SKRTPSI
PENGiRTJ'H
ROE, DER,NILA]
BI'KU
DAN
Bf,TA
SAHAM
(RISK) TER.HADA" I{ARGA SAHAM PERUSAEAAN
GO
PI]BLIK
DI
BIJ'RSAEFEK
INDONESTAFAKULTAS
EKONOMI
IJNIVERSITAS ANDAI,AS
Ol€h
IRIARIYADI
BP.0l157035
,\
oi4jutd
&6aS4is4hi
Sdtu sJeatgtu
rlM!6is.6.fiagrb
a.6ytu
dtldQili
qtuSdj@
q4@npatz
adLte$
EfuMi
&iptit$
tntri6
PADANG
uiuo0b!re. j) nLmn
oirsru
:Dr.4nsr Djurir,!.Bs.aki
rg addjdrlr i
"q$h @10e
I.eiiF^fugogred
(ror)
hhb
[qu r Rdb(DjRt Rorva(Fsh4
0rvsJ. &o rc@ui,q
(RisK)r6i
F@rire rr dde Bcn
sd
i (REK) yughdai6
ojd N6rr(rnddmii rlo uh
AAX
I
PENDAIIULI
JAN
Mclin,t perkembmgan
p.s
modal yMsdilal*m
delrcb pensarDnglobal, kdsh noneter
db
krish ekonomiy
g sempar nctmda pada peneng,iln 1997. telrn memb.nkallnrdAb
yanshgat
benr basipcrus.nd-pcru$hal
go
p,rli..
Meskipun pad,llhu
1999 trisis otononidd khh
honerer r.hhb.mgsu lnssu
pulilr teEpi p.rkembmgdp6d
modatb.lmiah
sebalsinalnm*in
sepeni seb.lLlmya. Kebijake moneter yansditclapk
atdbat kisisnoneter dm prcspek
pe@han
yme semahn lidarjel6
(Mce
oinlf).ecb
l
sshg menpcngehi p€nlah penodal dense ldnerja cnnen. Scriap hdnyahdga sahm
di
Fer
sekuder selalu berserat. Grkocualisnm
sahm ymgrellh
dit
teg.nkd
ddu al.lupD ridak adatds
nenginBinlm sahm leaebut.Pcrubah iDi dnebabltr bdyaknya p€ryutatu satrm ab! trekucnsi yuE hobh
(do
e)
prdxpst
sckuder.Sar
pemintu
pada 5uatu salDm tinssid&
penlrar& relatif Ebp atanpu hlnya bci@bah scdikil. Dalo hdsa sanah atm
b€r8emt naik Besjtu puh sebaliknla jik3
nemintb
ren{iann,la
htusasahu
al<m bcrserak
thn
Telapi kejdiamra riljlk sclatu bcdmgsus d.nikian, masihbMlal fatlor lain
)dC
memFnamhj hdAaslhm
tsebur. pcninl:tlt nj6tan
dd
nekucnsi perdaemeo jusanctulake
i.dikasiatb
rerjadiny.rEraeEttr
Naiknya
sulu
bunsa
berjoska
aubat
kebijatfl
ooneter nenyebabke paE pemodal benceiallemrif
lainy
s lcbin hensurbgkan.sehirysa menbenkd batls
yeg
Fnulir
senpit baci peninstar.npenoam
nodalddd
sahm{alm
perusah@y&g
dijna] bu6a efek. peuoalanyee
tinbul adalan sejlun
nea
petusllm
ndlu
nempengaruni hdgasand
dipas
hddal,do
lakor
dhu veiabet lpa saja yans d.paldjjadik
indirabr$hings!
Denugkinta
perus,i@
umk
nensddalitm
sehj.ggatujM
peruehe
untuk meninekaLkm nilai p€ruahm netalui peninelabn nilai$id
yanB diperdagdgkm di
pas
modal .bpat teicapai. Penainsnm
arau invesroip€du
nmilihi
sejunnalintomai
y
s b€rkairan densadinmitn
hdgashm
agr
dapatne.Bmbil
teputM
renhe
elm
peruetm ydg
laFh dipjlih.Untul
itu
pdu
adeya
inlomi
y&g snih
lenianskjneij,
ke@em perusanm, manajemcnpmsbd.
kondhh etononinako.
da
inf(masi mlevb laimyautut
nenilaisalm
secda aturar StudiUbni
do
Sunmadi(1998)
nenujukltu
banwa fa.ktornhddental
perusanm meme8es p€rdanpentin8 dalm proses p€nsmbile kepunN . penjlain
enm
Fcda atuar dapatmenininalhb
Esiko sektigusnenbdlu
inve$or nendapa&d kelnrunamtrdir
nensin8d1v.)6
.ahd
J'.d
noo4 n erupJr
rn.,in\!
b.
rlE
cuknp beresiko tinsAi neslipun nenjmjitankeurbs
yesrelarirbew
Sanm
perNbu
so publit scbasai konodni invesrasi reryolonsbercsiko dnssi.
kena
sifiit
konoditinyasgat
peka rcrhada! perubandpenb.nd
yms terjadi,tajl
peruband didald
noCen maupu datw
nesen,BAB V
Berdddk
ealisis
dM
penbahasmybg
dilakukm pada bab 3belumnya. nata daFtdibik
kesimpuld il.
