HALAMAN SAMPUL
ANALISIS FAKTOR INTERNAL DAN EKSTERNAL
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA SEKTOR
PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
VINDA SYAKIYA LUBIS
1510111149
PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM SARJANA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA
2019
HALAMAN JUDUL
ANALISIS FAKTOR INTERNAL DAN EKSTERNAL
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA SEKTOR
PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Manajemen
VINDA SYAKIYA LUBIS
1510111149
PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM SARJANA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA
2019
iii
PERNYATAAN ORISINALITAS
iv
PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI SKRIPSI UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS
v
PENGESAHAN
vi
Analysis of Internal and External Factors On Company Value In
The Coal Mining Sector Listed On The Indonesia Stock Exchange
By Vinda Syakiya Lubis
Abstract
This study aimed to determine the effect of internal and external factors on company value. Internal factors consists of Profitability proxied with Return On Equity (ROE) and Investment Decision proxied with Price Earning Ratio (PER). External factors consists of Interest Rate by BI Rate and and Inflation proxied with Inf. Population in this study were coal mining factors companies listed in Indonesia Stock Exchange (IDX) period of 2014-2017. Technique sampling used was purposive sampling and obtained 15 coal mining sector companies with research period of four years to obtain 60 units of sample. Data analysis was done using Microsoft Excel 2010 and hypothesis testing used Data Panel Regression Analysis with E-Views 9.0 program with significant level of 5%. The result of this study partially shows that (1) profitability (ROE) has a significant positive effect on company value (PBV), (2) investment decision (PER) has no significant effect on company value (PBV), (3) interest rate (BI rate) has no significant effect on company value (PBV); and (4) Inflation (Inf) has no significant effect on company value (PBV).
Keywords : profitability, investment decision, interest rate, inflation, and firm
vii
Analisis Faktor Internal dan Eksternal Terhadap Nilai
Perusahaan Pada Sektor Pertambangan Yang Terdaftar
Di Bursa Efek Indonesia
OlehVinda Syakiya Lubis
Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh faktor internal dan eksternal terhadap nilai perusahaan. Faktor internal terdiri dari Profitabilitas yang diproksikan dengan Return On Equity (ROE) dan Keputusan Investasi yang diproksikan dengan Price Earning Ratio (PER). Faktor eksternal terdiri dari Tingkat Suku Bunga yang diproksikan dengan BI Rate dan Inflasi yang diproksikan dengan Inf. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2014-2017. Teknik pemilihan sampel yang digunakan yaitu purposive sampling dan diperoleh 15 perusahaan sektor pertambangan dengan periode penelitian selama empat tahun sehingga didapat 60 unit sampel penelitian. Analisis data dilakukan menggunakan Microsoft Excel 2010 dan pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan Analisis Regresi Data Panel dengan program E-Views 9.0 dan tingkat signifikansi sebesar 5%. Hasil penelitian ini secara parsial menunjukkan bahwa, (1) profitabilitas (ROE) berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan (PBV), (2) keputusan investasi (PER) tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan (PBV), (3) tingkat suku bunga (BI rate) tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan (PBV), (4) inflasi (Inf) tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan (PBV).
Kata kunci : profitabilitas, keputusan investasi, tingkat suku bunga, inflasi, dan nilai perusahaan.
viii
BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI
ix
PRAKATA
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT atas segala rahmat karunia-Nya, sehingga skripsi ini telah berhasil diselesaikan. Penelitian ini dilaksanakan sejak bulan Agustus 2018 sampai dengan bulan Desember 2018 dengan judul “Analisis Faktor Internal dan Eksternal Terhadap Nilai
Perusahaan Pada Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”. Penulis menyampaikan terima kasih kepada Bapak Dr. Prasetyo Hadi, S.E., M.M., CFMP. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta, dan Bapak Wahyudi, S.E., M.M, selaku Ketua Program Studi Manajemen S1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta. Kemudian ucapan terimakasih kepada Bapak Yoko Tristiarto, S.E, M.M dan Bapak Wahyudi, S.E., M.M, selaku dosen pembimbing yang telah memberikan arahan dan saran-saran yang sangat bermanfaat, serta ucapan terima kasih kepada seluruh dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberikan bimbingan akademik bagi penulis selama perkuliahan.
Di samping itu, ucapan terimakasih kepada orang tua tercinta Bapak Iskandar Lubis dan Ibu Erwin Vitariana Iskandi, kakak dan adik tersayang serta seluruh keluarga yang telah memberikan semangat dan doa dalam menyelesaikan tugas akhir ini. Ucapan terima kasih juga penulis sampaikan kepada teman-teman tersayang Fikra M, Okti M, Evita S, Sarah V, Shafira, Clara F, Jararizki B, Vinky E, Reynaldi D, Bianca A, Dinda A, Azzah W yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan tugas akhir ini dan seluruh teman-teman seperjuangan S1 Manajemen 2015 yang penulis tidak dapat sebutkan satu persatu tanpa mengurangi rasa hormat.
Semoga penelitian ini dapat memberikan manfaat dimasa yang akan datang.
