Profil Perusahaan 2 Corporate Profile. Visi & Nilai Utama 4 Vision & Core Value. Ikhtisar Keuangan 9 Financial Highlights

(1)

(2)

DAFTAR ISI

PROFIL PERUSAHAAN

CORPORATE PROFILE

NAMA DAN DOMISILI PERSEROAN

COMPANY’S NAME AND DOMICILE

ALAMAT PERSEROAN

COMPANY’S ADDRESS

PT LOTTE CHEMICAL TITAN TBK

Berdomisili di Jakarta Selatan

Domicilied in South Jakarta

PT Lotte Chemmical Titan Tbk. (“Perusahaan”)

didirikan pada 1987 dengan nama PT Indofatra

Plastik Industri yang kemudian diubah menjadi

PT Fatrapolindo Nusa Industri pada 1988 dan

menjadi PT Titan Kimia Nusantara Tbk pada

2008 dan diubah menjadi PT Lotte Chemical

Titan Tbk pada 2013. Perusahaan mencatatkan

sahamnya di Bursa Efek Indonesia sejak 2002

dan merupakan salah satu perusahaan publik

yang pada mulanya bergerak dalam pembuatan

produk berbahan dasar plastik, dengan nilai

penjualan sebesar US$621,73 juta pada 2014.

HEAD OFFICE

Setiabudi Building 2, 3

rd

_{floor, Suite 306-307,}

Jl. HR Rasuna Said Kav. 62 Kuningan,

Jakarta 12920, Indonesia

T+62.21.5290 7008

F+62.21.5290 7281

www.lottechem.co.id

Factory Location

Jl. Raya Merak Km. 116 Rawa Arum Cilegon

42436 Banten, Indonesia

T+62.254.571333

F+62.254.571290,571320

PT Lotte Chemical Titan Tbk (the “Company”)

was established in 1987 under the name

PT Indofatra Plastik Industri which was later

changed to PT Fatrapolindo Nusa Industri in

1988 and became PT Titan Kimia Nusantara Tbk

in 2008 and changed to PT Lotte Chemical Titan

Tbk in 2013. The Company listed its shares on

the Indonesia Stock Exchange since 2002 and is

one of a public company at first engaged in the

manufacture of products made from plastic, with

net sales of US$621.73 million in 2014.

(4)

Untuk menunjang bisnis usaha anak

perusahaan pada tahun 2013-2014 perusahaan

melaksanakan

aktivitas

usaha

utama

perusahaan yaitu bergerak dalam bidang Impor

dan Perdagangan Besar (distributor utama),

dalam bidang distributor utama barang dagangan

antara lain Polyethylene (PE) dan Polypropylene

(PP), dan dalam bidang impor barang dagangan

antara lain Polyethylene (PE) dan Polypropylene

(PP).

Saat ini, kepemilikan tidak langsung Perusahaan

sebesar 100% saham pada PT Lotte Chemical

Titan Nusantara, mencerminkan asset utama

Perusahaan saat ini. PT Lotte Chemical Titan

Nusantara (“LCTN”) merupakan penghasil

polyethylene dengan kapasitas terpasang

terbesar di Indonesia.

LCTN mengoperasikan 3 lini penghasil High

Density Polyethylene (“HDPE”) dan Linear

Low Density Polyethylene (“LLDPE”) yang

merupakan bahan baku plastik utama yang

banyak digunakan di seluruh dunia, dengan

jumlah kapasitas terpasang sebesar 450.000

metrik ton per tahun.

Pabrik LCTN menggunakan sistem produksi

BP’s Innovene dan proses Fluid Bed, dimana

sistem katalis dirancang secara khusus untuk

proses polimerisasi yang dapat memproduksi

polyethylene yang berkualitas tinggi dan

menyediakan proteksi yang optimum untuk

lingkungan.

Perusahaan melakukan kegiatan melalui kantor

pusat di Gedung Setiabudi 2, Lantai 3 Suite

306-307, Jalan H. R. Rasuna Said Kav. 62, Jakarta

Selatan.

Struktur lengkap Perusahaan terdapat pada

halaman 12.

To support the business of its subsidiaries in

2013-2014, company has implemented the main

business activity in import and main distributor,

such as Polyethylene (PE) and Polypropylene

(PP) for main distributor, and Polyethylene (PE)

and Polypropylene (PP) for import.

The Company’s current indirect ownership

of 100% shares in PT Lotte Chemical Titan

Nusantara, is reflecting the Company’s current

main asset. PT Lotte Chemical Titan Nusantara

(“LCTN”) is a producer of polyethylene with the

largest installed capacity in Indonesia.

LCTN operates three lines producing High

Density Polyethylene (“HDPE”) and Linear Low

Density Polyethylene (“LLDPE”) which is the

main raw material of plastic widely used around

the world, with total installed capacity of 450,000

metric tons per annum.

LCTN production plant is using BP’s Innovene

production system and Fluid Bed process, where

the catalyst system is designed specifically for

the polymerization process that can produce

high-quality polyethylene and provide optimum

protection for the environment.

The Company engages in activities through its

head office at Setiabudi Building 2, 3rd Floor

Suite 306-307, Jalan H. R. Rasuna Said Kav. 62,

South Jakarta.

Complete structure of the Company is contained

on page 12.

(5)

VISI DAN NILAI- NILAI

(6)

SAMBUTAN KOMISARIS

UTAMA

PRESIDENT COMMISSIONER

REMARKS OF THE

Rekan-rekan pemegang saham yang kami

hormati,

Kembali pada tahun 2014 merupakan tahun

yang penuh dengan tantangan karena depresiasi

US dollar terhadap rupiah yang dimulai pada

triwulan terakhir 2013 berlanjut pada tahun 2014

mempengaruhi aktivitas bisnis dan sentimen

pembelian yang terefleksi dari laporan keuangan

perseroan.

Walaupun demikian pada tahun 2014, anak

perusahaan berhasil meningkatkan produksinya

menjadi sekitar 81% dari kapasitas terpasang

dibandingkan sekitar 75% dari kapasitas

terpasang pada tahun 2013. Peningkatan

tersebut terutama disebabkan oleh lebih

tingginya ketersediaan bahan baku utama di

pasar ditambah dengan operasi dan reliabilitas

pabrik yang semakin membaik.

Pada akhir tahun 2014, Perusahaan secara

konsolidasi mencatat Pendapatan Bersih

sebesar US$ 621,73 juta, lebih tinggi 6 % bila

dibandingkan dengan Pendapatan Bersih dari

tahun sebelumnya sebesar US$ 586,38 juta.

Perusahaan

membukukan

Rugi

Bersih

sebesar USD 6,42 juta, Angka ini menunjukkan

peningkatan sebesar 4,4 % atau USD 0,27 juta

dibandingkan tahun 2013.

Tahun 2015 kembali akan merupakan tantangan

bagi perusahaan mengingat berbagai faktor

yang diluar kendali perusahaan, tetapi kami

senantiasa berbagi pandangan dengan Direksi

dan memberi pengarahan untuk menangkap

peluang yang ada guna peningkatan kinerja

Perusahaan.

Dewan Komisaris dalam memberikan dukungan

dan melakukan tugas serta fungsi pengawasan

terhadap penerapan tata kelola Perusahaan,

telah dibantu oleh Komite Audit yang rincian

aktifitasnya disampaikan secara khusus dalam

Laporan Tahunan ini.

Dear fellow shareholders,

Looking back to 2014, it was a year full of

challenges because the depreciation of the US

dollar against the rupiah beginning in the last

quarter of 2013 and continuing in 2014 affected

the business activity and buying sentiment as

reflected in the company's financial statements.

However, in 2014, the subsidiary company

managed to increase its production to

approximately 81% of installed capacity

compared to approximately 75% in 2013. The

increased was mainly due to higher availability

of feedstocks in the market coupled with further

improved plant operations and reliability.

