PENGARUH LABA, ARUS KAS DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN
TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
Oleh :
AZIZAH NOVIANITA
NIM : 2013310739
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
i
PENGARUH LABA, ARUS KAS DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN
TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
Oleh :
AZIZAH NOVIANITA
NIM : 2013310739
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
ii
PENGARUH LABA, ARUS KAS DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN
TERHADAP FINANCIAL DISTRESSPADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA
Diajukan oleh :
AZIZAH NOVIANITA
NIM : 2013310739
Skripsi ini telah dibimbing dan dinyatakan siap diujikan
Dosen Pembimbing, Tanggal : ...
iii
S K R I P S I
PENGARUH LABA, ARUS KAS DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP FINANCIAL DISTRESSPADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Disusun oleh
AZIZAH NOVIANITA 2013310739
Dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi
pada tanggal 7 Februari 2017
Tim Penguji
Ketua : Supriyati, SE., M.Si., Ak., CA.,CTA ...
Sekretaris : Putri Wulanditya, SE., M.Ak., CPSAK ...
iv
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Azizah Novianita
Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 21 Nopember 1994
N.I.M : 2013310739
Jurusan : Akuntansi
Program Pendidikan : Strata I
Konsentrasi : Akuntansi Keuangan
Judul : Pengaruh Laba, Arus Kas dan Struktur Kepemilikan Terhadap Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Disetujui dan diterima baik oleh :
Dosen Pembimbing, Tanggal : ...
(Putri Wulanditya, SE., M.Ak., CPSAK)
Ketua Program Studi Sarjana Akuntansi Tanggal : ………..
v
MOTTO
“Karena sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan.
Sesungguhnya sesudah
kesulitan itu ada kemudahan”
(QS. Al Insyirah: 5-6)
“Orang hebat adalah orang yang mampu menahan
bahkan melawan hawa nafsunya.
Terutama nafsu malasnya.”
vi
PERSEMBAHAN
Puji syukur kehadirat Allah SWT, karena berkat Rahmat dan Karunia-Nya saya dapat menyelesaikan skripsi dan program studi saya selama 3,5 tahun. Terimakasih ya Allah atas segala pertolongan-Mu dalam mencapai predikat Sarjana Ekonomi ini.
Teruntuk :
alm. Bapak
Terimakasih bapak sudah menjadi penyemangat disaat lelah, menjadi motivasi terbesar disaat ingin menyerah. Terimakasih untuk selalu mendoakan baik di dunia maupun di akhirat sana. This book I dedicated for you. This bachelor I dedicated for you too pa. Semoga bapak bangga dan bahagia disana. I love you pa, I miss you♥♥
Ibu, Kakak dan Seluruh Keluarga
Terimakasih ibu sudah mendukung dalam hal financial maupun non financial. Terimakasih untuk doa-doa terbaiknya hingga dimudahkan dalam
segala urusan. Terimakasih kakakku Galih Caesario Rahman dan mbak Latifah Agustina serta seluruh keluarga yang selalu mendukung dan memberi semangat tanpa henti. Terimakasih untuk segala bantuan dan doa yang tak terhingga♥♥
Teman ter-segalanya
Teruntuk Avief Zakawaly, terimakasih untuk semua canda-tawa, tangis-haru, semua cerita, semangat dan bantuan selama 3,5 tahun ini. Terimakasih untuk selalu mengertiku dalam segala hal. Bakal kangen saat kita sama-sama terus di kampus. Juga untuk Diana Mega Bella dan Devina Asyiyah Eka Putri, terimakasih untuk semuanya. Kalian yang terbaik! ♥♥
An best-older-friend, Rizky Fidiarti
vii
Sarjana Ekonomi. Terimakasih untuk segala cerita, kebersamaan dan semangat yang tanpa batas. Me luv u mbak kikik♥
Teman-teman terbaik
Terimakasih untuk Agda, April, Anggun, Laili, Sari dan Fakhri yang selalu membantu dan mendukung selama menjalani kuliah. Terimakasih untuk menemani disaat buntu dan berbagi cerita kalian masing-masing.
