DAFTAR ISI
JUDUL i
DAFTAR TABEL ii
DAFTAR GAMBAR iii
DAFTAR LAMPIRAN iv
DAFTAR KOSA KATA v
1 . PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang 1
1.2 Rumusan Masalah 6
1.3 Tujuan Penelitian 7
1.4 Manfaat Penelitian 8
1.5 Ruang Lingkup Penelitian 8
2. TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Kajian Teoritis 9 2.1.1 Investasi 9 2.1.2 Saham 9 2.1.3 Investasi Saham 10
2.1.4 Harga Saham dan Faktor-Faktor YangMempengaruhinya. 11 2.1.5 Return Saham
2.1.6 Analisis Fundamental 14 2.1.7 Analisis Tekhnikal 14 2.1.8 Faktor-Faktor Makro Ekonomi 19
2.2 Kajian Peneliti Terdahulu 23
2.3 Kerangka Pemikiran Penelitian 24 3. METODOLOGI PENELITIAN
3.1 Waktu Penelitian 26
3.2 Jenis dan Sumber Data 26
3.3 Tekhnik Pengumpulan Data 26
3.4 Tekhnik Pengolahan Data dan Analisis Data 26 3.4.1 Analisis Deskriptif 26 3.4.2 Analisis Fundamental 27 3.4.3 Analisis Tekhnikal 27 3.4.5 Analisis Faktor Makroekonomi 27 3.4.6 Metode Regresi Panel Data 27
3.4.7 Hipotesis 29
3.4.8 Pemilihan Model Terbaik 30
3.4.9 Uji Asumsi Klasik 30
4. GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN
4.1 PT Astra Agro Lestari,Tbk (AALI) 33 4.2 PT Bumi Teknoultra,Tbk (BTEK) 33
4.3 PT Cipendewa,Tbk (CPDW) 34
4.4 PT Dharma Samudra Fishing,Tbk (DSFI) 34 4.5 PT PP London Sumatra,Tbk (LSIP) 35
4.6 PT Smart,Tbk (SMAR) 35
4.7 PT Tunas Baru Lampung,Tbk (TBLA) 36 4.8 PT Bakrie Sumatra Plantation,Tbk (UNSP) 37 4.9 Deskripsi Harga Saham Sektor Pertanian 38 4.10 Deskrispsi Retrun Saham Sektor Pertanian 39 5. PEMBAHASAN DAN HASIL
5.1 Analisis Fundamental Kinerja Perusahaan Sektor
Pertanian 48
5.1.1 Kondisi Earning Per Share (EPS)
Perusahan Sektor Pertanian 48 5.1.2 Kondisi Book Value Pershare (BVS) Perusahaan Sektor Pertanian 49 5.1.3 Kondisi Price Earning Ratio (PER) Perusahaan Sektor Pertanian 50 5.1.4 Kondisi Return On Aset (ROA) dan Return On Equity (ROE) Perusahaan Sektor Pertanian 51 5.1.5 Kondisi Price To Book Value (PBV) Perusahaan Sektor Pertanian 53 5.1.6 Kondisi Debt Equity Rasio (DER)
Perusahaan Sektor Pertanian 54 5.2 Analisis Tekhnikal Terhadap Harga Saham
Sektor Pertanian 55
5.3 Analisis Faktor-Faktor Makroekonomi Yang Mempengaruhi Harga Saham Sektor Pertanian 58
5.3.1 Perkembangan Kondisi Bi Rate 58 5.3.2 Perkembangan Kondisi Kurs Rupiah
Terhadap Dolar 59
5.3.3 Perkembangan Kondisi Harga Minyak
Dunia 60
5.4 Analisis Regresi Panel Model Harga Saham 61
5.4.1 Hasil Uji Chow 61
5.4.2 Analisis Model Regresi Panel 62 5.4.3 Analisis Pengujian Asumsi Klasik Model Regresi Panel 66 5.5 Analisis Regresi Panel Model Return Saham 68
5.5.1 Hasil Uji Chow 68
5.5.2 Analisis Model Regresi Panel 68 5.5.3 Analisis Pengujian Asumsi Klasik Model Regresi Panel 72
6. KESIMPULAN DAN SARAN 6.1 Kesimpulan 77 6.2 Saran 77 DAFTAR PUSTAKA 78 LAMPIRAN 82 RIWAYAT HIDUP vi
DAFTAR TABEL
Tabel 1. Pergerakan Harga Saham Setiap Sektor-Sektor Dalam IHSG
Periode 2005 - 2011 2
Tabel 2. Persentasi Perubahan Harga Saham Setiap Sektor dan IHSG
Periode 2005-2011 3
Tabel 3. Perkembangan Harga Saham Sektor Pertanian Penutupan Bulanan Periode Desember 2005 – 2007 Yang Sudah
Listing Sejak Tahun 2005 4
Tabel 4. Annualised Return IHSG dan Indeks Sektoral Tahun 2005 –
2011 6
Tabel 5. Bi Rate Periode 2005-2011 19
Tabel 6. Pergerakan Harga Minyak Dunia Periode 2005-2011 21 Tabel 7. Pergerakan Kurs Rupiah Periode 2005-2011 22 Tabel 8. Perusahaan Go Publik Sektor Pertanian Periode 2005-2011 26 Tabel 9. Rumus Rasio Keuangan Pada Analisis Fundamental 27 Tabel 10. Nilai Return Saham Pada PT. Astra Agro Lestari, Tbk. Periode
