YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2004 - 2009
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Manajemen
Oleh :
NOVITA RATNASARI 2008210092
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
ii
iv
v
HALAMAN MOTTO
Pengetahuan adalah kekuatan sehingga setiap orang tak harus kaya untuk dapat meraih prestasi.
Selalu ingat kata-kata ibu ketika aku menangis karena teman SDku tidak mau mengajakku main : “ kuncine siji, Nduk.. PINTER. Ngko lak awakmu pinter,
konco iku moro dewe mergo butuh awakmu ”
Sesudah kesulitan pasti ada kemudahan (Q.S Al-Insyiroh : 6)
Jadikanlah sabar dan salat sebagai penolongmu, dan sesungguhnya yang demikian itu sungguh berat, kecuali orang-orang yang khusyuk (Q.S Al-Baqarah : 46)
Setiap orang memang telah ditulis takdirnya, entah bagaimana cara mereka menghindar, berikhtiar, atau bahkan berusaha memungkirinya, niscaya mereka
tetap akan melaluinya untuk proses pembelajaran bahwa INILAH HIDUP.
vi
HALAMAN PERSEMBAHAN
Dengan bangga skripsi ini kupersembahkan kepada orang-orang special yang menjadi bagian dalam perjalanan hidupku :
1. Teruntuk ayah dan ibu, dua orang special sampai akhir hayatku nanti. Terimakasih yang tiada tara telah mendidikku dengan penuh kesabaran, mendoakan demi kesuksesan, dan terimakasih karena telah menjadi motivator dan semangat hidupku.
2. Untuk Eyang Min, Tante Etsa, Om Aris, Dek Lita, Dek Rara, terimakasih telah menjadi keluarga kedua di perantauan. ☺ Terimakasih telah memberikan kasih sayang dan perhatian ketika sakit dan sendirian.
3. Para dosen S1 Keuangan : Bu Linda, Bu Sri Lestari, Bu Mellyza, Bu Irma, Pak Lutfi, Bu Wiwik, terimakasih atas segala ilmu yang telah diberikan. Tidak lupa juga terimakasih pada Bu Sri Hariyati atas bimbingannya selama menjadi mahasiswa STIE Perbanas.
4. Untuk anak kos di Nginden (Finamoo, Iyus, Dian Novita, Kuntil, Mega) n anak kelas A (Fahmi, Asep, Dyah Mano, Niken, Evi Jupek), terimakasih sudah menjadi sahabat yang selalu bantu aku dari masih jadi orok di Perbanas sampe lulus.
5. Untuk Kak Susan Papua terimakasih sudah banyak membantu. Untuk Malik (UNS) dan Ayuk (UNAIR) juga yang udah mau aku recoki dengan uji asumsi klasik dan data mentah. Semoga skripsi kalian juga sukses, ya..
6. Untuk teman-teman seperjuangan di S1 Manajemen Keuangan : Thumb Up!! We all the winner. Chukae Cingu..
vii
KATA PENGANTAR
Dengan mengucap Alhamdulillah, puji syukur penulis panjatkan ke hadirat Allah SWT karena atas limpahan rahmat dan hidayahNya penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Pengelolaan Modal Kerja terhadap Profitabilitas Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2004-2009”.
Skripsi ini disusun untuk memenuhi syarat dalam penyelesaian Studi Strata Satu Jurusan Manajemen di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya. Sejak tahap awal hingga selesainya penyusunan skripsi ini, penulis banyak menerima bantuan dari berbagai pihak baik secara moril maupun materiil. Oleh karena itu, dengan segala kerendahan hati pada kesempatan ini penulis menyampaikan rasa terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :
1. Allah SWT atas segala kebesaran-Nya yang telah memberi kekuatan dan inspirasi kepada penulis sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik. 2. Prof. Dr. Dra. Psi. Hj. Tatik Suryani, M.M. selaku Ketua Umum Sekolah
Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
3. Linda Purnamasari S.E, M.Si, selaku dosen pembimbing yang selalu sabar memberikan pengarahan dan bimbingan kepada penulis hingga terselesaikannya skripsi ini.
viii
5. Dr. Dra. Ec. Sri Hariyati, M.M. selaku dosen wali yang selalu memberikan semangat dan dukungan.
6. Bapak dan ibu dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya yang dengan ikhlas telah memberikan ilmu dan pengalaman kepada penulis selama proses pembelajaran.
7. Seluruh staf perpustakaan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini
8. Seluruh civitas akademika Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya. Akhirnya penulis berharap agar hasil penelitian ini dapat memberikan manfaat baik bagi penulis sendiri maupun pihak lain yang berkepentingan.