Teman-teman sebimbingan
Terimakasih untuk teman-teman sebimbingan Devina, Marisa, Esti, Vivi, Vania, Citra, Zerlina, Candra, Aisyah, Laily dan Hasti. Terimakasih untuk semua bantuan dan semangat yang tiada henti hingga akhirnya kita bisa menyelesaikan misi kita, lulus sama-sama 3,5 tahun. Terimakasih untuk cerita indah bersama kalian meskipun cuma beberapa bulan ini. See u on top dear.
Teman-teman seangkatan
Terimakasih teruntuk Theza dan Asfahan untuk segala bantuannya dalam penyelesaian skripsi ini. Terimakasih untuk tidak pernah bosan buat direpotin hehe. Juga terimakasih untuk semua angkatan 2013 atas bantuan serta kerjasamanya selama perkuliahan. Semoga kita bisa sukses bersama amin.
Keluarga Paduan Suara STIE Perbanas Surabaya
Terimakasih orang-orang hebat dalam organisasi ini. Terimakasih untuk selalu mengerti dan membantu dalam organisasi selama dalam proses perkuliahan. Terimakasih untuk cerita indah dan segala pembelajaran dari setiap kegiatan.
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan atas kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah melimpahkan Rahmat serta Hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Laba, Arus Kas dan Struktur Kepemilikan Terhadap Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia” dengan baik dan lancar.
Penulis menyadari sepenuhnya dalam penyusunan skripsi ini tidak akan terselesaikan dengan baik tanpa adanya dukungan dan bantuan dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan rasa hormat dan ucapan terima kasih kepada :
1. Bapak Lutfi, S.E., M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya
2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, SE.,M.Si.,QIA selaku Ketua Program Studi Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
3. Ibu Putri Wulanditya SE., M.Ak., CPSAK selaku Dosen Pembimbing, yang telah mendukung dan membimbing dalam memberikan kritik, saran, serta arahan selama proses penyelesaian skripsi.
4. Ibu Nurul Hasanah Uswati Dewi, SE., M.Si., CTA selaku dosen wali.
5. Ibu Supriyati, SE., M.Si., Ak., CA.,CTA dan Ibu Riski Aprilia Nita, SE., M.A selaku dosen penguji.
6. Segenap Civitas Akademika STIE Perbanas Surabaya yang telah memberikan ilmu pengetahuan dan bantuan kepada penulis selama perkuliahan.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena itu, penulis memohon maaf apabila masih banyak kekurangan karena keterbatasan pengetahuan dan pengalaman.
Surabaya, 13 Maret 2017
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR TABEL ... x
DAFTAR GAMBAR ... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
ABSTRACT ... xv
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 10
2.1 Penelitian Terdahulu ... 10
2.2 Landasan Teori ... 18
2.3 Kerangka Pemikiran ... 36
2.4 Hipotesis Penelitian ... 37
BAB III METODE PENELITIAN ... 38
3.1 Rancangan Penelitian ... 38
3.2 Batasan Penelitian ... 39
3.3 Identifikasi Variabel ... 39
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 40
3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengumpulan Sampel ... 44
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 45
3.7 Teknik Analisis Data ... 45
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ... 50
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 50
4.2 Analisis Data ... 51
x
BAB V PENUTUP ... 78
5.1 Kesimpulan ... 78
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 79
5.3 Saran ... 80 DAFTAR PUSTAKA
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 3.1 : Pengukuran Variabel Financial Distress 43
Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel Perusahaan 50
Tabel 4.2 : Statistik Deskriptif Keseluruhan Variabel 51
Tabel 4.3 : Statistik Deskriptif Financial Distress 52
Tabel 4.4 : Statistik Deskriptif Rasio Laba 53
Tabel 4.5 : Statistik Deskriptif Rasio Arus Kas 55
Tabel 4.6 : Statistik Deskriptif Kepemilikan Institusional 58