In 2014, the Company has in consolidation

recorded a Net Revenue of USD 621,73 million

which is 6 % higher than the previous year’s Net

Revenue of USD 586,38 million.

The company recorded a Net Loss amounting to

USD 6,42 million. This represented an increased

in the Net Loss of 4,4 % or USD 0,27 million

compared to 2013.

The year 2015 will be a challenging year for

the company due to various factors beyond the

reasonable control of the company, but we keep

sharing our views with the Board of Directors

and giving all necessary guidance to secure

any available opportunities to improve the

Company’s performance.

In giving full supports and performing its task and

function to supervise the application of corporate

governance, the Board of Commissioners has

been assisted by an Audit Committee whose

activities are specifically detailed in this Annual

Report.

(7)

Komposisi Anggota Dewan Komisaris dan

Direksi

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan

pada tanggal 8 Mei 2014, Pemegang Saham

telah menyetujui hal-hal sebagai berikut:

• Menerima pengunduran diri dari

Tuan Lee

HunKi sebagai Komisaris Utama Perseroan

terhitung sejak ditutupnya Rapat;

• Mengangkat

Tuan Kim Gyo Hyun sebagai

Komisaris Utama Perseroan terhitung sejak

ditutupnya Rapat sampai dengan Rapat

Pemegang Saham Tahunan tahun 2017

(dua ribu tujuh belas);

• Mengangkat kembali

Tuan Johanes

Bambang Budihardja sebagai Direktur

Independen Perseroan terhitung sejak

ditutupnya Rapat sampai dengan Rapat

Pemegang Saham Tahunan tahun 2017

(dua ribu tujuh belas).

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar

Biasa pada tanggal 26 Agustus 2014, Pemegang

Saham telah menyetujui hal-hal sebagai berikut:

• Menerima pengunduran diri dari

Tuan Park

BeonJin sebagai Direktur Utama Perseroan

terhitung sejak ditutupnya Rapat;

• Mengangkat

Tuan Yoon SungKu sebagai

Direktur Utama Perseroan terhitung sejak

ditutupnya Rapat sampai dengan Rapat

Pemegang Saham Tahunan tahun 2017

(dua ribu tujuh belas).

Sebagai penutup, atas nama Dewan Komisaris

kami mengucapkan terima kasih kepada seluruh

anggota Direksi dan karyawan Perusahaan atas

dukungannya dalam upaya penerapan

langkah-langkah strategis Perusahaan sepanjang tahun

ini sehingga dapat memberikan kontribusi yang

besar bagi pertumbuhan Perusahaan yang

berkelanjutan.

Atas nama Dewan Komisaris kami dengan ini

menyampaikan Laporan Tahunan PT. Lotte

Chemical Titan Tbk. tahun 2014.

Composition Members of the Board of

Commissioners and the Board of Directors

In the Annual General Meeting of Shareholder

held on 8th May 2014, has approved the

following:

• To accept the resignation of

Mr. Lee

HunKi from his position as a President

Commissioner of the Company as of the

closing of this Meeting;

• To appoint Mr

Kim Gyo Hyun as President

Commissioner of the Company commencing

since the closing of Meeting until the

closing of the Annual General Meeting

of Shareholders in 2017 (two thousand

seventeen);

• To reappoint Mr

Johanes Bambang

Budihardja as Independent Director of the

Company commencing since the closing

of Meeting until the closing of the Annual

General Meeting of Shareholders in 2017

(two thousand seventeen).

In the Extraordinary General Meeting of

Shareholder held on 26th August 2014, has

approved the following:

• To accept the resignation of

Mr. Park

BeonJin from his position as a President

Director of the Company as of the closing of

this Meeting;

• To appoint Mr

Yoon SungKu as President

Director of the Company commencing since

the closing of Meeting until the closing of the

Annual General Meeting of Shareholders in

2017 (two thousand seventeen).

Finally, on behalf of the Board of Commissioners

we would like to express our gratitude to all

members of Board of Directors and employees

of the Company for their continued support of

the Company’s strategic actions over this year,

providing significant contribution to sustainable

growth of the Company.

On behalf of the The Board of Commissioners

we hereby present the 2014 Annual Report of

PT. Lotte Chemical Titan Tbk.

(8)

LAPORAN DIREKTUR

UTAMA

PRESIDENT DIRECTOR

REPORT OF THE

Para pemegang saham yang kami hormati,

Seperti telah dikemukakan oleh Presiden

Komisaris Perusahaan dalam sambutan

Komisaris Utama, tahun 2014 merupakan tahun

yang penuh dengan tantangan karena depresiasi

US dollar terhadap rupiah yang dimulai pada

triwulan terakhir 2013 berlanjut pada tahun 2014

mempengaruhi aktivitas bisnis dan sentimen

pembelian yang terefleksi dari laporan keuangan

Perseroan.

Hal ini tercermin antara lain Laba Kotor

Perusahaan tahun 2014 mengalami penurunan

sebesar 15% dibandingkan tahun 2013. Hal ini

terutama disebabkan oleh penghapusan nilai

barang jadi akibat jatuhnya harga pasar pada

akhir tahun.

Hal hal tersebut merupakan hal hal yang

uncontrollable

bagi

Perusahaan,

tetapi

Perusahaan yakin bahwa hal hal yang bersifat

makro ekonomi ini merupakan suatu cyclical.

Untuk itu pada tahun 2014 ini Perusahaan

menaruh perhatian dalam bidang yang

controllable

bagi Perusahaan.

Antara lain melalui Anak Perusahaan dalam

bidang tehnis dengan cara meningkatkan

efisiensi produksi. Hal ini dapat dilihat dari

meningkatnya plant operability sebesar 6%

menjadi 93,3% tahun 2014. Juga product prime

index

meningkat menjadi 98,4% tahun 2014.

Dalam bidang Beban Umum dan Administrasi

menurun sebesar 3,1% menjadi USD 4,19 juta

dari USD 4,32 juta di tahun 2013.

Walaupun berbagai tantangan yang akan

dihadapi tahun 2015, Perusahaan percaya

melalui berbagai strategi tersebut diatas

Perusahaan dapat mengatasi semua masalah

ini dan memetik hasilnya dalam waktu dekat bila

keadaan makro ekonomi membawa dampak

positif kepada industry petrokimia.

Atas nama Direksi, kami menyampaikan

terima kasih kepada Dewan Komisaris atas

Dear honorable shareholders,

As stated by the President Commissioner in his

messages, 2014 was a year full of challenges

because the depreciation of the US dollar against

the rupiah beginning in the last quarter of 2013

and continuing in 2014 affected the business

activity and buying sentiment as reflected in the

Company's financial statements.

This is reflected among others to the Gross

Profit of the Company in 2014 reduced by 15%

compared to 2013. Mainly contributed by the

finished goods inventory written down value due

lower market price at year end.

These are the uncontrollable factors for the

Company, but the Company is confident that

the macro economy is a cyclical. Therefore in

2014 the Company paid attention in controllable

areas.

Among others through Subsidiary Company in

the technical field by increasing the efficiency of

production. It can be seen from the increased

plant operability of 6% to 93.3% in 2014. Also

the product of prime index increased to 98.4%

in 2014.

In the General and Administrative expenses

decreased by 3.1% to USD4.19 million from

USD4.32 million in 2013.

Despite the challenges will be faced in 2015, the

Company believes the above through various

strategies Companies can overcome all these

problems and reap the results in the near future

when the macro economic circumstances bring

a positive impact to the petrochemical industry.

On behalf of the Board of Directors, we thank you

to the Board for their cooperation and guidance

(9)

Yoon Sungku

Direktur Utama

President Director

kerjasama dan pengarahannya selama ini. Dan

penghargaan tinggi kepada pelanggan, rekan

usaha dan pemegang saham atas dukungan

yang tiada henti.

during this time. And high appreciation to

customers, business partners and shareholders

for their unwavering support.

