SKRIPSI
PENGARUH RASIO KEUANGAN DALAM MEMPREDIKSI RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG
TERDAFTAR DI BEI
OLEH:
PUTRI SARI LUBIS 080503165
PROGRAM STUDI STRATA-1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan
sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “PENGARUH RASIO
KEUANGAN DALAM MEMPREDIKSI RETURN SAHAM PADA
PERUSAHAAN REAL ESTATE & PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BEI”
adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik
guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas
Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau
dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika
penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Januari 2013
Yang Membuat Pernyataan,
NIM: 080503165
ABSTRAK
PENGARUH RASIO KEUANGAN DALAM MEMPREDIKSI RETURN
SAHAM PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY
YANG TERDAFTAR DI BEI
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio aktivitas dan rasio profitabilitas terhadap return saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di BEI serta menguji secara simultan pengaruh rasio keuangan dalam memprediksi return saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di BEI selama periode 2008-2010 yang aktif menerbitkan laporan keuangan selama tahun pengamatan serta secara konsisten memperoleh laba selama tahun pengamatan. Jumlah sampel dalam penelitian ini adalah sebanyak 20 perusahaan.
Hasil penelitian ini memberikan hasil bahwa rasio likuiditas, rasio solvabilitas, dan rasio aktivitas tidak berpengaruh secara signifikan terhadap
return saham sedangkan rasio profitabilitas berpengaruh secara signifikan terhadap return saham. Secara simultan menunjukkan bahwa rasio keuangan berpengaruh negatif terhadap return saham.
ABSTARCT
THE IMPACT OF FINANCIAL RATIO TO PREDICT STOCK RETURN OF
REAL ESTATE AND PROPERTY FIRMS LISTED IN INDONESIA STOCK
EXCHANGE (ISX)
The aim of the research is to examined the impact of liquidity ratio, solvability ratio, profitability ratio and activity ratio to stock return of real estate and property firms listed in Indonesia Stock Exchange (ISX), either is partially and simultaneously. And its also examined simultaneously the impact of financial ratios to stock returns at the very same objects since 2008-2010, and publish the financial statement and get profit during observation year. The sample has taken to observated by 20 business company.
The result of this research give the information that liquidity ratio, solvability ratio and activity ratio don’t have th significant influence to the stock return while profitability ratio have the significant influence to the stock return but on the summary give the result that financial ratio haven’t the significant influence to the stock return.
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur Penulis panjatkan kepada Allah SWT karena
anugerah-Nya yang teramat besar sehingga Penulis mampu untuk menyelesaikan skripsi
yang berjudul “Pengaruh Rasio Keuangan Dalam Meprediksi Return Saham Pada
Perusahaan Real Estate & Property yang Terdaftar di BEI”.
Dalam penulisan skripsi ini, penulis banyak menerima bimbingan, saran,
motivasi dan doa dari berbagai pihak. Pertama penulis persembahkan ucapan
terima kasih yang terdalam kepada Ayahanda Fuad Lubis dan Ibunda Ratna Dewi
Nasution, terima kasih untuk semua kasih sayang, doa yang tak pernah putus,
pengorbanan, serta dukungan yang amat besar untuk Ananda yang telah
memberikan inspirasi dalam pengerjaan skripsi ini. Selanjutnya, dengan segala
ketulusan hati, penulis juga ingin menyampaikan terima kasih kepada pihak-pihak
yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada:
1. Bapak Drs. H. Arifin Lubis, MM.,Ak. selaku Plt. Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak
Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi S-1
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Dan Ibu
Dra
4. Bapak
sangat banyak membantu dan membimbing sehingga saya dapat
menyelesaikan skripsi ini.
5. Bapak Drs. Hasan Sakti Siregar M.Si., Ak. selaku Dosen Pembaca yang
telah meluangkan waktunya untuk membaca dan menilai skripsi saya,
serta telah memberikan saran demi kemajuan penulisan skripsi saya.
6. Kepada seluruh dosen pengajar Fakultas Ekonomi yang telah
memberikan bekal ilmu pengetahuan selama perkuliahan di kampus
Universitas Sumatera Utara. Seluruh rekan-rekan seperjuangan di
Akuntansi stambuk 08. Terutama buat Rizka, Anna, Yosefina, Steffy
dan Claudia, terima kasih bayak untuk hari-hari yang penuh
kebersamaan. Dan semua pihak yang tidak bisa disebutkan satu persatu.
