ii
ABSTRACTS
The purpose of this research is concerned with the impact of private foreign debt and exchange rate on the firm-level investment by raising a main question: whether firms with high foreign currency (currency mismatch) or short maturity debts (maturity mismatch) that have less investment significantly. This research
uses 78 listed companies in Indonesia Stock Exchange during 2000 – 2009 as
samples of study, and a panel data is employed.
This research shows that the currency mismatch has a negative impact on corporate investment. Therefore, it could be concluded that the coefficient correlation ranges from -0,004102 for regression analysis, with level of significance 1 percent. This finding can be interpreted that firm with higher currency mismatch would be predicted to have lower investment level. It suggests that the exchange rate balance sheet effects are exist in Indonesia. Most of firms in Indonesia have a currency mismatch due to exchange rate depreciation. Meanwhile, this research shows that maturity mismatch has no significant impact on corporate investment.
Keywords:
iii ABSTRAK
Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh pinjaman luar negeri swasta dan nilai tukar terhadap investasi perusahaan, dengan mengajukan pertanyaan utama penelitian: apakah perusahaan yang memiliki utang dalam bentuk mata uang asing
(currency mismatch) dan utang luar negeri dengan jangka waktu pendek lebih
besar (maturity mismatch) akan menurunkan investasi secara signifikan. Sampel penelitian ini adalah 78 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2000 – 2009 dengan menggunakan data panel.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat pengaruh negatif antara currency
mismatch terhadap tingkat investasi. Dari hasil analisis regresi diperoleh koefisien
korelasi -0,004102 dengan tingkat signifikan 1 persen. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa perusahaan yang memiliki tingkat currency mismatch lebih besar akan mengalami penurunan dalam investasi. Hal ini menunjukkan bahwa terjadi mekanisme balance sheet effect karena nilai tukar di Indonesia. Sementara itu, hasil regresi untuk maturity mismatch tidak signifikan berpengaruh terhadap investasi perusahaan.