(10)

IKHTISAR KEUANGAN

FINANCIAL HIGHLIGHTS

(Disajikan dalam Ribuan Dolar Amerika Serikat ) (Expressed in Thousands of United States Dollar)

Laporan Laba Rugi Komprehensif 2014 2013 2012 2011 2010 Statement of Comprehensive Income

USD USD USD USD USD

Pendapatan Bersih 621,731 586,375 570,089 537,237 *) 404,342 *) Net Revenue

Laba kotor 7,929 9,285 7,950 6,104 *) 1,593 *) Gross Profit

Laba (rugi) usaha (3,702) (2,373) (5,698) (7,917) *) (10,610) *) Income (Loss) from operations

Laba (rugi) bersih (6,442) (6,150) (16,474) (12,804) (22,809) Net Income (Loss)

Rata-rata tertimbang jumlah saham

beredar (juta saham) 5,566.40 5,566.40 5,566.40 5,566.40 5,566.40 Weighted average number of shares (million shares) Laba (rugi) bersih per saham (satuan

penuh) (0.0012) (0.0011) (0.0030) (0.0023) (0.0041) Net Income (loss) per share (full amount)

Posisi Keuangan Financial Position

Modal Kerja Bersih (32,752) (8,740) (14,874) (20,829) (26,647) Net Working Capital

Aset Lancar 115,787 137,976 155,382 153,114 122,653 Current Assets

Aset Tidak Lancar 140,420 151,853 162,856 178,160 203,901 Non-Current Assets

Jumlah Aset 256,207 289,829 318,238 331,274 326,554 Total Assets

Liabilitas Jangka Pendek 148,539 146,716 170,256 173,943 149,300 Current Liabilities

Liabilitas Jangka Panjang 14,822 43,825 42,544 35,419 35,026 Non-Current Liabilities

Jumlah Liabilitas 163,361 190,541 212,800 209,362 184,326 Total Liabilities

Ekuitas – bersih 92,846 99,288 105,438 121,912 142,228 Net Equity

Jumlah Liabilitas dan Ekuitas 256,207 289,829 318,238 331,274 326,554 Total Liabilities and Equity

Rasio Pertumbuhan (%) Growth Ratio (%)

Pendapatan Bersih 6.03 2.86 6.11 32.87 N/A **) Net Revenue

Laba (Rugi) Kotor (14.60) 16.79 30.24 283.18 N/A **) Gross Profit (Loss)

Laba (Rugi) Usaha (56.01) 58.35 28.03 25.38 N/A **) Income (Loss) from operations

Laba (Rugi) Bersih (4.75) 62.67 (28.66) 43.86 (180.19) Net Profit (Loss)

Rasio Likuiditas & Solvabilitas (%) Liquidity & Solvability Ratio (%)

Aset Lancar terhadap Liabilitas

Jangka Pendek 77.95 94.04 91.26 88.03 82.15 Current Ratio

Liabilitas terhadap Ekuitas 175.95 191.91 201.82 171.73 129.60 Debt to Equity

Liabilitas terhadap Aset 63.76 65.74 66.87 63.20 56.45 Debt to Assets

Rasio Rentabilitas & Profitabilitas (%) Rentability & Profitability Ratio (%)

Laba (Rugi) Bersih terhadap

Pendapatan Bersih (1.04) (1.05) (2.89) (2.38) (5.64) Net profit (loss) margin

Laba (Rugi) Bersih terhadap Aset (2.51) (2.12) (5.18) (3.87) (6.98) Return on Assets

Laba (Rugi) Bersih terhadap Ekuitas (6.94) (6.19) (15.62) (10.50) (16.04) Return on Equity

*) Sehubungan dengan penjualan unit usaha BOPP kepada PT Lotte Packaging seperti disebutkan dalam Catatan 21 dalam Laporan Keuangan Konsolidasian, jumlah yang disajikan disini hanya untuk Operasi yang dilanjutkan.

*) The amounts presented are only for the Continued Operations in view of the sale of TKN BOPP segment to PT Lotte Packaging as mentioned in Note 21 in the consolidated financial statements. **) Sehubungan dengan Catatan *) di atas, rasio ini tidak

(11)

1987

Didirikan dengan nama PT Indofatra

Plastik Industri.

Established under the name PT Indofatra

Plastik Industri.

1988

Diubah

namanya

menjadi

PT

Fatrapolindo Nusa Industri.

Changed its name to PT Fatrapolindo Nusa

Industri.

1990

Mulai beroperasi secara komersial, lini

produksi pertama dengan kapasitas

terpasang awal 8.000 metrik ton per

tahun.

Started commercial operations, the first

production line with initial installed capacity of

8,000 metric tonnes per annum.

1999

Menambah lini produksi kedua dengan

kapasitas terpasang 12.000 metrik ton

per tahun.

Add the second production line with installed

capacity of 12,000 metric tonnes per annum.

2002

Mencatatkan sahamnya pada Bursa

Efek Indonesia. Hasil dana dari

Penawaran Umum Perdana digunakan

untuk menambah lini produksi ketiga

dengan kapasitas terpasang sebesar

18.000 metrik ton per tahun.

Meraih Sertifikat ISO 9001:2000

atas terpenuhinya Standar Sistem

Manajemen Mutu.

Listed its shares on the Indonesia Stock

Exchange. The proceeds of the Initial Public

Offering were used to add the third production

line with installed capacity of 18,000 metric

tonnes per annum.

Achieved ISO 9001:2000 Certificate for Quality

Management System Standards compliance.

2007

Mendirikan anak perusahaan di

Labuan, Titan International Holding

Ltd. (“TIHL”), yang pada tahun 2013

berubah nama menjadi Lotte Chemical

Titan International Limited (“LCTIL”).

Established a subsidiary in Labuan, Titan

International Holding Ltd. (“TIHL”), which in

2013 changed its name to Lotte Chemical Titan

International Limited ("LCTIL").

2008

Diubah namanya menjadi PT Titan

Kimia Nusantara Tbk. (“TKN”).

Changed its name to PT Titan Kimia Nusantara

Tbk. (“TKN”).

2008

Melakukan Penawaran Umum Terbatas

I – Penerbitan Hak Memesan Efek

Terlebih Dahulu. Hasil dana digunakan

untuk menambah penyertaan modal

pada LCTIL dan digunakan seluruhnya

untuk mengakuisisi 100% kepemilikan

Titan Petchem (M) Sdn. Bhd. yang

pada tahun 2013 berubah nama

menjadi Lotte Chemical Titan (M) Sdn.

Bhd. pada Chemical Brothers Ltd.,

Performed Limited Public Offering I – Issuance

of Pre-emptive Rights. The proceeds from the

Limited Public Offering were used to increase

capital investment in LCTIL and used solely

to acquire 100% ownership of Titan Petchem

(M) Sdn. Bhd., which in 2103 changed its

name to Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. in

Chemical Brothers Ltd., which was the majority

shareholder of PT Titan Petrokimia Nusantara

(“TPN”) which in 2013 changed its name to PT

(12)

2010

Perubahan pihak pengendali atas

Perusahaan dari Titan Chemicals

Corp. Sdn. Bhd., Malaysia (“TCCSB”)

yang pada tahun 2013 berubah nama

menjadi Lotte Chemical Titan Holding

Sdn. Bhd. (“LCTHSB”) ke Honam

Petrochemical Corp., Korea (“Honam”)

yang pada tahun 2013 berubah nama

menjadi Lotte Chemical Corporation

(“LCC”), sebagai hasil dari akuisisi

mayoritas saham LCTHSB oleh LCC.

LCC menunjuk Titan International

Corp. Sdn. Bhd. (“TICSB”) yang pada

tahun 2013 berubah nama menjadi

Lotte Chemical Titan International

Sdn. Bhd. (“LCTISB”), Malaysia,

yang merupakan pemegang saham

mayoritas

Perusahaan,

untuk

melaksanakan proses Penawaran

Tender atas saham Perusahaan yang

dimiliki oleh publik dengan harga

Rp132.