Tabel 4.7 : Statistik Deskriptif Kepemilikan Manajerial 60
Tabel 4.8 : Penilaian Model Fit 63
Tabel 4.9 : Uji Kelayakan Model Prediksi 63
Tabel 4.10 : Uji Kesesuaian Model 64
Tabel 4.11 : Ketepatan Prediksi Model 64
Tabel 4.12 : Hasil Analisis Regresi Logistik 65
Tabel 4.13 : Hasil Pengujian Hipotesis 67
xii
Tabel 4.15 : Contoh Sampel Rasio Arus Kas 71
Tabel 4.16 : Contoh Sampel Kepemilikan Institusional 74
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 36
Gambar 4.1 : Rata-rata Rasio Laba Perusahaan Financial Distress 54 Gambar 4.2 : Rata-rata Rasio Arus Kas Perusahaan 57
Financial Distress
Gambar 4.3 : Rata-rata Rasio Kepemilikan Institusional 59 Perusahaan Financial Distress
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur
Lampiran 2 : Daftar Perusahaan Manufaktur Kategori Financial Distress dan Non Financial Distress
Lampiran 3 : Hasil Tabulasi Rasio Laba
Lampiran 4 : Hasil Tabulasi Rasio Arus Kas
Lampiran 5 : Hasil Tabulasi Kepemilikan Institusional
Lampiran 6 : Hasil Tabulasi Kepemilikan Manajerial
Lampiran 7 : Output SPSS Statistik Deskriptif Perusahaan Financial Distress dan Non Financial Distress
xv
The Influence of Earnings, Cash Flow and Ownership Structure to The Financial Distress in Manufacturing Companies Listed in
Indonesia Stock Exchange crisis, including for Indonesia. This makes the Indonesian economic condition has declined which resulted in many companies are experiencing financial difficulties and therefore can not pay off their financial obligations overdue. Added with impairment of the rupiah against the US dollar in 2015 which also makes a lot of companies experiencing financial distress and even up in the delisting from the Indonesia Stock Exchange. This study aims to examine whether earnings, cash flow, institutional ownership, managerial ownership affect to the financial distress on manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange 2011-2015 period. This study uses secondary data. This study used purposive sampling method to get samples in accordance with the specified criteria so that got 37 companies. The analysis technique use in this study is descriptive statistics and logistic regression analysis. Based on the result of the analysis, found that earnings have a significant influence on financial distress. While cash flow, institutional ownership and managerial ownership did not have influence on financial distress.
Keywords :Financial Distress, Earnings, Cash Flow, Institutional Ownership,
xvi
Pengaruh Laba, Arus Kas dan Struktur Kepemilikan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Azizah Novianita berpengaruh pada banyak negara di dunia yang mengakibatkan krisis ekonomi global, termasuk bagi Indonesia. Hal ini membuat kondisi ekonomi Indonesia menurun dan mengakibatkan banyak perusahaan mengalami kesulitan keuangan sehingga tidak dapat melunasi kewajiban keuangan mereka. Ditambahkan dengan penurunan nilai tukar rupiah terhadap dolar AS pada tahun 2015 yang juga membuat banyak perusahaan mengalami financial distress dan bahkan hingga di delisting dari Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah laba, arus kas, kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap financial distress pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2015.Penelitian ini menggunakan data sekunder.Penelitian ini menggunakan metode purposive sampling untuk mendapatkan sampel sesuai dengan kriteria yang ditentukan sehingga mendapatkan 37 perusahaan.Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah statistik deskriptif dan analisis regresi logistik. Berdasarkan hasil analisis, ditemukan bahwa laba berpengaruh signifikan terhadap financial distress.Sementara arus kas, kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap financial distress.
Kata Kunci : Financial Distress, Laba, Arus Kas, Kepemilikan Institusional,