Dan hasil pdngujian terhadapaslnsi
klsik
pada harsa sanan, lidatfr enunjuktm sejala
nultikolinidld,
auiokoretrsi dan heleroskcddhnas2.
PeneDjid secm pdsial krhadap variabel RO!,diiemul
pcngaruh yanssigninkan
arlln
ROE denge h&ea srham padabnM
2004, 2l]O5 dan200? diperoleb t
hitus
scbcsd 1.826. 1.676.de
1.972 >dri
nilai I ubte1.671,
de.gd
deDiliu
Hll
diterinr
(Hodnolik),
seddgkm padabhun 2006 ROD tidal
ncniliki
p€nsefi
ydg silnifikd
terhadaphds.
3.
Peneuiie secda pmial terhadap vanab€l DLR, tidakdirenute
admyapeDsanfi
yes
sigifikan ulara
DER densln hesasalm
aada tahun2004. 2005, 2006
dd
200? diF€roleh r hnung sebese -0.641. 0.914,0.173
dr
0.045 ymg lebih kecjl dari r rabel schingga dapardikalald
bahwa Debt ro Equiry Rario (D!R)
ii&I
bellensaruh sienifikd Ffiadap he8aenm
al.uIr!2
.tiotak (Ho2 dire.ina),rr.
SedMgka BvS psda tahu 2003,2006 direnDtan adeya p€semhydg
sic.i6kd
lerhadap harga sahan ymE daFr dilihal ddi nilai I hitung L8 19Mruk Ldun 2004,lahun 2005 scb.s& 2.534. 6.174
utuk
bnutr 2006 dlnDAFTAR PUSTAICA
An61asia.
Njo.
2AO3. .1halishFattot
Fndanentalddn
Risik
Sistedik
te
adap Hatga SahtnPnpe
tdi,Et
J@d
Akunt!6i
&
K€uegd
Vol.
s.
No. 2.
Nopember 2003:t23
132.FaLard
Ekt ani Ukhdritat Xriten PettuAlvi
Syafmddin. 1993.,4/aklat AnalisnDalM
Pe
belaniaa,, Edin Keris.a. Penerbn ArdiOfsc!
Yoeyatarla.Coopcr.D.& dm Enory. C.w. M?tode Pchclitian Bkhx.
Fmcis,
J&tC.
( 1 988), Ma,,s? nent ofthtett
ent,2rded., titffiational Edilio6Finlncial Series. Singapote: McclawHill.
CaildEc'
I hoLh.
,
AndRs.
lo.eph\ J
.00A.li@r.ial
uatup?n
,Pri4.
"b\ 44tP.),".,e
2dld
\ewJcF<r. Prenri.ett"
llner:
ondtChozli,
Imm
(2001), ,,lprrlzrjAntlitis
Mrhiwiat!
.lensan Prosrdu .!PSS,Senamg: Badd Penerbit Unive6itas Diponegorc
Cib
ol (\rles H.
qo2. Iinon.idl
str?q,
l4a4\,
t wrg
t
an.,otl.\-uahns
hla,notioh.
i ld .ucim
oh'o.
SoLrhwesm
Gitnm,
t
wence!,
QIAJ),
Prin.iplesaf
MandEcrial fim!.
1Or ed.,Inlenational Editions
limcial
Senes, Bosloni Addison wesley.Hda\ap. Syalri
Sofy
.
2a03. Teo.i Atuntaht;, Pendbit PT. Raja GEnndo gongrendm Hdison.
1993. Alantansia,/.!
11 Diterjebankan oleh SerioAngsoo
Dewod
SiddaitaUlaha
dm
Tnoha H.
SecokNmo.Salemba Empal, Jatarta
HNm.
Suad.200r. MauJensn Kewnsak, Tlati danPen
dpahR!](!lEnisi
enPar BPFE, Yogyalafi!
Jmes
C.Vd Hon
& John M Wachowi.a h,1998, F"htlanentals of Financial Mz,ageu.,r, Nind Edition, Prendce Hallj Nes Je*ey.