Fixed Income Daily Report

(1)

Fixed Income Daily Report

Analisa Perdagangan Obligasi (Senin, 19/7)

Harga obligasi berdenominasi Rupiah ditutup menguat pada

pedagangan di awal pekan ini. Sebagian besar yield SUN turun

pada kisaran 1 - 6 bp di sepanjang kurva, dimana yield SUN

bertenor 10 tahun turun 5 bp ke level 6,30%. Sementara itu,

yield obligasi Pemerintah berdenominasi USD bergerak sideways

pada perdagangan semalam, dimana yield INDON-26, INDON-31,

dan INDON-51 masing – masing ditutup di level 1,38% (+0 bp),

2,09% (-1 bp), dan 2,99% (+0 bp). Nilai tukar Rupiah melemah ke

level IDR14.518/USD di hari Senin, dari posisi penutupan hari

Jumat di level IDR14.498/USD.

Volume transaksi SBN secara outright tercatat sebesar IDR14,3

triliun pada perdagangan hari Senin, meningkat dari volume

transaksi di hari Jumat yang sebesar IDR14,2 triliun, serta diatas

rata-rata volume transaksi harian secara month-to-date yang

sebesar IDR11,7 triliun. FR0090 dan FR0086 menjadi dua seri

teraktif di pasar sekunder, dengan volume transaksi masing -

masing sebesar IDR2,8 triliun dan IDR2,5 triliun. Sementara itu,

volume transaksi obligasi korporasi secara outright tercatat

sebesar IDR3,8 triliun di hari Senin.

Perkiraan Pasar dan Rekomendasi (Rabu, 21/7)

Potensi penguatan harga lanjutan di pasar surat utang Indonesia

diperkirakan masih cukup terbuka pada perdagangan tengah

pekan ini. Tekanan di pasar global mereda pada perdagangan

semalam, setelah meningkat pada perdagangan awal pekan ini

seiring

meningkatnya

kekhawatiran

investor

terhadap

penyebaran virus corona varian delta. Berdasarkan data CDC,

rata – rata pertumbuhan kasus baru covid-19 di AS tercatat

mendekati 26.000 dalam sepekan terakhir, meningkat dari rata –

rata mingguan yang sebesar 11.000 bulan lalu. Sementara itu,

dari data ekonomi, angka housing starts AS tercatat sebesar 1,64

juta di bulan Juni, meningkat dari bulan sebelumnya sebesar

1,55 juta. Bursa saham AS menguat pada perdagangan semalam

(Dow Jones +1,62%; S&P 500 +1,52%; Nasdaq +1,57%) setelah

melemah signifikan pada perdagangan hari Senin. Sementara itu,

yield obligasi Pemerintah AS bertenor 10 tahun dan 30 tahun

naik masing – masing ke level 1,22% (+3 bp) dan 1,88% (+6 bp)

pada perdagangan semalam. Hal ini menunjukkan bahwa

investor kembali masuk pada aset – aset yang lebih berisiko dan

mengurangi permintaan pada aset – aset yang lebih aman.

Meredanya tekanan eksternal diperkirakan juga akan membuka

potensi penurunan yield lanjutan di pasar surat utang Indonesia

dalam waktu dekat. Tren positif di pasar surat utang domestik

diperkirakan juga akan didukung oleh masih tingginya likuiditas

investor. Lelang SUN hari ini diperkirakan juga akan menjadi

fokus perhatian investor. Apabila lelang kali ini kembali sukses

dengan permintaan investor yang besar dan Pemerintah mampu

menerbitkan SUN sesuai dengan target indikatifnya, maka hal ini

juga akan menjadi katalis positif bagi pasar domestik.

Ditengah potensi penurunan yield yang masih cukup terbuka

dalam waktu dekat, maka SUN bertenor menengah dan panjang

Daily Market Report

Bond Market Activity

Last Price

(%)

Most Active Government Bonds

FR0090

5.74

98.90

5.35 2843.60

FR0086

4.74

100.95

5.27 2483.46

FR0087

9.58

101.45

6.30 2295.05

FR0082

9.16

105.10

6.26

740.54 FR0091

10.74

101.50

6.18

730.28 Most Active Corporate Bonds

OPPM01A

0.99

100.02

7.23 1,628.0

SMOPPM01A

0.99

100.03

7.22 1,000.6

SMPNMP01ACN1

0.99

100.03

5.97

893.0 ADMF04BCN6

1.21

102.50

5.63

50.3 BEXI04BCN4

0.76

102.85

4.51

40.0 Indonesia Macroeconomic Data

Jun-21

May-21

Apr-21

Mar-21

CPI MoM (%)