2005 – 2011 40
Tabel 11. Nilai Return Saham Pada PT. PP London Sumatera
Indonesia, Tbk. Periode 2005-2011 41
Tabel 12. Nilai Return Saham Pada PT Sinar Mas Agro
Resources And Technology, Tbk Periode 2005 – 2011 42 Tabel 13. Nilai Return Saham Pada PT Tunas Baru Lampung, Tbk Periode
2005 – 2011 43
Tabel 14. Nilai Return Saham Pada PT Bakrie Sumatera Plantation, Tbk
Periode 2005 – 2011 44
Tabel 15. Nilai Return Saham Pada PT Cipendewa, Tbk Periode 2005 –
2011 45
Tabel 16. Nilai Return Saham Pada PT Danasupra Erapacifik, Tbk
Periode 2005 – 2011 46
Tabel 17. Nilai Return Saham Pada PT Bumi Teknokultura Unggul, Tbk
Periode 2005 – 2011 47
Tabel 18. Kondisi BI Rate 2005 - 2011 58
Tabel 19. Kondisi Kurs Rupiah 2005 - 2011 59
Tabel 20. Kondisi Harga Minyak Dunia 2005 - 2011 61
Tabel 21. Hasil Uji Chow Harga Saham 62
Tabel 22. Hasil Model Regresi Panel Harga Saham 62 Tabel 23. Hasil Uji Heterokedastisitas Harga Saham 67
Tabel 24. Hasil Uji Autokorelasi Harga Saham 68
Tabel 25. Hasil Analisis Model Regresi Panel Return Saham 69 Tabel 26. Hasil Uji Heterokedastisitas Return Saham 73
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1. Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan 2005-2011 3
Gambar 2. Pergerakan Harga Saham dan Pergeseran Permintaan Saham 11
Gambar 3. Moving Average 16
Gambar 4. Volume 16
Gambar 5. Bollinger Band 16
Gambar 6. Elliot Wave 17
Gambar 7. Trend Lines 17
Gambar 8. RSI 17
Gambar 9. Stochastic 18
Gambar 10. MACD 18
Gambar 11. Kerangka Pemikiran Penelitian 25
Gambar 12. Pergerakan Harga Saham Sektor Pertanian Tahun 2005 –
2011 39
Gambar 13. Pergerakan Nilai Earning Per Share (EPS) Saham Sektor
Pertanian 2005 - 2011 48
Gambar 14. Pergerakan Nilai Book Value Pershare (BVS) Saham
Sektor Pertanian 2005 - 2011 49
Gambar 15. Pergerakan Nilai Price Earning Ratio (PER) Saham Sektor
Pertanian 2005 – 2011 50
Gambar 16. Pergerakan Nilai Return On Asset (ROA) Perusahaan
Sektor Pertanian 2005 - 2011 51 Gambar 17. Pergerakan Return On Equity (ROE) Perusahaan Sektor
Pertanian 52
Gambar 18. Pergerakan Price To Book Value (PBV) Perusahaan Sektor
Pertanian 53
Gambar 19. Pergerakan Debt Equity Rasio (DER) Perusahaan Sektor
Pertanian 54
Gambar 20. Kondisi Trend Harga Saham Perusahaan Sektor Pertanian 56 Gambar 21. Pergerakan Harga Saham Sektor Pertanian (AALI) 56 Gambar 22. Pergerakan Harga Saham Sektor Pertanian (SMAR dan LSIP) 57 Gambar 23. Pergerakan Harga Saham Sektor Pertanian 57
Gambar 24. Pergerakan Bi Rate 2005 – 2011 59
Gambar 25. Pergerakan Kurs Rupiah Terhadap Dollar 2005 – 2011 60 Gambar 26. Pergerakan Harga Minyak Dunia 2005 - 2011 61
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Kajian Penelitian Terdahulu 83
Lampiran 2. Perkembangan Harga Saham Sektor Pertanian Tahun
2005 – 2011 87
Lampiran 3. Kondisi Earning Per Share (EPS) Perusahaan Sektor
Pertanian 88
Lampiran 4. Kondisi Book Value Pershare (BVS) Perusahaan Sektor
Pertanian 89
Lampiran 5. Kondisi Price Earning Ratio (PER) Perusahaan Sektor
Pertanian 90
Lampiran 6. KondisiReturn On Asset (ROA) Perusahaan Sektor
Pertanian 91
Lampiran 7. Kondisi Return On Equity (ROE) Perusahaan Sektor
Pertanian 92
Lampiran 8. Kondisi Price To Book Value (PBV) Perusahaan Sektor
Pertanian 93
Lampiran 9. Kondisi Debt Equity Rasio (DER) Perusahaan Sektor
Pertanian 94
Lampiran 10. Kondisi Trend Harga Saham Perusahaan Sektor