Berdasarkan

surat

Persetujuan

Bapepam

No.

S-14593/BL/2012

tanggal 21 Desember 2012, Surat

Persetujuan Otoritas Jasa Keuangan

(OJK) No. S-390/PM.2/2013 tanggal

30 September 2013 dan No. S-34/

PM.2/2014 tanggal 29 Januari 2014,

sehubungan dengan perpanjangan

kewajiban pengalihan kembali saham

PT Titan Kimia Nusantara Tbk. yang

pada tahun 2013 berubah nama

menjadi PT Lotte Chemical Titan

Tbk. oleh LCTISB, maka jangka

waktu kewajiban pengalihan kembali

saham PT Lotte Chemical Titan Tbk.

oleh LCTISB. telah disetujui untuk

diperpanjang hingga 18 Juni 2014

dan LCTISB telah mengajukan surat

perpanjangan kembali dengan surat

No.LCTISB/9/14 tanggal 5 Juni 2014.

Change of Company’s controlling party from

Titan Chemicals Corp. Sdn. Bhd., Malaysia

(“TCCSB”) which in 2013 changed its name

to Lotte Chemical Titan Holding Sdn. Bhd.

(“LCTHSB”) to Honam Petrochemical Corp.,

Korea (“Honam”) which in 2013 changed its

name to Lotte Chemical Corporation (“LCC”),

as a result of the acquisition of majority shares

of LCTHSB by LCC.

LCC appointed Titan International Corp. Sdn.

Bhd. (“TICSB”) which in 2013 changed its name

to Lotte Chemical Titan International Sdn. Bhd.

(“LCTISB”), Malaysia, which was the majority

shareholder of the Company, to perform a

Tender Offer for publicly owned Company

shares at a price of Rp132.

Based on Bapepam approval letter

No. S-14593/BL/2012 dated 21 December

2012,

Indonesia

Financial

Services

Authority (OJK) No. S-390/PM.2/2013 dated

30 September 2013 and No. S-34/PM.2/2014

dated 29 January 2014, and in connection

with the extension of liability transfer shares of

PT Titan Kimia Nusantara Tbk. which in 2013

changed its name to PT Lotte Chemical Titan

Tbk. by LCTISB, PT Lotte Chemical Titan Tbk.

liability transfer shares period by LCTISB has

been approved to be extended until 18 June

2014 and LCTISB has proposed extension

letter No. LCTISB/9/14 dated June 5, 2014.

2013

Diubah

namanya

menjadi

PT Lotte Chemical Titan Tbk. (“LCT”),

berdasarkan akta Notaris Fathiah

Helmi, S.H. No. 1 tanggal 1 April 2013.

Perubahan ini disahkan oleh Menteri

Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam

Surat Keputusan No. AHU-19689.

AH.01.02 Tahun 2013 tanggal 15 April

2013.

Changed its name to PT Lotte Chemical Titan

Tbk. (“LCT”), based on Notarial Deed No. 1

of Fathiah Helmi, S.H. This amendment was

approved by the Minister of Law and Human

Rights in his Decision Letter No. AHU-19689.

AH.01.02.Tahun 2013 dated 15 April 2013.

(13)

PT Lotte Chemical Titan Tbk

Perdagangan Umum General Tradding

100% 100% 100% 99.85% 0.15% 0.40% 99.60%

PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Industri Polyethylene Polyethylene Industry

PT Titan Trading

Perdagangan Umum General Trading

Lotte Chemical Titan International Limited

Induk Investasi Investment Holding

Chemical Brother Limited

South Wealth Finance Limited

PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk

PT. LOTTE CHEMICAL TITAN NUSANTARA President Director President Director Independent Director Head of Commercial Manufacturing Director Deputy Manufacturing Finance Director

STRUKTUR PERUSAHAAN

COMPANY’S STRUCTURE

(14)

PROFIL DEWAN KOMISARIS

PROFILE OF THE BOARD OF COMMISSIONERS

Komisaris Utama

President Commissioner

Kim Gyo Hyun

Menjabat sebagai Komisaris Utama sejak 8 Mei 2014 berdasarkan Akta Notaris

Fathiah Helmi, S.H. No. 25 tanggal 21 Juli 2014. Perubahan ini telah diterima dan

dicatat oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam

Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perseroan Nomor:

AHU-21164.40.22.2014 tanggal 21 Juli 2014.

Served as the President Commissioner of the Company since 8 May 2014 based

on Notarial Deed No. 25 of Fathiah Helmi, S.H. dated July 21, 2014. This change

has been accepted and registered by the Ministry of Law and Human Rights of

the Republic of Indonesia in the Letter of Acceptance Notification of Change Data

Company Number: AHU-21164.40.22.2014 dated July 21, 2014.

Lahir di Korea 5 Agustus 1957, beliau telah bekerja bersama Lotte Chemical, Korea

sejak tahun 1984. Pada Februari 2014, Beliau diangkat sebagai Wakil Presiden

Lotte Chemical Corp. (Korea Selatan). Saat ini Beliau adalah Presiden & CEO dari

Lotte Chemical Titan Holding Sdn. Bhd., Perusahaan induk tidak langsung PT Lotte

Chemical Titan Tbk. Beliau telah terlibat dalam bisnis petrokimia selama lebih dari

30 tahun dan memiliki pengalaman dalam pengembangan usaha, akuisisi, operasi

dan perencanaan strategis.

Born in Korea, August 5, 1957. He has been with Lotte Chemical, Korea since

1984. In February 2014 he was appointed as Vice President Lotte Chemical

Corp. (South Korea). He is currently the President & CEO of Lotte Chemical Titan

Holding Sdn. Bhd., the indirect parent company of PT Lotte Chemical Titan Tbk.

He has been involved in the petrochemical business for more than 30 years and

has experience in business development, acquisitions, operations and strategic

planning.

Presiden Komisaris pada PT Lotte Chemical Titan Nusantara dan Komisaris

PT Titan Trading sejak May 2014.

The President Commissioner of PT Lotte Chemical Titan Nusantara and the

Commissioner of PT Titan Trading since May 2014.

Beliau memiliki gelar Sarjana dalam bidang Teknik Kimia dari Seoul National

University.

He holds a Bachelor degree in Chemical Engineering from Seoul National

University, Korea.

(15)

Komisaris Independen

Independent Commissioner

Mas Achmad Daniri

Menjabat sebagai Komisaris Independen Perusahaan terhitung sejak tanggal

25 April 2012 berdasarkan Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H. No. 87 tanggal 25 April

2012. Perubahan ini telah diterima dan dicatat oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi

Manusia Republik Indonesia dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan

Data Perseroan Nomor: AHU-AH.01.10-17408 tanggal 14 Mei 2012.

Served as the Independent Commissioner of the Company since 25 April 2012

based on Notarial Deed No. 87 of Fathiah Helmi, S.H. dated April 25, 2012. This

change has been accepted and registered by the Ministry of Law and Human

Rights of the Republic of Indonesia in the Letter of Acceptance Notification of

Change Data Company Number: AHU-AH.01.10-17408 dated May 14, 2012;

Lahir di Bogor, 12 April 1953. Master of Economics dari North Carolina State

University, Raleigh, USA (1989). Komisaris merangkap Ketua Komite GCG dan

Manajemen Risiko PT Pupuk Indonesia Holding Company (Persero) sejak tahun

2011, beliau pernah menjabat Direktur dan terakhir Presiden Direktur Bursa Efek

Jakarta (1991-2002). Pada masa pendirian OJK berperan sebagai anggota Panitia

Seleksi Komisioner OJK.

Born in Bogor, April 12, 1953. Master of Economics from North Carolina State

University, Raleigh, USA (1989). Commissioner concurrently Chairman of the

Corporate Governance Committee and Risk Management Holding Company

PT Pupuk Indonesia Holding Company (Persero) since 2011, he served as

Director and past President of Jakarta Stock Exchange (1991-2002). At the time

of establishment of the FSA acting as a member of the Selection Committee FSA

Commissioner.

