
Economía
Abierta
Economía Abierta
• La demanda agregada en una economía abierta
• El modelo IS-LM para tipo de cambio fijo
• Determinación del producto y del nivel de precios con tipo de cambio fijo
• El modelo IS-LM con tipo de cambio flexible
• Determinación del producto y del nivel de precios con tipo de cambio flexible
La demanda agregada
en una economía abierta
• Supuestos:
– País doméstico produce un solo bien
– Enfoque de bienes diferenciados
La demanda agregada
en una economía abierta
• Las exportaciones netas dependen positivamente del nivel de R
El modelo I S- LM para tipo de cambio
fijo
• El tipo de cambio E, es fijado por la autoridad monetaria
• Los niveles de G, T, (Q-T)¨ , Q* , P y P* están dados
El modelo I S- LM para tipo de
cambio fijo
• La curva LM es una curva ascendente
• El capital fluye libremente a través de las fronteras, las tasas de interés interna será igual a la tasa de interés externa.
El modelo I S- LM para tipo de
cambio fijo
El modelo I S- LM para tipo de
cambio fijo
Política monetaria
• El Banco Central, aumenta la oferta monetaria • Los residentes nacionales tratarán de comprar
moneda extranjera
• Tal acción tenderá a depreciar el tipo de cambio
• El banco central tendrá que vender reservas y absorber el exceso de dinero
• Curva LM es endógena, es decir se ajusta a las curvas I S y MC.
El modelo I S- LM para tipo de
El modelo I S- LM para tipo de
cambio fijo
Determinación de producto con
tipo de cambio fijo
• Al determinar el producto, se debe tener claro la curva de demanda agregada en la economía, con su respectivo precio de equilibrio
• Luego aumente el nivel de precios internos
– Disminuye R
– Bajan las exportaciones, aumentan las importaciones
Determinación del producto y del nivel de precios con tipo de cambio fijo
• Expansión Fiscal: El gobierno aumenta el gasto público, la curva I S se desplaza a la derecha provocando un aumento de la demanda agregada (precio fijo)
• El equilibrio entre el nivel de precios y producto, dependerá de la naturaleza de la curva de oferta, clásica o keynesiana
Determinación del producto y del nivel de precios con tipo de cambio fijo
Determinación del producto y del nivel
• Expansión monetaria: El Banco Central, aumenta la oferta de dinero, como el tipo de cambio es fijo, el exceso es absorbido por la entidad monetaria, en definitiva una expansión monetaria bajo un tipo de cambio fijo y con movilidad de capitales, no tiene efecto sobre el producto, precios, tasa de interés y cantidad de dinero.
Determinación del producto y del nivel de precios con tipo de cambio fijo
Determinación del producto y del nivel de precios con tipo de cambio fijo
Tipo de cambio fijo
• Devaluación; al decidir la autoridad monetaria, devaluar la moneda, nuestros productos se tornan más competitivos en el extranjero, reduciendo las importaciones, en resumen aumenta la demanda agregada, provocando el mismo efecto que si el gobierno aumentara el gasto fiscal.
Tipo de cambio fijo
• Devaluación; En el nuevo punto de equilibrio, hay un exceso de demanda de dinero, por lo que se venderán activos externos con el propósito de aumentar sus saldos provocando que el tipo de cambio se aprecie
Determinación del producto y del nivel de
Mercado de capitales
• Ejemplo: una expansión monetaria, incrementa el nivel de producción como la demanda interna de dicha producción, disminuyendo el saldo de exportaciones netas pudiendo estar la balanza comercial con déficit, presionando el tipo de cambio a la baja, obligando al banco central a vender reservas para mantener el tipo de cambio.
• El tipo de cambio ya no es una política monetaria.
• E, se moverá respondiendo a las fuerzas de oferta y demanda del mercado.
• La curva I S se “acomodará” a las fluctuaciones de la curva I S.
• La autoridad monetaria adquiere control sobre la oferta monetaria
El modelo I S- LM con tipo de cambio flexible
• Ejemplo: Considere la situación de equilibrio entre las curvas I S, LM y MC
• La entidad monetaria reduce la oferta monetaria.
• La curva LM se desplaza hacia arriba
• La alta tasa no puede mantenerse por mucho tiempo, dada la alta movilidad de capitales • Los inversionistas tienden a invertir en el país
doméstico, apreciando el tipo de cambio El modelo I S- LM con tipo de cambio
flexible
• Al apreciarse la moneda, las exportaciones netas disminuyen
• Desplazándose la curva I S hacia la izquierda
Nota: Siempre que el i sea superior al i* , el capital extranjero seguirá entrando, el tipo de cambio seguirá apreciándose y la curva I S seguirá moviéndose a la izquierda
El modelo I S- LM con tipo de cambio flexible
El modelo I S- LM con tipo de cambio flexible
• Expansión fiscal: Aumento del gasto de gobierno, desplazará la curva I S a la derecha
• La demanda agregada permanece invariable
• La política fiscal es contrarrestada por una reducción de las exportaciones netas
Determinación del producto y del nivel de precios con tipo de cambio flexible
• Una política fiscal expansiva, causa una apreciación de la moneda local, lo que contrarresta el efecto expansivo de la demanda, como resultado del aumento en el gasto del gobierno
• La política fiscal es anulada por las exportaciones netas
Determinación del producto y del nivel de precios con tipo de cambio flexible
• Política monetaria expansiva: El banco central aumenta la oferta monetaria
• Las tasas de interés bajan en el país doméstico, como resultado los inversionistas cambiarán activos nacionales para comprar activos extranjeros, resultado el tipo de cambio se deprecia.
Determinación del producto y del nivel de precios con tipo de cambio flexible
• Aumentan las exportaciones induciendo a la curva I S a desplazarse a la derecha • La demanda agregada aumenta como
consecuencia del aumento de las exportaciones netas.
Nota: en una economía pequeña, abierta y con tipo de cambio flexible, la política monetaria opera a través del tipo de cambio.
Determinación del producto y del nivel de precios con tipo de cambio flexible
Determinación del producto y del nivel de precios con tipo de cambio flexible