Penulis menyadari bahwa setiap manusia tidak luput dari kesalahan dan
mungkin skripsi ini memiliki banyak kekurangan dan kelemahan. Penulis
mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun dari semua pihak.
Semoga skripsi ini bermanfaat bagi pihak yang membaca.
Medan, Januari 2013
Penulis
DAFTAR ISI
2.1.2 Analisis Laporan Keuangan ... 10
2.1.3 Analisis Rasio Keuangan... 11
2.1.4 Pengelompokkan Rasio Keuangan ... 11
2.1.4.1 Rasio Profitabilitas………... 12
2.1.4.2 Rasio Leverage…... 12
2.1.4.3 Rasio Likuiditas…………... 13
2.1.4.4 Rasio Aktivitas…... 14
2.1.5 Saham ... 15
2.1.6 Return Saham………... 17
2.2 Penelitian Terdahulu …... 18
2.3 Kerangka Konseptual ... 19
2.3.1 Pengaruh ROA terhadap Return saham……... 20
2.3.2 Pengaruh DER terhadap Return saham... 21
2.3.3 Pengaruh CR terhadap Return saham …………... 21
2.3.4 Pengaruh TAT terhadap Return saham …... 22
2.3.5 Pengaruh ROA,DER,CR dan TAT terhadap Return saham …... 23
2.4 Hipotesis………... 24
BAB III METODE PENELITIAN ... 25
3.1 Variabel Penelitian dan Defenisi Operasional Variabel ... 25
3.3 Populasi dan Sampel ... 27
3.4 Metode Pemilihan Sampel ... 28
3.5 Metode Pengumpulan Data... 28
3.6 Metode Analisis Data ... 29
3.6.1 Uji Asumsi Klasik ... 29
3.6.1.1 Uji Normalitas ... 29
3.6.1.2 Uji Multikolinieritas ... 30
3.6.1.3 Uji Autokorelasi ... 31
3.6.1.4 Uji Heteroskedastisitas ... 32
3.6.2 Analisis Regresi Berganda ... 32
3.6.3 Pengujian Hipotesis ... 33
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 36
4.1 Data Penelitian ... 36
4.2 Analisis Hasil Penelitian ... 37
4.2.1 Statistik Deskriptif ... 37
4.3 Uji Asumsi Klasik ... 42
4.3.1 Uji Normalitas ... 42
4.3.2 Uji Multikolinieritas ... 44
4.3.3 Uji Autokorelasi………... 45
4.3.4 Uji Heteroskedastisitas... 45
4.4 Pengujian Hipotesis Penelitian ... 47
4.4.1 Koefesian Determinasi ( R2 ) ... 47
4.4.2 Uji Signifikansi Simultan ( Uji F ) ... 47
4.4.3 Uji Signifikansi Parsial ( Uji t ) ... 48
4.5 Pembahasan Hasil Penelitian ... 50
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 52
5.1 Kesimpulan ... 52
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 53
5.3 Saran ... 54
DAFTAR PUSTAKA ... 55
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman
2.1 Penelitian-Penelitian Terdahulu 19
3.1 Variabel Penelitian 26
4.1 Descriptive Statistic untuk ROA 37
4.2 Descriptive Statistic untuk DER 38
4.3 Descriptive Statistic untuk CR 39
4.4 Descriptive Statistic untuk TAT 40
4.5 Descriptive Statistic untuk Return Saham 41
4.6 Uji Multikolinieritas 44
4.7 Uji Autokorelasi 45
4.8 Koefisien Determinasi 47
4.9 Uji F 48
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
2.1 Kerangka Pemikiran 20
4.1 Grafik Histogram 42
4.2 Grafik Normal P-Plot 43
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Judul Halaman
Lampiran 1 Daftar Nama Perusahaan dan Data Variabel Penelitian 57
Lampiran 2 Analisis Statistik Deskriptif 59
Lampiran 3 Hasil Analisis Regresi 61
Lampiran 4 Uji Asumsi Klasik 65