beberapa kesimpulan sebagai berikut :
1. Hasil pengujian hipotesis pertama menunjukan bahwa Return On Asset berpengaruh positif tetapi tidak signifikan terhadap harga saham pada perusahaan jasa yang terdaftar dalam indeks LQ45 di BEI periode 2012-2016. Dalam hal ini perusahaan kurang memanfaatkan aktiva untuk memperoleh keuntungan sehingga investor tidak terlalu memperhatikan kenaikan ataupun penurunan nilai ROA dalam menilai harga saham.
2. Hasil pengujian hipotesis kedua menunjukan bahwa Return On Equity berpengaruh positif tetapi tidak signifikan terhadap harga saham pada perusahaan jasa yang terdaftar dalam indeks LQ45 di BEI periode 2012-2016. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa besar atau kecilnya ROE sebuah perusahaan tidak dapat mengindikasi para pemegang saham dalam mendapatkan pengembalian atas saham yang dibeli.
3. Hasil pengujian hipotesis ketiga menunjukan bahwa Net Profit Margin berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham pada perusahaan jasa yang terdaftar dalam indeks LQ45 di BEI periode 2012-2016. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa investor saham cenderung lebih fokus pada kemampuan perusahaan dalam
90
memaksimalkan penggunaan kekayaan yang dimiliki dalam menghasilkan keuntungan dan kemampuan meningkatkannya dari waktu ke waktu. Penjualan yang tinggi tidak berarti keuntungan yang tinggi bagi pemegang saham, karena perusahaan kemungkinan memiliki hutang yang besar sehingga laba yang tersedia untuk dibagikan semakin kecil.
4. Hasil pengujian hipotesis keempat menunjukan bahwa Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham pada perusahaan jasa yang terdaftar dalam indeks LQ45 di BEI periode 2012-2016. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa dengan menambahkan hutang ke dalam perusahaan secara umum dapat meningkatkan profitabilitas, yang kemudian menaikkan harga sahamnya, sehingga mampu meningkatkan kesejahteraan para pemegang saham dan membangun potensi pertumbuhan yang lebih besar.
5. Hasil pengujian hipotesis kelima menunjukan bahwa Earning per Share berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham pada perusahaan jasa yang terdaftar dalam indeks LQ45 di BEI periode 2012-2016. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa besarnya EPS merupakan salah satu hal yang menjadi pertimbangan dalam investor mencari informasi mengenai suatu harga saham perusahaan.
Besarnya EPS akan diikuti dengan meningkatnya harga saham.
6. Nilai F hitung sebesar 31,68225 dengan probabilitas sebesar 0,000 lebih kecil dari 0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa seluruh variabel independen (ROA, ROE, NPM, DER, dan EPS) secara bersama-sama berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham pada perusahaan jasa yang terdaftar dalam indeks LQ45 di BEI periode 2012-2016. Perubahan yang terjadi pada harga saham dapat dijelaskan oleh variabel Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Debt to Equity Ratio (DER) dan Earning per Share (EPS) sebesar 73,96%, Sedangkan sisanya sebesar 26,04% dipengaruhi oleh variabel lain diluar variabel yang diamati dalam penelitian ini.
5.2 Keterbatasan Penelitian
Penelitian ini memiliki beberapa keterbatasan yang dapat mempengaruhi hasil penelitian, keterbatasan tersebut antara lain:
1. Periode waktu penelitian yang dibatasi hanya 5 tahun, yaitu dari tahun
2012 sampai 2016.
2. Penggunaan data cross section yang masih relatif sedikit, yaitu hanya
pada perusahaan jasa yang terdiri dari 11 perusahaan.
3. Banyak rasio keuangan yang dapat digunakan, namun dalam penelitian ini hanya menggunakan 5 rasio, yakni ROA, ROE, NPM, DER, dan EPS.
5.3 Saran
Berdasarkan hasil penelitian yang telah dilakukan, maka saran yang dapat diberikan adalah sebagai berikut:
1. Bagi perusahaan dapat lebih memperhatikan dan meningkatkan kinerja keuangan di perusahaan agar dapat menarik dan meningkatkan kepercayaan investor untuk berinvestasi di perusahaan. Selain itu perusahaan harus memperhatikan nilai perusahaan melalui variabel- variabel yang berpengaruh pada harga saham. Nilai perusahaan yang meningkat akan menarik minat investor untuk menanamkan modalnya pada perusahaan.