-0.16

0.32

0.13

0.08 CPI YoY (%)

1.33

1.68

1.42

1.37 7-day RR (%)

3.50

3.50 Foreign Reserve

(US$ Bn)

Foreign Exchange Rate

20-Jul

(-1 day)

(-1 week)

(-1 month)

USD/IDR

14,518

14,464

14,403

EUR/USD

1.178

1.180

1.178

1.194 GBP/USD

1.363

1.368

1.381

1.395 AUD/USD

0.733

0.734

0.745

0.755 USD/JPY

109.850

109.460

110.630

110.650 USD/SGD

1.365

1.364

1.355

1.344 USD/THB

32.828

32.860

32.639

31.713 USD/MYR

4.225

4.192

4.161 USD/CNY

6.485

6.491

6.469

6.481 Government Auction Schedule

Date

Benchmark Government Bond Yields

19-Jul-21

TTM

(Year)

Last Yield

(%)

Volume

(IDR bn)

27-Jul-21

SPNS

6-mo

PBS

2yr, 4yr, 13yr, 17yr, 25yr

21-Jul-21

SPN

3-mo, 9-mo

ON

5yr,10yr, 15yr, 20yr,30yr

136.40 Series

Maturities

137.10

138.80

137.10

5.0 5.5 6.0 6.5 7.0 7.5 8.0 1/ 2 02 1 1/ 2 02 1 1/ 2 02 1 0/ 2 02 1 0/ 2 02 1 /2 0 21 2/ 2 02 1 2/ 2 02 1 /2 0 21 1/ 2 02 1 1/ 2 02 1 /2 0 21 1/ 2 02 1 1/ 2 02 1 1/ 2 02 1 0/ 2 02 1 0/ 2 02 1 0/ 2 02 1 0/ 2 02 1 0/ 2 02 1 (% ) 5.27 6.30 6.35 7.08

(2)

Berita Pasar Surat Utang Indonesia

Pemerintah Indonesia akan melakukan lelang SUN hari ini dengan target indikatif sebesar IDR33,0 triliun. Dalam

lelang hari ini, Pemerintah menawarkan tujuh seri SUN yaitu SPN03211021, SPN12220331, FR0090, FR0091, FR0088,

FR0092, dan FR0089. Minat investor terhadap kali ini diperkirakan masih akan cukup besar seiring likuiditas investor

masih tinggi seiring adanya seri FR0053 senilai IDR98,5 triliun yang jatuh tempo pekan lalu. Ditengah potensi

permintaan investor yang cukup besar, Pemerintah diperkirakan akan mampu menerbitkan SUN sesuai dengan target

indikatifnya. Dengan mempertimbangkan kondisi pasar dalam beberapa hari terakhir, kami memperkirakan indikasi

yield untuk lelang hari ini adalah sebagai berikut :

SPN03211021 : 3,00% - 3,15%

SPN12220331 : 3,25% - 3,35%

FR0090

: 5,34% - 5,44%

FR0091

: 6,33% - 6,43%

FR0088

: 6,35% - 6,45%

FR0092

: 6,97% - 7,07%

FR0089

: 6,85% - 6,95%

Lembaga pemeringkat PEFINDO menaikkan peringkat PT BRI Multifinance Indonesia (BRIF) dan Medium Term Notes

I/2019 dari idAA- menjadi idAA. Prospek untuk peringkat perusahaan adalah stabil. Kenaikan peringkat ini

mencerminkan pandangan PEFINDO atas dukungan yang lebih tinggi dari PT Bank Rakyat Indonesia (Persero), Tbk

(BBRI) sebagai pemegang saham pengendali. Menurut PEFINDO, peringkat tersebut mencerminkan dukungan yang

sangat kuat dari PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk, permodalan yang kuat, dan fleksibilitas keuangan yang kuat.

