SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH INFORMASI ARUS KAS PENDANAAN, ARUS KAS INVESTASI, ARUS KAS OPERASI, DAN LABA AKUNTANSI TERHADAP
RETURN SAHAM
(Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2004-2007)
Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi
Universitas Katolik Soegijapranata Semarang
Nama
: Oei Wan Kiem
NIM : 99.60.0703
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA
SEMARANG
Skripsi dengan judul:
ANALISIS PENGARUH INFORMASI ARUS KAS PENDANAAN, ARUS KAS INVESTASI, ARUS KAS OPERASI, DAN LABA
AKUNTANSI TERHADAP RETURN SAHAM
(Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2004-2007)
Oleh : Oei Wan Kiem
99.60.0703
Disetujui dan diterima baik oleh pembimbing :
Semarang, 19 Juli 2010
Pembimbing
Telah diterima dan disahkan oleh panitia penguji pada: Senin, 19 Juli 2010 skripsi dengan judul:
Analisis Pengaruh Informasi Arus Kas Pendanaan, Arus Kas Investasi, Arus Kas Operasi, dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham
(Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2004-2007)
Oleh : Oei Wan Kiem
99.60.0703
Tim Penguji
Yusni Warastuti, SE., M.Si. B. Linggar Yekti N, SE., M.Comm., Akt. H. Sri Sulistyanto, SE., M.Si.
Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi
Unika Soegijapranata
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya, yang bertanda tangan dibawah ini dengan sesungguhnya menyatakan bahwa skripsi dengan judul:
Analisis Pengaruh Informasi Arus Kas Pendanaan, Arus Kas Investasi, Arus Kas Operasi, dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham
(Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2004-2007)
benar-benar merupakan karya saya. Saya tidak mengambil sebagian atau seluruh karya orang lain yang seolah-olah saya akui sebagai karya saya. Apabila saya melakukan hal tersebut, maka gelar dan ijasah yang saya peroleh dinyatakan batal dan akan saya kembalikan kepada Universitas Katolik Soegijapranata.
Semarang, 19 Juli 2010 Yang Menyatakan,
HALAMAN PERSEMBAHAN
MOTTO
Bukan kecerdasan saja yang membawa sukses, tetapi juga hasrat untuk
sukses. Komitmen untuk bekerja keras dan keberanian untuk percaya
akan dirimu sendiri.
Persembahan
Skripsi ini dipersembahkan untuk kedua orang tuaku
&
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa yang telah
senantiasa melimpahkan anugerah-Nya, sehingga penulisan skripsi dengan judul:
“Analisis Pengaruh Informasi Arus Kas Pendanaan, Arus Kas Investasi, Arus Kas
Operasi, dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada
Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode
2004-2007)” telah dapat penulis selesaikan. Skripsi ini disusun untuk memenuhi syarat
guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Unika
Soegijapranata Semarang. Topik ini dipilih untuk menguji kandungan laba
akuntansi dan informasi arus kas karena kemampuan arus kas untuk
meningkatkan daya banding kinerja operasi. Skripsi ini berhasil menemukan bukti
empiris bahwa laba akuntansi berpengaruh terhadap return saham.
Penulis menyadari penelitian ini masih jauh dikatakan sempurna karena
keterbatasan pengetahuan serta pengalaman. Ada banyak pihak yang memberikan
bantuan moril dan materiil baik secara langsung maupun tidak langsung dalam
penyelesaian skripsi ini. Melalui kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan
terima kasih yang tulus kepada:
1. Terima kasih kepada Tuhan Yang Maha Esa yang selama ini selalu
menyertai dalam kehidupanku.
2. Dekan Fakultas Ekonomi Bapak Dr. Andreas Lako, SE., M.Si. terima
kasih atas ijinnya kepada penulis untuk menggunakan fasilitas yang ada di
3. Ketua Jurusan Akuntansi Ibu Yusni Warastuti, SE., M.Si. terima kasih atas
dorongan dan dukungannya kepada penulis agar cepat menyelesaikan
studi.
4. Bapak H. Sri Sulistyanto, SE., M.Si. selaku dosen pembimbing yang
selama ini telah meluangkan waktunya untuk membimbing penulis
sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini.
5. Staff Pengajar Jurusan Akuntansi yang sudah banyak membantu dan
membekali penulis dengan ilmu pengetahuan.
6. Keluargaku yang tercinta, khususnya untuk Koko Budiarso Wibowo,
Koko Sugiyanto Kwok yang selama ini mendorong penulis dalam
menyelesaikan skripsi ini.