Jakarta, 7 Januari 2019 Vinda Syakiya Lubis
x
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL ... i
HALAMAN JUDUL ... ii
PERNYATAAN ORISINALITAS ... iii
PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI SKRIPSI ... iv
UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS ... iv
PENGESAHAN ... v
ABSTRACT ... vi
ABSTRAK ... vii
BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI ... viii
PRAKATA ... ix
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR GAMBAR ... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang ... 1
1.2. Perumusan Masalah ... 5
1.3. Tujuan Penelitian ... 5
1.4. Manfaat Hasil Penelitian ... 5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 7
2.1. Tinjauan Pustaka ... 7
2.1.1. Teori Sinyal (Signalling Theory) dan Nilai Perusahaan ... 7
2.1.2. Profitabilitas dan Nilai Perusahaan ... 11
2.1.3. Keputusan Investasi dan Nilai Perusahaan ... 14
2.1.4. Tingkat Suku Bunga (Interest Rate) dan Nilai Perusahaan ... 17
2.2. Model Penelitian Empirik ... 22
2.3. Hipotesis ... 22
BAB III METODE PENELITIAN ... 23
3.1. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 23
3.1.1. Variabel Independen ... 23
3.1.2. Variabel Dependen ... 24
3.2. Penentuan Populasi dan Sampel ... 25
3.2.1. Populasi ... 25
3.2.2. Sampel ... 25
3.2.3. Teknik Pemilihan Sampel ... 25
3.3. Teknik Pengumpulan Data ... 26
3.3.1. Jenis Data ... 26
3.3.2. Sumber Data ... 26
xi
3.4. Teknik Analisis Data ... 27
3.4.1. Teknik Analisis ... 27
3.4.1.1. Statistik Deskriptif ... 28
3.4.1.2. Metode Analisis Regresi Data Panel ... 28
3.4.2. Uji Hipotesis ... 32
3.4.2.1. Uji Signifikan Parameter Individual (Uji Statistik t) ... 32
3.4.2.2. Uji Koefisien Determinasi (Uji R²) ... 33
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 34
4.1. Hasil Penelitian ... 34
4.1.1. Deskripsi Objek Penelitian ... 34
4.1.2. Deskripsi Data Penelitian ... 36
4.1.2.1. Nilai Perusahaan ... 37
4.1.2.2. Profitabilitas ... 38
4.1.2.3. Keputusan Investasi ... 39
4.1.2.4. Tingkat Suku Bunga ... 40
4.1.2.5. Inflasi ... 41
4.1.3. Analisis Statistik Deskriptif ... 42
4.1.4. Uji Hipotesis dan Analisis ... 44
4.1.4.1. Uji F Restricted ... 44
4.1.4.2. Uji Haussman ... 45
4.1.4.3. Uji Lagrange Multiplier ... 46
4.1.4.4. Model Regresi Data Panel yang Digunakan ... 46
4.1.4.5. Uji Parsial (Uji t) ... 48
4.1.4.6. Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 49
4.2. Pembahasan ... 50
4.2.1. Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ... 50
4.2.2. Pengaruh Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan ... 51
4.2.3. Pengaruh Tingkat Suku Bunga terhadap Nilai Perusahaan ... 52
4.2.4. Pengaruh Inflasi terhadap Nilai Perusahaan ... 53
BAB V SIMPULAN DAN SARAN ... 55
5.1. Simpulan ... 55 5.2. Keterbatasan Penelitian ... 56 5.3. Saran ... 56 DAFTAR PUSTAKA ... 58 RIWAYAT HIDUP DAFTAR LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 1. Data Return on Equity (ROE), Price Earning Ratio (PER), BI Rate,
Inflasi, dan Price Book Value (PBV) pada beberapa Perusahaan Pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2017.
... 3
Tabel 2. Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Go Public dan Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2017 ... 34
Tabel 3. Kriteria Sampel Penelitian ... 35
Tabel 4. Daftar Perusahaan Yang Menjadi Objek Penelitian ... 36
Tabel 5. Price Book Value ... 37
Tabel 6. Return on Equity ... 38
Tabel 7. Price Earning Ratio ... 39
Tabel 8. BI Rate... 40
Tabel 9. Inflasi ... 41
Tabel 10. Hasil Statistik Deskriptif ... 42
Tabel 11. Hasil Uji F Restricted ... 45
Tabel 12. Hasil Uji Haussman ... 45
Tabel 13. Hasil Uji Lagrange Multiplier ... 46
Tabel 14. Hasil Analisis Regresi Data Panel ... 47
Tabel 15 Hasil Uji t ... 48
xiii
DAFTAR GAMBAR
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Data Perusahaan Sektor Pertambangan Tahun 2014 Lampiran 2 Data Perusahaan Sektor Pertambangan Tahun 2015 Lampiran 3 Data Perusahaan Sektor Pertambangan Tahun 2016 Lampiran 4 Data Perusahaan Sektor Pertambangan Tahun 2017 Lampiran 5 Perhitungan Price Book Value (PBV)
Lampiran 6 Perhitungan Return on Equity (ROE) Lampiran 7 Perhitungan Price Earning Ratio (PER) Lampiran 8 Perhitungan Tingkat Suku Bunga (BI Rate) Lampiran 9 Perhitungan Inflasi (Inf)
Lampiran 10 Laporan Keuangan Lampiran 11 Hasil Output E-views