Namun demikian, peringkat tersebut masih dibatasi oleh profitabilitas yang dibawah rata-rata dan kualitas asset yang

cukup. PEFINDO juga menyatakan bahwa peringkat tersebut dapat dinaikkan jika terdapat tingkat kemungkinan

dukungan yang lebih kuat dari BBRI, yang dapat didorong oleh kontribusi yang jauh lebih besar dari BRIF. Hal ini harus

dibarengi dengan peningkatan bisnis yang stabil beserta peningkatan pada kualitas aset dan indikator profitabilitas

Perusahaan. Disisi lain, peringkat tersebut dapat diturunkan jika PEFINDO tidak lagi memandang BRIF sebagai anak

perusahaan inti BBRI. Tekanan tersebut dapat timbul jika BBRI merevisi strategi dan mengurangi dukungan serta

komitmennya, atau jika BRIF gagal menyampaikan harapan Induk secara signifikan. Peringkat tersebut juga dapat

berada di bawah tekanan jika Perusahaan mengalami penurunan kinerja keuangan yang signifikan, dan Induk tidak

memberikan bantuan segera.

(3)

Government Bonds Valuation

Closing Price Data : July 19, 2021

Series Maturity Coupon Last Price YTM Yield Curve Price Model Valuation

FR0061 15-May-22 7.000% 102.99 3.25% 3.35% 102.93 Fair FR0035 15-Jun-22 12.900% 108.40 3.33% 3.42% 108.38 Fair FR0043 15-Jul-22 10.250% 106.30 3.65% 3.48% 106.52 Fair FR0063 15-May-23 5.625% 102.62 4.11% 4.06% 102.71 Fair FR0046 15-Jul-23 9.500% 109.85 4.26% 4.16% 110.09 Fair FR0039 15-Aug-23 11.750% 114.51 4.34% 4.21% 114.80 Fair FR0070 15-Mar-24 8.375% 109.79 4.41% 4.52% 109.53 Fair FR0077 15-May-24 8.125% 109.72 4.41% 4.60% 109.22 Expensive FR0044 15-Sep-24 10.000% 115.23 4.74% 4.75% 115.20 Fair FR0081 15-Jun-25 6.500% 105.49 4.93% 5.05% 105.08 Fair FR0040 15-Sep-25 11.000% 120.68 5.38% 5.14% 121.67 Cheap FR0084 15-Feb-26 7.250% 107.12 5.47% 5.28% 107.91 Cheap FR0086 15-Jun-26 5.500% 100.96 5.27% 5.38% 100.50 Fair FR0037 15-Sep-26 12.000% 128.86 5.49% 5.46% 129.05 Fair FR0056 15-Sep-26 8.375% 113.40 5.36% 5.46% 112.95 Fair FR0090 15-Apr-27 5.125% 98.88 5.35% 5.62% 97.61 Expensive FR0059 15-May-27 7.000% 107.00 5.57% 5.64% 106.67 Fair FR0042 15-Jul-27 10.250% 122.95 5.67% 5.68% 122.93 Fair FR0047 15-Feb-28 10.000% 121.50 5.99% 5.82% 122.54 Cheap FR0064 15-May-28 6.125% 100.96 5.95% 5.88% 101.36 Fair FR0071 15-Mar-29 9.000% 117.29 6.13% 6.05% 117.82 Fair FR0078 15-May-29 8.250% 112.79 6.16% 6.09% 113.28 Fair FR0052 15-Aug-30 10.500% 127.81 6.41% 6.31% 128.56 Cheap FR0082 15-Sep-30 7.000% 104.95 6.28% 6.33% 104.60 Fair FR0087 15-Feb-31 6.500% 101.41 6.30% 6.40% 100.73 Expensive FR0085 15-Apr-31 7.750% 108.88 6.50% 6.42% 109.50 Cheap FR0073 15-May-31 8.750% 116.21 6.49% 6.43% 116.66 Fair FR0054 15-Jul-31 9.500% 121.21 6.57% 6.46% 122.13 Cheap FR0091 15-Apr-32 6.375% 100.22 6.34% 6.57% 98.54 Expensive FR0058 15-Jun-32 8.250% 112.63 6.61% 6.59% 112.78 Fair FR0074 15-Aug-32 7.500% 106.43 6.67% 6.61% 106.91 Fair FR0065 15-May-33 6.625% 100.08 6.61% 6.70% 99.37 Expensive FR0068 15-Mar-34 8.375% 112.42 6.89% 6.79% 113.27 Cheap FR0080 15-Jun-35 7.500% 104.79 6.96% 6.91% 105.20 Fair FR0072 15-May-36 8.250% 111.39 7.00% 6.98% 111.56 Fair FR0088 15-Jun-36 6.250% 99.03 6.35% 6.99% 93.21 Expensive FR0045 15-May-37 9.750% 122.75 7.30% 7.05% 125.49 Cheap FR0075 15-May-38 7.500% 104.02 7.09% 7.10% 103.85 Fair FR0050 15-Jul-38 10.500% 131.58 7.24% 7.11% 133.13 Cheap FR0079 15-Apr-39 8.375% 112.13 7.16% 7.14% 112.29 Fair FR0083 15-Apr-40 7.500% 104.31 7.08% 7.17% 103.33 Expensive FR0057 15-May-41 9.500% 122.25 7.35% 7.19% 124.14 Cheap FR0062 15-Apr-42 6.375% 89.75 7.34% 7.20% 91.13 Cheap FR0092 15-Jun-42 7.125% 101.52 6.99% 7.21% 99.13 Expensive FR0067 15-Feb-44 8.750% 115.00 7.38% 7.20% 117.13 Cheap FR0076 15-May-48 7.375% 102.89 7.13% 7.11% 103.20 Fair FR0089 15-Aug-51 6.875% 100.14 6.86% 6.97% 98.85 Expensive 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 (% ) Yield Curve YTM