7. Teman-teman dan sahabat-sahabatku yang tidak dapat saya sebutkan satu
persatu.
Semarang, 19 Juli 2010
Penulis
2.3.3 Pengaruh Arus Kas Operasi Terhadap Return Saham
... 28
2.3.4 Pengaruh Laba Akuntansi Terhadap Return Saham ... 30
2.4 Kerangka Pikir Penelitian ... 31
BAB III METODOLOGI PENELITIAN ... 32
3.1 Populasi dan Sampel ... 32
3.2 Jenis dan Sumber Data ... 33
3.3 Metode Pengumpulan Data ... 34
3.4 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ... 34
3.5 Metode Analisis ... 36
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 43
4.1 Hasil Penelitian ... 43
4.1.1 Deskriptif Data ... 43
4.1.2 Hasil Uji Asumsi Klasik ... 48
4.1.3 Uji Hipotesis ... 54
BAB V PENUTUP ... 59
5.1 Kesimpulan ... 59
5.2 Keterbatasan ... 59
5.3 Saran ... 60 DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Proses Pemilihan Sampel ... 33
Tabel 4.1 Hasil Analisis Diskriptif Data ... 43
Tabel 4.2 Hasil Analisis Diskriptif Data Sesudah Normal ... 46
Tabel 4.3 Data Asli Perusahaan Manufaktur Periode 2004-2007 Sebelum Outlier Dihilangkan ………. 49
Tabel 4.4 Normalitas Data Pada Perusahaan Manufaktur Periode 200-2007 Setelah Outlier Dihilangkan ……… 50
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas Pada Perusahaan Manufaktur Periode 2004-2007 Setelah Outlier Dihilangkan ………. 51
Tabel 4.6 Uji Durbin Watson Perusahaan Manufaktur……… 52
Tabel 4.7 Hasil Uji Glejser Pada Perusahaan Manufaktur ………. 53
Tabel 4.8 Hasil Analisis Regresi Berganda ……... 54
Tabel 4.9 Uji Anova (Uji F) ……… 55
Tabel 4.10 Koefisien Determinasi ………. 55
Abstrak
Ditinjau dari sudut pandang manajemen, pelaporan keuangan merupakan media mengkomunikasikan kinerja keuangan perusahaan yang dikelolanya kepada pihak-pihak yang berkepentingan. Sedangkan ditinjau dari sudut pandang pemakai, informasi akuntansi diharapkan dapat digunakan untuk mengambil keputusan yang rasional dalam praktek bisnis yang sehat. Investor dapat menggunakan informasi dalam laporan rugi laba untuk mengevaluasi prestasi perusahaan di masa lalu. Pelaporan arus kas mulai diwajibkan pada tahun 1994, dengan dikeluarkannya Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 2 paragraf 01. Kemampuan arus kas untuk meningkatkan daya banding pelaporan kinerja operasi ini merupakan salah satu alas an digunakannya arus kas sebagai sumber informasi oleh investor, selain informasi laba. Data dikumpulkan melalui data sekunder yang terdiri dari: Data Laporan Keuangan Publikasian tahunan
(annual report), Data harga saham dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) tahun 2004-2007, dan Data Tanggal Publukasian Laporan Keuangan per 31 Desember 200-2007. Kemudian dilakukan analisis data yang meliputi uji asumsi klasik, uji F, uji t dan analisis koefisien determinasi (R2
). Untuk menganalisis menggunakan software SPSS versi 16.
Berdasarkan hasil penelitian diketahui bahwa arus kas operasi tidak berpengaruh terhadap return saham, arus kas investasi tidak berpengaruh terhadap return saham, arus kas pendanaan tidak berpengaruh terhadap return saham, dan laba akuntansi berpengaruh positif terhadap return saham. Sedangkan berdasarkan uji simultan (uji F), arus kas pendanaan, arus kas investasi, arus kas operasi dan laba akuntansi memiliki pengaruh terhadap return saham. Besar koefisien determinasi (R2) sebesar 0,029. Hal ini menunjukkan bahwa besar pengaruh arus kas pendanaan, arus kas investasi, arus kas operasi dan laba akuntansi terhadap return saham dapat pengaruhi sebesar 2,9%, sedangkan sisanya 97,1% dipengaruhi faktor lain diluar penelitian.
Saran yang diajukan dalam penelitian ini adalah pada penelitian yang akan dating terdapat beberapa hal yang perlu diperhatikan, yaitu dalam penelitian mendatang perlu menambah variable-variabel lain yang mempengaruhi return saham perusahaan manufaktur misalnya penerbitan obligasi, rasio hutang (debt to equity ratio) dan tingkat resiko.