Saat ini juga menjabat sebagai Komisaris merangkap Ketua Komite GCG,

Nominasi dan Remunerasi AJB Bumiputera (2013-sekarang); Komisaris

Independen merangkap Ketua Komite Audit PT Lotte Chemical Titan Nusantara

dan PT Lotte Chemical Titan Tbk (2012-sekarang); Pendiri PT Mitra Bhadra

Consulting; Komisaris PT Panasonic Manufacturing Indonesia (2008-sekarang),

Ketua Komite Nasional Kebijakan Governance (2008-sekarang). Beliau telah

memprakasai implementasi Good Corporate Governance, melalui pemberdayaan

fungsi pengawasan Dewan Komisaris dengan menginisiasi keberadaan Komisaris

Independen. Saat ini, beliau juga Anggota Komite Etik Level Governance Otoritas

Jasa Keuangan.

He currently serves as the Commissioner also Chairman of Corporate Governance

Committee, the Nomination and Remuneration AJB Bumiputera (2013-present);

Independent Commissioner also Chairman of the Audit Committee PT Lotte

Chemical Titan Nusantara and PT Lotte Chemical Titan Tbk (2012-present); Founder

PT Mitra Bhadra Consulting; Commissioner of PT Panasonic Manufacturing

(16)

Keahlian beliau yang menonjol di bidang Pasar Modal, Strategi Bisnis, Corporate

Governance

(GCG), Corporate Social Responsibility (CSR), dan Corporate

Citizenship

. Berbagai pelatihan, seminar, workshop & presentasi yang telah diikuti

antara lain: Finance and Capital Market di New York Institute of Finance, Corporate

Restructuring

di Harvard Business School, The Development and Regulation

Securities Market

, SEC, Washington DC, USA, serta berbagai konverensi tentang

ISO 26000 di berbagai negara.

His expertise prominent in the field of Capital Markets, Business Strategy,

Corporate Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) and

Corporate Citizenship. Various trainings, seminars, workshops and presentations

that have followed, among others: Finance and Capital Market in the New York

Institute of Finance, Corporate Restructuring at Harvard Business School, The

Development and Regulation Securities Market, SEC, Washington DC, USA, as

well as various conferences about ISO 26000 in various countries.

Nara sumber berbagai seminar/workshop tentang Pasar Modal, Corporate/Public

Governance

dan Corporate Social Responsibility. Penulis artikel pada berbagai

surat kabar dan Publikasi 2 buku best seller berjudul “Good Corporate Governance

Konsep dan Penerapannya dalam Konteks Indonesia,” serta buku dengan judul

“LED BY GCG.”

Resource person seminars / workshops on Capital Markets, Corporate / Public

Governance and Corporate Social Responsibility. Authors of articles in various

newspapers and publications 2 best-selling book titled “Good Corporate

Governance Concept and Practice in the Context of Indonesia,” as well as a book

with the title “LED BY GCG.”

(17)

PROFIL DEWAN DIREKSI

PROFILE OF THE BOARD OF DIRECTOR

Direktur Utama

President Director

YOON SUNGKU

Menjabat sebagai Direktur Utama sejak 26 Agustus 2014 berdasarkan Akta

Notaris Fathiah Helmi, S.H. No. 30 tanggal 26 Agustus 2014. Perubahan ini

telah diterima dan dicatat oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik

Indonesia dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perseroan

Nomor: AHU-26893.40.22.2014 tanggal 29 Agustus 2014.

Served as the President Director of the Company since 26 August 2014 based on

Notarial Deed No. 30 of Fathiah Helmi, S.H. dated August 26, 2014. This change

has been accepted and registered by the Ministry of Law and Human Rights of

the Republic of Indonesia in the Letter of Acceptance Notification of Change Data

Company Number: AHU-26893.40.22.2014 dated August 29, 2014.

Lahir di Seoul Korea 28 Juni 1969. Beliau juga Presiden Direktur pada PT Lotte

Chemical Titan Nusantara sejak 8 Agustus 2014 dan sebelumnya menjabat

sebagai Direktur Keuangan Perusahaan juga pada PT Lotte Chemical Titan

Nusantara sejak 25 April 2012.

Born in Korea Seoul, June 28, 1969. He is also the President Director of

PT Lotte Chemical Titan Nusantara since 8 August 2014 and previous served as

the Finance Director is also at PT Lotte Chemical Titan Nusantara since 25 April

2012.

Mengawali karirnya pada Hyundai Petrochemical Corp. sebagai tim dari

Departemen Keuangan & Akuntansi (1994-2002) dan Tim Penjualan Luar Negeri

(2002-2005), sebelum akhirnya bergabung dengan Honam, Petrochemical Corp.

sebagai manager yang berkedudukan di kantor pusat Lotte Grup (2005-2011).

Dan jabatan terakhir adalah tim dari Corporate Planning (2011-2012).

Started his career at Hyundai Petrochemical Corp. as a team of Finance &

Accounting Department (1994-2002) and an Overseas Sales Team (2002-2005),

then joined with Honam Petrochemical Corp. as a Manager in Lotte Group

headquarter (2005-2011). And the latest position was a Corporate Planning team

(2011-2012).

Meraih gelar MBA dari George Washington University, Washington D.C., U.S.A

dan Sarjana Ekonomi dari Korea University, Seoul, Korea.

(18)

Direktur Independen

Independent Director

Johanes Bambanag Budihardja

Menjabat sebagai Direktur Independen Perusahaan terhitung sejak tanggal

8 Mei 2014 berdasarkan Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H. No. 25 tanggal 21 Juli

2014. Perubahan ini telah diterima dan dicatat oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi

Manusia Republik Indonesia dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan

Data Perseroan Nomor: AHU-21164.40.22.2014 tanggal 21 Juli 2014.

Served as the Independent Director of the Company since 8 May 2014 based on

Notarial Deed No. 25 of Fathiah Helmi, S.H. dated July 21, 2014. This change

has been accepted and registered by the Ministry of Law and Human Rights of

the Republic of Indonesia in the Letter of Acceptance Notification of Change Data

Company Number: AHU-21164.40.22.2014 dated July 21, 2014;

Lahir di Madiun, 14 Mei 1946. Menjabat sebagai Direktur Tidak Terafiliasi

Perusahaan sejak (2008-2014). Saat ini juga merangkap Corporate Secretary

Perusahaan.

Born in Madiun May 14, 1946. Served as the Un-affiliated Director of the Company

since 12 March 2008. He also currently serves as the Corporate Secretary of the

Company.

Mengawali karirnya pada PT Berca Indonesia dengan jabatan terakhir sebagai

GM (1976- 1984). Jabatan terakhir sebagai CEO pada PT Balfour Beatty Sakti

Indonesia (1984-1987). Diangkat sebagai Direktur pada Lippo Group (1987-1991)

dan PT Lippo Land Development Tbk. (1991-1998). Diangkat sebagai CEO sampai

dengan co-Chairman pada PT Bintang Sidoraya Holding (1999-2008).

Started his career in PT Berca Indonesia with the final post of GM (1976-1984).

Held the final position as CEO for PT Balfour Beatty Sakti Indonesia

(1984-1987). Appointed as Director in Lippo Group (1987-1991) and PT Lippo Land

Development Tbk. (1991-1998). Appointed as CEO to co-Chairman in PT Bintang

Sidoraya Holding (1999-2008).

Lulus dengan gelar Sarjana dalam bidang Teknik Elektro dari Universitas Trisakti,

Sarjana dalam bidang Manajemen dari Universitas Indonesia dan memperoleh

gelar Master Teologi dalam bidang Kepemimpinan dari Harvest International

Theological Seminary

.

Graduated with a Bachelor degree in Electrical Engineering from Trisakti University,

Bachelor degree in Management from the University of Indonesia and a Master’s in

Theology majoring in Leadership from Harvest International Theological Seminary.