(4)

4

Price (%) Yield (%) Price (%) Yield (%) Price (%) Yield (%)

INDO-22 3.700 8-Jan-22 0.47 101.58 0.28 101.59 0.28 101.66 0.24 INDO-22 3.750 25-Apr-22 0.76 102.61 0.31 102.61 0.31 102.64 0.35 INDO-23 2.950 11-Jan-23 1.48 103.69 0.43 103.71 0.42 103.78 0.40 INDO-23 3.375 15-Apr-23 1.73 105.10 0.41 105.09 0.43 105.17 0.41 INDO-23 5.375 17-Oct-23 2.24 110.81 0.51 110.85 0.50 110.93 0.50 INDO-24 5.875 15-Jan-24 2.49 112.87 0.64 112.88 0.64 112.95 0.64 INDO-24 4.450 11-Feb-24 2.56 109.56 0.67 109.61 0.65 109.59 0.68 INDO-25 4.125 15-Jan-25 3.49 110.82 0.96 110.78 0.97 110.65 1.02 INDO-26 4.750 8-Jan-26 4.47 114.54 1.38 114.54 1.38 114.40 1.42 INDO-27 4.350 8-Jan-27 5.47 113.64 1.72 113.65 1.72 113.44 1.77 INDO-27 3.850 18-Jul-27 5.99 111.61 1.80 111.61 1.80 111.53 1.82 INDO-28 3.500 11-Jan-28 6.48 109.84 1.88 109.84 1.88 109.51 1.93 INDO-28 4.100 24-Apr-28 6.76 113.68 1.93 113.70 1.93 113.37 1.98 INDO-29 4.750 11-Feb-29 7.57 117.84 2.18 117.81 2.18 117.29 2.25 INDO-29 3.400 18-Sep-29 8.17 108.98 2.19 108.92 2.20 108.29 2.28 INDO-30 2.850 14-Feb-30 8.58 104.63 2.25 104.57 2.26 104.18 2.31 INDO-30 3.850 15-Oct-30 9.24 112.57 2.33 112.39 2.35 111.63 2.44 INDO-31 1.850 12-Mar-31 9.65 97.88 2.09 97.86 2.10 97.71 2.11 INDO-37 6.625 17-Feb-37 15.59 140.83 3.26 140.80 3.26 139.78 3.33 INDO-38 7.750 17-Jan-38 16.50 153.77 3.45 153.66 3.45 152.64 3.52 INDO-42 5.250 17-Jan-42 20.51 127.66 3.37 127.58 3.37 126.55 3.44 INDO-43 4.625 15-Apr-43 21.75 118.84 3.39 118.71 3.40 117.58 3.47 INDO-45 5.125 15-Jan-45 23.50 126.52 3.47 126.45 3.47 125.36 3.53 INDO-47 5.250 8-Jan-47 25.48 130.44 3.45 130.33 3.45 128.94 3.52 INDO-47 4.750 18-Jul-47 26.01 122.33 3.44 122.16 3.45 120.60 3.53 INDO-48 4.350 11-Jan-48 26.49 116.30 3.41 116.10 3.42 114.84 3.49 INDO-49 5.350 11-Feb-49 27.58 132.92 3.48 132.80 3.49 131.52 3.55 INDO-49 3.700 30-Oct-49 28.30 107.10 3.31 106.98 3.32 106.12 3.36 INDO-50 4.200 15-Oct-50 29.25 115.98 3.34 115.89 3.34 114.93 3.39 INDO-51 3.050 12-Mar-51 29.66 101.23 2.99 101.18 2.99 100.39 3.03 INDO-70 4.450 15-Apr-70 48.77 120.76 3.55 120.69 3.55 119.77 3.59 INDO-71 3.350 12-Mar-71 49.67 101.80 3.28 101.69 3.28 100.92 3.31 INDOIS-21 4.050 15-Nov-21 0.32 101.25 0.08 101.25 0.07 101.35 0.02 INDOIS-22 4.000 11-Jan-22 0.48 101.83 0.12 101.83 0.10 101.93 0.06 INDOIS-22 3.400 29-Mar-22 0.69 102.08 0.36 102.05 0.41 102.14 0.36 INDOIS-22 3.300 21-Nov-22 1.34 103.63 0.56 103.54 0.63 103.69 0.56 INDOIS-23 3.750 1-Mar-23 1.61 105.24 0.48 105.25 0.48 105.30 0.48 INDOIS-24 3.900 20-Aug-24 3.08 109.01 0.93 108.99 0.93 