2. Bagi investor investor atau calon investor yang akan melakukan investasi di pasar modal hendaknya perlu menjadikan Return on Asset, Return On Equity, Net Profit Margin, Debt to Equity Ratio dan Earning Per Share sebagai acuan dalam pengambilan keputusan investasi, karena secara parsial kelima variabel tersebut memiliki pengaruh yang berbeda terhadap harga saham pada perusahaan jasa yang terdafar dalam indeks LQ45 di BEI.
3. Bagi peneliti berikutnya hendaknya lebih diperbanyak jumlah sampel, periode serta pengamatan untuk lebih diperpanjang Sehingga memberikan kemungkinan lebih besar untuk mendapatkan hasil yang lebih akurat.
4. Penelitian berikutnya diharapkan menggunakan rasio keuangan perusahaan yang berbeda, yang belum dimasukkan dalam model
penelitian karena berdasarkan hasil penelitian menunjukan bahwa perubahan harga saham dari perusahaan jasa LQ45 yang diamati selama tahun 2012-2016 dapat dijelaskan oleh variabel ROA, ROE, NPM, DER, dan EPS sebesar 73,96%. Sedangkan sisanya sebesar 26,04% dipengaruhi oleh variabel lain diluar variabel yang diamati dalam penelitian ini.
5. Bagi peneliti selanjutnya akan lebih baik lagi jika menganalisis mengenai rasio hendaknya dengan menggunakan jenis perusahaan yang bergerak dalam berbagai sektor perusahaan.
DAFTAR PUSTAKA
Anwaar, Maryyam. 2016. Impact of Firms’ Performance on Stock Returns (Evidence from Listed Companies of FTSE-100 Index London, UK). Global Journal of Management and Business Research : Accounting and Auditing, Volume 16 Issue 1 Version 1.0 Year 2016
Aryani , Yuli Antina, Zulkifli. 2016. Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Industri Logam dan Sejenisnya yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2007-2011. Jurnal Akuntansi Politeknik Sekayu, Volume IV , No. 1, Maret 2016 Ashraf , Muhammad, Tayyeba Iqbal dan SidraTariq (2017). Corporate
Governance and Corporate Financing Decisions Impact on Firm Performance a Cement Industry Perspective of Pakistan.
International Journal of Sciences: Basic and Applied Research (IJSBAR) (2017) Volume 36, No 3, pp 20-35
Brigham, Eugene F dan Joel F. Houston.2013. Dasar–Dasar Manajemen Keuangan.Jilid I.Edisi Kedua. Jakarta:Salemba Empat
Dadrasmoghadam, Amir dan Seyed Mohammad Reza Akbari. 2015.
Relationship between Financial Ratios in the Stock Prices of Agriculture-Related Companies Accepted On the Stock Exchange for Iran. Research Journal Of Fisheries And Hydrobiology, 10(9) May 2015, Pages: 586-591
Darmadji, Tjiptono dan Henry M. Fakhrudin.2012. Pasar Modal di Indonesia: Pendekatan Tanya Jawab-Edisi Ketiga. Jakarta:
Salemba Empat
Fahmi, Irham. 2013. Analisis Laporan Keuangan. Cetakan Ketiga.
Bandung: Alfabeta
Ferdianto, Egi. 2014. Analisis Pengaruh Return On Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Net Profit Margin (NPM) dan Current Ratio (CR) terhadap Harga Saham. Skripsi. UIN Syarif Hidayatullah Jakarta
Ghozali, Imam. 2013. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Edisi tujuh. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hanafi, Mamduh M dan Abdul Halim. 2014. Analisis Laporan Keuangan.
Edisi Keempat. Cetakan ketiga. Yogyakarta :UPP STIM YKPN.
Hanafi, Mamduh M. 2015. Manajemen Keuangan.Edisi satu. Cetakan Kedelapan. Yogyakarta: BPFE
Harahap, Sofyan Syafri. 2013. Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan.Edisi Kesebelas. Jakarta: Rajawali Pers
Harianto, Wahidahwati, Maswar Patuh Priyadi. 2013. Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi, Vol.2 No.12
Hartono ,Jogiyanto.2013. Teori Portofolio dan Analisis Investas.Edisi Kedelapan. Yogyakarta:BPFE
Hartono, Jogiyanto. 2013. Metodologi Penelitian Bisnis: Salah Kaprah dan Pengalaman-pengalaman. Edisi Keenam.Yogyakarta: BPFE Husnan, Suad.2015. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas.