(19)

ANALISA MANAJEMEN

MANAGEMENT ANALYSIS

Tinjauan Operasional

Grup ini terdiri atas dua perusahaan, yaitu PT Lotte

Chemical Titan Tbk (LCT) sebagai perusahaan

induk dan PT Lotte Chemical Titan Nusantara

(LCTN) sebagai anak perusahaan, keduanya

beroperasi di Indonesia. Perusahaan Induk,

LCT, bergerak dalam bidang perdagangan dan

impor produk Polyethylene dan Polypropylene

manakala Anak Perusahaan, LCTN, bergerak

dalam pabrikasi Polyethylene dengan kapasitas

terpasang tahunan sebesar 450.000 MT.

Catatan: Segmen trading telah secara resmi

dikelola oleh LCT efektif sejak April 2013.

2014

2013

US$ '000

Pendapatan Bersih

621,731

586,375

Net Revenue

Laba Kotor

7,929

9,285

Gross Profit

Rugi Usaha

(3,702)

(2,373)

Operating Loss

Rugi Bersih

(6,442)

(6,150)

Net Loss

Ekuitas Bersih

92,846

99,288

Net Equity

Berikut ini adalah ulasan mengenai kegiatan

operasional:

LCTN memproduksi Polyethylene sebanyak

362.818 MT yang setara dengan 81% dari

kapasitas terpasang setahun. Angka tersebut

menunjukkan peningkatan 7% dibanding

volume produksi tahun 2013 sebesar 337.893

MT. Peningkatan tersebut terutama disebabkan

oleh lebih tingginya ketersediaan bahan baku

utama di pasar ditambah dengan operasi dan

reliabilitas pabrik yang semakin membaik.

Seluruh Polyethylene yang diproduksi sendiri

serta persediaan yang terbawa dari produksi

tahun 2013 berjumlah 299.624 MT dijual dalam

negeri (domestik), sementara sejumlah 60.941

MT diekspor. Volume penjualan domestik

meningkat sebesar 10% manakala penjualan

ekspor menurun sebesar 7% dibandingkan

Operational Review

The Group comprises of two companies

in Indonesia, i.e. PT Lotte Chemical Titan

Tbk (LCT) as the parent company and

PT Lotte Chemical Titan Nusantara (LCTN)

as the subsidiary, both operating in Indonesia.

The Parent, LCT, is involved in trading and

importation of Polyethylene and Polypropylene

products while the Subsidiary, LCTN, is involved

in the manufacturing of Polyethylene with an

annual installed capacity of 450,000 MT.

Note: The trading segment was officially

managed by LCT effective from April 2013.

The following are the operational overview:

LCTN produced 362,818 MT of Polyethylene

which is 81% of the annual installed capacity.

This represented an increase of 7% compared

to 2013 production volume of 337,893 MT. The

increased was mainly due to higher availability

of feedstocks in the market coupled with further

improved plant operations and reliability.

From the total own Polyethylene produced and

the carrying inventory from 2013 production,

299,624 MT were sold domestically while the

remainder of 60,941 MT were sold to export

market. The domestic sales volumes above

were 10% higher while the export sales volume

were 7% lower compared to 2013 performance.

(20)

Volume penjualan segmen trading untuk

produk Polyethylene dan Polypropylene yang

diimpor dari Malaysia menurun sebesar 52%.

Namun harga jual meningkat sebesar 7%. Hal

ini mengakibatkan penurunan pendapatan dari

penjualan trading sebesar 49% menjadi USD

31,18 juta dibanding USD 60,77 juta yang

dibukukan di tahun 2013.

Pendapatan komisi atas jasa pemasaran

produk Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd.

di Indonesia menurun sebesar USD 0,16 juta

menjadi USD 1,94 juta dari USD 2,10 juta di

tahun 2013 yang disebabkan oleh penurunan

volume terjual di Indonesia dari 140KT menjadi

129KT.

Secara Grup, di tahun 2014, Grup membukukan

Rugi Usaha sebesar USD 3,70 juta. Angka ini

menunjukkan adanya penurunan Laba Usaha

sebesar 56% atau USD 1,33 juta dibandingkan

tahun 2013.

Grup membukukan Rugi Bersih sebesar USD

6,44 juta. Angka ini menunjukkan peningkatan

sebesar 5% atau USD 0,29 juta dibandingkan

tahun 2013.

Tinjauan Keuangan

Pendapatan Operasional Kotor dan Bersih

Kinerja Grup di tahun 2014 sehubungan dengan

Laba Kotor mengalami penurunan sebesar

15% dibandingkan tahun 2013. Hal ini terutama

disebabkan oleh penghapusan nilai barang jadi

akibat jatuhnya harga pasar pada akhir tahun.

Pendapatan meningkat sebesar 6,0% menjadi

USD 621,73 juta dibanding USD 586,38 juta

yang dibukukan di tahun 2013.

Beban Pokok Penjualan meningkat sebesar

6,4% menjadi USD 613,80 juta dibanding USD

577,09 juta yang tercatat di tahun 2013.

Grup mencatatkan Laba Kotor yang lebih rendah

menjadi USD 7,93 juta dibanding Laba Kotor

sebesar USD 9,29 juta di tahun 2013.

Beban Usaha terdiri atas Beban Penjualan

dan Beban Umum dan Administrasi mengalami

sedikit penurunan sebesar 0,2% dibandingkan

dengan yang tercatat di tahun 2013.

The trading segment sales volume for

Polyethylene and Polypropylene products

imported from Malaysia experienced a

decreased in volume by 52%. The selling price

was however experienced an increased by 7%.

This has resulted in lower revenue from trading

sales by 49% to USD31.18 million compared to

USD60.77 million recorded in 2013.

The commission income received from Lotte

Chemical Titan Trading Sdn. Bhd.’s for marketing

their product in Indonesia experienced a

reduction of USD0.16 million to USD1.94 million

from USD2.10 million received in 2013 due to

lower volume sold in Indonesia from 140KT to

129KT.

On Group basis, in 2014, the Group recorded an

Operating Loss amounting to USD3.70 million.

This represented a reduction in the Operational

Income of 56% or USD1.33 million compared to

2013.

The Group recorded a Net Loss amounting to

USD6.44 million. This represented an increased

in the Net Loss of 5% or USD0.29 million

compared to 2013.

Financial Review

Gross and Net Operating Revenue

The Group’s overall performance in 2014 with

regards to the Gross Profit reduced by 15%

compared to 2013. Mainly contributed by the

finished goods inventory written down value due

lower market price at year end.

The Revenue increased by 6.0% to USD621.73

million compared to USD586.38 million recorded

in 2013.

The Cost of Goods Sold increased by 6.4% to

USD613.80 million compared to USD577.09

million incurred in 2013.

The Group reported a lower Gross Profit of

USD7.93 million compared to USD9.29 million

achieved in 2013.

The Operating Expenses comprises of Selling

Expenses and General and Administration

Expenses experienced a marginal decreased of

0.2% compared to 2013.

(21)

Beban Penjualan meningkat sebesar 1,4%

menjadi USD 7,45 juta dibanding USD 7,34 juta

di tahun 2013 seiring dengan meningkatnya

volume penjualan di tahun 2014.

Beban Umum dan Administrasi menurun

sebesar 3,1% menjadi USD 4,19 juta dari USD

4,32 juta di tahun 2013.

Beban bunga dan beban keuangan lainnya

menurun sebesar USD 7,70 juta atau 80%

menjadi USD 1,97 juta dibandingkan dengan

USD 9,66 juta di tahun 2013. Ini terutama

disebabkan atas menurunnya kerugian dari

perubahan nilai wajar transaksi derivative

dibandingkan dengan yang terjadi pada akhir

2013. Penurunan ini diakibatkan oleh lebih

kecilnya pelemahan nilai tukar Rupiah yang

terjadi selama tahun 2014 yakni hanya sebesar

2%, dibandingkan pelemahan nilai tukar rupiah

yang tinggi selama tahun 2013, yakni sebesar

26%..