Pertanian 95
DAFTAR KOSA KATA
1. Subprime lending
suatu istilah yang digunakan pada praktik pemberian kredit kepada peminjam (debitur) yang tidak memenuhi persyaratan kredit untuk diberikan pinjaman berdasarkan suku bunga pasar oleh karena debitur tersebut memiliki "catatan kredit" yang kurang baik
2. Capital Gain
Selisih nilai positif dari harga jual saham terhadap harga beli saham 3. Capital Loss
Selisih nilai negatif dari harga jual saham terhadap harga beli saham 4. Deviden
Pembagian sebagian keuntungan yang dihasilkan perusahaan 5. Underwriter
Penjamin emisi 6. Return saham
Presentasi perubahan dalam harga 7. Scripless
SBI diterbitkan tanpa warkat 8. Variable Rate Tender
Peserta lelang mengajukan penawaran kuantitas dengan tingkat diskonto yang ditetapkan oleh Bank Indonesia
9. Fixed Rate Tender
Peserta lelang mengajukan penawaran kuantitasdengan tingkat diskonto yang ditetapkan oleh Bank Indonesia
10. Exchange rate
Nilai tukar mata uang asing 11. Free floating exchange rate
Kebijakan nilai tukar mengambang bebas 12. Earning Per Share (EPS)
Menggambarkan seberapa besar kemampuan perusahaan dalam memberikan potensi tingkat keuntungan per lembar saham yang diinvestasikan oleh investor
13. Book Value Pershare (BVS)
Perkiraan nilai (tidak pasti) dari setiap lembar saham biasa yang didasarkan atas asumsi bahwa semua aktiva perusahaan dapat dilikuidasi menurut nilai bukunya. Nilai buku yang dimaksudkan adalah nilai akunting
14. Price Earning Ratio (PER)
Memprediksi kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dimasa yang akan datang
15. Kondisi Return On Aset (ROA) Aktiva yang dimiliki perusahaan 16. Return On Equity (ROE)
Perusahaan mampu meningkatkan kembalian yang dapat diperoleh investor atau pemegang saham
17. Price To Book Value (PBV)
18. Debt Equity Rasio (DER)
Rasio total hutang terhadap total ekuitas perusahaan 19. Analisis Fundamental
Studi tentang ekonomi, industri dan kondisi perusahaan untuk memperhitungkan nilai dari saham perusahaan
20. Analisis Teknikal
Salah satu analisis atau metode pendekatan yang mengevaluasi pergerakan suatu harga saham, valas, kontrak berjangka
21. Bi Rate
Suku bunga Bank Indonesia yang ditetapkan pada Rapat Dewan Gubernur triwulanan untuk berlaku selama triwulan berjalan
22. Leverage
Rasio antara jumlah jaminan dan dana yang dipinjam yang dialokasikan untuk trading.
23. Kurs Rupiah
Hubungan nilai diantara satu kesatuan mata uang asing dan kesatuan mata uang dalam negeri
24. Moving Average Convergence / Divergence (MACD)
Indikator untuk kelebihan beli atau kelebihan jual dengan melihat hubungan antara MA (moving average=rata-rata pergerakan) jangka panjang dan pendek 25. Stochastic
Indikator lain yang membantu kita menentukan kapan tren mungkin berakhir 26. Relative Strength Index RSI
Indikator yang membandingkan momentum harga yakni antara nilai pada saat ini terhadap daya tarik losses yang terjadi
27. Trend Lines
Indikator untuk mengetahui trend yang sedang terjadi dengan rentang periode yang ada
28. Elliot Wave
Teori tentang bagaimana pergerakan harga bergerak menurut suatu pola tertente
29. Bollinger Band
Indikator teknikal yang memiliki tiga garis utama yang bergerak mengikuti rata-rata pergerakan harga sepanjang periode tertentu
30. Volume
Intensitas dari opini pasar yang berhubungan dengan sebuah harga dengan melihat posisi pasar yang diambil oleh beragam pelaku pasar
31. Moving Average