109.02 0.94 INDOIS-24 4.350 10-Sep-24 3.14 110.46 0.95 110.47 0.96 110.48 0.97 INDOIS-25 4.325 28-May-25 3.85 111.93 1.15 111.95 1.15 111.89 1.17 INDOIS-25 2.300 23-Jun-25 3.93 104.30 1.18 104.30 1.18 104.18 1.21 INDOIS-26 4.550 29-Mar-26 4.69 114.03 1.44 114.01 1.45 113.88 1.49 INDOIS-27 4.150 29-Mar-27 5.69 112.49 1.83 112.51 1.83 112.35 1.86 INDOIS-28 4.400 1-Mar-28 6.62 114.73 2.01 114.79 2.00 114.28 2.08 INDOIS-29 4.450 20-Feb-29 7.59 115.64 2.20 115.64 2.20 115.12 2.27 INDOIS-30 2.800 23-Jun-30 8.93 103.51 2.36 103.49 2.36 102.86 2.44 INDOIS-50 3.800 23-Jun-50 28.94 106.40 3.45 106.38 3.45 105.47 3.50 PERTIJ-22 4.875 3-May-22 0.78 103.25 0.69 103.44 0.47 103.40 0.61 PERTIJ-23 4.300 20-May-23 1.83 106.26 0.84 106.45 0.75 106.31 0.85 PERTIJ-29 3.650 30-Jul-29 8.03 107.66 2.59 108.51 2.47 107.63 2.59 PERTIJ-30 3.100 21-Jan-30 8.51 103.82 2.60 104.70 2.48 103.36 2.66 PERTIJ-30 3.100 27-Aug-30 9.11 102.85 2.74 103.82 2.63 103.36 2.68 PERTIJ-42 6.000 3-May-42 20.80 123.33 4.29 125.03 4.19 123.99 4.25 PERTIJ-50 4.175 21-Jan-50 28.52 104.72 3.90 107.00 3.77 104.51 3.91 PERTIJ-60 4.150 25-Feb-60 38.62 100.25 4.14 102.87 4.00 101.50 4.07 PLNIJ-27 4.125 15-May-27 5.82 108.66 2.51 109.12 2.43 108.83 2.49 PLNIJ-28 5.450 21-May-28 6.84 116.85 2.73 117.45 2.64 116.94 2.72 PLNIJ-29 5.375 25-Jan-29 7.52 116.79 2.87 116.98 2.85 116.48 2.92 PLNIJ-29 3.875 17-Jul-29 7.99 106.72 2.93 106.96 2.89 106.35 2.98 PLNIJ-30 3.375 5-Feb-30 8.55 103.26 2.94 103.55 2.90 103.06 2.97 PLNIJ-30 3.000 30-Jun-30 8.95 100.75 2.90 101.06 2.87 100.63 2.92 PLNIJ-37 7.875 29-Jun-37 15.95 141.17 4.28 142.21 4.21 141.03 4.30 PLNIJ-42 5.250 24-Oct-42 21.27 113.78 4.26 114.80 4.19 113.62 4.27 PLNIJ-47 5.250 15-May-47 25.83 112.97 4.40 114.72 4.30 113.68 4.36 PLNIJ-49 4.875 17-Jul-49 28.01 108.92 4.32 110.79 4.22 109.84 4.27 PLNIJ-50 4.000 30-Jun-50 28.96 98.19 4.11 99.87 4.01 99.22 4.05 INALUM-25 4.750 15-May-25 3.82 110.48 1.89 110.45 1.90 110.11 2.00 INALUM-30 5.450 15-May-30 8.82 116.41 3.29 118.18 3.08 116.64 3.27 PGASIJ-24 5.125 16-May-24 2.82 110.94 1.16 110.92 1.18 110.95 1.19 HAKAIJ-30 3.750 11-May-30 8.81 108.01 2.72 108.01 2.72 107.92 2.73 BBRIIJ-23 4.625 20-Jul-23 2.00 106.95 1.09 106.95 1.10 106.99 1.11 BBRIIJ-24 3.950 28-Mar-24 2.69 107.31 1.18 107.29 1.19 107.13 1.26 BBTNIJ-25 4.200 23-Jan-25 3.51 102.76 3.36 102.72 3.37 102.41 3.47 BMRIIJ-24 3.750 11-Apr-24 2.73 106.10 1.45 106.36 1.36 106.40 1.36 BMRIIJ-25 4.750 13-May-25 3.81 111.11 1.72 111.44 1.64 111.36 1.67 PELINDOII-25 4.250 5-May-25 3.79 109.39 1.68 109.72 1.60 109.25 1.73