Edisi Kelima. Yogyakarta : UPP STIM YKPN
Indrawati, Safitri dan Heru Suprihadi. 2016. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham Emiten LQ45 yang Terdaftar di BEI.
Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, Vol. 5, No.2
Kasmir.2014. Analisis Laporan Keuangan.Edisi satu. Cetakan Ketujuh.
Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.
Menike M. G. P. D. & U. S. Prabath. 2014. The Impact of Accounting Variables on Stock Price: Evidence from the Colombo Stock Exchange, Sri Lanka. International Journal of Business and Management, Vol. 9, No. 5
Novasari, Ema. 2013. Pengaruh PER. EPS, ROA dan DER Terhadap Harga Saham Perusahaan Sub-Sektor Industri Textile yang Go Publik di BEI tahun 2009-2011. Skripsi. Universitas Negeri Semarang.
Nurhartanti, Iva. 2013. Pengaruh Profitabilitas terhadap Harga Saham Perbankan yang Termasuk dalam Indeks LQ45 di BEI. Skripsi.
Universitas Islam Negeri Sultan Syarif Kasim.
Prastowo, Dwi dan Rifka Julianti. 2012. Analisis Laporan Keuangan.
Konsep dan Aplikasi. Edisi Revisi. Yogyakarta : UPP AMP YKPN.
Pratama, Aditya, Teguh Erawati. 2014. Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Return on Equity, Net Profit Margin dan Earning per Share Terhadap harga saham. Jurnal Akuntansi. Vol.2, No.1 Purwanto. 2012. Metodologi Penelitian Kuantitatif.Yogyakarta: Pustaka
Belajar
Putri, Setia Prahartanti. 2017. Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014. Skripsi. Universitas Dian Nuswantoro Semarang.
Qoribulloh, A. Rizal. 2013. Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011. Skripsi. Universitas Negeri Yogyakarta.
Saeidi, Parvis, Abolghasem Okhli. 2012. Studying the effect of assets return rate on stock price of the companies accepted in Tehran stock exchange. BEH - Business and Economic Horizons, Vol.8 Issue 2.
Sahroni, Zulfitra, Sri Retnaning Sampurnaningsih, Azimah Hanifah. 2017.
Determinant of Stock Price : A Empirical Study at State Owned Enterprises in Indonesia. International Journal of Applied Business and Economic Research. ISSN : 0972-7302
Santoso, Singgih.2012. Analisis SPSS pada Statistik Parametrik. Jakarta:
PT. Elex Media Komputindo
Sekaran, Uma. 2014. Metodologi Penelitian Untuk Bisnis (Research Methods For Business) Buku satu. Edisi Keempat. Jakarta:
Salemba Empat.
Sintaya. 2015. Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM) terhadap Harga Saham. Skripsi. Politeknik Negeri Batam.
Sugiarto, Rengga Jeni Ery. 2014. Pengaruh DER,DPS,ROA Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Telekomunikasi di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, Vol. 3 , No. 9 , tahun 2014
Sugiyono. 2014. Metode Penelitian Bisnis (Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif dan R%D). Bandung: ALFABETA
Suwandani, Anita, Suhendro dan Anita Wijayanti. 2017. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan dan Minuman di BEI tahun 2014-2015. Jurnal Akuntansi dan Pajak, Vol. 18, No. 01, Juli 2017.
Syamsudin, Lukman. 2013. Manejemen Keuangan Perusahaan Konsep Aplikasi Dalam : Perencanaan, Pengawasan dan Pengambilan Keputusan-Edisi Baru.Jakarta: Rajawali Pers
Walsh, Ciaran. 2004. Key Managemen Ratios: “Rasio-rasio Manajemen Penting. Edisi ketiga”. Jakarta : Erlangga
Widarjono, Agus.2013. Ekonometrika (Pengantar dan Aplikasinya disertai Panduan Eviews). Yogyakarta: UPP STIM YKPN
Widoatmojo, Sawidji. 2012. Cara Sehat Investasi di Pasar Modal. Jakarta:
Elex Media Komputindo.
Undang-Undang Nomor 8 tahun 1995 tentang Pasar Modal www.idx.co.id
www.sahamok.com