Surabaya, 15 Februari 2012
Penulis
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO ... v
ABSTRAK/RINGKASAN ... xiv
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 5
1.3 Tujuan Penelitian ... 5
1.4 Manfaat Penelitian ... 6
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Penelitian Terdahulu ... 9
2.2 Landasan Teori ... 14
2.2.1 Profitabilitas ... 14
2.2.2 Modal Kerja ... 18
2.2.3 Hubungan Modal Kerja Dilihat dari Perputaran Kas, Perputaran Piutang, Perputaran Persediaan, perputaran modal kerja terhadap Profitabilitas ... 28
2.3 Kerangka Pemikiran ... 29
2.4 Hipotesis Penelitian ... 30
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Rancangan Penelitian ... 32
3.2 Batasan Penelitian ... 33
3.3 Identifikasi Variabel ... 33
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 33
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ... 35
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 36
x
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 45
4.2 Analisis Data ... 49
4.2.1 Analisis Deskriptif ... 49
4.2.2 Pengujian Hipotesis ... 63
4.2.3 Pembahasan ... 73
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan ... 78
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 79
5.3 Saran ... 79
DAFTAR RUJUKAN
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 3.1 : Seleksi Perusahaan Sampel 36
Tabel 3.2 : Keputusan Autokorelasi 40
Tabel 4.1 : Seleksi Perusahaan Sampel 46
Tabel 4.2 : Daftar Perusahaan Sampel 46
Tabel 4.3 : Perputaran Kas Perusahaan Manufaktur periode 2004- 50 2009
Tabel 4.4 : Perputaran Piutang Perusahaan Manufaktur periode 52 2004-2009
Tabel 4.5 : Perputaran Persediaan Perusahaan Manufaktur periode 55 2004-2009
Tabel 4.6 : Perputaran Modal Kerja Perusahaan Manufaktur periode 58 2004-2009
Tabel 4.7 : Return on Investment (ROI) Perusahaan Manufaktur 61 periode 2004-2009
Tabel 4.8 : Hasil Uji Normalitas 64
Tabel 4.9 : Hasil Uji Multikolinearitas 65
Tabel 4.10 : Hasil Uji Gletser 66
Tabel 4.11 : Hasil Uji Durbin Watson 66
Tabel 4.12 : Hasil Analisis Regresi Linear Berganda 67
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 30
Gambar 3.1 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji F 41 Gambar 3.2 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t 43 Gambar 4.1 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji F 70 Gambar 4.2 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t 71
Perputaran Kas
Gambar 4.3 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t 72 Perputaran Piutang
Gambar 4.4 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t 72 Perputaran Persediaan
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Data Perusahaan Sampel Lampiran 2 : Perputaran Kas
Lampiran 3 : Perputaran Piutang Lampiran 4 : Perputaran Persediaan Lampiran 5 : Perputaran Modal Kerja Lampiran 6 : Return on Investment (ROI) Lampiran 7 : Analisis Deskriptif
Lampiran 8 : Uji Normalitas Lampiran 9 : Uji Multikolinearitas Lampiran 10 : Uji Heteroskedastisitas Lampiran 11 : Uji Autokorelasi Lampiran 12 : Hasil Analisis Regresi
Lampiran 13 : BergandaTabel Durbin Watson dengan Tingkat Signifikansi 0,05
xiv
THE IMPACT OF WORKING CAPITAL MANAGEMENT TO PROFITABILITY OF LISTED MANUFACTURING FIRM IN
INDONESIAN STOCK EXCHANGE PERIOD 2004 – 2009
ABSTRACT
Financial manager have to make an important decision relate to achieving goals of the firm. One of the most valuable things which must be notice is the successful working of business organization by the usage of adequate working capital. The working capital components (fixed and current assets) play a vital role. So that, working capital management is an important thing when the firm want to know how much they can obtain profit by maximizing those assets.
The study also makes an attempt to study about the influence of working capital management to the profitability of firms listed in Indonesia Stock Exchange, either simultaneously or partially one.
Based on secondary data, this study collect data from Indonesian Capital Market Directory (ICMD) for the study period 2004 to 2009. The population used in this study are all firms listed in Indonesian Stock Exchange. Purposive sampling used to represent non random sampling technique and finally used 58 firms of manufacturing firm for the sample. The study analized by multiple linear regression analysis which stands from return on investment as a variable dependent and cash turnover, receivable turnover, inventory turnover, and working capital turnover as variable independents.