Indonesia USD Denominated Bonds

Maturity 20-Jul-21 Previous Day Previous Week

(5)

Indonesia Government Bonds Yield

Indonesia & US Treasury Yield Comparison

Maturities (Year)

20-Jul

(-1 day)

(-1 week)

(-1 month)

Global Bonds

20-Jul

1

3.38

3.43

3.46 20-Jul

(-1 day)

(-1 week) (- 1 month)

2

4.11

4.20

4.32 Fed Fund Rate & US Bond Yield

3

4.42

4.53

4.64 Fed Fund Rate

0.25

4

4.94

5.00

5.09 2-Year

0.20

0.22

0.25

0.23

5

5.27

5.34

5.35 5-Year

0.69

0.71

0.85

0.86

6

5.57

5.65

5.75 10-Year

1.22

1.19

1.42

1.47

7

5.96

6.04

6.15 30-Year

1.88

1.82

2.05

2.09

8

6.16

6.30

6.47 10-Year Government Bond Yield (LCY)

9

6.16

6.30

6.47 Germany

-0.41

-0.39

-0.30

-0.17

10

6.30

6.48

6.59 UK

0.56

0.63

0.78

15

6.35

6.38

6.40 France

-0.06

-0.04

0.04

0.17

20

7.08

7.18

7.22 Italy

0.69

0.71

0.90

30

6.87

6.89

6.89 Greece

0.67

0.68

0.71

0.84 Spain

0.26

0.28

0.32

0.46 CDS, VIX Index, IDMA Index

Japan

0.01

0.02

0.05 20-Jul

(-1 day)

(-1 week)

(-1 month)

China

2.93

3.07

2.93

3.09 5-year Indo CDS

79.43

79.79

77.52

75.25 Malaysia

3.14

3.24

3.29 VIX Index

19.73

22.50

17.12

16.66 Thailand

1.62

1.65

1.67

1.84 IDMA Index

99.31

98.85

99.15 Singapore

1.42

1.47

1.51

3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 15 20 30 ( Yi el d % ) Maturities (Year)

20-Jul (-1 day) (-1 week) (-1 month)

0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 (% ) (% )

10-year Indo Gov't Yield Yield Spread 10-year UST Yield (RHS)

Government Securities Ownership As of July 15, 2021 (IDR Trillion)

Holders Dec-19 Dec-20 Jan-21 Feb-21 Mar-21 Apr-21 May-21 Jun-21 2-Jul-21 9-Jul-21 12-Jul-21 13-Jul-21 14-Jul-21 15-Jul-21

Banks 581.37 1375.57 1507.76 1513.09 1573.13 1526.94 1528.57 1391.98 1387.55 1400.11 1376.68 1374.74 1374.11 1315.78

Bank Indonesia 262.49 454.36 378.09 447.95 442.68 541.78 504.35 677.95 688.13 699.19 723.32 723.03 722.02 718.08