Pajak tangguhan melaporkan Beban Pajak

sebesar USD 1,97 juta dibandingkan Manfaat

Pajak sebesar USD 0,65 juta di tahun 2013.

Sebagai hasil dari semua unsur di atas, Grup

membukukan kenaikan Rugi Bersih Setelah

Pajak sebesar USD 0,29 juta atau 4,7% menjadi

USD 6,44 juta dibandingkan dengan USD 6,15

juta di tahun 2013.

Posisi Keuangan

Secara ringkas, Jumlah Aset Grup menurun

sebesar 12% menjadi USD 256,21 juta dari USD

289,83 juta di tahun 2013.

Aset Lancar menurun sebesar 16% dibandingkan

tahun 2013. Penurunan ini disebabkan oleh

penurunan secara merata hampir di semua pos

dengan porsi terbesar berasal dari penurunan

Piutang Usaha Pihak Berelasi dan Kas dan

Bank.

Aset Tidak Lancar menurun sebesar 8%

dibandingkan tahun 2013. Penurunan ini

terutama disebabkan oleh penurunan nilai buku

atas Aset Tetap karena terjadinya depresiasi

The Selling Expenses increased by 1.4% to

USD7.45 million compared to USD7.34 million

incurred in 2013 which is in line with the higher

volume sold in 2014.

The General and Administrative expenses

decreased by 3.1% to USD4.19 million from

USD4.32 million in 2013.

The interest expense and other financing

charges decreased by USD7.70 million or

80% to USD1.97 million compared to USD9.66

million incurred in 2013. This was mainly due

to the reduction in loss of change in fair value

of the derivative contract as opposed to loss

recognized at the end of 2013. This was due to

the smaller Rupiah weakening gap of 2% during

2014 as opposed to a bigger weakening gap of

26% during 2013.

The deferred tax reported a Tax Expense of

USD1.97 million compared to a Tax Benefit of

USD0.65 million in 2013.

As a result of the above, the Group reported

an increased in Net Loss After Tax by USD0.29

million or 4.7% to USD6.44 million compared to

USD6.15 million reported in 2013.

Financial Position

In summary, the Group’s Total Assets decreased

by 12% to USD256.21 million from USD289.83

million in 2013.

The Current Assets decreased by 16% compared

to 2013. In general, the decreased was due

to the overall across the board reduction and

the biggest contributors are decreased in the

Related Parties Trade Receivable and Cash on

Hand and Cash in Bank.

The Non-Current Assets decreased by 8%

compared to 2013. The decreased was largely

due to further reduction of the net book value

of Property, Plant and Equipment due to yearly

(22)

Terkait Jumlah Liabilitas, jumlah keseluruhannya

menurun sebesar 14% menjadi USD 163,36 juta

dibandingkan USD 190,54 juta di tahun 2013.

Ini terutama disebabkan oleh terjadi penurunan

Liabilitas Jangka Panjang yang sedikit termitigasi

dengan kenaikan Liabilitas Jangka Pendek.

Liabilitas Jangka Pendek sedikit meningkat

sebesar 1% dibandingkan tahun 2013. Ini

disebabkan oleh reklasifikasi nilai pokok Obligasi

yang pembayarannya jatuh tempo pada Juni

2015 disertai Instrumen Keuangan Derivatif dari

Liabilitas Jangka Panjang. Namun, ini termitigasi

dengan penurunan Utang Usaha Pihak Berelasi.

Liabilitas

Jangka

Panjang

mengalami

penurunan sebesar 66% dibandingkan tahun

2013. Ini terutama disebabkan oleh reklasifikasi

nilai pokok Obligasi yang pembayarannya

jatuh tempo pada Juni 2015 disertai Instrumen

Keuangan Derivatif ke Liabilitas Jangka Pendek.

Namun, ini termitigasi dengan peningkatan

Liabilitas Pajak Tangguhan.

Pada tahun 2014, Grup mencatatkan penurunan

kinerja dari segi Laba Kotor yang mengakibatkan

kenaikan Rugi Usaha. Hal ini turut memberikan

dampak negatif dari sisi arus kas Grup.

Sebagaimana terlihat dalam tabel di bawah,

Grup mengalami penurunan cukup berarti dari

sisi arus kas bersih yang diperoleh dari aktivitas

operasi. Secara keseluruhan, faktor-faktor di

atas memberikan dampak negatif untuk arus kas

Grup, dari sebelumnya kenaikan bersih Kas dan

Bank selama tahun 2013 menjadi penurunan

bersih Kas dan Bank yang dimiliki oleh Grup.

2014

2013

US$ '000

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas

Operasi

339 9,917

Net Cash Provided by Operating

Activities

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivias

Investasi

(1,801)

(1,721)

Net Cash Used in Investing

Activities

Kas Bersih Digunakan untuk

Aktivitas Pendanaan

(1,563)

(4,948)

Net Cash Used in Financing

Activities

Kenaikan / (Penurunan) Bersih Kas

dan Bank

(3,025)

3,248

Net Increase / (Decrease)

in Cash on Hand and in Banks

With regards to Total Liabilities, the total amount

decreased by 14% to USD163.36 million

compared to USD190.54 million in 2013. This

was largely due to the decreased in the

Non-Current Liabilities but slightly mitigated by the

increased in the Current Liabilities.

The Current Liabilities increased marginally by

1% compared to 2013. This was largely due to the

reclassification of the Bonds principal repayment

fall due in June 2015 and Derivative Financial

Instrument from the Non-Current Liabilities.

However, this is mitigated by a decreased in the

Related-Parties Trade Payable.

The Non-Current Liabilities in turn decreased

by 66% compared to 2013. This was largely

due to the reclassification of the Bonds principal

repayment fall due in June 2015 and Derivative

Financial Instrument to the Current Liabilities.

This is however mitigated by the increased in the

Deferred Tax Liabilities.

During 2014, the Group reported reduction in the

Gross Profit which resulted in a higher Operating

Loss. This has brought about a negative impact

to the Company’s cash flow as well. As shown

in the following table, the Company experienced

a substantial reduction in the net cash provided

by operating activities. Overall, the above factors

have worsen the Company’s cash flow from net

increased in Cash on Hand and in Banks during

2013 to net decreased in Cash on Hand and in

Banks owned by the Group.

(23)

Struktur Modal

Grup mengelola risiko modal untuk memastikan

bahwa mereka akan mampu untuk melanjutkan

keberlangsungan usaha, selain memaksimalkan

keuntungan para pemegang saham melalui

optimalisasi saldo utang dan ekuitas. Direksi

secara berkala melakukan penelaahan struktur

permodalan Grup. Sebagai bagian dari

penelaahan ini, Direksi mempertimbangkan

biaya permodalan dan risiko yang terkait.

Dalam perjanjian wali amanat obligasi dan sukuk

ijarah, Grup diharuskan menjaga nilai maksimal

rasio utang bersih terhadap ekuitas sebesar 2,5 : 1.

Rasio utang bersih terhadap ekuitas Group pada

tanggal 31 Desember 2014 hanya sebesar 0,21 : 1.

Kemampuan Membayar Utang

Rasio liabilitas terhadap ekuitas Grup tahun 2014

sebesar 1,8 : 1, mengalami sedikit penurunan

dibandingkan rasio tahun 2013 sebesar 1,9 : 1.

Grup mengelola risiko likuditas dengan cara

memastikan bahwa dana yang cukup selalu

tersedia untuk memenuhi pembayaran liabilitasnya

pada saat jatuh tempo, baik itu dalam keadaan

normal maupun kondisi dana yang ketat. Pada

tahun 2014, tidak terdapat penundaan pembayaran

utang (pokok maupun bunga) ataupun liabilitas

lain.