Mutual Fund 130.86 161.33 166.17 164.80 163.10 161.69 128.61 135.40 136.17 137.50 137.57 137.60 137.75 132.03

Insurance & Pension Fund 471.67 542.82 557.70 571.34 585.19 599.87 607.35 610.06 612.09 615.72 615.73 616.36 616.55 613.50

Foreign Investor 1061.86 973.91 987.32 971.40 951.41 964.60 957.46 977.31 973.97 975.57 974.01 973.13 972.55 963.07

Individual 81.18 131.24 139.23 167.57 189.33 190.41 193.77 192.21 192.86 195.26 195.80 196.33 196.85 196.95

Others 163.32 231.54 235.74 243.39 250.75 256.76 287.23 297.71 299.42 300.82 301.07 301.19 301.21 295.60

Total 2,752.74 3,870.76 3,972.00 4,079.55 4,155.60 4,242.05 4,207.34 4,282.62 4,290.18 4,324.18 4,324.18 4,322.38 4,321.04 4,235.01

Year-to-date Investors' Net Buy/Sell In Government Securities (IDR Trillion)

Holders Dec-19 Dec-20 Jan-21 Feb-21 Mar-21 Apr-21 May-21 Jun-21 2-Jul-21 9-Jul-21 12-Jul-21 13-Jul-21 14-Jul-21 15-Jul-21

Banks 94.59 794.20 132.19 137.52 197.57 151.37 153.01 16.41 11.98 24.54 1.11 -0.83 -1.46 -59.79

Bank Indonesia 14.54 191.87 -76.27 -6.41 -11.68 87.42 49.99 223.59 233.77 244.83 268.96 268.67 267.66 263.72

Mutual Fund 12.24 30.46 4.84 3.47 1.77 0.36 -32.71 -25.92 -25.15 -23.82 -23.76 -23.73 -23.57 -29.30

(6)

DEBT RESEARCH TEAM

Research Division

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57935828

E-mail

: [email protected]

Ariawan

ext. 2098

[email protected]

Head of Fixed Income Research

Ahmad Hapiz

ext. 3987

[email protected]

Fixed Income Analyst

DEBT CAPITAL MARKET TEAM

Fixed Income Division : +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57936934

E-mail

: [email protected]

Anung R. Hascaryo

ext. 3902

[email protected]

Head of Debt Capital Market

Agus Aslichan

ext. 3952

[email protected]

Fixed Income Sales

Meili Anggraini

ext. 3989

[email protected] Fixed Income Sales

Nur Amalia

ext. 3911

[email protected]

Fixed Income Sales

Sentiaji Nugroho

ext. 3952

[email protected] Fixed Income Sales

Prama Dithya N.

ext. 2114

[email protected]

Fixed Income Sales

Shendy Aditya H.

ext. 2020

[email protected]

Fixed Income Sales

(7)

MAIN OFFICE - JAKARTA

PT BNI SEKURITAS

Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia

Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail: [email protected] (General)

Website: http://www.bnisekuritas.co.id

DISCLAIMER

This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice.

Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini

JAKARTA - Mangga Dua

Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890

Fax: (62-21) 6123806 e-mail: [email protected]

JAKARTA - Puri Indah

Komplek Ruko Sentra Niaga Puri Indah Blok T1 No.11-12 Kembangan Selatan Jakarta 11610

Phone: (62-21) 58357464 Fax: (62-21) 58357465 e-mail: [email protected]

JAKARTA - Central Park

Central Park, APL Tower Podomoro City

Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) 29034215

Fax: (62-21) 29034216 email: [email protected]

JAKARTA – Wisma Bumiputera

Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta 12910

Phone: (62-21) 2523349 Fax: (62-21) 2523350 e-mail: [email protected] BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4220604 e-mail: [email protected] YOGYAKARTA

Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032

SOLO

Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525

SURABAYA

Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) 5320912

MALANG

Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430

Fax: (62-341) 356876 e-mail: [email protected]

DENPASAR

Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali

Phone: (62-361) 264376, 2753389 Fax: (62-361) 229170 e-mail: [email protected]

MEDAN

Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151 Phone: (62-61) 4579616

PALEMBANG

Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969

PEKANBARU

Jl. Riau No. 124, BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698

Fax: (62-761) 856279 e-mail: [email protected]

MANADO

BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado

Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail: [email protected]

ACEH

Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh

Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107

BANJARMASIN

Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2

Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) 3253735