Kolektibilitas Piutang Usaha

Kolektibilitas piutang usaha per 31 Desember

2014 berdasarkan tanggal jatuh tempo adalah

sebagai berikut :

2014

2013

US$ '000

Pihak Ketiga

Third Parties

Belum jatuh tempo

Lewat jatuh tempo

19,575

21,252

Not yet due

Past due

1 - 30 hari

1,744

1,990

1 - 30 days

Sub-jumlah

21,319

23,242

Sub-total

Pihak Berelasi

Related Parties

Belum jatuh tempo

13,887

24,241

Not yet due

Lewat jatuh tempo

Past due

1 - 30 hari

-

2,615

1 - 30 days

Capital Structure

The Group manages its capital risk to ensure

that they will be able to continue as going

concern, in addition to maximizing the profits of

the stockholders through the optimization of the

balance of debt and equity. The Board of Directors

periodically reviews Group’s capital structure. As

part of this review, Board of Directors considers

the cost of capital and related risks.

Under the bonds and sukuk ijarah trustee

agreement, the Group is required to maintain a

maximum of net debt to equity ratio of 2.5 : 1.

Net debt to equity ratio of Group as of December

31, 2014 only at 0.21 : 1.

Liabilities Servicing Capability

Total liabilities to equity ratio of the Group in

2014 amounted 1.8 : 1, slightly decreased

compared to 2013 ratio amounted 1.9 : 1. The

Group managed its liquidity ratio by ensuring

sufficient fund availability for settling liabilities

at its due date, either in normal condition or

stressed financial condition. During 2014, there

was no delay in debt (principal and interest) or

other liabilities settlement.

Trade Receivables Collectability

Based on the due dates, receivables collectability

as at December 31, 2014 are as follows :

(24)

Grup melakukan penjualan hanya kepada pihak

ketiga yang dikenal dan dapat dipercaya secara

kredit (credit worthy). Kebijakan Grup adalah

bahwa setiap calon pelanggan yang berniat

untuk melakukan pembelian secara kredit harus

melalui prosedur verifikasi terlebih dahulu.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap kondisi

akun piutang pada akhir tahun, tidak dibentuk

cadangan kerugian penurunan nilai piutang

karena manajemen berpendapat seluruh piutang

tersebut dapat ditagih.

Kebijakan Dividen

Kebijakan dividen Grup adalah sebagai berikut:

- Laba bersih sampai dengan Rp 40.000 juta:

Dividen 15 – 20 % terhadap laba bersih;

- Laba bersih diatas Rp 40.000 juta: Dividen

21 – 40 % terhadap laba bersih.

Tidak terdapat dividen (kas per saham dan atau

non kas) dan dividen per tahun yang diumumkan

atau dibayar selama 2 (dua) tahun buku terakhir.

Perubahan Kebijakan Akuntansi

Penerapan semua standar baru dan revisi

serta interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan

Standar Akuntansi Keuangan dari Ikatan Akuntan

Indonesia yang relevan dengan operasinya dan

efektif untuk periode akuntansi yang dimulai

pada tanggal 1 Januari 2014 merupakan alasan

terhadap perubahan kebijakan akuntansi Grup.

Dampak perubahan kebijakan akuntasi tersebut

adalah adanya perubahan penyajian dan

pengungkapan terhadap laporan keuangan yang

telah dijelaskan pada Catatan 2 Atas Laporan

Keuangan Konsolidasian 31 Desember 2014

Perusahaan, sebagaimana terlampir dalam

Laporan Tahunan 2014.

“Aspek pemasaran LCTN untuk produk

dan jasa perusahaan, antara lain, strategi

pemasaran dan pangsa pasar” untuk Laporan

Tahuan LCTN 2014

The Group only trade with recognized and credit

worthy third parties. It is the Group’s policy that

all customers who wish to trade on credit terms

are subjected to credit verification procedures.

Based on the review of the status of receivable

accounts at the end of the year, no allowance for

impairment losses was provided as management

believes that all such receivables are collectible.

Dividend Policy

Dividend policy of the Group is as follows:

- Net profit up to IDR40,000 million: Dividend

15 – 20 % to net profit;

- Net profit above IDR40,000 million: Dividend

21 – 40 % to net profit.

There is no dividend (cash per share and or

non-cash) and annual dividend which was declared

or paid for the past 2 (two) years.

Changes in Accounting Policies

The adoption of all of the new and revised

standards and interpretations issued by the

Financial Accounting Standard Board of the

Indonesian Institute of Accountants that are

relevant to its operations and effective for

accounting periods beginning on January 1,

2014 is the reason for the changes of the Group’s

accounting policies.

Impact of the changes to the accounting policies

has affected the presentation and disclosures

on the financial statements which have been

described on Notes 2 to the Consolidated

Financial Statements December 31, 2014, as

attached to the 2014 Annual Report.

“LCTN marketing aspect of corporate

products and services, among others,

marketing strategy and market share” for

2014 LCTN Annual Report

(25)

Tingkat pertumbuhan PDB Indonesia terbatas

pada tahun 2014 sebesar sekitar 5%,

karena kenaikan dolar terhadap rupiah telah

mempengaruhi aktivitas bisnis dan sentimen

pembelian. Selain itu, tingkat pertumbuhan

pasar PE menurun sekitar 2% jika dibandingkan

dengan 2~3 tahun sebelumnya yaitu dengan

pertumbuhan sekitar 10%.

PT Lotte Chemical Titan Nusantara Anak

Perusahaan telah mencatatkan kinerja produksi

pada tahun 2014 sekitar 80% dari kapasitas,

yang didistribusikan ke dalam negeri sekitar

83% dan sisanya diekspor terutama ke Malaysia

dan wilayah Asia Tenggara lainnya serta

beberapa produk ke Cina. Sebagai pangsa

pasar grup perusahaan, PT LCTN mengalami

sedikit peningkatan pada pangsa pasar PE

miliknya sebesar 28.9% pada tahun 2014 jika

dibandingkan pada tahun sebelumnya yaitu

sebesar 28.4%. Sedangkan, pangsa pasar

impor mengalami peningkatan sekitar 2%

jika dibandingkan dengan tahun 2013 hingga

49% pada tahun 2014. Sebaliknya, pasar

PE Indonesia memiliki tantangan yang harus

dikembangkan secara serius khususnya untuk

para produsen lokal dengan bea masuk nol

untuk PE asal Asia Tenggara.

2013

LCTM 7% LCTN 22% Chandra Asri 24% Others 47%

2014

LCTM 5% LCTN 24% Chandra Asri 22% Others 49%

Ke depannya, PT. LCTN memperkirakan bahwa

tahun 2015 akan menjadi tahun yang penuh

tantangan akibat ketidakpastian situasi ekonomi,

fluktuasi harga minyak mentah, tingginya nilai

tukar dolar dan impor produk Polietilena yang

Indonesia GDP growth rate was limited in year

2014 at around 5%, as expensive dollar against

rupiah has impacted the business activities

and buying sentiment. Also PE market growth

rate slowed down at around 2% compared with

previous 2~3 years at around 10% growth.

PT Lotte Chemical Titan Nusantara Subsidiary

Company has recorded a production performance

in 2014 at around 80% of capacity, which is

distributed to domestic about 83% and the

balance exported mainly to Malaysia and

others SEA region and also a bit to China. As

company’s group market share, PT LCTN has

a bit increased its PE market share at 28.9%

in 2014 compared to last year at 28.4%. While

import market share increased around 2%

compared with 2013 to 49% in 2014. In the other

hand, Indonesia PE market has a challenge

to be developed seriously especially for local

producers with SEA origin import PE zero duty.

Going forward, PT. LCTN expects the year of

2015 will be a challenging year due to economic

situation uncertainty, fluctuation of crude oil price,

high dollar exchange rate and more significant

import of Polyethylene product especially from

Profil Perusahaan 2 Corporate Profile. Visi & Nilai Utama 4 Vision & Core Value. Ikhtisar Keuangan 9 Financial Highlights

DAFTAR ISI

CONTENTS